经营分析☆ ◇300984 金沃股份 更新日期：2026-09-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
轴承套圈研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轴承套圈(产品) 6.33亿 95.03 9881.24万 91.64 15.62
其他(产品) 3306.00万 4.97 901.19万 8.36 27.26
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 3.53亿 53.02 5862.37万 54.37 16.61
境外销售(地区) 3.13亿 46.98 4920.05万 45.63 15.74
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 6.60亿 99.13 1.06亿 98.66 16.12
受托加工(销售模式) 576.05万 0.87 144.67万 1.34 25.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轴承套圈(行业) 11.86亿 95.16 1.68亿 90.42 14.20
其他(行业) 6025.99万 4.84 1784.01万 9.58 29.61
─────────────────────────────────────────────────
轴承套圈(产品) 11.86亿 95.16 1.68亿 90.42 14.20
其他(产品) 6025.99万 4.84 1784.01万 9.58 29.61
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.48亿 60.02 1.03亿 55.11 13.72
境外(地区) 4.98亿 39.98 8357.45万 44.89 16.77
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 12.36亿 99.14 1.82亿 97.85 14.75
受托加工(销售模式) 1067.71万 0.86 399.70万 2.15 37.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轴承套圈(产品) 5.87亿 95.72 8393.26万 91.63 14.29
其他(产品) 2629.10万 4.28 766.30万 8.37 29.15
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 3.67亿 59.83 4949.56万 54.04 13.48
境外销售(地区) 2.46亿 40.17 4210.00万 45.96 17.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
轴承套圈(行业) 10.94亿 95.47 1.38亿 91.11 12.61
其他(行业) 5198.55万 4.53 1346.01万 8.89 25.89
─────────────────────────────────────────────────
轴承套圈(产品) 10.94亿 95.47 1.38亿 91.11 12.61
其他(产品) 5198.55万 4.53 1346.01万 8.89 25.89
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.01亿 61.14 8444.18万 55.75 12.05
境外(地区) 4.46亿 38.86 6701.47万 44.25 15.04
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 11.39亿 99.37 1.50亿 98.71 13.12
受托加工(销售模式) 726.57万 0.63 195.12万 1.29 26.86
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售10.94亿元，占营业收入的87.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│舍弗勒同一控制之企业 │ 59628.98│ 47.85│
│恩斯克同一控制之企业 │ 17472.42│ 14.02│
│斯凯孚同一控制之企业 │ 17362.77│ 13.93│
│捷太格特同一控制之企业 │ 10776.31│ 8.65│
│常州光洋轴承股份有限公司同一控制之企业 │ 4117.92│ 3.30│
│合计 │ 109358.40│ 87.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购5.92亿元，占总采购额的70.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│宁波永信钢管有限公司 │ 22895.61│ 27.39│
│广东韶铸精锻有限公司 │ 12995.55│ 15.55│
│江苏保捷精锻有限公司 │ 11212.36│ 13.41│
│浙江三基钢管有限公司 │ 7383.98│ 8.83│
│张家港市逸洋制管销售有限公司 │ 4727.39│ 5.65│
│合计 │ 59214.89│ 70.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司主营业务及产品
（1）轴承套圈
公司主营业务为轴承套圈研发、生产和销售，主要产品包含球类、滚针类和滚子类等产品，产品最终应
用领域广泛涉及交通运输、工程机械、家用电器、冶金等国民经济各行各业。其中球类轴承套圈包括深沟球
轴承套圈（DGBB系列）、轮毂轴承套圈（HUB系列）、水泵轴承套圈（WPB系列）、串联式双滚道轴承套圈（
TBB系列）和角接触轴承套圈（ACBB系列）5个系列，滚针类轴承套圈包括三角滚子轴承套圈（CVJ系列）、
气门顶杆滚针轴承套圈（RAB系列）、滚针轴承套圈（NRB系列）和花键套圈（OWC系列）4个系列，滚子类轴
承套圈包括卡车轮毂滚子轴承套圈（TWB系列）、圆锥滚子轴承套圈（TRB系列）和圆柱滚子轴承套圈（CRB
系列）3个系列。
（2）丝杠零部件
丝杠是一种将旋转运动转化为直线运动的传动部件，公司丝杠零部件产品为行星滚柱丝杠和滚珠丝杠对
应的零部件，包括螺母、滚柱和主丝杠。丝杠零部件加工与轴承套圈加工在原材料、加工工艺、性能要求、
精度要求等方面存在高度重合，同时公司在轴承套圈行业多年积累的全过程高效率、低成本、高质量能力，
能够为公司向丝杠产业发展提供优势。报告期内公司相关业务占公司营收的比例非常小，对公司业绩不形成
重大影响，未来也取决于行业的发展及公司持续研发投入，具有不确定性，敬请投资者注意投资风险。
（3）绝缘轴承套圈
公司研发的绝缘轴承套圈旨在通过在内圈装配形成绝缘层以有效阻止电流通过轴承，防止轴承电腐蚀，
延长轴承使用寿命。绝缘轴承套圈最终应用广泛，包括新能源汽车、变频空调、工业变频电机等领域。报告
期内，公司送样和验证工作均有序进行中，公司绝缘轴承套圈产品尚未形成收入，对公司业绩不形成重大影
响，具有不确定性，敬请投资者注意投资风险。
2、公司主要经营模式
（1）采购模式
公司制定了《采购物资管理制度》，并设有专门的采购部门。公司采购的原材料主要为钢管、锻件、钢
棒等，采购的其他物资主要为设备、刀具、工装等。公司建立了合格供应商制度：原材料的合格供应商需满
足公司的技术及质量标准，由公司品保部、技术部、采购部开展联合评审。
无论是原材料还是其他物资，均严格按照公司采购管理程序执行：需求部门根据实际需求提出采购申请
；采购部确认采购需求，并进行采购评审/审批；采购需求评审/审批通过后，对应采购人员进行采购作业；
采购员依据采购申请单的需求到货时间，与供方确认好交期并进行交货跟踪；采购物资到货后，仓库人员办
理验收入库；采购部根据合同提出付款申请，经财务部审核后完成货款支付。
采购流程如下：
①原材料的采购
公司与主要原材料供应商签订年度采购框架协议，约定采购价格、付款方式等条款；采购部每月根据原
材料采购申请单编制采购需求，经采购主管审批，依照报批的采购需求向供货方下达正式采购订单，并严格
按照采购订单中约定的产品名称、型号、规格、数量、材料牌号、价格、交货日期等条款执行。采购物资运
抵后，品保部组织物资检验，从源头控制原材料质量。
钢管、锻件、钢棒是公司生产的原材料，其采购成本占营业成本的比重较大，对公司的产品销售定价有
着重要影响。由于钢材市场价格波动较大，公司向原材料供应商采购钢管、锻件、钢棒的价格定期进行调整
，公司产品销售价格也会定期进行调整。
②其他物资的采购
设备、刀具、工装、油品、砂轮、包装品等物资是公司的主要生产部件和配件，直接关系到生产效率和
质量。技术部、品保部、制造部联合对相关物资进行技术论证和测试，确定技术参数和质量标准，采购部严
格按照指定的品牌、规格、型号、数量，与供方确定交期和价格，确定合格供应商，与其签订供货合同。
（2）生产模式
报告期内，公司主要采用“以销定产”的生产模式，也会根据市场情况及以往客户的需求进行综合分析
判断，对部分产品提前生产、备货。公司客户通过其管理系统滚动更新其未来一定期间的产品需求预测，对
于未来1-3个月的产品需求会以订单的形式与公司进行确认，公司取得订单后进行排产；公司原材料采购及
产品生产的周期通常在2-3周。公司的具体生产模式如下：
①制定生产计划
公司销售部门在接到客户新项目订单后，组织各部门进行订单合同评审，技术部确认公司现有设备及工
艺是否满足客户需求，采购部确认原材料交期，生产计划部根据原材料交期安排生产并确认交期是否可以满
足；生产计划部将原材料采购申请单发到采购部，采购部根据原材料采购申请单中标明的客户、规格、材质
、数量或吨位、交货期等信息下达原材料订单给供应商，并跟踪交期；生产计划部向制造部下达生产计划，
制造部门根据生产计划开展生产作业。
对于成熟产品，公司销售部门取得订单后，生产计划部将原材料采购申请发到采购部，采购部根据原材
料采购申请单中标明的客户、规格、材质、数量或吨位、交货期等信息下达原材料订单给供应商，并跟踪交
期；生产计划部向制造部下达生产计划，制造部门根据生产计划开展生产作业。
②组织生产
公司建立了完善的生产管理制度，对产品生产工艺及生产流程实行责任管理。在具体生产过程中，公司
实行严格的生产管理，在锻造加工、割料加工、磨削加工、车削加工、热处理加工、精磨加工、无损探伤、
外观检测、清洗防锈、包装入库等各个工艺环节严格按照生产工艺流程作业，各工序责任落实到人，保证产
品质量。
③外协加工
报告期内，除组织自行生产外，公司委托外协厂商完成粗车及部分热处理、割料环节等生产环节。公司
制定了严格的外协供应商生产过程控制、产品检验验收规定，对外协产品质量保证体系、技术要求、管理方
法及职责制定了具体的要求。
（3）销售模式
①直接销售模式
报告期内，公司采用直接销售的模式进行销售，公司生产的轴承套圈产品主要客户为舍弗勒、斯凯孚、
恩斯克、恩梯恩、捷太格特等国际轴承公司。
公司的轴承套圈销售客户主要为大型国际轴承公司，公司的产品销售给其设立在全球各地的生产工厂；
根据交付及结算的差异，可以分为“直接订单方式”和“寄售库存方式”两种方式。
A、直接订单方式
报告期内，公司与舍弗勒、斯凯孚、恩斯克、捷太格特、恩梯恩的部分订单，采用直接订单方式。客户
直接通过其供应商管理系统或电子邮件方式下达订单，公司评审出交货期让客户确认，取得客户认可后安排
生产。对于主要内销客户，公司负责将商品直接发往客户指定仓库，通常由公司承担运费；对于外销客户，
公司主要负责将商品发往港口并承担相应运费，商品报关出口之后主要由客户负责装船并运送至其海外仓库
。
B、寄售库存方式
报告期内，公司与斯凯孚的大部分销售及舍弗勒的部分订单采用该方式实现销售。在“寄售库存方式”
下，除框架合作协议外，双方签订寄售仓储协议，约定寄售产品的权利义务归属、结算条件等条款，协议附
件中客户对全年不同型号产品的年需求量进行预计，并且对相应的库存水平、交货地点进行约定。在该销售
方式下，公司与客户按照合同约定承担运费，公司发出商品存放在客户指定的仓库。仓库系客户直接指定，
公司无需支付任何费用。
②受托加工模式
报告期内，公司存在少量受托加工模式，为客户提供轴承套圈加工服务。公司取得受托加工订单，加工
所需原材料由客户提供，公司根据订单要求生产，完工后将产品运送至客户指定仓库，通常由公司承担运费
。
3、市场地位
自设立以来，公司致力于各类轴承套圈的研发和制造，持续开拓国内、国外市场，实现了销售额的稳步
上升，已经成为舍弗勒、斯凯孚、恩斯克、恩梯恩、捷太格特等全球大型轴承企业的供应商，并与其建立了
长期、稳定的合作关系。公司产品已经出口至欧洲、北美洲、南美洲与亚洲等全球不同地方。同时，除国际
轴承企业外，公司正积极开发本土客户。随着常州光洋轴承股份有限公司、宁波慈兴轴承有限公司等国内轴
承企业技术研发能力的不断提升，公司亦将深化与国内客户的合作，开拓国内市场新的业务机会。
公司是一家高新技术企业，选择专业化产品发展方向，秉持提升技术工艺是核心竞争力的理念，自成立
以来，公司在磨前技术产业链方面不断进行工序间的集成创新和工序内的微创新。公司竞争优势主要体现在
技术工艺优势、产品质量优势及客户优势。
4、主要的业绩驱动因素
近年来，轴承巨头不断与具有成本优势的零部件供应商加深合作，逐步开放原本较为封闭的供应链，将
部分成熟的核心工序予以外包。因此，无论国内外轴承行业企业，均将采取更加专业化的分工策略，更为灵
活地响应市场需求。多数企业将专注部分环节的专业化生产经营，进一步明确产品定位。对轴承零部件生产
企业而言，上述趋势将促进其承接更多加工工序，进一步扩大业务体量，同时，有助于凭借自身竞争优势提
升细分领域壁垒，以及提升产品附加值和盈利能力。
公司轴承套圈产品主要用于生产汽车领域及工程机械、家用电器等非汽车领域的轴承成品。近年来，新
能源汽车的快速发展将对汽车轴承的市场需求产生较大影响，预计未来汽车轴承市场的增量主要为新能源汽
车，尤其是国内汽车市场在政策支持及消费需求的带动下，有望继续保持增长趋势。整体来看，汽车、机械
工业、家用电器、机床制造及风电设备等轴承下游应用行业发展情况良好，有望继续带动上游轴承及轴承套
圈行业的发展。
此外，公司将借助在轴承套圈行业的多年积累和领先优势，积极布局丝杠零部件、绝缘轴承套圈等新产
品业务，驱动公司新的业务增长。
二、核心竞争力分析
1、技术工艺优势
公司系高新技术企业，自成立以来一直遵从提升技术工艺是核心竞争力的理念，在轴承套圈产业链不断
进行工序间的集成创新和工序内的微创新。在新产品开发设计方面，公司根据产品特点探索产品加工最佳工
艺路线，在稳定质量的前提下提升生产效率及材料利用率，产品实现全过程设计并贯彻节能节材的设计理念
。公司高度重视研发投入，组建优秀的研发团队，专注于专用设备的研发、工艺流程的优化及创新。在工艺
流程优化方面，公司的技术积累已覆盖精锻、精切、车削、磨削、热处理、精磨、探伤、清洗、防锈等全部
生产过程。此外公司建立了完整的研发体系，拥有一支专业化水平高、从业经验丰富的研发队伍。
2、产品质量优势
公司通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、IATF16949:2016（国际汽车行业）质量管理体系认证、通
过ISO14001环境体系认证。公司从产品设计、生产、销售到服务都在IATF16949:2016质量管理体系下有效地
运营，产品质量处于行业前列。同时，公司根据多年的研发及生产经验制定了一套完善的质量保证体系，确
保产品质量的稳定。在过去多年中，舍弗勒、斯凯孚、恩斯克、捷太格特、恩梯恩等世界知名轴承生产企业
授予了公司“生产优秀奖”、“优秀供应商”等荣誉称号，对公司产品质量表示高度认可。
3、客户优势
公司凭借良好的技术工艺优势和质量优势，抓住国际轴承产业链向中国转移的趋势，轴承套圈产品成功
进入了舍弗勒、斯凯孚、恩斯克、捷太格特、恩梯恩等国际大型轴承公司的供应体系，成为这些跨国大型轴
承公司的主要供应商或重要供应商，与之建立了长期稳定的合作关系，促进了公司持续稳定的发展。优质的
客户资源，不仅可以拉动公司销售的增长，也使得公司进入国际轴承发展体系，通过与客户共同设计、开发
新产品，接触和掌握国际轴承业最新的技术和工艺，促进公司技术工艺水平的提升。公司产品不仅销售给舍
弗勒、斯凯孚、恩斯克、捷太格特、恩梯恩等在国内的工厂，还出口至葡萄牙、法国、斯洛伐克、印度、加
拿大等多个国家的工厂，产品广泛应用于国民经济的各行各业。
由于国际轴承公司对其供应商有着严格的资格认证，其更换上游供应商的转换成本高且周期长，因此双
方形成的合作关系相对稳定。公司优质的客户资源是其未来市场份额稳步上升、业绩稳定增长的重要保证。
4、管理优势
公司中高层管理人员主要是公司从基层开始培养的骨干员工或从同业转入的行业精英，是公司宝贵的财
富。从基层开始培养的骨干员工为公司服务多年，和公司共同成长，对公司的产品、业务流程、发展战略均
十分熟悉，能够做出最有利于公司发展的决策；从同业转入的行业精英对行业发展动态、产品研发趋势有深
刻认知，对公司的创新改革起着重要作用。公司一直注重对于管理层的培养，在与跨国轴承公司的合作过程
中引入先进的管理理念。公司管理优势已经日渐显现，这些中高层管理人员是公司更好、更快发展的坚实后
盾。
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