经营分析☆ ◇300923 研奥股份 更新日期：2026-05-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
轨道车辆电气设备的研发、生产和销售业务，并基于在轨道交通电气设备领域积累的丰富经验和技术实力
，拓展了车辆检修业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轨道交通制造业(行业) 4.48亿 96.57 1.15亿 95.57 25.65
其他业务(行业) 1591.38万 3.43 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
车辆电气设备(产品) 2.54亿 54.73 7301.39万 60.68 28.74
检修业务(产品) 1.75亿 37.64 3832.73万 31.85 21.94
其他业务(产品) 3545.26万 7.64 898.45万 7.47 25.34
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.46亿 31.37 2461.09万 20.45 16.90
华北(地区) 1.08亿 23.31 2691.94万 22.37 24.88
华中(地区) 7945.62万 17.12 2897.69万 24.08 36.47
东北(地区) 7505.62万 16.17 2126.07万 17.67 28.33
华南(地区) 4671.87万 10.06 1578.56万 13.12 33.79
西南(地区) 764.33万 1.65 203.38万 1.69 26.61
西北(地区) 149.54万 0.32 73.84万 0.61 49.38
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.64亿 100.00 1.20亿 100.00 25.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
检修业务(产品) 1.18亿 48.14 2559.69万 42.24 21.65
车辆电气设备(产品) 1.14亿 46.37 3012.75万 49.72 26.45
其他业务(产品) 1346.25万 5.48 487.34万 8.04 36.20
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.05亿 42.77 1662.43万 27.43 15.82
华北(地区) 5318.12万 21.65 1483.88万 24.49 27.90
东北(地区) 3119.00万 12.70 779.40万 12.86 24.99
华中(地区) 2776.09万 11.30 813.41万 13.42 29.30
华南(地区) 2663.13万 10.84 1233.42万 20.35 46.31
西北(地区) 112.54万 0.46 57.21万 0.94 50.84
西南(地区) 66.57万 0.27 30.03万 0.50 45.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轨道交通制造业(行业) 4.62亿 98.00 1.17亿 95.44 25.41
其他业务(行业) 944.52万 2.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
检修业务(产品) 2.29亿 48.54 4707.43万 38.28 20.57
车辆电气设备(产品) 2.05亿 43.49 6332.18万 51.49 30.88
其他业务(产品) 3757.17万 7.97 1259.25万 10.24 33.52
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.33亿 49.50 4385.40万 35.66 18.79
华北(地区) 1.09亿 23.13 3734.76万 30.37 34.24
东北(地区) 7586.79万 16.09 2032.22万 16.52 26.79
华南(地区) 4186.15万 8.88 1839.86万 14.96 43.95
西南(地区) 987.56万 2.09 267.77万 2.18 27.11
西北(地区) 100.61万 0.21 35.13万 0.29 34.92
华中(地区) 41.88万 0.09 3.72万 0.03 8.89
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.71亿 100.00 1.23亿 100.00 26.09
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
检修业务(产品) 1.26亿 62.89 3407.93万 58.92 27.10
车辆电气设备(产品) 5498.78万 27.50 1681.70万 29.08 30.58
其他业务(产品) 1921.26万 9.61 693.97万 12.00 36.12
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.13亿 56.46 2603.29万 45.01 23.06
华北(地区) 3905.84万 19.54 1337.72万 23.13 34.25
东北(地区) 3546.41万 17.74 1649.28万 28.52 46.51
西南(地区) 649.88万 3.25 179.38万 3.10 27.60
华南(地区) 522.38万 2.61 -9.33万 -0.16 -1.79
西北(地区) 58.87万 0.29 15.36万 0.27 26.09
华中(地区) 21.26万 0.11 7.91万 0.14 37.22
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.30亿元，占营业收入的92.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国中车股份有限公司 │ 31817.87│ 68.56│
│客户1 │ 5761.80│ 12.41│
│客户2 │ 3956.61│ 8.52│
│客户3 │ 781.84│ 1.68│
│客户4 │ 705.51│ 1.52│
│合计 │ 43023.62│ 92.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.52亿元，占总采购额的50.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 6903.35│ 22.89│
│供应商2 │ 2785.62│ 9.24│
│供应商3 │ 2306.19│ 7.65│
│供应商4 │ 1914.50│ 6.35│
│吉林省卓诺尔科技有限公司 │ 1282.87│ 4.25│
│合计 │ 15192.53│ 50.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、主营业务
公司主要从事轨道车辆电气设备的研发、生产和销售业务，并基于在轨道交通电气设备领域积累的丰富
经验和技术实力，拓展了车辆检修业务和服务业务。公司产品主要应用于城轨车辆，产品明细种类较多且定
制化程度较高，因此公司主要采取订单导向型生产模式，根据不同线路车辆的具体要求进行定制化生产，取
得了较高的市场地位和广泛的市场认可。
2、主要产品及其用途
轨道交通电气设备制造业务包括的主要产品为司机操控台、司机室电气控制柜、客室电气控制柜、照明
控制系统、逻辑控制单元、蓄电池管理系统、低压电器监测系统、紧急通风逆变器箱、高低压接线箱、车载
蓄电池箱、车载空气净化设备、车辆电气线束等轨道车辆电气设备。
车辆检修业务主要包括动车及高铁车辆电气设备检修、照明灯具检修，城轨车辆电气设备检修等。
服务业务主要包括高铁车辆及城轨车辆的车电服务，能够快速响应客户需求，提供高效的服务保障和多
元化的技术支持。
3、主要经营模式
（1）研发设计模式
打造研发、设计、工艺三大平台，相辅相成，协同发展。研发平台主要依托深圳研发中心，面向市场需
求，深耕轨道交通领域，定位行业引领，负责跟踪和研究轨道交通领域前沿技术、材料、产品的前瞻性、储
备性研发工作，保证公司技术及产品引领或紧跟行业潮头。
设计平台主要立足于长春本部，设计中构建质量，设计中构建成本，设计中构建交付。致力于对现有产
品的性能进行持续优化和升级，以满足下游行业定制化、材料、结构和技术工艺不断变革以及生产效率、加
工精度要求不断提高的需求，巩固公司的产品领先优势。
工艺平台主要服务于研发、服务于设计、服务于生产，以统型、标准、效率、效益为导向，不断提高质
量，提升效率，向系列化、数据化、自动化、智能化迈进。
除依靠自身技术力量进行研究开发以外，公司还注重与大专院校、科研院所等外部机构进行“产、学、
研”合作，不断加强公司研发人员对于基础理论和技术的掌握和学习，进一步提高了研发人员的能力，增强
了公司的技术储备和技术创新能力。
（2）采购模式
公司建立了严格的供应商准入制度，由采购部组织对目标供应商进行调查和初评，初评达标并且后续考
核合格的供应商将被列入公司的合格供方名单。公司每年会从品质、交付、价格、服务四个方面对供应商进
行考核管理，将其划分为A、B、C、D四个等级，实行优胜劣汰制度。为有效控制产品成本和质量、提升采购
议价能力和采购效率，公司整合各子公司供应商资源，建立统一的采购平台。公司在与众多的供应商多年的
合作过程中，选择了一批供货稳定、性价比高的供应商作为长期合作伙伴，建立了稳定的供货关系。公司的
采购计划主要由采购部负责制定并执行，同时技术中心、质量中心、工业化中心、财务部等部门分别为采购
部提供质量标准、质量鉴定、物料使用计划、付款等配合性工作。采购部根据供应商报价、供应商考核评级
、产品交期要求等因素从合格供应商名单中选择供应商，根据各类物料的库存量、生产需求量、采购周期确
定采购数量并编制采购订单或采购合同。在供应商发货后，公司将对产品进行品质检验，重要物料还将进行
首件鉴定，检验合格后办理采购物资的入库手续。除上述采购模式外，公司存在部分原材料系由客户自行采
购后交由公司加工或装配的情形，主要原因为下游客户对设备可靠性、安全性的要求极高，为满足部分产品
的设计要求或特定功能，对于部分关键原材料客户会选择自行采购。
（3）生产模式
公司主营业务产品存在非标准化、小批量、多品种、短交期、高要求的供货特点，具有明显定制化特征
，因此，公司采取柔性化订单导向型生产模式。在获得产品销售订单后，项目部会制定相应的项目计划和交
付计划，设计部按照客户提出的技术要求进行产品设计，工程部根据项目计划提供相关生产工艺文件，生产
制造部根据项目计划编制生产计划，并负责组织和管理各个生产车间按设计文件、工艺文件、生产计划等要
求实现产品生产，质量控制部负责对产品实现的全过程进行监督和检验，采购部负责根据生产计划确保物料
及时供应。
（4）销售模式
公司的直接客户以整车制造企业为主，由于客户所处行业集中度较高，公司的产品销售全部采用直销模
式。直销模式是轨道交通装备制造业的常见销售模式，该模式下公司可以直接与客户对接，能够更加及时、
充分地了解客户需求，有助于公司开拓大型客户并获取稳定订单。同时，直销模式可以为公司的客户管理、
生产变更、产品交付、货款回收等业务提供更加便利的条件。公司订单的获取方式以招投标或竞争性谈判为
主，通常客户会向具备相应资质的多家供应商发出邀标通知，并提出供货范围、材料工艺的执行标准、基本
技术条件和技术要求、质量保证和售后服务等要求。客户在确定供应商环节中，通常采取综合评分中标的方
式，即在综合评价供应商的历史业绩、财务状况、技术方案、供货质量、交付期、售后服务等条件的基础上
，以相对低价的报价方案中标。公司在确定投标、标书制作、标书确认等环节均制定了严格的内部控制程序
，同时严格遵守相关法律法规公平参与投标。
（5）客户服务模式
轨道交通对车辆安全性要求极高，公司与客户签订的销售合同中通常包括质量保证条款，对销售的产品
提供一定期限的质量保证期，在质量保证期内公司对所售产品的设计、材料、工艺和质量问题承担保证责任
。公司设有客户服务部，派出经验丰富的售后服务人员常年驻扎或往返于整车制造企业及地铁运营公司等终
端客户所在地，跟踪公司产品运行情况，对客户或者终端客户提出的技术故障排除、生产变更、技术加改、
零部件更换、交付进度查询等要求进行及时响应。
4、公司产品市场地位
公司下游客户主要为国内轨道交通整车制造企业，对供应商的资质要求较高。一方面，要求产品的可靠
性、迭代连续性较强；另一方面，要求产品故障响应速度较快，后续服务完善；此外，不同客户对于产品的
需求和标准也不同。因此，行业内企业生产与研发大都以客户需求为导向，提供定制化服务，行业客户粘性
较强。
公司经过几十年的不断纵深拓展，产品广泛应用于城轨车辆电气设备领域，覆盖轨道交通车辆新造、检
修的全寿命周期，是关系车辆行车安全的重要组成部分。公司产品明细种类较多且定制化程度较高，可根据
不同线路车辆的具体要求进行定制化生产，同时，顺应行业数字化、自动化与智能化、轻量化、模块化的发
展趋势，公司先后推出了碳纤维复合材料司机操作台、适用于无人驾驶列车的隐藏式罩板司控操作台和自动
升降仪表屏司控操作台、低压电器监测系统、车载蓄电池管理系统（镍镉/铅酸）、轻量化铝合金电气箱、
逻辑控制单元、车载空气净化装置、智能化车载变频空调控制器、多功能网关、站台用锂电池后备电源系统
、站台屏蔽门系统中央控制柜、侧翻转装置无人驾驶司机操作台、便捷式宽量程断路器监测装置、模块化分
布式空调控制器、车载多功能数显/指针融合网压表、电子式多功能车载电能表、非储压式灭火装置电气控
制屏柜等高品质、智能化、绿色化产品。
公司始终坚持产品在先进性、可靠性、稳定性及可维护性方面的高标准，致力于为客户提供最优的技术
产品和系统解决方案。凭借卓越的创新能力、深厚的技术储备、丰富的项目管理经验以及广泛的客户基础，
公司在行业内形成了显著的竞争优势。目前，公司已实现对主要客户群体的全面覆盖，客户范围涵盖国内所
有城轨、地铁制造企业，包括中国中车旗下的六大主机厂以及京车公司等核心客户，并具备相应的资质认证
与成功交付业绩。在细分领域具有较强市场地位和产品竞争力。
5、主要业绩驱动因素：
2025年度，研奥股份聚焦市场开拓，深耕管理，内外并举、以新谋变。通过持续强化核心竞争力与精细
运营，公司全年签约额突破6亿元大关，订单储备量达历史最高水平。在技术研发、质量管控、海外市场及
数字化转型方面实现多点突破，在攻坚克难中推动公司高质量发展。母公司全年实现营业收入4.09亿元；实
现净利润2805.21万元。各公司合并报表后实现营业收入4.64亿元，同比下降1.54%，实现净利润3461.60万
元，同比下降18.26%。营业收入下降主要受国家铁路修程修制改革政策影响，动车组高级修检修周期相应延
长，客户回车计划同步调整，整体检修节奏放缓，导致公司检修业务收入不及预期。净利润下降系多重因素
叠加：一是营业收入规模收缩直接减少毛利266.29万元；二是公司为深化新市场开拓及技术研发投入，销售
费用、研发费用合计增加194.45万元；三是受行业特性影响，合同资产坏账准备计提增加229.21万元。
报告期内，公司具体开展工作重点如下：
1、市场开拓全面突破
面对行业发展新形势，2025年市场部门深入推进国内外市场双轮驱动战略，推动核心业务指标实现高质
量跃升。全年实现签约额61512万元，实现跨越式增长；累计投标143次，涉及项目70个，中标率52%，市场
拓展效能持续提升。国内市场方面，成功取得中车株机供货资质并中标项目，标志着公司已实现对中国中车
六大主机厂的资质与业绩全覆盖，构建起完整的配套能力体系，核心客户粘性进一步增强。海外市场开拓取
得历史性突破，相继斩获中国香港、阿根廷等轨道交通配套项目，国内外市场协同发展格局愈发坚实。
2、项目生产聚力攻坚
2025年，项目部聚焦统筹策划、重点项目攻坚与动态风险管控，全面提升项目管理效能。面对深大城际
、200公里灯具改造等复杂项目周期短、标准高、多线并行的交付挑战，通过优化攻关流程、强化异常监控
、精细化物料采购、建立分级沟通机制、精准调度转运工装与物流运输等举措，全力保障项目交付效率，精
准响应客户差异化需求，显著增强项目决策与风险管控能力。
生产制造部持续完善生产数字化管理平台，深化物料管控平台应用，物料齐套率显著提高；深入推进精
益管理，聚焦物料损耗、能源消耗等重点领域深挖改善空间，降本增效成果显著；拓展过程质量控制节点，
关键工序质量稳步提高；预制线束新型生产模式试制成功，有效增强生产响应柔性；系统总结异地检修实践
经验，规范人员储备机制；深化现场管理，构建常态化、可视化作业场景。2025年共实施30个新造项目、14
个检修项目、8个异地维保项目，配套车辆1596辆，其中城轨、地铁项目合计配套1372辆，高铁、动车项目
合计配套224辆。生产计划兑现率、交付计划兑现率均为100%。
安全部全面深化安全体系建设，通过组织安全培训与专项演练，不断强化安全教育；深入开展隐患排查
治理，及时整改查摆问题；推进异地现场安全检查标准化，利用视频及监控指导自查自改；持续修缮维护安
全设施及特种设备；顺利通过环境、职业健康安全和能源管理体系监督审核，并依托能源监控平台动态分析
用电负荷，实现安全、环保与能源协同受控，切实筑牢安全生产防线。
3、研用结合蓄能提质
深圳研发中心2025年持续推动技术创新与研发转化，巩固并拓展核心技术优势。在传统产品方面，地铁
逻辑控制单元（LCU）在乌鲁木齐全线装车，完成了从样机样车验证到批量装车应用的里程碑跨越；蓄电池
监控单元（BMS）产品系列日臻成熟，在长春三条线路批量装车；照明系统及低压监控系统产品同步推进，
夯实既有优势。在前沿布局上，重点聚焦镍氢电池管理系统、锂电池后备电源监控系统的技术预研与储备；
同时，深入推进数字化管理升级，全面对接总部制度流程，通过简道云、研发管理软件及双重数据备份提升
协同效率与安全管控；此外，通过技术降本与精细化运营管控，持续提升研发效能与价值转化能力，为公司
高质量可持续发展提供坚实技术支撑。
技术中心建立“内外协同”机制，对外强化技术交流与方案支持，对内联动业务部门实现技术服务全覆
盖，不断深化技术与业务融合发展，提升技术响应效能。全年共完成7项新产品研发，19项新产品立项、10
项设计改进、4项工艺立项，8项工艺改进，在推动产品迭代升级的同时，实现生产工艺标准化与技术创新的
双向赋能，提供强劲技术支撑。设计部聚焦轨道交通电气前沿技术，坚持以市场和用户为导向，聚力攻坚大
湾区集成化市域车司机操纵台项目；成功研制出带旋转锁闭机构的碳纤维智能驾驶台等系列创新产品；针对
新造与检修市场差异化需求，相继推出模块化分布式空调控制器与非储压式灭火装置电气控制屏柜，进一步
丰富产品矩阵，提升适配能力。同时，通过优化客室照明系统、升级改善通知数字化平台、深入开展低压元
件故障分析及设计规范梳理，实现提质、降本、增效与产品可靠性同步提升；报告期内，公司拳头产品亮相
第二十七届中国国际高新技术成果交易会，充分展现了品牌的技术实力与创新形象。工程部持续推进工艺文
件平台化配置管理，将产品拆解至最小单元，确保工艺验证与工艺指导覆盖全流程；依托PLM系统与简道云
平台，构建数据管理“一盘棋、一张网”；同时，从客户、技术、质量等多个维度强化工艺风险识别，逐步
实现由被动响应向主动预防转变，构建起工艺全覆盖、数据全贯通、风险全管控的工艺管理体系。
4、闭环管控质效双升
质量控制部以数字化平台为支撑，系统推进质量管理体系升级与全生命周期管控。在内部管理上，结合
IRIS体系银牌审核标准与主机厂协同，修订质量文件16项、扩充检验类别43项，推动内部质量问题同比下降
15%；深化跨部门协同，建立故障前置分析与闭环机制，全年故障数同比下降8%，在主机厂故障排名逐年下
降。在供应链端，引入第三方复检与外协分级管控机制，强化原材料与电器件管控，筑牢原材料入厂质量防
线；全面推行8D流程与技改全程追溯，构建多维质量数据库，推动质量管控由事后处置向事前预防转型。20
25年，顾客满意度达96.42%，客户一次验收合格率100%。
5、体系稳健数字驱动
体系数字化部持续深化体系标准化建设，圆满完成ISO22163换版审核，并成功斩获IRIS银牌认证，审核
分数连续三年稳步提升，充分验证了体系成熟度的持续增强。在数字化建设方面，已搭建143项覆盖全场景
的数字化应用，沉淀数据超600万条，实现核心业务流程线上化、数据采集自动化与运营管控可视化，显著
提升了外部协同效率与内部运营效能。同时，高质量完成长春市中小企业数字化转型城市试点改造项目评估
，获评二级（规范级）认证，标志着公司数字化治理迈入规范化发展新阶段。
6、采购管理系统优化
采购部紧扣价格管控、库存盘活、流程提效三大核心目标，系统推进供应链管理优化。通过开展专项价
格梳理与供应商结构优化，持续压降采购成本；深化低值易耗品降本工作，以渠道切换、国产替代、置换、
打折销售等措施盘活库存；加快数字化采购平台建设，强化物料需求分析，提升采购动态管理与精准响应能
力；同时，强化跨部门协同，联合生产部门搭建物料管理系统，推动精细化采购落地，全面提升供应链韧性
。
7、客户至上价值共生
客户服务部以客户满意为核心、效率提升为导向、团队建设为支撑、数字化赋能为抓手，全面优化服务
体系、深化跨部门协同、强化人才梯队与数字工具建设，实现服务质量、团队效能与业务拓展的多重突破。
2025年，圆满完成“九三阅兵”“亚冬会”及各城市地铁新线开通等重大活动保障任务，以高标准、零失误
的服务表现，赢得长客股份、深圳中车、武汉中车、哈尔滨地铁、南昌轨道交通集团、沈阳地铁集团等多家
主机厂及业主单位的高度认可，客户满意度97.4%，巩固提升客户体验与品牌声誉。
8、组织高效管理跃升
2025年，人力资源部系统优化人事基础流程，精准梳理人员结构，实现信息管理标准化与平台化；构建
分层分类培训体系，推进内训师评选与资质管理；完善差异化薪酬激励政策，按区域定制薪酬标准，推进薪
酬核算数字化升级；健全绩效动态评估机制，驱动个人与组织绩效协同提升；深化企业文化宣传与制度保障
，优化后勤服务与行政成本管控；加速考勤与工时统计的数字化整合，整体管理能效显著提升。
报告期内，公司凭借扎实的管理基础与突出的发展成效，先后获得“吉林省绿色供应链管理企业”“长
春市第四批中小企业数字化转型试点企业”“2025年吉林省制造业单项冠军企业”“国家级专精特新‘小巨
人’企业”“2025长春百强民营企业”“2025年吉林省民营企业吸纳就业生产类50强企业”认定，品牌影响
力与社会认可度持续增强。
9、精财强审稳健运营
财务部门持续深化全面预算管理，通过构建动态监控与偏差预警机制，强化预算执行全过程管控；优化
资金统筹调度与存量配置，提升资金周转效率与使用效益；系统推进内部控制体系建设，完善业务流程节点
与制度规范，提升数据准确性与审计监督效能；强化税务筹划与合规管理能力，精准运用税收优惠政策，有
效降低企业税负，助力公司经营提效与风险防控。审计部门通过数据交叉比对、穿行测试、实地盘点与多层
面访谈等审计方法，系统识别流程缺陷、管理漏洞与潜在风险，助力管理效能持续改进。
10、检修业务扎实推进
2025年，高铁检修事业部聚焦检修能力与管理效能提升，持续深化检修工艺优化，强化全流程质量管控
，推进数字化工具应用，开展全员技能培训及降本增效专项工作。成功完成CRH3型车单相逆变器产品首例试
修，高效应对上半年交付高峰，全年累计交付产品95列。在质量管理、工艺改进、人员调配等方面取得积极
进展。受国家铁路修程修制改革政策影响，动车组高级修周期相应延长，客户回车计划同步调整，整体检修
节奏有所放缓。
二、报告期内公司所处行业情况
公司的主营业务为轨道交通车辆电气设备的研发、生产、销售及检修，根据中国证监会《上市公司行业
分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”；根据
《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司所属行业为“C3720城市轨道交通设备制造行业”。
根据中国城市轨道交通协会披露信息，截至2025年12月31日，中国内地累计有58个城市投运城轨交通线
路382条，线路长度累计13071.58公里。其中，2025年新增城轨交通运营线路910.80公里。大运能系统（地
铁）10007.06公里，占比76.56%；中运能系统(含轻轨、跨座式单轨、市域快轨、磁浮交通、自导向轨道系
统)2146.56公里，占比16.42%；低运能系统（含有轨电车、电子导向胶轮系统、导轨式胶轮系统、悬挂式单
轨）917.96公里，占比7.02%。至2025年底，城轨交通运营线路涵盖了10种系统制式，各系统制式占比相对
趋稳，地铁制式仍为主流，占比76.56%，同比基本持平。从全自动运行情况来看，截至2025年12月31日，中
国内地共有25个城市累计开通全自动运行城轨交通线路69条，已投运的全自动运行线路总长度1976.41公里
，占已投运城轨交通线路总里程的15.12%。1976.41公里的全自动运行线路中按照GoA4级运行的线路1827.82
公里，占比92.48%。2025年无新增城轨交通运营城市，全年有城轨交通新线、新段或延长线开通运营的城市
共计24个，共计新增城轨交通运营线路910.80公里。新增运营线路21条，新开后通段或既有线路的延伸段34
段。2025年共计新开通全自动运行线路长度491.99公里，占2025年新开通城轨交通运营线路总里程的54.02%
。2025年中国内地城轨交通全制式系统全年完成客运总量估算超过340亿人次。
我国城市轨道交通行业发展前景主要体现在两个核心维度：一是国家战略规划与“十五五”前瞻布局，
推动城轨交通向“四网融合”与高质量发展迈进；二是“新质生产力”的全面培育，依托数智化与绿色化双
轮驱动，加快构建现代化综合交通运输体系。根据2025年中国城市轨道交通协会披露信息，我国城轨交通运
营里程已突破1.1万公里大关，行业发展正式从“重建设”的规模扩张阶段，全面跨入“建运并重、提质增
效”的新阶段。在区域协调发展战略指引下，京津冀、长三角、粤港澳大湾区及成渝地区双城经济圈等重点
城市群的干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路和城市轨道交通“四网融合”持续深化，都市圈同城化通勤
网络加快成型，市域快轨和城际延伸线成为新的增长极，长期发展空间广阔。
2026年全国两会精神重点强调了“大力发展新质生产力”与“深入推进新型城镇化和全面绿色转型”。
在这一精神指导下，《中国城市轨道交通智慧城轨发展纲要》的落地进一步提速：一手抓“数智赋能”，强
力推进5G-A、人工智能大模型、大数据、物联网等前沿信息技术与城轨业务深度融合，推动从“自动化”向
“智能化、智慧化”演进，全面建设全息感知、泛在互联的智慧城轨；一手抓“自主可控”，强化关键核心
技术攻关，提升产业链供应链韧性和安全水平，推动中国标准城市轨道交通装备（系列化中国标准地铁列车
）的全面推广应用。同时，积极响应国家《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，对老旧线路
的信号系统、机电系统及车辆更新改造提速，有效服务保障国家扩内需、促投资的宏观经济大局。
近年来，国家密集出台“双碳”及交通强国相关利好政策，进一步确立了轨道交通在现代综合交通运输
体系中的骨干地位。一方面，在“双碳”目标背景下，绿色低碳转型成为硬约束与新机遇。城轨行业通过应
用永磁牵引系统、光伏+城轨、双向变流技术以及轻量化新材料，大幅提升能源转换效率，打造绿色低碳城
轨示范线；另一方面，智慧城市建设与城轨交通深度绑定，轨道交通智能化系统已成为未来智慧城市交通大
脑不可或缺的超级节点，依托大数据的预测性客流调度与设备维护，极大提升城市运转效率。
随着全国各城市轨道交通线路的持续成网，车辆及机电设备保有量屡创新高，存量市场需求不断放大。
早期投入运营的城轨车辆及高铁动车组已密集步入大修期和更新期。增量网络的下沉延伸叠加存量市场的更
新换代，使得轨道交通“运营维保后市场”迎来爆发式增长。
轨道交通装备作为我国高端制造业的“国家名片”和自主创新的标杆，其发展前景同样广阔。结合2026
年政策导向，其未来发展趋势集中体现在三个方面：一是技术驱动向“新质生产力”升级，深度融合大数据
、人工智能等新一代信息技术，推动全自动运行系统、智能检测装备及轻量化材料的应用；二是政策引导下
的高端化与绿色化发展，依托“大规模设备更新”政策红利与“双碳”规划，强化核心零部件的国产化替代
，形成具有国际竞争力的民族品牌，覆盖从高铁动车、市域快轨到中低运量（如单轨、智轨）的多元化城市
场景；三是市场需求倒逼的定制化与全寿命周期管理创新，庞大的路网规模要求装备不仅具备极高的安全可
靠性，还需向定制化开
|