经营分析☆ ◇300918 南山智尚 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
精纺呢绒及正装职业装、防护产品的研发、设计、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 16.00亿 100.00 5.55亿 100.09 34.68
───────────────────────────────────────────────
精纺呢绒(产品) 8.95亿 55.94 3.04亿 54.89 34.00
服装类(产品) 5.85亿 36.58 2.10亿 37.78 35.79
超高纤维类(产品) 9042.42万 5.65 1802.74万 3.25 19.94
其他收入(产品) 2934.78万 1.83 2261.43万 4.08 77.06
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 11.94亿 74.64 4.33亿 78.08 36.25
国外(地区) 4.06亿 25.36 1.22亿 21.92 29.95
───────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 14.08亿 87.99 4.98亿 89.73 35.34
经销(销售模式) 1.92亿 12.01 5697.03万 10.27 29.64
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 7.26亿 100.00 2.48亿 100.00 34.12
───────────────────────────────────────────────
精纺呢绒(产品) 4.31亿 59.32 1.53亿 61.74 35.50
服装类(产品) 2.58亿 35.47 7444.13万 30.04 28.89
UHMWPE纤维(产品) 2514.32万 3.46 850.55万 3.43 33.83
其他收入(产品) 1265.80万 1.74 1188.72万 4.80 93.91
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.30亿 72.97 1.88亿 75.83 35.45
国外(地区) 1.96亿 27.03 5991.45万 24.17 30.51
───────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 6.33亿 87.08 2.21亿 89.20 34.95
经销销售(销售模式) 9387.30万 12.92 2676.14万 10.80 28.51
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 16.34亿 100.00 5.48亿 100.00 33.53
───────────────────────────────────────────────
精纺呢绒(产品) 8.97亿 54.89 3.03亿 55.24 33.75
服装类(产品) 6.99亿 42.77 2.24亿 40.92 32.08
UHMWPE纤维(产品) 1952.06万 1.19 311.53万 0.57 15.96
其他收入(产品) 1882.23万 1.15 1794.49万 3.28 95.34
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 12.39亿 75.82 3.96亿 72.24 31.95
国外(地区) 3.95亿 24.18 1.09亿 19.95 27.67
───────────────────────────────────────────────
直营(销售模式) 14.36亿 87.93 4.86亿 88.65 33.81
经销(销售模式) 1.97亿 12.07 6218.89万 11.35 31.53
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 7.80亿 100.00 2.45亿 100.00 31.38
───────────────────────────────────────────────
精纺呢绒(产品) 4.09亿 52.47 1.40亿 56.97 34.08
服装类(产品) 3.62亿 46.46 9754.33万 39.83 26.91
其他(产品) 836.50万 1.07 782.28万 3.19 93.52
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.01亿 77.03 2.06亿 84.29 34.34
国外(地区) 1.79亿 22.97 3846.63万 15.71 21.46
───────────────────────────────────────────────
直营销售(销售模式) 6.96亿 89.21 2.17亿 88.61 31.17
经销销售(销售模式) 8415.30万 10.79 2787.66万 11.38 33.13
线上销售(销售模式) 1.00万 0.00 6154.47 0.00 61.49
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.77亿元，占营业收入的17.32%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 7845.63│ 4.90│
│第二名 │ 7228.73│ 4.52│
│第三名 │ 4379.08│ 2.74│
│第四名 │ 4317.52│ 2.70│
│第五名 │ 3940.63│ 2.46│
│合计 │ 27711.57│ 17.32│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.65亿元，占总采购额的23.78%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 10974.56│ 9.84│
│第二名 │ 5558.88│ 4.98│
│第三名 │ 4836.94│ 4.34│
│第四名 │ 2814.87│ 2.52│
│第五名 │ 2336.15│ 2.10│
│合计 │ 26521.39│ 23.78│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）纺织服装行业情况
2023年，我国服装行业面临的外部环境更趋复杂严峻，全球经济增长放缓，国际市场需求收缩，服装行
业承压前行。随着我国宏观经济回升向好以及一系列扩内需促消费政策措施落地显效的带动，内销市场持续
回暖，我国服装企业转型升级和创新发展不断推进，行业经济呈现“总体降速运行、年末边际改善”的态势
。展望2024年，服装行业面临的发展形势仍然复杂严峻，服装企业需要持续加快创新发展步伐，加强现代化
产业体系建设，推动服装产业向高端化、智能化、绿色化、融合化发展。
1、2023年行业整体运行情况
行业经济运行情况：2023年，受外需收缩、内需增长乏力、成本上涨等因素影响，我国服装行业生产规
模有所下降，工业增加值持续负增长。根据国家统计局数据，2023年1-12月，服装行业规模以上企业工业增
加值同比下降7.6%，降幅比前三季度收窄1.2个百分点，比2022年同期加深5.7个百分点；规模以上企业完成
服装产量193.9亿件，同比下降8.69%，降幅比前三季度收窄0.7个百分点，比2022年同期加深5.33个百分点
。从服装主要品类产量来看，2023年1-12月，服装行业规模以上企业梭织服装产量为65.56亿件，同比下降1
5.01%，针织服装产量为128.33亿件，同比下降5.08%，降幅分别比2022年同期加深9.86和2.84个百分点。在
梭织服装中，羽绒服装、西服套装和衬衫产量同比分别下降23.78%、9.37%和9.86%。
运行质效严重承压：2023年，我国服装行业营业收入和利润总额的萎缩态势仍在延续，企业运行效率放
缓，盈利难度加大，行业经济运行严重承压。根据国家统计局数据，2023年1-12月，我国服装行业规模以上
（年主营业务收入2000万元及以上）企业13625家，实现营业收入12104.66亿元，同比下降5.40%，降幅比20
22年加深0.84个百分点；利润总额613.82亿元，同比下降3.39%，降幅比2022年收窄2.95个百分点；营业收
入利润率为5.07%，高于2022年0.11个百分点。受益于年末服装出口和内销的翘尾表现，行业效益指标明显
改善，全年营业收入和利润总额降幅分别比前三季度收窄2.73和3.81个百分点，营业收入利润率比前三季度
提高了0.69个百分点。
2、2024年中国服装行业趋势展望
从国际市场来看，服装出口上行和下行因素并存，虽然出口压力短期内不会缓解，但是在发达国家补库
存需求回升、加速拓展新兴市场、跨境电商等新模式快速发展的推动下，预计2024年我国服装出口态势将趋
于稳健，价格企稳回升成为出口支撑因素，市场结构继续优化调整。同时，我国服装出口的下行压力短期内
难以缓解，主要影响因素包括：一是贸易保护主义和地缘政治风险因素导致国际环境不确定性增加，国际宏
观形势等外溢效应或将持续，世界主要经济体政治选举陆续展开，国际局势仍将处于动荡变革期，不利于全
球贸易的稳定与发展。二是欧美发达经济体紧缩货币政策滞后效应将持续显现，虽然欧美加息周期已经进入
尾声，但通胀和利率水平仍处于历史较高区间，制约居民实际购买力和消费信心改善，不利于全球增长动能
修复和国际需求回暖。三是由于东南亚、南亚国家服装产业逐渐恢复，国际采购策略的去中国化调整将进一
步加速海外订单转移，全球供应链竞争加剧使我国服装出口下行压力增大。此外，人民币对美元汇率升值概
率加大，汇率波动将削弱出口产品的国际竞争力，增加企业汇兑风险，对我国服装出口产生一定影响。
从国内市场来看，我国经济企稳向好发展为消费复苏创造了良好的条件和基础，预计2024年我国服装内
销市场将延续恢复态势，但由于市场主体信心和预期仍有待改善，叠加2023年基数较高，内销市场增速或将
有所放缓。多重利好因素将支撑服装内销市场持续改善：一是政策优化叠加促消费稳增长政策显效发力，就
业形势大体稳定，居民收入保持增长，有助于提升消费能力和意愿，促进内需市场提质扩容。二是随着城市
群建设以及新型城镇化和乡村振兴战略持续推进，电商平台和品牌企业加速布局下沉市场，带动服装消费需
求进一步释放。三是以Z世代、新中产、银发族和小镇青年为代表的新消费群体崛起，运动、国潮、绿色等
新消费增长点结合线上线下融合发展的新零售模式持续激发市场活力，推动新业态、新场景发展壮大，服装
企业通过研发创新、文化赋能、科技支撑等强化产品和品牌价值创造，从供需两侧助力服装内销市场持续回
暖。
总体来看，2024年，国内外市场需求改善将有利于市场回升，进一步促进行业营收和利润修复，逐渐缓
解市场主体压力并激发企业内生动力，形成供需两端相互促进的良性循环，推动行业经济稳步向好。服装行
业需坚守“科技、时尚、绿色”的产业新定位，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破的工作方针，加快现代
化产业体系建设，持续推进产业基础高级化和产业链现代化，有效推动产业高质量发展。
（二）新材料行业情况
1、行业发展状况
十三五以来，超高分子量聚乙烯纤维作为国家的战略新兴产业，受到国家相关部门的高度重视。国家工
信部、国家发改委于2016年11月发布的《化纤工业“十三五”发展指导意见》中，明确提出将进一步提升与
突破高性能纤维重点品种关键生产和应用技术，下一步重点扩大单线产能，优化控制过程，提高产品稳定性
，增强产品的市场竞争力，拓展高性能纤维在航空航天装备、海洋工程、先进轨道交通、新能源汽车和电力
等领域的应用。
根据国家制造强国建设战略咨询委员会发布的《〈中国制造2025〉重点领域技术路线图》，超高分子量
聚乙烯纤维属于发展重点之一；根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，超高分子量聚乙
烯纤维属于战略性新兴产业重点产品和服务目录中的“3.5.1高性能纤维及制品制造”大类下的“3.5.1.5有
机纤维制造”。公司超高分子量聚乙烯纤维产品属于战略性新兴产业重点产品和服务目录中的“3.5.1高性
能纤维及制品制造”。
我国对超高分子量聚乙烯纤维的研究与开发始于20世纪80年代初，虽然国内超高分子量聚乙烯纤维形成
产业化时间较晚,但在国家政策的支持下发展较快。近年来，我国超高分子量聚乙烯纤维的断裂强度等关键
指标不断提升，同时产能规模也得到了有效提升，但我国超高分子量聚乙烯纤维企业在众多高端应用领域的
产品研发仍处于起步阶段，在产品一致性、稳定性、抗蠕变等特性方面还在不断追赶海外龙头公司技术水平
，国内企业如在高端领域内成功实现突破，将有利于加强、巩固现有的市场地位，维护国民经济安全。
2、发展趋势
超高分子量聚乙烯纤维有广泛的市场应用，在军用和民用领域存在广阔的市场需求，是支撑高新技术产
业发展的重要新材料，是现代国防必不可缺的战略物资，也是国家重点扶持和鼓励发展的对象之一。根据前
瞻产业研究院《2020-2025年中国超高分子量聚乙烯纤维行业市场前瞻与投资规划分析报告》及同行业上市
公司招股说明书中公开披露的数据，2015年至2020年，中国超高分子量聚乙烯纤维需求量复合增长率为19.6
8%；2021年至2025年，预计中国超高分子量聚乙烯纤维需求量复合增长率为15.73%。近年来，我国超高分子
量聚乙烯纤维的产量和需求量持续增长：2019年，我国超高分子量聚乙烯纤维总产量和理论需求量分别约为
2.40万吨和4.15万吨；2020年，我国超高分子量聚乙烯纤维总产量和理论需求量分别约为2.10万吨和4.91万
吨。由此可见，我国超高分子量聚乙烯纤维行业整体处于供不应求的状态。需求结构方面，根据《中国化工
新材料产业发展报告（2018）》，欧美市场超高分子量聚乙烯纤维下游应用领域中，防弹衣和武器装备占比
约70%，绳缆占比约20%，劳动防护占比约5%，渔网占比约5%。中国市场超高分子聚乙烯纤维下游应用中，防
弹衣和武器装备占比约32%，防切割手套占比约28%，缆绳材料占比约26%，体育器材占比约6%，其他占比约8
%。
2024年超高分子量聚乙烯纤维行业发展趋势展望如下：
1、技术与产品性能方面，高效纺丝溶剂的选取及断裂强度的提升是未来发展重点。由于超高分子聚乙
烯纤维熔融状态下粘度极高，加工难度大，因此生产效率相对较低，未来的技术研究重心在于高效纺丝溶剂
的选取、生产路线的创新以及安全新型设备的研制等。此外，目前国内外领先的厂商超高分子聚乙烯纤维产
品断裂强度约40cN/dtex，能够满足现阶段的客户需求，但距离理论强度（78.9cN/dtex）仍有差距，因此断
裂强度的提升也是未来重点的研发方向。
2、应用领域方面，军民用场景下的需求发展潜力仍待挖掘。相比于欧美更高比例的应用于军事领域，
国内超高分子聚乙烯纤维产品在军事装备（防弹衣、装甲防护板、雷达防护外壳、导弹罩等）、海洋产业领
域（绳缆、泊绳、渔网、养殖网箱）的应用潜力仍待有效挖掘。在民用领域，超高分子聚乙烯纤维在功能性
纺织（凉席床单、牛仔面料）、体育产业（安全帽、滑雪板、球拍、鱼杆等）等领域的应用同样亟待拓展。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务
南山智尚主营业务覆盖精纺呢绒、服装、新型功能性化纤产品的研发、设计、生产和销售。公司在深耕
纺织服饰产业链的同时，充分运用研究院、羊毛创新中心等平台，整合国内外技术资源，推动毛纺织和高性
能纤维领域的技术研究以及成果转化。
公司目前以“高新技术和高附加值产品转型”为突破口,重点发展新型化纤材料领域，持续推进超高分
子量聚乙烯新材料及其他特种新材料和功能性高端纤维类产业的项目建设，致力于打造国内新型化纤材料一
体化龙头企业。
羊毛精纺呢绒和服装产业作为公司传统优势业务，随着首次募集资金技改项目的完成，进一步夯实了公
司在精纺呢绒及职业装细分领域的行业地位和市场竞争优势。与此同时，公司还不断加强纤维类功能性高端
面料的研发,与化纤新材料业务联动，在现有毛纺织服装产业链一体化的基础上，着力打造“羊毛面料服装
与新材料双产业链互动”的发展格局。
（二）主要业务及产品情况
1、精纺呢绒业务及产品情况
公司精纺呢绒面料业务始终坚持以澳洲美利奴羊毛天然纤维为主要原材料，并通过研发创新赋予面料抗
皱、抗菌、抗污耐脏、瞬时凉感等功能，提高服装品质及舒适性，不断增加产品的适用场景。此外，公司还
通过羊毛与超高分子量聚乙烯纤维进行混纺的研发合作，着重强化面料的功能性，进一步扩大下游应用场景
和客户范围。
2023年，南山智尚以生态设计为基本原则，对面料的色彩、款式、规格、品种等方面不断推陈出新。公
司采用羊毛、羊绒、蚕丝、棉、麻等高端珍稀天然材质，结合先进的工艺技术，引领环保、健康、时尚的消
费理念，推出了复古系列、自然原色系列、功能系列、品质系列、“蝉翼纺”精品系列等产品。
（1）复古系列：针对经典单品进行复刻重构，以自然的朴实色调演绎都市复古氛围，诠释独到的意式
内涵。
（2）自然原色系列：使用原色羊绒、原色绵羊毛、天然雨露麻等天然原料，利用原料原有颜色进行混
合调配，在自然里寻求治愈色彩，以平和怡然的生命感触表现服饰的时髦格调、温柔又细腻的同时，无漂无
染无助剂，极简整理且充分体现了节能减排理念。
（3）功能系列：具备可机洗、纳米防水防油防污、抗菌、抗病毒等多种功能，充分考虑环保与实用性
需求。
（4）品质系列：甄选高品质羊毛轻奢面料，细节处彰显精致与细腻，着重打造简约、舒适、低调而内
敛的生活品质，充满柔情又饱含独特与不可替代性的魅力。
（5）“蝉翼纺”精品系列：超细美利奴羊毛与中国江南产优质极品桑蚕丝，结合“蝉翼纺”专利纱线
技术，面料柔软如丝、平滑如玉、轻盈飘逸、薄如蝉翼。
未来，南山智尚的精纺呢绒面料业务还将继续深耕功能性研发，结合超高分子量聚乙烯纤维、锦纶等不
同类型的新材料，采用混纺、交织等先进技术，充分发挥一体化产业链优势，不断落地新品，以顺应市场发
展，满足不同消费者需求。
2、服装业务及产品情况
面对2023年复杂多变的市场环境，公司服装板块基于对服装纺织业务多年深耕经验的全面认识和总结，
进一步加大了设计研发和市场开拓力度，推出多个产品设计方案，并参与海尔集团、正泰集团等机构组织的
大型服装设计赛事以及高尔夫球童服装、学生服装等设计工作，持续推动产品设计、研发、品质和形象的全
面升级，以满足不同行业、不同领域消费者的多元化需求。
南山智尚服装业务聘请日本知名顾问公司和意大利专家团队提供常年服务，公司具备较强的自主设计开
发能力，每年进行春夏和秋冬两季开发，已形成经典版、时尚版、优雅版、拿波里版、运动版、年轻时尚修
身版等系列样板和以意大利工艺为核心的完整技术工艺体系。公司拥有空气羊毛专利技术和ECOWASH羊毛成
衣水洗、成衣染色、复古的专利技术，已同海澜之家、报喜鸟、雅戈尔、阿玛尼、菲拉格慕等国内外一、二
线服装品牌建立了长期良好的合作关系。
3、超高分子量聚乙烯纤维业务及产品情况
2023年4月，公司超高分子量聚乙烯纤维二期3000吨项目开始调试，同年8月份正式投入运营。经过半年
对二期项目的工艺调整、设备磨合与人员培训，产品技术和质量稳定性都有了稳步提升，公司超高分子量聚
乙烯纤维优质产能的稳定释放，使公司跻身于国内超高分子量聚乙烯纤维行业前列。
超高分子量聚乙烯纤维已成为公司迈入新材料领域的坚实起点。多年来，公司坚定不移走高质量发展之
路，以高端纤维为研究导向，以公司研究院为载体，不断加大技术创新投入，专攻超高分子量聚乙烯纤维、
锦纶等纤维新材料产品，在细分领域迅速形成竞争力，逐步实现以点带面的产业突破。
（1）防弹系列纤维：800D及以上规格防弹系列纤维产品，该系列产品超高分子量聚乙烯纤维强度范围
在30-46cN/dtex之间。受宏观经济环境的影响，防弹复合材料领域行情强盛，纤维强度在32-34cN/dtex和36
-38cN/dtex的产品需求量较大。
由于超高分子量聚乙烯纤维复合材料具有密度较小、抗冲击强度高、柔韧性好、耐切割性好、吸收子弹
与弹片、防止跳弹而产生二次伤害等诸多突出优点,是现阶段市场上综合性能最优异的新型高科技防弹材料
。与目前国内现有的复合材料相比，其单位体积冲击吸收能量较高，且单位质量较轻，非常适合用于制作防
弹衣、头盔等防弹装备。
(2)海洋绳网系列纤维：1000D-1600D海洋绳网系列纤维产品，该系列产品超高分子量聚乙烯纤维强度范
围在26-36cN/dtex之间。超高分子量聚乙烯纤维凭借优异的物理化学性能，在海洋领域正逐渐替代传统材料
，在墨西哥湾等海洋石油移动平台、固定平台和单点系泊工程中已成为海上用绳缆、船舶系泊绳、远洋渔网
等的主要材料。国外海事部门已出台相关政策，要求出海船只至少配备一条重达100kg的超高分子量聚乙烯
纤维绳缆，以替代传统钢绳，市场空间广阔。
在海上风电施工作业平台的建设中，超高分子量聚乙烯纤维的应用场景也逐渐增多。海工作业平台通常
需要大型起重船舶配合进行吊装和定位安放，随着离岸距离越来越远，对海上风电吊装作业的安全要求也越
来越严格。由超高分子量聚乙烯纤维材料制成的超大型高强度环形吊带，因其质量轻、操作安全，同时不受
淡水或者盐水的影响等特性，已广泛应用于海上平台安装或吊装领域。
其中，绳缆吊索应用领域目前主要使用1600D纤维规格产品，国内市场通常对纤维强度要求在34g/d以上
，最大纤度规格是2400D，强度范围在30-34g/d之间。国外市场绳缆吊索应用领域是较为成熟市场，对于超
高分子量聚乙烯纤维产品认知程度和使用程度较高，纤维强度要求普遍在35g/d以上。
（3）防切割手套系列：400D防切割手套系列产品，该系列产品超高分子量聚乙烯纤维强度范围在30-34
cN/dtex之间，产品通常由超高分子量聚乙烯纤维混合氨纶、涤纶等化学纤维经针织工艺制作而成，具有良
好的耐磨和防切割性能。
（4）家用纺织品系列：家用纺织品的主流应用规格为300-350D，强度要求在32g/d（29Cn/dtex）以上
，在凉感面料品中应用广泛。功能性方面，利用超高分子量聚乙烯纤维耐磨、耐切割、耐低温等特性，普遍
将其开发应用于牛仔布、滑雪服、滑冰、自行车赛服等功能性面料领域。
随着南山智尚在新材料领域的业务扩张和业绩增长，将为公司长远发展贡献源源不断的全新动能。未来
，公司还将持续提高新材料领域的国内竞争力，加速打造并巩固行业领先地位，并充分发挥一体化产业链优
势积极拓展高端市场，不断推动产品竞争力向全球领先迈进，以高端科技和多元系列产品，助力公司实现向
新材料行业的成功转型升级。
（三）经营模式
报告期内公司经营模式未发生重大变化
1、研发方面：
传统业务上，公司以意大利米兰设计研发中心为依托，根据市场和客户的需求，以开发新产品、提高既
有产品性能及产品实用性和时尚感为目标，坚持高品质、高品位、高科技和创新的“三高一新”产品设计研
发理念，通过面料创新、工艺创新、版型创新，提升产品品位和品牌文化内涵，为消费者提供高价值产品，
满足客户对消费升级的差异化需求。
新材料业务上，公司将现有的纺织技术与超高分子量聚乙烯纤维相关技术相结合，研发复合材料用于生
产凉感面料、防护服装等产品，拓宽公司主要产品范围，提高公司现有产品差异化的市场竞争力。同时，不
断加强关键岗位核心技术人才的引进和培养，持续提高研发与生产技术水平和团队管理水平。
2、采购方面：
传统业务中，南山智尚精纺呢绒业务主要原材料为澳洲美利奴羊毛，公司通过全资子公司NATSUNAUSTRA
LIAPTYLTD直接采购，并结合汇率波动、羊毛价格走势、市场需求等要素及时调整采购数量，在合理控制成
本的前提下保证原材料供应充足；公司服装业务主要原材料为面料，其中西服面料主要由公司精纺呢绒业务
提供，通过上下游协同效应，较好地提高了生产效率和订单需求的反应能力。
新材料业务上，公司建立了成熟、稳定的采购制度体系，包括供应商合格准入机制、考核与分类管理制
度、采用询比价或招标方式择优选择供应商等制度体系，有利于公司提高采购效率、保证产品质量、降低采
购成本。
3、生产方面：
公司采用自主生产为主、委托加工为辅的生产模式。
南山智尚传统业务依托稳定的客户群体，按照以销定产的模式，统筹利用公司自身产业链一体化优势和
市场资源优势，依据销售订单和库存情况计划性生产。同时公司依托互联网平台的支撑作用，运用5G、云计
算、3D等数字技术，加快精纺服装“产业大脑”的建设与应用，实现公司传统业务的智能化改造，提升公司
传统产业的数字赋能水平，助力企业更好实现柔性化定制生产和供应链高效协同。
新材料业务属于高技术密集型产品，生产流程复杂，通过冻胶纺丝—超倍热拉伸技术制成集超强、超轻
、高模、高抗等众多优异性能于一身的超高分子量聚乙烯纤维，是目前世界上比强度和比模量最高的纤维。
公司二期3000吨超高分子量聚乙烯纤维项目经过前期的设备磨合和工艺调整，已实现根据客户订单需求灵活
调整各产品线设备和人力产能，可更好满足客户需求。
4、销售方面：
公司传统业务和新材料业务均采用直营模式，部分精纺呢绒业务采用了经销模式。公司始终坚持以市场
为导向，以烟台总部、北上深为核心，在主要大中城市铺设渠道，并逐步向周边城市辐射，目前已在全国建
有29个分公司、办事处，通过构建密集型营销网络，利用强大的销售渠道推动公司营收稳步增长。
传统业务方面，经过多年的发展，B端销售已形成稳定的客户群体，主要包括公检法司国地税和金融机
构等企事业单位。公司充分利用自身强大的设计、研发和生产及产业链上下游一体化优势，可满足不同类型
机构客户的团购定制需求。同时，公司还充分整合资源，通过举办设计大赛、博览会等形式积极开展市场宣
传，在客户心中树立了良好的品牌形象，有效提高了品牌的市场影响力和渗透力。
新材料业务方面，公司持续完善营销部门组织架构和团队建设，积极进行国内、国外市场开拓工作。在
国内市场，公司通过不断走访下游客户、积极参加各类行业展会、报告会等宣传活动，与客户之间形成良性
互动，逐步构建亲密的合作关系；在国外市场，公司利用自身精纺呢绒业务在全球的布局，打通新材料产品
销售渠道，快速收集国外客户信息，目前已与日韩、欧美、南美等多国家与地区建立业务联系，并形成实际
性订单。
三、核心竞争力分析
（一）传统业务
1、首募智能化改造项目完成，推动公司纺织服装数字化转型升级
随着公司首次募集资金智能化升级改造项目的完成，公司进一步提高产业与数字技术的深度融合，逐步
实现从单环节的数字化到“研、产、供、销”全链路的智能化，公司作为纺织服装细分行业的龙头，以深化
新一代信息技术与纺织工业融合发展为主导，以智能制造为主攻方向，加快推动纺织服装板块数字化转型，
借助于互联网与大数据系统，开发了量体标准和量体数据系统、上千套版型数据库以及统一物料管理，不仅
满足了单裁定制业务的生产工艺要求，而且实现了大批量生产与单量单裁定制生产的柔性组织，满足了企业
规模化定制生产的需求。
公司针对细分行业特点，以研发设计、质量管控、仓储配送、市场营销等关键环节和数字化车间、智能
工厂集成化应用为重点，在纺织服装数字化转型发展进程中实现新的跨越，促进纺织行业高质量发展。
2、以市场需求为导向，合理调整生产模式，从大批量生产到小批量、多品种生产迈进
近年来，随着95后及00后年轻消费者群体的崛起，带来了市场消费口味以及消费需求上的不断变化，市
场订单逐步转变为小批量多花色的复杂型定制模式。面对市场变化，公司积极寻求突破，及时调整生产管理
工作方向，通过接单预控和优化排产，合理安排小批量订单计划，并通过促进条染、纱染、匹染三种生产模
式的有效结合，逐步提高纱染和匹染产能比例，提升同一产品在不同生产模式之间的相互转换能力，着力打
造“短交期、高柔性、高品质”的敏捷生产能力。目前，公司已形成“多品种、小批量、高频次”的生产模
式，可较好适应动态的市场需求。
3、加大新品研发力度和技术攻关，持续发力多产品矩阵
公司在稳定发展现有产品线的基础上，持续根据市场趋势和客户需求开发创新新产品。公司以高品质超
细羊毛为主要材料、结合“醋酸纤维”、“玉石纤维”、“弹力锦纶”、“和纸纱线”、“牦牛绒”等多种
类型纤维开发的特色产品，相继推向市场并赢得市场广泛关注和认可。其中公司研发的“数码印花”产品受
到女装市场的高度青睐，借此契机，公司又相继推出以“花卉”、“层次渐变”为主题的产品，进一步呈现
了南山智尚纺织面料产品独特的风格外观。
4、持续开展“智尚杯”服装设计大赛，引导职业装产业新潮流
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