经营分析☆ ◇300933 中辰股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电线电缆及电缆附件的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电力电缆(产品) 10.76亿 85.55 1.67亿 89.28 15.49
电气装备用电线电缆(产品) 1.39亿 11.06 1204.63万 6.45 8.66
裸导线(产品) 2527.41万 2.01 --- --- ---
电缆附件(产品) 1692.88万 1.35 --- --- ---
其他(产品) 48.97万 0.04 20.72万 0.11 42.31
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 5.40亿 42.90 8124.76万 43.51 15.06
西南地区(地区) 2.04亿 16.18 2696.72万 14.44 13.25
华南地区(地区) 1.97亿 15.66 1278.54万 6.85 6.49
西北地区(地区) 1.12亿 8.92 2751.48万 14.73 24.53
华北地区(地区) 1.05亿 8.37 1884.80万 10.09 17.91
华中地区(地区) 7708.69万 6.13 --- --- ---
东北地区(地区) 2326.45万 1.85 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.58亿 100.00 1.87亿 100.00 14.85
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电线电缆(行业) 25.77亿 99.93 3.85亿 99.84 14.93
其他业务(行业) 189.83万 0.07 63.43万 0.16 33.41
───────────────────────────────────────────────
电力电缆(产品) 23.57亿 91.39 3.68亿 95.57 15.62
电气装备用电线电缆(产品) 1.58亿 6.13 1025.41万 2.66 6.49
裸导线(产品) 5417.51万 2.10 --- --- ---
电缆附件(产品) 812.28万 0.31 --- --- ---
其他业务(产品) 189.83万 0.07 63.43万 0.16 33.41
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 12.73亿 49.36 1.82亿 47.20 14.29
华中地区(地区) 3.98亿 15.43 6240.53万 16.19 15.68
西北地区(地区) 2.44亿 9.45 4482.03万 11.63 18.38
西南地区(地区) 2.41亿 9.34 --- --- ---
华北地区(地区) 2.20亿 8.52 4154.56万 10.78 18.91
华南地区(地区) 1.65亿 6.41 --- --- ---
东北地区(地区) 3813.02万 1.48 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 25.79亿 100.00 3.85亿 100.00 14.94
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电力电缆(产品) 11.26亿 89.95 1.69亿 92.41 15.02
电气装备用电线电缆(产品) 9084.19万 7.26 --- --- ---
裸导线(产品) 3112.93万 2.49 --- --- ---
电缆附件(产品) 328.87万 0.26 --- --- ---
其他(产品) 55.34万 0.04 8.55万 0.05 15.45
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 6.29亿 50.22 9260.55万 50.59 14.73
华中地区(地区) 1.94亿 15.54 2944.42万 16.09 15.14
西北地区(地区) 1.29亿 10.28 1733.79万 9.47 13.48
华北地区(地区) 1.20亿 9.58 --- --- ---
西南地区(地区) 8648.31万 6.91 --- --- ---
华南地区(地区) 7390.33万 5.90 --- --- ---
东北地区(地区) 1972.27万 1.58 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
电线电缆(业务) 12.51亿 99.96 1.83亿 99.95 14.62
其他(补充)(业务) 55.34万 0.04 8.55万 0.05 15.45
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.52亿 100.00 1.83亿 100.00 14.62
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
电线电缆(行业) 25.28亿 99.90 3.63亿 99.67 14.36
其他业务(行业) 255.98万 0.10 118.85万 0.33 46.43
───────────────────────────────────────────────
电力电缆(产品) 21.96亿 86.77 3.25亿 89.14 14.79
电气装备用电线电缆(产品) 2.15亿 8.48 2236.88万 6.14 10.42
裸导线(产品) 9714.06万 3.84 1102.55万 3.03 11.35
电缆附件(产品) 2048.15万 0.81 496.87万 1.36 24.26
其他业务(产品) 255.98万 0.10 118.85万 0.33 46.43
───────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 12.51亿 49.45 1.85亿 50.91 14.82
西北地区(地区) 3.17亿 12.52 4981.79万 13.68 15.72
华中地区(地区) 2.73亿 10.79 4728.21万 12.98 17.31
华南地区(地区) 2.48亿 9.81 --- --- ---
西南地区(地区) 2.17亿 8.57 --- --- ---
华北地区(地区) 1.99亿 7.86 --- --- ---
东北地区(地区) 2531.62万 1.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 25.31亿 100.00 3.64亿 100.00 14.39
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售4.23亿元，占营业收入的20.58%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户1 │ 10923.19│ 4.24│
│客户2 │ 8672.66│ 3.36│
│客户3 │ 8536.77│ 3.31│
│客户4 │ 7238.32│ 2.81│
│客户5 │ 6879.48│ 2.67│
│合计 │ 42250.40│ 20.58│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购12.22亿元，占总采购额的54.78%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 69038.41│ 30.94│
│供应商2 │ 18017.61│ 8.07│
│供应商3 │ 14095.92│ 6.32│
│供应高4 │ 12272.16│ 5.50│
│供应商5 │ 8816.16│ 3.95│
│合计 │ 122240.26│ 54.78│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）电线电缆行业概述
电线电缆产品是电气化、信息化社会中必要的配套产品，广泛应用于发电(包括火力发电、水力发电以
及其他新能源发电)、输配电(包括长距离输电、变电以及城市电网及农网配电)及终端用电(包括轨道交通、
新能源、建筑工程、海洋工程、通信、石油、化工、汽车、工业生产等)等电力生产、传输及应用的各个环
节，与国民经济的发展及人们日常生活密切相关，目前已发展成为国民经济中最大的配套产业之一。
（二）主要业务及行业地位
公司主营业务为电线电缆及电缆附件的研发、生产与销售，主要产品为110kV及以下电力电缆、750kV及
以下裸导线、电气装备用电线电缆等电线电缆产品及电缆附件，并以国家电网公司、南方电网公司以及“两
网”公司下辖省市县电力公司为主要客户，产品广泛应用于全国31个省、自治区和直辖市的电力传输主干网
、城镇配电网以及农村电网的建设和升级改造工程。
公司自成立以来一直专注于电线电缆及电缆附件的研发、生产、销售，主营业务经过近十年的发展，公
司已经成为电线电缆行业的主要竞争企业之一。经过由中国电器工业协会电线电缆分会和线缆信息研究院专
家组成的中国线缆企业竞争力研究项目小组共同评定，公司已连续数年被评为“中国线缆行业具竞争力企业
100强”企业。
（三）主要产品及其用途
公司主要产品为110kV及以下电力电缆、750kV及以下裸导线、电气装备用电线电缆以及电缆附件等四大
类。其中电力电缆主要被应用在电力系统的主干线路中用以传输和分配大功率电能；裸导线主要应用于长距
离、大跨越、超高压输电电网建设；电气装备用电线电缆主要被用于从电力系统的配电点把电能直接传送到
各种用电设备、器具；电缆附件则主要用于连接和保护电线电缆。上述产品广泛应用于电网建设、火力和水
力发电、电气化铁路、城市轨道交通、新能源发电、石油/石化、冶金、船舶、家电、工程建筑等行业和国
家重点项目。
（四）经营模式
公司的经营模式按运营环节可分为采购模式、生产模式和销售模式。
1、采购模式
公司生产经营中采购的原材料主要包括金属材料和化工原料，金属材料包括铜杆、铝杆、镀锡铜丝、钢
绞线、镀锌钢带、铝带等，化工原料包括绝缘料（包括PVC绝缘料、硅烷交联绝缘料、化学交联聚乙烯绝缘
料等）、屏蔽料（内屏蔽、外屏蔽、非交联屏蔽）和护套料（PVC护套和PE护套）等。此外，受部分产品产
能不足、订单交货期较短以及运输成本较高等因素影响，公司报告期内存在向其他合格电线电缆企业及电缆
附件企业采购电线电缆及电缆附件的情况。
公司制定了完善的原材料采购制度和流程，原材料均通过采供中心统一向国内外厂商采购，所有材料的
采购，采供中心须凭经过审批的采购申请单对外进行比质比价。公司建立了合格供应商管理制度，严格按照
产品质量、供货及时性、价格及售后服务等指标选择优质供应商，并每年对供应商及潜在供应商进行评审，
优胜劣汰，保证供应商队伍稳定和健康发展。
公司所处宜兴市为电线电缆企业聚集地，区域产业配套完善，电缆企业及原材料供应商众多。公司与原
材料供应商已建立长期互利合作的关系，供应商能够确保货源稳定、充足、及时供应，为公司高效生产，控
制成本提供可靠保证。
2、生产模式
（1）电线电缆的生产模式
公司采用“以销定产”的方式组织生产，这是由于电线电缆产品具有定制生产的特点，不同客户对产品
性能、规格、长度的要求不尽相同，公司在签订合同后才能够确定产品的型号规格并组织铜、铝的采购和产
品生产。
在客户下达订单（或供货单）后，公司营销中心向生产中心下达内部订单，生产中心根据内部订单及技
术质量中心测算的铜、铝需求量向采供中心下达采购任务，采供中心根据库存数量和交货期安排采购入库，
生产中心根据内部订单安排生产计划并分配到生产车间进行生产，生产的成品经技术质量中心检验合格后发
放合格证并入库，之后营销中心根据交货期及交货地点组织车辆送货。
（2）铜带、铝绞线的委托加工模式
公司在生产过程中，将部分简单的前序工艺如拉丝（压延）、绞线等委托给其他企业加工（以下简称“
加工方”）。公司将铜杆、铝杆等原材料提供给加工方，加工方进行拉丝（压延）、绞线后将铜带、铝绞线
等交付给公司，公司向其支付委托加工费。公司定期与加工方签订《委托加工合同》，确定合同执行期内的
加工费以及预计的委托加工数量等。
3、销售模式
公司一直采用“直销”的模式进行销售。公司建立了完善的营销网络，实行4级营销管控模式，即总经
理—销售副总—区域总监—营销经理。公司在31个省、自治区和直辖市建立销售网络，向客户提供售前、售
中、售后全程式服务。
对于国家电网公司、南方电网公司及其他通过招投标采购的客户，公司营销人员即时收集招标信息并制
作标书参与投标，中标后区域营销人员负责合同签订、跟踪合同执行情况，并负责客户项目现场服务。对于
其他客户，公司营销人员主动联系并积极跟踪客户的采购需求，通过商务谈判方式获取订单。
（五）业绩驱动因素
1、能源结构转型带来新一轮发展机遇
《“十四五”规划和2035远景目标纲要》提出，要提高国内新能源比重，加快建设智慧电网和超远距离
电力输送网。《2023年能源工作指导意见》提出电能在未来终端能源消费中将逐渐成为主体，要深入推进能
源绿色低碳转型。根据中电联发布的《中国电力行业年度发展报告2023》，截至2022年底，全国非化石能源
发电装机容量约12.76亿千瓦，比上年增长14%，增速提升0.6个百分点；非化石能源发电占发电总装机容量4
9.7%，比上年提高2.6个百分点。预计到2030年，非化石能源发电装机占比将达约60%。电力绿色低碳结构转
型步伐逐步加快。
2、市场需求稳步增长
根据国家电网和南方电网规划，在“十四五”期间预计电网投资总额接近3万亿元，较“十三五”时期
整体增加约3000亿元。随着新型电力系统投资建设规划加速，电线电缆产品需求将持续快速增长。根据中商
产业研究院，2022年国内电线电缆行业市场规模达1.17万亿元，同比增长约4.46%，预计2023年市场规模将
达到1.20万亿元。根据前瞻产业研究院，预计到2026年国内行业需求规模有望接近1.8万亿元。
3、特种电缆成行业重要发力点
相对于常规电缆，特种电缆具有技术含量相对较高、使用条件严格、附加值高等特点，具有更优越的特
定性能。目前，轨道交通、清洁能源、航空航天、新能源汽车及充电桩等领域都需要大量的特种电缆。随着
战略性新兴产业和高端制造业的大力发展，为特种电缆的发展提供了新的历史机遇。前瞻产业研究院预测，
到2023年，我国特种电缆的销售收入将达到7000亿元左右。特种电缆的发展将成为电线电缆行业产品结构优
化升级的重要发力点。
二、核心竞争力分析
（一）研发与技术优势
公司技术研发院已被认定为江苏省企业技术中心，获批建立了“江苏省能源开发用电缆工程技术研发中
心”，并与国家电线电缆质量监督检验中心（江苏）合作建立了燃烧实验室，为研发、实验、检测工作提供
平台支持，着力推进以技术为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系建设，构建了“一院、一站
、一室、三领域、四中心”的研发平台。
通过建设高端装备线缆研发中心、配套研发专用的先进试制设备和测试设备、引进专业对口的高级科技
人才、制订科研工作计划、建立健全管理机制、不断增加研发经费投入和发展与科研单位的技术合作，与电
线电缆行业协会、上海电缆研究所、武汉高压研究院、上海交通大学、国家电线电缆质量监督检验中心等单
位建立密切合作关系，跟踪电线电缆行业发展的最新信息，积极搭建信息平台，对产品的设计和制造进行指
导，公司在新品研发和科技成果转化领域成果显著，报告期内共有专利174项，其中发明专利22项。
（二）生产质量优势
公司通过引进国内外先进的生产、检验设备，目前已拥有国内一流的电线电缆生产和检测设备，如德国
SIKORA在线侧径测偏仪、德国HIGHVOLT工频谐振试验系统等检测设备；德国斯凯特重型框绞机及成缆机、芬
兰MAILLEFER和德国TROESTER交联生产线等生产设备，采用重力落料、导体预热、双旋转牵引等多项新技术
，达到交付及时、品质稳定、控制消耗、成本降低的目标，能够保证产品性能稳定，质量可靠。
公司在采购、生产、售后服务等环节制定了严格的质量控制标准和措施，在内网建立了质量信息平台，
对所有的信息进行收集、分析，对批量产品关键质量参数进行控制，建立了高效的质量保障体系，确保产品
质量达到或超过国家标准和行业标准。通过5G+工业视觉检测项目，将数据采集、MEC边缘计算核心算法能力
、应用层的设备响应相融合，实现在线监测；通过远程监造系统，使企业管理层和用户及时、全面准确地掌
握电缆生产制造过程中的工艺质量状况和设备的使用情况，对质量数据进行有效的统计分析，及时发现质量
问题，进行质量改进，提高质量水平。
公司通过了GB/T19001-2016/ISO9001:2015质量管理体系认证，主要产品也先后通过“CCC”、“PCCC”
、“TUV”、“CE”等认证，全面提升了公司质量管理水平，有效保证了产品质量。公司已先后参与制定了7
项国家标准、1项行业标准、21项团体标准。
（三）营销优势
公司身处充分竞争的市场环境，根据行业及客户特点，确立了以销售为先导、以客户需求为核心的营销
理念，构建了高效专业的营销体系。自成立以来，公司坚持采用产品直销的销售模式，建立了覆盖全国的营
销网络。公司营销管理采用4级管控模式（即总经理—销售副总—区域总监—营销经理），在全国31个省、
自治区和直辖市建立营销网络，向客户提供售前、售中、售后全程服务。
公司对客户采用差异化的营销政策：对于国家电网公司、南方电网公司及其他通过招投标采购的客户，
公司营销人员即时收集招标信息并制作标书参与投标，中标后区域营销人员负责合同签订、跟踪合同执行情
况，并负责客户项目现场服务。对于其他客户，公司营销人员主动联系并积极跟踪客户的采购需求，通过商
务谈判、多方竞价等方式获取订单。
专业的营销团队和积极的营销策略能够保证公司有效开发和维护客户，为公司业务发展提供支持。
（四）资质优势
公司已通过国家电网公司10kV钢芯铝绞线、35-330kV钢芯铝绞线、架空绝缘导线、35-110kV电力电缆、
10kV电力电缆、低压电力电缆、控制电缆供应商资质审核，成为国内电缆行业中入围产品系列最全的企业之
一。此外，公司也通过中国南方电网公司控制电缆、架空绝缘导线、低压电线、低压交流电力电缆（阻燃型
）、10kV交流电力电缆（防蚁阻燃型）、20kV及以下钢芯铝绞线、35kV-500kV钢芯铝绞线供应商资审；公司
同时具有内蒙古电力（集团）有限责任公司资格预审合格通知书、国家电力投资集团公司电缆合格供应商证
书、中铁电气化局集团有限公司合格供应商证书、中国中铁股份有限公司准入供应商、中国华电集团集团级
供应商、中国华能集团正式供应商、中核（南京）能源发展有限公司入围供应商、中国电气装备集团有限公
司线缆类规模集中采购资质能力核实、民用机场专用设备审定合格证、光伏电缆莱茵认证、家电类节能环保
电缆莱茵认证等一系列资质认证，具备参与电力系统建设项目和重大工程建设项目招投标的资质。
（五）人才优势
公司核心人才均具有丰富的电线电缆行业管理经验，具备在国内知名的电缆企业从事营销、生产、研发
等方面的工作经历，公司管理团队对电缆行业具有深刻的理解，能够基于公司的实际情况、行业发展水平和
市场需求制定适合公司的长远战略规划，能够对公司的生产、销售等经营管理进行合理决策并有效实施。
（六）智能制造优势
公司建立了安全、高效的通信网络架构，通过工厂总体设计、工艺流程及布局数字化建模和工厂互联互
通网络架构与信息模型，集成研发系统、信息系统、运营管理系统等，推动创新资源、生产能力、市场需求
的跨企业集聚与对接；制造过程现场数据采集与可视化，自动采集设备数据，自动发送工艺数据，自动监控
设备生产状态，自动分析效率、质量，进一步提升了电缆智能制造水平。
公司积极建设“设计数字化、生产数字化、装备数字化、管理数字化、企业数字化”智慧型工厂，已入
选“无锡市智能车间”、“江苏省智能制造示范车间”、无锡市智能制造标杆、江苏省工业互联网标杆工厂
、国家工业互联网应用创新体验中心（电线电缆行业）等名单，着力打造出电线电缆可复制、可推广的应用
模式，创造新的产业价值。
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