经营分析☆ ◇300987 川网传媒 更新日期：2026-04-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
新媒体整合营销、移动信息服务、互动电视业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网和相关服务(行业) 3.09亿 100.00 9514.94万 100.00 30.82
─────────────────────────────────────────────────
新媒体整合营销(产品) 2.02亿 65.52 5078.90万 53.38 25.11
移动信息服务(产品) 8930.39万 28.92 4081.59万 42.90 45.70
互动电视及其他(产品) 1716.25万 5.56 354.45万 3.73 20.65
─────────────────────────────────────────────────
四川地区(地区) 3.09亿 100.00 9514.94万 100.00 30.82
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 3.09亿 100.00 9514.94万 100.00 30.82
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新媒体整合营销(产品) 7996.61万 59.14 1502.66万 42.44 18.79
移动信息服务(产品) 4488.78万 33.20 1861.43万 52.58 41.47
互动电视及其他(产品) 1035.59万 7.66 176.26万 4.98 17.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
互联网和相关服务(行业) 2.88亿 100.00 9819.81万 100.00 34.10
─────────────────────────────────────────────────
新媒体整合营销(产品) 1.58亿 54.93 4371.51万 44.52 27.63
移动信息服务(产品) 1.03亿 35.69 4545.68万 46.29 44.22
互动电视及其他(产品) 2702.76万 9.38 902.62万 9.19 33.40
─────────────────────────────────────────────────
四川地区(地区) 2.88亿 100.00 9819.81万 100.00 34.10
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 2.88亿 100.00 9819.81万 100.00 34.10
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
移动信息服务(产品) 5058.26万 48.29 2254.78万 64.92 44.58
新媒体整合营销(产品) 4370.11万 41.72 907.30万 26.12 20.76
互动电视及其他(产品) 1045.89万 9.99 311.34万 8.96 29.77
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.92亿元，占营业收入的29.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 3709.23│ 12.01│
│客户2 │ 1977.78│ 6.41│
│客户3 │ 1611.15│ 5.22│
│客户4 │ 1128.79│ 3.66│
│客户5 │ 771.76│ 2.50│
│合计 │ 9198.70│ 29.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.80亿元，占总采购额的62.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 6225.37│ 48.33│
│供应商2 │ 554.32│ 4.30│
│供应商3 │ 547.90│ 4.25│
│供应商4 │ 375.71│ 2.92│
│供应商5 │ 346.50│ 2.69│
│合计 │ 8049.81│ 62.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
川网传媒是一家以互联网技术和移动通信技术为支撑、全国领先的主流新媒体企业，是四川省门户网站
、四川省政务新媒体以及四川手机报等平台的运营主体，旗下拥有四川新闻网、中国西部网、四川发布、四
川手机报、麻辣社区、可乐影视等新媒体平台，媒体形式涵盖网站、手机报、微博微信、论坛社区和互动电
视等，构建形成了“网、端、微、屏”立体传播渠道，提供综合化和多样化的新媒体服务。报告期内，公司
总体经营情况平稳，各项业务运行正常，新闻报道亮点频出，治理水平持续提升。
报告期内，公司主营业务及经营模式如下：
（一）新媒体整合营销：依托四川新闻网、中国西部网、四川发布、麻辣社区等多类型新闻媒体资讯平
台，联合PC端、移动端、户外媒介等全媒体信息传播渠道，为客户提供线上、线下及两者相结合的多种类综
合宣传服务。服务类型包括：宣传推广服务、网络舆情服务、广告代理运营、技术服务等，客户广泛覆盖四
川省内各大企业、事业单位及党政部门。
宣传推广服务系公司通过与客户沟通后，明确客户需求，客户根据公司所提供的新媒体整合营销服务选
定一项或多项组合的宣传推广业务。公司根据客户需求，为客户定制高品质、全方位的传播与策划解决方案
，配合传播策略，灵活组合产品，全面保障客户宣传或营销效果，主要形式有广告宣传服务、宣传活动策划
、新媒体托管运营等。
网络舆情服务系公司通过关注互联网上对客户有较强影响力和倾向性的言论和观点，并对该类信息进行
跟踪、分析后向客户提供咨询建议，帮助客户应对网络舆情事件、维护品牌形象，收取相关服务费。
广告代理运营系通过公司代理的地铁户外广告资源为客户提供广告发布服务，获取广告代理收益。公司
拥有成都轨道交通17条线路的媒体广告资源运营权，依托川网传媒独家运营的地铁线路平面媒介资源，为广
告主提供精准的受众定位和投放策略，提供广告策划、投放执行以及效果监测等全方位服务，从而获取广告
投放收益。
（二）移动信息服务：主要通过手机报形式，向订阅用户提供新闻和信息服务，收取信息服务费。同时
，通过手机报发送实现广告宣传推送，并基于手机报业务平台提供平台技术服务和彩铃、音乐、图片、文字
等内容安全审核服务。服务类型包括：手机报信息传播、手机报增值服务。
手机报信息传播业务系公司通过手机报产品形式向订阅用户推送新闻信息内容的业务，目前公司手机报
产品主要包括《四川手机报》《党政手机报》两大类别。
手机报增值服务系公司手机报业务除通过手机报信息发送收取信息服务费外，还提供手机报广告宣传、
移动技术服务、内容安全审核服务等增值服务。
（三）互动电视业务：公司主要作为内容和服务提供商，向IPTV提供相关内容和服务的业务。作为内容
和服务提供商，负责自有品牌专区和互动电视平台的内容提供及运营管理，并与其结算实现收益的业务。
（4）其他需披露内容
公司从事的互联网营销业务，主要是通过四川新闻网、中国西部网、四川发布、麻辣社区等多类型新闻
媒体资讯平台，联合PC端、移动端等全媒体信息传播渠道，为客户提供多种类综合宣传服务获取收入。移动
信息服务方面是以手机报为核心形式，通过电信运营商的信息传播渠道向用户移动终端发送时政新闻、民生
资讯、行业信息、党政资讯等多元化新闻信息内容，并向订阅用户收取信息服务费。公司客户主要为党政部
门、事业单位、国有企业，客户数量众多。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年，媒体行业在技术跃迁与战略转型的双重驱动下深度演进。广告市场增速虽有所放缓，但数字媒
体展现出强劲韧性，而人工智能正从“提效工具”转变为重塑内容生产与行业生态的“核心引擎”。
（一）系统性变革纵深推进
2025年，“系统性变革”成为行业发展的核心主线。全国主流媒体深入贯彻党的二十届三中、四中全会
精神，加快构建全媒体传播体系，围绕话语创新、技术应用、运营服务、组织变革等多个维度持续深化系统
性变革，推动优质内容产能不断扩大、技术赋能成效日益显著、运营效能稳步提升，行业发展迈入“提质增
效”的新阶段。
（二）技术应用深化
2025年，传媒行业技术应用摆脱“浅层试点”困境，进入“深度渗透、场景落地、价值赋能”的深化阶
段，在数字化转型基础上，虚拟制作、区块链链改、AI协同赋能等技术从“工具应用”向“生态重构”跨越
，不仅优化行业全链条效率，更破解了版权保护、创作瓶颈、收益分配等行业核心痛点，成为推动行业高质
量发展的核心支撑，与主流媒体改革、用户需求升级形成同频共振的发展格局。
（三）数字化转型加速
2025年，大数据、区块链、人工智能等前沿技术的深度渗透，推动传媒行业数字化转型进入“全面深化
、全域赋能”的新阶段，转型不再局限于表面的渠道迁移，而是贯穿内容生产、传播分发、商业变现、运营
管理全链条的系统性变革，政策支持与市场驱动形成合力，加速推动行业从“数字化”向“数智化”跨越。
（四）用户需求多样化
2025年，随着短视频用户规模增速放缓、存量竞争加剧，用户媒介素养持续提升，传媒行业用户需求彻
底打破传统单一化供给格局，呈现“多元化、个性化、场景化、价值化”的鲜明特征，用户从算法的被动接
受者转变为主动主导内容获取的核心主体，需求变化成为驱动行业内容创新与业态升级的核心牵引。中国广
视索福瑞媒介研究数据显示，2025年短视频在网民中的渗透率已高达94.6%，用户规模增速放缓至0.8%，存
量竞争下用户注意力持续向优质内容集中。
三、核心竞争力分析
1、与商业网站相比，业务经营准入政策优势
公司拥有互联网新闻信息服务许可证、互联网出版许可证、信息网络传播视听节目许可证、广播电视节
目制作经营许可证、增值电信业务经营许可证、短信息类服务接入代码使用证书等多项准入门槛较高的互联
网相关业务经营资质。公司拥有一类新闻资质，具备互联网新闻信息采编发布资质，能够进行时政类新闻的
采写编发，其中四川新闻网是国务院新闻办批准设立的第一批地方重点新闻网站、第一批互联网新闻信息稿
源单位，而其他商业门户网站仅能转载该类新闻信息。网络舆情服务业务方面，公司具备互联网新闻信息服
务一类资质。移动信息服务业务方面，公司拥有国家新闻出版署签发的网络报纸、手机报出版资质。根据四
川省政府新闻办《关于规范手机报、手机新闻短信等新媒体管理的通知》，四川省内各市（州）原则上不单
独开办手机报业务，开办的手机报业务需统一纳入公司手机报业务，并以“四川手机报-XX版”的形式并版
发行和管理。
2、四川省内品牌优势明显
公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，围绕中心、服务大局，坚持守正创新，打造出
以融媒体、智媒体和富媒体为核心的多维一体的媒体平台矩阵，形式涵盖网站、手机报、微博、微信、论坛
社区和互动电视等，形成了“网、端、微、屏”立体传播体系。公司旗下的四川新闻网是四川省门户网站，
长期承担主题宣传和舆论引导任务，近年来，近百次荣获“四川新闻奖”一二三等奖。在全国省级新闻网站
综合传播力榜中排名前十，网站综合传播力位居四川第一。
公司旗下的品牌优势明显：四川发布是国信办确认的四川唯一省级政务发布平台，在全国政务新媒体综
合影响力排名中名列省级第一。“麻辣社区”构建四川“走群众路线”主平台、主阵地，全省上万家党政部
门实名入驻麻辣社区。川网传媒积极履行主流媒体的社会责任，不断提升内容传播力和品牌优势。
3、用户规模庞大，粘性优势突出
公司通过新闻网站、手机报、四川发布、户外广告等多种宣传渠道，既能服务企事业单位客户，也能全
方位服务个人用户，具备由点到面的综合客户服务能力。公司通过多年的业务发展和客户合作，拥有了大量
优质、高粘度的用户资源。公司与四川省内21个市（州）、183个县（市、区）的人民政府和省级单位、部
门长期保持优良的战略合作关系。
公司网络舆情服务采用属地化管理的原则，在四川省内逐步建立起完善的服务体系和先进技术优势。报
告期内，公司网络舆情服务客户超过100家，行业覆盖包括教育、医疗、卫生、交通运输等主要民生领域，
地域基本覆盖四川全省主要部门及市（州）区（县）。
移动信息服务方面，公司拥有完整的手机报核心技术平台，是全国最先进的手机报技术平台之一，平台
全面支撑全国多个省级手机报的运营，并提供持续技术支持，广泛的用户数量为公司手机报业务开展广告等
增值业务提供了良好的基础。
地铁场景价值提升。川网传媒独家运营成都全线地铁媒介资源，17条线路覆盖近800公里地铁线路里程
、日均服务乘客量约764万人次。以场景运营为突破口，整合IP内容与市场运营，持续拓展地铁媒介公共空
间的文化功能与商业价值，实现传播新场域的价值提升。
公司高度重视新兴科技对公司发展的引领作用，通过强化科技布局，加快推进媒体融合的技术支撑，坚
持先进技术为支撑，用融合传播方式和多样态融合产品，结合大数据分析能力、多渠道发布能力和新媒体开
发运营能力，实现宣传内容最大范围的有效传播，为用户提供个性化服务，进一步增加客户粘性。
4、党媒服务党政机关及国企的先发优势
公司作为四川省重点文化传媒产业集团和四川省主流媒体，长期服务于四川省内各级党政机关和行业部
门，与各地方党政部门关系良好。在为他们提供时政新闻内容、对外宣传等日常宣传工作服务外，还为省、
市、州政府打造富有特色的新媒体托管与运营、网络舆情服务等新媒体整合营销服务。各地党政的主流媒体
均已成为公司重要合作伙伴，四川新闻网、四川发布和网络舆情服务也已成为各部门工作人员重点关注的媒
体平台和产品内容。《党政手机报》作为新时代传播党和政府声音的重要媒介，受到广大党政机关和党员群
众的好评，信息内容被广泛引用和转载。
5、信息获取优势
公司作为一家拥有全业务经营资质的新媒体企业，拥有多个新媒体平台，具有广泛的客户基础和信息渠
道，立足四川省内市场充分采集和挖掘省内各市州新闻资讯并进行市场开拓，通过上述信息获取优势向客户
提供各类媒体宣传服务，取得了良好的成绩。公司从事的互联网营销业务，主要是通过四川新闻网、中国西
部网、四川发布、麻辣社区等多类型新闻媒体资讯平台，联合PC端、移动端等全媒体信息传播渠道，为客户
提供多种类综合宣传服务获取收入。移动信息服务方面是以手机报为核心形式，通过电信运营商的信息传播
渠道向用户移动终端发送时政新闻、民生资讯、行业信息、党政资讯等新闻信息内容，并向订阅用户收取信
息服务费。
四、主营业务分析
1、概述
在媒体行业技术迭代、技术应用深化、数字化转型加速、用户需求多样化及战略转型的多重驱动下，广
告市场增速放缓。公司充分发挥业务经营准入政策、四川省内品牌用户规模庞大且粘性突出、省重点文化传
媒产业集团及四川省主流媒体等优势，长期服务于四川省内各级党政机关和行业部门，紧跟市场发展趋势，
强化内容驱动经营、技术赋能经营，通过精准营销、组合营销等方式积极开拓市场，提升经营质量，既履行
了媒体社会责任，也完成了既定经营目标。报告期内，公司实现营业收入30,874.82万元，同比增长7.20%；
实现归属于上市公司股东的净利润2,062.85万元，同比下降13.33%。
报告期内，公司收入增长主要源于对新业务的积极拓展。公司以场景运营为突破口，整合政务资源、IP
内容与市场运营，充分发挥独家运营的成都全线地铁媒介资源优势，进一步拓展地铁媒介公共空间的文化功
能与商业价值，实现传播新场域的价值提升，进而推动营业收入整体增长。在公司新旧发展动能转换的关键
阶段，利润下滑的主要原因在于：一方面，公司为构筑长期核心竞争力，加大了在研发创新及新业务领域的
战略性投入，导致期间费用上升；另一方面，原有业务体量收缩，由于新业务尚处于成长期，其产生的利润
贡献尚不足以完全抵消研发投入的增加及原有业务利润的暂时性缺口。
●未来展望:
1、公司发展战略
公司坚持守正创新聚焦主责主业，守牢正确政治方向、舆论导向和价值取向。通过实施“创新驱动”战
略，形成多业态、新形态的产业格局，以先进技术为引导，加强融合发展支撑体系建设，发力内容运营、内
容风控、内容聚发等新业务，持续加强新型内容业务体系建设，以开放融合的姿态，创新媒体业态、运营模
式，强化与用户连接，增强主流媒体竞争力。
2、经营计划
公司以互联网传播和新媒体生产为主攻方向，加快全媒体传播体系建设，推动媒体融合向纵深发展，用
技术赋能内容生产管理，加强过程管控，按照视频化、移动化、垂直化等特点，构建数智融合的权威传播平
台。
打造特色鲜明的新媒体品牌，坚持公司品牌差异化发展道路，打造特色栏目、特色产品、特色服务，通
过品牌影响力的提升，为经营发展赋能，增强媒体头部效应。将新闻生产与多元服务、技术应用等结合，全
力推进新媒体整合营销，进一步为客户提供多种新媒体营销服务，以品牌影响力促进市场竞争力，发展新媒
体产品延伸业务，增强公司持续盈利能力。拓展“传媒+”业务领域，深耕“传媒+影视”、“传媒+展会”
、“传媒+舆情”等业务形态，从提供产品服务到提供执行标准，以重点项目为支撑，提高市场竞争力，实
现产业升级和业务的可持续发展。
3、公司面临的风险和应对措施
（1）政府采购带来的风险
公司是四川省重点文化传媒产业集团，拥有四川新闻网、中国西部网、四川发布、四川手机报、麻辣社
区、可乐影视等业务平台。自成立以来，公司依托在新媒体领域的权威地位和运营优势，充分发挥主流网络
媒体作用，做好网上宣传报道，更广泛地传播正能量，在服务四川省内党政客户方面具有独特的优势。政府
采购服务需求的持续性和公司的独特优势保证了上述政府采购服务具有一定稳定性。随着公司经营规模不断
扩大，政府采购服务产生的收入占公司营业收入的比例呈现下降趋势，对公司经营业绩的影响程度相对有限
，但若未来上述政府采购金额发生变化，可能对公司经营业绩带来不确定性影响。
风险应对措施：针对此风险，公司将针对政府采购需求提升服务质量，同时将密切关注政府采购动向，
加强公司相关业务的流程管理并积极响应，努力在未来竞争中占得先机。
（2）电信运营商政策变动的风险
四川移动、四川电信及其关联方是公司主要客户，同时，公司以个人订阅为主的《四川手机报》产品发
展对电信运营商推广较为依赖。虽然公司开展了丰富的市场营销活动，鼓励用户订购手机报产品，但公司该
类业务主要的用户拓展方式仍较为依靠电信运营商在用户办理手机业务时的产品推介，业务推广对电信运营
商依赖度较高。虽然公司业务在多元化发展，并将采取多种方式宣传和推广各类产品，但如果未来电信运营
商减少或取消对四川手机报的产品推介，将会对公司经营业绩带来一定不利影响。此外，公司互动电视业务
主要与四川电信合作，依靠电信运营商的推广实现用户和收入规模的增长，对其存在一定依赖。公司已与四
川移动、四川电信等电信运营商建立了稳定、互利的合作伙伴关系，但未来，公司可能面临电信运营商市场
政策变化等导致经营业绩受到影响的风险。
风险应对措施：针对此风险，公司将持续跟踪和研究电信运营商的政策支持，依据政策走向及时调整经
营策略，积极应对电信运营政策变化给行业发展带来的新变化、新机遇和新挑战。
（3）经营区域及客户性质集中的风险
报告期内，公司主营业务的收入来源和客户群体主要集中在四川省内，一定程度上存在业务区域集中的
风险。公司业务规模的扩大以及盈利能力的提升需要依靠现有区域的新增用户以及新区域市场的扩展来推动
，若现有区域的用户增量以及新区域的扩展达不到预期效果，或四川地区市场竞争加剧，可能会对公司的经
营业绩产生不利影响。公司主要客户性质以政府部门、事业单位和国有企业为主，存在客户性质相对集中的
风险。
风险应对措施：针对此风险，公司将继续加大新媒体整合营销业务及移动信息业务的协同发展，充分拓
展“互联网+”“信息+”“文化+”“媒体+”等产业发展项目，进一步加强各业务板块在全国的布局。
（4）应收账款发生坏账的风险
虽然公司应收账款处于相对合理水平，应收账款周转率较高，但不排除未来客户财务状况恶化或者经济
形势发生不利变化，应收账款存在不能及时收回而形成坏账的风险，将对公司的资金使用效率和经营业绩产
生不利影响。风险应对措施：针对此风险，公司对应收账款的坏账风险进行充分预估，加强客户管理，提前
采取有针对性的预防措施，控制风险；合理制订回款计划并进行横向及纵向分解，对超过回款期的应收账款
加大催收力度，必要时合理调整应收账款账期。
（5）募集资金投资项目风险
公司首次公开发行募集资金投资尚未完成建设的“川网云”智能技术平台项目以大数据、人工智能等前
沿技术为核心，行业技术迭代速度快，若公司未能及时跟踪技术趋势、调整研发投入，或技术团队能力未同
步提升，可能导致项目技术路线滞后，影响项目建设质量与运营效率，增加升级改造成本。同时，随着募集
资金投资项目实施，公司资产、业务规模持续扩张，对业务、人力、技术研发等管理环节提出更高要求。若
公司未能及时优化制度、完善人才配置，实现管理水平与规模同步提升，可能存在管理风险，影响项目成效
。
风险应对措施：针对此风险，公司将采取针对性措施稳妥应对：一是密切跟踪大数据、人工智能等前沿
技术迭代及行业竞争格局变化，加大技术研发投入，加强技术团队建设，及时优化项目技术路线，确保技术
应用与行业发展同步。二是结合公司战略布局，加强“川网云”项目后续子项目的前期论证与综合研判，审
慎推进项目建设。三是优化管理制度，完善各核心管理环节流程，提升管理规范化水平。四是加大专业人才
引育力度，优化人才梯队，匹配业务规模、项目建设及技术发展需求，确保管理水平、技术能力与业务扩张
同步，保障项目顺利推进。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|