经营分析☆ ◇300907 康平科技 更新日期：2025-08-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电动工具用电机、电动工具整机及相关零配件的研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具(行业) 5.60亿 97.60 1.05亿 98.06 18.83
其他业务(行业) 764.95万 1.33 209.12万 1.94 27.34
其他(补充)(行业) 611.19万 1.07 209.95万 --- 34.35
─────────────────────────────────────────────────
电机(产品) 2.80亿 48.76 5814.60万 53.04 20.78
电动工具(产品) 2.49亿 43.44 4133.83万 37.71 16.59
其他(产品) 4476.67万 7.80 1014.20万 9.25 22.66
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 5.22亿 91.01 1.00亿 91.46 19.20
内销(地区) 5157.82万 8.99 936.05万 8.54 18.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具(行业) 11.28亿 97.14 2.16亿 96.11 19.19
其他(行业) 2224.57万 1.92 365.79万 1.62 16.44
电助力车(行业) 1090.93万 0.94 509.96万 2.26 46.75
─────────────────────────────────────────────────
电机(产品) 6.07亿 52.28 1.20亿 53.86 19.76
电动工具整机(产品) 4.57亿 39.39 8995.46万 40.39 19.67
其他(产品) 8652.78万 7.45 992.81万 4.46 11.47
电助力车(产品) 1024.07万 0.88 286.75万 1.29 28.00
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 10.50亿 90.43 2.07亿 93.10 19.75
内销(地区) 1.11亿 9.57 1536.86万 6.90 13.83
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.13亿 95.84 2.16亿 97.01 19.42
经销(销售模式) 4828.52万 4.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具(行业) 5.44亿 96.55 1.07亿 97.22 19.63
其他业务(行业) 1438.83万 2.55 131.92万 1.20 9.17
其他(补充)(行业) 509.04万 0.90 173.87万 1.58 34.16
─────────────────────────────────────────────────
电机(产品) 2.88亿 51.12 5352.98万 48.71 18.57
电动工具整机(产品) 2.24亿 39.69 4926.18万 44.83 22.01
其他(产品) 5182.14万 9.19 710.62万 6.47 13.71
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 4.98亿 88.36 1.00亿 91.21 20.12
内销(地区) 6561.91万 11.64 966.04万 8.79 14.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具(行业) 9.26亿 99.08 1.57亿 99.11 16.99
其他(行业) 657.48万 0.70 140.91万 0.89 21.43
小家电(行业) 199.84万 0.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
电机(产品) 5.49亿 58.71 8886.47万 56.25 16.19
电动工具整机(产品) 3.19亿 34.13 6075.98万 38.46 19.04
其他(产品) 6692.73万 7.16 834.97万 5.29 12.48
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 8.65亿 92.54 1.51亿 95.46 17.43
内销(地区) 6974.03万 7.46 717.94万 4.54 10.29
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.69亿 92.94 1.43亿 90.71 16.49
经销(销售模式) 6602.53万 7.06 1467.86万 9.29 22.23
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售9.95亿元，占营业收入的85.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│百得集团 │ 72726.80│ 62.64│
│TTI集团 │ 20644.16│ 17.78│
│越南荣宝雨 │ 2444.86│ 2.11│
│麦太保集团 │ 1982.78│ 1.71│
│ASP │ 1686.53│ 1.45│
│合计 │ 99485.13│ 85.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.93亿元，占总采购额的22.95%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│Great Team technology Pte.Ltd │ 5512.80│ 6.54│
│大通（福建）新材料股份有限公司 │ 5323.24│ 6.32│
│菲力克斯五金制品（东莞）有限公司 │ 2927.76│ 3.47│
│搜鹿电子 │ 2809.49│ 3.33│
│苏州市天宏塑胶有限公司 │ 2775.56│ 3.29│
│合计 │ 19348.84│ 22.95│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事电机、电动工具整机及相关产品的研发、设计、生产和销售，产品主要包括电机、电动工
具整机、精密五金件、塑料件等，主要业务所处行业为电动工具行业。
电动工具在建筑道路、住房装修、木工加工、金属加工、船舶制造、航空航天、汽车、园艺等领域都有
广泛使用，上述行业的景气程度与宏观经济周期的变动会导致电动工具行业存在一定周期性。
电动工具相关产品的终端市场主要为欧美地区，行业的竞争格局比较稳定，百得、TTI、博世、喜利得
、牧田、Koki集团等大型跨国企业占据了全球市场的主要份额，其中，百得和TTI的合计市场份额超50%。
电动工具行业整体状况在报告期内无重大变化。
报告期内，欧盟、美国GDP均呈现正增长，但受地区局势、美国“对等关税”政策的影响，全球供应链
运行存在波动，经济增长动能较弱。据百得、TTI半年度报告显示，终端需求相对稳定，专业级工具需求表
现亮眼。行业内头部企业的供应链变革持续推进，产业链分工持续深化。除此之外的行业环境因素中，与公
司采购成本相关的大宗商品如铜、钢、石油等的价格相对稳定。美元兑非美货币，如人民币、越盾等相对较
强，对主要以美元进行交易计价的公司相对有利。
在此背景下，公司立足主业，利用国际化布局优势应对“对等关税”政策的影响，利用电机技术优势、
电机及工具整机制造优势，积极拓展相关客户，业务稳健发展。2025年上半年实现营业收入人民币5.74亿元
，同比增长1.8%，归母净利润人民币4,431.42万元，同比降低2.2%。
报告期内，公司成功拓展整机客户LIDL并已实现出货。至此，电动工具整机营收占比已达43%以上。
二、核心竞争力分析
1、供应链优势：全球布局，产业链整合、快速响应
公司生产基地的布局尤其是在越南及韩国的国际化布局，保证公司能够就近快速供应、满足全球需求、
降低供应链风险，为客户及最终消费者创造更多价值。
近年来，电动工具行业的行业分工不断深化，部分大型电动工具品牌商为专注于品牌建设、渠道开发、
产品研发等领域，逐渐由自行生产电机、整机转为向独立、专业的电机、整机供应商采购，公司立足电机制
造的优势，不断拓展供应链广度、开发电池包/注塑件/精密金属加工件等的制造能力、发展电动工具整机/
电助力自行车整车的研发和制造能力，经过一段时间的积累，公司已建立的自己的电动工具整机/电助力自
行车整车的生产能力和供应链管理能力，为进一步满足客户需求、提高市占率奠定了基础。
基于在电机制造领域的长期耕耘以及庞大的生产规模，公司在电机零部件采购领域积累了较为丰富的供
应商渠道和采购经验。公司不仅能够根据客户订单要求迅速组织采购，在众多供应商中选取性价比更高、响
应速度更快、交期更及时的供应商以提高供应链管理能力和原料采购效率，另一方面，公司还可以协助下游
整机厂商优化供应商结构，进而提升电动工具产业链的整体协作效率。
2、工艺技术优势：研发成果丰富，掌握核心工艺技术
集团拥有3家高新技术企业、超200项专利，已掌握了电机的核心工艺技术，在绕线、点焊、滴漆、动平
衡、精车及自动检测上运用了先进的设备以及完善的工艺技术管控，工艺控制已达到较高水平；同时，集团
的整机业务蓬勃发展、销售占比不断提升，验证了自身成熟的整机制造能力，也获得了主流电动工具厂商的
一致认可。
为促进公司未来业务的成长，公司坚持投入研发，近年来成果丰富，除电动工具电机及整机外，相继研
发推出家用电器电机、汽车油泵用电机、轮毂电机、中置电机、无框力矩电机、电助力三轮车等新产品，拓
宽产品线的同时，也增加了未来发展的行业范围。
3、规模优势：供应稳定充足，精益成本
公司自成立以来，生产销售规模不断扩大，截至报告期末，产能规模超2,000万台每年，供货能力持续
增强，目前已成长为行业内规模较大的电机及电动工具整机生产企业之一。公司的规模优势主要体现在：
（1）国际著名电动工具生产厂商的采购批量大、交货期短，对生产企业的产能、工艺制造水平、产品
质量控制要求较高，使得其选定供应商时优先考虑产能充足且产品质量过关的生产企业，这使得公司在争取
大型电动工具厂商的订单时具备充分竞争优势，能够在规定时间内完成大规模供货任务。
（2）产销规模的不断扩大、产业链条的不断扩展和整合，增强了公司对上游原材料供应商的议价能力
，有利于公司的成本控制。同时，下游厂商对公司供应规模及制造能力的依赖，也增强了公司对其的议价能
力，有利于提升公司盈利水平。
4、客户资源优势：优质客户，长期合作共赢
公司在电动工具行业的主要客户百得、TTI、Koki集团、博世、喜利得等，均为行业内的领先企业。百
得、TTI的合计市场份额占电动工具行业整体市场份额超过一半，行业优势明显。这些企业对供应商的要求
较高，一旦确立供应关系，其合作将会保持相对稳定。
立足于公司在电机、整机方面的研发和制造优势，近期公司陆续开发了ASP、LIDL等新客户，客户拓展
能力持续增强。
5、产品优势：质量优良，品类齐全
公司将质量控制体系（已通过ISO9001、IATF16949的质量体系认证）贯穿于研发设计、原材料采购、产
品生产及检测、仓储和销售等各环节，建立了完备的质量检验程序和精密的质量检测设备，以确保产品质量
的稳定性和一致性。凭借严格的工艺技术标准和完善的质量控制体系，公司产品受到国际著名电动工具厂商
的高度认可和好评。
公司深耕电动工具行业多年，电机产品涵盖直流、交流、有刷、无刷等各个品类，电动工具产品涵盖吹
风机、吸尘器、打气泵等，可全方位满足客户需求。
随着研发产品的推广使用，公司产品线将进一步丰富，涉及的业务领域将进一步加大。
6、协同发展优势：共同研发，开发周期短
公司凭借成熟的研发能力与较完备的生产服务链条，形成了对客户需求快速反应、协同发展的竞争优势
。首先，公司拥有经验丰富的研发设计团队及先进的技术，可以深度参与客户的产品研发与测试工作。在共
同开发过程中，公司不仅可以进一步了解客户需求，按照不同的客户要求个性化设计、定制化生产，提升整
体服务能力，与客户形成更为紧密的业务合作关系；同时，公司借此学习吸收更先进的行业技术，大幅度提
升自身技术水平。
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