经营分析☆ ◇300912 凯龙高科 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
尾气后处理、热管理系统、新材料、汽车检验检测、VOCs治理
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
大气污染治理(行业) 5.91亿 99.79 3923.69万 96.94 6.64
其他(行业) 124.01万 0.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
发动机尾气后处理系统(产品) 5.75亿 97.08 3775.92万 93.29 6.57
尾气净化节能系统(产品) 1608.47万 2.72 147.77万 3.65 9.19
其他(产品) 124.01万 0.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 5.83亿 98.37 3645.29万 90.06 6.26
外销(地区) 966.37万 1.63 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 5.92亿 100.00 4047.70万 100.00 6.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发动机尾气后处理系统(产品) 3.04亿 96.64 4835.14万 99.52 15.89
尾气净化节能系统(产品) 708.39万 2.25 73.79万 1.52 10.42
检验检测(产品) 311.14万 0.99 -50.71万 -1.04 -16.30
其他(补充)(产品) 37.22万 0.12 0.01 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.31亿 73.52 3982.89万 81.98 17.21
华中(地区) 4045.41万 12.85 316.53万 6.52 7.82
西南(地区) 2147.11万 6.82 275.37万 5.67 12.83
东北(地区) 978.43万 3.11 76.96万 1.58 7.87
其他地区(地区) 755.00万 2.40 248.13万 5.11 32.86
华南(地区) 372.94万 1.18 -41.66万 -0.86 -11.17
其他(补充)(地区) 37.22万 0.12 0.01 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
大气污染治理(行业) 5.78亿 99.93 504.98万 92.66 0.87
其他(行业) 40.02万 0.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
发动机尾气后处理系统(产品) 5.68亿 98.17 364.96万 66.97 0.64
尾气净化节能系统(产品) 1021.00万 1.77 140.02万 25.69 13.71
其他(产品) 40.02万 0.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 5.77亿 99.84 525.26万 96.38 0.91
外销(地区) 94.46万 0.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 5.78亿 100.00 545.00万 100.00 0.94
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发动机尾气后处理系统(产品) 3.33亿 98.06 3052.14万 96.81 9.16
检验检测业务(产品) 364.08万 1.07 63.06万 2.00 17.32
热管理系统(产品) 293.53万 0.86 37.67万 1.19 12.83
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.56亿 75.34 2474.32万 78.48 9.67
华中(地区) 4059.13万 11.95 386.06万 12.24 9.51
东北(地区) 2194.07万 6.46 69.47万 2.20 3.17
西南(地区) 1658.30万 4.88 136.20万 4.32 8.21
其他地区(地区) 352.10万 1.04 43.96万 1.39 12.48
华南(地区) 113.95万 0.34 42.86万 1.36 37.61
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.85亿元，占营业收入的64.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 21451.11│ 36.20│
│客户二 │ 6813.31│ 11.50│
│客户三 │ 3799.31│ 6.41│
│客户四 │ 3469.50│ 5.86│
│客户五 │ 2923.32│ 4.94│
│合计 │ 38456.55│ 64.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.00亿元，占总采购额的26.52%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 2617.05│ 6.96│
│供应商二 │ 2448.61│ 6.51│
│供应商三 │ 2083.56│ 5.54│
│供应商四 │ 1888.54│ 5.02│
│供应商五 │ 934.82│ 2.49│
│合计 │ 9972.58│ 26.52│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
自成立以来，公司持续深耕汽车环保装备和智能制造领域，主营大气污染治理环保装备的研发、生产与
销售，在此基础上开发了数据中心发电机组静音系统、新能源汽车热管理系统、第三方检验检测服务等。此
外，公司围绕“十五五”规划，布局具身智能业务，聚焦人形机器人系列检测设备的研发、生产、销售与具
身智能机器人在环保、教育服务等领域的场景应用。
（一）公司各板块主要产品介绍
1、大气污染治理板块
公司发动机尾气后处理领域，拥有多种符合国家排放标准的产品，广泛应用于道路车辆、非道路移动机
械、固定式动力装置、船舶等领域的尾气处理。公司尾气后处理系统系列产品，已批量供货给中国一汽、潍
柴、上汽集团、福田汽车、庆铃五十铃、东风汽车等国内知名主机厂。公司的碳化硅载体、堇青石载体、催
化剂、尿素供给模块等，已批量供货给上汽集团、中国一汽、东风股份、福田汽车、潍柴、全柴动力、庆铃
五十铃等整车与发动机企业。
2、热管理板块
公司新能源汽车热管理系统已供货给中国重汽、山东凯马、南京创源动力、潍柴新能源等新能源商用车
客户。高压液体加热器已获得一汽解放、庆铃五十铃等客户的定点，并通过大众质量体系审核。
3、数据中心发电机组静音系统板块
数据中心核心备用电源的柴油发电机组，需配套发电机组静音系统。公司利用原有资源及多年的技术底
蕴，开发了数据中心发电机组集装箱式静音系统，该产品以静音为核心，整合消声、减震、尾气处理等多种
技术，是保障数据中心应急供电稳定、合规、低干扰的关键配套设施。报告期内产品已实现小批量供货。
4、检验检测板块
公司子公司江苏欧瑞森致力于提供一站式第三方检测服务，已取得CMA和CNAS认证资质，业务主要为新
能源汽车整车试验检测、台架试验检测、汽车零部件检测及相关检测技术服务。报告期内，江苏欧瑞森检测
类别扩项16个，目前累计服务客户400多家。
报告期内，江苏欧瑞森积极布局人形机器人检测新赛道：
（1）2025年4月，与无锡市检验检测认证研究院、华中科技大学无锡研究院共建“人形机器人联合检测
创新中心”
（2）2025年5月，参与起草《人形机器人灵巧手技术规范》等行业标准，为灵巧手的检测业务提供支撑
；
（3）2025年7月，与无锡市锡港沪灵巧机器人有限公司共同成立“人形机器人灵巧智能检测技术联合实
验室”
（4）2025年，先后获准加入国家新能源汽车零部件计量测试联盟及人形机器人领跑者联盟。
报告期内，欧瑞森人形机器人检测业务尚处于市场开拓阶段，尚未取得正式订单。欧瑞森多次参加行业
展会，与国内多家人形机器人整机、零部件及灵巧手企业建立友好关系，为今后具身智能机器人的检测业务
储备资源。
5、具身智能机器人业务板块
公司围绕“十五五”规划，布局具身智能相关业务，聚焦人形机器人系列检测设备的研发、生产、销售
与具身智能机器人在环保、教育服务等领域的场景应用。
（1）布局人形机器人全系列检测设备人形机器人正从技术演示迈向规模化落地的关键阶段，标准体系
的建设与检测验证的先行已成为产业健康发展的核心驱动力。报告期内，公司瞄准人形机器人行业标准和检
测设备，联合上海人工智能研究院、无锡市锡港沪灵巧智能机器人有限公司等机构制定了《人形机器人灵巧
手技术规范》等标准，推出了“灵巧手操作力动态检测”、“灵巧手灵巧性与运动角度检测”等智能检测设
备并举行了首发仪式，获得央视《经济半小时》专题报道。
灵巧手操作力智能检测设备灵巧手灵巧性与运动角度智能检测设备公司全系列人形机器人检测设备，主
要面向人形机器人整机厂、零部件企业及第三方检测认证机构。该系列设备也可作为研发与教育产品提供给
各类学校及科研机构，目前已获得部分订单，实现少量收入，占公司2025年度营业收入的比例较低，预计短
期内不会对公司业绩产生重大影响。
（2）具身智能机器人场景应用报告期内，公司成立了无锡市凯奇具身智能机器人科技有限公司，聚焦
人形机器人场景应用的二次开发，推出了“惠灵嘉”系列产品，着重在“AI+环保”、“AI+教育服务”等多
个场景中应用。
①AI+环保
针对机动车排放检测长期依赖人工、存在效率低、测不准、测不全、健康风险高及数据造假等行业痛点
，公司联合中国环境科学研究院，共同研发城市路检卡口高排放柴油车识别与监管机器人，实现从目标筛查
、身份识别、检测指引到结果告知的全流程自动化，提升监管效能。
该项目于2026年3月获得“京津冀环境综合治理国家科技重大专项”，是国内具身智能领域首个获得国
家科技重大专项支持的项目。
②AI+教育服务
在教育领域进行系统布局，为学校提供实训场景、少年宫科技体验中心、配套教具与课程开发支持。目
前已和无锡市少年宫、惠山区教育局、钱桥街道、江苏省无锡技师学院等机构建立合作，通过共建智能教室
、实训中心与开展系列校园活动等方式，推动“惠灵嘉”机器人融入教学场景，初步构建了覆盖多类教育单
位的产学研合作网络。
公司在具身智能领域六项发明专利获得受理。
具身智能行业目前仍处于早期发展阶段，技术路径、商业模式与市场需求尚在持续演进与探索过程中。
公司在相关领域的布局属于前瞻性投入，相关业务收入规模和占比相对较低，未来实际发展进度、商业化成
果及对整体经营的影响均存在不确定性。
零部件销售模式公司采取以自主品牌经营为主、OEM为辅的经营模式。报告期内，公司的产品主要为发
动机厂商和整车厂商进行配套，以及用于后市场的尾气治理改造。公司的下游客户发动机厂商和整车厂商主
要采取零库存管理模式，公司的生产主要根据客户的订单计划进行排产。公司为满足客户需要，必须根据客
户需求量提供安全库存保障。
自主品牌：后处理产品制造企业自创发动机尾气污染治理装备品牌，具有独立完整的研发、生产、销售
体系，根据市场需求自主研发、生产、销售自主品牌的发动机尾气污染治理装备。企业进行技术开发、产品
设计、生产制造、销售，拥有自主品牌，占据价值链的全部环节，可以获取产品实现的大部分利润。
OEM：部分催化消声器等封装产品的设计、工艺、结构由品牌商提供，生产厂根据品牌商提供的图样、
技术文件和订单进行产品封装生产，产品以其品牌出售，即“代工生产”。
新能源汽车整车及零部件的生产经营情况
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业发展情况
1、发动机尾气后处理行业情况
公司发动机尾气后处理产品，主要应用于商用车、非道路移动机械等行业。我国商用车市场持续呈现回
暖向好态势。2025年，商用车全年销量为429.6万辆，同比增长10.9%，展现出较强的市场韧性与结构性增长
潜力。从动力结构来看，传统燃料车型目前仍占据商用车市场的主流地位，电动化渗透率仍处于较低水平。
以柴油和汽油为动力的车辆销量合计超过商用车销售结构的近70%，这表明在商用车领域，传统内燃机依然
占据主导，并持续产生对尾气后处理系统的稳定需求。
非道路移动机械行业在出口强劲增长及国内设备更新政策驱动的双重作用下，整体呈现复苏态势。根据
中国内燃机工业协会数据统计，2025年度，国内柴油内燃机总销量为512.60万台，同比增长3.9%。其中，工
程机械用内燃机销量为84.57万台，同比微降0.77%；农机用内燃机销量为151.01万台，同比增长1.01%；船
用内燃机销量为6.40万台，同比增长11.83%。生态环境部已推动非道路移动机械国五排放标准的制定工作，
预示着排放监管将进一步趋严，持续推动技术升级与产品迭代。
2、数据中心发电机组行业情况
柴油/燃气发电机组广泛服务于数据中心、金融机房、通信基站、商业设施等场景，主要作为备用电源
使用。数据中心是发电机组增长最为迅速的应用场景之一。2025年，数据中心发电机组行业正迎来前所未有
的高景气周期。AI算力需求的爆发式增长，驱动全球云服务商资本开支大幅提升，数据中心建设如火如荼，
作为保障电力供应连续性的最后一道防线，配套发电机组需求随之激增。据东吴证券测算，2025年国内数据
中心柴发市场规模预计达125亿元，同比增长53%。
3、具身智能行业情况
“十五五”规划，明确将“机器人”列为国家战略性新兴产业，要求加快其规模化发展，推动产业迈入
支撑经济发展的新阶段。《人形机器人创新发展指导意见》指出2027年要形成规模化产业发展格局。工业和
信息化部等八部门联合发布《“人工智能+制造”专项行动实施意见》进一步提出了“建设人形机器人中试
基地和训练场，打造人形机器人标杆产线”的切实举措，为国家战略布局的宏大蓝图提供了坚实的战术支撑
与落地保障。
公司围绕“十五五”规划，布局具身智能业务，聚焦人形机器人系列检测设备的研发、生产、销售与具
身智能机器人在环保、教育服务等领域的场景应用。
（二）公司所处的行业地位情况公司秉承“用中国技术，让天空更蓝”的经营理念，凭借深厚的品牌积
淀、规模化的生产实力、高效的营销网络以及对品质的极致追求，在推动我国汽车尾气治理行业进步的同时
，为下游整车及发动机厂商客户提供了具有高附加值、高可靠性的尾气后处理系统产品和解决方案。作为行
业领先企业，公司建有国家级企业技术中心、国家认可实验室（CNAS）等国内领先的研发平台，是全国发动
机标准化技术委员会/柴油机SCR尾气后处理工作组召集单位、中国汽车工业协会后处理系统分会理事长单位
。公司牵头或参与制定了30项行业标准，1项国家标准，获得发明专利109项，先后承担17项省部级重点研发
计划与重点项目，获得省部级一等奖5项。
三、核心竞争力分析
（一）后处理产业技术先发优势公司自2006年开始研发尾气后处理系统，2008年成功研发出第一套具有
自主知识产权的柴油发动机SCR系统并于次年投产，自主开发了尿素泵、喷射控制系统、蜂窝陶瓷载体、催
化剂等关键技术和材料，实现了柴油机SCR系统、DPF系统的集成和创新，是国内最早成功研发、生产柴油机
SCR系统的企业之一。完全自主知识产权的国四、国五、国六的后处理系统首台套诞生于凯龙高科。
（二）拥有多种核心技术优势公司与多所著名高等院校合作，拥有材料、化学、热管理、控制、人形机
器人等方面的核心技术优势，布局了铝碳化硅刹车盘、高效催化剂、人形机器人系列检测设备、检验检测服
务。
（三）品牌及人才优势凯龙高科是中国驰名商标。公司坚持以专利、标准等核心知识产权为支撑，被评
为中国工业先锋示范单位、中国机械工业管理示范企业。2025年6月，凯龙高科入选江苏省国家专利产业化
样板企业培育库。
尾气处理涉及机械、电控、化学、材料、仿真、流体等多学科，报告期内公司拥有外籍院士2名，博士9
名，硕士23名，各类研发人员112名。
四、主营业务分析
1、概述
2025年度实现营业总收入59,235.98万元，较上一年度同比增长2.42%。报告期内，公司重点开展了以下
工作：
（1）在传统核心业务领域，公司紧密围绕国七排放标准全面升级的确定性趋势，储备了国七排放和非
道路国五的技术。
（2）公司积极向新能源热管理系统、数据中心发电机组静音系统、检验检测等领域进行拓展，新能源
汽车热管理系统已供货给中国重汽、山东凯马、南京创源动力、潍柴新能源等新能源客户。高压液体加热器
已获得一汽解放、庆铃五十铃等客户的定点，并通过大众质量体系审核。数据中心发电机组静音系统产品，
并实现小批量供货。
（3）公司瞄准人形机器人行业标准和检测设备，联合上海人工智能研究院、无锡市锡港沪灵巧智能机
器人有限公司等机构制定了《人形机器人灵巧手技术规范》等标准，推出了“灵巧手操作力动态检测”、“
灵巧手灵巧性与运动角度检测”等智能检测设备并举行了首发仪式，获得央视《经济半小时》专题报道。
公司成立无锡市凯奇具身智能机器人科技有限公司，聚焦人形机器人场景应用的二次开发，推出了“惠
灵嘉”系列产品，着重在“AI+环保”、“AI+教育服务”等多个场景中拓展业务。其中，城市路检卡口高排
放柴油车识别与监管机器人项目于2026年3月获得“京津冀环境综合治理国家科技重大专项”，是国内具身
智能领域首个获得国家科技重大专项支持的项目。
为强化战略协同，公司对整机企业湖北启灵机器人有限公司、灵巧手企业无锡灵掌机器人科技有限公司
进行了战略投资。
（4）外贸业务，在俄语区获得突破，破冰船项目已完成验收，尿素喷射系统与当地知名整车厂配套。
其他地区业务稳步推进。
（5）公司已披露通过发行股份及支付现金的方式收购金旺达（AKD）70%股权的预案，将在相关工作完
成后按照相关法律法规的规定履行审议程序与信息披露义务。
●未来展望:
（一）公司未来发展战略
公司将立足尾气后处理核心业务，拓展新能源热管理、检验检测及数据中心发电机组静音系统等业务；
同步推进具身智能新兴领域的产品迭代与应用场景落地，实现从技术布局到市场收入的实质性转化；发挥上
市公司平台优势，推进并购投资战略。
（二）2026年度经营计划
1、在传统优势领域，公司将围绕道路国七排放标准及非道路国五排放标准进行技术储备，将研发成果
高效转化为具有市场竞争力的产品与解决方案。稳固尾气后处理业务基本盘的同时推动新能源热管理系统、
数据中心发电机组静音系统、检验检测等新业务的规模化发展。
2、在新兴前沿领域，公司将陆续推出人形机器人系列智能检测设备，完善产品矩阵，覆盖机器人检测
多场景需求。在具身智能机器人场景应用方面，公司将聚焦人形机器人场景用的二次开发，在“AI+环保”
、“AI+教育服务”等多个场景应用中拓展业务。
（三）公司可能面临的风险和应对措施
1、经济周期与市场环境波动风险
公司所处的汽车产业链与宏观经济周期紧密相关。当前全球经济与国内汽车市场仍面临不确定性，若下
游行业景气度出现波动或市场需求放缓，可能对公司的生产经营与盈利能力造成影响。
应对措施：公司将不断增强宏观研判与需求跟踪，灵活调整产销计划与产能布局，通过规模化与精细化
管理提升韧性。同时，加快新技术、新产品研发与市场导入，优化产品结构，并强化高端人才引育，有效平
滑周期波动。
2、政策变动风险
公司主营业务与环保排放标准、汽车产业政策等密切相关。国内外相关政策的调整或趋严，例如排放法
规升级、汽车补贴政策退坡、特定市场贸易壁垒增加等，可能对公司的技术路线、产品成本、市场准入及海
外业务拓展带来不确定性挑战。
应对措施：公司将强化标准追踪，加大前瞻技术投入，确立合规领先优势。通过深化行业协会联动，参
与标准制定，并推进市场多元化战略，灵活调整经营策略，有效化解政策变动风险。
3、新业务拓展与整合风险
公司正积极向具身智能机器人新兴领域进行战略拓展。这些领域在技术路径、市场环境、竞争格局及商
业模式等方面，与公司传统主业存在差异。若公司在新技术的研发攻关、新产品的市场推广、新团队的融合
管理或新业务的资源整合方面未能达到预期，可能导致投资效益不彰，进而影响公司整体经营业绩与战略推
进。
应对措施：公司将采取审慎稳健的策略，注重与高校、科研院所及产业链伙伴的合作，分散技术风险。
同时，公司将加强内部资源协同与项目管理，设立清晰的阶段目标与考核机制，确保新业务孵化与公司整体
战略有效衔接，并动态评估调整投入节奏，以实现新旧业务的平稳协同发展。
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