经营分析☆ ◇300893 松原股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
从事汽车安全带总成及零部件等汽车被动安全系统产品及特殊座椅安全装置的研发、设计、生产、销售及
服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车安全带总成及零部件(产品) 5.29亿 65.83 1.74亿 71.66 32.96
气囊(产品) 1.74亿 21.64 3163.32万 13.00 18.20
方向盘(产品) 3858.25万 4.80 262.18万 1.08 6.80
特殊座椅安全装置(产品) 3792.67万 4.72 1709.03万 7.03 45.06
其他业务(产品) 2417.53万 3.01 1759.42万 7.23 72.78
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 7.12亿 88.60 1.97亿 80.92 27.66
境外地区(地区) 6741.35万 8.39 2882.17万 11.85 42.75
其他业务(地区) 2417.53万 3.01 1759.42万 7.23 72.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 12.80亿 100.00 4.04亿 100.00 31.52
─────────────────────────────────────────────────
汽车安全带总成(产品) 9.04亿 70.59 2.97亿 73.61 32.87
汽车安全气囊(产品) 1.89亿 14.73 3705.97万 9.18 19.65
汽车方向盘(产品) 7650.45万 5.98 1040.00万 2.58 13.59
特殊座椅安全装置(产品) 5882.28万 4.59 2420.31万 6.00 41.15
其他(产品) 3105.22万 2.43 --- --- ---
废料销售(产品) 2160.36万 1.69 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 11.70亿 91.37 3.53亿 87.57 30.21
境外地区(地区) 1.11亿 8.63 5016.08万 12.43 45.39
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.80亿 100.00 4.04亿 100.00 31.52
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
安全带(产品) 3.87亿 82.40 --- --- ---
气囊(产品) 4238.41万 9.01 729.10万 5.00 17.20
方向盘(产品) 2370.18万 5.04 200.95万 1.38 8.48
废料(产品) 887.14万 1.89 --- --- ---
其他(产品) 781.63万 1.66 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 4.00亿 85.09 1.06亿 72.99 26.58
境外地区(地区) 5341.17万 11.36 2340.17万 16.06 43.81
其他(补充)(地区) 1668.77万 3.55 1595.67万 10.95 95.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 9.92亿 100.00 2.82亿 100.00 28.39
─────────────────────────────────────────────────
汽车安全带总成(产品) 7.40亿 74.56 2.17亿 77.01 29.32
汽车安全气囊(产品) 9276.34万 9.35 1690.43万 6.00 18.22
特殊座椅安全装置(产品) 6675.94万 6.73 2292.75万 8.14 34.34
汽车方向盘(产品) 5445.61万 5.49 941.04万 3.34 17.28
废料销售(产品) 2356.60万 2.38 --- --- ---
其他(产品) 1475.02万 1.49 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内地区(地区) 9.05亿 91.28 2.46亿 87.40 27.18
境外地区(地区) 8653.48万 8.72 3547.01万 12.60 40.99
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.92亿 100.00 2.82亿 100.00 28.39
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售8.38亿元，占营业收入的65.42%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 31713.92│ 24.77│
│客户二 │ 24708.35│ 19.30│
│客户三 │ 10778.97│ 8.42│
│客户四 │ 9806.24│ 7.66│
│客户五 │ 6755.51│ 5.28│
│合计 │ 83762.99│ 65.42│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.93亿元，占总采购额的29.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 6562.51│ 10.13│
│供应商二 │ 5123.05│ 7.90│
│供应商三 │ 2955.61│ 4.56│
│南通众福新材料科技有限公司 │ 2364.19│ 3.65│
│供应商五 │ 2329.19│ 3.59│
│合计 │ 19334.54│ 29.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、汽车行业发展概况
根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所属行业为汽车制造业（行业代码：
C36）中的汽车零部件及配件制造业（C3670）。
公司为汽车零部件及配件制造业，是汽车行业的主要组成部分，处于整车制造生产企业的上游，其周期
性、地域性、季节性主要受整车厂商的影响。据中国汽车工业协会统计分析，2024年1-6月，我国汽车产销
量分别完成1,389.1万辆和1,404.7万辆，分别同比增长4.90%和6.10%，新能源汽车和出口市场继续作为增长
引擎，展现出强大的发展韧性，为稳定工业经济增长起到重要作用。
2、汽车零部件制造业发展概况
近年，我国汽车产业尤其是零部件产业已经进入“深度国产替代”的新阶段，由此前整车装配、内外饰
基础零件、核心零件合资模式过渡到高壁垒核心零部件的深度国产化以及新能源汽车渗透率的快速提升带动
了汽车零部件向电动化、智能化、轻量化方向拓展，但在核心零部件领域尤其是产业壁垒较高、具有整车动
力性和安全性要求的零件上，仍然被外资厂商主导，不过这一局面正逐渐被打破，尤其近年来汽车产业核心
技术快速演进和供应链格局重塑的大背景下，凭借国内成本优势、技术创新服务等优势，更多的国内汽车零
部件将逐步进入全球化供应商体系。
3、汽车被动安全系统发展概况
汽车被动安全系统行业壁垒高，全球市场份额较为集中，目前全球仅有3-4家汽车安全系统核心供应商
，行业呈现外资寡头垄断的市场结构，导致自主品牌供应商市占率低，然而伴随着整车厂降本压力的增加、
国内汽车零部件企业综合实力的提升，国内汽车被动安全系统自主品牌，迎来了市场红利的机遇。
公司作为国内汽车被动安全系统行业的排头兵，抢占“国产替代”市场前景广阔。在产能扩建和人员扩
充方面相比国内行业自主品牌拥有更强的资金实力，尤其近年来公司不断加大研发投入和技术创新，依靠高
性价比、产品配套性、服务效率灵活性等方面的优势，在新项目获取、市占率提升方面有较大的进展，公司
在全球汽车被动安全系统行业的知名度及行业地位逐步提高。
4、主营业务和产品
公司是国内领先的汽车被动安全系统一级供应商之一，专业从事汽车安全带总成、安全气囊、方向盘等
汽车被动安全系统产品及特殊座椅安全装置的研发、设计、生产、销售及服务。
公司汽车安全带总成具有紧急锁止、单边和双边预张紧、单边和双边限力、噪音抑制、儿童锁、防反锁
等多重先进功能，广泛应用于紧凑型车、中型车、运动型多用途汽车（SUV）、多用途汽车（MPV）、客车、
卡车等众多主流车型。在同属被动安全系统模块的安全气囊方面，公司已有能力生产DAB（主驾气囊）、PAB
（副驾气囊）、SAB（座椅气囊）、CAB（侧气帘）、KAB（膝部气囊）等产品，且涉及方向盘产品模块，有
能力生产PU方向盘，缝皮方向盘，电加热方向盘等产品，依托于质量、成本、整体配套优势，目前该新业务
模块，公司已与S客户、吉利汽车、奇瑞汽车、广汽汽车、上汽通用五菱、神龙汽车、合众汽车、北汽福田
以及悠跑汽车等客户进行项目开发合作，其中已为理想L6、吉利第四代帝豪、吉利熊猫、吉利豪越、远景S6
、远景X6、五菱星驰、五菱缤果、五菱MINI、捷途旅行者、捷途大圣、QQ冰淇淋、奇瑞iCAR、合众哪吒V、
哪吒L车型配套供货。
5、公司发展与汽车行业发展的匹配性
公司坚持聚焦主业，2024年上半年公司实现营业收入8.03亿元，同比增长70.85%；归属于上市公司股东
的净利润1.23亿元，同比增长95.65%。主要系：1、2024年以来，乘用车市场端保持平稳，为公司的高速发
展提供了良好的外部基础。公司产品高性价比特征，契合整车端的降本诉求，国产替代的趋势愈发明显。2
、公司在手订单充足，零部件自制率较高，规模效应以及产品结构优化，促使整体盈利能力保持较高水平。
3、气囊＆方向盘总成产品目前正处爬坡上量阶段，贡献度稳步提升。4、公司近年来借鉴学习先进企业的生
产管理经验积极推进精益生产管理，降本增效对公司业绩产生了一定的影响。
6、公司行业地位和业绩驱动
公司自成立以来始终深耕汽车被动安全系统领域，积累了丰富的汽车安全产品研发和生产经验，是国内
自主品牌汽车被动安全系统领域的龙头企业。凭借多年积累的综合竞争优势，已在多家国内主流内资整车厂
中确立了良好的品牌形象，并获得多项客户授予的供应商荣誉，同时公司系中国汽车工业协会车身附件分会
理事长单位。
随着中国自主品牌整车厂的发展以及中国汽车产业零部件的自主化，公司通过多年不断地自主研发以及
与整车厂长期合作，突破了外资品牌的长期技术垄断，实现了汽车安全系统产品的自主化生产。公司也已经
从自主汽车品牌向合资、外资品牌拓展，并取得了一定成效，得益于客户结构的优化，以及高质量地为客户
提供被动安全整体解决方案，未来公司将凭借产品成本优势、先发优势及整体配套优势，在全球汽车被动安
全系统行业中崭露头角。
二、核心竞争力分析
1、产品技术研发优势
公司自设立以来，始终致力于汽车被动安全系统产品的研发、生产与销售，保持与国内外主流整车厂开
展技术和业务合作，并从中积累了丰富的汽车安全带总成研发和生产经验，较早地突破了预张紧安全带技术
，并且搭载多种车型在C-NCAP测试中取得5星安全评价。在安全气囊和方向盘研发上，公司拥有行业内多名
资深领军人，公司设有产品设计开发部门、CAE仿真和系统集成以确保产品开发满足客户需求，同时引进国
际先进的装配设备，以提升安全气囊和方向盘的装配线的自动化率及保证产品质量的一致性。公司在坚持自
主研发和创新的基础上，不断对研发试验室进行升级改造，通过积极引进价值千万的伺服加速台车测试系统
等国内外先进设备，实现公司被动汽车安全系统产品的技术升级。截至2024年6月30日，公司拥有有效专利1
08项，并且公司试验室已通过了CNAS国家试验室认可。
2、客户先发优势
整车制造企业作为大批量连续生产型企业，且国家法律法规对整车产品有严格的强制标准和安全要求的
情况下，整车制造企业在选择零部件供应商时，一般需要经过长期、严格的认证，从产品的供货能力、供货
质量、生产管理等方面考核其供应商。被动安全系统产品是整车的一个必备部件，整车厂对被动安全产品生
产企业的供货能力和供货质量都要求较高，因此，只有具备较大生产规模和较强质量保证的供应商，且经过
整车厂1-3年的背景调查、试样和小批量供货等审核环节后，才能成为整车厂的合格供应商。
由于整车制造厂商对其上游零部件供应商有着严格的资格认证，其更换上游零部件供应商的转换成高且
周期长，因此双方形成的战略合作伙伴关系相对稳定。公司优质的客户资源是其未来市场份额稳步上升，业
绩稳定增长的重要保证。
公司依靠自身技术、产品和服务等优势，经过多年的培育和深耕，已与主流汽车品牌整车厂建立了良好
的、长期的合作关系，销售规模已逐步体现。上述客户整车销售业绩随着国内居民财富的增长而大幅增加，
相应的整车生产和汽车零部件的业务需求提升较大。公司依托上述客户，积极拓展新整车厂业务，为公司业
务持续发展奠定坚实的基础；另一方面，整车厂客户高标准的要求带动公司在产品研发、生产制造、质量控
制、内部管理等方面不断提高，始终处于行业领先地位，保持公司的客户先发优势。
3、积极参与新能源汽车行业的发展
新能源汽车赛道的角逐激烈，展望全球，中国汽车市场的新能源汽车板块异军突起，近两年来高速发展
，连续9年位居全球第一。公司亦积极协同整车厂进行新能源汽车的被动安全系统开发，提前布局新能源汽
车，并取得了一定的成果。目前，已成功定点配套上汽通用五菱新能源、长城新能源、吉利新能源、奇瑞新
能源、理想汽车、合众汽车、零跑汽车、蔚来汽车及比亚迪汽车等一线新势力品牌车型，为进一步提升在新
能源汽车被动安全系统中的配套份额及新客户的开拓打下坚实的基础。
4、质量优势
公司下游整车厂客户对汽车安全系统零部件的质量要求十分严格。公司自成立以来，在质量检验体系及
其设备建设上投入了大量的资源和资金，在生产过程控制、生产工艺技术、生产装备水平、检验测试手段、
清洁生产等方面都在行业处于领先地位，建立了符合国际标准的质量管理和品质保证体系。公司通过IATF16
949:2016汽车行业质量管理体系认证，有效保证产品的品质及稳定性；每批产品都经过严格测试后才能出货
，有效保证产品性能安全、可靠。公司依靠高质量的产品和服务、持续的质量控制措施、可靠的技术支持服
务和客户建立了长期的合作信任关系。
5、精益化生产优势
公司主要通过技术升级、生产管理、供应链管理等方式进行精益化生产管理。同时公司通过工艺升级，
对现有产线进行智能化自动化改造，并引进智能立体高位仓系统。公司具有成熟稳定的生产工艺和先进的生
产技术，可以在保证高精度、高品质的同时有效提高生产效率；公司实行看板拉动式生产，尽可能缩短生产
时间，减少在线库存量，减少不合格品，降低生产过程中的各种浪费。目前，公司在零部件的自制化水平和
自制率已经处于行业较高水平，未来公司将加大场地、设备等投入，在原有自制零部件基础上，进一步延伸
上游产业链，打通公司产品的配套流程，有助于控制成本、提高效率、加快市场响应速度，使公司的核心竞
争力得到进一步体现。近一年来，公司对标奥托里夫等行业龙头企业，积极通过人才引进及管理模式改善等
方式，提升效率，进一步缩小与国际行业巨头的差距。
6、管理和人才优势
公司在推崇人本管理的同时，不断强化管理制度的建设，建立了一套完善、规范、标准的企业管理制度
，运用现代化管理手段和平台实施高效、稳定的运行；同时注重绩效考核，建立了岗位绩效考核制度，明确
岗位责任，并通过股权激励、项目激励、合伙平台等多层次成果分享机制，有效调动员工的工作积极性；公
司对资源、供应链、客户关系等进行信息化管理，实现资源的最佳配置。经过多年的发展，公司汇集了一批
具备先进管理理念的管理人才，形成了具有较强凝聚力和战斗力的管理团队。同时，公司管理团队具有多年
的行业经验，对国际国内市场发展现状、趋势和竞争对手情况有着非常深刻的了解，能够根据国内外产业政
策动向、行业发展趋势和本公司的具体情况，及时制订和调整公司的发展战略和规划，使公司能够在市场竞
争中抢得先机。
7、被动安全系统产品与服务优势
随着汽车核心零部件进口替代进程的加快，作为国内自主品牌汽车被动安全系统领域的龙头企业，公司
近年来不断加大研发投入和技术创新，依靠高性价比、产品配套性、服务效率灵活性等方面的优势，实现点
向面的突破，使安全带总成、安全气囊、方向盘三个被动安全系统模块齐头并进，为客户提供被动安全系统
全套解决方案。同时，公司提升客户采购便利性与同步研发及时性，使新旧业务相辅相成，协同效应显著，
从而进一步巩固、扩大和提升公司在汽车被动安全系统行业的知名度及行业地位。
〖免责条款〗
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