经营分析☆ ◇300946 恒而达 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能数控装备及其核心工作/功能部件的研发、生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属制品业(行业) 5.11亿 77.34 1.77亿 99.75 34.61
通用设备制造业(行业) 1.50亿 22.66 44.90万 0.25 0.30
─────────────────────────────────────────────────
模切工具(产品) 2.67亿 40.35 8001.11万 45.12 30.01
锯切工具(产品) 2.28亿 34.49 8319.51万 46.92 36.52
滚动功能部件(产品) 8873.31万 13.43 -990.30万 -5.59 -11.16
智能数控装备(产品) 6099.48万 9.23 1035.20万 5.84 16.97
其他(产品) 1652.23万 2.50 1365.79万 7.70 82.66
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.54亿 83.92 1.41亿 79.38 25.39
境外(地区) 1.06亿 16.08 3656.26万 20.62 34.42
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 6.10亿 92.28 1.53亿 86.49 25.15
直销模式(销售模式) 5099.39万 7.72 2396.06万 13.51 46.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
模切工具(产品) 1.35亿 42.21 3991.13万 42.32 29.59
锯切工具(产品) 1.24亿 38.74 4540.65万 48.15 36.68
滚动功能部件(产品) 4087.48万 12.79 134.16万 1.42 3.28
智能数控装备(产品) 1066.39万 3.34 138.96万 1.47 13.03
其他(产品) 931.85万 2.92 625.90万 6.64 67.17
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.72亿 85.10 7442.30万 78.91 27.37
境外(地区) 4761.45万 14.90 1988.49万 21.09 41.76
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 2.82亿 88.15 7605.05万 80.64 27.00
直销模式(销售模式) 3785.05万 11.85 1825.73万 19.36 48.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属制品业(行业) 5.15亿 87.96 1.74亿 101.04 33.78
通用设备制造业(行业) 7044.24万 12.04 -178.34万 -1.04 -2.53
─────────────────────────────────────────────────
模切工具(产品) 2.68亿 45.83 7203.99万 41.86 26.86
锯切工具(产品) 2.26亿 38.70 8489.55万 49.33 37.48
智能数控装备(产品) 3552.84万 6.07 321.00万 1.87 9.04
滚动功能部件(产品) 3491.40万 5.97 -499.35万 -2.90 -14.30
其他(产品) 2011.37万 3.44 1694.57万 9.85 84.25
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.07亿 86.56 1.39亿 80.55 27.37
境外(地区) 7866.63万 13.44 3347.49万 19.45 42.55
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 5.36亿 91.62 1.49亿 86.34 27.71
直销模式(销售模式) 4902.29万 8.38 2351.60万 13.66 47.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
模切工具(产品) 1.37亿 45.88 3844.08万 40.47 28.02
锯切工具(产品) 1.22亿 40.64 4530.27万 47.69 37.28
智能数控装备(产品) 1807.72万 6.05 258.70万 2.72 14.31
滚动功能部件(产品) 1323.28万 4.43 73.65万 0.78 5.57
其他(产品) 899.75万 3.01 792.67万 8.34 88.10
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.60亿 86.80 7777.25万 81.87 29.96
境外(地区) 3947.58万 13.20 1722.12万 18.13 43.62
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.78亿元，占营业收入的11.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 1921.48│ 2.91│
│第二名 │ 1814.70│ 2.75│
│第三名 │ 1586.86│ 2.40│
│第四名 │ 1248.44│ 1.89│
│苏美达国际技术贸易有限公司 │ 1239.65│ 1.88│
│合计 │ 7811.13│ 11.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.55亿元，占总采购额的46.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 8747.26│ 26.39│
│第二名 │ 2161.63│ 6.52│
│第三名 │ 1796.13│ 5.42│
│新余市杰特带钢有限公司 │ 1727.99│ 5.21│
│江西宝新金属材料有限公司 │ 1058.93│ 3.19│
│合计 │ 15491.93│ 46.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务概况
公司主要从事智能数控装备及其核心工作/功能部件的研发、生产及销售。其中，智能数控装备产品主
要包括SMS高精度螺纹磨床、CNC全自动圆锯机、高速数控带锯床、柔性材料智能裁切机、CNC加工中心等；
装备核心工作部件——金属切削工具产品主要为模切工具、锯切工具等；装备核心功能部件系滚动功能部件
产品，主要为滚珠直线导轨副和滚柱直线导轨副产品等。
1．金属切削工具
作为公司行稳致远的基础业务，该业务不仅是公司创立与发展的起点，更为公司的稳健经营与战略布局
提供持续稳定的现金流保障。经过多年的产品系列化发展，该业务产品矩阵已从单一的重型模切工具拓展至
轻型模切工具、高速钢双金属带锯条、硬质合金双金属带锯条等系列产品。产品广泛应用于轻工产业与重工
制造两大领域，通过多元化的市场布局，有效降低了单一行业周期波动的经营风险。
2．智能数控装备
依托公司在金属切削工具及自动化专用装备制造领域的深厚技术积淀，智能数控装备业务逐步成为公司
推动产业链协同和转型升级的重要支撑。2025年5月，公司通过收购全球领先的高精度螺纹磨床制造商德国S
MSMaschinenbauGmbH，建立起涵盖多类锯切机床、加工中心及高精度内外螺纹磨床在内的丰富产品矩阵，能
够满足多样化的终端应用需求。
3．滚动功能部件
依托公司三十年积累的金属热处理技术与金属加工工艺的同源性，并结合充分的市场调研和长期的技术
探索，瞄准人形机器人、高档数控机床、航天科工、新能源汽车、高端医疗等领域滚动功能部件的国产替代
机遇，公司以直线导轨副产品为突破口，于2022年正式启动了滚动功能部件的产业化进程并将其作为公司重
点培育的战略新兴业务。
2025年以来，公司加速推进滚珠丝杠副、行星滚柱丝杠等滚动功能部件的研发与产业化。通过收购德国
SMS公司，为高精度滚动功能部件量产提供关键装备支撑；联合西北工业大学等高校科研力量，持续攻关行
星滚柱丝杠专用磨床的性能验证与加工工艺优化；协同产业链伙伴突破行星滚柱丝杠自动化装配技术瓶颈等
多项措施，着力攻克长期制约我国先进制造业发展的“卡脖子”关键技术瓶颈，提升我国先进制造业关键产
业链自主可控水平，并为公司发展开拓新的增长空间。
（二）现有主要产品及其用途
上述产品广泛运用于国民经济的基础性产业及国家先进制造业的关键领域，涵盖轻工制造、人形机器人
、工业母机、新能源汽车、半导体、航天科工、高端医疗器械等。公司将依托卓越的生产工艺、严谨的质量
控制体系以及强大的定制化服务能力，持续深化技术创新与产业融合，深耕精密制造领域，为国家制造业重
点产业链高质量发展贡献更多力量。
（三）新产品开发
报告期内，公司聚焦行星滚柱丝杠产业化与高精度螺纹磨床国产化两大主线，以“中德联合攻关+产学
研协同+产业链合作”模式推进技术攻关与产业化落地，在产品研发、核心工艺突破与产业化能力建设方面
取得重要进展。
1．行星滚柱丝杠
公司组建专项技术团队与德国SMS公司技术团队开展联合技术攻关，依托SMS公司数十年积累的高精度螺
纹磨削工艺和成熟的高精度螺纹磨削装备解决方案，重点布局行星滚柱丝杠核心加工设备和关键工艺的研发
工作。为进一步提升产品一致性与规模化水平，公司积极整合产学研资源，联合西北工业大学等高校科研机
构，重点攻关行星滚柱丝杠专用磨床的性能验证与工艺优化环节，并积极与产业链伙伴开展合作以突破行星
滚柱丝杠高精度高效磨削、自动化装配工艺难题，有效提升产品加工精度与生产效率，切实保障产品一致性
与产业化交付能力。目前公司已完成了多个规格型号的行星滚柱丝杠样品试制与测试，可满足人形机器人、
高端数控机床、航天科工、新能源汽车、高端医疗等应用场景在长寿命、高负载、高精度等方面的严苛性能
要求。未来，公司将持续加快该产品的技术优化与产线建设进度，积极推进与下游战略客户的联合测试与应
用验证工作，持续提升产品可靠性与市场竞争力。
2．SMS高精度螺纹磨床国产化
报告期内，公司积极推进SMS高精度螺纹磨床国产化项目进程，先后完成技术资料消化吸收、工艺适应
性调整及供应链本土化等前期准备工作，为2026年度国产化推进奠定了坚实基础。
未来，公司将基于德国SMS公司成熟的高精度螺纹磨削装备解决方案，重点面向行星滚柱丝杠、滚珠丝
杠、螺纹刀具、螺纹量具等高精度螺纹的加工需求，持续推进高精度螺纹磨床的技术迭代与研制工作，并逐
步实现高精度螺纹磨床的国产化制造与规模化交付，为公司行星滚柱丝杠等产品提供自主可控的关键装备支
撑，并助力国内企业突破高端螺纹磨削装备严重依赖进口的不利局面。
（四）经营模式
1．盈利模式
公司盈利主要来自于产品销售收入与成本费用之间的差额。
2．采购模式
公司生产部门在上年度产量的基础上，结合销售部对当年销售增长的预测，制定年度生产计划，生产部
门根据生产计划及库存情况向采购部提出请购需求，采购部向供应商下达采购订单。采购部严格依据公司《
供应商管理制度》的规定，组织技术研发中心、生产部门等相关部门，对供应商的开发、准入及年度合作情
况进行考核评估，评估维度包括企业资质、供应能力、品质管控能力、价格及服务等，必要时还将组织对供
应商进行实地考察。
3．生产模式
公司以预测销售和客户订单相结合的模式合理组织生产，并制定了《生产制造过程控制程序》。对于市
场需求量相对较大的标准型号产品，生产部根据销售部每月制定的销售预测计划及日常订单信息，结合相关
产品的库存情况，制定产品月度生产计划，并分解到周计划、日计划，据此组织生产。同时可根据客户的特
殊需求进行定制化生产，销售部与客户签订销售合同后，由生产部制定生产计划并组织生产。
4．销售模式
由于下游应用领域广泛，用户既包括大型制造业企业，也包括众多中小型企业，呈现出用户单次采购量
较小、采购次数较频繁的特征，因而公司的销售模式以经销为主、直销为辅。
（六）公司市场地位
公司在金属材料与热处理方面具备三十年的技术积累和产业化应用经验，形成了金属热处理工艺、金属
材料加工技术和自动化专用装备制造三大核心自主知识产权与技术优势，其优势产品和技术已形成了领先的
市场地位。
模切工具方面，自上世纪90年代以来，公司通过多年持续的研发投入和积累，先后在金属材料、热处理
工艺取得创新突破，对价格昂贵的进口重型模切工具进行了国产替代，市场地位及工艺水平得到了广泛认可
。据中国轻工机械协会统计，公司重型模切工具连续多年在国际、国内市场占有率稳居首位。公司的模切工
具被列入福建省制造业单项冠军企业（产品）名单。公司牵头起草了《模切刀》（编号：JB/T14364-2022）
行业标准，参与起草了《中碳合金工具钢热轧钢带》（编号：T/CISA29-2022）团体标准，并承担2021年福
建省STS计划配套项目——《高强韧薄型刀模钢关键技术研发及产业化》，公司的“可弯曲、高强韧刀模钢
（重型模切工具）制造的关键技术及应用”项目获得2019年度福建省科学技术进步奖、中国轻工业联合会科
技进步奖。据中国轻工业联合会出具的《科学技术成果鉴定证书》，公司重型模切工具的关键技术达到了国
际领先水平。
锯切工具方面，公司的双金属带锯条产品具有强韧性、抗拉疲劳性好以及较强耐磨性和抗冲击能力等诸
多机械性能优点，齿部硬度达67HRC～69HRC，背材硬度达45HRC～50HRC，达到或高于国际、国家标准，其自
推向市场以来销量稳步增长，目前公司双金属带锯条的产销量位列国内第一梯队。公司主要参与起草了《圆
柱形铣刀》（编号：GB/T1115-2022）国家标准，并承担福建省技术创新重点攻关及产业化项目《高性能硬
质合金带锯条关键技术研发及产业化》，据中国机床工具工业协会出具的《产品鉴定报告》，公司“高性能
双金属带锯条”产品具有自主知识产权，总体技术水平达到国际先进水平。
智能数控装备方面，公司依托技术协同优势与战略并购整合，已于国内高端装备市场构建显著的差异化
竞争壁垒。技术协同层面，公司自2019年起开发出与金属切削工具配套使用的智能数控装备，依托“部件+
装备”的垂直整合能力，通过智能数控装备核心工具自主化，以金属切削工具技术积淀反向赋能智能数控装
备研发，相继推出了CNC全自动圆锯机、高速数控带锯床、柔性材料智能裁切机、CNC加工中心系列产品，为
轻工、装备制造、建筑建材、汽车、电子信息等下游产业提供装备配套一体化的切削加工方案，有效满足客
户多领域、多样化及专业化的应用需求。为了推动公司智能数控装备业务向高端化转型，2025年5月公司对
全球领先的高精度螺纹磨床供应商——德国SMSMaschinenbauGmbH实施战略并购，实现覆盖超高精度内/外螺
纹磨削、沟槽磨削及齿轮刀具铲磨等螺纹磨床全产品线布局，补齐了国内超高精度螺纹磨床领域的产品空白
。
滚动功能部件方面，公司生产的直线导轨副产品具有精度高、耐磨性好、顺畅度高、噪声低等性能优势
，已实现对主要竞品的全面性能对标，并在部分关键参数上实现超越，经检测其性能达到或高于JB/T14209.
2-2021、JB/T13818-2020、JB/T13813.5-2020、JB/T13813.7-2020、JB/T13816-2020等多项行业标准。公司
与福建理工大学、莆田学院联合申报的《高精度直线导轨副制造关键技术及产业化应用》被列为2023年度福
建省区域发展项目。与中国科学院金属研究所、福建理工大学、莆田学院联合申报的《高端工业母机用重载
滚柱导轨副研发与产业化》被列为2024年福建省中科院STS计划配套院省合作重大项目。
二、报告期内公司所处行业情况
1．金属切削工具行业：市场规模有序扩张，国产替代持续深化，产业集中度加速提升
金属切削工具作为现代工业关键配套产业，在国民经济各领域具有不可替代的基础性与战略性作用。全
球市场层面，根据QYResearch发布的《GlobalCuttingToolsSalesMarketReport,CompetitiveAnalysisandRe
gionalOpportunities2026-2032》研究报告数据显示，2025年全球金属切削工具销售规模达279.4亿美元，
预计到2032年将增长至415亿美元，预计2026-2032年期间年复合增长率（CAGR）为5.90%，显示出全球金属
切削工具市场的有序扩张态势。国内市场方面，行业成长韧性凸显，中国机床工具工业协会数据显示，我国
刀具市场消费规模从2005年的137.4亿元增长至2023年的492.4亿元，累计增长258.37%，复合增长率达7.35%
，折射出我国金属切削工具行业在国产替代浪潮与下游需求升级双重驱动下的强劲发展韧性。
国产替代进程持续深化，形成“出口持续扩容、进口稳步收缩”的双向格局。中国机床工具工业协会数
据显示，2019年我国刀具出口额184亿元，进口额111亿元，出口额为进口额的1.66倍，贸易顺差为73亿元；
2025年，我国刀具出口额增至260.34亿元，较2019年增长41.49%，进口额降至88.34亿元，较2019年减少20.
41%，出口额为进口额的2.95倍，贸易顺差扩大至172亿元，较2019年增长135.62%。充分体现了国产金属切
削工具在核心技术突破与产品品质升级的支撑下，市场竞争力得到显著增强，不仅逐步替代进口产品在国内
市场的份额，更凭借稳定的性能与性价比优势拓展全球市场，形成“国内替代+国际拓展”的双轮驱动态势
。
与此同时，产业集中度提升已成加速之势。在国产替代深化与市场竞争加剧的双重催化下，具备完整产
品矩阵、核心技术壁垒与规模化生产能力的头部企业，凭借技术研发优势、产品矩阵完善度及成本控制能力
，持续抢占市场份额，行业资源加速向优质企业集中。这种集中度提升趋势不仅有利于优化产业生态，推动
行业整体技术水平与质量标准升级，更能通过规模效应与协同创新，进一步巩固国产刀具的全球竞争地位，
为行业高质量发展奠定坚实基础，也为具备核心竞争力的本土企业创造了广阔的发展空间。
2．机床行业：国产替代与结构升级双线提速
机床也被称为“工业母机”，是现代化产业体系建设的重要支撑，其发展水平直接关系到国家制造业核
心竞争力。2025年，我国机床行业在政策支持、需求升级与技术创新等多重驱动下，呈现“国产替代与结构
升级双线提速”的良好发展态势。
据德国机床制造商协会统计，2024年我国机床产值为26.6亿欧元（约占全球34%），消费额为24.1亿欧
元（约占全球30%），均居全球第一，已形成“三分天下有其一”的产业态势。2025年我国机床出口实现里
程碑式突破，机床出口额同比增长18%，以21.6%的全球市场份额跃居世界第一，标志着国产机床在国际市场
的竞争力持续增强。
国产替代进程进入纵深推进阶段，从中端市场向高端领域持续突破。政策层面，工信部等六部门联合印
发《机械行业稳增长工作方案(2025—2026年)》，提出通过供需两侧协同发力打通国产机床应用堵点。市场
需求层面，需求结构持续优化，新兴产业成为核心增长引擎，形成传统产业升级与新兴产业崛起双轮驱动的
需求格局。竞争格局方面，行业呈现“外资守高端、本土攻中端”的态势，德国DMGMORI、日本Mazak等外资
企业虽仍主导高端机床市场，但近年来，国内企业通过技术创新与细分市场深耕，在中端市场实现批量替代
，部分企业已切入高端机床市场。
3．滚动功能部件行业：国产替代新蓝海，智能制造的重要支撑
滚动功能部件是一种对原材料、加工工艺和加工设备要求极高的机械传动核心部件，根据中国机械工业
联合会主管期刊《金属加工》刊载的数据显示，2021年我国滚动功能部件市场空间约为290亿元，预计2025
年将达到462亿元，2021-2025年复合增长率达12.35%。增长动力主要来源于数控机床、航天科工等传统领域
的稳定需求，以及人形机器人、新能源汽车、半导体、高端医疗等新兴领域的爆发式增长。
全球滚动功能部件市场长期由瑞士SCHNEEBERGER、日本THK、日本NSK、德国Rexroth等国际龙头企业主
导，日本和欧洲企业的产品占据了全球约70%以上的市场份额，国产厂商国际影响力有限。而国内滚动功能
部件市场竞争则呈现多层次特点，中国台湾的上银科技（HIWIN）、银泰科技（PMI）的市场占有率接近50%
，NSK、THK等日本企业市场占有率约为15%。高端市场技术壁垒高、客户黏性强，仍被少数国际企业垄断；
中端市场竞争激烈，本土企业凭借成本优化与快速服务响应能力，市场份额持续扩大；低端市场同质化竞争
加剧，正逐步出清。
长期以来，高端滚动功能部件一直是国产高档数控机床发展的瓶颈之一。以滚珠丝杠为例，根据《金属
加工》期刊刊载的数据显示，高端滚珠丝杠市场份额的国产化率仅5%左右，严重限制了我国高档数控机床产
业的发展。为此，我国先后出台了一系列关于发展国产滚动功能部件的支持政策与措施，如2006年6月发布
的《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》（国发〔2006〕8号）、2008年12月由国务院常务会议审
议并原则通过的《高档数控机床与基础制造装备科技重大专项实施方案》、2023年6月由工业和信息化部、
教育部、科技部、财政部、国家市场监管总局五部门联合发布的《制造业可靠性提升实施意见》等都把高档
功能部件列为重要支持目标。在政策的引导下，部分企业主动加大对金属材料、生产工艺、生产装备的研发
投入，攻坚“卡脖子”难题，我国的产业技术逐步进步与成熟，第三届滚动功能部件用户调查结果发布会暨
行业发展圆桌论坛发布的数据显示，到2020年末，国产滚动功能部件技术突飞猛进，批量产品达到国际中高
端产品水平，其中高速性能可达60m/min以上，可靠性指标MTBF＞15000h，精度保持性指标T＞4000h，能够
基本满足国产高端机床性能指标要求，国产滚动功能部件的可靠性、精度、稳定性得到了有效验证，滚动功
能部件的自给能力进一步加强。随着行业技术水平逐渐向境外龙头企业看齐，滚动功能部件的进口依赖度将
不断下降，逐渐改变之前经济型装备采用国产比例较大，中高档装备采用进口比例较大的市场局面，滚动功
能部件国产化水平将进一步提档增速。
未来，随着《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》等政策的落地实施，以及人形机器人、新能
源汽车等新兴产业的持续发展，滚动功能部件行业将持续受益于国产替代深化与需求结构升级，行业整体技
术水平与市场规模有望实现进一步突破。具备核心技术壁垒、全产业链布局与全球化运营能力的本土企业，
将在行业高质量发展进程中占据主导地位，为装备制造业转型升级注入新动能。
4．提供装备核心工作/功能部件产品系列化及配套装备一体化解决方案是行业发展趋势
产品系列化及配套装备一体化开发是企业集约资源，快速进行品牌和产品延伸、整合及提升的关键路径
。全球领先的机械制造企业普遍形成了装备核心工作/功能部件系列化及配套装备一体化的业务布局。例如
，瑞典山特维克依托其深厚的技术积累，将其金属切削工具技术优势延伸至纵切机床领域，涵盖金属切削工
具至装备专用轴承的完整工具/功能部件产品谱系及技术服务。此外，这些企业不仅开发适配不同材料与工
艺的装备部件，更注重配套装备的协同开发。以美国施泰力公司为例，其在自身锯切类产品技术基础上，进
一步开发了高速钢、硬质合金、金刚石等多种材质的锯条、圆锯片、开孔锯等工具，并推出了与其工具相配
套的装备，实现了锯切工具与配套锯切装备的一体化。再如日本天田株式会社产品范围从起步时生产制造业
用冲坯、开孔、折弯以及周边设备，逐步发展到软件自动化和金属加工全系列产品，现已形成工具、材料与
自动化装备的综合供给能力。
相较之下，国内多数企业仍以单一工具生产为主。鲜有厂商能在扩充工具种类的同时，向装备整机及其
部件与整体解决方案领域有效延伸。主要制约因素在于两方面：一方面，普遍缺乏完备的设计研发能力及生
产高精密智能装备的基础；另一方面，多数企业难以建立完善的产品应用跟踪与服务反馈机制，导致难以及
时响应下游设备更新的需求进行产品适配与优化。提供装备核心工作/功能部件产品系列化及配套装备一体
化解决方案，并实现产品间的协同增效，正日益成为行业的核心发展方向与主要趋势。下游客户对“一站式
、交钥匙”解决方案的需求日益迫切，部分国际领先企业正加快从“产品供应商”向“制造方案供应商”转
型，例如山特维克通过强化其制造咨询服务，将刀具、夹具、软件与机床数据全面贯通，为客户提供从工艺
设计到生产力提升的全流程制造方案。国内部分龙头企业也开始构建基于自身核心部件的配套装备解决方案
生态，但整体而言，在跨技术领域的深度融合、全生命周期数据服务以及开放式解决方案平台构建方面，仍
存在显著差距。因此，向产品系列化及装备一体化解决方案发展，不仅是提升产品附加值的有效路径，更是
构建可持续竞争壁垒、响应智能制造深度需求的必然选择。
三、核心竞争力分析
智能数控装备及其核心工作/功能部件在国民经济各领域都具有战略和基础性作用，直接关系到国民经
济关键领域产业链自主可控能力。尽管我国制造业基础配套能力显著提升，但在高端产品领域仍存在核心技
术代差，尤其在高精度滚动功能部件及高端数控机床领域，国产化率亟待突破。当下正值我国制造业转型升
级窗口期，亟需通过技术跃升实现高端装备自主配套，打破对进口核心部件及高端数控机床的路径依赖。20
25年，公司紧紧围绕产业发展机遇，持续加大战略投入，通过内生创新与外延并购并举，进一步巩固并提升
了在金属切削工具、滚动功能部件及智能数控装备领域的综合竞争优势。
公司在金属材料与热处理研究及产业化应用方面拥有三十年的技术经验积累，构筑了从基础工艺到产业
应用的自主技术体系。通过创新材料合金设计、热处理工艺及自制专用装备，公司金属切削工具及滚动功能
部件性能达领先水平，为提升我国制造业关键领域产业链自主可控能力作出了重要贡献，为下游产业提质增
效和转型升级提供了有力支撑。
（一）技术工艺优势
公司作为高新技术企业，高度重视新产品、新技术的开发和创新，并拥有博士后科研工作站、院士专家
工作站和省级企业技术中心，同时参与设立了莆田市高端装备产业技术研究院，先后与中国工程院院士、北
京机科国创轻量化科学研究院有限公司、中国科学院金属研究所、福建理工大学、莆田学院等开展过多学科
的合作研究项目，截至目前，公司拥有有效授权专利100余项。目前公司已形成了金属热处理工艺、金属材
料加工技术和自动化专用装备制造三大核心自主知识产权与技术优势。在金属热处理工艺方面，公司创新刀
体的微观组织设计，研发了同步等温淬火及表层脱碳技术，获得“基体贝氏体+表层铁素体”的刀体双相组
织，其中，高强贝氏体提供强度，塑性铁素体作为刀体表层组织，可防止刀体冷弯开裂，双相金属组织设计
突破了强度、韧性难以兼顾的技术难题，并将其成功应用在公司模切工具生产；在金属材料加工技术方面，
公司创新金属材料的合金成分设计，利用锰、铬、钛等合金元素开发了重型模切工具的专用新材料，使之经
热处理后具有高强韧性；在自动化专用装备制造方面，公司根据生产工艺需求自主研发了各类智能数控装备
用于公司产品生产，且可以根据客户需求进行功能定制化开发智能数控装备，以适应不同领域客户的自动化
、智能化生产加工需求。
受益于多年的研发创新积累，公司先后获得国家“专精特新‘小巨人’企业”、国家知识产权优势企业
、福建省科技小巨人领军企业、福建省专精特新企业、福建省制造业单项冠军企业（产品）、福建省服务型
制造示范企业、福建省智能制造试点示范企业、福建省新一代信息技术与制造业融合发展新模式新业态标杆
企业、中国轻工业装备制造行业五十强企业等荣誉称号及国家标准创新型企业认定，公司的“可弯曲、高强
韧刀模钢制造的关键技术及应用”项目先后荣获福建省科学技术进步奖、中国轻工业联合会科技进步奖。
（二）自制专用装备优势
工艺技术的产业化应用离不开与之配套的生产装备的支撑，特别是作为金属切削工具工艺核心——金属
热处理工艺需要高度定制化的专用装备，研制难度大、周期长。公司建立了热处理、金属加工等关键工艺的
生产装备及相关技术体系，拥有多套自制的自动化装备。同时，公司在关键生产装备中采用了数字化自动控
制技术，实现自动化、高效率、高精度生产，提高产品品质的稳定性。
基于自制专用装备优势，公司自主研发了模切工具、锯切工具和滚动功能部件的自动化生产线。其中，
重型模切工具自动化生产线可同时加热12条型材，突破了早期模切工具生产单根2米长的极限，可不间断制
备千米以上的无焊盘带，形成连续作业、品质稳定、完整的自动化规模生产线；双金属带锯条自动化生产线
可实现一体化自动生产、控制，使产品具备了强韧性、抗拉疲劳性好以及较强的耐磨性和抗冲击能力等诸多
机械性能优点；2025年12月，公司与德国SMS公司联合研制的首台套人形机器人用行星滚柱丝杠专用内螺纹
磨床运抵公司，经该设备试产的行星滚柱丝杠产品在精度保持性、承载能力及使用寿命等关键指标上已达到
预期目标。装备创新显著提升核心工艺的产业化效率与品质可控性，为产品性能国际领先奠定硬件基础。
（三）产品优势
1．产品矩阵丰富多元，保证公司持续稳健发展。公司依托金属材料与热处理、金属材料加工和自动化
专用装备制造的研究和产业化应用优势，基于主要材料、核心工艺、重要装备、市场渠道的共源共享，形成
了“横向拓宽”（产品系列化、产品矩阵）与“纵向延伸”（智能数控装备、滚动功能部件及上游高强韧轻
量化金属材料）的纵横交错产品架构与业务布局，集约企业资源，形成协同效应。齐全的产品矩阵可以有效
强化抗周期风险能力，提升公司抵御宏观经济与行业周期波动风险的能力，保证公司的持续健康快速发展。
2．产品性能优异。公司的金属切削工具产品规格齐全，屈服强度、抗拉强度、硬度等关键性能指标突
出，具有强度高、韧性强、寿命长的优点，受到市场广泛认可。在重型模切工具方面，根据国家刀具质量监
督检验中心检验报告，公司的产品在刀体和刀尖折弯测试时，均呈现“弯角受拉面正常无裂痕”，优于同期
国内外产品，综合性能技术达国际领先水平，公司也因此被评为福建省工业质量标杆企业、制造业单项冠军
企业（产品）。在高速钢双金属带锯条方面，公司产品的齿部硬度达67HRC～69HRC，背部硬度达45HRC～50H
RC，达到或高于国际、国家标准（齿部硬度≥62HRC、背部硬度≥45HRC）。2024年6月，经中国机床工具协
会对公司“高性能双金属带锯条”进行产品鉴定，认为该产品具有自主知识产权，总体技术水平达到国际先
进水平。在智能数控装备方面，SMS公司掌握高精度螺纹磨床核心技术，加工精度达到亚微米级，覆盖内螺
纹、外螺纹、齿轮刀具等高精密加工领域，代表性产品如HeligrindSH系列多功能通用型磨床、GBA系列外螺
纹磨床、GI系列内螺纹磨床等，广泛应用于滚珠丝杠副、行星滚柱丝杠副、切削工具、蜗轮蜗杆、齿轮等关
键零部件的螺纹磨削生产，其产品在全球市场特别是欧洲、亚洲市场具有良好的市场口碑与技术认可度。在
滚动功能部件方面，公司的直线导轨副产品具有精度高、耐磨性好、顺畅度高、噪声低等性能优势，主要用
于自动化领域、高端精密装备上的直线往复运动场合，是智能制造的重要支撑，经由公司自研核心装备所产
的直线导轨副产品，已实现对主要竞品的全面性能对标，并在部分关键参数上实现超越。
3．产品种类齐全，满足一站式采购需求。切削加工行业需求多样，完善的产品线是金属切削工具企业
成功的关键要素之一。公司在金属材料热处理及切削工具开发领域积累了三十年的工艺经验，开发出的切削
工具种类齐全，并根据下游客户需求的变化，不断拓展模切工具、锯切工具的新品类，以达到更好的切削效
果。近年来，公司基于对自动化专用生产装备研发制造的技术积累，不断拓宽产品应用边界，开发出了智能
数控装备及其核心功能部件——直线导轨副产品。齐全的产品矩阵有助于公司为客户提供针对性、个性化整
体切削加工方案，满足客户一站式的采购需求，进一步提高客户粘性。
（四）管理优势
公司所在行业涉及材料学、热处理、力学、数控、焊接、机械设计、电子电气、自动化控制、人工智能
等多领域多学科技术，产品类型多、工艺复杂，且在企业管理运行方面需要长时间的积累沉淀。公司主要管
理人员在金属切削工具行业拥有深厚的专业背景和丰富的从业经历，熟悉行业发展的特点和趋势。其中，公
司董事长林正华先生在金属材料与热处理、金属切削工具、自动化装备开发领域深耕三十年，20世纪90年代
起带领公司技术团队攻克了模切工具生产过程中热处理工艺的关键技术，并拥有丰富的企业管理经验，由其
领衔的研发团队完成的“可弯曲、高强韧刀模钢制造的关键技术及应用”项目获得福建省科学技术进步奖、
中国轻工业联合会科技进步奖。管理团队的经验优势有利于公司快速准确把握市场、及时有效作出经营决策
。
在长期经营管理过程中，公司对自身管理体系进行不断优化，形成了较为完善的经营管理和内部控制制
度，通过了“ISO9001:2015质量管理体系认证”、“ISO14001:2015环境管理体系认证”、“职业健康安全
管理体系认证”，取得了“两化融合管理体系评定证书”。完善的管理体系有利于公司提升经营管理效率、
保障持续稳定发展。
（五）品牌优势
品牌知名度是公司产品创新、品质控制和信誉积累的结果。长期以来，公司的“LINGYING”、“RJ锐锯
”、“DAJU达钜”、“HAISHARK”等品牌的模切工具、锯切工具等产品已受到市场的广泛认可，在业内积累
了较高的知名度。LINGYING品牌荣获福建省著名商标、2022-2024年度福建省重点培育和发展的国际知名品
牌，LINGYING牌模切工具产品荣获福建名牌产品荣誉称号。
模切工具方面，多年以来公司始终保持重型模切工具产销规模全球第一的行业地位，并作为国内模切刀
行业标准的制定单位；锯切工具方面，高速钢双金属带锯条的产销量及市场占有率均位列国内第一梯队；智
能数控装备方面，SMS高精度螺纹磨床在全球市场特别是欧洲、亚洲市场具有良好的市场口碑与技术认可度
。
（六）区位和市场渠道优势
公司坐落在我国经济高度活跃的东南沿海，占据独特的战略性区位优势。具体而言，公司地处中国两大
核心工业区——长江三角洲与珠江三角洲的联结地带。长三角和珠三角不仅是全国经济最为发达的区域，也
是轻工业与装备制造业高度集聚的核心区。公司凭借这一地理核心位置，能够紧密地贴近下游市场，显著提
升客户服务的效率和响应能力，从而在竞争中占据有利地位。
另一方面，公司所处的福建省，连同毗邻的广东、浙江两省，共同构筑了我国鞋服轻工产业的世界级重
要基地。这里不仅汇聚了诸如德国阿迪达斯（AdidasAG）、美国耐克（Nike,Inc.）等众多国际一线品牌的
代工生产体系，也培育了如安踏、特步、匹克等众多实力雄厚的国内知名鞋服品牌商。因此，该区域自然成
为了公司核心客户群体的主要聚集地。此外，得益于东南沿海的地理特点，公司临近莆田港、厦门港等重要
国际枢纽港口，这使得原材料的大宗采购与成品的全球销售都能依托便捷高效的海运通道，极大地优化了供
应链管理，有效控制了整体物流成本。
作为一家具有深厚积淀和丰富经验的高端装备及核心工作/功能部件制造商，公司构建了成熟的全球营
销渠道体系。其产品销售网络在覆盖的广度和渠道布局的深度上，科学地平衡了区域覆盖范围与经营效益。
凭借稳健的渠道策略，公司的产品已成功出口至包括德国、瑞典、瑞士、俄罗斯、越南、印度、巴基斯坦、
土耳其、巴西、墨西哥在内的五十多个国家和地区。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，面对全球产业链重构深化与国内经济转型升级提速的双重机遇，公司保持长期战略定力，持续
深化"智能数控装备（工业母机）与核心工作/功能部件（装备核心工作部件——金属切削工具，装备核心功
能部件——直线导轨副、滚珠/滚柱丝杠副等）"互驱共生的产业生态布局——以金属切削工具为业绩压舱石
，以智能数控装备高端化转型和滚动功能部件规模化进程为双引擎，积极把握人形机器人、高端数控机床、
航天科工、新能源汽车、高端医疗等新兴产业带来的市场机遇，持续夯实"横向拓宽"（产品系列化与矩阵化
）与"纵向延伸"（智能数控装备、滚动功能部件及高强韧轻量化金属材料）的业务架构，实现经营质量与发
展韧性双提升。
报告期内，公司实现营业收入66068.02万元，同比增长12.89%，业务收入保持继续稳健增长态势。归属
于公司股东的净利润3685.05万元，同比减少57.79%；扣非净利润3661.70万元，同比减少56.35%。公司利润
端短期承压，主要原因如下：①研发与市场投入加大。公司持续加大滚动功能部件（如直线导轨副、滚珠丝
杠副、行星滚柱丝杠等）及高精度螺纹磨床的研发投入，持续提升人才引进与市场开拓强度，导致相关研发
费用、销售费用同比大幅上升。②并购一次性费用影响。
公司于2025年5月全资收购了全球领先的螺纹磨床公司——SMS公司，由此产生的相关中介服务费、差旅
费等一次性费用导致管理费用同比增幅较大。③并购整合效益尚待释放。并购后的SMS公司生产运营正处于
恢复期，在手订单生产周期较长尚未交付形成收入，但其日常运营、人员薪酬、设备维护等期间成本已全额
并表，导致公司合并利润同比降低。
报告期内具体经营情况如下：
（1）筑牢基本盘，培育新动能，持续优化收入结构
报告期内，公司主营业务收入稳步提升，“工具+装备+功能部件”的协同效应进一步显现，新业务产能
建设与研发投入逐渐转化为产出动能，产品结构逐步迈向高端化、多元化。在新业务战略投入期，公司金属
切削工具营收规模仍保持稳定，充分发挥业绩压舱石作用，有效缓解新业务持续投入带来的短期资金压力；
智能数控装备与滚动功能部件业务实现跨越式增长，占公司主营业务收入比重由2022年的不足5%提升至2025
年的23.24%，成为驱动公司收入增长与结构优化的核心动力。
金属切削工具业务方面：报告期内实现营业收入49443.00万元，与上年同期相当。其中，模切工具业务
实现营业收入26659.19万元，重型模切工具市场占有率继续保持全球第一，受益于有效的成本管控，产品毛
利率较上年提升3.15个百分点；锯切工具业务实现营业收入22783.81万元，同比增长0.60%，盈利能力继续
保持稳定。此外，轻型模切工具、硬质合金双金属带锯条作为公司产品系列化战略的重要成果，营业收入同
比分别增长11.33%、35.89%，逐渐成为公司金属切削工具业务高质量增长的新动能。
智能数控装备业务方面：报告期内实现营业收入6099.48万元，同比增长71.68%，主要得益于德国SMS公
司的收购完成后其销售收入并表。通过此次并购，公司引入全球领先的高精度螺纹磨床产品线、核心技术及
研发团队，实现智能数控装备业务“从有到优”的跨越式升级，并通过主动收缩同质化竞争严重的产品规模
，产品毛利率由上年同期的9.04%增长至16.97%。未来，公司将充分发挥"装备研发主体+产品用户"的双重身
份优势，深度融合SMS公司高精度螺纹磨削解决方案，精准对接新能源汽车、航天科工、高端装备制造等行
业头部客户；同时，公司将持续整合人力、技术及供应链资源，为SMS公司搭建中国化的供应链与售后服务
体系，全面提升其在华交付效率与服务质量，并依托其全球销售网络与品牌影响力，推动公司国产智能数控
装备进入全球高端供应链体系。
滚动功能部件业务方面：作为公司战略性新兴业务，报告期内实现营业收入8873.31万元，同比增长154
.15%，持续保持高速增长。其中，直线导轨、滑块产品业务收入同比分别增长122.26%、174.02%；面向中高
端客户的直线导轨副产品销售收入同比大幅增长327.22%，占该业务收入比重由2024年度的6.50%提升至10.9
3%。随着销售规模的持续扩大、生产工艺的持续优化及创新技术的开发应用，公司的产品品质已获得市场的
充分认可，市场知名度与行业渗透率持续提升，规模效应逐步显现。下一步，公司将持续完善滚动功能部件
产品矩阵，依托“核心装备自制+核心工艺自研”模式，加速推进滚珠丝杠副和行星滚柱丝杠副产品的量产
，缩短高精度滚动功能部件国产替代周期。
（2）强化战略客户合作，深化渠道协同，加快境外市场拓展
报告期内，公司在“经销为主、直销为辅”的销售模式基础上，充分发挥“金属切削工具+智能数控装
备”产品协同优势，强化战略客户服务能力，为终端客户提供“短期产线装备定制+中长期配套工具销售+全
生命周期技术支持”的一站式解决方案，现与多家行业标杆客户签署了涵盖锯切产线定制/改造与锯切工具
配套的长期服务协议，通过“装备+工具+服务”深度绑定，客户粘性显著提升。
境外市场方面，公司产品销售网络已覆盖全球制造业较为集中的德国、俄罗斯、印度、越南、土耳其、
巴西、瑞士等50多个国家和地区，以模切工具、锯切工具及SMS磨床等优势产品品类为突破口，充分发挥产
品协同与渠道共源优势，带动公司全产品线出海。2025年度，公司实现境外营业收入10622.77万元，同比增
长35.04%，占营业收入比重已提升至16.08%。这一增长既是公司收购德国SMS公司后双方全球资源深度整合
的初步成效，也是公司的优势产品品类海外市场认可度稳步提升的具体体现。未来，随着与德国SMS公司在
供应链、技术、市场等资源的深度协同，公司境外市场规模有望持续扩容，形成“高端装备引领、切削工具
协同增长”的全新发展格局，进一步彰显“欧洲技术嫁接中国效率，中国智造服务全球市场”的战略价值。
（3）聚焦关键技术突破，成果转化提质增速
公司坚持以“产学研深度融合”构建企业创新生态依托博士后科研工作站、省级院士专家工作站、省级
企业研发中心等多层次科研平台，整合了中国科学院金属研究所、上海交通大学及中国工程院院士潘健生团
队、西北工业大学等国内顶尖研究资源，协同开展技术攻关。同时，公司深化产研一体化运营，针对各厂区
产品技术特性就近部署相关的工艺验证与研发测试环节，有效打通“研发—测试—生产”的衔接链路，提升
协同效率，进一步加快技术迭代及应用速度。
报告期内公司共投入研发费用2946.21万元，较上年同期增长44.65%，新增《一种直线导轨磨削加工精
度调节系统及方法》《龙门式划片机的振动优化结构及振动反馈控制系统》《一种直线导轨副加工用淬火设
备及其方法》等3项发明专利，截至报告期末，公司共拥有有效授权专利100余项。报告期内公司完成了《高
精度直线导轨副制造关键技术及产业化应用》等10余项研发项目，新增《行星滚柱丝杠产品研发》《滚动丝
杠副磨削设备的研发》《滚珠丝杠产品研发》等9个重点研发项目立项，研究方向精准契合高端装备及其核
心部件国产替代与新兴产业发展需求，为技术迭代与产品创新提供有力的支撑。
（4）收购德国SMS公司，摘取工业母机“皇冠上的明珠”，助力智能数控装备业务高端化转型与跨越式
发展为加快智能数控装备业务向高端化转型并实现行星滚柱丝杠产品关键加工设备自主可控，公司于2025年
5月全资收购了全球领先螺纹磨床公司——德国SMS公司。本次收购旨在深度整合境内外产业与技术资源，在
新增海外研发和生产基地的同时，大幅提升公司智能数控装备业务整体技术水平，高起点推进滚珠丝杠副及
行星滚柱丝杠副的研发及产业化，尤其是在制约行星滚柱丝杠加工精度、效率与良品率的关键工艺和核心装
备环节实现突破并完成产业布局，进一步提升公司在智能数控装备及滚动功能部件领域的国际综合竞争力。
针对国内高精度螺纹磨床严重依靠进口的行业痛点，公司以德国SMS公司深厚的技术积累与丰富的产品
体系为依托，强化技术引进吸收和落地转化能力，高水准推进高精度螺纹磨床国产化工作。目前，核心产品
技术图纸转化、技术交底、员工培训及国内供应链搭建等关键前期工作已基本完成。此外，凭借公司国内成
熟的营销网络和丰富的售后服务资源，公司携手SMS公司加强其中国市场营销拓展工作，现已助力其斩获多
个国内行业标杆客户订单，实现中德技术与市场资源的双向赋能，逐步构建"欧洲技术、中国制造、全球市
场"的业务格局。
（5）从“单品类突围”到“多轮驱动”，滚动功能部件产品矩阵日趋完善
公司于2022年正式布局滚动功能部件业务，以直线导轨副产品为切入口，凭借优异的产品品质与市场开
拓能力实现快速发展，为该业务矩阵拓展奠定了坚实基础。
随着直线导轨副产品的快速发展，2025年公司正式将丝杠业务纳入重点发展规划，重点布局滚珠丝杠副
和行星滚柱丝杠副产品线，形成服务“直线驱动场景”的多品类产品矩阵。依托德国SMS公司在高精度螺纹
磨削工艺与装备领域的深厚积累，公司从设备保障与技术支撑双重维度完成丝杠业务前期布局，并重点开展
了行星滚柱丝杠、滚珠丝杠产品的研发试制工作，为提前布局人形机器人、高端数控机床、航天科工、新能
源汽车、高端医疗等下游新兴增量市场提供了重要抓手。未来，公司将持续推动滚动功能部件产品系列化进
程，加速从“金属切削工具龙头”向“高端装备及核心部件综合服务商”转型。
●未来展望:
（一）行业格局和趋势
公司主要从事智能数控装备及其核心工作/功能部件的研发、生产及销售。金属切削工具作为智能数控
装备的核心工作部件，被誉为工业的“牙齿”，是工业母机与高端制造的必需耗材，兼具刚性需求、重复消
费双重属性，需求稳定性较强。行业格局层面，当前我国金属切削工具行业整体呈现散而小的竞争态势，尽
管中低端应用领域的国产化率已达较高水平，但在高端制造业的金属切削工具及配套解决方案仍高度依赖进
口。近年来随着我国金属切削工具行业的整体技术水平的逐步提高，以公司为代表的行业龙头企业已逐步在
高端领域取得突破。
同时，从以山特维克为代表的国际巨头发展路径可以看到，提供系列化金属切削工具以及配套装备一体
化切削解决方案是行业发展趋势，完整齐全的产品系列和配套装备更能满足终端用户多样化、一体化的采购
需求。完善的产品矩阵、高效协同的装备体系及全生命周期的技术服务，已成为未来行业竞争的核心壁垒，
也是企业实现高质量发展的重要支撑。
同时，伴随我国制造业高端化、智能化、绿色化转型深入，滚动功能部件（如直线导轨副、滚珠丝杠副
、行星滚柱丝杠等）作为高端装备实现精密传动与精准定位的关键基础部件，应用场景已逐渐延伸至人形机
器人、高档数控机床、航天科工、新能源汽车、高端医疗等先进制造业领域。在政策扶持与技术突破双重驱
动下，国产滚动功能部件在精度保持性、可靠性、寿命稳定性等核心指标上快速追赶国际标杆，国产替代进
程显著提速、市场份额稳步攀升，行业正迎来规模化放量与高质量发展的黄金机遇期。
（二）公司发展战略
公司积极对标国际金属切削工具龙头企业山特维克的发展历程与成长路径，坚定打造智能数控装备及其
核心工（功）部件（装备核心工作部件——金属切削工具，装备核心功能部件——直线导轨副、滚珠/行星
滚柱丝杠副等）产业链，坚持产品系列化及配套装备一体化的企业发展战略。
1．巩固存量优势、加快国产替代
公司将继续巩固和提升现有研发、工艺、装备、产品、渠道等方面的领先优势，快速扩大生产销售规模
和市场份额，提升盈利能力与水平，进一步实现国产化替代。
2．布局增量赛道，拓展全球市场
加大新技术、新工艺、新材料、新装备、新产品研发投入，重点突破行星滚柱丝杠、高精度螺纹磨床等
战略性产品，深度切入人形机器人、新能源汽车、半导体等新兴高成长领域；依托上市公司资本平台，深化
产业整合与全球化业务布局，尽快发展成为全球领先的系列化金属切削工具及高端智能装备一体化解决方案
提供商。
（三）经营计划
1．坚持产品系列化及配套装备一体化的企业发展战略
公司将继续立足于材料、技术、工艺、装备、渠道的共源优势，持续推进智能数控装备（工业母机）及
其核心工作/功能部件（装备核心工作部件——金属切削工具，装备核心功能部件——直线导轨副、滚珠/行
星滚柱丝杠副等）的产业布局，巩固“横向拓宽”（产品系列化）与“纵向延伸”（智能数控装备、高精度
滚动功能部件及高强韧轻量化金属材料）的纵横交错产品架构与业务布局，不断丰富产品系列和品类，积极
拓展产品下游运用领域，推动产品结构多元化、高端化、定制化，努力拓宽市场边界，持续发挥“工具带动
装备、装备支撑部件、部件赋能产业”的协同效应，为客户提供全流程、一站式解决方案，持续拓宽市场边
界、提升综合竞争力。
2．深化营销网络布局，构建全球化、多元化销售体系
公司坚持“国内深耕+全球拓展”双轮驱动，因势利导，精准拓展渠道网络，不断梳理和完善营销举措
，持续优化产品营销网络，提升订单响应效率与交付能力。通过构建渠道多元、库存管控精准、资金周转高
效的现代化营销管理体系，保障业务规模的稳步扩张。
公司将依托金属切削工具成熟渠道，深化终端覆盖与渠道共享，提升直销占比与对大客户、标杆客户的
开发服务能力，通过为终端客户提供“短期产线装备定制+中长期配套工具销售+全生命周期技术支持”的一
站式解决方案，有效拓展智能数控装备、滚动功能部件等新兴业务行业标杆客户，推动金属切削工具业务存
量客户向智能数控装备、滚动功能部件业务转化。
公司将持续发挥本土化创新与性价比优势，持续推进全球化营销网络建设，通过参加国内外专业展会、
完善电子商务平台、开设境外分仓、探索境外投资、海外并购与产业合作等方式，重点覆盖全球制造业产能
集聚地区，全面补齐海外空白市场，形成“一点突破，全面开花”的境外销售新局面。2026年，公司将在巩
固现有海外市场基础上，重点深耕俄罗斯、白俄罗斯、越南及“一带一路”沿线制造业重点国家与地区，以
核心优势产品为牵引，带动全系列产品全球化拓展，持续提升品牌国际影响力与市场渗透率，稳步构建“欧
洲技术、中国制造、全球市场”的业务布局。
3．加快SMS高精度螺纹磨床国产化，推进技术吸收与市场拓展
SMS高精度螺纹磨床国产化是公司加快推进智能数控装备高端化、支撑滚动功能部件规模化量产的重要
战略举措。公司将基于德国SMS公司成熟的高精度螺纹磨削装备解决方案，重点面向行星滚柱丝杠、滚珠丝
杠、螺纹刀具、螺纹量具等高精度螺纹的加工需求，持续推进高精度螺纹磨床的技术迭代与研制工作，并逐
步实现高精度螺纹磨床的国产化制造与规模化交付，为公司行星滚柱丝杠等产品提供自主可控的关键装备支
撑，并助力国内企业突破高端螺纹磨削装备严重依赖进口的不利局面。
4．加速行星滚柱丝杠产业化，把握新兴高成长市场发展机遇
行星滚柱丝杠作为公司布局人形机器人与高端装备核心功能部件赛道的战略产品，公司将开发精准适配
各类应用场景的行星滚柱丝杠产品，紧盯电缸取代传统液压及气动直线执行器的行业机会，持续拓宽产品应
用边界，抢占新兴高成长市场先机，强化公司在精密制造领域的核心竞争力。
5．坚持技术创新驱动，加快研发成果产业化落地
技术创新始终是公司保持可持续发展的根本和基础。公司将稳步建立起与国际接轨的高标准的研发、制
造和质量控制体系，坚持应用一代、开发一代、储备一代阶梯式技术研发规划，以科技引领生产，以创新带
动发展，强化产学研协同衔接，深化自主创新与产学研合作，加快关键技术与高端产品突破。公司将全力推
进行星滚柱丝杠产品研发与量产进度，以尽快补齐滚动功能部件业务拼图；加快SMS高精度螺纹磨床国产化
与产业化进程，积极围绕人形机器人、高档数控机床、航天科工、新能源汽车、高端医疗等新兴领域开展前
瞻性研发布局，提升产品附加值与技术壁垒，强化长期竞争力。
6．深化产业资源整合，强化产业链协同，稳步推进资本运作
随着对德国SMS公司技术、人员与业务整合的全面落地，公司正加速释放协同红利，深化欧洲研发中心
与国内生产基地的优势互补，逐步构建“欧洲技术、中国制造、全球市场”的业务生态。
公司将根据业务发展情况，持续发挥上市公司平台优势。一方面积极寻求与行业龙头、核心客户、上游
供应商开展战略合作，实现技术共研、资源共享、优势互补，提升产业链整体竞争力。另一方面，审慎遴选
具有技术协同、渠道协同、产品协同的产业链优质并购与投资机会，通过收购、兼并、投资等多种资本运作
方式引入优质产业资源，培育企业发展新动能，进一步巩固行业地位并提高全球竞争力。
（四）可能存在的风险及应对措施
1．下游市场需求波动风险
公司产品的下游行业主要集中于轻工制造、装备制造等国民经济基础行业，虽然下游行业运用广泛，需
求较为分散，但未来出现经济增长速度放缓甚至停滞、衰退等情况时，公司产品所应用的行业将受到直接影
响，进而会影响公司产品及所处行业的经营情况和未来发展，可能对公司产品最终销售以及持续经营能力产
生不利影响。
应对措施：公司通过实施产品系列化及配套装备一体化的发展战略，基于材料、技术、工艺、装备、渠
道的共源性，不断拓宽产品运用领域，降低单一产品下游需求波动对公司造成的影响。
2．主要原材料供应波动的风险
公司的主要原材料为热轧钢卷、冷轧合金钢带、高速钢扁丝、金属棒材等金属材料，该等原材料供应商
较为集中，采购成本占生产成本比例较高。若公司现有供应商因地缘政治冲突、产品质量无法适应公司新需
求、国际市场形势致使原材料价格波动等原因无法保障对公司原材料供应，有可能导致公司面临短期内原材
料供应紧张、采购成本增加及重新建立采购渠道等问题，将对公司原材料的采购、生产经营以及财务状况产
生较大不利影响。
应对措施：一方面将加强对原材料价格走势、国际市场的预判，对原材料进行合理备货，另一方面积极
与供应商建立长久稳定的合作关系、研发互动确保公司原材料供应安全，从而保证公司产品毛利率的相对稳
定。
3．存货规模较大、存货周转率逐年下降及跌价的风险
鉴于公司的产品系列、品类、规格较多再加上部分原材料从国外进口，考虑到客户订单、运输周期等因
素，存货占用了一定的流动资金。如果市场需求发生不利变化、未来新项目不能如期达产或公司市场开拓力
度不足，可能导致公司存货周转率进一步下降，从而使公司面临存货的可变现净值降低、存货跌价损失增加
的风险。
应对措施：公司将完善存货管理制度，根据市场订单和材料的供求关系，合理制定原材料采购计划和库
存商品存有量，提高存货周转率，加快资金回笼。
4．外币结算汇兑风险
公司部分产品及原料以人民币、美元等货币进行结算，外币结算业务存在汇率波动的不确定性，若公司
未来以外币结算的收入持续增加，或者汇率发生大幅波动，将对公司经营业绩产生一定影响。
应对措施：公司将及时分析汇率变化趋势，通过积极采取结汇措施、将汇兑风险向上下游传导或其他有
效手段降低汇率变动风险。
5．国际贸易格局变化风险
目前国际政治形势复杂，国际贸易摩擦和贸易争端时有发生，宏观经营环境愈加复杂，且已有部分国家
通过贸易竞争等手段损害了国际贸易经济秩序的正常运行，若未来国际贸易摩擦持续发生，公司将面临业务
限制、交易成本增加、上游供给受阻或下游需求受限等风险，从而给公司生产经营带来不利影响。
应对措施：公司将加强对海外业务地区的法律、政治及贸易环境的熟悉，关注相关政策变动并及时采取
积极有效措施，规避潜在风险。
6．投资项目不达预期风险
虽然公司已就项目投资情况进行了充分的市场调研和审慎评估，但项目在实施过程中仍可能受到不确定
性因素的影响，进而存在不能按预期实施或无法继续实施的风险。且实际建成后，新增产能、实现的成果及
所产生的经济效益等都有可能与公司的预测产生差异。
应对措施：公司将审慎对待投资项目的实施，并及时根据外部的环境变化安排好资金投入进度与建设节
奏，同时，加快研发成果转化，拓展营销渠道，为项目实施后产能释放提供市场保障。
7．应收账款持续增长及无法收回的风险
随着公司业务的持续发展，公司应收账款规模也随之相应扩大。若宏观经济环境、主要客户经营状况发
生变化或公司采取的收款措施不力，发生不能及时收回大额应收款项的情况，将对公司的经营业绩造成不利
影响。
应对措施：为有效管控回款风险，公司将进一步完善应收账款管理机制。一方面持续密切跟踪主要客户
的经营动态和财务状况；另一方面依据客户的信用评级和账龄分布，实施差异化的催收策略，增强催收工作
的强度。
8．海外子公司地缘政治及监管政策风险
当前国际地缘政治冲突加剧，部分国家存在以“国家安全”“技术保护”为由，对中资控股的海外企业
实施管控、制裁、强制干预等措施的先例，若未来境外国家或地区出台不利于中资企业的监管政策，或因地
缘政治因素对公司的海外子公司实施技术封锁、业务限制、资产管控等制裁措施，可能导致公司的海外子公
司技术研发、生产经营、市场拓展受阻，核心技术及资产安全面临风险，进而对公司高端装备国产化战略推
进、核心业务布局及整体经营业绩产生不利影响。
应对措施：强化风险预判与防控，组建专业的国际合规与地缘政治研判团队，密切跟踪外界政治环境、
产业政策、监管要求的变化，提前制定应对预案，主动规避潜在制裁风险；保持公司海外子公司经营管理及
研发团队的稳定性与独立性，深度融入当地市场，积极履行社会责任，强化与当地政府、行业协会、合作伙
伴的沟通协同，提升企业本地化运营水平，降低地缘政治敏感度；加快核心技术吸收与国产化转化，实现核
心技术自主可控，打破对海外技术及产能的单一依赖，并构建多元化技术研发与供应链体系，对冲海外单一
主体的经营风险。
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