经营分析☆ ◇300905 宝丽迪 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
化学纤维原液着色和先进功能改性材料生产和研发，并为客户提供产品应用的技术支持
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 14.85亿 100.00 3.17亿 100.00 21.35
─────────────────────────────────────────────────
母粒(产品) 14.48亿 97.47 3.08亿 97.07 21.26
色浆(产品) 2518.08万 1.70 587.36万 1.85 23.33
油墨(产品) 733.88万 0.49 135.41万 0.43 18.45
其他(产品) 502.79万 0.34 207.80万 0.66 41.33
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.50亿 97.61 3.11亿 98.17 21.47
境外(地区) 3546.01万 2.39 581.43万 1.83 16.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
母粒(产品) 6.58亿 97.33 1.35亿 96.53 20.60
色浆(产品) 1328.88万 1.97 361.02万 2.57 27.17
油墨(产品) 315.58万 0.47 77.18万 0.55 24.46
其他(产品) 158.62万 0.23 48.93万 0.35 30.85
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.58亿 97.35 1.39亿 98.76 21.07
境外(地区) 1788.26万 2.65 173.95万 1.24 9.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 13.63亿 100.00 2.49亿 100.00 18.30
─────────────────────────────────────────────────
母粒(产品) 13.33亿 97.79 2.44亿 97.65 18.27
色浆(产品) 1814.08万 1.33 256.52万 1.03 14.14
油墨(产品) 790.69万 0.58 225.63万 0.90 28.54
其他(产品) 401.14万 0.29 104.07万 0.42 25.94
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 13.35亿 97.95 2.45亿 98.37 18.38
境外(地区) 2792.99万 2.05 405.47万 1.63 14.52
─────────────────────────────────────────────────
客户合同产生的收入(销售模式) 13.63亿 100.00 2.49亿 100.00 18.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 6.66亿 100.00 1.21亿 100.00 18.20
─────────────────────────────────────────────────
母粒(产品) 6.41亿 96.31 1.19亿 98.22 18.56
其他(产品) 1168.65万 1.76 24.41万 0.20 2.09
色浆(产品) 889.72万 1.34 94.34万 0.78 10.60
油墨(产品) 397.95万 0.60 97.44万 0.80 24.48
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.55亿 98.35 1.20亿 98.83 18.29
境外(地区) 1095.82万 1.65 141.17万 1.17 12.88
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.35亿元，占营业收入的35.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 19533.91│ 13.15│
│客户2 │ 18479.12│ 12.44│
│客户3 │ 7135.20│ 4.80│
│客户4 │ 4644.85│ 3.13│
│客户5 │ 3672.42│ 2.47│
│合计 │ 53465.51│ 35.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.04亿元，占总采购额的42.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 15288.46│ 16.07│
│供应商2 │ 8733.33│ 9.18│
│供应商3 │ 6904.19│ 7.26│
│供应商4 │ 4771.19│ 5.01│
│供应商5 │ 4676.34│ 4.91│
│合计 │ 40373.51│ 42.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
1、公司所属行业
公司专注于化学纤维原液着色和先进功能改性材料生产和研发，并为客户提供产品应用的技术支持。根
据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)和《上市公司行业分类指引(2012年修订)》，公司所属行业为橡
胶和塑料制品业(C29)。
2、行业发展状况及总体供求趋势分析（结合外部因素）
宏观经济与产业政策环境方面，报告期内，中国经济保持稳健发展态势，为塑料加工及化纤等基础材料
行业提供了稳定的市场环境。国家层面持续推进产业结构优化升级，将新材料领域纳入战略性新兴产业重点
发展方向。《塑料加工业“十五五”高质量发展指导意见》稳步落地，提出“功能化、高端化、融合化、绿
色化、智能化、国际化”的“六化”发展方向。据中国塑料加工工业协会分析，当前色母粒行业产能利用率
持续提升，数字化转型加速，市场规模呈现稳中向好态势。这些宏观与政策导向为上游的色母粒行业，特别
是具备技术含量的功能化、生态化产品，创造了有利的长期发展空间。
环保政策方面，随着“双碳”战略的深入实施及国家对节能环保的日趋重视，环保政策持续趋严。传统
的化纤印染方式因高污染、高能耗、高排放面临巨大转型压力，而原液着色技术能从源头上省略大部分染整
工序，显著节约能源、减少废水废气排放，其环境友好型特征高度契合当前的环保政策要求。环保政策的推
进正加速化纤及下游纺织行业向清洁生产转型，为化纤色母粒这一核心原材料带来了明确且持续增长的市场
需求，行业环保门槛持续提升。
进出口贸易政策方面，中国作为全球最大的塑料化纤生产国，塑料与化纤制品的外贸规模庞大。稳定的
国际贸易环境有利于行业整体发展，而任何针对高性能、绿色环保材料的贸易鼓励措施，都可能为公司相关
产品的出口带来机遇。上下游产业链方面，上游：公司主要原材料包括载体切片、炭黑、颜/染料、钛白粉
及各种添加剂。报告期内，公司与主要供应商建立稳定战略合作关系，通过规模化采购、议价协商等方式，
保障原材料供应稳定与质量，同时有效管控采购成本。下游：公司产品主要应用于化学纤维（涤纶、锦纶等
）、塑料制品（注塑、吹膜）、膜材（BOPP、BOPET）等领域。当前国内塑料加工业与化纤行业规模保持稳
定，化纤行业绿色转型持续推进，对原液着色技术的需求不断提升；同时，新能源车轻量化、绿色包装等新
兴领域快速发展，带动功能母粒、高端改性材料需求增长，但行业也面临下游部分大型化纤企业自建色母粒
产能的潜在冲击。
综上所述，在各类外部因素的共同作用下，色母粒行业正处于结构调整与高质量发展的关键阶段，其中
契合环保发展趋势、具备技术优势的化纤原液着色领域仍存在良好发展机遇。总体供求趋势表现为：市场对
色母粒的需求保持稳定增长，且对产品的功能性、环保性、定制化、低碳化要求持续提高；行业供给端呈现
明显的集中度提升趋势，新增产能主要集中于具备技术研发能力和规模优势的头部企业。
3、市场竞争格局
色母粒行业在全球及国内市场均呈现良好发展势头，市场竞争呈现“全球化布局、差异化竞争、集中度
提升”的特征。从全球看，欧美企业凭借技术积累占据高端市场优势；随着技术转移和全球化生产，亚洲市
场已成为行业增长的核心区域。在中国市场，随着塑料和化纤行业的快速发展以及跨国公司的产能转移，已
培育形成一批具有竞争力的企业，市场竞争已从传统的价格、规模转向技术创新、产品差异化及综合服务能
力。当前国内行业产能集中度持续提升，部分大型化纤企业自建产能但高端定制能力较弱，中小型企业仍依
赖专业供应商，为专业色母粒企业保留差异化空间。具备核心技术、完整产品体系及规模化产能的企业将占
据竞争优势，技术落后、环保不达标、规模较小的企业将逐步被淘汰。
4、公司的行业地位与核心竞争优势、主要劣势
行业地位，公司自设立以来，始终致力成为“原液着色技术”的引领者和推广者，自2011年起，公司纤
维母粒产量持续稳居国内第一，稳居行业领军地位，并于2020年11月5日在深交所上市。公司凭借扎实的技
术积累与规范的经营发展，先后荣获国家制造业单项冠军、国家专精特新小巨人等重磅资质，拥有国家纤维
功能母粒研发基地、国家博士后工作站两大核心创新平台，并入选国家智能制造优秀场景、国家5G工厂名录
。目前，公司已拥有六个下属子公司，在江苏苏州、江苏宿迁、江西九江、湖北十堰、福建厦门和土耳其设
有六个生产基地。其中，子公司耀科新材料（苏州）有限公司聚焦尖端的共价有机框架材料（COFs材料）研
发与产业化，2024年3月实现国内COFs材料吨级量产，规划建设的年产能200吨产线正在有序推进，助力公司
切入高潜力新材料赛道，进一步完善先进功能材料产业布局。2025年公司产值实现稳步增长，彰显了公司持
续稳健的发展态势，行业地位进一步巩固。
核心竞争优势，技术研发与产品创新优势：公司持续加强研发投入，明确以“建设产业数据库、解决技
术难题、开发新技术新产品、开拓新方向”为核心导向，系统推进各项研发工作。公司依托博士后科研工作
站、宝丽迪研究院等研发平台，与苏州大学、东华大学等高校及科研机构建立深度合作关系，联合承担国家
重点项目，构建了高效协同的研发体系，持续推动技术创新与科技成果落地转化。在产品布局上，公司不仅
拥有成熟的PET、PA系列化纤色母粒产品，更成功开发出涵盖化纤功能母粒、功能色浆浆料、聚酯薄膜功能
母粒、软胶薄膜功能母粒、高效载液功能母粒以及COFs材料等系列新产品，形成覆盖纤维、塑料、膜材等多
领域的产品矩阵，可充分满足下游客户多样化、高端化的需求，持续强化核心竞争力。
聚焦绿色技术，契合行业趋势：公司以“原液着色技术”为核心，该技术从根本上解决传统印染的污染
与高能耗问题，高度契合国家环保政策与下游行业绿色转型的迫切需求，构筑了强大的战略先发优势和市场
准入壁垒。公司产品符合“双碳”战略要求，能够满足下游客户低碳生产需求，顺应行业绿色发展趋势。
研发与生产模式灵活：公司采取“以市场需求为导向”和“以客户定制为导向”相结合的研发模式，能
够快速响应下游客户的个性化需求，及时开发符合市场需求的新产品；生产模式采用“以销定产为主、常用
品备库为辅”，结合国内外各生产基地布局，实现区域化生产与服务，有效提升供应链运行效率，通过精细
化运营展现出较强的经营韧性。主要劣势，一是非纤领域市场拓展有待提高。公司核心优势集中于化纤领域
，在塑料、膜材用色母粒等非纤市场起步较晚，市场份额与行业头部企业仍有差距，产品品类与客户资源需
进一步拓展。二是海外业务发展有待提升。公司收入仍以国内市场为主，海外业务占比较低，品牌影响力、
渠道建设及本地化服务能力尚需提升，全球化布局尚不完善。三是需要更多高端复合型人才。随着公司向CO
Fs材料等前沿领域拓展及国际化战略推进，公司未来发展需要更多高端复合型人才的助力。
5、对公司当期及未来发展的影响与应对措施
积极影响：当前环保政策趋严与下游产业绿色转型，为公司核心的原液着色技术及产品带来了稳定的市
场机遇，推动公司主营产品销量与盈利能力稳步提升。国家鼓励新材料和战略性新兴产业发展的相关政策，
为公司开发COFs材料等前沿产品、拓展非纤领域市场提供了良好的外部环境。下游塑料加工业“五化”发展
及新能源车、绿色包装等新兴领域的崛起，将持续刺激对功能母粒、高性能专用母粒的需求，推动公司产品
结构优化升级，提升产品附加值，为公司带来了新的增长空间。
潜在挑战：宏观经济波动可能影响下游终端消费需求，间接传导至对公司产品的需求。行业竞争加剧可
能对产品定价和利润率带来压力。新技术、新产品的研发和产业化过程存在不确定性。
公司已采取或计划采取的应对措施：持续加大研发投入，巩固技术领先地位：公司将持续坚持客户需求
导向，加大新材料、新技术领域研发投入，不断丰富产品线，重点推进特种功能母粒、液体色母等产品迭代
升级，同步推进COFs材料吨级量产及规划产能建设，依托核心研发平台及产学研合作，加快技术成果转化，
培育新的利润增长点，持续巩固技术领先优势。
深化市场开拓，巩固并扩大市场份额：在巩固化纤原液着色市场领先地位的同时，积极开拓膜用、塑料
用等非纤领域市场，扩大客户基础；依托现有海外生产基地，稳步拓展海外市场，提升品牌影响力与本地化
服务能力；坚持“直供终端为主”的销售模式，深度绑定下游优质客户，强化市场技术支持，持续提升市场
份额。
优化运营与供应链管理：通过深化与主要供应商的战略合作，保障原材料质量与供应稳定，并利用规模
优势和议价能力管控采购成本。持续优化以销定产模式，完善生产运营管控，提高运营效率和市场响应速度
，强化成本精细化管理，增强公司经营韧性。
强化人才培养与引进：计划通过内部培养和外部引进相结合的方式，建设高素质的研发、技术和管理团
队，重点引进高端复合型人才，完善人才激励与项目管理机制，提升团队专业能力，夯实人才支撑，以应对
技术迭代和市场竞争带来的各类挑战。
积极应对环保与合规挑战：持续加大环保投入，升级生产工艺及环保设备，确保产品符合国内环保政策
及相关国际标准，提升产品国际竞争力；密切关注行业政策及国际贸易规则的变化，及时调整经营策略，降
低政策合规风险，为公司长远发展提供保障。
未来，公司将紧抓行业发展机遇，积极应对挑战，持续深耕母粒行业及原液着色相关领域，致力于实现
可持续高质量发展。
三、核心竞争力分析
公司深耕于化学纤维原液着色和先进材料功能改性领域，经过多年深耕与积淀，构建起以技术研发、人
才团队、客户资源、品牌声誉及智能生产规模为核心的竞争优势。报告期内，公司核心竞争力未因核心管理
团队及关键技术人员离职、专有设备或核心技术升级换代、特许经营权丧失等因素出现严重不利变化。各项
核心竞争力要素均保持稳定且持续强化，具体情况如下：
（一）核心技术研发体系持续巩固，创新模式多元化
报告期内，公司研发体系架构保持稳定，以研究院从事前瞻性方向性研究，技术部面向客户需求定制化
开发，测试中心作为技术支撑，外部创新资源作为有效补充的研发体系运行顺畅。公司所依托的配方配色、
功能改性及中试评测等核心基础技术优势，具有难以复制的壁垒属性——这些优势植根于长期的研发沉淀、
稳定的技术团队与科学的项目流程，并在报告期内得到进一步巩固强化。报告期内，公司新增受理发明专利
28项、获授权发明专利12项；牵头组建苏州市绿色功能纤维材料创新联合体和相城区先进功能高分子材料验
证中心，通过“揭榜挂帅”“众筹科研”以及委托开发等模式拓展产学研协同深度。这些研发体系的高效运
转，有力支撑了公司技术成果向产业化应用的快速转化。报告期内，公司完成中试验证并实现量产的新产品
多项；原液着色和功能改性技术覆盖涤纶、锦纶、丙纶及粘胶纤维等全品类，适配性持续增强，在薄膜中的
应用也得到进一步拓展。
（二）人才梯队结构持续优化，核心骨干保持稳定
报告期内，公司核心管理团队及关键技术人才未发生重大变动，基于项目研发实践，关键技术人员业务
能力不断得以提升。报告期内，公司有多人次获评各类人才计划，其中2人入选苏州市姑苏创新创业领军人
才计划，3人纳入相城区创新创业领军人才支持序列；1人获聘江苏省产业教授，2人获聘江苏省工信厅产业
专家，1人晋升高级职称。人才梯队的厚度与专业度进一步夯实。报告期内，公司持续完善“引、育、用、
留”全周期人才机制，实施技术骨干专项培养计划与校企联合实验室共建项目，培养高复合型人才。人才结
构的持续优化，为技术研发体系高效运转与客户定制化响应能力提升提供了坚实支撑。进一步强化了技术成
果向市场价值的转化效能，为下游客户提供了更具适配性与可靠性的系统化解决方案。
（三）客户与品牌优势持续强化，多基地协同效应显现
公司凭借多年的技术沉淀、稳定的产品质量与快速的客户服务响应，与国内主要客户保持着稳定的战略
合作关系，相关业务未发生重大不利变化。下游客户形成的“采购惯性”，叠加公司在行业内的良好品牌口
碑，构筑起显著的客户与品牌壁垒。公司依托苏州、宿迁、厦门、九江及土耳其的生产基地布局，得以贴近
市场、快速响应客户需求，有效提升了区域响应敏捷性与供应链韧性，进一步增强了客户粘性。报告期内，
依托上述多基地协同机制和“一客一策”服务模式，紧急订单履约率持续攀升，客户“采购惯性”进一步强
化，同时，依托多生产基地的区位优势，积极开拓新客户与新应用领域（如膜用、塑料用母粒），并持续通
过ISO9001质量管理体系认证、Intertek化学品绿叶标志等权威认证，维护并提升品牌形象。同时，公司也
获得国家绿色工厂认证，标志着公司在绿色制造、节能减排与可持续发展方面获得国家级权威认可。未来公
司将继续深化以直供终端为主的销售模式，通过技术服务与快速响应巩固现有优质客户合作。
（四）智能生产体系持续深化，数字化赋能提质增效
报告期内，公司稳步推进“智能工厂”建设，全力推动生产流程的智能化与数字化转型。从原料入库到
成品出库的智能一体化生产流程不断完善，实现生产全流程的实时监测与数据化管控。生产设备与技术始终
保持持续优化升级的良性循环，未发生设备大面积陈旧淘汰或技术断层现象。智能化生产系统的深化应用，
进一步提升了规模化定制效率与产品良品率，降低了能耗与物耗，有效巩固了公司的成本控制能力与质量稳
定性，规模效应日益凸显。公司荣获国家制造业单项冠军称号——这一荣誉彰显了公司在原液着色与功能改
性母粒细分领域的长期技术积累、工艺掌控力及不可替代性。未来公司将继续结合生产实践，针对配料、混
炼、造粒等关键工艺环节开展技术改造与优化升级；加大智能制造系统投入力度，通过数据驱动生产决策，
持续提升运营效率、降低生产成本，进一步巩固公司在化纤母粒行业的产销规模领先优势。
报告期内，苏州宝丽迪材料科技股份有限公司的核心竞争力未发生重大不利变化。公司的技术研发优势
、人才优势、客户与品牌优势、智能生产及规模优势均得到有效维护并有所增强。相关资源要素（如专利、
非专利技术、生产设备、土地厂房等）权属清晰，使用正常。公司将继续通过加大研发投入、强化人才建设
、深化客户合作、优化生产运营等措施，持续巩固和提升核心竞争力，以应对市场变化与竞争挑战，保障公
司可持续发展。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司通过持续深化研发创新与市场拓展，实现产品品质与销量的双提升，推动营业收入稳健
增长。同时，公司通过优化管理流程与成本控制，产品毛利率持续改善，带动毛利额显著增加。此外，随着
前期股权激励计划的逐步落地，本报告期股份支付费用较上年同期大幅减少，亦对利润增长形成积极贡献。
综合上述因素，公司经营业绩呈现持续向好态势。
●未来展望:
（一）公司战略目标
作为国内纤维母粒行业的领先企业，公司始终秉持“技术驱动、客户为本、绿色发展”的经营理念。20
26年，公司将坚持“深耕主业、拓展边界、强化优势、防范风险”的战略方针，在巩固化学纤维母粒领域优
势地位的基础上，积极推动产品向环保化、功能化、高端化升级，并加快在多元市场的渗透与布局。公司将
以成为原液着色细分行业领军企业为长远目标，持续探索色母粒及液体色母在新市场、新领域的应用，推动
业务有序延伸。
（二）2026年经营计划
为落实战略目标，公司将围绕内部治理、产品研发创新、市场拓展、人才培养、安全环保与信息化建设
等方面系统推进，持续提升产品竞争力与市场占有率，推动公司实现可持续、高质量发展。2026年重点工作
安排如下：
持续强化内部治理与运营效率，公司将持续加大研发投入，优化生产流程与质量控制体系，为客户提供
更具竞争力的产品与解决方案。同时，加强各层次人才的引进与管理机制建设，提升组织运行效率，保障日
常生产经营活动高效、稳定开展。
深化市场拓展与客户合作，公司将进一步加大市场投入，通过有选择地参与行业展会、深化区域与行业
渗透，积极挖掘潜在客户与市场机会。紧密跟踪行业发展趋势，发挥自身产品优势，把握市场新机遇，培育
可持续的业务增长点。
提升细分领域产品覆盖与竞争力，在巩固主营业务的同时，公司将重点开发具备环保特性与特殊功能的
产品，加强与下游企业的协同创新，共同拓展新型及功能性母粒的应用领域。通过工艺改进与应用创新，持
续降低新产品成本，增强市场竞争力。此外，公司将积极对接国家战略产业需求，提供高端定制化产品，并
探索海外合作机会，延伸产业链与供应链布局，提升国际竞争力。
完善人才体系建设与激励机制，公司将持续推进人才梯队建设，重点引进和培养具有国际视野的高端技
术及管理人才，依托宝丽迪研究院平台，加强研发团队建设。同时，将善用上市公司平台，研究实施中长期
股权激励等举措，增强核心团队的稳定性与积极性，为公司战略实现提供人才保障。
推动绿色可持续发展，公司将持续强化安全生产与环境保护管理，切实履行企业社会责任。通过深化安
全教育、落实主体责任、提升工艺水平，系统提高安全环保防控能力。坚持“绿色经营、保护环境、节能减
排、持续发展”的环境方针，加大环保投入，提升全员环保意识，实现企业发展与环境保护的协同并进。
加快信息化与智能化升级，公司将持续推进信息化、智能化建设，深化设备智能化、生产自动化与管理
信息化的融合，提升生产效率与产品质量。通过完善信息系统覆盖，强化数据治理与流程优化，提高运营管
理效率与风险防控能力，为公司高质量发展提供数字化支撑。
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