经营分析☆ ◇300896 爱美客 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生物医用材料及生物医药的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗器械行业(行业) 24.29亿 99.06 22.52亿 99.07 92.71
其他行业(行业) 2315.78万 0.94 2108.07万 0.93 91.03
─────────────────────────────────────────────────
溶液类注射产品(产品) 12.65亿 51.57 11.78亿 51.79 93.11
凝胶类注射产品(产品) 8.90亿 36.27 8.66亿 38.08 97.32
冻干粉类注射产品(产品) 2.08亿 8.48 1.74亿 7.66 83.74
其他(产品) 9019.43万 3.68 5592.60万 2.46 62.01
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 9.73亿 39.67 9.10亿 40.05 93.58
华北(地区) 3.97亿 16.20 3.66亿 16.08 92.01
西南(地区) 3.45亿 14.05 3.26亿 14.33 94.57
华南(地区) 2.94亿 11.99 2.75亿 12.11 93.60
华中(地区) 2.77亿 11.28 2.59亿 11.40 93.66
西北(地区) 6914.54万 2.82 --- --- ---
东北(地区) 5105.05万 2.08 --- --- ---
海外(地区) 4683.91万 1.91 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 14.06亿 57.33 13.35亿 58.71 94.93
经销(销售模式) 10.47亿 42.67 9.39亿 41.29 89.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
溶液类注射产品(产品) 7.44亿 57.27 6.93亿 57.09 93.15
凝胶类注射产品(产品) 4.93亿 37.97 4.82亿 39.72 97.75
其他(产品) 3912.90万 3.01 2145.43万 1.77 54.83
冻干粉类注射产品(产品) 1946.55万 1.50 1459.75万 1.20 74.99
面部埋植线(产品) 332.11万 0.26 266.29万 0.22 80.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗器械行业(行业) 30.23亿 99.90 28.61亿 99.92 94.66
其他行业(行业) 306.00万 0.10 215.93万 0.08 70.56
─────────────────────────────────────────────────
溶液类注射产品(产品) 17.44亿 57.64 16.35亿 57.10 93.76
凝胶类注射产品(产品) 12.16亿 40.18 11.91亿 41.60 97.98
其他(产品) 5919.21万 1.96 3143.72万 1.10 53.11
面部埋植线(产品) 680.42万 0.22 575.09万 0.20 84.52
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 11.81亿 39.04 11.21亿 39.15 94.90
华北(地区) 4.76亿 15.73 4.50亿 15.70 94.51
西南(地区) 4.03亿 13.30 3.85亿 13.44 95.59
华中(地区) 4.02亿 13.30 3.82亿 13.34 94.96
华南(地区) 3.83亿 12.67 3.58亿 12.50 93.34
西北(地区) 9373.40万 3.10 --- --- ---
东北(地区) 8512.92万 2.81 --- --- ---
海外(地区) 158.33万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.08亿 66.37 19.28亿 67.32 96.00
经销(销售模式) 10.18亿 33.63 9.36亿 32.68 91.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
溶液类注射产品(产品) 9.76亿 58.92 9.18亿 58.34 93.98
凝胶类注射产品(产品) 6.49亿 39.17 6.36亿 40.43 97.98
其他(产品) 2817.51万 1.70 1635.97万 1.04 58.06
面部埋植线(产品) 347.96万 0.21 292.42万 0.19 84.04
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.80亿元，占营业收入的11.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 8778.68│ 3.58│
│客户2 │ 6906.47│ 2.82│
│客户3 │ 4765.80│ 1.94│
│客户4 │ 3969.84│ 1.62│
│客户5 │ 3545.61│ 1.45│
│合计 │ 27966.40│ 11.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.54亿元，占总采购额的62.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 1894.25│ 21.79│
│供应商2 │ 1771.43│ 20.38│
│供应商3 │ 998.36│ 11.48│
│供应商4 │ 498.28│ 5.73│
│供应商5 │ 270.10│ 3.11│
│合计 │ 5432.43│ 62.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务
公司成立于2004年，于2020年9月在深圳证券交易所上市，是一家专注于生物医用材料及生物医药产品
研发与转化的国家高新技术企业，也是国内领先的医疗美容创新产品提供商。通过持续推进国际化战略，公
司正在加速构建覆盖境内外的医美产品研发、生产、销售体系，不断提升品牌影响力，巩固并扩大在行业中
的领先地位。
公司始终将产品研发与创新置于战略核心，在坚持自主研发的基础上，积极通过投资并购和外部整合拓
展创新路径，构建开放协同的发展格局。经过多年技术深耕和产业布局，公司已经构建较为完善的医美产品
矩阵和技术平台，成为国内医美领域产品布局广、自主创新能力强的龙头企业。
公司产品以Ⅲ类医疗器械为核心基石，并积极拓展药品及Ⅱ类医疗器械领域，构建了层次清晰、协调发
展的产品体系。目前已上市产品包括注射用类透明质酸钠系列产品、注射类聚乳酸系列产品、聚对二氧环己
酮面部埋植线等。与此同时，近期已获得药品注册证的米诺地尔搽剂、注射用A型肉毒毒素等新品将陆续推
向市场，进一步丰富公司产品矩阵，提升公司综合竞争力。
公司下游客户主要为医疗美容机构，采用直销和经销相结合的销售模式，已建立覆盖广泛，服务能力突
出的销售团队。同时，公司持续开展系统化、高质量的医生培训与学术推广活动，为消费者提供安全、有效
的产品解决方案。
（二）主要产品及其用途
截至目前，公司及子公司共获得国家药监局颁发的Ⅲ类医疗器械产品注册证12项，Ⅱ类医疗器械产品注
册证9项，以及药品注册证（含经销）2项。主要产品包括透明质酸钠系列注射类皮肤填充剂、聚乳酸注射类
皮肤填充剂、聚对二氧环己酮面部埋植线等。
其中，注射类皮肤填充剂产品按产品形态分为凝胶类、溶液类和冻干粉类等品类，广泛应用于公立医院
的整形外科、皮肤科和非公立医疗美容机构。凝胶类产品包括：医用含聚乙烯醇凝胶微球的透明质酸钠-羟
丙基甲基纤维素凝胶、注射用修饰透明质酸钠凝胶、医用透明质酸钠-羟丙基甲基纤维素凝胶、含左旋乳酸-
乙二醇共聚物微球的交联透明质酸钠凝胶、医用含聚乙烯醇凝胶微球的交联透明质酸钠凝胶；溶液类产品包
括：注射用透明质酸钠复合溶液、医用羟丙基甲基纤维素-透明质酸钠溶液；冻干粉类产品为聚双旋乳酸-羧
甲基纤维素钠冻干粉。
经过多年技术积累和系统性临床研究，公司逐步构建了以透明质酸钠、PVA微球、PLLA微球、PDLLA等材
料为核心的医美材料技术平台，并形成针对不同部位、不同需求的差异化产品体系，实现填充塑形及组织修
复等多种功能，获得了市场和消费者的广泛认可。
此外，公司即将上市销售的药品注射用A型肉毒毒素和米诺地尔搽剂，分别适用于改善中度至重度眉间
纹和治疗脱发和斑秃，进一步丰富公司产品矩阵。
（三）经营概述
近年来，中国医美行业步入快速发展与深度调整并行的新周期。在市场规模持续扩容、产品品类日益丰
富的同时，行业供给端加速规范化，为消费者提供了更为多元且合规的选择。但供给端的繁荣也带来了日益
激烈的市场竞争。与此同时，面对宏观经济环境波动及居民消费意愿趋于谨慎的外部形势，行业正经历从“
规模扩张”向“质量深耕”的关键转型，逐步回归医疗本质。
报告期内，公司实现营业收入245,262万元，同比下降18.94%；实现利润总额151,210万元，同比下降33
.71%；实现归母净利润129,102万元，同比下降34.05%，公司期末资产总额为890,805万元，比期初增加56,7
56万元。
报告期内，公司溶液类与凝胶类注射产品营业收入分别为126,470万元、88,965万元，较去年同期分别
下降27.48%、26.82%，主要受宏观环境、行业竞争形势变化等因素所致；报告期内公司新增的冻干粉类注射
产品的营业收入为20,808万元。综合毛利率从上年度94.64%下降至92.70%，下降1.94个百分点。
报告期内，面对市场环境、竞争格局及政策法规的变化，公司主动调整，积极应对。对内，进一步明晰
发展战略，增加并加快研发，优化组织架构，强化执行效能，持续提升经营效率与精细化管理水平；对外，
稳步推进投资并购布局，积极拓展新的增长机会，为长远发展积蓄动能。
报告期内，公司控股子公司爱美客国际以1.90亿美元现金收购韩国的REGEN公司85%的股权。REGEN公司
在韩国大田和原州设有生产和研发基地，主要生产AestheFill与PowerFill两款产品，目前已分别获得37个
、24个国家和地区的注册批准，在国际医美市场具有较高知名度。本次并购及后续整合，标志着公司在海外
研发、生产及销售网络的搭建上完成了一次关键布局，成功打通了对接国际市场的关键环节。此举不仅代表
着公司国际化战略的实质性突破，更有助于其深度融入全球医美产业链的分工与合作，为持续提升长期竞争
力奠定坚实基础。
因AestheFill产品在中国大陆的原经销商达透医疗器械（上海）有限公司（以下简称“达透公司”）存
在违反独家经销协议的情形，REGEN公司于2025年7月18日向达透公司送达《解约函》，解除独家经销协议，
并撤销达透公司作为AestheFill产品在中国大陆地区独家经销商的所有相关授权。针对上述经销合同纠纷，
达透公司与REGEN公司分别向深国仲提起仲裁申请和反请求，并获得受理，前述仲裁案件尚在审理中。
报告期内，公司全资子公司诺博特公司收到国家药监局核准签发的米诺地尔搽剂《药品注册证书》（规
格2%和5%），该产品为皮肤科用药类非处方药药品，用于治疗脱发和斑秃，属于外用促毛发生长的毛发健康
管理治疗药物。
报告期内，公司完成专利申请61件，其中，国内发明专利新申请23件，实用新型专利新申请5件，外观
设计专利新申请14件，已有专利的PCT申请9件，已有PCT专利进入海外国家6件，发明专利港澳注册4件。
报告期内，公司联合高校院所开展产学研活动，推动科技成果转化。公司依托博士后科研工作站与北京
化工大学博士后科研流动站联合招收的博士后研究人员获批2025年北京市博士后科研活动资助项目；公司参
与了北京市自然科学基金-昌平创新联合基金项目，在生物医用材料等领域设置了多个重点研究专题项目和
前沿项目。
报告期内，公司与国内高校及各级医疗机构开展多项横向课题研究，覆盖公司核心产品（嗨体系列、濡
白天使、嗗科拉、逸美系列等）及相关新材料，研究方向包括整形科、皮肤科、神经外科、眼科等，公司独
立或联合发表SCI等文章22篇。
报告期内，公司入围工业和信息化部、国家药品监督管理局联合公布的生物医用材料创新任务揭榜挂帅
（第二批）揭榜单位，承担“无机非金属材料方向-胶原/磷酸钙复合材料”攻关任务。生物医用材料创新任
务揭榜挂帅项目，是由工业和信息化部、国家药品监督管理局等部门联合组织的国家级重大创新工程，核心
目标是聚焦生物医用材料领域的“卡脖子”技术难题，遴选最具实力的创新主体进行重点攻关，实现高端医
疗材料的自主可控和产业化突破。
报告期内，公司被认定为北京市先进级智能工厂，荣获统计诚信企业、北京市企业创新信用领跑企业等
荣誉称号，国家级专精特新“小巨人”企业、北京市知识产权优势企业等资质顺利通过复核；荣获2025北京
民营企业专精特新企业百强、北京民营企业科技创新企业百强、2025京津冀制造业企业百强、2025北京高精
尖企业百强、2025北京制造业企业百强和2025北京专精特新企业百强等荣誉榜单；获评2025中国医疗美容行
业领袖企业。公司产品“嗨体”荣获2025中国医疗美容行业卓越产品奖。
报告期内，为夯实管理基础，提升整体经营能力，公司持续推进信息化、数字化与智能化建设。公司结
合各业务模块需求，搭建和完善信息系统并实现数据连接，持续推进数字化与AI技术在相关部门的应用，对
内通过流程优化与数据治理提升整体运营效率，对外以用户为中心，创造新的服务模式，促进商业模式的创
新。通过发展数字化、智能化产品与服务，为管理层快速决策提供强有力的支持，有效提升了管理效率、客
户服务效率、风险防范效率。
（四）经营模式
1.盈利模式
公司以市场需求为导向，以研发创新为基础，生产和销售符合国家监管要求的Ⅲ类医疗器械和其他产品
，不断满足消费者日益增长的医疗美容需求。
同时，公司在深耕国内市场、巩固现有销售渠道与客户群体的同时，积极布局海外市场，依托产品合规
认证与技术优势推进国际化战略，通过投资并购获取产品、技术、海外销售渠道等资源，形成国内外市场协
同发展的盈利格局。
2.采购模式
公司致力于将信息化建设贯穿于原材料采购、生产与使用的各个环节，提升从原材料采购到客户交付的
透明度与可追溯性，由采购部负责统筹具体的采购实施。公司按照国家GMP/GSP/IS013485质量管理体系要求
，制定出台了《采购控制程序》和《供方评定管理操作规程》等管理制度，进一步规范了供应商管理、提升
供应商服务质量、携手供应链伙伴为客户创造一流的产品体验。
3.生产模式
公司在中国和韩国的生产基地，分别遵循中国与韩国的医疗器械监管法规，依据管辖地医疗器械生产质
量管理规范认证，依托境内外成熟生产设施与标准化质量管理体系，采用技术协同、跨境分销的生产模式，
实现全球市场的高效供应与合规保障。
公司提升生产管理水平，建立严格的原材料采购标准与供应商审核机制，公司主要产品基于市场需求和
销售计划制定生产计划，保持合理库存。
在质量认证体系方面，公司均严格按照IS013485及医疗器械相关法规标准建立质量管理体系并持续运行
，符合《医疗器械生产质量管理规范》的要求，并取得了IS013485医疗器械质量管理体系认证证书。
4.销售模式
根据行业特点和自身实际情况，公司采取直销和经销相结合的销售方式，公司要求合作的医疗机构具备
并同时提供其合格的资质证明文件，经销商须具备并同时提供其销售医疗器械所需的营业执照及许可证，公
司对经销商进行积极的管理和监督。
作为国家第一批参与唯一标识系统试点医疗器械企业，按照国家药监局和国家卫健委的要求，于2020年
12月1日上线医疗器械唯一标识(UDI)系统。该系统可实现产品动态追溯，提升产品全链路透明度。借助该系
统，消费者可自行通过公司官方公众号、官网，以及UDI的APP扫描产品二维码，查询产品信息。除提供信息
外，查询系统还具备风险预警功能，为消费者产品安全提供双重保障。
（五）业绩驱动因素
1.产品生态布局驱动
根据德勤中国、中国整形美容协会与艾尔建美学联合发布的《中国医美行业2025年度洞悉报告》显示，
从治疗项目看，轻医美项目尤其是注射类项目的消费意愿持续高企，肉毒毒素注射，玻尿酸注射与祛皱、抗
衰类光电稳居前列，并持续增长。
报告期内，行业竞争显著加剧，行业正从单一的产品竞争向生态竞争纵深演进。面对这一趋势，公司通
过拓展产品适应症、并购整合以及自主研发等多维路径，积极布局新产品并持续推进产品线的生态化建设，
以构筑差异化竞争优势。
报告期内，公司持续丰富产品矩阵以满足多元需求，覆盖更多的适应症。用于成人骨膜上层注射填充以
改善轻中度的颏部后缩治疗的新产品“医用含聚乙烯醇凝胶微球的交联透明质酸钠凝胶”（商品名：嗗科拉
）于2025年5月在国内上市销售，与现有产品如“嗨体”“濡白天使”等形成产品组合优势，实现多品类协
同和核心应用场景的广泛覆盖。
报告期内，公司国际化战略取得关键突破，成功收购并控股REGEN公司，新增AestheFill和PowerFill两
款具备全球市场基础的产品。依托该产品品牌影响力与全球化渠道，公司进一步加速了国际化布局步伐。
报告期内，公司全资子公司诺博特公司取得国家药监局核准签发的米诺地尔搽剂《药品注册证书》（规
格2%和5%），该产品为皮肤科用药类非处方药药品，用于治疗脱发和斑秃。该产品注册证的取得不仅丰富公
司产品线，还为现有业务体系增添新的应用场景。
2026年1月，公司独家经销的注射用A型肉毒毒素产品获得药品注册证，至此公司在注射填充剂及肉毒毒
素联合应用领域构建起全面部多维度美学产品体系，为消费者提供一站式面部美学综合解决方案。
2.品牌影响力驱动
报告期内，公司通过医生培训平台、学术推广活动及公益项目等多元载体开展品牌建设，探索形成以用
户为中心、以学术为核心、以内容为重心的新型品牌运营新模式。
报告期内，公司依托医生培训平台“全轩课堂”，持续开展线上和线下学术推广活动，邀请专家共同开
发《论面部风格美学模型》课题，搭建个性化美学评估诊疗体系，赋能医美从业者，引领行业美学发展新趋
势。
报告期内，公司推出面向医生、医疗机构管理者和行业运营人员的“全轩新媒”平台，联合优质内容创
作者与新媒体运营机构，围绕核心产品开展品牌管理和价值传播。公司通过向B端用户（下称：客户、医疗
机构）提供医生IP打造、获客、运营等赋能课程，推出《KOS突破计划》《明星医生》等咨询项目和客户“
陪跑”项目，将专业内容创作、医生价值提升、机构运营效率进行深度融合，强化终端品牌的服务能力。
公司搭建面向C端（下称：消费者、用户）的微信小程序产品矩阵，开通“知识问答”“扫码验真”“
医生授权”等功能，系统沉淀高价值用户，为精准复购营销及跨品类渗透积累数据基础。
3.营销体系驱动
报告期内，公司持续推进营销体系向数字化、平台化、智能化的战略转型，将客户、用户、内容作为核
心数据资产，搭建客户中心、用户中心、内容中心三大数据中台，完成数据资产的整合、沉淀与精细化运营
，打破内部信息孤岛，形成“数据整合-智能分析-业务赋能”的价值闭环，并通过BI看板实现核心数据的可
视化呈现。
报告期内，前述三大数据中台已完成上线运营。“客户中心”为医美机构客户建立统一数字身份，实现
跨业务单元线索与资源共享，提升营销效率；“用户中心”构建全域用户运营数字中枢，实现内外部用户的
统一管理与精准标签；“内容中心”形成多媒体内容的统一治理与高效分发，结合AI应用挖掘内容价值，赋
能各业务运营。
报告期内，通过“爱美客伙伴”平台升级对医疗机构的服务流程，实现了关键运营支持的线上化与自助
化。机构用户可直接通过平台实时查看厂家最新资源、在线完成物资申请，替代既往需通过销售员人工传递
信息、层层申请的繁琐流程，大幅提升服务效率与用户体验。
在医生培训方面，公司通过“全轩课堂”服务超30,000名认证医生，构建了包含2,000多项内容的学术
资源库。依托大数据分析医生的学习行为与偏好，实现专业内容的智能化精准推送，显著提升触达效率与学
习体验。
二、报告期内公司所处行业情况
根据中国上市公司协会颁布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业属于“
医疗仪器设备及器械制造”（分类代码为“CG358”）。公司已上市的主要产品为Ⅲ类医疗器械，应用于医
疗及医疗美容行业。
（一）行业所处发展阶段
2025年是我国“十四五”规划收官之年，面对复杂严峻的内外环境，我国经济顶压前行、向新向优，高
质量发展扎实推进，经济运行总体平稳、稳中有进，主要预期目标顺利实现。与此同时，全球经济复苏乏力
、外部环境复杂多变，国内供强需弱矛盾仍较突出。
随着经济条件持续改善、医疗技术不断成熟、医疗美容的社会接受度稳步提升，中国医疗美容行业目前
处于持续发展阶段，并逐步向成熟规范期过渡。为推动行业健康有序发展，国家出台了一系列严格监管措施
，对医美机构资质、从业人员资格、产品备案和使用规范等方面提出了更高要求。这些合规政策不仅提升了
行业透明度，更通过规范医美机构的经营保障了消费者权益。同时，行业的技术驱动加速了产品迭代和竞争
，下游医疗机构和终端消费者需求分化日益明显。根据《中国医美行业2025年度洞悉报告》，预计至2028年
中国医美行业整体将保持约10%的年复合增长率。
（二）周期性特点
医疗美容行业兼具医疗与消费双重属性。除受居民可支配收入的影响外，还受到人口老龄化、医美渗透
率、时尚文化和审美趋势变化、技术迭代创新等多重因素影响，无明显经济周期波动特征。
2025年，全球经济与医美行业正经历深刻的结构性调整。医疗美容行业正从规模扩张的“高速增长阶段
”，迈向以价值创造、创新驱动与合规经营为核心的“高质量发展新周期”。
（三）公司所处的行业地位
公司自2004年设立以来，始终致力于生物医用材料及生物医药的研发、生产和销售，是国内最早开展医
疗美容生物医用材料自主研发与应用的企业。2009年，公司取得首款产品“医用羟丙基甲基纤维素-透明质
酸钠溶液”（逸美）医疗器械注册证，亦为国内首家获得相关产品医疗器械注册证的企业。
公司坚持创新驱动，先后推出多款针对面部、颈部褶皱皮肤修复的产品，其中有6款为国内首款产品，
分别为含PVA微球的注射材料（宝尼达）、含利多卡因的注射材料（爱芙莱/爱美飞）、应用于颈纹修复的注
射材料（嗨体）、新型复合注射材料（逸美一加一）、面部埋植线（紧恋）以及含左旋乳酸-乙二醇共聚物
微球的新材料皮肤填充剂（濡白天使）。
公司以“让生命有更高的质量和尊严”为使命，秉持“用科技成人之美”的宗旨，围绕医疗美容行业从
产品、技术、服务到生态的战略性布局。截止目前，公司及子公司共获得国家药监局颁发的Ⅲ类医疗器械产
品注册证12项，Ⅱ类医疗器械产品注册证9项，以及药品注册证（含经销）2项。公司已经构建注射类透明质
酸钠系列产品、注射类聚乳酸、聚对二氧环己酮面部埋植线、注射用A型肉毒毒素、米诺地尔搽剂等产品的
生态矩阵，全面覆盖皮肤填充、促进胶原生成和皮肤紧致、面部轮廓、神经肌肉调节、毛发健康管理等核心
应用场景，形成全品类、差异化的产品布局与核心技术优势，是国内领先的医疗美容创新产品提供商。
公司高度重视研发创新，是国家级高新技术企业，建有生物可降解新材料北京市工程实验室。近年来，
公司作为牵头单位承担的国家“十三五”重点研发计划“新型颌面软硬组织修复材料研发”项目，作为合作
单位联合承担国家“十四五”重点研发计划项目，参与起草行业标准YY/T0962-2021《整形手术用交联透明
质酸钠凝胶》。公司先后获得国家级专精特新“小巨人”企业、北京市专精特新“小巨人”企业、北京市企
业技术中心、北京市知识产权示范单位等多项资质荣誉。2025年，公司入选北京民营企业专精特新企业百强
、北京民营企业科技创新企业百强、2025京津冀制造业企业百强、2025北京高精尖企业百强、2025北京制造
业企业百强及2025北京专精特新企业百强等荣誉榜单，获评2025中国医疗美容行业领袖企业。公司核心产品
“嗨体”荣获2025中国医疗美容行业卓越产品奖。截至报告期末，公司拥有有效授权专利210项，其中发明
专利59项。
报告期内，公司被认定为北京市先进级智能工厂，荣获统计诚信企业、北京市企业创新信用领跑企业等
荣誉，国家级专精特新“小巨人”企业、北京市知识产权优势企业等资质顺利通过复核。
公司在坚持内涵式发展的同时，大力推进国际化战战略，加强与国际知名医美品牌厂商的合作，将国外
先进的产品、技术与服务引入国内，同时探索现有产品的出海布局，实现高质量发展的整体目标。报告期内
，公司完成对REGEN公司85%股权的收购。REGEN公司的AestheFill与PowerFill产品已分别获得37个、24个国
家和地区的注册批准，在全球医美市场拥有较高知名度和美誉度。公司通过深度参与全球医美产业链布局，
正加速推动产业链上下游资源整合与协同，把握全球医美市场发展机遇，实现从本土企业向全球化企业的战
略转型，夯实长期核心竞争优势。
（四）行业政策对所处行业的影响
近年来，国家相关部门密集出台各类政策法规，对医疗美容行业的各环节进行全面规范，涵盖医美产品
的研发、生产、销售、推广、服务等全链条，引导和促进医疗美容行业健康有序发展。同时国家市场监管总
局、公安部、商务部、国家卫健委、海关总署、国家税务总局、国家网信办、国家药品监督管理局等多部门
联合监管行动已经成为常态，对行业的规范和整治力度持续加大。
2024年12月，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质
量发展的意见》（国办发〔2024〕53号），提出要加大对药品医疗器械研发创新的支持力度、提高药品医疗
器械审评审批质效、以高效严格监管提升医药产业合规水平、构建适应产业发展和安全需要的监管体系等意
见。该政策有利于驱动产品创新与升级，加速优质产品上市，推动行业由规模扩张向高质发展转变。
2025年4月，商务部、国家卫生健康委等12部门联合发布《促进健康消费专项行动方案》，要求壮大新
型健康服务业态，积极落实《关于进一步加强医疗美容行业监管工作的指导意见》。该行动方案有利于培育
和发展健康消费领域新质生产力，提升健康商品和服务供给质量，更好满足人民美好生活需求。
2025年5月，国家市场监督管理总局发布《医疗广告监管工作指南》，规定通过虚构或者歪曲科学理论
、科研数据等方式对功效、安全性作断言或者保证，或者治愈率、有效率缺乏事实依据的，可以根据实际情
况认定为虚假广告；在医疗美容广告中含有制造容貌焦虑内容的，属于违反《广告法》的规定等内容。该工
作指南旨在促进医疗美容行业和规划升级，降低消费者医疗风险与决策成本，推动行业长期健康发展。
2025年7月，国家医疗保障局出台《美容整形类医疗服务价格项目立项指南(试行)》，首次对101项美容
整形类价格项目进行统一规范命名，引导医疗机构自主合理定价并明码标价，助力构建更加规范、更加透明
、更加有序的美容整形市场环境，促进行业高质量发展。
2026年1月，国务院颁布《中华人民共和国药品管理法实施条例》（国务院828号令），第六十四条规定
：国务院药品监督管理部门应当制定统一的药品追溯标准和规范……保证药品可追溯。第七十九条、第八十
条、第八十一条等条款确立机构与人员“双罚制”，对违法单位处以高额罚款并可吊销资质，同时对相关责
任人员没收违法收入、处以罚款乃至终身禁业，大幅提高违法成本，促使医疗机构与企业规范药品经营管理
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三、核心竞争力分析
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