经营分析☆ ◇300928 华安鑫创 更新日期：2025-09-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车中控和液晶仪表等座舱电子产品的核心显示器件定制选型、软件系统开发及配套器件的销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
核心器件定制(产品) 1.59亿 37.87 975.34万 37.57 6.14
通用器件分销(产品) 1.49亿 35.60 856.13万 32.98 5.73
智能座舱终端(产品) 1.07亿 25.49 560.45万 21.59 5.24
软件系统开发(产品) 435.90万 1.04 204.11万 7.86 46.83
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.17亿 99.42 2585.83万 99.61 6.20
境外(地区) 243.37万 0.58 10.21万 0.39 4.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车电子行业(行业) 10.08亿 97.42 7343.70万 96.32 7.29
其他(行业) 2674.00万 2.58 280.56万 3.68 10.49
─────────────────────────────────────────────────
核心器件定制(产品) 5.16亿 49.91 4029.99万 52.86 7.80
通用器件分销(产品) 4.04亿 39.09 2412.79万 31.65 5.96
智能座舱终端(产品) 1.01亿 9.73 607.48万 7.97 6.04
软件系统开发(产品) 1316.99万 1.27 574.00万 7.53 43.58
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 9.99亿 96.50 7385.85万 96.87 7.40
境外销售(地区) 3623.04万 3.50 238.40万 3.13 6.58
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.35亿 100.00 7624.26万 100.00 7.37
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
核心器件定制(产品) 2.57亿 59.67 2104.22万 60.09 8.19
通用器件分销(产品) 1.46亿 33.81 1099.57万 31.40 7.55
智能座舱终端(产品) 2538.14万 5.89 181.53万 5.18 7.15
软件系统开发(产品) 268.79万 0.62 116.27万 3.32 43.26
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.07亿 94.38 3369.48万 96.23 8.29
境外(地区) 2419.12万 5.62 132.11万 3.77 5.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车电子行业(行业) 8.84亿 91.98 6449.45万 92.96 7.29
其他(行业) 7705.28万 8.02 488.32万 7.04 6.34
─────────────────────────────────────────────────
核心器件定制(产品) 5.67亿 59.00 4228.21万 60.94 7.46
通用器件分销(产品) 3.82亿 39.72 2108.71万 30.39 5.52
软件系统开发(产品) 1046.06万 1.09 579.02万 8.35 55.35
智能座舱终端(产品) 181.20万 0.19 21.84万 0.31 12.05
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 9.06亿 94.21 6480.75万 93.41 7.16
境外销售(地区) 5567.63万 5.79 457.01万 6.59 8.21
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.61亿 100.00 6937.77万 100.00 7.22
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售6.91亿元，占营业收入的66.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 37426.56│ 36.17│
│重庆京东方显示技术有限公司 │ 11317.41│ 10.94│
│客户三 │ 7497.76│ 7.25│
│信利光电股份有限公司 │ 6507.69│ 6.29│
│伟时电子股份有限公司 │ 6335.02│ 6.12│
│合计 │ 69084.45│ 66.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购8.72亿元，占总采购额的88.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│深天马 │ 70154.33│ 71.49│
│Nissha Co.,Ltd. │ 9343.16│ 9.52│
│供应商三 │ 3938.53│ 4.01│
│江苏飞鸣特科技有限公司 │ 2328.34│ 2.37│
│伟志光电（深圳）有限公司 │ 1444.55│ 1.47│
│合计 │ 87208.92│ 88.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
2025年上半年，面对复杂多变的市场环境和日益激烈的行业竞争，公司凭借精准的市场洞察力和坚定的
战略执行力，积极把握市场机遇，实现了业务与技术的协同发展双轮驱动，取得了显著的经营成果，为下半
年业务的持续推进奠定了坚实基础，公司后续发展向好的势头也更趋清晰。
在业务拓展方面，公司稳步推进多款存量项目的量产爬坡，进一步巩固了现有市场份额。2025年，公司
在汽车领域市场开拓取得重大进展，成功获得奇瑞、长城、北汽等重要客户的多个项目定点。在以低空经济
为代表的新兴技术领域，公司于近期成功获得国内某头部eVTOL公司电动垂直起降飞行器智能座舱多媒体显
示系统的开发与供货资格，以上项目既有效拓展了公司增量业务空间，也为后续业绩的持续增长提供了有力
支撑。产能建设方面，公司引进业内领先的大尺寸贴合组装设备，不仅整体产能实现大幅提升，也为承接技
术门槛更高、结构更复杂的订单奠定了扎实的硬件基础。
在技术创新方面，公司持续聚焦研发突破与产品升级，多项成果顺利落地。显示产品方面，极窄边双联
屏已实现量产，新一代技术将边框宽度从7mm缩减至5.5mm，达到行业领先水平。在显示效果提升方面，通过
自主研发的软件渲染算法结合FPGA方案与图像识别技术，在现有硬件基础上实现了清晰度提升20%，在P3标
准下，色彩艳丽丰富度达98%的突破，显著优化了视觉体验。更值得一提的是，公司成功获得航空航天质量
管理体系认证，并实现航空器显示系统的量产，标志着公司已具备满足严苛标准的高端制造与配套能力，为
拓展高附加值市场开辟了新的路径。这些研发成果有力地支撑了公司的产品竞争力和拓宽了公司未来的发展
方向。
在运营管理与品质保障方面，公司南通工厂多功能实验室正式启动CNAS认证流程，检测能力即将获得权
威认可。同时，公司持续推动组织架构优化与业务流程再造，跨部门协作效率和整体运营效能不断提升。数
智化转型也取得关键进展，公司与东华软件达成战略合作，共同推进人工智能技术的融合与应用场景商业化
落地，进一步增强了企业的创新动能与发展韧性。
综上，2025年上半年，公司经营态势稳健，在业务拓展、技术创新、品质管理及内部优化等多个维度均
取得了积极进展。公司一方面持续巩固并深化在传统优势领域的市场地位，另一方面积极布局新兴增长领域
，前瞻性地投入核心技术研发，并深化关键战略合作。同时，公司不断优化内部运营管理体系，提升整体效
率。这些举措的综合效应显著增强了公司的综合竞争实力与风险抵御能力，为日后实现更高质量、更可持续
的发展奠定了坚实的基础。
（二）公司的主要业务、产品及其用途
公司处于汽车行业下的汽车座舱电子细分领域，主要产品及服务涉及智能座舱显示系统及域控系统、全
液晶仪表、抬头显示、电子后视镜及智能辅助驾驶系统等，公司的经营和发展与汽车产业的整体发展情况高
度相关。2025年上半年，中国汽车行业展现出强劲的发展势头。根据中国汽车工业协会的数据，我国汽车产
销首次双双突破1,500万辆大关，累计完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中
，国内销量1,257万辆，同比增长11.7%，内需市场明显改善，成为重要支撑。新能源汽车更是实现了爆发式
增长，产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比增速高达41.4%和40.3%，市场占有率已达到44.3%，较去
年同期提升了9.1个百分点。同时，汽车出口也保持双位数增长，上半年出口308.3万辆，同比增长10.4%，
其中新能源汽车出口表现尤为突出，达到106万辆，同比增长75.2%。
上半年汽车产销的高速增长态势，尤其是新能源汽车市场渗透率的快速提升，为汽车智能座舱的发展带
来了前所未有的机遇。在此背景下，智能化、网联化作为核心驱动力，其技术迭代与生态融合的需求将更为
迫切，市场空间持续扩大，为相关科技企业带来广阔机遇。伴随着智能座舱的渗透率逐步攀升，汽车智能化
与个性化深度融合将成为标配，以满足日益增长的个性化需求；大屏化与多屏协同将加速普及，提升信息交
互效率；交互方式将向多模态融合进化，追求更自然、更安全的用户体验；车载应用生态将更加繁荣和垂直
化，拓展座舱的“第三空间”价值；沉浸感与情感化体验将被进一步强调，提升用户粘性；同时，对硬件性
能与软件迭代能力的要求也将水涨船高。汽车智能化产业链需更加重视技术研发和体系优化，全面提升智能
化产品的可靠性与先进性。总而言之，上半年汽车市场的蓬勃发展，为智能座舱的技术创新、功能升级和生
态构建注入了强大动力，使其成为驱动未来汽车竞争的核心领域之一。
报告期内，公司主营业务为汽车智能座舱的核心显示器件定制、软件系统开发及配套器件的销售，产品
及服务主要涉及智能座舱显示系统及域控系统、全液晶仪表、抬头显示、电子后视镜及智能辅助驾驶系统等
座舱电子产品。报告期内随着南通智能制造基地建设的逐步推进，公司已初步具备智能座舱终端制造能力，
相应的产品销售收入持续增加。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
1、核心器件定制
公司定制的产品主要为各种规格、参数和类型的液晶显示屏及触摸屏，系汽车座舱电子的核心显示和交
互器件。基于下游客户对于汽车显示屏幕在新颖性、功能性或采购成本等方面的多样化需求，公司结合不同
车型项目定制相应的核心显示器件产品，在上游屏幕制造商处开模、试产，并在对应车型量产时独家采购并
向下游以系统集成商为主的客户供货。
2、软件系统开发
公司根据客户需求提供以汽车座舱电子软、硬件为主的定制化开发服务，通过交付不同的开发成果来获
取收益，具体包括汽车全液晶仪表、涵盖液晶仪表、中控或其他座舱电子的一体化智能网联系统（如双联屏
、一体屏、智能驾舱等）、增强现实抬头显示（AR-HUD）、车载复杂模组和显示模组等产品的全系统开发或
交互设计等部分开发工作。
3、通用器件分销
根据下游车型项目的具体情况，公司可在无需定制开发新产品的情况下，协助客户选择相匹配的核心显
示器件产品并持续供货。与核心器件定制业务相类似，公司也需要在下游项目预研阶段提供初步方案设计框
定各项参数，在型号确定后辅助完成各项试验，并在量产后持续提供技术支持。此外，公司还围绕汽车和相
关产业链从事其他通用器件产品的经销活动。通用产品直接根据制造商的产品目录，结合下游需求开展相应
的采购和销售活动。
4、智能座舱终端
公司具备以显示终端为主的汽车智能座舱终端总成产品的研发、生产和销售能力，具体包括中控显示系
统、液晶仪表盘、抬头显示器、后排娱乐屏幕、流媒体后视镜等。它们是智能座舱系统的重要组成部分，不
仅承担着显示车辆状态、导航、娱乐信息等基本功能，还可以集成触控反馈、语音控制、手势识别等交互功
能，以提升用户体验和驾驶安全。公司根据下游以整车厂为主的客户需求提供一站式、定制化服务，包括系
统软件的开发、硬件的适配、系统的整合、产品的制造等，并在交付后持续提供技术支持和售后服务，包括
系统升级、故障排除、用户培训。
（三）公司的经营模式
1、盈利模式
（1）核心器件定制
公司核心显示器件定制业务的上游供应商为液晶面板、触摸屏等显示器件制造商，下游客户则是整车厂
或为整车厂提供中控、仪表等座舱电子产品的系统集成商。公司配合下游车型项目提供液晶显示屏等产品的
方案设计、定制开发、跟进试产、产能协调、售后维护等综合服务。针对器件定制业务，公司不收取单独的
服务费用，而是通过定制后器件的批量销售获取收益。
（2）软件系统开发
公司结合下游客户需求提供相应的系统开发服务，通过交付满足开发需求的开发成果并从中获取收益。
（3）通用器件分销
除不涉及定制开发或生产环节外，公司的通用器件分销业务与核心器件定制业务拥有相同的盈利模式，
同样通过买断式销售的方式并从上下游价差中获取收益，或通过为下游客户提供产品方案完善和选型服务，
直接收取服务费。
（4）智能座舱终端
公司智能座舱终端业务是通过为以车厂为主的下游客户定制开发和生产智能座舱相关的显示终端产品（
包括智能中控、全液晶仪表及其核心显示部件等），并向客户交付获取收益。盈利主要来自于销售收入与产
品生产相关的成本费用之间的差额。
2、研发模式
公司的研发工作根据下游需求的不同，涵盖汽车座舱电子等产品的软、硬件一体化开发，以及软、硬件
单独的开发。公司技术研发以市场需求为导向，通过与下游客户的长期沟通及充分的市场调研等，获取研发
方向并确定研发目标。公司基于自身研发组织架构及技术储备，确定研发路径并进行在研管理，最终，公司
会根据市场信息、客户要求等对储备技术进行改进和完善，完成产品成果转化。
3、采购模式
公司主要采用“以销定产、以产定采”的采购模式，公司根据客户未来生产计划预测以及订单安排生产
计划，采购进度按照生产所需安排，建立供应链管理中心，统一规划和管理采购各项相关事宜，根据生产计
划及物料库存结合交货期制定相应的采购计划并予以实施。
4、生产模式
公司已组建车载液晶显示模组及智能座舱显示系统产线，向客户交付的座舱显示终端或核心显示器件中
自产的比重正逐步提升。公司主要通过获取客户的采购计划来制定排产计划。在生产过程中，公司注重按照
全球汽车零部件企业与整车厂之间的模块化、系统化配套趋势，加强对产品的模块化生产管理，特有的柔性
生产模式能够满足下游客户的订单要求。同时公司严格贯彻执行IATF16949：2016质量体系关于生产过程的
管理和控制，产品的试生产、批量生产、总装、检验、出货、交付均能满足客户的需求。
5、销售模式
公司销售活动由市场销售及项目部集中管理，统一协调，能够以一个窗口对外提供包括软、硬件定制开
发及产品销售的一揽子解决方案，并同时触及上游核心原材料供应商和下游系统集成商及车厂客户，能够有
效整合软件和硬件、通用和定制、概念和量产、前装和后装等不同的业务资源和商业机会。各业务线之间可
以共享销售渠道、相互提供业务支持。
公司结合客户的具体需求组建项目对接团队，并持续负责具体项目的落实情况。公司市场销售人员负责
日常对市场需求及客户规划进行跟踪，公司研发各部门对市场销售及项目部提供技术支持和技术对接。公司
分区域配备销售队伍，针对国内主要的整车厂及系统集成商开展日常业务拓展及客户维护工作。
（四）公司的业绩驱动因素
公司自成立以来，一直深耕汽车座舱电子领域，始终致力于汽车中控和液晶仪表等智能座舱系统的软、
硬件的研发和定制，积累了丰富的技术经验和客户资源。当前，汽车零部件供应链的格局正在智能化、电动
化、网联化的趋势下发生极大变化。在此产业发展趋势下，公司积极整合上下游资源并自建工厂、打通产业
链，以满足整车厂日益增强的垂直整合需求，致力于凭借技术优势、成本优势、产品差异化开发能力，为客
户提供一站式服务和稳定、高品质的产品交付，争取为客户创造更大价值。近年来，通过持续增强技术实力
、提高产品和服务品质，公司已经赢得了客户的广泛认可，市场竞争水平不断提升。同时，凭借自身积累的
研发实力、丰富的项目案例、稳定的产品质量和完善的服务，公司也与上游供应商及下游客户之间建立了长
期稳定的业务合作关系。报告期内，公司业绩主要受以下因素驱动：
1、汽车行业发展推动因素
公司汽车座舱电子系统相关产品和服务的下游最终客户为各整车厂，所处汽车行业是国民经济行业中的
重要支柱，产业链长、带动作用强，是稳定经济增长的重要着力点。除注重安全和稳定之外，座舱电子又具
备消费品属性，为增强产品吸引力，各车型均突出差异化，相关产品均为定制化产品，对各环节参与者的专
业化程度要求高。因此，国内外汽车市场销售情况、座舱电子产品和技术的更新迭代、消费群体的偏好变化
、下游客户的经济效益和研发投入等，都会对公司的经营业绩产生影响。近年来，液晶显示屏和智能系统在
汽车中的运用越来越广泛，同时汽车座舱智能化、电子化的发展也带动了液晶显示屏尺寸、数量、单价上的
变化，市场容量仍在不断扩张，持续稳定的下游需求为公司业务发展注入动力。
2、公司自身竞争实力
公司已经发展成为能够在汽车座舱电子细分领域提供软、硬件整体开发服务和智能座舱终端生产配套服
务的系统提供商。公司业务所涵盖的屏幕定制、软件开发和交互界面设计，分别对应座舱电子整机产品的成
本核心、功能核心和颜值核心。随着市场对座舱电子产品低成本、高智能、高颜值的需求逐步增强，公司凭
借自身的技术和业务积累，呈现出较强的行业竞争力和抗风险能力。在近年来汽车市场整体波动的大环境下
，公司更多地介入前端开发环节、参与产品整体方案制订的同时，公司具备从原材料开始到玻璃前段制程、
背光组立、模组贴合、整机组装的一体化交付能力，较大程度缩减物流、过程管理运营等成本，保证供应链
链路通畅，提升生产效率和品质，能够充分应对下游客户对供应链垂直整合的不同需求，具备快速响应市场
的能力。在为下游设计开发满足消费者多元化需求、款式新颖、性能领先的屏幕产品的同时，也能够为下游
提供更适合市场营销策略的产品，切实满足下游的降本需求。在此过程中，公司积累了丰富的成功案例，并
与上、下游企业建立了深厚的合作关系与信任关系，从而进一步稳固了自身在产业链中的地位，为公司向产
业链延伸提供稳定支持。
二、核心竞争力分析
（一）技术研发优势
公司自成立以来一直深耕于汽车中控和液晶仪表等座舱电子领域，始终从事座舱电子软、硬件产品的研
发和定制，是国内早期从事全液晶仪表系统开发的企业。公司能够凭借自身的技术储备、行业经验以及对上
游器件产品工艺性能的了解，提供先进、成熟的综合研发定制服务。公司在经营过程中，坚持创新驱动，持
续加大研发投入，建立了完善的技术研发体系，具备结构设计、电子设计及软件开发等全方位能力，也取得
了相匹配的知识产权以支撑业务发展。基于当前的技术储备，有别于传统供应商仅具备部分模块的开发能力
，公司具备从简单模组到复杂模组到智能屏显系统再到智能座舱系统的完整开发和定制能力，能够通过一体
化方案设计从源头满足客户对于产品、成本等方面的考量，参与到概念和新品车型的前沿开发，当前公司的
技术研发实力处于细分领域的领先地位。此外，公司积极与高校、产业链伙伴开展技术合作，努力构建产学
研深度融合的技术研发体系。
（二）资源整合优势
公司具备完整的上游资源整合能力，与众多供应商建立了友好的合作关系，保持并寻求业务深度协同性
。公司与芯片、显示面板、光学器件等核心部件供应商达成战略合资或合作，深度锁定了核心部件的采购渠
道资源。同时，公司高度重视供应链的安全性，已经进行了国产MCU、SoC、LVDS对片、电源芯片的资源储备
和方案对接，不断推进本土化、多元化采购，为工厂实现标准、高效运营提供有力支撑，同时也可为主机厂
提供差异化的定制方案。
（三）全链条生产优势
公司具备从原材料开始到玻璃前段制程、背光组立、模组贴合、整机组装的全链条交付能力，相对于传
统制造过程，可以较大程度缩减物流、过程管理运营等成本，保证供应链链路通畅，提升生产效率和品质，
能够充分应对下游客户对供应链垂直整合的不同需求，具备快速响应市场的能力。
（四）业务整合优势
报告期内，公司南通生产基地的建设进一步完善，组建的定制开发、生产、供应链等团队能力进一步增
强，公司的制造能力快速提升，公司能够以一个窗口对外提供包括软、硬件定制开发及产品生产、销售的一
揽子解决方案，有效整合软件和硬件、通用和定制、概念和量产、前装和后装等不同的业务资源和商业机会
。各业务线之间可以共享销售、供应链渠道、相互提供业务支持，快速高效地满足客户多样化需求。
（五）客户资源优势
公司创始团队深耕汽车电子二十年，在与下游行业中主要的市场参与者深度合作的过程中建立了高度的
信任感和认同感。公司直接或间接服务了国内大部分整车厂，在巩固与系统集成商、现有整车厂间业务的基
础上进一步开拓更前端、更全面的商业机会。报告期内，公司积极以系统集成商身份开展业务，并取得国内
知名整车厂客户定点。因整车厂对产品的验证周期较长，公司不断取得的整车厂定点和订单所构建的客户资
源优势将对行业内竞争对手形成一定壁垒。
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