经营分析☆ ◇300922 天秦装备 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
以高分子材料、树脂基复合材料、金属材料制品的新型加工和应用技术为核心的专用防护装置及装备零部
件的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他制造业-其他未列明的制造业(行业 2.32亿 100.00 8119.56万 100.00 34.97
)
─────────────────────────────────────────────────
专用防护装置(产品) 2.25亿 96.95 7806.59万 96.15 34.68
装备零部件(产品) 651.93万 2.81 285.09万 3.51 43.73
技术服务及其他(产品) 46.50万 0.20 32.48万 0.40 69.86
租赁收入(产品) 9.19万 0.04 -5.20万 -0.06 -56.62
其他(产品) 5966.15 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
东北地区(地区) 9020.62万 38.85 3430.04万 42.24 38.02
西北地区(地区) 5256.42万 22.64 2333.60万 28.74 44.40
西南地区(地区) 3991.14万 17.19 1268.87万 15.63 31.79
华中地区(地区) 1714.08万 7.38 275.54万 3.39 16.08
华东地区(地区) 1495.13万 6.44 625.86万 7.71 41.86
华北地区(地区) 1369.40万 5.90 405.14万 4.99 29.58
华南地区(地区) 363.27万 1.56 -214.88万 -2.65 -59.15
其他业务(地区) 9.78万 0.04 -4.61万 -0.06 -47.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专用防护装置(产品) 1.08亿 97.89 3709.98万 96.77 34.24
装备零部件(产品) 228.32万 2.06 127.03万 3.31 55.63
租赁收入(产品) 5.51万 0.05 -3.16万 -0.08 -57.40
其他(产品) 154.87 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
东北地区(地区) 5836.42万 52.73 2123.87万 55.40 36.39
西北地区(地区) 2047.09万 18.49 898.99万 23.45 43.92
西南地区(地区) 1434.92万 12.96 378.01万 9.86 26.34
华北地区(地区) 781.06万 7.06 298.36万 7.78 38.20
华中地区(地区) 538.94万 4.87 5.99万 0.16 1.11
华南地区(地区) 238.12万 2.15 51.74万 1.35 21.73
华东地区(地区) 186.58万 1.69 80.05万 2.09 42.90
其他业务(地区) 5.53万 0.05 -3.15万 -0.08 -56.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他制造业-其他未列明的制造业(行业 2.30亿 99.96 8157.25万 99.99 35.40
)
数码印刷行业(行业) 9.64万 0.04 9471.62 0.01 9.83
─────────────────────────────────────────────────
专用防护装置(产品) 2.06亿 89.36 6722.51万 82.40 32.63
装备零部件(产品) 2401.14万 10.42 1484.41万 18.20 61.82
技术服务及其他(产品) 22.91万 0.10 5.67万 0.07 24.75
租赁收入(产品) 10.59万 0.05 -6.55万 -0.08 -61.89
数码喷印设备及耗材(产品) 9.64万 0.04 9471.62 0.01 9.83
其他(产品) 9.29万 0.04 -48.80万 -0.60 -525.02
─────────────────────────────────────────────────
东北地区(地区) 1.21亿 52.28 3977.41万 48.75 33.00
西北地区(地区) 3443.55万 14.94 872.68万 10.70 25.34
西南地区(地区) 3037.90万 13.18 685.51万 8.40 22.57
华中地区(地区) 2297.67万 9.97 1605.20万 19.68 69.86
华东地区(地区) 1471.11万 6.38 877.24万 10.75 59.63
华南地区(地区) 579.89万 2.52 162.78万 2.00 28.07
华北地区(地区) 152.12万 0.66 32.72万 0.40 21.51
其他业务(地区) 19.88万 0.09 -55.35万 -0.68 -278.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
专用防护装置(产品) 7456.52万 79.77 2118.28万 63.52 28.41
装备零部件(产品) 1855.12万 19.85 1210.94万 36.31 65.28
技术服务及其他(产品) 16.57万 0.18 4.87万 0.15 29.39
数码喷印设备及耗材(产品) 9.64万 0.10 0.00 0.00 0.00
租赁收入(产品) 5.22万 0.06 -3.35万 -0.10 -64.08
其他(产品) 4.02万 0.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
东北地区(地区) 5509.55万 58.94 1617.47万 48.50 29.36
华中地区(地区) 1544.49万 16.52 1141.53万 34.23 73.91
西北地区(地区) 1074.64万 11.50 117.53万 3.52 10.94
西南地区(地区) 719.99万 7.70 1637.49 0.00 0.02
华东地区(地区) 224.89万 2.41 113.14万 3.39 50.31
华南地区(地区) 207.02万 2.21 65.01万 1.95 31.40
华北地区(地区) 57.25万 0.61 279.25万 8.37 487.74
其他业务(地区) 9.25万 0.10 6750.90 0.02 7.30
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售2.19亿元，占营业收入的94.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国兵器集团下属单位 │ 14965.01│ 64.45│
│中国兵装集团下属单位 │ 4131.47│ 17.79│
│客户005 │ 1316.54│ 5.67│
│客户067 │ 1158.45│ 4.99│
│客户102 │ 349.99│ 1.51│
│合计 │ 21921.46│ 94.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.68亿元，占总采购额的54.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│天津金发新材料有限公司 │ 2898.06│ 23.47│
│天津益三友色母料有限公司 │ 2639.18│ 21.38│
│山东祥龙新材料股份有限公司 │ 443.35│ 3.59│
│廊坊北化高分子材料有限公司 │ 420.46│ 3.41│
│任县三科橡胶厂 │ 360.10│ 2.92│
│合计 │ 6761.15│ 54.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主要业务
公司主要从事以高分子材料、树脂基复合材料、金属材料制品的新型加工和应用技术为核心的专用防护
装置及装备零部件的研发、生产和销售。
防护装置是我国防务装备建设中不可或缺的重要组成部分。公司自成立以来，立足防护装置的研发制造
，始终坚持自主创新和高端制造的发展战略，积极响应国家“中国制造2025”战略规划，从创立之初单一防
护功能的弹箭用防潮塞（弹药储存关键零部件），逐步向综合防护产品及装备零部件延伸，陆续设计、研发
、生产出服务于陆、海、空等多用途防务装备的弹药防护箱（筒）、助推器防护箱、集装托盘及枪、弹用零
部件等。公司凭借主要产品在耐冲击性、耐热性、耐寒性、强度、硬度等技术指标上的明显优势，与我国多
家防务装备科研及整机/总体单位建立了长期稳定的合作关系，为保障部队战斗力、作战反应能力做出了贡
献。
公司将高分子材料改性技术、有限元分析技术、模流分析技术等多种技术与产品结构设计有机地融合在
一起，用系统工程的观点实现产品的整体优化。公司利用有限元分析技术对产品及系统进行建模，用仿真取
代物理实体，找到并解决潜在（或已有）结构或性能问题：在产品设计、优化或控制环节中，分析、预测并
提高产品性能及可靠性，减少物理实体与测试，评估不同的设计与材料，优化设计，减少材料使用，进一步
降低企业成本。
公司在持续提升装备防护产品性能与质量的同时，与国内研究所积极开展“产学研”合作，积累了大量
工程塑料材料改性研发及产品设计的丰富经验，并充分利用国内现有专业资源优势，将理论研究应用到产品
研发中，承担了多种新型号装备防护产品的研制任务，持续推动技术的创新和业务领域的不断拓展，建立并
巩固公司在行业内的领先地位。报告期内，公司主营业务没有发生重大变化。
（二）主要产品及其用途
报告期内，公司主要产品及服务包括专用防护装置、装备零部件、技术服务及其他等，其中专用防护装
置及装备零部件是公司的主要产品。公司产品不仅广泛服务于陆、海、空等多用途防务装备防护领域，也可
应用于民用防护领域。公司为国家高新技术企业，且已获得行业主管单位及监管部门对从事防务装备配套业
务相关的许可和认证。
1.专用防护装置
公司专用防护装置产品目前主要应用于防务装备领域，对弹药及相关武器装备进行防护，产品均具有耐
冲击性、耐热性、耐寒性、强度和硬度较高的特点，可在撞击、高温、严寒等恶劣环境下使用。公司产品按
生产材料的不同，具体分为高性能工程塑料类防护装置、树脂基复合材料类防护装置及金属类防护装置三大
类。
（1）高性能工程塑料类防护装置
高性能工程塑料通常属于热塑性塑料范畴，其通过加热熔融、冷却固化的成型过程具有可逆特性，在适
当条件下可回收循环利用，符合环保要求。公司专用防护装置产品属于消耗品，一次性使用。
高性能工程塑料材料是公司为了满足专用防护装置的技术指标要求，自主开发、研制的具有独立知识产
权的专用工程材料，材质均匀，质量轻、易成型、综合力学性能优于木材、钢材，耐腐蚀、耐老化、抗冲击
、抗酸碱性能优良。环境适用温度范围为低温零下55℃至高温零上70℃，相对湿度95%以上。该材料经国家
化学材料测试中心按照《塑料拉伸性能的测定》等国家标准进行高温热老化性能测试、低温性能测试，能够
满足极限高低温条件下的贮存性能要求；按照《炸药试验方法—火、炸药真空安定性试验》等标准进行相容
性试验，与黑火药、TNT、硝基类药、虫胶漆、防锈漆、硅钢、铜类均有良好的相容性。发展至今，公司的
高性能工程塑料已经研发并应用的有GX1XX、GX2XX、GX3XX、……、GX6XX等材料。
公司高性能工程塑料类防护装置主要包括陆军、海军、空军、火箭军、防化、外贸等高性能工程塑料弹
药包装箱、工程塑料包装筒、集装化托盘，产品范围囊括陆、海、空及火箭军各兵种弹药防护箱装置（箱型
、筒型）。同时，公司还可根据客户的不同需求生产部分用于民用领域的产品，如用于液体盛装的防护筒和
用于制造防护装置制品的材料。基于高性能工程塑料的特点及应用优势，未来公司将加大研发力度，拓展其
防务装备和民用的使用领域，设计、研发出更多的专用防护装置，以满足不同的市场需求。
（2）树脂基复合材料类防护装置
树脂基复合材料通常以热固性树脂为基材，未固化时，树脂在加热和加压条件下具有较好的流动性，便
于成型；当达到固化温度后，通过交联反应固化成型，且该过程不可逆。成型后的材料具有优异的耐热性、
刚性、强度和尺寸稳定性。选择合适的树脂及纤维材料，可以赋予产品不同的性能，如具有超高模量、耐化
学腐蚀、耐烧蚀的特性，能满足极端工况环境下的使用要求。由于树脂基复合材料制品的成型工艺灵活多样
，对生产设备的依赖性较小，更容易生产出任意形状、任意尺寸，且使用要求特殊的防护装置。
公司树脂基复合材料类防护装置主要包括：海军、空军、火箭军、外贸等树脂基复合材料包装箱、包装
筒等。包装箱多为火箭助推器包装箱，对火箭助推器进行密封贮存、运输、机械防护；包装筒多为弹药包装
筒，对弹药进行防护。
（3）金属类防护装置
金属类防护装置主要包括铝合金、钢质包装箱，用于导弹等特种装备的密封、贮存、运输和机械防护，
具有高阻隔性高强度、防静电、耐高低温等技术特点，使装备免受水、气、光照等环境因素影响导致战备功
能失效。
2.装备零部件
装备零部件指直接应用于防务装备的功能性零部件，是防务装备重要的组成部分。
公司当前生产的装备零部件主要包括：弹箭用防潮塞、单兵多用途攻坚弹系统零部件、催泪弹零部件、
弹药零部件、密封功能件、储运发一体装置、通用弹药技术检查柜（含工具）等。
弹箭用防潮塞主要在弹药贮存期间替代引信，装配于弹药战斗部（弹头）前端，对弹药口部螺纹进行防
护。
单兵多用途攻坚弹系统零部件主要包括击发机体、握把、提把、护罩，是单兵多用途攻坚弹系统零部件
的功能性部件。
催泪弹零部件主要包括壳体、发火体、端盖、导火管等，对催泪药剂起到盛装、防护、投掷、发烟的作
用。
弹药零部件主要包括弹壳、隔热垫（套）盖板、压块等，分别起到对弹体时序功能提供保障、提升弹药
杀伤范围及性能的功能。
储运发一体装置主要包括导弹发射筒、导弹密封包装筒和导弹仓体等。
通用弹药技术检查柜（含工具）主要用于部队开展通用弹药的技术检查，包含专用工具和通用工具，广
泛适用于各类弹药维护维修工作。
报告期内，公司的主要产品及用途未发生重大变化。
（三）主要经营模式
公司经过多年的实践，形成了一套行之有效的经营模式，具体情况如下：
1.盈利模式
公司已发展成为具有自主研发能力、自主知识产权、独立产品、较强竞争力的主体。目前，公司的盈利
模式主要包括自主产品销售模式、技术服务及其他业务模式。
（1）自主产品销售模式
自主产品销售模式为本公司主要的盈利模式。自设立以来公司专注于以高分子材料、树脂基复合材料、
金属材料制品的新型加工和应用技术为核心的专用防护装置及装备零部件的开发与应用，并承担多项国家新
型装备防护项目的科研工作，在装备防护领域具有深厚的技术积累和丰富的应用经验，目前形成了专用防护
装置、装备零部件等多用途核心产品。
公司核心产品的开发需经过指标论证、方案设计、初样、正样研制、产品定型等多个环节，装备系统研
制周期长，需要配套企业与整机/总体单位进行长期的跟踪配合，未经过上述环节验证的产品不会被最终用
户选用，因此公司产品的销售一般具有较强的客户黏性。根据销售客户在业务链条中所处位置，公司核心产
品销售客户分为弹药总装厂商、防务装备外贸商及价格主管单位。目前公司核心产品专用防护装置以向弹药
总装厂商销售为主，由弹药总装厂商整合自身产品形成完整系统后，再向国内最终用户及防务装备外贸商进
行销售；公司装备零部件类以直接向装备总装厂商销售为主，由总装厂商向最终用户销售；公司部分产品备
件直接向最终用户销售。
此外，公司销售的部分产品为民品，主要根据客户对产品功能、性能、技术参数等要求，进行定制化的
生产和销售。
（2）技术服务及其他业务模式
对于研发单位而言，取得研制合同并研制成功一方面可以获得相应技术研发收入，同时也有机会获得后
续产品定型后的采购订货。本公司作为总装配套单位，能够直接承接最终用户的研发业务，同时也能承接总
装厂商或其他配套厂商的研发业务，对于承接的研发业务公司均会与客户签订项目研发合同，合同详细约定
研究内容、研究进度、研究成果的验收与交付、成果约定、款项与支付、保密等事项。
2.采购模式
公司采购特征
（1)以销定产的计划性采购
公司作为装备防护产品供应商，产品具有明显的定制化特点，销售受整机/总体单位采购的直接影响，
最终受下游用户采购需求决定，因此公司采购采取销售订单驱动模式、供应商备案模式。由于最终用户采购
具有较强的计划性，因此公司的采购也相应具有计划性。因所需原材料种类众多，备料需要较长时间，因此
客户一般在签订正式采购合同前向公司下达备产通知，公司接到备产通知后即组织采购。公司在采购原材料
时至少从《合格供方名录》中选择两个供应商，通过比价机制做出选择。
（2）《合格供方名录》制度
根据国家针对防务装备外购器材的相关质量监督要求，提供相关产品生产所需物料的供应商需经委派代
表审核备案，列入合格供方名录，公司物料采购必须在该目录中选择供应商。公司建立了《合格供方名录》
，根据生产经营需要以市场化原则按照相关要求自主选择合格供应商及外协配套厂商，经公司审核通过后报
委派代表审查，审查通过后列入《合格供方名录》。公司增加供应商按同样程序操作，均需公司及委派代表
审核通过。委派代表审查的核心为供方是否具备长期、稳定的提供满足公司质量要求的原材料生产能力和外
协加工能力。
3.生产模式
目前国家对防务装备配套行业的科研生产采取严格的许可制度，未取得装备科研生产许可，不得从事装
备科研生产许可目录所列的装备科研生产活动。产品的生产必须按照严格的国家相关标准进行，由委派代表
实行全过程质量监督。公司始终严格遵循国家要求进行生产经营。
公司的生产目前主要分为自行生产及外协生产。其中自行生产主要依据客户要求进行定制生产，可分为
定型前生产及定型后生产两个阶段。核心产品定型前试验周期长、阶段复杂，公司需要多次提供小批量产品
供试验使用，并需要根据装备设计目标的调整而不断调整本公司产品的设计。产品定型后，在和平时期中防
务装备将根据国家及最终用户对装备建设的要求逐步换装，因此采购数量并未达到可以大规模生产的程度，
也属于定制化采购。现代化防务装备呈现专业化、系列化的特点，也进一步强化了定制化的生产特性。
公司外协生产主要为密封圈、提手等非核心零部件和材料共混等工序处理的委外生产。在外协生产过程
中，由公司提供设计图纸，外协单位根据公司的设计要求进行加工、承制，每批协作部件均需检验合格后方
可装配使用。
产品生产计划下达后，公司首先根据生产需要确定外协合作方：对于新类型的加工品，公司会根据加工
技术能力、加工成本、加工周期等因素在市场上选择合适的合作方，并将其纳入合格供方名录；对于已成型
的加工品，公司会在合格供方名录中选择几家待选企业，通知待选企业根据设计要求提交报价、交付期限等
信息，在进行综合评价和比较后确定外协厂商。在签署外协合同后，外协厂商根据公司的设计要求组织生产
，公司对外协生产过程进行监督并在加工完成后组织协作部件的检验。对于外协加工质量，最终用户会视同
公司自主生产的产品，进行相应的监督和检查。
报告期内，公司部分非核心零部件加工、材料共混等工序处理通过外协加工完成，能够有效提高生产效
率，并充分发挥专业化协作分工机制，减少不必要的固定资产投入，提高资金使用效率，满足公司的生产需
要。
4.销售模式
公司的销售模式以直销为主。
公司作为装备防护产品供应商，直接客户主要为防务装备生产厂商，最终用户为装备使用单位。基于安
全性、可靠性、保障性的要求及保密考虑，本行业内的产品通常由研发企业作为定型后保障生产的供应商，
采购主要采用配套供应的方式。公司主要通过持续跟踪用户需求、参与用户新型号产品的研制，进入新型号
产品的配套供应体系从而获得产品订单。
公司核心产品订货合同主要通过每年参加整机/总体单位组织的订货会来获得的，整机/总体单位会根据
其签订的整机/总体产品订货合同，与有资质的配套单位签订相关配套产品订货合同，公司根据订货合同约
定的交货期限安排、组织生产。
公司销售的主要产品价格系根据我国相关价格管理办法规定，由价格主管部门审价确定。由于审价批复
周期一般较长，在价格主管部门未批价前，公司向客户交付的价格按双方协商的合同暂定价格入账；待价格
主管部门向公司下游客户下发审价批复后，公司与客户参照审价批复协商签署价差协议或合同，公司依据价
差协议或合同在当期对收入进行调整。
5.管理模式
经过多年发展，公司已建立起规范的管理制度，并建立了覆盖采购、生产、销售、库存等生产经营活动
的ERP系统，对所有的采购、生产、库存、销售等活动进行控制。公司通过了GJB9001C质量管理体系、GB/T1
9001质量管理体系、GB/T24001环境管理体系以及安全生产标准化管理体系的认证，建立了完备的质量控制
流程，保证了公司管理体系的高效、规范运行。
6.研发模式
公司设有专门的研发部门，负责整体研发工作，公司研发流程具体分为立项论证、方案论证、工程研制
（初样、正样）和鉴定定型等阶段。
报告期内，公司的主要经营模式未发生重大变化。
（四）主要业绩驱动因素
公司属于新材料产业下的先进结构材料产业，是国家重点扶持的战略新兴产业。公司自主研发专用改性
工程塑料，并将其应用于专用防护装置和装备零部件的研发与生产。公司主要产品主要应用于装备防护领域
，对防务装备及特种装备（器材）的储存、运输及性能保障起着至关重要的作用，因此各项领先技术和先进
工艺被广泛应用于该行业的产品之中。
随着弹药等装备由单一的机械化产品发展成为集光、机、电、化于一体的高技术产品，对装备防护也提
出了更高的要求，防护装置正朝着集成化、信息化、储运发一体化等方向发展，需要不断研制新材料、新技
术、新工艺。公司以市场需求为导向，向综合防务装备防护产品及装备零部件延伸，陆续设计、研发、生产
出多层次、系列化防护装置及装备零部件等产品，为公司未来发展奠定了坚实的基础。
（五）报告期公司经营情况
报告期内，公司入选为河北省第三批创新管理知识产权国际标准实施试点单位；公司被评为2025年度河
北省企业标准“领跑者”；公司被复核认定为河北省军需装备生产保障国民经济动员中心；公司某项目获得
“中国兵器工业集团科学技术奖励进步奖二等奖”。
报告期内，公司实现营业收入23,219.84万元，同比增长0.72%；归属于上市公司股东的净利润为4,234.
36万元，同比增长1.59%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,061.93万元，同比增长4.83%
；经营活动产生的现金流量净额7,677.55万元，同比增长1.38%。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业基本情况
随着我国综合国力跨越式提升和国际影响力持续增强，维护国家主权、安全、发展利益面临新形势新要
求。在百年变局加速演进、地缘格局深度调整的时代背景下，建设同国家地位相称、同国家安全和发展利益
相适应的巩固国防和强大军队，具有重要战略意义。
根据《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，我国坚持党对人民军队绝对
领导，按照国防和军队现代化新“三步走”战略，加快机械化信息化智能化融合发展，提高捍卫国家主权、
安全、发展利益战略能力。规划建议明确提出：加快先进战斗力建设，壮大战略威慑力量，推进新域新质作
战力量规模化、实战化、体系化发展，加快无人智能作战力量及反制能力建设，加强传统作战力量升级改造
；推进军事治理现代化，提高军事系统运行效能和国防资源使用效益；巩固提高一体化国家战略体系和能力
，建设先进国防科技工业体系，优化国防科技工业布局，推动新质生产力同新质战斗力高效融合、双向拉动
。
近年来，为适应中国特色军事变革需要，我国在推动经济社会持续健康发展的同时，总体保持国防支出
合理稳定增长，促进国防实力与经济实力同步提升，为国防科技工业及配套产业提供了长期稳定的发展环境
。
（二）行业发展概况
随着现代战争形态向信息化、智能化方向加速演进，传统弹药体系正面临革命性升级需求，对信息化弹
药的需求也将逐渐增大。内需方面，在国防现代化进程加速推进的背景下，部队实战化训练强度持续提升，
智能化装备列装规模快速扩大，弹药消耗基数呈现结构性增长态势；外贸方面，现代战场充分显示了信息化
弹药的重要性，全球扩军背景下信息化弹药有望成为主导产品。信息化弹药本身技术含量较高，结构复杂，
而且大量采用电子元器件、光学器件等，对弹药防务装备的需求有望加深。
公司主要产品主要应用于兵器工业中的弹药贮运防护领域，已被广泛应用于已列装及在研的大、中、小
口径炮弹、常规枪械弹药及特种新型装备等领域，未来随着我国装备建设的不断加强和持续升级迭代，将为
公司专用防护装置及装备零部件提供广阔的市场空间。
目前，中国兵器集团和中国兵装集团及其下属单位主要负责我国兵器的整机及相关系统的研制与生产，
而参与兵器生产的民营企业则更多专注于专业化的零部件、部组件、模块及核心元器件的研发与生产，少量
民营企业也进入到涉密程度较低的整机生产领域，整机/总体单位与民营企业间形成了有利的补充与良性互
动关系。公司作为专用防护装置及装备零部件等产品的主要供应商，多年来坚持沿着“小核心、大协作”的
发展策略，充分发挥市场化分工协作优势，为各大总装厂商提供优质的产品及售后服务。
（三）公司所处行业地位
公司自设立以来专注于装备防护产品的研发和生产，并承担多项国家重点型号弹药防护装置的研制和生
产任务，在装备防护领域具有深厚的技术积累和丰富的应用经验。公司产品不仅广泛服务于陆、海、空等多
用途防务装备防护领域，也可应用于民用包装防护领域。
目前，公司被工业和信息化部评为国家级专精特新“小巨人”企业；被河北省工业和信息化厅评为“专
精特新”示范企业；被河北省工业和信息化厅评为河北省制造业单项冠军企业；被中华全国总工会授予“全
国五一劳动奖状”；被河北省人民政府评为“河北省优秀民营企业”。
公司参与制定《弹箭用防潮塞通用规范》（GJB4374A-2019）、行业标准《20L塑料扁提桶规范》（YLB4
3-2015）、省级地方标准《耐极限环境温度长玻纤增强聚丙烯复合材料通用技术要求》（DB13/T5121-2019
）。公司凭借在装备防护领域形成了深厚的技术积累，形成了多项具有自主知识产权的核心技术，在多项新
型防务装备研制重大项目中做出了突出贡献，分别获得中华人民共和国工业和信息化部授予的“国防科学技
术进步奖”特等奖及中国兵器工业集团有限公司授予的“科学技术奖励进步奖”特等奖，并充分利用国内现
有专业资源优势，将理论研究应用到产品研发中，承担了多种新型号装备防护产品的研制任务，持续推动技
术的创新和业务领域的不断拓展，建立并巩固了公司在行业内的领先地位，并逐步成为国内装备防护领域最
具竞争力的企业之一。
三、核心竞争力分析
（一）研发和技术创新优势
公司自设立以来专注于装备防护产品的研发和生产，并承担多项国家重点型号弹药防护装置的研制和生
产任务，在装备防护领域具有深厚的技术积累和丰富的应用经验，形成了一系列具有自主知识产权的核心技
术。凭借公司研发团队的重大科研成果，公司积累了丰富的装备防护相关技术经验，在工程塑料材料配方设
计技术、工程塑料制品结构设计技术、树脂基复合材料制品结构设计技术、预制破片注塑成型技术、训练弹
结构设计与加工等方面具备技术优势。
公司的核心技术主要包括：耐高低温冲击材料配方设计技术、耐高低温增强塑料配方设计技术、塑料制
品结构设计技术、树脂基复合材料制品结构设计技术、预制破片成型技术。
1.耐高低温冲击材料配方设计技术指：该技术主要是选取具有特定性能的基础原材料，通过添加增韧、
增强成分和耐候助剂，提升塑料材料的某一方面功能特性的技术。该技术可提升材料具有优异的环境适应性
，低温环境仍能保持良好的韧性，高温环境下能够保持足够的刚性，具有防霉菌、耐盐雾、防虫蛀、防太阳
辐射等功能。
2.耐高低温增强塑料配方设计技术指：该技术以热塑性塑料为主体，通过引入玻璃纤维、碳纤维等增强
体系，辅以增韧剂、耐候助剂、抗霉菌等多功能助剂体系，按一定比例通过共混挤出造粒；将增强纤维做成
高纤维含量的热塑性纤维增强母料，其他成分做成功能性热塑性母料，再按一定比例物理混合成专用工程塑
料的技术。
3.塑料制品结构设计技术指：塑料制品结构设计技术主要是综合运用三维、二维制图技术，根据特定产
品的使用要求和塑料原材料的理化性能，合理选择程序加工工艺，设计塑料产品结构的技术。
4.树脂基复合材料制品结构设计技术指：公司根据树脂基复合材料的力学性能和成型工艺特性，掌握了
压制、卷制、糊制、真空导入等不同工艺条件成型的制品结构设计方法，将上述多种工艺技术融合，合理设
计产品结构对于提升产品性价比、确保产品性能满足产品使用要求。
5.预制破片成型技术指：公司掌握了钨合金、碳素钢、合金钢等材质破片的粘合技术、灌装技术、浇注
成型技术和注塑成型技术，可将几百颗零散的金属颗粒通过一定的排列方式连接起来，使其均匀分布，形成
一定形状的整体产品的技术。
截至2025年12月31日，公司及荣创智能共拥有16项发明专利，16项实用新型专利。
（二）管理优势及人才优势
在公司核心价值观理念中，人才是公司发展的关键。公司专门从事专用防护装置设计研发的技术人员均
具有多年的装备防护领域工作经验，同时核心管理团队人员配备齐全，专业结构合理，涵盖高分子材料与工
程、机械设计、自动化、化工等专业，在装备防护领域具有丰富的经验和知识积累。对装备防护领域技术研
发、产品研制、经营模式、日常管理具有深刻的理解，为公司后续产品的研制生产提供了强有力的技术支撑
，促进公司业务规模持续快速发展。
（三）产品质量优势
装备防护产品的应用环境较为恶劣，需要经受高低温度、高低气压、振动、湿热、盐雾等极端环境的考
验，而且在战场上一旦出现问题，将对防务装备及重要物资造成无法弥补的损失，对战局造成不可估量的影
响，因此产品质量和可靠性要求非常高。公司能够深刻理解客户需求，将恶劣条件下的高可靠性作为产品研
发生产过程中最重要的把控方向。通过规范的来料筛选、检验，保证原材料的质量；通过缜密的方案论证，
保证产品的技术可行性；通过合理的结构设计，保证产品具有良好的抗振动冲击、耐候性、耐寿性等特性；
通过科学的工艺实现方式，保证大量新技术的产品化应用；通过严格的出厂前系列试验检验，以保证产品的
质量。
公司研制的装备防护产品可适应的工作温度范围较大，符合国家相关标准。通过特有的材料改性应用及
结构设计技术，可承受高强度振动冲击、具有良好的密封性能，确保防务装备的储存及使用安全；通过对不
同军种使用环境的模拟与分析，可适应陆、海、空等不同兵种的使用工况要求，产品质量可靠，市场空间较
大。
（四）先发优势，具有优质的客户资源和齐备的行业资质
由于防务装备配套产品的重要性和特殊性，我国对相关产品的研制企业实行严格的许可制度，为新进入
企业设立了较高的资质门槛。公司自成立以来一直深耕装备防护领域，是较早获得行业主管单位及监管部门
对从事防务装备配套业务相关许可的民营企业之一。
公司具备防务装备配套产品的科研生产资质，能直接面向客户销售，具有行业先发优势。防务装备配套
产品对稳定性、可靠性、安全性要求非常高，生产企业要经过长期、良好的应用和服务才能取得最终用户的
信任。防务装备一旦列装部队后，即融入了相应的装备或设计体系，为保证设计体系的安全和完整，保持其
战斗能力的延续和稳定，最终用户不会轻易更换其主要装备的配套产品，并在其后续的产品日常维护与维修
、技术改进和升级、更新换代、备件采购中对该产品的供应商存在一定的技术和产品依赖，形成“科研、购
置、配套”的装备供应体系。因此，产品一旦对客户形成批量供应，可在较长期间内保持优势地位。公司主
要客户包括最终用户及相关装备的各大总装厂商，具有优质的客户资源。
通过多年的防务装备配套工作，公司以优良的服务，可靠的产品质量，及时的供应速度，赢得了国内最
终用户及相关总装厂的认可和赞誉，建立了良好的互动关系。一方面为最终用户提供稳定可靠的产品，另一
方面不断参与新产品科研，公司从中获得了持续发展。
（五）设备优势
公司拥有挤出、注塑、滚塑、压制等多条生产线，配备各类专业生产设备和模具。公司全部采用中国注
塑机龙头企业海天注塑集团生产的最先进注塑机，设备精度高、效率高、节能环保；全部注塑设备均配备机
械手，能够实现自动化生产，节省人力、提升效率。同时公司还拥有挤出造粒设备，能够自主研发生产原材
料。
●未来展望:
（一）行业愿景
随着现代战争形态向信息化、智能化方向加速演进，传统弹药体系正面临革命性升级需求，对信息化弹
药的需求也将逐渐增大。内需方面，在国防现代化进程加速推进的背景下，部队实战化训练强度持续提升，
智能化装备列装规模快速扩大，弹药消耗基数呈现结构性增长态势；外贸方面，现代战场充分显示了信息化
弹药的重要性，全球扩军背景下信息化弹药有望成为主导产品。信息化弹药本身技术含量较高，结构复杂，
而且大量采用电子元器件、光学器件等，与传统弹药相比，其储存寿命会有所下降，更新采购的比例较高。
公司当前主要产品已被广泛应用于已列装及在研的大、中、小口径炮弹、常规枪械弹药及特种新型装备
等领域，未来随着我国装备建设的不断加强和持续升级迭代，将为公司专用防护装置及装备零部件提供广阔
的市场空间。
（二）公司发展战略
公司秉承“诚为立业根本、达则兼济天下”的发展理念，充分利用防务装备建设的良好政策环境，结合
公司现有资源条件，以“致力于强盛国家防务装备建设”为使命，在装备防护领域持续进行战略性、前瞻性
技术的研发投入和具有领先优势的新产品开发，并始终以市场为导向，以创新为动力，以品牌经营为核心，
努力发展成为技术领先、品质稳定、管理规范、规模效益突出，并具有高成长性、可持续发展性的创新型民
营防务装备配套企业。
（三）公司业务发展目标及规划
公司专注于高分子材料、树脂基复合材料、金属材料制品的新型加工及应用技术为核心的防务装备防护
制品的科研、生产，坚持走自主研发之路，注重沟通、协作和团队精神，不断进行技术创新、管理创新、服
务创新。公司具有优质的客户资源和齐备的行业资质，做好现有产品研发和交付的同时，及时补充短板，进
一步加强对上下游产业及产品的了解，加强对弹药的研究。公司将会根据业务发展状况，灵活调整方向，适
时扩大公司产品及服务辐射范围，在夯实装备防护业务的基础上，持续整合客户资源、供应链优势，为客户
、股东和社会持续创造价值，实现共创共赢，努力成为最具活力和创造力的防务装备配套企业。
（四）技术开发与创新规划
公司在技术创新的过程中，坚持自主创新为主，与合作创新相结合，实现核心技术的提升。对于公司现
有自主知识产权的核心技术，要进一步深入研究，获取更多的技术成果，壮大公司知识产权库，形成较强的
技术壁垒，保持技术的创新；对于自身实力难于突破的技术瓶颈，与专业科研机构、院校、企业进行合作开
发，实现技术升华。
1.将持续深化产学研合作，加强新产品研发投入和技术积累
公司将密切跟踪和研究行业技术发展趋势，通过深化产学研合作，以项目为载体，加大与专业科研机构
、院校、总装单位等的合作力度，打造顶尖技术团队，掌握前沿科技，增强公司技术能力和知识储备，持续
保持公司在行业内的技术竞争优势。
2.进一步完善公司研发体系，做好技术储备和产品创新
利用公司现有产品研发丰富经验和对试验程序熟练掌握的优势，进一步完善公司研发体系，既可加快公
司研发步伐，充分验证研发产品的技术战术指标，又能补充公司当前技术储备，增强公司核心竞争力。
（五）产品发展规划
公司依托常规装备及物资防护装置的既有技术开发成果与优势，紧扣现代化作战体系建设需求，重点研
制无人作战装备防护、电磁防护等关键技术，构建覆盖陆、海、空等无人平台的全域作战力量装备防护体系
。公司在现有产品的基础上，进行必要的业务延展，纵向加大材料的研发与生产，满足公司自用并进行外销
，横向丰富公司产品种类，进一步开拓市场，拥有更多的配套业务。
（六）筹资规划
根据公司自身业务发展战略及财务状况的需要，充分借力资本市场，科学选择收购兼并、公开发行、非
公开发行等资本运作手段，筹集业务发展与产业扩张所需资金，迅速扩大公司规模，壮大公司综合实力，实
现公司跨越式发展。同时，公司将继续保持与包括银行在内的各类金融机构的良好关系，积极拓宽融资渠道
，为公司业务的持续发展作好资金准备。
（七）未来可能面对的风险
1.国家秘密泄露风险
报告期内，公司收入和利润主要来自防务装备配套业务。公司已取得行业主管单位及监管部门对从事防
务装备业务相关许可和认证，在生产经营中一直将安全保密工作放在首位，采取各项有效措施保守国家秘密
，但不排除一些意外情况的发生导致国家秘密泄露，进而可能对公司生产经营产生不利影响。
应对措施：公司严格遵守国家安全保密法律法规，建立健全了完善的保密管理制度，其中涵盖了保密工
作制度、保密责任制度和军品信息披露审查制度等。公司严格落实涉密股东、董事、高级管理人员、普通涉
密人员及中介机构的保密责任，积极接受有关安全保密部门的监督检查，确保国家秘密安全，未曾出现任何
违反保密法规及保密制度的情形。
2.核心技术人员流失的风险
公司属于装备防护领域的核心供应商，保持技术领先地位必须进行持续性创新，拥有一支稳定的高水平
的研发队伍是公司生存和发展的关键。为此，公司制定了科学合理的薪酬方案，建立较为公正、公平的绩效
评估体系，不断完善科研创新激励机制，努力提高研发人员对公司的归属感，上述制度对稳定核心技术人员
队伍发挥了重要作用。但随着行业的快速发展，人才争夺也必将日益激烈，核心技术人员的流失对公司的生
产经营可能产生一定的风险。
应对措施：公司为科研人员提供了良好的硬件条件，制定实施了一系列的创新激励政策，并不断吸引优
秀技术人员加盟，引进高端技术人才，进一步完善人力资源管理制度，对核心技术人员实施约束与激励并举
制度，采取多种措施稳定、壮大技术队伍，使公司保持在行业内的技术领先优势，以及生产经营的稳定性和
持久性。
3.技术不能保持先进性的风险
公司专注于专用防护装置及装备零部件的研发、生产和销售，具有核心研制生产能力，形成了具有自主
知识产权的核心技术。尽管公司一直致力于科技创新，力争保持在装备防护相关技术的领先优势，但不排除
国内竞争对手率先在上述领域取得重大突破，从而推出更先进、更具竞争力的技术和产品，或出现其他替代
产品和技术，从而使公司的产品和技术失去领先优势。
应对措施：公司已成立科研管理部，根据市场需求和产品技术发展趋势，带领员工动起来，走出去寻找
新项目、新产品，确定好研发目标，同时不断引进专业技术人才，力争始终保持专业技术的领先地位，打造
更加稳定、专业的技术管理团队，以进一步降低相关风险。
4.客户集中度较高的风险
我国防务装备行业高度集中的经营模式导致行业内企业普遍具有客户集中的特征。目前，我国兵器装备
主要由中国兵器集团和中国兵装集团及其下属单位制造生产，公司作为装备防护领域的核心供应商，主要为
整机/总体单位和最终用户提供装备及物资的防护产品。公司与核心客户建立了长期紧密的合作关系，但如
果主要客户的经营情况和资信状况发生变化，或者现有主要客户需求出现较大不利变化，如订货量大幅下降
或延迟，将有可能对公司的经营业绩造成较大影响。
应对措施：公司管理层始终把创新放到核心位置，重视新产品研发，积极为军方用户提供相关领域高科
技含量的批量化产品，与国内军方客户建立了稳定的合作关系，并已成为他们的优质供应商，因此客户变动
及客户流失的风险很小。
此外，公司正在加大对新型军品及民用领域的市场开拓投入，积极争取科研立项，持续新产品开发工作
，围绕公司主业进行产品设计研发，将大型包装设计投入智能化军用防护装置新领域。公司将充分利用现有
资源，不断增加产品品类，逐步降低客户集中度较高的风险。
5.原材料价格波动的风险
公司原材料的主要构成包括聚苯乙烯、聚碳酸酯、聚丙烯等化工原料，其价格变动会受国际原油价格的
波动影响，尤其在国际原油价格持续大幅上涨或下跌的情形下。国际原油价格受石油产量、需求变化、地缘
政治等因素影响存在不确定性且呈现持续波动，导致公司采购原材料价格存在波动风险。由于公司产品的特
殊性，根据我国相关价格管理办法规定，须由行业主管单位对产品进行审价，价格一经审定，除因国家政策
性调价和产品所需外购件、原材料价格大幅变化、产品订货量变化较大，并由企业提出申请调整价格外，一
般不会进行价格调整，故在公司产品未来售价相对稳定的情况下，原材料价格的波动存在影响公司的主营业
务成本和盈利水平的情形。
应对措施：公司将审慎应对，及时了解原材料行情信息，适当进行战略储备，进行经济、科学的批量采
购，将原材料采购成本控制在合理范围内。公司与上游供应商具有稳定的合作关系，且采购具有规模优势，
因此公司能获得相对优惠的采购价格，最大限度降低了原材料价格波动风险。
6.应收账款发生坏账的风险
2024年末和本报告期末，公司应收账款净额分别为8,172.31万元、8,885.42万元，占当期末流动资产比
重分别为13.05%、14.83%。如果公司不能按期收回应收账款，则公司存在一定的资产损失的风险。随着公司
业务规模的进一步扩大，公司的应收账款可能会进一步增加，公司可能出现应收账款不能按期收回或者无法
收回的情况，这将对公司的经营活动现金流量、生产经营和业绩产生不利影响。
应对措施：公司针对应收账款的风险采取了相应的措施，一是公司根据客户的基本信息、履约能力、资
本情况和经营环境等相关内容进行信用评估，信用评估工作由公司科研管理部专人负责；二是建立客户档案
，定期与客户沟通，了解客户营运情况，做好客户信用管理工作；三是建立应收账款管理台账，及时催收货
款；四是定期对账，预防业务人员个人道德风险。
7.税收优惠政策变化的风险
本公司于2024年取得《高新技术企业证书》，证书编号为GR202413000871，2024年至2026年企业所得税
按15%计缴。
国家一直重视对高新技术企业的政策支持，鼓励自主创新，公司享受的各项税收政策优惠有望保持延续
和稳定，但是未来如果国家相关税收优惠政策发生变化或者公司税收优惠资格不被核准，将会对本公司经营
业绩产生不利影响。
应对措施：公司密切关注国家相关财务、税收政策的变化，用足用好国家各项优惠政策，积极减少并消
除税收风险。此外公司将积极开发新产品，提高自主创新能力和盈利能力。
8.许可资质丧失的风险
从事防务装备生产和销售需要取得行业主管单位及监管部门的许可和认证，该等资质资格认证每过一定
年限需进行重新认证或许可。公司已取得行业主管单位及监管部门对从事防务装备配套业务相关许可和认证
，且自获取上述相关资质证书以来均顺利通过续期，但如果未来公司因故不能持续取得这些资质，则将面临
重大风险。
应对措施：公司将密切关注相关资质的有效期，积极做好各类资质重新认证或许可工作，确保相关资质
的有效性。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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