经营分析☆ ◇300906 日月明 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
轨道安全测控设备的研发、生产和销售以及轨道测控技术的研究与应用。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铁路、船舶、航空航天和其他运输设备 6069.30万 100.00 3311.74万 100.00 54.57
制造业(行业)
─────────────────────────────────────────────────
中南地区(地区) 2506.48万 41.30 929.18万 28.06 37.07
华北地区(地区) 1774.91万 29.24 1136.44万 34.32 64.03
华东地区(地区) 943.11万 15.54 682.67万 20.61 72.39
西北地区(地区) 590.37万 9.73 432.31万 13.05 73.23
东北地区(地区) 188.63万 3.11 132.09万 3.99 70.03
西南地区(地区) 65.80万 1.08 -9462.36 -0.03 -1.44
─────────────────────────────────────────────────
轨道几何状态检测系统(业务) 3837.98万 63.24 2687.65万 81.16 70.03
轨道工机具系统及服务(业务) 1627.41万 26.81 196.27万 5.93 12.06
量值传递系统(业务) 335.14万 5.52 239.03万 7.22 71.32
综合智能检测系统(业务) 232.74万 3.83 159.72万 4.82 68.62
其他业务收入(业务) 36.03万 0.59 29.07万 0.88 80.68
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铁路、船舶、航空航天和其他运输设备 1.54亿 100.00 8832.50万 100.00 57.28
制造业(行业)
─────────────────────────────────────────────────
轨道几何状态检测系统(产品) 1.14亿 73.72 8182.69万 92.64 71.99
轨道工机具系统及服务(产品) 3838.73万 24.90 484.23万 5.48 12.61
量值传递系统(产品) 143.53万 0.93 109.30万 1.24 76.15
其他业务收入(产品) 70.20万 0.46 56.28万 0.64 80.17
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 4412.64万 28.62 1463.36万 16.57 33.16
中南地区(地区) 3516.49万 22.81 2400.13万 27.17 68.25
西南地区(地区) 2867.68万 18.60 2140.39万 24.23 74.64
华东地区(地区) 2230.17万 14.46 1474.05万 16.69 66.10
东北地区(地区) 1713.11万 11.11 920.05万 10.42 53.71
西北地区(地区) 678.90万 4.40 434.52万 4.92 64.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铁路、船舶、航空航天和其他运输设备 5695.84万 100.00 2986.17万 100.00 52.43
制造业(行业)
─────────────────────────────────────────────────
0级轨检仪(产品) 2392.97万 42.01 1736.03万 58.14 72.55
1级轨检仪(产品) 1576.56万 27.68 915.10万 30.64 58.04
轨道测控设备组合(产品) 1285.44万 22.57 32.19万 1.08 2.50
其他业务收入(产品) 251.36万 4.41 158.71万 5.31 63.14
其他测控设备(产品) 176.81万 3.10 140.51万 4.71 79.47
精测精调及其他技术服务(产品) 12.70万 0.22 3.63万 0.12 28.60
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 2484.92万 43.63 920.13万 30.81 37.03
中南地区(地区) 1941.90万 34.09 1251.67万 41.92 64.46
华东地区(地区) 467.04万 8.20 310.25万 10.39 66.43
西南地区(地区) 349.03万 6.13 238.64万 7.99 68.37
西北地区(地区) 296.35万 5.20 157.87万 5.29 53.27
东北地区(地区) 156.61万 2.75 107.62万 3.60 68.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铁路、船舶、航空航天和其他运输设备 1.14亿 100.00 7076.95万 100.00 62.10
制造业(行业)
─────────────────────────────────────────────────
0级轨检仪(产品) 6329.06万 55.54 4786.12万 67.63 75.62
1级轨检仪(产品) 2108.95万 18.51 1293.82万 18.28 61.35
轨道测控设备组合(产品) 1401.76万 12.30 55.32万 0.78 3.95
其他业务收入(产品) 661.80万 5.81 448.03万 6.33 67.70
其他测控设备(产品) 595.77万 5.23 401.51万 5.67 67.39
精测精调及其他技术服务(产品) 298.65万 2.62 92.14万 1.30 30.85
─────────────────────────────────────────────────
华北地区(地区) 3763.52万 33.02 1801.11万 25.45 47.86
华东地区(地区) 3223.64万 28.29 2230.76万 31.52 69.20
中南地区(地区) 2103.92万 18.46 1432.92万 20.25 68.11
西南地区(地区) 945.75万 8.30 --- --- ---
东北地区(地区) 699.30万 6.14 --- --- ---
西北地区(地区) 659.85万 5.79 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.25亿元，占营业收入的80.97%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国铁集团 │ 8630.21│ 55.97│
│客户2 │ 1441.34│ 9.35│
│客户3 │ 1012.39│ 6.57│
│客户4 │ 780.53│ 5.06│
│客户5 │ 619.65│ 4.02│
│合计 │ 12484.11│ 80.97│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.29亿元，占总采购额的55.03%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 881.19│ 16.49│
│供应商2 │ 844.85│ 15.81│
│供应商3 │ 547.32│ 10.24│
│供应商4 │ 371.34│ 6.95│
│供应商5 │ 295.92│ 5.54│
│合计 │ 2940.61│ 55.03│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业介绍
根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》，公司所处行业属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输
设备制造业（C37）”中的“铁路专用设备及器材、配件制造（C3716）”。依照证监会颁布的《上市公司行
业分类指引》（2012修订），公司属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”。
（1）铁路市场
铁路是国民经济大动脉、关键基础设施和重大民生工程，是综合交通运输体系的骨干和主要交通方式之
一，在我国经济社会发展中的地位和作用至关重要。近年来，国家对铁路建设投资持续保持高位运行，建成
世界最大的高速铁路网和先进的铁路网，不断推进其现代化进程，铁路建造技术全面进步、铁路走出去迈出
重要步伐，中国铁路的竞争力和影响力显著提升，铁路行业得到了快速的发展。
根据国铁集团统计数据，2024年上半年，国铁集团聚焦服务国家重大战略和区域经济社会发展，充分发
挥铁路投资产业链长、辐射面广、拉动效应强的作用，优质高效推进铁路工程建设，现代化铁路基础设施体
系加快构建，我国铁路网整体功能和效益进一步提升，全国铁路完成固定资产投资3373亿元，同比增长10.6
%，累计发送旅客20.96亿人次，同比增长18.4%，均创历史同期新高。
2024年上半年，铁路部门有序推进重点项目联调联试、试运行，高质量完成工程验收、安全评估、运营
准备等工作，确保新线如期建成通车，累计新开通线路979.6公里，进一步完善了区域路网布局。一批在建
项目重点控制性工程扎实推进，北京至雄安至商丘高铁黄河特大桥主桥顺利合龙、南昌至九江高铁全线首座
主塔顺利封顶、北京至唐山城际铁路运潮减河隧道贯通、广州至湛江高铁湛江湾海底隧道贯通、集宁至大同
至原平高铁隧道工程全部贯通、哈尔滨至伊春高铁进入铺轨施工阶段、四川成都至青海西宁铁路镇江关至黄
胜关段铺轨全面完成、上海经苏州至湖州高铁上海松江站站房主体结构完成。以国家“十四五”规划《纲要
》确定的铁路工程和联网、补网、强链项目为重点，加快推进勘察设计、可行性研究、初步设计等前期工作
，宜昌至涪陵高铁、铜仁至吉首铁路、焦作至平顶山铁路、深圳西丽站及相关工程、兰州至张掖高铁武威至
张掖段等7个项目完成可行性研究批复，研究制定了铁路货运网络工程建设方案，助力有效降低社会物流成
本。
下一步，国铁集团将深入贯彻落实关于加快建设现代化基础设施体系的部署要求，高质量推进铁路规划
建设，力争年内多完成实物工作量，为巩固和增强经济回升向好态势作出积极贡献。
2024年3月，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，推动大规模设备
更新和消费品以旧换新是加快构建新发展格局、推动高质量发展的重要举措，要实施设备更新、消费品以旧
换新、回收循环利用、标准提升四大行动，大力促进先进设备生产应用，推动先进产能比重持续提升。围绕
推进新型工业化，以节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、智能化升级为重要方向，大力推动生产
设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医
疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。
（2）城市轨道交通市场
根据中国城市轨道交通协会发布的《2024年上半年中国内地城轨交通线路概况》，截至2024年6月30日
，中国内地累计有58个城市投运城轨交通线路11409.79公里，其中，2024年上半年共新开通运营车站132座
，新增运营线路6条，新开后通段或既有线路的延伸段4段，新增城轨交通运营线路194.06公里，从运输能力
来看，在11409.79公里的城轨交通运营线路中，大运能系统（地铁）8689.51公里，占比76.16%。2024年下
半年预计还将开通城轨交通运营线路超600公里，全年新投运城轨交通线路总长度预计超800公里。
《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》提出，建设城市群、都市圈一体化交通网，实现
京津冀、长三角﹑粤港澳大湾区﹑成渝、长江中游等重点城市群内主要城市间2小时通达，提升山东半岛、
粤闽浙沿海等城市群内的城际主通道功能，推进哈尔滨—长春、辽中南等城市群内的城际主通道建设，推动
重点城市群城际铁路规划建设和高快速路网融合发展。推进都市圈交通运输一体化发展，积极打造1小时“
门到门”通勤圈。加快推动北京、上海等都市圈市域(郊)铁路规划建设，统筹新建和利用既有铁路富余能力
，因地制宜发展市域(郊)铁路，支持以市场化方式对能力富余的既有铁路通过适当技术改造开行城际和市域
(郊)列车。
公司主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售及轨道测控技术的研究与应用，服务于铁路、地
铁等轨道交通领域。轨道安全测控是铁路部门历来高度重视的工作，为了使轨道平顺性状态持续保持在较高
水平，铁路部门需要定期或不定期对轨道进行检测、调整和维修，以维持正确的轮轨关系、保持轨道部件功
能完整有效、提高轨道平顺性等，保证车辆能够按规定的速度安全、平稳、不间断运行。随着我国轨道交通
运营总里程的不断增加，对轨道安全、平顺的要求也在不断提高，国内轨道交通行业将逐步进入新建线路与
既有线路运营维护并重的阶段，轨道测控相关行业面临良好的发展机遇。
（二）公司所处行业地位
公司所处的轨道交通测控行业是随着我国轨道交通的不断发展而逐步形成的。行业市场竞争格局呈现相
对稳定的态势，拥有雄厚研发实力、先进技术、完善的售后服务、可靠产品和行业经验丰富的企业才能符合
客户的招标要求，行业存在一定的准入壁垒。通过持续的技术创新与积极的市场开拓，公司已经成为轨道安
全测控领域的龙头企业之一。
（三）公司主要业务情况
1、主营业务情况
公司是一家国内领先的轨道安全测控设备和技术方案提供商，主营业务为轨道安全测控设备的研发、生
产和销售以及轨道测控技术的研究与应用。公司的产品主要运用于轨道几何状态、表面质量、结构部件等状
态的检测，指导铁路建设及运营维护单位根据相关检测结果进行新线建设、交付验收、日常维护和线路大修
等，其应用需求贯穿轨道全生命周期，广泛运用于我国铁路局及下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位
、城市轨道交通运营单位等。报告期内，公司主营业务和主要产品未发生重大变化。
2、主要产品及服务
轨道精测精调服务
轨道精测精调是指通过一定技术手段促使铁路轨道实现或恢复设计线形，确保其具有较高的平顺性，满
足列车运行的舒适性、可靠性、安全性要求。其中，轨道精测是指通过轨道检查仪、轨道测量仪等设备精确
测量轨道的内、外部几何状态，查找病害部位，并利用“长波精测”、“计算机仿真作业”等智能化软件处
理功能，进行作业量规划，用于指导精调作业；轨道精调是根据测量数据和规划方案对轨道进行精确调整，
使轨道内、外部几何状态达到规范标准的要求。在轨道全生命周期过程中，从新线建设、交付验收，到运营
维护、线路大修等阶段都需要对轨道进行精测精调作业。公司的精测精调作业内容主要包括确定病害位置、
制订并执行精确测量方案，收集与汇总测量数据，分析和制订调整作业方案，执行轨道调整工作、评价调整
结果等。
（四）公司主要经营模式
1、销售模式
公司的销售服务主要由营销中心负责。在合同签订前，营销人员通过市场调研，初步了解行业及客户的
需求，协调公司研发及生产部门提前进行技术准备；在合同签订后，及时将客户的具体要求和信息反馈给生
产部门；在设备使用过程中，根据客户反馈，提供必要的售后服务。公司售后服务主要包括产品的维护、配
件的更换、技术咨询等。公司产品的保修期一般为产品交付并验收后一年，保修期内，公司负责产品的软硬
件保障、维修及配件更换等。保修期满后，公司根据客户需要为客户提供运维服务、配件更换，相关费用由
双方协商确定。
2、生产模式
公司生产的产品主要为轨道安全测控设备及配套系统软件，其中以软件、算法为核心，以硬件为载体，
产品功能实现的核心环节是技术研究、算法设计和软硬件开发，具有高技术含量和高附加价值的特点。
公司自主进行轨道安全测控产品的技术研究、算法设计和软硬件开发，并组织零件加工、整机装配、产
品检测等工作，主要依托自身生产能力自主生产，对产品系统性能、功能进行静态测试和现场动态模拟测试
，确保产品各项性能符合行业规范、公司标准和客户要求。
3、采购模式
公司的采购模式主要以市场需求为导向，由公司采购部门根据订单计划执行采购任务，跟踪采购进度，
建立合格供应商档案，并定期评审、更新。
公司建立了《采购管理制度》《采购物资定价制度》《供应商评价选择程序》等相关管理制度，并定期
对《合格供应商名录》进行更新。在选择供应商时，综合考虑质量、价格、交期、供应商资信等因素择优选
取，定期跟踪、分类管理，与综合实力较强的供应商建立长期合作关系。
4、研发模式
公司以自主研发为主，同时积极开展对外合作。自主研发主要围绕核心产品进行连续创新，对外合作开
发主要致力于打造以轨检数据为支撑的轨道综合检测数据平台，实现多源数据融合、历史数据挖掘等智能化
应用系统升级。
公司新产品研发从市场调研、项目立项、样机试制、小批量测试、产品定型等阶段均设置了控制节点，
明确各节点验收标准和进度，并形成了产品市场应用后的反馈通道，确保产品的不断优化与技术进步。
二、核心竞争力分析
1、技术研发优势
公司长期专注于轨道测控技术的应用研究和产品开发，建立了“江西省铁道测控技术工程研究中心”、
“省级企业技术中心”、“江西省轨道智能测控工程技术研究中心”等研究开发平台。公司依托长期在轨道
交通行业积累的丰富经验，持续自主创新，凭借多年的技术和经验积累，构建了科学、完善的核心技术体系
，研发技术水平一直处于国内同行业领先地位。报告期内，公司研发投入仍保持较高水平，研发费用占营业
收入的11.08%。公司研发的“高速铁路轨道平顺性保持技术”曾获得国家技术发明二等奖，“高速铁路数字
化测量系统”曾获得江西省科学技术进步一等奖，公司合作承担的《复杂约束环境下多模态信息融合感知关
键技术及应用》项目获得江西省科学技术进步一等奖。报告期内公司新增专利授权6项，其中新增发明专利4
项。截至2024年6月30日，公司共拥有专利授权79项，其中发明专利28项，实用新型专利49项，外观设计专
利2项及拥有21项软件著作权。这些专利技术和软件著作权在公司产品中得到了充分应用，使公司在行业内
始终保持较强的竞争力。
报告期内，“星控+桩控”的轨道测控成套技术与装备项目顺利通过验收；综合快速检测项目已从样机
进入到产品化阶段；完成自研轨道相关巡检模块等样机的开发，进入线路测试阶段；公司《高速铁路轨道动
静态不平顺数据融合及高效精调关键技术》项目荣获中国交通运输协会科技进步一等奖。此外，公司还与研
究所、高校和相关企业开展广泛合作，有效地提升研发项目落地能力。
2、人才优势
公司核心管理团队成员均拥有十余年的轨道安全测控行业从业经历，具有丰富的产品研发、设计、制造
和经营经验，对轨道运营维护有着深刻的理解。公司管理层的市场敏感性强、发展思路清晰，并形成了一套
行之有效的经营管理模式和企业文化，保证了公司更准确的市场定位和业务规划。
公司高度重视研发技术人才队伍的建设和培养，拥有独立的研发团队，骨干研发人员均具备多年的行业
经验，对行业应用需求与技术发展趋势具有深刻的理解。研发团队管理采用“项目制+增量绩效”的模式，
建立了相应的绩效管理办法和激励措施，形成了良好的激励和竞争机制，为研发人员提供良好的创新环境。
鼓励价值创新，对在技术研发、结构优化、成果转化等方面取得突出价值贡献的团队和人员给予奖励。公司
建立了较为成熟的人才选拔、培训、淘汰机制，充分发掘员工潜力，形成了良好的业务传承和人才培养机制
，通过持续提升核心人才竞争力，为公司高质量发展提供人才保障。
3、客户优势
轨道交通行业对测控产品的安全性和可靠性要求较高，倾向于与技术领先、质量可靠、服务高效的供应
商保持长期、稳定的合作关系。供应商必须提供满足客户技术规范的产品且具有丰富的现场运行经验，才能
得到客户的全面认可。公司坚持以客户为中心，凭借可靠的产品质量、及时交付能力和完善的售后服务体系
，与铁路部门、城市轨道交通运营单位、工程建设单位客户建立了良好的合作关系，形成了成熟、稳定的客
户群体。同时公司不断跟踪、开拓新的客户群体，以扩大市场规模。
4、产品及服务优势
近年来，随着铁路部门在高速铁路开始推行专业化维修、集中化作业和一体化管理，集成工务轨道、供
电接触网等铁路基础设施检测功能的产品需求日益高涨。公司顺应行业发展趋势，以轨道检查仪作为基础架
构平台，对轨道表面质量、接触网几何状态、轨道结构部件等测控项目进行一体化集成，以实现节约检测成
本、提高检测效率和关联检测数据等目标。公司持续推进科技创新，不断巩固和提升产品技术竞争力。与此
同时，公司还将核心技术的运用从轨道安全测控设备延伸至轨道安全测控技术服务。公司参与了京张高铁、
济青高铁、拉林铁路等十几条铁路的精测精调业务，积累了丰富的新建线路和运营线路现场作业经验，形成
了较为成熟的服务模式。
5、品牌、质量优势
公司自成立以来，一直从事轨道安全测控领域相关产品与技术的研发，产品应用需求贯穿轨道全生命周
期，在轨道几何状态检测、轨道表面质量检测、轨道结构巡检、高速铁路建线和既有线养修的精测精调等方
面掌握了具有自主知识产权的多项核心技术，积累了丰富的行业经验和技术成果。凭借自身技术实力和对轨
道安全测控行业的认知，参与起草了《铁路轨道检查仪》（TB/T3147-2020）、《钢轨波磨测量仪》（Q/CR6
50-2018），国家计量检定规程《铁路轨道检查仪检定规程》（JJG1090）、《铁路轨道检查仪检定台检定规
程》（JJG1091）等一系列铁路行业标准、检定规程，通过这些标准和规程，公司能及时把握轨道安全测控
发展动向，满足市场需求，进一步增强在轨道安全测控行业的市场地位和品牌影响力。
铁路行业所涉及的专用计量器具实施产品准入制度，凡是需要进行技术审查的产品，在取得技术审查证
书后方可在国家铁路领域使用。资质审核对生产企业的生产工艺水平、生产设备、产品质量、科研实力、用
户认可度等各方面都有较高要求，行业具有一定的资质壁垒。截至报告期末，公司主要研发、生产和销售的
轨道检查仪和轨道测量仪已纳入《中国铁路总公司铁路专用计量器具技术审查目录》，现有的9项轨道检查
仪、轨道测量仪产品均取得了《铁路专用计量器具新产品技术审查证书》，具备铁路物资采购市场准入资格
。公司坚持质量导向，为公司持续稳健发展提供坚实保障。
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