经营分析☆ ◇300907 康平科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电动工具用电机、电动工具整机及相关零配件的研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具(行业) 5.44亿 96.55 1.07亿 97.22 19.63
其他业务(行业) 1438.83万 2.55 131.92万 1.20 9.17
其他(补充)(行业) 509.04万 0.90 173.87万 1.58 34.16
─────────────────────────────────────────────────
电机(产品) 2.88亿 51.12 5352.98万 48.71 18.57
电动工具整机(产品) 2.24亿 39.69 4926.18万 44.83 22.01
其他(产品) 5182.14万 9.19 710.62万 6.47 13.71
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 4.98亿 88.36 1.00亿 91.21 20.12
内销(地区) 6561.91万 11.64 966.04万 8.79 14.72
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具(行业) 9.26亿 99.08 1.57亿 99.11 16.99
其他(行业) 657.48万 0.70 140.91万 0.89 21.43
小家电(行业) 199.84万 0.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
电机(产品) 5.49亿 58.71 8886.47万 56.25 16.19
电动工具整机(产品) 3.19亿 34.13 6075.98万 38.46 19.04
其他(产品) 6692.73万 7.16 834.97万 5.29 12.48
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 8.65亿 92.54 1.51亿 95.46 17.43
内销(地区) 6974.03万 7.46 717.94万 4.54 10.29
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.69亿 92.94 1.43亿 90.71 16.49
经销(销售模式) 6602.53万 7.06 1467.86万 9.29 22.23
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具(行业) 4.98亿 99.28 8002.88万 99.64 16.07
其他(补充)(行业) 361.15万 0.72 28.75万 0.36 7.96
─────────────────────────────────────────────────
电机(产品) 3.06亿 60.99 4288.18万 53.39 14.02
电动工具(产品) 1.57亿 31.38 3177.03万 39.56 20.19
其他(产品) 3826.40万 7.63 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 4.73亿 94.29 7726.87万 96.21 16.34
内销(地区) 2861.55万 5.71 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具(行业) 9.72亿 97.78 1.27亿 96.25 13.09
小家电(行业) 1605.81万 1.62 429.37万 3.25 26.74
其他(行业) 601.18万 0.60 66.37万 0.50 11.04
─────────────────────────────────────────────────
电机(产品) 7.35亿 73.97 8670.58万 68.01 11.79
电动工具整机(产品) 1.84亿 18.47 3115.84万 24.44 16.96
其他(产品) 7515.01万 7.56 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 9.24亿 92.93 1.16亿 90.84 12.53
内销(地区) 7028.09万 7.07 1167.45万 9.16 16.61
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.26亿 93.17 1.13亿 88.79 12.22
经销(销售模式) 6788.81万 6.83 1429.09万 11.21 21.05
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售8.13亿元，占营业收入的86.98%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│百得集团 │ 56411.12│ 60.33│
│TTI集团 │ 18649.83│ 19.95│
│越南荣宝雨 │ 3280.71│ 3.51│
│麦太保集团 │ 1866.51│ 2.00│
│高壹工机 │ 1114.85│ 1.19│
│合计 │ 81323.02│ 86.98│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.56亿元，占总采购额的25.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│Great Team technology Pte.Ltd │ 4435.98│ 7.23│
│福州大通机电有限公司 │ 4146.80│ 6.76│
│苏州华之杰电讯股份有限公司 │ 2749.30│ 4.48│
│苏州市天宏塑胶有限公司 │ 2264.57│ 3.69│
│菲力克斯五金制品（东莞）有限公司 │ 1975.69│ 3.22│
│合计 │ 15572.34│ 25.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事电机、电动工具整机及相关产品的研发、设计、生产和销售，产品主要包括电机、电动工
具整机、精密五金件、塑料件等，主要业务所处行业为电动工具行业。
电动工具在建筑道路、住房装修、木工加工、金属加工、船舶制造、航空航天、汽车、园艺等领域都有
广泛使用，上述行业的景气程度与宏观经济周期的变动会导致电动工具行业存在一定周期性。
电动工具相关产品的终端市场主要为欧美地区，份额约80%左右。经多年发展，电动工具行业已形成较
为稳定的竞争格局，百得、TTI、博世、喜利得、牧田、麦太保、高壹工机等大型跨国企业占据了全球市场
的主要份额，其中，百得和TTI的合计市场份额超50%。
电动工具行业竞争格局、行业环境等在报告期内无重大变化。
报告期内，美国、欧元区GDP均取得正增长，对电动工具行业的终端需求起到支撑作用。据百得、TTI半
年度报告显示，终端需求相对稳定，略有回升，供应链终端库存去化效果较好，为供应链中上游企业的订单
复苏提供了基础。同时，行业内头部企业以整机制造外包为代表模式的供应链变革持续推进，进一步促进了
产业链分工的深化，为中游企业的供应链整合及深度参与提供机会。
在此背景下，公司立足主业，充分利用技术领先、国际化布局、规模化等优势，顺应产业链分工深化的
趋势，积极进行业务拓展，销量同比增长约10%。同时，整机业务占比不断提高，报告期内公司主营业务中
电动工具整机的收入占比已达40%以上。
报告期内，与电动工具相关的大宗商品如铜、钢、塑料粒子的价格总体处上涨态势。美元指数得益于美
联储的高利率政策而持续维持高位，美元兑非美货币，如人民币、越盾等相对较强，对主要以美元进行交易
计价的公司相对有利。
基于此，公司2024年上半年实现营业收入人民币5.64亿元，同比增长12.4%，归母净利润人民币4,532.7
6万元，同比增长60.4%。
随着整机业务的不断增长，公司积极主动配置相关资源，在适时建立团队的基础上，完善了整机的研发
、制造等职能，为整机业务的增长奠定了基础。
报告期内，公司成功拓展整机客户ASP并已实现出货，这为公司业务的进一步增长做好准备。
报告期内，越南募投项目达预定可使用状态并已开始产生效益，惠阳募投项目在推进中。
报告期内，公司的力矩助力三轮车业务平稳发展，推广渠道初步建立，产品推广效果好并受邀登上抖音
“央视网体育”官方账号“品牌新力量品质新生活”主题直播间。此业务为公司在自身制造、研发优势的基
础上进行的国内2C业务的初尝试，为公司培养了产品设计、营销推广等职能，为业务进一步发展开辟了新的
领域。
二、核心竞争力分析
1、供应链优势：全球布局，产业链整合、快速响应
公司生产基地的布局尤其是在越南及韩国的国际化布局，保证公司能够就近快速供应、满足全球需求、
降低供应链风险，为客户及最终消费者创造更多价值。
基于在电动工具行业的长期耕耘及庞大的生产规模，公司已在电动工具领域积累了较丰富的供应商渠道
和采购经验。公司不仅能够根据客户订单要求迅速组织采购，在众多供应商中选取性价比更高、响应速度更
快、交期更及时的供应商以提高供应链管理能力和原料采购效率，另一方面，公司还可协助下游整机厂商优
化供应商结构，进而提升电动工具产业链的整体协作效率。
近年来，电动工具行业的行业分工不断深化，部分大型电动工具品牌商为专注于品牌建设、渠道开发、
产品研发等领域，逐渐由自行生产电机、整机转为向独立、专业的电机、整机供应商采购，公司立足电机制
造的优势，不断拓展供应链广度、开发电池包及注塑件等制造能力、发展电动工具整机研发和制造能力，经
过一段时间的积累，公司已具备相对成熟的电动工具整机的生产能力和供应链管理能力并获得客户认可，为
进一步满足客户需求、提高市占率奠定了基础。
2、研发能力优势：掌握核心工艺技术，研发能力强
集团拥有3家高新技术企业、超过200项专利，已掌握了电机的核心工艺技术，在绕线、点焊、滴漆、动
平衡、精车及自动检测上运用了先进的设备以及完善的工艺技术管控，工艺控制已达到较高水平；同时，集
团的整机业务蓬勃发展、销售占比不断提升，验证了自身成熟的整机研发及制造能力，也获得了主流电动工
具厂商的一致认可。
23年底，康赛动能子公司成立，正式开展电助力车业务，此为2C业务，使公司在制造端研发能力的基础
上拓展并具备了2C产品的设计和研发能力，研发优势进一步加强。
3、规模优势：供应稳定充足，精益成本
目前，国内电动工具用电机生产企业的生产规模普遍不大，年产量超过1,000万台的企业数量有限。公
司自成立以来，生产销售规模不断扩大，截至报告期末，产能规模超2,000万台每年，供货能力强、稳定性
高。公司的规模优势主要体现在：
（1）国际著名电动工具生产厂商的采购批量大、交货期短，对生产企业的产能、工艺制造水平、产品
质量控制要求较高，使得其选定供应商时优先考虑产能充足且产品质量过关的生产企业，这使得公司在争取
大型电动工具厂商的订单时具备充分竞争优势，能够在规定时间内完成大规模供货任务。
（2）产销规模的不断扩大、产业链条的不断扩展和整合，增强了公司对上游原材料供应商的议价能力
，有利于公司的成本控制。同时，下游厂商对公司供应规模及制造能力的依赖，也增强了公司对其的议价能
力，有利于提升公司盈利水平。
4、客户资源优势：客户质优，长期合作
公司在电动工具行业的主要客户百得、TTI、麦太保、高壹工机等，均为行业内的领先企业。百得、TTI
的合计市场份额占电动工具行业整体市场份额超过一半，行业优势明显。这些企业对供应商的要求较高，一
旦确立供应关系，其合作将会保持相对稳定。
近年来，公司积极在电动工具行业进行深挖，相继与行业内另两个领先企业博世、喜利得建立合作关系
，至此，公司已与行业前五大中的四大建立了合作，客户资源进一步拓展。
5、产品优势：质量优良，品类齐全
公司将质量控制体系（已通过ISO9001、IATF16949的质量体系认证）贯穿于研发设计、原材料采购、产
品生产及检测、仓储和销售等各环节，建立了完备的质量检验程序和精密的质量检测设备，以确保产品质量
的稳定性和一致性。凭借严格的工艺技术标准和完善的质量控制体系，公司产品受到国际著名电动工具厂商
的高度认可和好评。
公司深耕电动工具行业多年，电机产品涵盖直流、交流、有刷、无刷等各个品类，电动工具产品涵盖吹
风机、吸尘器、打气泵等，可全方位满足客户需求。
6、协同发展优势：共同研发，开发周期短
公司凭借成熟的研发能力与较完备的生产服务链条，形成了对客户需求快速反应、协同发展的竞争优势
。首先，公司拥有经验丰富的研发设计团队及先进的技术，可以深度参与客户的产品研发与测试工作。在共
同开发过程中，公司不仅可以进一步了解客户需求，按照不同的客户要求个性化设计、定制化生产，提升整
体服务能力，与客户形成更为紧密的业务合作关系；同时，公司借此学习吸收更先进的行业技术，大幅度提
升自身技术水平。
〖免责条款〗
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