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华安鑫创(300928)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇300928 华安鑫创 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 汽车中控和液晶仪表等座舱电子产品的核心显示器件定制选型、软件系统开发及配套器件的销售。 【2.主营构成分析】 截止日期:2023-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 通用器件分销(产品) 2.62亿 49.50 1671.36万 41.72 6.39 核心器件定制(产品) 2.59亿 49.07 1870.79万 46.70 7.21 软件系统开发(产品) 758.22万 1.43 464.21万 11.59 61.22 ─────────────────────────────────────────────── 境内(地区) 5.02亿 95.00 --- --- --- 境外(地区) 2645.28万 5.00 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 汽车电子行业(行业) 7.99亿 89.78 1.07亿 95.29 13.41 其他(行业) 9098.45万 10.22 529.75万 4.71 5.82 ─────────────────────────────────────────────── 核心器件定制(产品) 5.80亿 65.09 4805.51万 42.71 8.29 通用器件分销(产品) 2.60亿 29.20 2995.89万 26.62 11.52 软件系统开发(产品) 5080.05万 5.70 3451.31万 30.67 67.94 ─────────────────────────────────────────────── 境内销售(地区) 8.33亿 93.54 1.10亿 97.73 13.20 境外销售(地区) 5749.56万 6.46 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 8.90亿 100.00 1.13亿 100.00 12.64 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 核心器件定制(产品) 2.57亿 65.01 2210.73万 40.00 8.61 通用器件分销(产品) 1.14亿 28.97 1576.93万 28.53 13.79 软件系统开发(产品) 2379.35万 6.03 1739.17万 31.47 73.09 ─────────────────────────────────────────────── 境内(地区) 3.74亿 94.76 --- --- --- 境外(地区) 2070.96万 5.24 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2021-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 汽车电子行业(行业) 6.81亿 93.90 9191.45万 97.52 13.50 其他(行业) 4422.01万 6.10 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 核心器件定制(产品) 4.85亿 66.97 5027.43万 53.34 10.36 通用器件分销(产品) 2.09亿 28.81 2207.41万 23.42 10.57 软件系统开发(产品) 3060.62万 4.22 2190.53万 23.24 71.57 ─────────────────────────────────────────────── 境内销售(地区) 6.93亿 95.58 9219.09万 97.81 13.30 境外销售(地区) 3202.37万 4.42 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 7.25亿 100.00 9425.36万 100.00 13.00 ─────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2022-12-31 前5大客户共销售5.69亿元,占营业收入的63.94% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │客户一 │ 17108.46│ 19.21│ │客户二 │ 16729.44│ 18.79│ │客户三 │ 14524.45│ 16.31│ │客户四 │ 4622.65│ 5.19│ │客户五 │ 3950.70│ 4.44│ │合计 │ 56935.70│ 63.94│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2022-12-31 前5大供应商共采购7.30亿元,占总采购额的89.02% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │深天马 │ 62110.94│ 75.70│ │供应商二 │ 4574.63│ 5.58│ │供应商三 │ 2388.54│ 2.91│ │供应商四 │ 2273.86│ 2.77│ │供应商五 │ 1694.72│ 2.07│ │合计 │ 73042.69│ 89.02│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2023-06-30 ●发展回顾: 一、报告期内公司从事的主要业务 2023年上半年,外部环境复杂多变,国内汽车行业和全球车厂竞争加剧,在汽车降价和促销潮引发短暂 观望情绪叠加部分车型更新换代,部分项目量产延期的情况下,公司上半年仍然实现营业收入52,874.91万 元,同比增长33.89%。报告期内,公司与现有客户合作进一步拓展至多款新车型、各类车载显示屏出货量超 100万片,保持了较为稳定的业务增速;报告期内实现归属于上市公司股东的净利润109.73万元,较上年同 期减少的主要因素为:(1)业务结构升级需要一定周期,叠加上半年汽车行业竞争加剧,下游竞争向产业 链传导,公司传统业务板块的利润空间有所收窄,毛利率有所下降,进一步推动公司升级;(2)公司所处 汽车座舱市场仍处于上升期,公司围绕中长期发展战略,持续加大技术研发和市场开拓力度,相应费用有所 增加;(3)公司南通工厂一期厂房未完全投产,但相应的生产管理和市场支持团队已陆续配置到位,相应 开支已经发生、使得报告期内呈现亏损。 面对压力和挑战,公司坚定发展信心,坚持战略布局,持续做好优化产品结构、客户结构的工作,积极 推动项目建设与业务拓展。具体而言,在产品结构优化方面,公司在具备屏幕一体化设计的基础上,进一步 研制出车规级前装滑动机构,可重点应用于车内显示系统的机械移动及旋转,显著提高车内显示系统的灵活 造型及更智能化的交互;此外,公司自主研发的第二代电子外后视镜取得重要进展,将进一步丰富公司产品 结构;在客户结构优化方面,2023年以来公司接受众多国内自主品牌大客户审厂并参与项目竞标,技术能力 得到了客户的一致认可;在工厂建设方面,南通工厂已成功获得IATF16949、ISO9001、ISO45001、ISO14001 等体系认证,为工厂顺利投产、为客户提供高品质产品打下基础。 (一)公司所属行业发展情况 公司处于汽车行业下的汽车座舱电子细分领域,报告期内业务主要围绕汽车中控、液晶仪表等座舱电子 产品展开,公司的经营和发展与汽车产业的整体发展情况高度相关。根据中国汽车工业协会发布的数据显示 ,2023年上半年我国汽车产销量分别完成1324.8万辆和1323.9万辆,同比分别增长9.3%和9.8%。其中,乘用 车上半年产销分别完成1,128.10万辆和1,126.80万辆,同比分别增长8.1%和8.8%;新能源汽车产销分别完成 378.8万辆和374.7万辆,同比分别增长42.4%和44.1%,市场占有率达到28.3%。 随着座舱智能化需求持续升级带来汽车座舱电子细分市场持续快速发展,立体多模化交互需求带来座舱 显示朝着多屏化、大尺寸、多样化布局,座舱域控制器加速落地,汽车座舱内软硬件解耦,一芯多屏、屏机 分离趋势呈现加速;汽车智能化、电动化、网联化保持快速发展的趋势,汽车供应链的竞争格局白热化,使 整车厂对供应链的触达程度比以前更深,更多地参与到核心零部件的设计生产环节,以保证供应商提供的产 品符合预期,与供应商耦合程度加深,垂直整合趋势逐渐明显。因此,能够帮助整车厂进一步控制核心零部 件成本、具有一定研发实力和技术壁垒、能够满足差异化产品开发需求,并拥有健全产业链、能够提供一站 式服务和稳定供货能力的零部件供应商将在此产业变革中脱颖而出。 (二)公司的主要业务、产品及其用途 报告期内,公司的主营业务为汽车智能座舱的核心显示器件定制、软件系统开发及配套器件的销售。公 司的产品及服务主要包括车用显示屏及触摸屏的定制开发,全液晶仪表系统开发、涵盖高级驾驶辅助(ADAS )技术的集成化座舱显示系统开发、现实增强抬头显示(AR-HUD)、人机交互(HMI)设计、用户交互界面 (UI/UE)设计等多种符合智能座舱电子发展方向的软、硬件产品和解决方案,同时配套销售通用显示器件 和其他元器件。报告期内,公司持续建设液晶显示模组和座舱显示系统产线,持续完善从定制开发到生产交 付的全链条服务能力。报告期内,公司的主营业务未发生重大变化。 1、核心器件定制 公司定制的产品主要为各种规格、参数和类型的液晶显示屏及触摸屏,系汽车座舱电子的核心显示和交 互器件。基于下游客户对于汽车显示屏幕在新颖性、功能性或采购成本等方面的多样化需求,公司结合不同 车型项目定制相应的核心显示器件产品,在上游屏幕制造商处开模、试产,并在对应车型量产时独家采购并 供货,通过自建模组产线,公司将同时具备自主开模、试产并供货的能力。此外,公司的新能源电池组定制 业务也在有序开展之中。 2、软件系统开发 公司根据客户需求提供以汽车座舱电子软、硬件为主的定制化开发服务,通过交付不同的开发成果来获 取收益,具体包括汽车全液晶仪表、涵盖液晶仪表、中控或其他座舱电子的一体化智能网联系统(如双联屏 、一体屏、智能驾舱等)、现实增强抬头显示(AR-HUD)、车载复杂模组和显示模组等产品的全系统开发或 交互设计等部分开发工作。 3、通用器件分销 根据下游车型项目的具体情况,公司可在无需定制开发新产品的情况下,协助客户选择相匹配的核心显 示器件产品并持续供货。与核心器件定制业务相类似,公司也需要在下游项目预研阶段提供初步方案设计框 定各项参数,在型号确定后辅助完成各项试验,并在量产后持续提供技术支持。此外,公司还围绕汽车和相 关产业链从事其他通用器件产品的经销活动。通用产品直接根据制造商的产品目录,结合下游需求开展相应 的采购和销售活动。 (三)公司的经营模式 1、盈利模式 (1)核心器件定制 公司核心显示器件定制业务的上游供应商为液晶面板、触摸屏等显示器件制造商,下游客户则是整车厂 或为整车厂提供中控、仪表等座舱电子产品的系统集成商。公司配合下游车型项目提供液晶显示屏等产品的 方案设计、定制开发、跟进试产、产能协调、售后维护等综合服务。针对器件定制业务,公司不收取单独的 服务费用,而是通过定制后器件的批量销售获取收益。 (2)软件系统开发 公司结合下游客户需求提供相应的系统开发服务,通过交付满足开发需求的开发成果并从中获取收益。 (3)通用器件分销 除不涉及定制开发或生产环节外,公司的通用器件分销业务与核心器件定制业务拥有相同的盈利模式, 同样通过买断式销售的方式并从上下游价差中获取收益,或通过为下游客户提供产品方案完善和选型服务, 直接收取服务费。 2、研发模式 公司的研发工作根据下游需求的不同,涵盖汽车座舱电子等产品的软、硬件一体化开发,以及软、硬件 单独的开发。公司技术研发以市场需求为导向,通过与下游客户的长期沟通及充分的市场调研等,获取研发 方向并确定研发目标。公司基于自身研发组织架构及技术储备,确定研发路径并进行在研管理,最终,公司 会根据市场信息、客户要求等对储备技术进行改进和完善,完成产品成果转化。 3、采购模式 公司的液晶显示屏等硬件产品主要采用以销定采的采购模式,公司根据客户的采购计划和采购订单提前 向供应商发出特定型号产品的采购指令,并通知供应链管理部门跟进完成货物交付。公司软件系统开发业务 成本主要为项目人员的薪酬、差旅等支出,不涉及大额原材料采购。 4、生产模式 公司主要与第三方模组厂进行合作,由其负责定制器件的生产。公司自有车载液晶显示模组及智能座舱 显示系统产线正在持续建设中,未来公司自产的比重将逐步提升。公司主要通过获取客户的采购计划来制定 排产计划。在生产过程中,公司注重按照全球汽车零部件企业与整车厂之间的模块化、系统化配套趋势,加 强对产品的模块化生产管理,特有的柔性生产模式能够满足下游客户的订单要求。同时公司严格贯彻执行IA TF16949:2016质量体系关于生产过程的管理和控制,对产品的试生产、批量生产、总装、检验、出货、交 付均能满足客户的需求。 5、销售模式 公司销售活动由市场销售及项目部集中管理,统一协调,能够以一个窗口对外提供包括软、硬件定制开 发及产品销售的一揽子解决方案,并同时触及供应商和主机厂客户,能够有效整合软件和硬件、通用和定制 、概念和量产、前装和后装等不同的业务资源和商业机会。各业务线之间可以共享销售渠道、相互提供业务 支持。 公司结合客户的具体需求组建项目对接团队,并持续负责具体项目的落实情况。公司市场销售人员负责 日常对市场需求及客户规划进行跟踪,公司研发各部门对市场销售及项目部提供技术支持和技术对接。公司 分区域配备销售队伍,针对国内主要的系统集成商及整车厂开展日常业务拓展及客户维护工作。 (四)公司的业绩驱动因素 公司自成立以来,一直深耕汽车座舱电子领域,始终致力于汽车中控和液晶仪表等座舱电子系统的软、 硬件的研发,积累了丰富的技术经验和客户资源。当前,汽车零部件供应链的格局正在智能化、电动化、网 联化的趋势下发生极大变化。在此产业发展趋势下,公司积极整合上下游资源并自建工厂、打通产业链,以 满足整车厂日益增强的垂直整合需求,致力于凭借技术优势、成本优势、产品差异化开发能力,为客户提供 一站式服务和稳定、高品质的产品交付,争取为客户创造更大价值。近年来,通过持续增强技术实力、提高 产品和服务品质,公司已经赢得了客户的广泛认可,市场竞争水平不断提升。同时,凭借自身积累的研发实 力、丰富的项目案例、稳定的产品质量和完善的服务,公司也与上游供应商及下游客户之间建立了长期稳定 的业务合作关系。报告期内,公司业绩主要受以下因素驱动: 1、汽车行业发展推动因素 公司汽车座舱电子系统相关产品和服务的下游最终客户为各整车厂,所处汽车行业是国民经济行业中的 重要支柱,产业链长、带动作用强,是稳定经济增长的重要着力点。除注重安全和稳定之外,座舱电子又具 备消费品属性,为增强产品吸引力,各车型均突出差异化,相关产品均为定制化产品,对各环节参与者的专 业化程度要求高。因此,国内外汽车市场销售情况、座舱电子产品和技术的更新迭代、消费群体的偏好变化 、下游客户的经济效益和研发投入等,都会对公司的经营业绩产生影响。近年来,液晶显示屏和智能系统在 汽车中的运用越来越广泛,同时汽车座舱智能化、电子化的发展也带动了液晶显示屏尺寸、数量、单价上的 变化,市场容量仍在不断扩张,持续稳定的下游需求为公司业务发展注入动力。 2、公司自身竞争实力 公司已经发展成为能够在汽车座舱电子细分领域提供软、硬件整体开发服务的综合服务商。公司业务所 涵盖的屏幕定制、软件开发和交互界面设计,分别对应座舱电子整机产品的成本核心、功能核心和颜值核心 。随着市场对座舱电子产品低成本、高智能、高颜值的需求逐步增强,公司凭借自身的技术和业务积累,呈 现出较强的行业竞争力和抗风险能力。在近年来汽车市场整体波动的大环境下,公司更多地介入前端开发环 节、参与产品整体方案的制订,不断拓展新客户、新项目,在为下游设计开发满足消费者多元化需求、款式 新颖、性能领先的屏幕产品的同时,也能够为下游提供更适合市场营销策略的产品,切实满足下游的降本需 求。在此过程中,公司积累了丰富的成功案例,并与上、下游企业建立了深厚的合作关系与信任关系,从而 进一步稳固了自身在产业链中的地位,为公司向产业链延伸提供稳定支持。 二、核心竞争力分析 (一)技术研发优势 公司自成立以来一直深耕于汽车中控和液晶仪表等座舱电子领域,始终从事座舱电子软、硬件产品的研 发和定制,是国内早期从事全液晶仪表系统开发的企业。公司能够凭借自身的技术储备、行业经验以及对上 游器件产品工艺性能的了解,提供先进、成熟的综合研发定制服务。公司在经营过程中,坚持创新驱动,持 续加大研发投入,建立了完善的技术研发体系,具备结构设计、电子设计及软件开发等全方位能力,也取得 了相匹配的知识产权以支撑业务发展。基于当前的技术储备,有别于传统供应商仅具备部分模块的开发能力 ,公司具备从简单模组到复杂模组到智能屏显系统再到智能座舱系统的完整开发和定制能力,能够通过一体 化方案设计从源头满足客户对于产品、成本等方面的考量,参与到概念和新品车型的前沿开发,当前公司的 技术研发实力处于细分领域的领先地位。此外,公司积极与高校、产业链伙伴开展技术合作,努力构建产学 研深度融合的技术研发体系。 (二)资源整合优势 公司具备完整的上游资源整合能力,与众多供应商建立了友好的合作关系,保持并寻求业务深度协同性 。公司与芯片、显示面板、光学件等核心部件供应商达成战略合资或合作,深度锁定了核心部件的采购渠道 资源。同时,公司高度重视供应链的安全性,已经进行了国产MCU、SoC、LVDS对片、电源芯片的资源储备和 方案对接,不断推进本土化、多元化采购,为工厂投产后实现标准、高效运营提供有力支撑,同时也可为主 机厂提供差异化的定制方案。工厂建成后,公司将具备从原材料开始到玻璃前段制程、背光组立、模组贴合 、整机组装的一体化交付能力,相对于传统制造过程,可以较大程度缩减物流、过程管理运营等成本,保证 供应链链路通畅,提升生产效率和品质,能够充分应对下游客户对供应链垂直整合的不同需求,具备快速响 应市场的能力。 (三)业务整合优势 公司业务范围涵盖核心显示器件定制、软件系统开发及配套器件的销售。由于自身具备较强的研发实力 和丰富的行业经验,具备汽车中控和液晶仪表等座舱电子系统整体设计及量产能力,公司能够以一个窗口对 外提供包括软、硬件定制开发及产品销售的一揽子解决方案,有效整合软件和硬件、通用和定制、概念和量 产、前装和后装等不同的业务资源和商业机会。各业务线之间可以共享销售渠道、相互提供业务支持,快速 高效地满足客户多样化需求。 (四)客户资源优势 公司位于汽车制造产业链中游,产业链上游主要为显示器件生产商,下游为系统集成商、整车设计公司 及整车厂。公司创始团队深耕汽车电子近二十年,在与下游行业中主要的市场参与者深度合作的过程中建立 了高度的信任感和认同感。公司直接或间接服务了国内大部分整车厂,在巩固与系统集成商、现有整车厂间 业务的基础上进一步开拓更前端、更全面的商业机会。公司同上下游长期稳定的合作关系对于公司持续经营 发展具有重要意义,公司产品已经嵌入到自主品牌车厂的主要车型中,持续稳定的下游需求可以保证业务来 源,而通过在下游渠道中占据了主要市场份额,也可以确保公司能够在整合下游需求后向上游制造商争取更 多资源;同时,与上游制造商的广泛合作也确保了公司产品方案的落地并能够提供给下游更全面、更具性价 比的选择,从而进一步增加业务合作机会,提升市场占有率,确立行业地位。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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