经营分析☆ ◇300968 格林精密 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能终端精密结构件、精密模具的研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 12.14亿 99.48 2.07亿 99.12 17.04
行业)
其他(行业) 640.64万 0.52 184.37万 0.88 28.78
─────────────────────────────────────────────────
精密结构件(产品) 11.32亿 92.75 1.91亿 91.45 16.86
精密模具(产品) 8206.43万 6.72 --- --- ---
其他(产品) 640.64万 0.52 184.37万 0.88 28.78
─────────────────────────────────────────────────
境外销售(地区) 7.04亿 57.68 1.78亿 85.49 25.34
境内销售(地区) 5.16亿 42.32 3027.29万 14.51 5.86
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.21亿 100.00 2.09亿 100.00 17.10
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精密结构件(产品) 5.08亿 94.23 9134.61万 89.93 17.98
其他(补充)(产品) 2863.38万 5.31 913.53万 8.99 31.90
其他业务(产品) 250.84万 0.47 109.61万 1.08 43.70
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 3.30亿 61.13 8104.56万 79.79 24.58
内销(地区) 2.10亿 38.87 2053.19万 20.21 9.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 11.15亿 99.26 1.84亿 98.39 16.46
行业)
其他(行业) 827.86万 0.74 300.26万 1.61 36.27
─────────────────────────────────────────────────
精密结构件(产品) 10.27亿 91.44 1.68亿 90.28 16.40
精密模具(产品) 8792.35万 7.83 --- --- ---
其他(产品) 827.86万 0.74 300.26万 1.61 36.27
─────────────────────────────────────────────────
境外销售(地区) 8.31亿 73.95 1.94亿 103.89 23.33
境内销售(地区) 2.93亿 26.05 -726.55万 -3.89 -2.48
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.24亿 100.00 1.87亿 100.00 16.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精密结构件(产品) 5.40亿 94.08 1.10亿 94.69 20.44
其他(补充)(产品) 3395.84万 5.92 618.85万 5.31 18.22
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 4.52亿 78.70 --- --- ---
内销(地区) 1.22亿 21.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售9.08亿元，占营业收入的74.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 28378.86│ 23.25│
│第二名 │ 23344.39│ 19.13│
│第三名 │ 16336.81│ 13.38│
│第四名 │ 12804.01│ 10.49│
│第五名 │ 9950.56│ 8.15│
│合计 │ 90814.64│ 74.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.29亿元，占总采购额的23.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 3898.28│ 7.04│
│第二名 │ 3662.49│ 6.61│
│第三名 │ 2271.90│ 4.10│
│第四名 │ 1604.02│ 2.90│
│第五名 │ 1477.58│ 2.67│
│合计 │ 12914.27│ 23.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司生产的主要产品为智能终端精密结构件和精密模具，精密模具是生产精密结构件的重要
基础装备。公司生产的精密结构件主要用于智能家居、智能手机、平板电脑、可穿戴设备、电子烟等智能终
端各细分领域。
（一）公司所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点
1、智能家居行业基本情况、发展阶段、周期性特点
智能家居设备凭借其将家电控制、安全监控、信息管理、影音娱乐等功能的有机结合，能够提供更具有
便捷性、舒适性、安全性、节能性的家庭生活环境，成为智能终端领域的热点产品。IDC预计，2024年全球
智能家居设备出货量为8.923亿台，同比仅微增0.6%，但随着新兴市场需求的逐渐释放，2025年全球出货量
预计将恢复增长，同比提升4.4%至9.311亿台。展望未来，在新兴市场以及人工智能技术持续普及的推动下
，IDC预计，从2024年到2028年，全球智能家居市场将以5.6%的年均复合增长率（CAGR）增长，并在2028年
将有11.08亿台的出货量。
2、智能手机行业基本情况、发展阶段、周期性特点
智能手机是市场规模最庞大、发展最成熟、最主要的智能终端之一，也是目前智能终端精密结构件最主
要的下游产品之一。IDC公布的数据显示，2024年全球智能手机出货量为12.39亿部，同比增长6.4%，这是在
经历了两年连续下滑之后的强劲复苏。IDC预计，2025年全球智能手机市场将继续增长，出货量将达到12.6
亿部，2024-2029年的年均复合增长率为1.6%。
随着折叠屏手机、生成式人工智能（GenAI）智能手机的普及，智能手机的发展前景仍然可期。IDC预计
，2024年全球可折叠手机市场将达到2,500万部，比2023年的1,810万部增长37.6%，2028年全球可折叠手机
出货量将达到4570万部，2023-2028年的年均复合增长率为20.3%。
IDC预计，2024年全球GenAI智能手机的出货量同比增长363.6%，将达到2.342亿部，占到2024年整个智
能手机市场的19%份额，这将使智能手机行业的未来发展发生重大变革。GenAI智能手机2024年的显著增长态
势将在2025年得到延续，IDC预计，2025年GenAI智能手机的出货量同比将增长73.1%，到2028年GenAI智能手
机的出货量将达到9.12亿部，2024-2028年的年均复合增长率为78.4%。
3、平板电脑行业基本情况、发展阶段、周期性特点
随着智能手机趋向大屏化，智能手机功能与平板电脑的重合性以及笔记本电脑走向超薄超轻，对全球平
板电脑的市场前景有一定影响。IDC公布的数据显示，2023年全球平板电脑出货量为1.29亿台，为2011年以
来的最低年度出货量。在经历了两年多的下滑之后，全球平板电脑出货量在2024年第一季度实现了0.5%的温
和增长，总计达3080万台，并在2024年第三季度实现了20.4%的快速增长，总计达3960万台，这是因为GenAI
正在越来越多地融入平板电脑市场，为平板电脑市场带来了乐观情绪，激发了消费者的兴趣，并有可能提高
平均销售价格。
4、可穿戴设备行业基本情况、发展阶段、周期性特点
可穿戴设备凭借其便携、可穿戴、低成本、低功耗等优势，可部分替代智能手机为用户提供相关服务，
甚至在运动健身、健康监护等细分场景下具有智能手机不能实现的功能，成为智能终端的热点产品。IDC预
计，2024年全球可穿戴设备出货量将达到5.38亿台，同比增长6.1%，然而，预计2025年这一增长速度将放缓
至3.9%。
5、电子烟行业基本情况、发展阶段、周期性特点
随着人们健康意识的提高，传统烟草行业受到越来越多的限制，而蒸汽式电子烟作为一种较为健康的替
代产品，受到越来越多的关注和追捧。前瞻产业研究院公布的数据显示，2023年全球电子烟雾化设备市场规
模约115.11亿美元，同比增长15.12%，2019-2023年的年均复合增长率为14.48%。前瞻产业研究院预计，202
4年全球电子烟雾化设备的市场规模约132.78亿美元。前瞻产业研究院公布的数据显示，2023年全球电子烟
市场规模约221.57亿美元，同比增长6.84%，2016-2023年的年均复合增长率为12.59%。前瞻产业研究院预计
，2024年全球电子烟的市场规约238.20亿美元。随着全球电子烟市场的不断发展和监管政策的逐步落地，行
业合规化、品牌化已成为大势所趋。新兴市场如中东、东南亚、澳新、南美及俄罗斯等地，电子烟市场增长
势头强劲，各大品牌纷纷布局，力争在新兴市场中占据一席之地。前瞻产业研究院预计，2030年全球电子烟
市场规模将接近340亿美元。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司经营业绩实现稳健增长，全年实现营业收入12.21亿元，较上年同期增加8.63%；实现归
属于上市公司股东的净利润5,301.90万元，较上年同期增加308.51%。2024年净利润增长主要系公司采取了
对外积极拓展市场，对内持续推进成本精细化管理、费用管控和降本增效等多项措施，以及加强资金增效管
理和美元对人民币汇率上涨对公司业绩的正向影响。
（一）公司主营业务
公司主营业务为智能终端精密结构件、精密模具的研发、设计、生产和销售，主要产品广泛应用于智能
家居、智能手机、可穿戴设备、平板电脑、电子烟等精密结构件领域。公司生产的精密模具主要用于公司精
密结构件的生产。报告期内，公司主营业务及主要产品未发生重大变化。公司产品主要应用于国内外知名品
牌终端产品。
（二）公司主要产品及其用途
1、智能家居精密结构件
（1）智能音箱精密结构件
公司生产的智能音箱精密结构件主要为外观注塑件，具有结构精密、可包布、互配性好等特点，用于固
定电路板、喇叭、麦克风、USB接口、电源接口、按键以及显示模组等重要部件，并为整机提供结构支撑保
护以及声腔、透光、防水、防尘、装饰等多种非结构功能。
（2）智能门铃精密结构件
公司生产的智能门铃精密结构件主要为外观注塑件，具有结构精密、外观精细时尚、互配性好，用于固
定电路板、电池、摄像头、喇叭、麦克风、USB接口、按键以及显示模组等重要部件，并为整机提供结构支
撑保护以及声腔、透光、防水、防尘等多种非结构功能。
（3）智能摄像头精密结构件
公司生产的智能摄像头精密结构件主要为外观注塑件，具有结构精密、外观精细时尚、互配性好、摄像
头可灵活转动等特点，用于固定电路板、摄像头、麦克风、USB接口等重要部件，并为整机提供结构支撑保
护以及透光、防水、防尘等多种非结构功能。
2、智能手机精密结构件
公司生产的智能手机精密结构件主要包括压铸嵌件注塑中框、金属中框、集成LAP天线的塑胶电池盖、
内部LDS天线支架和按键等，具有结构精密、外观精细时尚、互配性好等特点，用于固定电路板、电池、摄
像头、振动马达、喇叭、麦克风、USB接口、SIM卡、按键、红外传感器以及触摸屏幕等重要部件，并为整机
提供结构支撑保护以及天线、电磁屏蔽、声腔、散热、防水、防尘等多种非结构功能。
3、可穿戴设备精密结构件
（1）智能手环精密结构件公司生产的智能手环精密结构件主要包括前壳、后壳、视窗和腕带，前壳、
后壳与视窗用于固定电路板、电池、麦克风、充电接口、腕带以及触摸屏幕等重要部件，并为整机提供结构
支撑保护以及辅助光学心率监测、防水、防尘等多种非结构功能。腕带具有舒适的皮肤触感和良好的弹性、
户外适应性，并具有防静电、防过敏等特点。
（2）智能手表精密结构件公司生产的智能手表精密结构件主要包括金属中框、塑胶中框和腕带，中框
用于固定电路板、电池、喇叭、麦克风、USB接口、腕带以及触摸屏幕等重要部件，并为整机提供结构支撑
保护以及天线、防水、防尘等多种非结构功能。金属中框分为上下两部分，通过纳米注塑连为一体，中间缝
隙作为天线。塑胶中框通过二次注塑集成了LDS天线。腕带具有舒适的皮肤触感和良好的弹性、户外适应性
，并具有防静电、防过敏等特点。
4、平板电脑精密结构件
公司生产的平板电脑精密结构件主要包括金属中框电池盖一体件、压铸嵌件注塑中框电池盖一体件和塑
胶电池盖，具有结构精密、外观精细时尚、互配性好、重量轻等特点，用于固定电路板、电池、摄像头、振
动马达、喇叭、麦克风、USB接口、按键以及触摸屏幕等重要部件，并为整机提供结构支撑保护以及天线、
电磁屏蔽、声腔、散热、防水、防尘等多种非结构功能，能够很好地满足轻量化大屏平板的设计要求。
5、电子烟精密结构件
电子烟主要分为加热不燃烧（HNB）电子烟和加热雾化电子烟。公司生产的HNB电子烟精密结构件包括电
池仓精密结构件、烟杆精密结构件。电池仓精密结构件用于安装电池、电路板、USB接口以及散热。烟杆精
密结构件包括外观精密金属结构件、内部耐高温注塑件、盖板、按键等，用于固定低温卷烟；公司生产的加
热雾化电子烟精密结构件主要为烟嘴，采用食品级塑胶材料制造。
6、精密模具
公司生产的模具包括塑胶成型、嵌件注塑成型、IMD、ICM、二次注塑成型、环保软胶复合成型、即冷即
热、叠模以及连续冲压等精密模具。公司生产的精密模具主要用于公司精密结构件的生产。
（三）公司经营模式
报告期内，公司经营模式未发生重大变化，包括采购模式、生产模式、销售模式、研发模式均未发生重
大变化。
（四）公司产品的竞争优势
公司主要产品广泛应用于智能家居、智能手机、可穿戴设备、平板电脑等智能终端领域。公司具有整合
塑胶、金属、玻璃等多种材料的综合设计与生产能力，能够将天线、电磁屏蔽、声腔、散热、防水防尘、装
饰、抗静电、抗过敏等功能集成到精密结构件产品上，公司产品具有多功能集成优势。公司主要产品具有非
标准、定制化、更新换代快、产品类型及型号多等特点，对公司生产排期和快速生产、快速交付能力要求非
常高。
（五）公司主要的业绩驱动因素
2024年公司营业收入同比增长，公司坚持国际化业务的布局及公司产品结构的合理调整，基本维持了智
能家居精密结构件的收入占比；报告期内，公司重点布局的家用电器人和电子烟精密结构件产品的营业收入
占比显著提升，公司对外积极拓展市场，对内持续推进成本精细化管理、费用管控和降本增效等多项措施，
以及加强资金增效管理和美元对人民币汇率上涨对公司业绩的正向影响。
三、核心竞争力分析
公司专注于智能终端精密结构件制造领域，以注塑成型、金属成型、表面处理、结构件装配等制造技术
为基础，以高精密模具、多功能且外观时尚的智能终端精密结构件产品为研发方向，以材料应用、新生产工
艺、智能制造为研发核心，为客户提供精密结构件一揽子技术解决方案和“一站式”的制造交付服务以及精
密模具、精密结构件产品。得益于公司长期以来的专注与深耕，使得公司在客户资源、技术研发、一揽子技
术解决方案和制造能力、人才及管理等方面形成了综合优势。
（一）优质客户资源优势
公司凭借先进的技术和优质的产品及服务，与领先的国际国内知名品牌商及大型电子产品制造商建立了
长期稳定的合作关系，成为众多国内外智能终端知名品牌的合格供应商，具有较强的客户资源优势。
（二）技术研发优势
技术研发是公司创新和持续发展的源动力。公司是一家高新技术企业、国家知识产权示范企业、广东省
知识产权示范企业和广东省创新型企业，设有广东省省级企业技术中心和广东省工程技术研究中心，具有较
强的研发能力。公司在模具设计制造、冲压成型、注塑成型、CNC成型、表面处理、自动化制造等方面拥有
多项行业领先的核心技术。
截至2024年，公司有三类产品被认定为国家级专利密集型产品，进一步提高了公司的核心竞争力。截至
2024年12月31日，公司累计持有的有效授权发明专利48项，实用新型专利133项，其中2024年新增发明专利1
0项，新增实用新型专利8项，使得公司在市场竞争中保持了技术领先优势。
（三）一揽子技术解决方案和制造能力优势
公司不断汲取国内外领先技术，不仅能够为客户提供高附加值、高性价比、高质量稳定性的产品，还能
够持续向客户提出改进性建议，为客户提供增值服务，从而形成了一揽子技术解决方案和制造能力优势。
公司生产的智能终端精密结构件具有非标准、定制化、更新换代快、产品类型及型号多等特点，而客户
对产品的交货期要求又非常高，不同产品交货期在时间方面还存在交叉，对公司生产排期和快速生产、快速
交付能力提出了非常高的要求。
公司长期实行精益生产管理，积累了丰富的生产管理经验，形成了快速响应客户需求的柔性化生产管理
能力，能够实现各种产品生产的快速切换，具有较强的快速生产交付能力，及时满足客户的交货需求。
（四）人才及管理优势
人才优势是公司核心竞争力的重要组成部分。公司长期与国际知名品牌客户合作，逐渐培养了一批具有
国际化视野的管理、研发、生产、品质、业务人才，其中不乏来自国际大型企业、科研院校的行业专家。公
司管理团队具有丰富的管理与技术经验，已形成经验丰富、层次清晰、梯度合理的管理团队。
●未来展望:
近年来，全球经济环境复杂多变，地缘政治紧张局势持续升温，贸易保护主义愈演愈烈，给全球经济增
长带来了诸多不确定性。制造业面临成本上升、供应链重构等严峻挑战，与此同时，以人工智能、物联网、
大数据为代表的技术革命加速演进，消费电子、新能源、智能制造等领域呈现出结构性机遇。作为精密结构
件的全球供应商，公司将结合行业特点及技术变革趋势重点强化以下几个方面的工作。
（一）强化国际、国内业务“双驱”能力，拓展更多的业务赛道
公司将密切追踪行业发展趋势，全面深化与老客户的合作，在原有业务基础上扩大规模及范围，同时积
极开发新客户，特别是开发具有发展潜力的科技创新型客户，密切追踪智能终端行业的最新技术及发展趋势
，持续开展新技术研究，不断推出高附加值、高品质的创新产品，进一步提高公司产品的市场占有率和市场
覆盖范围，保持公司业绩稳定增长。
未来，公司将强化国际、国内业务“双驱”能力，加大国际市场和国内市场的拓展力度。国际市场方面
，公司将开发更多的国际客户，特别是头部品牌和独角兽客户，在AI智能终端、AI智能家电、卫星通信等领
域拓展更多的业务赛道，进一步扩大海外营业收入和产品覆盖范围。国内市场方面，为平稳渡过贸易战造成
产能转移对国内产能的压力，公司将在原有业务基础上，加强与国内企业合作，拓展更多的业务赛道，着力
在机器人、无人机、新能源、医美产品等领域的市场开拓。打造新的业务局面，实现国际、国内业务“双驱
”发展。
（二）继续深耕“结构件功能化”研发方向，用创新提高经济效益
公司将继续深耕“结构件功能化”研发方向，在新材料、新技术、新工艺研发等方面持续投入，不断推
出具有高附加值的新产品。未来，公司将继续加强与客户的沟通与合作，深入了解客户需求，为客户提供更
具个性化、“新颖性”的定制化解决方案，保持与客户研发团队的同频共振，增强公司与客户的战略合作粘
度，通过创新提高经济效益，实现公司的可持续发展。
（三）推进“模块化”生产管理模式，继续提高“模块化智能制造”水平
为了提高企业的管理效率和生产效率，未来公司将推进“模块化”生产管理模式，建立以产品为中心的
“模块化”管理团队，明确各模块的职责和权限，实现各模块之间的协同工作和高效运作。同时，公司将加
大对智能制造的资源投入，提高“模块化智能制造”水平，提高智能制造设备的应用范围以及利用率，实现
生产过程的自动化、柔性化和智能化。
（四）加强与高校、科研机构合作，拓宽技术研发领域
为了打造新的业务局面，未来公司将拓宽技术研发领域，加大在无人机、卫星通信、新能源、医美产品
等领域的新技术、新材料、新工艺的研发投入。公司将加强与高校、科研机构的合作，完善“产学研”合作
平台建设，共同拓宽技术研发领域，为公司的业务拓展提供技术支持。
（五）可能面对的风险
（1）面临国际经济形势变化的风险
近年来，公司境外收入占比较大，2022年、2023年、2024年占比分别为70.52%、73.95%和57.68%，若贸
易保护主义、逆全球化持续加剧，国际经济形势波动持续加大，可能对公司业务订单、设备引进等造成负面
影响，进而对公司生产经营造成不利影响。
（2）客户集中风险
公司主要产品包括智能家居、智能手机、可穿戴设备、平板、电子书等智能终端结构件。因下游智能终
端行业集中度较高，公司的客户集中度也相应较高。若主要客户经营发生较大不利变化或公司竞争对手通过
经营策略、技术创新等抢占公司主要客户资源，将对公司经营造成重大不利影响。
（3）技术升级迭代及核心技术风险
近年来，AI技术快速进步，新型智能终端将会不断涌现，公司如不能及时进行技术创新，或未能准确判
断智能终端发展趋势，相关产品的研发未能跟上智能终端更新换代步伐，将会带来一定的风险。精密结构件
及精密模具研发、生产涉及材料工程、机械加工、表面处理、自动化控制、射频等多个技术领域，因此，良
好的研发水平和较高的技术能力是赢得市场、提高市场占有率的关键。随着客户要求的不断提高，如果公司
的研发水平、技术能力未来不能持续提高并保持技术领先，将对公司市场份额、竞争力、盈利能力带来一定
影响，严重时将会对公司经营造成重大不利影响。
（4）外汇波动风险
公司境外销售收入占比较高，汇率波动对公司利润产生的影响增大。如果未来汇率政策发生重大变化或
者汇率出现大幅波动，可能会对公司产品境外市场竞争力和公司经营产生不利影响。
（5）募投项目不及预期风险
公司发行股票募集资金投资项目的可行性分析系基于当时市场环境、政策等因素做出。但如果项目产品
市场因受到宏观经济波动、上下游行业周期性变化等因素影响陷入衰退，将导致募集资金投资项目面临无法
如期完成或实施效果无法达到预期效益的风险。
（6）税收优惠风险
公司享受一定的税收优惠政策，主要包括国家高新技术企业及研发费用加计扣除等税收优惠政策，如果
公司受国际经济环境影响不能满足高新技术企业资格认定条件，或者国家与地方税收政策发生重大变化，将
对公司未来的经营业绩以及利润水平产生不利影响。
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