经营分析☆ ◇300895 铜牛信息 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
互联网数据中心服务、云服务、互联网接入服务、互联网数据中心及云平台信息系统集成服务、应用软件
开发服务为一体的互联网综合服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网行业(行业) 1.54亿 59.35 -52.95万 -14.18 -0.34
其他(行业) 7669.80万 29.48 392.03万 104.97 5.11
政府事业单位(行业) 1525.19万 5.86 154.74万 41.43 10.15
金融行业(行业) 1380.31万 5.31 -120.35万 -32.23 -8.72
─────────────────────────────────────────────────
IDC及增值服务(产品) 1.34亿 51.64 -1549.58万 -414.92 -11.54
其他互联网综合服务(产品) 7189.34万 27.64 1457.84万 390.35 20.28
IDC及云平台信息系统集成服务(产品) 5106.60万 19.63 511.98万 137.09 10.03
其他业务(产品) 285.65万 1.10 -46.77万 -12.52 -16.37
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 2.31亿 88.87 367.51万 98.40 1.59
华东地区(地区) 1501.72万 5.77 --- --- ---
其他地区(地区) 1392.61万 5.35 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.60亿 100.00 373.47万 100.00 1.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网行业(行业) 7327.26万 69.98 -398.78万 109.31 -5.44
其他(行业) 2189.05万 20.91 81.62万 -22.37 3.73
─────────────────────────────────────────────────
IDC及增值服务(产品) 6990.37万 66.76 -1049.26万 287.62 -15.01
其他互联网综合服务(产品) 2248.56万 21.48 610.90万 -167.46 27.17
IDC及云平台信息系统集成服务(产品) 1047.13万 10.00 68.56万 -18.79 6.55
其他业务(产品) 184.20万 1.76 4.99万 -1.37 2.71
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 9728.16万 92.91 -254.47万 69.76 -2.62
其他业务(地区) 184.20万 1.76 4.99万 -1.37 2.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网行业(行业) 1.64亿 58.97 536.66万 89.50 3.28
其他(行业) 7822.54万 28.15 290.70万 48.48 3.72
金融行业(行业) 2451.25万 8.82 -380.68万 -63.48 -15.53
政府事业单位(行业) 1128.93万 4.06 152.96万 25.51 13.55
─────────────────────────────────────────────────
IDC及增值服务(产品) 1.38亿 49.78 -1774.75万 -727.61 -12.83
IDC及云平台信息系统集成服务(产品) 7712.63万 27.75 774.39万 317.48 10.04
其他互联网综合服务(产品) 5966.53万 21.47 1322.99万 542.40 22.17
其他业务(产品) 277.02万 1.00 -78.71万 -32.27 -28.41
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 2.41亿 86.58 559.25万 100.00 2.32
其他地区(地区) 2730.29万 9.82 --- --- ---
华东地区(地区) 998.71万 3.59 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.78亿 100.00 243.91万 100.00 0.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网行业(行业) 7780.53万 66.29 158.32万 43.87 2.03
其他(行业) 2573.75万 21.93 152.46万 42.25 5.92
其他(补充)(行业) 1383.38万 11.79 50.09万 13.88 3.62
─────────────────────────────────────────────────
IDC及增值服务(产品) 7217.48万 61.49 -716.26万 -198.48 -9.92
其他互联网综合服务(产品) 2469.80万 21.04 722.11万 200.10 29.24
IDC及云平台信息系统集成服务(产品) 1900.34万 16.19 382.84万 106.09 20.15
其他业务(产品) 150.04万 1.28 -27.82万 -7.71 -18.54
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 9855.32万 83.96 335.74万 111.74 3.41
其他地区(地区) 1621.34万 13.81 -35.27万 -11.74 -2.18
其他(补充)(地区) 260.99万 2.22 60.40万 --- 23.14
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.44亿元，占营业收入的17.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│北京华电杰领科技有限公司 │ 1191.96│ 4.58│
│普信恒业科技发展（北京）有限公司 │ 899.65│ 3.46│
│客户（3） │ 802.85│ 3.09│
│北京时尚控股有限责任公司 │ 787.40│ 3.03│
│客户（5） │ 758.34│ 2.91│
│合计 │ 4440.20│ 17.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.73亿元，占总采购额的27.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商（1） │ 2564.10│ 9.77│
│供应商（2） │ 1814.44│ 6.91│
│北京雪莲集团有限公司 │ 1160.15│ 4.42│
│北京易网信科技发展有限公司 │ 1126.75│ 4.29│
│北京多联元信息技术有限公司 │ 651.23│ 2.48│
│合计 │ 7316.67│ 27.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司经营的主要业务
公司是一家集互联网数据中心服务、云服务、互联网接入服务、互联网数据中心及云平台信息系统集成
服务、应用软件开发服务为一体的互联网综合服务提供商，在互联网数据中心及相关增值服务、互联网数据
中心及云平台信息系统集成等方面具有竞争优势。公司致力于成为国内领先的云服务和互联网综合服务提供
商，满足客户多样化的信息系统服务需求。
1、主要产品与服务
公司IDC及增值服务主要指为客户提供互联网数据中心服务、互联网接入服务和云服务。即通过自建和
租赁标准化电信级机房，自建云平台，租用互联网通信线路、带宽资源、IP地址资源，为客户提供数据中心
服务器托管、互联网带宽和虚拟专用网接入服务、云服务、网络安全、数据灾备等服务。
公司IDC及云平台信息系统集成服务主要是根据客户多样化的信息系统需求，为客户提供从信息系统设
计、设备采购、集成配置、安装测试、数据中心部署、接入互联网到日常运行维护的一站式信息系统解决方
案服务。公司拥有先进的集成配置中心和专业的技术服务团队，改变了传统较复杂的现场信息系统集成配置
实施过程，诠释了先进的IT交付概念，为客户提供模块化、即插即用的集成配置服务，降低了客户信息系统
实施总体成本。
其他互联网综合服务，主要包括为客户提供IT运维外包服务、应用软件开发服务以及数据中心运维服务
等。
2、经营模式
（1）销售模式
公司营销中心承担市场开拓职能，经过多年运营积累，已培育了一支专业市场营销队伍，负责营销渠道
拓展、客户关系管理。公司销售模式为直销，通过投标方式或商务谈判、参加展会、网络推广、技术交流、
战略合作协同拓展以及强化与基础电信运营商合作等方式直接拓展、获取客户。公司凭借自身技术优势和历
史业绩口碑，以满足客户业务需求为终极目标，为客户提供专业互联网综合服务解决方案，从而获得客户信
赖。营销中心积极开展各产品线的销售工作，对竞争态势、客户需求变化等市场情况进行调查与分析，主动
调整销售策略，并通过整合公司现有产品资源，不断开拓新市场。营销中心根据市场竞争状况在价格政策和
定价机制范围内调整销售价格体系，或提出价格政策、定价机制调整等建议，并通过对市场变化的研究，提
出公司产品与服务的优化、发展与调整建议。公司配备专职客户服务团队，分派客户服务经理对客户进行专
人负责，衔接客户业务需求与公司技术服务能力，及时跟踪、开发客户的潜在需求，解决客户在使用中遇到
的问题，使客户的满意度不断提升，提高了客户的稳定性。
IDC及增值服务、IDC及云平台信息系统集成服务的销售模式均主要通过公司营销中心采用直销的模式进
行。
（2）采购模式
公司采购依据业务需求进行按需采购，因业务类别不同，采购模式略有差异：
①IDC及增值服务
IDC及增值服务业务的采购主要包括能源、电力、租用机房房屋和各类信息系统设备、基础软件，同时
还需采购带宽、IP地址等基础通信资源。
数据中心机房配置的电力、空调、安全、监控设备以及各类相关的软、硬件产品等物资，公司主要通过
公开招标或邀请招标的形式进行采购，少数情况下也可以根据采购设备的特点采用竞争性谈判的形式选择供
应商。通过公开的、有竞争的采购模式，根据设备的性能、质量、价格等综合因素选择质量过硬、价格公允
的供应商进行采购。在保证质量的同时有效降低采购成本。
国内带宽、IP地址等通信资源主要集中于三大基础电信运营商，公司分别向中国电信、中国移动、中国
联通等多家电信运营商租用宽带等通信资源。公司在长期发展过程中与电信运营商建立了良好的合作关系，
形成了较大规模的采购量，且持续增长，有一定的规模效应。
②IDC及云平台信息系统集成服务
IDC及云平台信息系统集成业务主要涉及软、硬件设备以及技术服务的采购。信息系统集成服务的采购
模式为根据项目技术方案和项目进程，按照客户需求采购项目所需的软、硬件设备。公司采购部门在项目销
售合同签署后，根据项目实施过程中所需软、硬件设备和其它物料向生产厂商及其代理商、分销商采购。主
要采用邀请招标或询比价的方式，综合产品价格、交付能力、质量保证等因素选择供应商。
经过多年的发展，公司不断完善采购体系，与市场上主流软硬件设备供应商建立了密切的合作关系。公
司先后与多个国内外多个知名厂商建立了合作关系，在采购环节中保证了物料质量，提高了供应链的效率和
敏捷性，降低了采购成本。
（3）服务模式
公司的服务模式为根据客户需求提供标准化或定制化的IDC服务和IDC及云平台信息系统集成服务。
①IDC及增值服务
公司为客户提供IDC及增值服务内容主要包括服务器托管、互联网接入、日常运维、客户系统管理和Saa
S服务的软件配置工作。其中，接入过程中的服务主要包括协助客户进行各类型业务的开通、变更、终止；
日常运维的服务内容主要包括为客户提供服务台响应、巡检、容量管理等；客户系统管理服务包括故障处理
、系统性能分析、系统升级和故障问题管理；SaaS服务的软件配置则包括根据客户业务需求进行软件系统配
置、流程配置、许可授权、帐户开通、系统测试等。
②IDC及云平台信息系统集成服务
公司为客户提供IDC及云平台信息系统集成服务是根据客户的需求，制定系统解决方案，方案内容包括
系统结构框架设计、系统性能设计、系统软硬件选型和部署方案。当客户对系统解决方案确认并签订合同后
，进行系统解决方案的详细设计，内容包括系统结构设计、硬件系统配置方案、软件系统部署与配置方案、
系统调试方案、项目实施计划、系统测试大纲与测试方案等，在客户对方案确认后，进入项目实施阶段。
在项目实施阶段，公司根据项目需求进行项目所需设备、材料等物料的采购，项目实施人员进行设备及
软件的安装、配置。产品硬件安装、配置并部署完成后，根据测试大纲与测试方案进行系统测试，测试完成
并通过客户验收。
（4）盈利模式
①IDC及增值服务
在IDC服务过程中，公司根据预估的客户需求建设数据中心基础设施，并向电信运营商采购带宽等通信
资源，建立连接中国电信、中国联通、中国移动等不同电信运营商的网络服务平台，为客户提供服务器托管
、多线互联网接入和数据中心综合服务并产生业务收入。其中，数据中心综合服务包括网络安全、网络监测
、数据备份、数据恢复、日志分析、日常巡检等增值服务。公司通过技术创新及精细化运营可以提升带宽等
资源的可靠性和复用率，降低电费等运营成本，从而实现更好收益。
在云服务中，公司将自有的服务器、网络设备等部署在自建数据中心内，并采购带宽、IP等通信资源，
利用云计算技术，公司将上述的IT基础资源整合为一个资源池，虚拟成为多个相互独立的云主机供客户使用
。客户可以自主选择资源配置，从而实现IT资源的动态分配、灵活调度、跨域共享。客户依据约定的资源配
置及价格，按需付费。公司对云主机、带宽等资源的销售收入与资源、设备等投入成本的差额形成了公司的
收益。
云服务的SaaS服务，是一种通过互联网提供软件服务的模式，将应用软件统一部署在自己的服务器上，
客户可以根据其实际需求，通过互联网定购所需的应用软件服务，并按定购服务的多少和时长支付费用。公
司将自行开发的应用软件和其他软件开发商提供的应用软件部署在云上，客户根据需求选用相应的应用软件
，按采购用户许可数量付费。
②IDC及云平台信息系统集成服务
在信息系统集成服务业务中，公司在对客户业务需求和IT系统进行充分调研的基础上，针对其信息系统
建设方面的具体需求提出系统解决方案，形成整个项目的架构设计。并实施硬件平台搭建、系统配置和软件
部署等工作。此类业务的盈利主要是来自于为客户制定信息系统解决方案和方案实施中的硬件设备及软件的
安装、配置、调试、部署等技术服务，公司从中通过向客户收取硬件设备、软件采购和实施系统集成服务的
价款，从而实现盈利。
（二）业绩驱动因素
2025年，公司坚持以新质生产力为引擎，以创新促发展为理念，紧抓国家大力推动企业数字化转型、新
基建及培育壮大云计算、人工智能、大数据、区块链、网络安全、数据要素等新兴数字产业的发展契机，在
全国宏观经济形势震荡的背景下，努力保障公司日常经营的平稳，并积极寻求新的发展机会。
1、宏观经济驱动
2025年是“十四五”收官之年。面对全球经济增长放缓、地缘政治冲突加剧和国际经贸博弈日趋激烈等
多重挑战，我国经济在复杂严峻的环境下展现出强劲韧性与稳健发展态势。凭借富有前瞻性的产业政策，我
国在人工智能、低空经济、商业航天、生物制造等多个领域开辟了新赛道。2025年政府工作报告中提出，要
激发数字经济创新活力，持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，
支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端
以及智能制造装备。扩大5G规模化应用，加快工业互联网创新发展，优化全国算力资源布局，打造具有国际
竞争力的数字产业集群。加快完善数据基础制度，深化数据资源开发利用，促进和规范数据跨境流动。在当
前战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期，公司作为人工智能等新兴数字领域的基础设施
服务商，在保障日常经营稳定运行的同时，积极把握市场机遇，持续夯实经营基础，探索新的业务增长点与
发展路径。
2、行业周期驱动
数据中心作为人工智能、云计算等新一代信息通信技术的重要载体，已经成为新型数字基础设施的算力
底座，成为数字经济发动机。近年来，在新基建政策的推动下，我国数据中心市场规模稳定攀升。随后，随
着互联网反垄断监管趋严，叠加宏观经济压力，公有云客户需求逐渐饱和，数据中心行业整体需求放缓，经
历了短期的供给过剩。随着生成式AI的崛起，以DeepSeek为代表的国产大模型凭借其开源、低成本、高性价
比等突出优势，有效推动了AI大模型技术普及与行业应用渗透，同时引导AI产业的投资逻辑逐步向国内倾斜
，有望重构产业创新范式，持续带动算力需求的增长。智算中心作为承载算力服务的新基建，有望开启新一
轮成长周期，推动我国数据中心行业进入新一轮上升通道。
3、需求驱动
根据a16z于2026年2月发布的全球Top100生成式AI应用榜单，DeepSeek、夸克、豆包、Kimi等软件均上
榜，DeepSeek14天用户破百万，20天内用户破千万，打破了OpenAI的记录。随着AI大模型技术的成熟和生成
式AI应用的不断拓展，推理场景的需求日益增加，根据IDC数据显示，2024年我国人工智能算力市场规模达
到190亿美元，预计2028年将达到552亿美元。DeepSeek带来的行业影响持续深化，推动产业界积极拥抱生成
式AI技术，带动用户规模快速增长，驱动更多企业部署AI应用，如算力需求旺盛的泛互联网、自动驾驶、智
能制造以及科研教育等领域，大模型正在加速融入业务流程，显著提升智能化服务水平和运行效率。在下游
算力需求推动下，叠加5G与云计算应用广泛普及对传输速度与资源灵活性提出更高要求，国内算力产业链整
体水平持续提升，智算中心投资规模亦呈现高速增长态势。
4、政策驱动
在数字经济的宏观经济和行业发展影响下，数据中心作为数字经济中的重要载体，得到了国家的高度重
视，相关部门出台了多项鼓励和指导性政策。2025年8月，国务院发布了《关于深入实施“人工智能+”行动
的意见》，为推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合，提出了“强化基础支撑能力”的多项意
见，明确提出强化智能算力统筹，优化国家智算资源布局，完善全国一体化算力网，充分发挥“东数西算”
国家枢纽作用，加大数、算、电、网等资源协同；同时强化政策法规保障，加大人工智能领域金融和财政支
持力度，发展壮大长期资本、耐心资本、战略资本，完善风险分担和投资退出机制，充分发挥财政资金、政
府采购等政策作用。2025年1月，北京市人民政府印发了《2025年市政府工作报告重点任务清单》，将强化
数据、人工智能、科技成果转化等领域标准供给，提高服务业及政务服务相关标准引领作用，以标准助力首
都重点产业发展，发展科技金融，发挥人工智能基金、信息产业基金，重点培育通用人工智能、第六代移动
通信等政策列入重点任务清单。2025年1月，国家发展改革委、国家数据局、工业和信息化部印发了《国家
数据基础设施建设指引》，从数据要素价值释放的角度出发，培育全国一体化数据市场，夯实数字经济发展
基础，为数字中国建设提供有力支撑。多项并举的鼓励性政策体现出国家对行业发展的积极引导和有力保障
。
5、创新驱动
创新是实现高质量增长的核心引擎，持续推动数据中心行业的价值升级转型。在AI算力爆发与绿色低碳
双重要求下，技术创新、业务创新和运营创新的协同发力，成为公司高质量成长的关键支撑。
公司基于企业数字化转型的实际需求，依托公司自建数据中心进一步完善、推动“专属云”业务模式，
替代传统“私有云”建设模式，通过降低客户投资风险和总体拥有成本、大幅压缩系统建设周期、满足客户
按需采购处理能力的需求、快速实现弹性扩容、提供实时安全监测与防护服务等在市场中建立竞争优势。同
时，公司突破原有“专属云”建设模式，建立了利用客户现有的机房资源在客户侧建立“驻地专属云”的新
业务模式，一方面通过SDWAN技术，实现对部署在客户侧的云计算平台远程为客户提供与部署在公司数据中
心内的专属云相同的服务；另一方面，更加有利用盘活用户的现有存量资产，进一步提高了用户的资产收益
率和总体拥有成本；并且在技术上打通了边缘云与中心云之间的连接，为实现“云、网、边、端”一体化的
异地异构多云纳管打下了技术基础。与此同时，公司积极推进业务创新，明确将以电力行业为数字化业务的
重点发展方向，聚焦数据要素价值挖掘，为客户提供多场景应用下的专业咨询服务，助力多个地区政府相关
部门做好开展公共数据资源的开发利用。在运营创新方面，公司通过多项节能举措降低PUE及运营成本，依
托智能运维等创新架构推动服务模式持续升级，以绿电融合、余热回收、国产化适配为代表推进生态创新，
在满足合规要求的同时，进一步降低能源消耗，保障供应链安全。同时，公司持续深化管理变革与流程优化
，通过数字化赋能、精细化管控与机制创新双轮驱动，全面提升运营管理效率。围绕降本增效核心目标，进
一步强化预算刚性约束与全周期费用管控，切实以管理创新夯实发展根基，以效率提升增强盈利能力与可持
续发展能力。
二、报告期内公司所处行业情况
在数字经济深度渗透的背景下，算力作为数字经济的核心生产要素和关键驱动力，在推动技术进步、产
业升级和数字技术与实体经济深度融合中发挥着关键作用。近年来，我国各地积极布局面向人工智能、工业
互联网、智慧城市等重点领域的算力平台，算力规模年均增长近五成，有效带动产业提质升级，助推我国数
字经济的蓬勃发展。数据中心作为算力供给的核心物理载体与数字基础设施底座，为人工智能、工业互联网
、智能制造、数字政府等领域创新发展领域提供着重要支撑。“十五五”规划提出，要深入推进数字中国建
设，加快人工智能等数智技术创新，突破基础理论和核心技术，强化算力、算法、数据等高效供给；全面实
施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、
社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业；健全数据要素基础制度，建设开放
共享安全的全国一体化数据市场，深化数据资源开发利用；促进实体经济和数字经济深度融合，实施工业互
联网创新发展工程。数据中心行业顺应着新一轮科技革命及产业变更趋势，推动着中国式现代化的进程，为
人工智能等新兴领域的发展提供着重要支撑，不断满足多样性场景需求，全面推动信息产业融合发展。
（一）智慧中国引领行业高质量发展
1、IDC行业持续向高质量发展迈进
2025年5月，国家数据局印发了《数字中国建设2025年行动方案》，强调全面加强党对数字中国建设的
领导，深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，深入实施《数字中国建设整体布局规划》，以数
据要素市场化配置改革为主线，加快培育全国一体化数据市场，因地制宜发展以数据为关键要素的数字经济
，加快推进城市全域数字化转型，着力提升数字政务智能化水平，一体化推进数字基础设施扩容提质，持续
深挖人工智能等数字技术应用新场景，以数字化驱动生产生活和社会治理方式变革，加快推动数字领域国际
合作，全面提升数字中国建设水平。到2025年底，数字中国建设取得重要进展，数字领域新质生产力不断壮
大，数字经济发展质量和效益大幅提升，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重超过10%。在此背景
下，数据中心行业作为数字化建设的关键底座，其高质量发展对数字中国的健康稳步发展起着重要作用。
根据科智咨询发布的《2024-2025年中国IDC行业发展研究报告》，近年来我国数据中心规模呈持续上升
趋势，2024年，我国整体IDC业务市场规模为6411.6亿元。随着人工智能技术的日益成熟，生成式人工智能
和大模型应用加速落地，推动我国智算中心建设进入快车道，根据《智能计算中心创新发展指南》数据，“
十四五”期间，对智算中心的投资可带动人工智能核心产业增长约2.9-3.4倍，带动相关产业增长约36-42倍
。随着人工智能的快速发展以及AI大模型带来的算力需求爆发，近年来我国算力中心在用数据中心机架规模
持续升高，根据工信部数据，截至2025年6月底，我国算力中心在用数据中心机架已达到1085万架。
聚焦于北京市这一作为数据中心产业的关键枢纽地区，也正在持续促进数据中心市场规模的稳步扩大。
根据《2024-2025年北京及周边地区IDC市场研究报告》，2024年北京及周边地区IDC业务市场规模达到510.9
亿元，较2023年增长10.2%；北京及周边地区数据中心在运营机柜规模总量达到67.4万架，相比于2023年增
长了7.5万架，其中北京市在运营机柜数量达到37.3万架，占北京及周边地区总量的55.3%。北京市紧扣《北
京市算力基础设施建设实施方案（2024-2027年）》等专项政策，强调加快重点智算中心布局建设，提升算
力基础设施能效标准，鼓励存量数据中心转型升级为智算中心，支持存量数据中心进行绿色节能改造，推进
低效存量数据中心腾退疏解。全面提升抗风险能力，加强关键基础设施安全保护和数据安全管理，保障重要
信息系统安全稳定运行。推动京津冀蒙算力协同，优化算力供给结构，提高算力调度能力，建立京津冀蒙算
力一体化协同发展机制，构建集信息计算力、网络运载力、数据存储力为一体的算力基础设施底座，将京津
冀蒙区域打造成为算力高质量供给、高速联运、高效调度和高水平应用的智能算力创新应用高地。
当前，随着人工智能大模型技术加速迭代，人工智能大模型的创新突破与广泛推广成为智能算力增长的
核心驱动力。我国以智能计算中心为核心增量的算力基础设施建设加快推进，据信通院数据显示，我国智能
算力规模已占全国总算力比重超八成，预计到2025年底我国智能算力规模将突破1000EFlops。从区域分布来
看，京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝双城经济圈四大核心区域算力发展水平领跑全国，中西部地区算
力发展迅速，成为“东数西算”国家战略实施的关键支撑。从行业应用来看，互联网行业仍是我国算力需求
的主要领域，并持续向电信、金融、制造、教育等行业加速拓展。
在政策引导与市场需求的双重驱动下，数据中心行业加速迈向高质量发展新阶段，持续强化对人工智能
等领域的核心支撑作用，有力推动IDC产业整体提质升级、高效发展。
2、云计算激发人工智能时代新质生产力
经过多年发展，云计算技术持续迭代升级，支撑各类新兴技术创新发展的同时，更是凭借强大的算力与
广泛的兼容性，与众多领域深度交融并催生出新的技术发展方向，重塑着各行业智能化转型的格局。在当前
人工智能时代的大背景下，云计算也成为各国加速提升国家技术竞争力的关键路径。近年来，全球云计算市
场保持着平稳增长，随着AI大模型在实体应用上进一步融合，市场对云计算的需求也将持续提高。根据Gart
ner数据显示，2024年以IaaS、PaaS、SaaS为代表的全球云计算市场规模达到6929亿美元，同比增速20.3%，
随着人工智能应用的持续增加，预计到2030年全球云计算市场规模将接近2万亿元。
随着“东数西算”工程深入推进，算力资源正有序向能源禀赋优越的西部地区集聚布局，全国一体化算
力网络加快构建，算力枢纽节点建设持续提速发力，推动我国算力发展朝着集约化、一体化、协同化、价值
化、绿色化方向稳步迈进。目前，全国已发布及在建算力调度平台超20个，依托国家枢纽节点数据中心集群
作为主要算力供给源，实现算力资源互联互通与高效优化配置。与此同时，推理算力需求持续激增，智能算
力借助“东数西算”协同格局加速渗透千行百业，成为驱动制造业转型升级、增进民生普惠服务、助力实现
“双碳”目标的重要数字引擎，重塑经济增长的底层逻辑。
2025年8月，国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出强化智能算力统筹，优化国
家智算资源布局，加强智能算力互联互通和供需匹配，创新智能算力基础设施运营模式，鼓励发展标准化、
可拓展的算力云服务。根据中国信通院发布的《云计算蓝皮书（2025年）》，云计算和人工智能的双轮驱动
转型下，许多行业的智能化应用加速普及。例如，各地政府深入贯彻“人工智能+”战略部署，聚焦基础设
施智能化建设，从以通用计算为核心升级为以智能计算和数据为核心，不断加深在政府服务于城市治理等典
型场景下的应用；交通行业承载着人工智能大模型等关键技术，在结合云、网、数、智、安等技术基础上，
加快车路云一体化、自动驾驶、智能网联车、交通大模型等试点示范迭代升级。2025年10月，工业和信息化
部和国家标准化管理委员会共同印发了《云计算综合标准化体系建设指南（2025版）》，强化云计算标准化
工作顶层设计，加强全产业链标准化工作协同，为推动我国云计算产业高质量发展提供坚实的技术支撑。
在政策的引领下，我国持续推动云计算由基础应用向新技术融合发展转变，不断加深拓展行业应用的深
度。根据中国信通院统计，2024年我国云计算市场规模达到8288亿元，较2023年增长34.4%，随着人工智能
、量子计算等技术与云计算的深度融合，预计“十五五”期间，云计算市场规模增速将保持在20%以上，预
计到2030年我国云计算市场规模有望突破3万亿元。
当前，通用大模型技术日趋成熟，推动AI真正落地行业一线、解决实际业务痛点，已成为产业智能化转
型的核心命题。单纯依靠模型能力的提升，已难以满足复杂多元的行业应用需求，依托一个能够连接数据、
知识、应用与用户的综合性支撑平台极为重要。在此需求驱动下，“云+AI”成为赋能行业的关键载体，云
平台成为支撑行业大模型落地发展的关键基础设施，也重塑着云计算产业格局的核心驱动力，从算力需求、
服务模式到应用场景，全方位推动着行业的创新与变革。云计算硬件基础设施层面正加速向高性能、异构化
和资源池化方向演进，软件层面迈向以智能调度、自主运维和语义感知为核心的下一代操作系统阶段。
随着大模型、智能体等新型业务场景加速普及、未来云计算服务模式将以智能化与动态协同为核心，通
过平台与工作负载间的双向实时交互，推动资源管理由“静态分配”向“需求驱动、动态优化”加速转型。
在此基础上，云计算服务将持续突破传统资源供给范式，逐步向“行业即服务、智能即服务、场景即服务”
等多层次、多元化形态演进。智能化运维体系持续健全完善，同步构建安全防护体系的建设，有力保障云平
台实现高可用与可信。
云计算作为数字产业发展的重要底层支撑，已深度融入数字经济，并正在从单一的基础资源供给向智能
时代的核心引擎加速演进。它持续推动数字技术构建智能化、场景化、全栈化的坚实技术底座，为形成人工
智能时代新质生产力的形成与壮大提供关键动能。
3、数据要素深挖释放价值能量
数据作为数字经济的关键生产要素，以其独特的价值增值方式促进科技时代发展。党的二十届三中全会
强调，要健全因地制宜发展新质生产力体制机制，健全促进实体经济和数字经济深度融合。2025年政府工作
报告中指出，要加快完善数据基础制度，深化数据资源开发利用，促进和规范数据跨境流动。促进平台经济
规范健康发展，更好发挥其在促创新、扩消费、稳就业等方面的积极作用。2025年8月，北京市人民政府发
布了《关于加快北京市公共数据资源开发利用的实施意见》，指出建立健全北京市公共数据资源开发利用制
度机制，持续推进公共数据高质量供给、高效率流通、高水平应用，充分释放公共数据要素潜能，加快数据
要素市场培育，赋能数据要素市场化配置改革。在政策鼓励下，数据产业生态加速完善，产业链上下游协同
创新活力显著增强，行业整体发展空间与增长潜力持续扩大，为数字经济与新质生产力培育提供强劲动能。
根据复旦大学和国家信息中心数字中国研究院联合发布的《中国地方公共数据开放利用报告》，近年来
我国各地方政府上线的数据开放平台数量持续上升。截至2025年7月，我国27个省级行政区（不含直辖市和
港澳台）中已有26个上线了公共数据开放平台，占总数的96%。257个省级和城市的地方政府上线了数据开放
平台，其中省级平台26个，城市平台231个。与2024年同期相比，新增14个地方平台，其中包含2个省级平台
和12个城市平台，平台总数增长约5%。
随着数据制度体系建设的全面加速，以人工智能为代表的新一轮科技革命深入推进，数据作为关键生产
要素的战略价值日益凸显，数据应用向深层次、多领域拓展，持续赋能经济社会发展。
4、网络安全筑牢数字安全屏障
近年来，为了强化网络安全体系，提升保障能力，并推动传统安全产品的技术革新，国务院、国家网信
办及工信部相继出台了《中华人民共和国网络安全法》《中华人民共和国数据安全法》《中华人民共和国个
人信息保护法》“三法”体系，构建了网络数据安全保护的基础。2025年1月1日，《网络数据安全管理条例
》正式实施，聚焦个人信息、重要数据、网络数据跨境流动等方面，有针对性地健全制度措施，促进网络数
据依法合理有效利用。
然而，在政策监管与地缘博弈的双重驱动下，网络安全领域的威胁形态与防御范式呈现出结构性变化。
人工智能技术的武器化应用重塑了攻击生态系统，部分网络攻击已渗透至软件开发与集成环节。根据安全牛
发布的《网络安全2026趋势研究报告》，2025年上半年全球范围内34%的重大安全事件可追溯至第三方软件
组件漏洞，同比上升6%。在此背景下，网络安全防御技术也加速向智能化、主动化与动态化迭代，我国网络
安全市场整体呈现回暖态势。根据赛迪顾问发布的《2026年网络安全发展趋势洞察》，2025年，我国网络安
全市场规模将达到964.8亿元，增长率1.3%。
在数字中国、数字政府建设持续深入推进的背景下，网络安全作为数字化发展的重要基石和底线保障，
正面临行业监管、业务协同等层面在稳定性、安全性及合规性上的更高标准和更严要求。随着人工智能在政
务、金融、医疗及企业内部管理等场景的加速落地，安全风险也向数据、算法、应用、运维等全链条渗透扩
散，这既对网络安全能力提出全新挑战，也为网络安全产业打开了新的增长空间，成为数字经济高质量发展
的重要支撑。
（二）产业政策与新兴技术赋能行业提速发展
1、政策引领科技创新持续进步
“十四五”时期，在国内外形势的深刻复杂变化下，我国以系统政策构建科技创新制度框架，深化科技
体制改革，关键核心技术攻关取得阶段性突破，新质生产力稳步培育。根据《中共中央关于制定国民经济和
社会发展第十五个五年规划建议》，高质量发展取得显著成效、科技自立自强水平大幅提高、国家安全屏障
更加巩固等内容被列入“十五五”期间经济社会发展的主要目标，强调中国式现代化要靠科技现代化作支撑
，抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，提升国家创新体系
整体效能，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点，不断催生新质生产力。2025年1月，北京市科学
技术委员会、中关村科技园区管理委员会等部门印发《北京市支持科技服务业高质量发展若干措施》，支持
科技服务业企业做优做强，推动科技服务业企业持续提升创新能力。2025年4月，北京市委财经委员会发布
《进一步推动首都高质量发展取得新突破行动方案2025年工作要点》，强调积极发展新质生产力，推动京津
冀协同发展，加快建设全球数字经济标杆城市。十四届全国人大四次会议审查通过了《关于2025年国民经济
和社会发展计划执行情况与2026年国民经济和社会发展计划草案的报告》，报告显示2025年全年经济总量较
上年增长5%。根据国家统计局发布的《2025年国民经济和社会发展统计公报》显示，预计2025年我国第一产
业较上年增长3.9%，第二产业较上年增长4.5%，第三产业较上年增长5.4%，第三产业增加值占国内生产总值
比重为57.7%。我国经济顶压前行、向新向优发展，现代化产业体系建设持续推进。
在政策的引领和推动下，2025年，我国数字经济的“量”合理增长、“质”有效提升，数字产业集聚化
、融合化发展格局加速形成。2026年《政府工作报告》中指出，未来要加紧培育壮大新动能，持续加大对中
小企业数智化转型的支持；拓展智能制造，新建设一批智能工厂和智慧供应链；深化拓展“人工智能+”，
促进新一代智能终端和智能体加快推广，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用，培育智能原生新业
态新模式；实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发
展；打造“5G+工业互联网”升级版。深化数据资源开发利用，健全数据要素基础制度，建设高质量数据集
。完善人工智能治理。
在进入“十五五”承前启后的关键攻坚期，政策引领实现战略衔接、力度叠加、效能跃升，引导创新资
源向国家战略领域集聚，激发各类创新主体活力，推动科技创新持续突破，为高质量发展、科技强国建设注
入源源不断的核心动能。
2、新兴技术催化产业发展加速升级
近年来，以人工智能为代表的相关技术飞速发展，数据中心作为数据存储、计算、流转的核心载体，成
为支撑着数字经济发展的重要底座。2025年，人工智能技术迎来了爆发式发展。根据中国信通院发布的《人
工智能产业发展研究报告（2025年）》，2024年我国人工智能核心产业规模已突破9000亿元，2025年预计突
破1.2万亿元。在政策与市场的双重驱动下，我国已形成覆盖基础层、框架层、模型层及应用层的完整人工
智能产业体系，持续深化人工智能应用场景，满足用户个性化需求。大模型训练与推理、自动驾驶、智能安
防、工业互联网等场景的规模化应用，对算力提出了前所未有的需求，成为驱动数据中心行业扩张与升级的
核心引擎。
数据要素也成为推动数字经济发展的重要抓手。党的二十届三中全会强调，要健全因地制宜发展新质生
产力体制机制，健全促进实体经济和数字经济深度融合制度。2025年政府工作报告进一步提出，要激发数字
经济创新活力，持续推进“人工智能+”行动，加快完善数据基础制度，深化数据资源开发利用。随着以人
工智能为代表的新一轮科技革命和产业变革向纵深推进，数据作为关键生产要素的战略地位与核心价值日益
凸显。数据与智能的深度融合，既是催生新产业、新模式、新动能的重要引擎，也是我国在全球数字经济竞
争中构筑新优势、赢得发展主动权的关键支撑。以数据为基础、以智能为驱动、以安全为保障，正推动数字
基础设施加速迭代升级，为数字经济高质量发展筑牢坚实底座。数据中心作为数据要素全生命周期管理的核
心枢纽，其价值空间得到极大拓展。
（三）公司主要客户所处行业发展概况
1、互联网行业
近年以来，在国家大力倡导下，电子政务、电子商务、企业信息化等信息化应用进展迅猛，互联网开始
在各个行业、各个部门进行广泛的、实质性的渗透。政府信息化、行业信息化、企业信息化和家庭信息化的
推进，使互联网与传统行业、实体经济进一步结合，找到了广阔的应用空间，焕发了应有的生机与活力。根
据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第57次《中国互联网络发展状况统计报告》，显示截至2025年12
月，我国网民规模达11.25亿，互联网普及率突破80%，数字发展成果惠及更广泛群体。我国数字基础设施建
设进一步加快，资源应用不断丰富，生成式人工智能服务用户规模快速增长，同时网络安全和隐私保护问题
日益受到重视，政府、企业和个人正在加强相关防范措施。
随着新一代信息技术的快速发展，人工智能、大数据、云计算、区块链、边缘智能设备以及新型网络通
信，为制造业、工业、金融、医疗、交通、零售、城市建设与管理及公共事业等各行各业提供了颠覆性创新
的无限可能。以人工智能为代表的新一代信息技术与传统产业的融合更加广泛而深入，持续推动我国企业创
新发展。
同时，互联网正从人与人连接的时代进入到万物互联的时代，不断开创发展新局面。数字化技术的创新
发展与新工业革命正处于历史交汇期，互联网从消费领域向生产领域、从虚拟经济向实体经济快速延伸，制
造业加速向数字化、网络化、智能化深度拓展，平台化设计、个性化定制、服务化延伸等新业态新模式不断
涌现。工业互联网正在成为推动互联网、大数据、人工智能等新一代信息技术和实体经济融合发展的突破口
。以物联网为代表的信息技术的变革发展，推动创新资源加速向中小企业汇聚，促进中小企业成长为创新重
要发源地，不断提升核心竞争力和综合实力。
2、金融行业
在数字化转型的热潮中，金融行业一马当先。随着对金融科技认识的深化，传统金融机构正在从“科技
赋能”逐步向“科技引领”转型，进行新的理念升华和实践创新。中国人民银行在2022年发布的《金融科技
（FinTech）发展规划（2022—2025年）》中提出以加快金融机构数字化转型、强化金融科技审慎监管为主
线，将数字元素注入金融服务全流程。国家政策规划顶层设计，地方政策频繁发布助力落地，推动新兴技术
深度赋能金融机构业务，为我国金融科技行业开拓更广阔的发展空间。加快金融科技的发展，是深化金融供
给侧结构性改革、增强金融服务实体经济能力、打好防范化解金融风险攻坚战的内在需要和重要选择。科技
正在定义金融行业的新未来。在金融科技的投入方面，金融机构科技投入增长远超过其收入增长率。根据中
国信通院发布的《中国金融科技生态蓝皮书》，在数字浪潮下，金融科技成为国际竞争合作焦点，金融机构
科技投入规模继续增长。同时，算力体系的创新、数据要素与金融服务的融合、大模型的应用、信息安全能
力的提升以及研发运维技术的深化，为金融科技发展提供了有力支撑。
3、企业数字化转型
新一代信息技术的迅速发展驱动各行业企业数字化转型，为企业业务模式升级带来新的变革。以云计算
、大数据、人工智能、物联网等为代表的新一代信息技术各具优势特点，随着数字化转型战略在企业各业务
环节中逐步落地执行，这些技术也深入企业经营运营的各个环节，多点驱动企业整体运营模式重组升级。
企业数字化转型是以业务为导向，转变传统管理理念，推动企业运营思想现代化升级及企业运营模式智
能化转变。工业和信息化部、国务院国有资产监督管理委员会、中华全国工商业联合会联合印发的《制造业
企业数字化转型实施指南》，重点为制造业企业数字化转型提出指导意见，系统提升制造业企业转型水平，
促进实体经济和数字经济深度融合，加快推进新型工业化。“十五五”规划建议中提出“促进制造业数智化
转型，发展智能制造、绿色制造、服务型制造，加快产业模式和企业组织形态变革”。根据中国信通院发布
的《制造业数字化转型发展报告（2025年）》，截至2025年12月，我国规上工业企业开展数字化改造比例达
89.6%，数字化设备普及率达到57.7%，数字化转型普及已具备坚实基础。
根据中国信通院发布的《企业数字化转型技术发展趋势研究报告》显示，企业数字化转型以数字技术提
升企业基础能力，以数据驱动提升企业的决策能力。目前随着各种SaaS化的公有云服务不断涌现，兼顾了公
有云的便捷与私有云的安全的混合云将成为构建数字化集成设施的标准形态，从而更好地融入企业个性化运
营环境，实现高效安全的应用和数据连接。企业通过建立在线连接能力加速数据资产沉淀，从数据的产生、
加工、应用的角度，优化现有业务模式和流程，让数字技术与企业资源、商业模式、流程和业务紧密结合，
实现创新和盈利提升。
在政策引领和技术牵引下，随着企业数字化转型的深入发展，将进一步加速了工业数据的积累，人工智
能与数据治理体系融合是未来的发展趋势，同时人工智能、大数据等技术也是为海量工业数据挖掘分析的有
效手段，通过高度运用各种先进技术，提供更前沿、准确的操作辅助和决策参考，引导操作判断，实现智慧
运营。
4、政府事业单位
当前，各地数字政府建设相关政策的持续落地，为我国互联网政务服务发展注入了生机与活力。“十四
五”规划纲要提出要“推进网络强国建设，加快建设数字经济、数字社会、数字政府，以数字化转型整体驱
动生产方式、生活方式和治理方式变革”。2025年，我国各省市持续积极探索、推进互联网政务服务建设发
展，努力提升公共服务、社会治理等数字化、智能化水平。《中华人民共和国国民经济和社会发展十四五规
划和2035年远景目标纲要》进一步明确数字政府建设的任务，单独设立“提高数字政府建设水平”章节，明
确将数字技术广泛应用于政府管理服务，推动政府治理流程再造和模式优化，不断提高决策科学性和服务效
率。国家发改委发布的《关于深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见》中强调，政府事业单
位需构建数字化共性基础，提升精准治理与公共服务能力。北京市委财经委员会发布《进一步推动首都高质
量发展取得新突破行动方案2025年工作要点》中提出要积极发展新质生产力，推动京津冀协同发展，加快建
设全球数字经济标杆城市。以技术创新为驱动不断推动数字政府建设的持续深化，推动互联网政务服务建设
迈向新高度。
三、核心竞争力分析
（一）全维综合服务能力，赋能客户数字化转型
目前，国内传统IDC企业的主要经营模式仍为面向云计算服务企业或最终用户提供IDC托管服务，本身仅
提供基础设施和部分IT设备的运维服务，并不直接向用户提供应用系统建设、实施和运维服务。另一方面，
大部分云计算服务提供商仍处于向最终用户提供IaaS层服务，或部分通用型应用软件的SaaS服务。难以向最
终客户提供满足多种需求层次、多种应用场景的完整应用方案。铜牛信息在长期发展过程中，形成了为客户
提供IDC服务、IaaS、SaaS层云计算服务、网络信息安全服务、私有云及专属云建设、企业级应用解决方案
、数据资产咨询服务的综合能力，成为向客户提供整体数字化转型解决方案的互联网综合服务提供商。
在资源层面，公司拥有自建数据中心与自主搭建的云计算平台资源，可以一站式解决客户IDC需求、云
服务需求及异地灾备需求等综合性互联网服务需求。在这种资源架构中，公司自建数据中心可以为客户提供
建设私有云所需要的基础设施资源，自建云计算平台则可为客户提供具有高弹性、高冗余性、高安全性的云
计算资源。两种资源的共存融合为客户实现其混合云架构提供了极大便利。同时，公司依托自身资源，凭借
自身技术实力，通过多资源整合、多技术融合，为客户提供满足各种应用模式、各种架构、各种安全等级要
求的综合服务。在解决方案层面，公司长期以来通过为政府行业、金融行业等多种不同组织形式客户下，不
同应用场景中的不同业务类型提供IDC系统集成服务和应用解决方案服务，逐步形成了适用性较强的互联网
综合应用解决方案，积累了丰富经验，服务能力得到了提升。
随着新一代通信技术的发展，全社会数字转型的时代已经到来。以人工智能为代表的新兴技术快速发展
，工业互联网及新一代消费互联网的发展与应用，将一方面导致数据量的爆炸式增长，对网络、计算、存储
等基础设施提出更高的要求；另一方面，客户对边缘侧应用解决方案的需求将呈几何级数上升。同时，客户
业务需求的多态性，对信息系统基础架构的多样性要求也成为必然。
公司凭借优质的IDC服务、云计算服务力以及信息系统集成与应用解决方案能力，为客户提供全方位的
技术支撑。在网络架构解决方案上，公司可以满足客户业务多态性对网络结构的多样性需求，以应对客户业
务多态性带来的网络结构多样性需求；资源架构方面，公司具备卓越的整合能力，能将客户多样化的算力、
存储及安全需求完美融合，实现复杂网络的统一调度、弹性转换与综合管理；在应用解决方案上，公司在数
据中心及云服务业务的基础上，充分利用网络安全、数据资产服务等方面的专业优势，可以满足企业客户在
数字化转型过程中的多样化应用需求。
（二）聚焦核心区位布局，精配优质产业资源
公司现有数据中心布局于核心区域和经济重点发展区域。公司天坛数据中心位于北京市二环内、CBD数
据中心位于北京中央商务区、国门数据中心位于北京市三环内。上述区域周边聚集了大量的金融、商业服务
、跨国公司总部、国际知名服务机构、要素交易市场、大型国有企业总部等高端客户，为公司业务拓展提供
了较为丰富的目标客户资源，也为公司紧跟IDC、云计算和信息系统集成行业的技术与应用模式最新发展动
态，提供了最佳地缘优势。同时，公司正在筹建“方恒科技超算与金融云计算基地项目”，占地面积超过六
万平米以上，建设完成后将部署超过六千个高性能机柜，形成集约化的大型互联网综合服务平台，提供包括
云数据中心服务、云平台服务、综合算力服务等多种服务模式，满足政府事业单位、国资企业、金融证券行
业及互联网行业等客户在云平台和综合算力服务等多种业务类型上日益增长的需求。
公司运营的IDC机房多为自建机房，相对于租赁机房具有更强的可控性，能够更好的整合基础运营商的
网络资源，更能满足用户多线接入互联网的需求，更加有利于降低运营成本，保障公司业务的稳定性，在业
务可持续性方面具有不可替代的优势。
随着国家区域协同发展战略深入实施，数字经济持续蓬勃发展，北京及环京地区数字基础设施与算力资
源需求呈现快速增长态势。公司紧紧把握国家新型基础设施建设战略机遇，立足长远、着眼未来可持续发展
，坚持前瞻性规划与战略性布局，通过精准卡位优势区位，持续夯实资源储备，在核心区域形成品质优良的
数据中心资源储备，为公司长期稳健发展奠定了坚实基础。
（三）彰显品牌认知优势，塑造客户信赖之选
公司是北京市国资委旗下一家以互联网综合服务为主营业务的创业板上市企业，服务的客户覆盖政府行
业、金融行业、互联网行业等众多行业。公司紧紧抓住国有企业数字化转型的契机，重点拓展国有企业客户
市场，根据目标客户相对集中的特点，通过建立示范性项目扩大企业影响力和品牌知名度，通过不断提升服
务质量以口碑效应提高客户对企业的信任度等有效手段，迅速扩大了在北京市属、市管国资企业中的市场占
有率。公司依托自建的数据中心及云服务平台，凭借过硬的云平台建设技术实力和丰富的运维经验，获得了
北京建工集团、北京国有资本经营管理中心、同仁堂、京能集团、首开集团、首农集团、京粮集团、京城机
电、北京绿色交易所、中国人民银行清算总中心、上海证券交易所、北京公交集团、退役军人事业部、中国
水利电力物资北京有限公司等一批大型央国企客户的长期信赖。公司及子公司不断加强与同行业优秀企业的
合作，与天翼云、阿里云、中科曙光、中国搜索、优刻得、中科院、北京国际大数据交易所、教育信息网、
京能国际、摩尔线程等优秀企业及事业单位签署了战略合作协议，结合各自资源和技术优势，共同助力产业
数字化与数字产业化发展，把握数字经济时代，发展新质生产力。同时，公司不断增强与各地方政府及企业
的交流学习，先后与国家图书馆、厦门火炬集团、江西省丰城市委、徐州市泉山区、重庆市潼南区等地方政
府及企业就推动数字产业化发展、推进数字基础设施建设、城市安全运营、数据资产服务等多个领域进行深
入交流。
公司凭借良好的产品技术与服务品质，在国资企业客户及其他客户中赢得良好的口碑，聚集了大量的优
质客户资源，为公司的持续发展和新业务拓展奠定了坚实的基础。
（四）严格的质量管理体系，丰富的运维经验
公司在长期的发展历程中，积累了丰富的运维经验，打造了一支历经考验的运维团队，建立了一整套完
善的运维服务管理流程和运维质量管理体系。公司通过以自主研发为主的自动化运维技术，数据分析技术，
实现了数据中心基础设施基于可靠性分析的预防性运维，为IDC及云服务客户提供7×24不间断服务。
公司是国家高新技术企业，北京市专精特新中小企业，拥有ISO9001、ISO27001、ISO22301、ISO20000
等多项管理体系认证，公司自建的数据中心通过了A级机房认证同时持有等保三级备案证明，云平台通过了
中国信通院颁发的可信云资质，并持有等保三级备案证明。公司拥有CMMI三级、ITSS三级等多项权威认证，
管理规范与服务质量处于行业前列，2025年度荣获“北京软件核心竞争力企业”称号。
（五）技术研发与人才优势
公司深耕互联网数据中心服务和云服务领域多年，形成了公司特有的技术优势，公司的核心技术主要来
自于自主研发，在IDC及增值服务、IDC及云平台信息系统集成服务业务中广泛应用。公司累计获得专利21项
、软件著作权221项。同时，公司在数据中心服务及云服务相关业务的基础上，紧跟政策引导，不断创新和
拓宽业务领域。凭借深厚的技术积累与丰富的实践经验，成为了全国数据标准化技术委员会WG2数据治理标
准工作组、WG3数据流通利用标准工作组、WG4全域数字化转型标准工作组、WG6数据基础设施标准工作组等4
个标准工作组成员单位，中电标协数字经济推进分会委员单位；参编了国家标准GB/T44811-2024《物联网数
据质量评价方法》、GB/T46353-2025《信息技术大数据数据资产价值评估》，以及《数据要素流通标准化白
皮书（2024版）》《可信数据空间标准化研究报告（2025版）》等文件；共同与中国电子技术标准化研究院
主办了数据评价专业水平培训班，持续为提升数据质量水平、推进数据产业高质量发展助力。
公司拥有一支经验丰富、结构合理的专业技术团队，凝聚了一批行业内优秀的年轻技术骨干。公司所属
行业专业化程度较高，对服务质量要求严格，优质的客户体验高度依赖技术、研发、市场、运维及客服等多
部门协同联动。经过多年深耕与积累，公司已在技术研发、市场拓展、运营管理、运维服务等领域打造出一
支能力突出、经验成熟的专业人才队伍，为公司持续健康发展提供了坚实的人才保障与技术支撑。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，受国内外宏观经济形势震荡的背景下，公司全力保障日常经营平稳有序开展，积极抢抓发展机
遇。公司董事会和管理层始终秉持对全体股东高度负责的态度，积极主动采取应对措施，在公司核心主营业
务平稳运行的基础上，坚持轻重资产并举的发展思路，以业务创新为引领，持续深挖内部优势资源、拓展整
合外部资源，推动公司整体经营实现稳健发展。
（一）公司经营总体情况
受近几年宏观经济形势影响，公司所处行业虽长期前景向好，但当前整体市场增速有所放缓。面对复杂
的经济环境和行业发展态势，公司始终保持战略定力、审时度势，锚定发展目标，一方面全力稳住现有业务
基本盘，保障经营稳健运行；另一方面积极拓展新生业务，持续优化业务结构，实现降本增效，为公司高质
量长远发展筑牢根基和积储动能。
2025年，公司整体经营态势平稳，主营业务收入规模较上年同期相比保持稳定，净利润较上年同期实现
减亏。期间，公司通过落实降本增效，强化费用管控，期间费用率较上年同期下降，各类资产减值计提预计
较上年同期减少，公司盈利水平有所改善。但由于固定资产折旧等成本仍然较高，叠加近年来市场环境及客
户需求变化导致公司相应资源的复用空间被压缩，使得现有业务规模未能有效分摊固定成本，公司暂未实现
扭亏。报告期内，公司实现营业总收入为26015.29万元，比上年同期减少6.38%；归属于上市公司股东的净
利润为-7817.17万元，比上年同期增长38.30%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-822
0.29万元，比上年同期增长35.03%。
（二）公司业务发展情况
1、数据中心服务、云服务业务整体保持稳定，持续发力扩大运营规模
2025年，面对国内外复杂严峻的宏观经济形势，公司所处数据中心行业仍面临市场需求结构性调整、行
业竞争持续加剧的双重压力。一方面，行业整体增长节奏有所放缓，下游客户受经济环境与经营压力影响，
在信息化、数字化建设方面的投入更为审慎，对IDC及增值服务的需求扩张受到一定抑制；另一方面，随着
数字经济、算力基础设施战略地位不断提升，行业长期发展空间持续向好，各类市场主体加速布局，短期供
给增加进一步加剧市场竞争。
面对上述行业态势，公司积极主动应对、精准施策：一是全力保障数据中心安全稳定高效运营，巩固存
量客户合作关系，确保核心业务平稳运行，同时持续推进技术优化与能效提升，有效降低运营成本，不断提
升盈利能力。二是充分依托公司在北京地区数据中心资源的稀缺价值，持续加大对政府客户、国资国企客户
的市场开拓力度，稳步提升该类客户收入占比，优化客户结构，增强经营稳定性与抗风险能力。三是深化与
基础电信运营商的战略合作，积极外联优质资源，拓宽客户渠道与服务场景，不断增强综合服务能力与市场
竞争力。
同时，公司积极稳妥推进运营规模拓展，持续优化资源布局。公司正在筹建的“方恒科技超算与金融云
计算基地项目”占地面积超过六万平米以上，建设完成后将部署超过六千个高性能机柜，形成集约化的大型
互联网综合服务平台，提供包括云数据中心服务、云平台服务、综合算力服务等多种服务模式，满足政府事
业单位、国资企业、金融证券行业及互联网行业等客户在云平台和综合算力服务等多种业务类型上日益增长
的需求。
2、互联网数据中心及云平台信息系统集成业务稳步推进
公司IDC及云平台信息系统集成服务业务为客户提供涵盖了系统集成服务、设备采购与配置、软件安装
与实施服务等多方面的一条龙服务。公司依托多年深耕行业所积淀的核心技术实力、成熟可靠的整体解决方
案、持续迭代优化的技术体系，以及经验丰富、结构稳定的专业技术团队，以国资企业、政府及事业单位、
商业金融机构、互联网及数字化企业为核心目标客户，紧密围绕行业发展趋势与下游数字化、智能化转型需
求，精准把握市场机遇，重点发力云平台集成、工业互联网集成、数字化场景落地等高附加值业务方向，不
断拓宽服务边界、提升方案能力与项目交付水平，为各类客户高质量推进数字化转型提供坚实支撑。
报告期内，公司系统集成业务整体有序推进，在保障项目高质量交付的同时，持续巩固并维持稳定的毛
利率水平，为公司整体经营效益提供了坚实支撑。
3、积极延展业务范围，通过专业化的控股子公司，拓展新的业务领域
公司坚持战略引领与价值导向，积极优化整体业务布局，持续延伸产业链条与服务边界，提升产业协同
效能与资源整合能力。依托专业化运营的控股子公司平台，精准布局高成长性的新兴业务领域，稳步培育新
的业务增长点与盈利支撑，进一步完善多元化、协同化的业务发展体系，持续增强公司长期发展韧性与综合
竞争实力。
公司与奇安信科技集团股份有限公司于2021年联合投资设立北京铜牛奇安科技有限公司，专门从事企业
安全运营托管服务、安全运营驻场服务、应急响应服务、安全系统集成服务等网络安全相关业务。自成立以
来，铜牛奇安在网络安全领域业务推进平稳有序，发展态势良好，为梅赛德斯-奔驰（中国）投资有限公司
、捷豹路虎（中国）投资有限公司、中国移动通信集团设计院有限公司、中国银行保险信息技术管理有限公
司、中邮证券有限责任公司、丰田汽车（中国）投资有限公司、北京京港地铁有限公司等众多优质客户提供
专业可靠的网络安全技术服务，在网络信息安全领域的战略布局成效显著、发展势头稳健。
公司紧抓新兴信息技术与传统产业深度融合的发展机遇，通过设立控股子公司铜牛能源科技（山东）有
限公司，重点布局电力行业工业物联网业务。自成立以来，铜牛能源依托丰富的行业实践经验、优质稳定的
客户资源及领先的技术优势，先后为中核集团、华能集团、国家电投集团等大型电力央企客户提供核电生产
管理、核电运营管理相关的数字化、智能化应用级解决方案产品与服务。铜牛能源以专业化服务为抓手，持
续助力公司深化电力行业市场布局，推动相关业务稳步发展。
公司紧跟国家数字经济建设与数据要素市场化配置改革战略部署，积极把握数据要素产业快速发展带来
的市场机遇，立足现有业务基础与资源优势，引入经验丰富的专业团队，稳步推进公共数据授权运营与数据
资产化相关工作，并为国家数据局、工业和信息化部、财政部等国家部委研究制定相关产业政策提供建议。
公司已成为全国数据标准化技术委员会成员单位、北京国际大数据交易所2025数据要素生态合作伙伴，同时
参编并发布了国家标准GB/T46353-2025《信息技术大数据数据资产价值评估》，助力数据资产价值评估标准
体系建设，并成功主办徐州市数据评价师资格培训，与重庆潼南区大数据应用发展管理局、湖南省株洲市城
市建设发展集团、徐州市泉山区数据局、北汽集团、北京保障房中心等多地政府机构、央国企单位开展深入
座谈交流，探讨在数据授权运营、数据资产化、数据交易流通等方面的合作机会。
公司根据既定发展战略，积极整合内外部优质社会资源，以聚合优势技术、核心能力与产业资源为抓手
，高效推进业务布局落地，稳步拓展高成长性新业务领域，持续拓宽市场覆盖范围与发展空间。通过专业化
运营与市场化拓展双轮驱动，不断优化业务结构、提升经营质效，进一步夯实经营规模、增强盈利水平与可
持续发展能力，为构建更具韧性、更具活力、更具竞争力的产业发展格局提供坚实支撑。
4、坚持创新驱动，持续推动技术研发
公司始终秉持“创新驱动发展”的理念，紧跟行业技术演进趋势与市场需求变化，持续推进技术革新，
全面提升自主研发能力与技术实力。报告期内，为增强核心竞争力，公司加大技术研发力度，不断对现有技
术进行快速迭代升级，构筑具备差异性的市场竞争优势。
在重点研发项目方面，“信创私有云系统”及“信创私有云管理平台”基于OpenStack开源架构，成功
搭建了铜牛信创私有云体系及其管理平台，面向客户提供定制化的私有云解决方案。项目在已有云平台研发
基础上，逐步适配并扩展至国产CPU环境的测试与开发，覆盖功能包括：Web可视化管理、权限控制、虚拟机
调度、网络流量与IP管理、镜像管理、磁盘管理以及网盘对象管理等。该项目的推进有效丰富了公司在信创
云领域的产品布局与服务能力，助力拓展信创市场及客户资源。“党建信息化系统”项目以提升党建工作科
学化、规范化和高效化为核心目标，致力于建设覆盖广泛、功能完备、运行稳定的信息化平台。目前系统建
设与应用已取得阶段性成果，在组织管理、党员教育、党务公开、数据分析等方面实现有效支撑，进一步推
动党建工作与信息技术的深度融合，提升党务工作效率与组织凝聚力。项目的持续深化，有力发挥党建对各
项业务的引领作用，助推党建与业务发展实现更高质量的协同融合。
报告期内，公司取得软件著作权17项，研发投入总计1926.81万元。
5、优化内部资源配置，提质增效赋能运营
报告期内，公司积极应对宏观经济环境波动带来的挑战，直面互联网数据中心行业日趋激烈的市场竞争
与复杂多变的市场需求，坚持主动应变、精准施策，统筹推进市场拓展提质与内部管理增效，实现经营发展
稳健有序推进。在市场拓展方面，公司以客户需求与行业领域为导向优化资源配置，按细分领域、目标客户
、业务渠道组建销售、技术、服务一体化的专业团队，以专业化、精细化的服务体系服务客户，集中优势资
源攻坚重点市场，不断提升市场开拓能力与客户服务水平。在内部管理方面，公司稳步推进业务协同平台建
设，健全高效协同机制，推动管理赋能与业务发展深度融合；持续优化内部组织架构，强化资源统筹与高效
配置，完善全流程管理体系，进一步提升整体运营效率，有效防范和化解运营风险。
●未来展望:
当前全球经济格局深刻调整、不确定性因素增多，数字经济凭借创新驱动转型、智能引领升级、数据要
素赋能的核心优势，已成为稳定经济增长、重塑竞争格局、抢占发展先机的关键支撑。面向“十五五”规划
开局起步，国家深入推进数字中国建设，全面实施“人工智能+”行动，加快构建全国一体化算力网络，为
数字基础设施行业打开高质量发展新空间。公司将牢牢把握新一轮科技革命与产业变革机遇，主动对接国家
战略部署，以新质生产力为主线，以算力赋能为抓手，持续强化技术创新、优化资源配置、深化协同运营，
在服务数字经济发展、助力产业数字化转型中彰显价值，奋力谱写高质量可持续发展新篇章。
（一）公司未来发展战略
1、以行业政策为导向，完善业务布局，扩大业务规模
未来，公司将紧密跟踪国家政策导向，精准研判数字经济与新基建行业发展趋势，牢牢把握战略发展机
遇。以现有互联网数据中心业务为坚实基础，大力推进高品质、规模化算力中心建设，持续提升算力供给能
力与服务品质，全面满足政府事业单位、国资企业、金融证券、互联网等重点行业客户在数据中心托管、云
计算服务、智能算力调度等方面日益增长的数字化需求。
同时，公司将围绕数据要素市场化配置、网络安全保障体系、工业物联网基础设施等关键领域持续布局
，强化数据资源整合、安全可信运营与行业场景赋能，构建“算力+网络+数据+安全”一体化服务能力。积
极探索京津冀、长三角、粤港澳大湾区等核心区域业务合作机会，加快完善全国化业务布局，不断扩大数据
中心运营规模，提升集约化运营水平与规模效益。
公司将以数字基础设施建设为抓手，助力数字经济高质量发展，为北京打造全球数字经济标杆城市贡献
坚实力量。
2、以应用需求为牵引，打造高能效新型算力基础设施
随着我国数字经济蓬勃发展，人工智能等新一代信息技术深度融入国民经济各领域，数据环境与应用需
求发生深刻变革。海量数据呈现异构化、多模化、泛在化演进趋势，算力需求呈现云化、边缘化、移动化、
智能化特征。公司筹建的“方恒科技超算与金融云计算基地项目”，将为新兴技术下的互联网数据中心业务
高质量发展筑牢根基，为抢抓新一代云计算服务市场先机提供关键支撑。
未来，公司将以应用需求为牵引，加速向高技术、高算力、高能效的新型算力基础设施供应商升级。依
托自建云计算平台，推动云服务普及与迭代升级，为客户提供定制化云解决方案，逐步构建集基础算力、智
能计算、超算算力于一体的高性能计算云平台，持续满足各行业高速增长的算力需求，为客户提供稳定可靠
、安全合规、高效易用的国资云平台服务，积极拓展新应用场景、创新商业模式，全面赋能业务高质量发展
与数字化创新。
3、以稳提质，轻重并举，夯实高质量发展根基
公司主营业务存在前期重资产投入特征，大额固定资产折旧及项目建设周期等因素，会对公司当期财务
状况与经营业绩形成阶段性压力。为有效防范相关风险，公司在积极推进互联网数据中心业务全国布局、持
续扩大业务规模、以市场需求为导向提升云计算平台业务承载能力的同时，大力培育数据资产、信创产业、
网络安全等新兴业务。
公司将构建全方位网络安全防护体系，提供一站式网络安全解决方案；推动电力能源技术与信息技术深
度融合，助力能源央企客户数字化转型；打通数据资产运营全生命周期，为安全合规开展数据资产运营提供
支撑；持续研发创新型智能可穿戴产品，促进信息技术、智能科技与时尚产业深度融合，满足用户多元化、
场景化需求。不断深化与外部合作伙伴的战略合作，积极拓展新一代信息技术领域业务机遇。以现有业务为
根基，持续优化完善信息服务产业链与服务体系，推动技术创新与产业升级，为客户提供更全面、更专业的
一体化解决方案。积极布局轻资产模式的新兴业务领域，稳步培育新业务增长点，逐步形成业绩增长的重要
引擎与有力支撑，实现高质量可持续发展。
（二）可能面对的风险
1、市场竞争加剧风险
在国家大力推进新型信息基础设施建设的背景下，数据中心与云计算行业投资规模持续扩大，行业供给
快速增加。行业的新进入者和原有企业的扩张，使未来存在市场竞争加剧的可能。如公司市场策略出现失误
，将可能面临市场份额下降的风险。同时，竞争加剧可能导致整个行业的整体毛利率下降。
2、技术更新风险
公司所处软件和信息技术服务业技术迭代速度快、创新周期短，需持续紧跟算力网络、人工智能、云计
算等行业技术演进趋势，不断优化技术方案、推出适配市场需求的产品与服务。如果技术研发中出现科研难
题等情况时，不能及时调整研发策略和技术路线，有可能看延迟公司新技术产品的推出时间，导致公司市场
竞争力下降。
3、固定投资折旧大幅增加的风险
公司主营业务属于资本密集型领域，项目建设需大额前期资金投入，投产后固定资产规模相应增长。受
项目建设周期、市场拓展进度、客户上架节奏等因素影响，从资本投入到项目满产达产、实现稳定收益存在
一定时间差，有可能出现当期新增固定资产折旧大于新增业务利润的情形，对公司短期经营业绩与利润水平
带来压力。
4、人才流失风险
公司所处行业目前处于快速发展时期，对管理人员、技术人才和销售人才的依赖性较高，拥有一支稳定
、高素质的的人才队伍，是公司发展的关键。若公司未来不能提供有市场竞争力的激励机制，打造有利于人
才长期发展的平台，有可能导致核心管理人员、技术人才和销售人才流失的风险。
（三）应对风险的措施和经营计划
1、稳步推进算力型云平台演进工作，提升综合算力能力
为适应企业数字化转型、数字经济发展、人工智能应用等新技术、新应用、新场景所产生的综合算力需
求，公司将按照发展战略，基于已建设的云计算平台积极推进向算力型云平台演进的工作，强化提升公司整
体的综合算力能力。
2、积极拓展重点市场，提高经营业绩
公司将继续紧抓国有企业数字化转型的市场机遇，重点面向大中型国资企业客户，加大市场营销力度，
建设一批示范项目，为数字国企建设提供支撑服务。公司将充分利用自身所拥有的为客户提供IDC服务、云
计算服务、网络信息安全、私有云信息系统集成及应用解决方案的能力，为客户提供从终端到数据平台、贯
穿从基础平台到应用系统及网络信息安全防护的整体数字化转型综合解决方案，实现在市场中与传统IDC企
业、云计算企业、信息系统集成商之间的差异化竞争，摆脱传统数据中心行业竞争的“红海”。
3、依托现有业务底座，拓展新的市场空间
在新一代信息技术飞速发展的背景下，公司将以现有业务为技术底座，通过资本运作方式融合社会资源
，重点拓展以边缘计算、数据资产服务、信创服务、网络信息安全、能源、电力行业工业互联网、智能穿戴
、智慧健康为核心的新生业务。通过以资本为纽带的合作，在吸收合作方已有技术的基础上组建业务团队，
打造公司自身的新生业务技术研发能力，为创造新的市场空间提供技术基石。
4、强化技术研发，保持技术领先
持续关注行业内新技术、新应用和新趋势，通过持续的技术创新，提升公司在技术领域的竞争力。重点
加强云数据中心可靠性、云计算和云存储、工业互联网技术以及相关应用技术等方向的研发投入，保证技术
能力、技术水平在市场竞争中的优势。
5、加强人才队伍建设，保持组织活力
公司将通过社会和高校等渠道引进研发、销售、运维等方面的专业人才，充实公司人力资源，持续增加
公司研发、销售和运维方面的人才储备，满足公司发展对人才的需求。同时，公司还将进一步加强培训工作
，全面提升员工的综合素质和技能，以保证人力资源的有效利用和员工潜能的不断激发。另外公司将不断完
善激励机制，以吸引高素质的职业管理人才、市场销售人才及技术人才。
〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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