经营分析☆ ◇300889 爱克股份 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
公司新能源业务收入贡献已超过整体营收的一半，未来将逐步形成以新能源业务为主导、智能照明业务为
辅的经营格局。
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(产品) 2.16亿 34.81 3556.44万 33.02 16.49
LED光电产品(产品) 1.53亿 24.69 2270.89万 21.08 14.85
新能源电子辅材(产品) 1.48亿 23.93 2667.13万 24.76 18.00
光伏风电产品销售及施工(产品) 5414.09万 8.74 395.11万 3.67 7.30
控制系统(产品) 2098.52万 3.39 772.83万 7.18 36.83
充电桩产品(产品) 1477.29万 2.39 191.87万 1.78 12.99
其他业务(产品) 1272.35万 2.05 916.54万 8.51 72.04
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 3.26亿 52.71 4399.00万 40.84 13.47
其他(补充)(地区) 1.11亿 17.99 3033.54万 28.16 27.22
华南(地区) 1.03亿 16.62 1156.17万 10.73 11.23
华中(地区) 6576.24万 10.62 1265.58万 11.75 19.24
其他业务(地区) 1272.35万 2.05 916.54万 8.51 72.04
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.11亿 98.65 1.07亿 99.48 17.54
经销(销售模式) 835.54万 1.35 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LED行业(行业) 5.20亿 44.13 1.15亿 52.58 22.10
汽车配件行业(行业) 2.77亿 23.54 4983.49万 22.80 17.96
新能源材料行业(行业) 2.04亿 17.35 2695.65万 12.33 13.19
光伏风电行业(行业) 1.18亿 10.05 1145.80万 5.24 9.68
新能源汽车充电行业(行业) 3712.92万 3.15 359.92万 1.65 9.69
其他业务收入(行业) 2095.77万 1.78 1179.22万 5.40 56.27
─────────────────────────────────────────────────
LED光电产品(产品) 4.37亿 37.06 7782.72万 35.61 17.82
汽车零部件(产品) 2.77亿 23.54 4983.49万 22.80 17.96
新能源电子辅材(产品) 2.04亿 17.35 2695.65万 12.33 13.19
光伏风电产品销售及施工(产品) 1.18亿 10.05 1145.80万 5.24 9.68
控制系统(产品) 8328.73万 7.07 3709.69万 16.97 44.54
充电桩产品(产品) 3712.92万 3.15 359.92万 1.65 9.69
其他业务收入(产品) 2095.77万 1.78 1179.22万 5.40 56.27
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 4.77亿 40.50 7375.62万 33.75 15.46
华南(地区) 2.42亿 20.50 3474.58万 15.90 14.38
华中(地区) 1.96亿 16.61 4229.81万 19.35 21.61
海外(地区) 9717.77万 8.25 --- --- ---
华北(地区) 6802.40万 5.77 --- --- ---
西南(地区) 4853.10万 4.12 --- --- ---
东北(地区) 2547.14万 2.16 --- --- ---
西北(地区) 2469.51万 2.10 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.68亿 99.11 2.25亿 100.00 19.27
经销(销售模式) 1046.51万 0.89 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LED光电产品(产品) 2.39亿 44.93 5108.71万 51.04 21.41
新能源电子辅材(产品) 8789.94万 16.55 807.62万 8.07 9.19
汽车零部件(产品) 8352.16万 15.73 912.46万 9.12 10.92
光伏风电产品销售及施工(产品) 5339.85万 10.05 843.22万 8.42 15.79
控制系统(产品) 3569.33万 6.72 1642.03万 16.41 46.00
充电桩产品(产品) 2718.00万 5.12 568.09万 5.68 20.90
其他业务(产品) 480.89万 0.91 126.45万 1.26 26.29
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.53亿 28.85 1956.12万 19.54 12.77
华中(地区) 1.35亿 25.39 3299.15万 32.96 24.46
华南(地区) 1.31亿 24.73 1784.63万 17.83 13.59
其他(补充)(地区) 1.07亿 20.13 2842.23万 28.40 26.59
其他业务(地区) 480.89万 0.91 126.45万 1.26 26.29
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.27亿 99.16 1.03亿 100.00 19.48
经销(销售模式) 448.52万 0.84 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LED行业(行业) 6.29亿 69.68 1.45亿 82.50 23.03
新能源材料行业(行业) 1.58亿 17.49 1636.54万 9.31 10.36
光伏风电行业(行业) 9476.60万 10.49 998.71万 5.68 10.54
新能源汽车充电行业(行业) 1754.78万 1.94 360.37万 2.05 20.54
其他收入(行业) 356.16万 0.39 78.44万 0.45 22.02
─────────────────────────────────────────────────
LED光电产品(产品) 5.42亿 60.05 1.18亿 67.18 21.76
新能源电子辅材(产品) 1.58亿 17.49 1636.54万 9.31 10.36
光伏风电产品销售及施工(产品) 9476.60万 10.49 998.71万 5.68 10.54
控制系统(产品) 6802.34万 7.53 2349.40万 13.37 34.54
其他产品(产品) 1898.02万 2.10 343.09万 1.95 18.08
充电桩产品(产品) 1754.78万 1.94 360.37万 2.05 20.54
其他收入(产品) 356.16万 0.39 78.44万 0.45 22.02
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.47亿 27.39 6517.84万 37.10 26.35
华南(地区) 1.94亿 21.53 1581.07万 9.00 8.13
华中(地区) 1.36亿 15.04 2590.99万 14.75 19.08
西南(地区) 1.01亿 11.18 2509.66万 14.28 24.86
西北(地区) 7083.35万 7.84 --- --- ---
海外(地区) 6568.62万 7.27 --- --- ---
华北(地区) 5652.85万 6.26 --- --- ---
东北(地区) 3149.00万 3.49 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.93亿 98.86 1.63亿 92.56 18.21
经销(销售模式) 1029.14万 1.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.57亿元，占营业收入的21.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 8641.56│ 7.33│
│客户2 │ 5966.31│ 5.06│
│客户3 │ 3786.75│ 3.21│
│客户4 │ 3674.92│ 3.12│
│客户5 │ 3613.79│ 3.07│
│合计 │ 25683.33│ 21.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.68亿元，占总采购额的19.62%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 4733.04│ 5.53│
│供应商2 │ 4449.96│ 5.20│
│供应商3 │ 3157.25│ 3.69│
│供应商4 │ 2383.36│ 2.78│
│供应商5 │ 2075.47│ 2.42│
│合计 │ 16799.07│ 19.62│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业发展情况
1、新能源业务板块
(1)新能源汽车
报告期内，中国新能源汽车产业在规模领先的基础上，正沿着智能化、国际化、集群化三大路径加速转
型，从“量的积累”迈向“质的飞跃”，市场增长动能充沛，产业综合竞争力持续增强。
从国内市场基本面来看，据中汽协数据显示，国内汽车产销规模连续三年站稳3000万辆关口，新能源汽
车产销数据连年走高，2025年新能源汽车产销分别达到1662.6万辆、1649万辆，连续11年位居全球首位，20
26年上半年新能源汽车产销维持正增长态势；市场渗透率持续快速攀升，2026年6月新能源乘用车国内销量
占乘用车国内销量的比例达到67.2%，新能源汽车成为国内汽车市场消费主流。海外市场成为行业全新增长
曲线，伴随国际油价走高、全球各国能源转型需求释放，海外新能源汽车需求全面爆发，中汽协数据显示，
2026年6月国内单月汽车出口首次突破100万辆，同比增长75.1%。其中新能源汽车出口占比过半，同比增长1
.6倍，依托国内完整产业链、智能化技术与成本管控优势，中国新能源汽车成为稳定全球汽车供应链的核心
力量。
国家多层次、长周期政策体系持续为行业发展筑牢支撑，形成扩内需、促升级、完善配套的全方位政策
合力，打开行业长期成长空间。大规模设备更新和消费品以旧换新政策持续加码，2500亿元超长期特别国债
促进商品消费扩容升级，加速老旧燃油车替换、拉动新能源汽车终端消费。商务部数据显示，截至2026年6
月，汽车以旧换新政策累计带动2100万人次换购新车。工业和信息化部等六部门联合印发《关于增强消费品
供需适配性进一步促进消费的实施方案》，将智能网联新能源汽车划定为三大万亿级重点消费赛道之一。《
扩大消费“十五五”规划》明确提出扩大汽车消费、打通二手车流通、培育汽车改装、租赁、露营等后市场
业态，为行业长期发展划定清晰增长路径。
依托政策强力托举与市场规模持续扩容的双重势能，行业智能化进程加速演进，产业竞争格局也迎来深
刻变化。2026年以来，L2级组合驾驶辅助功能乘用车渗透率达到70.5%，首批L3级有条件自动驾驶车型开始
在特定区域上路通行。2025年5月31日，中汽协发布《关于维护公平竞争秩序促进行业健康发展的倡议》倡
议汽车行业摒弃同质化价格竞争，推动行业竞争逻辑从单纯价格比拼转向以技术、品质、供应链综合实力为
核心的价值竞争，引导产业进入良性发展周期。各大车企高管纷纷响应。今年1月，工业和信息化部装备工
业一司、国家发展改革委产业发展司、市场监管总局价格监督检查和反不正当竞争局（以下统称三部门）联
合召开新能源汽车行业企业座谈会，部署规范新能源汽车产业竞争秩序相关工作，要求坚决抵制无序“价格
战”，推动构建优质优价、公平竞争的市场秩序。同时，三部门还明确将进一步加强工作协同，加强成本调
查和价格监测。
(2)充电桩
在全球能源转型与我国“双碳”战略刚性约束的宏观背景下，新能源汽车产业的规模化普及持续提速，
新能源汽车的充电需求也日益增长。作为新型能源体系与新型基础设施建设的重要组成部分，充电桩行业不
仅是支撑新能源汽车产业高质量发展的核心配套，更是打通能源消费、交通出行与数字经济的关键节点，行
业整体进入高速增长与结构升级并行的全新发展阶段。
从市场规模来看，我国充电基础设施保有量持续保持高速增长态势，已建成全球覆盖范围最广、服务能
力最强的充电基础设施体系。国家能源局的数据显示，2021年至2025年，全国充电设施总数从260万台快速
攀升至2009.2万台，五年间实现了近7倍的规模增长，行业建设速度与市场扩容节奏持续加快。随着新能源
汽车保有量的持续积累，市场刚性充电需求持续释放，为行业规模的进一步扩张提供了坚实的需求底座。
政策层面持续加码。2026年7月，国务院正式发布的《扩大消费“十五五”规划》提出，明确到2030年
，在全国范围内建成充电基础设施4000万个左右，形成支撑超过1亿辆电动汽车充电需求的充电服务能力，
基本建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系；2026年8月，国家发展改
革委、国家能源局印发的《新型电力系统建设“十五五”规划》进一步从能源侧完成配套制度设计，将充电
基础设施建设纳入新型电力系统整体布局，在延续设施总量目标的基础上，推动电力与交通融合发展，提出
全面推广智能有序充电，有序扩大车网互动规模化应用范围。
从行业发展演进来看，充电桩行业已逐步脱离单一的基础设施建设属性，现向多业态融合的能源运营服
务业深度转型。当下的充电桩已不再是单一的电流输出端口，而是成为能源、交通、信息流的交汇节点，以
“光储充检”一体化充电站为代表的创新模式快速普及，桩企运营、电池回收、电力交易、保险定损、高端
零售等多元业态实现深度融合，行业的盈利模式与价值空间得到全面拓展。
随着“双碳”战略的持续深化、新能源汽车保有量的持续增长，以及“十五五”充换电相关顶层规划的
落地实施，充电桩行业仍将保持广阔的增长空间。同时，行业的竞争核心也将从规模扩张能力，转向运营效
率、技术创新、资源整合与综合服务能力的全方位竞争，具备全链条服务能力、市场化盈利模式成熟的企业
，将在行业的长期发展中占据核心竞争优势。
(3)新能源电池精密模切组件及功能性材料
2026年上半年，国内锂电池产业延续高增长态势，国内动力与储能电池累计销量达979.4GWh，同比增长
48.6%；累计产量达1068.9GWh，同比增长53.3%。其中，储能电池上半年累计销量318.1GWh，同比增幅高达8
3.4%，增速大幅领先动力电池板块，成为拉动上游辅材需求的重要引擎。高工产研锂电研究所初步统计显示
，上半年国内锂电池整体出货量约1.2TWh，首次在半年度突破TWh大关，同比增长超过50%。其中，动力电池
出货量约630GWh（吉瓦时），同比增长超30%；储能电池出货量约485GWh，同比增长超80%，增速大幅领先动
力电池板块。
在产业链价值传导上，四大主材（正极、负极、电解液、隔膜）产能趋于成熟，功能性辅材与精密模切
组件赛道正迎来结构性升级窗口。据行业测算，2025年全球锂电池绝缘功能性器件市场规模约为25亿美元，
受益于动力电池安全性要求提升及CTP/CTC技术对绝缘、导热、结构粘接提出更高标准，该细分市场增速显
著高于电池整体装机增速。精密模切组件正向“材料选型—结构设计—精密成型”的一体化研发服务转型，
阻燃、绝缘及高强度的特种模切件需求激增。据QYResearch最新市场数据统计，2025年全球汽车模切服务市
场销售额达到1194百万美元，2032年预计达到1722百万美元，年复合增长率（CAGR）为5.4%（2026-2032）
。功能性胶粘材料方面，结构胶替代部分焊接与紧固件、提升抗振与碰撞可靠性，同时密封与阻燃/绝缘体
系强化热失控风险管理，导热粘接/导热结构胶在电池热管理中的价值量持续上行。QYResearch调研显示，2
025年全球锂电池专用高性能胶带市场规模大约为5.52亿美元，预计2032年将达到12.51亿美元，2026-2032
期间年复合增长率（CAGR）为12.6%。
(4)汽车压铸件（含整椅）
汽车压铸件（含整椅）作为汽车座椅系统的核心结构部件，行业发展深度受益于国内汽车产业转型升级
与轻量化政策持续推进，在《中国制造2025》等产业政策引导下，骨架材料逐步向镁合金等新型材料转型。
国元证券的研究报告指出，基础座椅单车价值量一般为3000-5000元，占据超5%的整车成本。当前行业技术
迭代主要围绕安全性、舒适性、轻量化和智能化四大方向展开，汽车座椅已经由传统功能性零部件逐步向车
载智能化体验载体演变，触觉交互、多功能舒适模块等创新功能持续落地，推动产品向高附加值方向升级。
全球汽车产业稳步扩张带动下游需求持续释放，智研咨询的数据显示，2025年全球汽车座椅市场规模达
到978.01亿美元，同比增长3.9%。国内市场方面，随着国内宏观经济企稳向好，汽车产业重回稳健发展轨道
，新能源汽车市场规模持续扩张，同时车辆更新换代节奏加快，售后维修替换市场进一步释放座椅相关产品
需求，智研咨询的数据显示，2025年国内汽车座椅需求量达到16239.46万席，同比增4%。数据来源：智研咨
询
在电动化浪潮驱动下，轻量化已经成为行业核心发展主线，2025年6月发布的《乘用车燃料消耗量评价
方法及指标》明确提出2030年企业平均燃料消耗量3.3L/100km的发展目标，头豹研究院的报告指出，在电动
车领域，减重100公斤可提升续航里程10%-11%，而座椅骨架占整椅重量60%以上，成为轻量化关键。材料应
用方面，高强钢（980MPa以上）、镁合金、铝合金、工程塑料、EPP及碳纤维各具潜力，需结合拓扑优化技
术进行混合设计。当前高强钢应用最为现实，但未来镁合金将更具发展前景。随着高端座椅向15万元价位车
型渗透，部分产品座椅骨架单价从335元升至近3,000元，产品价值分化趋势凸显。
(5)驱动电机铁芯
驱动电机是新能源汽车的核心部件，是新能源汽车的动力来源，也是新能源汽车最重要的三电系统（电
驱系统、电池系统和电控系统）之一，根据高工锂电的数据，驱动电机约占新能源汽车总成本的5.5%。驱动
电机铁芯作为新能源汽车驱动电机的核心关键部件，由高导磁性能的硅钢片叠成，具备高精度、高密度、高
导磁率等核心特性，能有效提高电机效率和功率密度。从重要性来看，驱动电机铁芯的材料质量及厚度、尺
寸及精度、叠压系数、清洁度等方面均直接影响电机的能量转换效率、功率和NVH（噪声、震动与声震粗糙
度）等性能指标，是驱动电机的重要零部件之一。
据QYResearch统计数据，2025年全球汽车驱动电机铁芯市场规模达25.82亿美元；按行业发展趋势测算
，2025-2031年全球市场年均复合增长率约10.21%，2031年市场规模有望突破46.27亿美元，行业增长动能强
劲，市场成长空间持续扩容。
此外，驱动电机铁芯的应用还涵盖新能源汽车、轨道交通、工业机器人等领域，进一步拓宽了行业的市
场边界与发展空间。
从行业竞争格局来看，全球汽车驱动电机铁芯市场呈现出显著的高集中度特征，日韩和欧美企业凭借先
发的技术优势，长期占据行业领先地位，QYResearch数据显示，2023年全球前五大企业在行业收入中的占比
约为72.0%，行业头部效应显著。但伴随国内新能源汽车产业的高速发展，国内驱动电机铁芯厂商凭借本土
化的供应链优势、持续的技术研发投入以及快速的客户响应能力，持续加速国产替代进程。
综上所述，报告期内中国新能源汽车及核心产业链呈现“整车引领、多点突破、协同升级”的良性发展
格局。整车端，2026年6月新能源乘用车渗透率已达67.2%，标志着市场驱动拐点正式确立，产业正从规模扩
张转向价值竞争。充电桩领域政策加码与技术突破同步发力，《扩大消费“十五五”规划》明确2030年建成
4000万个充电设施目标，光储充检一体化、智能有序充电、车网互动等新业态落地，为新能源汽车普及扫清
了基础设施障碍。电池蓝膜、驱动电机铁芯、压铸件等核心零部件领域，均在新能源汽车产业带动下迎来规
模扩张与技术升级的双重红利，同时呈现出明确的国产替代趋势——从蓝膜的第二代产品升级到铁芯环节国
内企业快速崛起，再到座椅骨架的材料轻量化转型，中国供应链正从“成本优势”转向“技术优势”。展望
未来，随着L3级自动驾驶量产开闸、固态电池技术突破在即、电池安全新国标落地，产业链各环节将迎来新
一轮技术迭代与格局重塑，具备核心技术能力的中国企业有望在全球价值链中占据更有利位置。
2、照明业务板块
（1）景观照明
近年来，景观照明市场的发展现状呈现出以夜游文旅经济为核心驱动力的鲜明特征，但其内涵已从单纯
的“亮化工程”向深度融合文化、科技与消费的“光影生态”全面升级。景观照明的市场需求和项目投入，
集中于夜间文化和旅游消费场景。多项权威报告和行业实践均证实，夜游文旅是推动景观照明行业增长的最
主要引擎。
从市场规模看，夜游文旅消费市场的持续扩容为景观照明行业发展提供了坚实的需求支撑。中国旅游研
究院发布的《2025中国夜间经济发展报告》显示，全国游客夜间消费金额占全天消费金额的比重已达32.9%
，夜间消费笔数占全天比重达28.3%，两项核心指标均延续了近年来的持续上升趋势，夜间经济已成为文旅
消费增长的核心增量来源。景观照明作为夜间文旅消费场景营造的核心基础设施，直接服务于这一庞大的消
费市场，行业市场规模随夜间经济的持续扩张保持稳定增长。QYResearch调研显示，2025年全球户外景观照
明市场规模大约为38.98亿美元，预计2032年将达到55.49亿美元，2026-2032期间年复合增长率为5.3%。
政策端的持续加码为行业发展提供了明确导向与有力支撑。2025年1月，国务院办公厅印发《关于进一
步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，明确鼓励发展夜间文旅经济，支持建设夜间文化和旅游
消费集聚区丰富文旅业态，为景观照明项目的落地提供了清晰的政策导向与资金支持；2026年7月发布的《
扩大消费“十五五”规划》与《旅游强国建设“十五五”规划》，进一步明确提出要打造精品旅游产品和线
路、支持夜间文化和旅游消费集聚区发展、有序推动夜间旅游消费，从国家战略层面进一步激活夜间文旅消
费场景，带动景观照明相关配套需求释放，受益于文旅消费扩容，行业有望迎来更多发展机遇。
科技赋能成为推动行业价值升级的核心动力，推动景观照明从提供单一的视觉美化向打造沉浸式体验全
面升级。行业应用场景的多元化拓展，进一步打开了景观照明行业的市场空间。夜游场景从传统的景区、古
镇，迅速扩展到城市滨水空间（如北京亮马河）、文博场馆（如南京德基艺术博物馆的“凌晨闭馆制”）、
体育场馆（如成都东安湖）、乃至露营基地，形成了“全域夜游”的格局。
综上所述，当前景观照明市场的发展现状仍以夜游文旅经济为主。但其本质已从过去依赖大规模、同质
化灯光秀的“面子工程”，转变为以文化为魂、科技为翼、体验为本、消费为果的高质量发展新阶段。景观
照明企业正从“光环境提供者”向“文化IP孵化者”和“消费场景创造者”转型，夜游文旅经济不仅是市场
主力，更是推动整个行业技术升级和价值跃迁的核心引擎。
（2）智慧照明
在“双碳”目标与数字化转型的深度驱动下，中国智慧城市照明行业已彻底突破传统边界，从单一的功
能照明演变为数字城市的基础设施和低碳转型的关键抓手，呈现出政策、市场、商业与技术全方位协同演进
的新格局。2025年，智慧城市照明政策体系已形成“国家定方向、地方出细则”的协同格局。国家层面通过
《轻工业数字化转型实施方案》将智能照明纳入重点支持范畴，并设定了到2030年高效节能灯具使用占比超
80%的硬性指标；地方层面则更注重标准化与数据互通，如浙江省要求照明数据接入政府统一平台，珠海市
发布设施编码规范解决“语言不通”难题，为行业规模化发展清除了障碍。
行业市场规模保持逆势增长态势，市场结构呈现深度下沉与全球化拓展的双重特征。中商产业研究院的
数据显示，2025年中国智能照明市场规模约486亿元，预计2026年达512亿元，在宏观经济承压背景下展现出
强劲的发展韧性。国内市场方面，县域市场爆发，如四川筠连县将6397根智慧灯杆经营权以3.52亿元估值出
让，开创了资产运营新模式。海外市场，FortuneBusinessInsights数据显示，2025年，全球智能路灯市场
规模为40.8亿美元。预计该市场将从2026年的48.7亿美元增长到2034年的198.3亿美元，预测期内复合年增
长率为19.20%，为行业高质量发展积蓄充足的增长动能。
技术实现从“感知”到“思考”，从“单一”到“平台”的演进：技术突破让照明系统完成了从“被动
感知”到“主动思考”的跨越。在硬件上，“单灯控制器”成为标配，使每一盏灯都成为可寻址的城市神经
末梢；在平台上，AI与数字孪生技术深入应用，能根据车流、人流数据预测并实现“按需照明”，某商业综
合体因此降低峰值负荷23%。在运维上，AI无人机巡检结合平台实时监测，实现了从被动维修到主动预警的
革新。
商业模式变革，能源托管成主流：2025年是照明商业模式的分水岭，“卖服务”彻底取代“卖产品”成
为主流。以合同能源管理为核心的能源托管模式爆发，政府通过公开招标将全区路灯打包交由专业公司进行
长达10年的运维与电费托管，企业收益与节能成效直接挂钩。企业的盈利点也从单一的政府节能款，拓展至
LED屏广告、新能源汽车充电、微基站租赁等市场化运营收入，真正转变为城市资产的长期运营商。
综上所述，当前的智慧城市照明行业，正通过政策标准统一市场、技术迭代降本增效、商业模式重构价
值，深度融入智慧城市与数字经济的浪潮。尽管仍面临标准尚未完全统一、初始投资较高等挑战，但随着“
十五五”规划持续落地，行业正坚定地迈向更深的平台化集成和更广的全空间智能化。
（二）主要业务
公司是以精密智造为核心根基，前瞻性布局智慧新能源全产业链配套、同步深耕高端智慧照明的国家级
高新技术企业。公司以“资本运作+技术创新”为双轮驱动，持续深化新能源产业链布局。凭借智慧照明业
务积累的智能制造基础、规模化制造技术优势，公司通过一系列战略并购持续加码新能源赛道、践行新能源
产业战略，逐步形成以“智慧新能源业务为主导、智慧照明业务为辅”的业务协同发展格局。
在智慧新能源行业，公司致力于构建从关键部件到综合解决方案的新能源配套能力。依托智能制造基础
，公司逐步完善“材料?热管理?结构件?充电”全产业链条，重点发力新能源汽车配套、储能、数据中心液
冷等高景气赛道。公司业务涵盖新能源电池安全材料、汽车精密结构件、智能充电桩、光储存一体化等领域
。自2021年启动新能源汽车产业战略升级以来，公司收购永创翔亿补齐电池安全材料环节，设立新能源研究
院攻坚充电桩核心技术，2025年4月完成无锡曙光并表，扩充新能源汽车精密结构件相关业务；同年12月启
动东莞硅翔并购，加快电池热管理及电子部件领域资源整合。
在智慧照明行业，公司坚持“战略聚焦，高端引领”策略，将资源集中于文旅景观照明、城市地标照明
等高毛利业务。公司深耕智能控制系统与景观照明领域，业务涵盖景观照明、道路照明、光影照明、教育照
明、线性照明、特种显示照明等领域，曾作为核心供应商服务于迪拜世博会中国馆、武汉军运会、青岛上合
峰会、杭州G20峰会等国际国内重大项目，并为包括北京、上海、广州、深圳在内的30余个大中城市提供整
体灯光项目控制系统及产品。
（三）公司主要产品及项目应用
1.新能源板块
(1)新能源电池辅材
公司子公司永创翔亿专注于新能源电池领域的胶粘、绝缘、安全防护材料的研发、制造及市场推广。产
品涵盖数码消费类锂电池、汽车动力电池、储能电池等应用领域，主要包括：锂电芯材料系列（终止胶带、
高温胶、热熔胶、保护膜等）、锂电池pack材料系列（茶色胶带、哑黑胶带、双面胶、模切产品等）、汽车
动力电池模组材料系列（电芯绝缘贴膜、模切件、结构胶、导热胶、密封胶等）。
报告期内，爱克股份全面接手管理后，通过持续引入涂布行业专家、提升人效与产能、强化质量控制等
管理措施，快速扭转经营局面，2026年上半年成功扭亏为盈，投后管理赋能成效显著。
(2)汽车配套零部件
公司于2025年4月完成对控股子公司无锡曙光精密工业有限公司并购，无锡曙光成立于1959年，前身是
原国家机械工业部骨干企业国营无锡市模具厂。主营业务为汽车精密冲压模具、白车身件、焊接总成、汽车
轻量化零部件、新能源充电桩及汽车座椅精密部件等的研发、设计、生产、销售，是国内外众多一流汽车制
造企业供应链中的重要一环。
报告期内，爱克股份为无锡曙光导入优质核心客户资源，并投建全新智能化生产基地，依托其多年积淀
的模具开发、超高强度钢成型等核心工艺优势，成功帮助无锡曙光获得某全球头部整椅厂商的正式定点，并
迅速导入正式量产，配套头部新能源整车厂，使其从座椅骨架供应商向乘用车整椅总成生产商跨越，单车配
套价值实现近十倍的几何级跃升，为未来营收持续增长提供了高度确定性保障。
(3)智能充电桩
爱克拥有强大的7kW-600kW汽车充电桩、215kWh-7520kWh工商业储能产品研发能力，新能源产品研发中心
拥有强大的软件和硬件研发实力，提供全方位、全品类的光储充解决方案。
公司的充电桩产品具有高安全、高可靠、高效率、低故障率、低噪音、智能化的特点，能够为用户提供
更加安全、更加环保的充电服务，满足不同车辆的需求。
公司推出了电动重卡配套解决方案，240-480kW智能一体式直流充电桩，支持双枪同时为一辆车充电，
转换效率高达96%，提高充电效率以及运营收益。同时隆重推出了960kW全液冷超级快充系列产品，凭借其卓
越的快速高效补能能力，为大型车辆、工矿车辆及公共交通工具提供更加迅捷和便捷的充电体验，助力绿色
能源的繁荣发展。
(4)自研智充系统
爱克自研推出的爱克智充系统，利用快速充电单元规模化与综合智能平台的优势，为用户提供消费与支
付服务、停车充电服务、绿色出行服务。
(5)创新光储充一体化解决方案
爱克股份光储充示范项目是公司自主研发设计的集智能光伏发电系统、智能电化学储能系统、智能电动
车充电系统于一体的综合能源管理系统。统一协调光伏发电、储能充放电、新能源充电系统，实现白天光伏
发电，夜间/谷时储能充电，为园区用电负荷提供清洁、低价的能源，同时保障园区重要负荷停电时应急供
电。
2.智慧照明板块
公司发源于“为全球客户提供稳定可靠的LED景观照明系统与产品”，秉持着“一手抓质量，一手抓创
新”的发展方针，不断推陈出新，丰富产品种类，加大研发投入。公司保持自身在点光源、线条灯、洗墙灯
和投光灯等产品优势的同时，加大产品设计和研发，不断推出新产品，开拓新市场。目前在景观照明、道路
照明、光影照明、教育照明、线性照明、特种显示照明等领域均有自己的拳头产品，并在电气控制领域创新
研发了ECCP智慧照明云控平台、智慧云柜等业界领先的产品。
(1)景观照明
建筑景观产品可应用于高层建筑、异形建筑、光绘桥梁、玻璃幕墙、城市勾边、旧建筑改造、天幕亮化
等场景。
文旅景观产品可应用于特色小镇、光影游船、山体夜景、水景喷泉、节庆盛典、舞美演艺、沉浸空间、
数字夜游等场景。
光伏景观产品系列，照明与光伏相结合，不仅发挥照明之用，还可以在环保、节能、可持续性等方面发
挥更大的价值。
公司景观照明的拳头产品点光源、线条灯、洗墙灯、投光灯在远距离视觉一致性光学设计、集成RDM芯
片、高光效、散热性能等技术指标上超越同行业水平。智能光伏则采用特有的时光追踪算法，亮度划分为4
个时段、时段-亮度可编程配置、续航时间长、可整晚亮灯、寿命长。
当工业底蕴遇见科技光影，老牌制造基地焕发全新活力。报告期内，爱克股份为中铝洛阳铜加工有限公
司量身打造的夜景亮化项目圆满落地，以专业照明技术勾勒工业建筑轮廓，用璀璨光影传承工业文脉，助力
这座承载新中国铜加工记忆的标杆企业，点亮夜间新风貌。值得一提的是，该项目凭借工业美学与光影艺术
的完美融合、低碳智能的技术创新，荣获2026亚洲照明设计奖“特别之光”奖项，彰显爱克股份在工业地标
照明领域的硬核实力。
(2)智慧道路照明
公司是业界领先的一站式照明+控制产品解决方案商，模组+灯具+单灯+平台全自主开发同一品牌；可以
更好的发挥协同效率。
公司的路灯系列产品可应用于城市道路、公路隧道、高速道路、桥梁道路等交通道路照明；亦可以应用
于主题园区、庭院护栏、园林景观、节庆装饰等观光道路照明；还可以应用于商业街区、产业园区、体育场
所、工厂基地等商业道路场景。
公司的智慧路灯产品是以智慧照明功能为基础，以最新的物联网、大数据和人工智能技术为核心，集成
了移动通信、环境感知、视频监控、应急求助、信息发布、公共WiFi、新能源汽车充电、公共设施管理等功
能的智慧城市基础设施，既可以通过云控平台进行设置和日常运行的智慧化管理，如智慧运维、异常人群感
知、应急管理等，也能以智慧路灯硬件本身实现创新的智慧化应用，如公共设施管理、应急感知等。智慧路
灯既可以为新型智慧城市提供系统化、集成化的全域感知、信息发布、末梢管理服务，又可以为5G基站的规
模部署提供优质的站址资源，同时还可以实现智慧城市基础设施资源开放共享。
公司的路灯产品，业界首创了微顺光道路照明技术，微顺光配光系统眩光值比国标要求限值降低90%，
联合研发的穿雾光谱设计，可有效改善恶劣天气下的照明效果；模组及路灯产品光效均高于同行业水平；路
面利用效率81%，能使灯具发的光更多的照射到道路行车区域内，降低能耗，同时也达到更高的道路照明效
果。
报告期内，爱克股份凭借自主研发的“一种可实现车路协同的高光效易维护一体化路灯”以突出的技术
创新、优异的产品性能与广泛的场景应用价值，在众多竞品中脱颖而出，成功斩获“2025年度深照奖·科技
创新奖·二等奖”。本次获奖，源于爱克股份在智能照明系统集成、高可靠性产品创新、低碳节能技术应用
上的深度耕耘，也是行业对爱克股份照明技术研发实力的高度认可，对公司深耕照明领域、坚持创新驱动发
展理念的充分肯定。
光效的提升与突破：该获奖产品进行了精准的二次配光设计，采用低损高效的透光技术、全局散热技术
、新材料新透镜技术、高效率的控制技术以及精密加工技术，保障了灯具发出的光更多照射在道路范围内。
一体化便捷性安装设计：该获奖产品采用创新的一体化灯壳设计，安装维护免工具徒手可操作，全系列
三种尺寸，对应传统高压钠灯的150W/250W/400W的替换应用，简化规格型号，提升后期维护备货效率。同时
采用标准模组的设计理念，进一步提升维护效率。
ANNA系统（ArtificialNeuralNetworkAdapterSystem）：该获奖产品提升了车路协同智慧控制，在午夜
启动车辆自适应跟随照明模式，路灯保持标准范围内最低亮度，在有车辆驶入时才提高车辆前方附近路灯的
亮度，车辆驶出后仍降低到标准范围内最低亮度，达到“车辆跟随照明”的效果，最大限度的节省能源。
(3)创新电气控制系统
爱克股份基于当前全国积极推进智慧城市建设的整体部署，集结诸多城市管理者的需求，对城市大数据
进行有效采集与分析，依托云服务、4G/5G技术应用，迭代了EXC-ECCP5.0智慧云控平台。该平台具备强大的
业务和海量数据分析处理能力，并提供了清晰明了的数据统计类图形化界面、可视化GIS电子地图界面等多
种形式的展示界面，具备完善的智慧城市管理功能。
爱克智慧云柜是基于物联网技术开发的分布式创新集成一体化综合管理系统集成了大数据分析、AI和边
缘计算等先进技术，具备安全、可靠、高效、智能化、经济性等特点和优势，主要应用于城市智慧景观照明
、道路照明及智能供电等领域的智能化控制与管理。智慧云柜通过科技成果鉴定，经深圳市照明学会组织权
威专家评审团鉴定，出具《科学技术成果鉴定书》结论为“该项目研究成果总体上技术先进，实用性强，达
到了国内先进水平”！
爱克RDM灯具远程设备管理及系统，立足自研创新，打造高效管理高可靠性高性价比产品，构筑起完整
的RDM灯光控制管理系统解决方案。通过RDM协议的双向通信特性，系统能远程管理灯具，实时提供灯具设置
及状态信息，实现智能化运维管理，为灯光管理的高精准和高效化注入新的活力。公司的RDM芯片获得集成
电路布图设计登记证书，有利于增强公司产品的核心竞争力，提升公司的软实力。
由零碳智慧灯光管控平台、零碳智慧云柜、零碳智慧灯光能量系统、全品类智慧灯具四部分组成的零碳
灯光管控系统，通过光伏储能系统和智慧云控平台结合，可实现灯光系统零碳供电。零碳智慧灯光系统可助
力产业绿色化转型、设施集聚化共享、资源循环利用，园区智慧灯光基本实现碳排放与吸收自我平衡，生产
生态生活深度融合。
（四）主要经营模式
1.采购模式
公司的采购模式为“以销定产、以产定购、适量库存”，采购部门根据销售订单与原材料库存情况，同
时参考市场价格趋势、交货周期、供需平衡等相关因素确定采购需求。公司原材料包括标准件和定制件。标
准件是通用标准产品，直接向市场采购，定制件由供应商根据公司的设计图纸和工艺要求进行定制加工。
2.生产模式
公司新能源产品：采用“订单导向+安全库存”混合生产模式，依托智能化产线实现快速响应交付，核
心材料执行滚动备货策略以保障供应链稳定性。企业建立从原材料到成品的全流程质量管控体系，通过专业
化检测设备与标准化管理流程确保产品可靠性。
公司景观照明以及智慧道路照明产品：采用项目制订单生产模式，实施“设计-生产-交付”全流程管控
。将客户设计方案转化为标准化工艺文件，通过系统实现从原材料入库到成品出库的数字化追溯管理。控制
系统及小部分线条灯和洗墙灯：建立“标准化+安全库存”双轨机制，基于历史销售数据建立动态库存模型
，每月结合产能利用率滚动调整生产计划。
3.销售模式
公司产品销售包括国内销售和海外销售，以国内销售为主；国内销售主要以直销为主，经销为辅；海外
销售采用直销模式。
公司新能源产品：公司充电桩业务遵循“产品+服务”双轮驱动战略，产品线覆盖行业主流功率段，采
用自主技术研发与产业链协作并行的业务模式，现已组建专业开发团队，可依据客户场景需求提供标准化产
品及定制化服务支持，以适应不同场景和用途，如家庭充电、商业充电站和公共充电设施等。
公司景观照明产品：构建“直销+经销”双通道体系，直销团队重点服务国内外地标级项目，经销网络
覆盖全国23个省级行政区的中小项目市场。建立项目服务机制，配备专业技术人员提供全周期技术支持。
公司智慧道路照明产品：转型为智慧城市系统集成服务商，依托自主研发的云控平台，提供从智能硬件
供应到城市级照明管理的整体解决方案，已形成“产品销售+系统服务+数据运营”三位一体商业模式。
4.研发模式
企业研发体系以自主创新为核心驱动，研发流程严格遵循覆盖立项论证、方案设计、样机验证到量产导
入的全周期管理机制，采用集成产品开发（IPD）模式实施跨部门协同作业，由研发中心、资材中心、制造
中心、品质中心等职能单元组建专项团队，在产品定义阶段即实现多维度专业能力前置介入，通过系统性问
题识别与解决方案优化推动项目落地。同步建立标准化《设计开发控制程序》规范技术开发全流程，形成需
求分析、风险管控、质量追溯的闭环管理体系。
（五）公司所处行业地位
依托持续的产业并购与技术深耕，公司正逐步形成“智慧新能源业务为主导、智慧照明业务为辅”的经
营格局，通过控股子公司持续深化新能源产业链布局，在新能源产业上下游多个细分领域构建起技术、制造
、客户资源层面的综合竞争优势。
旗下控股子公司永创翔亿电子材料同为国家级高新技术企业，聚焦新能源电池胶粘材料领域。该企业建
有省级钾离子电池专用胶粘带工程技术研究中心，与中山大学、华南理工大学形成产学研协同创新机制，具
备从配方研发到精密制造的全流程生产能力。在数码消费电子锂电池、动力电池及储能领域，永创翔亿已布
局数十项核心专利，其功能性材料解决方案有效提升电池封装安全性与能量密度。
旗下控股子公司无锡曙光精密部件有限公司，深耕新能源汽车精密结构件领域，积累了大量工程开发经
验，尤其在复杂型面及深拉伸成型方面行业领先。不仅同为国家级高新技术企业，还被认定为省级专精特新
企业、创新型中小企业。无锡曙光作为国家专利产业化样板培育库入库企业，具备从模具设计到精密制造的
全流程加工能力，并设立了省级企业技术中心。已拥有580项专利，其中发明专利93项。无锡曙光在新能源
汽车精密结构件领域拥有多项核心专利及项目定点，其精密结构件及轻量化方案有效提升零部件集成强度与
整车装配效率，并在驱动电机铁芯新型制造工艺方面有重大突破。
在照明业务方面，公司作为国家级高新技术企业，已构建起涵盖技术研发、产品认证、标准制定、生产
制造的全方位竞争优势。依托广东省景观LED工程技术研究中心的科研实力，公司产品线先后获得CCC、CE、
CQC、ROHS等权威认证，检测中心通过CNAS国家级实验室认证，软件开发能力获CMMI三级认证，彰显其技术
体系的规范化水平。
在行业标准建设方面，公司深度参与制定包括《城市景观照明设备防雷技术规范》《智能照明控制系统
技术规程》等8项国家/地方技术标准，其中点光源产品荣获深圳市制造业单项冠军称号，奠定行业技术话语
权。通过整合智能云控平台、专业控制设备及全品类灯具产品，公司成为景观照明领域首家实现“方案设计
-硬件制造-系统集成”全链条服务的企业，其自主研发的“爱克”品牌在建筑景观与文旅照明领域形成显著
市场优势。
公司创新构建“智慧路灯+云控平台”的集成服务体系，已与多家头部景观亮化企业建立长期战略合作
。市场数据显示，公司在户外景观亮化领域的综合实力及市场占有率持续领跑行业，项目交付能力与技术服
务网络获得客户广泛认可。
（六）业绩驱动因素
2026年上半年，爱克股份的业绩主要由新能源汽车配套业务驱动。公司已并表的永创翔亿（电池蓝膜、
绝缘胶带等辅材，客户覆盖头部电池厂商等）与无锡曙光（汽车整椅、车身结构件、驱动电机定转子等精密
部件，进入头部厂商核心供应链）是核心增长来源，上半年营收同比实现显著增长（永创翔亿营业收入同比
增长68.78%，无锡曙光营业收入同比增长43.71%），主要得益于二者完整并表贡献及下游新能源客户订单放
量。业务拓展方面，公司公告永创翔亿拟投资3.6亿元建设新生产基地，规划年产功能性特种胶带2.38亿平
方米，为后续产能扩张蓄力；无锡曙光亦处于产品品类持续拓展阶段，订单持续释放。
同期，传统户外照明业务仍处行业调整期，市政类智慧路灯项目持续承压，仅文旅照明部分维持温和复
苏但体量有限。此外，东莞硅翔在CCS集成母排、热管理及数据中心液冷领域卡位关键，后续若完成并购及
整合，将与永创翔亿、无锡曙光在材料、热管理与结构件层面形成深度协同，当前公司整体业务架构的蜕变
尚待这一关键落子。整体来看，公司2026年上半年呈现“新能源托底、照明承压”的格局，业绩改善主要依
赖新能源子公司的产能释放与客户拓展，但短期内照明业务的收缩与新能源业务的投入期效应相互对冲，对
公司整体利润端仍构成一定压力。
二、核心竞争力分析
1、前瞻战略能力赋能新能源配套产业链建设
公司具备行业领先的战略研判与前瞻布局能力，在2021年即依托对“双碳”战略、新能源汽车产业爆发
、储能与液冷技术升级等中长期产业趋势的深度预判，主动启动面向新能源汽车配套赛道的全产业链升级，
公司通过“资本运作+技术创新”双轮驱动，循序渐进完成垂直产业链布局，先后战略性收购永创翔亿切入
新能源电池安全材料领域、并购无锡曙光进一步完善公司在新能源汽车精密结构件及配套领域的业务构成，
并启动对主营电池热管理、CCS集成母排的东莞硅翔并购工作，同步成立新能源研究院攻坚智能充电核心技
术，围绕“材料-热管理-结构件-充电”全产业链布局，逐步构建覆盖新能源整车、动力电池、储能、数据
中心液冷多场景的一体化配套供给能力。
2、新能源产业子公司协同布局优势
公司通过系列资本并购完成新能源全产业链垂直整合，旗下控股子公司分别深耕电池安全材料、汽车精
密结构件赛道，均具备国家级高新技术企业资质，各板块技术、产能、客户资源形成深度协同，构筑差异化
核心竞争壁垒。控股子公司永创翔亿专注于电池胶粘材料领域，具备从配方研发到精密制造的全流程生产能
力。控股子公司无锡曙光，深耕新能源汽车精密结构件领域，具备从模具设计到精密制造的全流程加工能力
。两家子公司分别覆盖新能源上游电池安全辅材、中游汽车精密结构件核心环节，形成“电池安全材料+汽
车精密零部件”双协同业务底座，叠加公司自有智能充电桩、光储充一体化系统业务，待东莞硅翔并购交割
完成后，将进一步补齐电池热管理、CCS集成母排、液冷散热技术短板，完整打通“材料-热管理-精密结构
件-充电系统”新能源配套全产业链，依托各子公司核心专利、专业实验室、头部客户资源，持续强化公司
在新能源赛道的综合配套服务能力与行业技术话语权。
3、核心客户资源积累稳步推进
公司在新能源汽车领域持续拓展客户资源，通过各业务平台与行业重点企业建立合作关系。无锡曙光目
前已为佛吉亚、李尔、比亚迪、格拉默等客户提供产品配套；永创翔亿产品应用于动力电池及储能电池领域
，主要客户有欣旺达、亿纬锂能、鹏辉能源等头部企业；拟并购的标的公司东莞硅翔与宁德时代、中创新航
、国轩高科等企业保持业务合作。这种横跨主机厂、电池厂的客户矩阵，不仅带来稳定的订单来源，更使公
司能够深度参与客户下一代产品的联合研发，在技术迭代中始终卡位前沿。随着东莞硅翔的收购进一步推进
，公司将具备向核心客户提供系统解决方案的能力，客户的粘性与单客价值量有望持续提升。
4、持续的技术研发投入保障产品创新
公司保持稳定的研发投入，2026年上半年研发投入占营业收入3.98%。在新能源领域，充电桩产品持续
升级，全液冷超级快充产品转换效率达到96%；在电池安全材料方面，持续开展新型绝缘防护材料的研发；
在热管理领域，东莞硅翔在CCS集成母排、液冷板、浸没式液冷机组等方面持续进行技术积累。在照明领域
，公司保持合理的研发投入，持续巩固技术优势。公司的路灯产品采用业界首创的微顺光道路照明技术，眩
光值比国标限值降低90%，路面利用效率达81%；自研RDM芯片获得集成电路布图设计登记证书，构筑起完整
的RDM灯光控制管理系统解决方案；ECCP智慧云控平台已迭代至5.0版本，智慧云柜通过科技成果鉴定达到国
内先进水平。截至2026年6月末，公司累计获得专利1,279项，其中发明专利157项，国际专利1项，软件著作
权56项。
5、稳健的财务结构支持业务持续发展
截至2026年6月30日，公司资产负债率47.92%，处于相对稳健水平。2025年以来，公司顺利完成对无锡
曙光的并表，并启动对东莞硅翔的收购工作。作为上市公司，公司具备再融资、并购支付、股权激励等多元
化资本工具，可围绕新能源汽车配套领域稳步推进产业整合与业务拓展。
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