经营分析☆ ◇300905 宝丽迪 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
化学纤维原液着色和功能改性的核心原材料-纤维母粒的研发、生产与销售，并为客户提供产品应用的技术
支持。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 6.66亿 100.00 1.21亿 100.00 18.20
─────────────────────────────────────────────────
母粒(产品) 6.41亿 96.31 1.19亿 98.22 18.56
其他(产品) 1168.65万 1.76 24.41万 0.20 2.09
色浆(产品) 889.72万 1.34 94.34万 0.78 10.60
油墨(产品) 397.95万 0.60 97.44万 0.80 24.48
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 6.55亿 98.35 1.20亿 98.83 18.29
境外(地区) 1095.82万 1.65 141.17万 1.17 12.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 11.97亿 100.00 2.06亿 100.00 17.23
─────────────────────────────────────────────────
母粒(产品) 11.42亿 95.37 2.04亿 98.70 17.84
其他(产品) 3475.72万 2.90 27.78万 0.13 0.80
色浆(产品) 1341.49万 1.12 75.22万 0.36 5.61
油墨(产品) 727.24万 0.61 165.21万 0.80 22.72
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 11.72亿 97.92 2.02亿 97.92 17.23
境外(地区) 2491.69万 2.08 429.95万 2.08 17.26
─────────────────────────────────────────────────
客户合同产生的收入(销售模式) 11.97亿 100.00 2.06亿 100.00 17.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 4.71亿 100.00 7888.65万 100.00 16.74
─────────────────────────────────────────────────
母粒(产品) 4.54亿 96.42 7710.99万 97.75 16.98
其他(产品) 818.94万 1.74 30.52万 0.39 3.73
色浆(产品) 532.72万 1.13 --- --- ---
油墨(产品) 337.00万 0.72 --- --- ---
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境内(地区) 4.56亿 96.85 --- --- ---
境外(地区) 1485.26万 3.15 --- --- ---
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 7.92亿 100.00 1.06亿 100.00 13.44
─────────────────────────────────────────────────
母粒(产品) 7.56亿 95.43 9820.37万 92.29 13.00
色浆(产品) 2518.43万 3.18 --- --- ---
油墨(产品) 743.73万 0.94 --- --- ---
其他(产品) 359.20万 0.45 55.43万 0.52 15.43
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.75亿 97.86 1.03亿 97.03 13.33
境外(地区) 1698.02万 2.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
客户合同产生的收入(销售模式) 7.92亿 100.00 1.06亿 100.00 13.44
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售4.39亿元，占营业收入的36.64%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 11055.06│ 9.24│
│客户二 │ 10238.03│ 8.55│
│客户三 │ 9546.46│ 7.97│
│客户四 │ 9381.34│ 7.84│
│客户五 │ 3639.52│ 3.04│
│合计 │ 43860.40│ 36.64│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.90亿元，占总采购额的42.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 10126.73│ 11.13│
│供应商二 │ 9659.56│ 10.61│
│供应商三 │ 8244.07│ 9.06│
│供应商四 │ 6032.90│ 6.63│
│供应商五 │ 4964.32│ 5.45│
│合计 │ 39027.58│ 42.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）化纤色母粒行业现状和前景
色母粒行业最早起源于20世纪50年代，当时产业分布主要集中在美国、西欧和日本等国家和地区。我国
色母粒行业起步较晚，在20世纪70年代才开始进行自主研发。随着我国化纤行业，特别是聚酯行业的高速发
展，根据相关统计目前我国已经占据了全球约70%的化纤产量，化学纤维母粒的产能需求也随之增大，化纤
色母粒也逐渐成为我国化纤行业链中的重要组成部分。目前国内色母粒的生产企业主要集中于江苏、浙江、
福建、广东等地区。
在纤维到衣服的整个产业链上，传统的有色面料生产需要经过纺丝(纱)、高温高压染纱、整经织布等多
道加工环节，印染环节通常采用常规纺纺制的涤纶长丝用分散性染料在高温高压下进行染色，不仅工艺流程
长，高温能耗大，还会排放大量印染污水，对环境造成一定污染。作为世界最大的化纤大国，我国化纤行业
正在寻找一种更为清洁的染色方式，解决长期以来染色环节的环境污染问题。原液着色是在抽纺纤维时，色
母粒直接加到纤维粘胶或纤维树脂中，使颜料在抽丝中呈现。与传统染色相比，纤维原液着色将树脂和色母
粒加工成有色纤维后直接用于纺织，省略后染整工艺，具有节能、无三废和着色成本低等优点。
色母粒着色（原液着色）具有着色效果好、着色成本低、使用方便、计量准确、节能环保等优点，能够
满足下游企业的着色需求，减少下游企业配色、添加颜料等生产环节，大幅提高下游产品的质量。尤其，近
年来，纺织工业在科技、时尚、绿色领域的发展方面不断创新，尤其是在“低碳经济”、节能减排引起业界
高度重视的当下，目前来看，采用色母粒法进行纺前着色，是公认的环保着色方法。色母粒作为一种环保、
经济、实用的高分子复合着色材料，在全球市场和国内市场均呈现良好的发展势头。
在国内市场，色母粒行业正在不断发展和壮大，色母粒市场规模不断增加。并且随着国内对环保要求越
来越严格，劳动力成本越来越高，可以预计在未来相当长一段时间内，印染产能会逐渐减少，长远来看，采
用母粒进行原液着色的工厂数量会越来越多。纺前着色技术的发展，对促进化纤工业乃至整个纺织工业的可
持续发展非常重要，更重要的是其社会效益的长期性，纺前着色技术可从源头解决印染高耗能、高污染问题
，助力纺织行业节能减排工作实现突破性进展，为社会和行业带来长期效益。
色母粒行业的快速发展，一方面是因为色母粒具有节能减排的成本优势，使其在下游化纤、塑料行业的
应用领域不断扩大，另一方面也得益于其下游化纤、塑料行业规模巨大和较快发展。两者相互推动，使得行
业不断提出对色母粒产品的新需求，促进了色母粒行业的新产品、新技术的发展，从而使色母粒行业持续得
到发展，形成良性循环。
纤维着色母粒用颜料要求色泽鲜亮、分散性好、热稳定性好、耐光、耐溶剂、耐酸碱、耐漂白剂、不溶
于水，无机或有机颜料均可选用。而随着国内化纤产业的不断升级和环保节能政策的不断加强，原液着色的
核心原材料——纤维母粒的应用比重将逐渐提高，产品替代也将有力地推动纤维母粒行业的快速发展。工信
部和国家发改委联合发布了《化纤工业“十四五”发展指导意见》，为化纤行业的发展提出了多方面的保障
措施。色母粒等高分子复合材料属于国家鼓励发展的高新技术产业，属于国家重点发展的新材料技术领域。
进入新时代，中国纺织工业具有新的定位:创新驱动的科技产业、文化引领的时尚产业、责任导向的绿色产
业。未来随着行业的持续稳定发展，我国色母粒市场集中度可能将会有所提升，从而促使行业的可持续健康
发展。
纤维母粒作为一种节能环保材料，属于国家重点支持的绿色制造领域范畴，在行业发展向好的势头下，
未来可期。
（二）公司所处行业地位
公司自设立以来，便致力成为“原液着色技术”的引领者和推广者。公司现拥有江苏苏州、江苏泗阳、
江西九江、福建厦门、土耳其ppm等多处生产基地。公司产品不仅能满足客户的特殊需要，而且在开发时就
充分考虑到各种后加工环节，把满足纺丝及后续各种加工处理过程的要求作为产品开发的必须保证要素，兼
顾品质和性价比。
公司将研发创新作为发展的持续动力，一直致力于化学纤维原液着色和功能改性领域的技术创新。据相
关统计：近年来，公司化学纤维母粒产量持续在国内排名第1。
公司坚守本业，专业化生产，专注于母粒的研发与生产，始终如一，在服务上，始终以客户为中心，由
销售产品向服务客户转变。公司产品具有高可纺性、高稳定性、高色牢度、高适应性，产品的综合性能优势
明显。企业能做大、做强、做精，正是靠大批稳定可靠的忠实客户的支持，未来公司将继续依托专业的精神
，以及专一化的服务理念，为客户提供更多绿色方案。
二、核心竞争力分析
公司核心竞争力是公司多项优势的综合体现，主要表现为以下几方面：
（一）技术研发优势
公司始终坚持“核心技术外延”的理念，凭借自身在纤维母粒领域多年积累，形成了基础技术和生产工
艺有机结合的核心技术体系，实现了产品特性优质化和产品功能多样化，具有较强的技术应用优势。依靠宝
丽迪研究院以及核心研发团队，公司在长期创新和积累中形成了以配方设计、配色技术、功能改性、试制测
评为核心的基础技术。基础技术优势具有难以复制性，是在长期的积累和创新的研发环境下孕育形成的，具
有研究周期长、开发代价高等特点。基础技术的开发和形成需要超前的理念、科学的流程、稳定的团队。公
司创新研发的产品可能被其他企业进行简单模仿，但其背后蕴含的创新能力和技术体系却难以模仿，只要客
户需求发生变化，模仿者们就难以适应。而公司凭借先进的基础技术，可以快速响应客户的不同需求。技术
积累促进了公司的持续创新能力、提升了研发效率，公司从最初在某一细分领域内的技术优势，然后利用这
一优势在相关的延伸细分领域内深入研发和创新，进而在延伸的细分领域建立技术优势。在发展过程中，公
司在一个领域研发成功通常能为公司带来相应的稳定收入和利润、积累相应的技术经验和数据，从而支持公
司能继续投入研发资源拓展新的延伸领域，形成技术创新与转化的良性循环；不断加强公司的技术优势。与
此同时，公司创新研发模式，除依托宝丽迪研究院开展自研模式外，还采用：联合共建模式、众筹科研模式
、开放课题模式，加强与科研院所、高校、上下游企业以及科研人才的深度合作，促进公司的可持续发展。
（二）人才优势
宝丽迪研究院始终注重人才的引进与培养，不断加强人才队伍的建设。研究机构设立功能化纤母粒研究
中心、功能膜母粒研究中心、功能材料分子合成研究中心、功能性油墨（色浆）研究中心和实验中心平台（
四中心、一平台），主要围绕功能母粒开展相关科研工作。公司始终坚持以技术创新为根本，注重人才引进
和人才培养，在业务发展和技术研发过程中不断扩充和优化研发团队，并培养了一批稳定和可靠的技术骨干
，为公司的持续稳定发展提供了重要的基础。
（三）客户资源优势
公司自设立以来一直深耕原液着色领域。公司总部位于苏州市相城区，有苏州、泗阳、厦门、江西、土
耳其等多处主要生产基地，可以与客户保持更紧密的交流与对接。国内由于江苏、浙江、福建等华东和华南
地区形成了化纤产业聚集效应，随之而来的是完善的配套设施、便捷的原材料采购、广阔的下游市场。优越
的地理位置拓宽了公司的销售渠道，有利于公司迅速获得行业发展资讯，加强与客户的深度合作，改善建立
市场快速反应机制。凭借优秀的技术水平及稳定的产品质量，公司已成为纤维母粒行业内产销量最大的企业
。多年来，公司与国内大部分著名化纤生产商均建立了稳定的合作关系。下游客户一旦选定供应商，为了保
证产品质量的稳定，往往不会轻易改变，进而形成采购惯性。因此，公司拥有较强的客户优势。优质稳定的
客户既能保证公司稳定的订单资源，又可以增强公司抗风险能力，支撑公司稳定发展。
（四）智能化优势
公司自设立以来一直深耕原液着色领域。公司拥有多种颜/染料、功能助剂及不同载体的配料、喂料、
混炼、熔融、筛选等各项生产工艺，并结合生产实践不断对生产系统进行优化改进，不断实现工艺优化，不
断提高生产效率和良品率。公司生产车间从原材料入库到自动配料，再到成品打包出库，均采用智能一体化
生产流程。依托于上述先进技术手段，公司从原料投放、混料、造粒、包装、销售数据的整个流程，实现实
时监测。大幅提升了公司规模化定制的效率与水平，与此同时公司生产过程中的能耗、物耗得到显著降低。
凭借优秀的技术水平及稳定的产品质量，公司已成为纤维母粒行业内产销量最大的企业。
（五）品牌优势
产品质量是企业竞争力的核心。公司在多年的生产经营中，始终秉持“全员、全力、至快、至精”的质
量管理方针，通过提高产品质量意识、加强自身技术革新，形成了过硬的产品质量。公司已经全面通过ISO9
001质量管理体系、Intertek化学品绿叶标志等认证。同时，公司有多年生产及管理经验，保证纤维母粒的
品质，巩固了企业的竞争地位。化纤行业的下游优质客户对材料供应商有较高的要求，公司在产品质量和性
能稳定性、技术研发实力和服务等方面具有较强优势，且通过长期与下游大型企业的成功合作，已在行业内
形成良好的口碑及较强的品牌影响力，得到了下游行业客户的认可，形成了一定的品牌优势。
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