经营分析☆ ◇300997 欢乐家 更新日期：2026-09-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
植物蛋白饮料、水果罐头、果汁饮料、乳酸菌饮料等食品饮料产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饮料行业(行业) 3.69亿 50.21 1.34亿 60.98 36.34
罐头行业(行业) 2.73亿 37.20 6465.74万 29.41 23.66
其他业务收入(行业) 9248.79万 12.59 2114.28万 9.62 22.86
─────────────────────────────────────────────────
椰子汁饮料(产品) 3.24亿 44.07 1.19亿 54.14 36.76
水果罐头(产品) 2.62亿 35.68 6282.86万 28.58 23.97
其他业务收入(产品) 1.49亿 20.25 3800.81万 17.29 25.55
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 2.11亿 28.77 8023.07万 36.49 37.96
西南地区(地区) 1.22亿 16.59 4224.50万 19.21 34.65
华东地区(地区) 1.00亿 13.66 2789.81万 12.69 27.81
其他业务收入(地区) 9248.79万 12.59 2114.28万 9.62 22.86
华北地区(地区) 8445.72万 11.50 1736.93万 7.90 20.57
西北地区(地区) 4482.61万 6.10 1295.09万 5.89 28.89
其他地区(地区) 3624.03万 4.93 873.20万 3.97 24.09
东北地区(地区) 2576.37万 3.51 699.46万 3.18 27.15
华南地区(地区) 1732.40万 2.36 230.31万 1.05 13.29
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 4.79亿 65.21 1.74亿 78.96 36.24
其他业务收入(销售模式) 9248.79万 12.59 2114.28万 9.62 22.86
零食量贩渠道销售模式(销售模式) 8746.43万 11.91 1584.13万 7.20 18.11
直营及其他模式(销售模式) 5646.24万 7.69 381.59万 1.74 6.76
代销模式(销售模式) 1916.03万 2.61 545.19万 2.48 28.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饮料行业(行业) 8.48亿 56.50 3.03亿 68.30 35.77
罐头行业(行业) 5.26亿 35.03 1.29亿 28.96 24.46
其他业务收入(行业) 1.27亿 8.48 1218.00万 2.74 9.58
─────────────────────────────────────────────────
椰子汁饮料(产品) 7.56亿 50.41 2.75亿 62.01 36.39
水果罐头(产品) 5.02亿 33.45 1.25亿 28.23 24.97
其他业务收入(产品) 1.27亿 8.48 1218.00万 2.74 9.58
其他饮料(产品) 9124.26万 6.08 2793.51万 6.29 30.62
其他罐头(产品) 2370.39万 1.58 324.41万 0.73 13.69
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 4.87亿 32.45 1.75亿 39.41 35.93
西南地区(地区) 2.81亿 18.75 8385.29万 18.89 29.81
华东地区(地区) 2.27亿 15.11 6643.19万 14.97 29.30
其他业务收入(地区) 1.27亿 8.48 1218.00万 2.74 9.58
华北地区(地区) 1.15亿 7.65 4004.41万 9.02 34.90
西北地区(地区) 1.05亿 6.99 3451.68万 7.78 32.91
其他地区(地区) 6536.28万 4.36 1715.14万 3.86 26.24
东北地区(地区) 5041.63万 3.36 1236.49万 2.79 24.53
华南地区(地区) 4288.53万 2.86 240.15万 0.54 5.60
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 11.03亿 73.54 3.75亿 84.45 33.97
零食量贩渠道销售模式(销售模式) 1.75亿 11.65 3113.73万 7.01 17.81
其他业务收入(销售模式) 1.27亿 8.48 1218.00万 2.74 9.58
代销模式(销售模式) 5575.50万 3.72 --- --- ---
直营及其他模式(销售模式) 3925.37万 2.62 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饮料行业(行业) 4.17亿 55.73 1.41亿 63.84 33.82
罐头行业(行业) 2.89亿 38.66 7865.50万 35.63 27.21
其他业务(行业) 4194.60万 5.61 117.74万 0.53 2.81
─────────────────────────────────────────────────
椰子汁饮料(产品) 3.62亿 48.42 1.23亿 55.83 34.04
水果罐头(产品) 2.76亿 36.96 7628.24万 34.56 27.60
其他(补充)(产品) 6737.85万 9.01 2003.50万 9.08 29.73
其他业务(产品) 4194.60万 5.61 117.74万 0.53 2.81
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 2.39亿 32.03 8460.72万 38.33 35.33
西南地区(地区) 1.46亿 19.49 4472.98万 20.26 30.69
华东地区(地区) 1.20亿 16.07 3433.78万 15.56 28.59
华北地区(地区) 6178.78万 8.26 2120.27万 9.60 34.32
西北地区(地区) 5255.73万 7.03 1788.44万 8.10 34.03
其他业务(地区) 4194.60万 5.61 117.74万 0.53 2.81
其他地区(地区) 3988.28万 5.33 1041.52万 4.72 26.11
东北地区(地区) 2379.46万 3.18 670.67万 3.04 28.19
华南地区(地区) 2239.68万 3.00 -31.21万 -0.14 -1.39
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 5.61亿 75.07 1.89亿 85.64 33.68
直营及其他(销售模式) 1.09亿 14.55 1924.25万 8.72 17.69
其他业务(销售模式) 4194.60万 5.61 117.74万 0.53 2.81
代销(销售模式) 3569.75万 4.77 1128.99万 5.11 31.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饮料行业(行业) 11.05亿 59.60 4.33亿 68.62 39.14
罐头行业(行业) 6.65亿 35.85 1.88亿 29.82 28.28
其他业务收入(行业) 8442.48万 4.55 984.29万 1.56 11.66
─────────────────────────────────────────────────
椰子汁饮料(产品) 9.64亿 51.95 3.87亿 61.40 40.18
水果罐头(产品) 6.27亿 33.80 1.81亿 28.73 28.90
其他饮料(产品) 1.42亿 7.65 4548.81万 7.21 32.08
其他业务收入(产品) 8442.48万 4.55 984.29万 1.56 11.66
其他罐头(产品) 3790.31万 2.04 686.47万 1.09 18.11
─────────────────────────────────────────────────
华中地区(地区) 6.04亿 32.54 2.33亿 36.93 38.58
西南地区(地区) 3.37亿 18.18 1.19亿 18.90 35.34
华东地区(地区) 2.84亿 15.32 9121.75万 14.46 32.09
华北地区(地区) 1.84亿 9.89 6839.08万 10.84 37.27
西北地区(地区) 1.44亿 7.77 4978.78万 7.89 34.55
其他地区(地区) 8979.63万 4.84 2179.17万 3.46 24.27
东北地区(地区) 8577.63万 4.62 2890.31万 4.58 33.70
其他业务收入(地区) 8442.48万 4.55 984.29万 1.56 11.66
华南地区(地区) 4211.44万 2.27 867.21万 1.38 20.59
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 15.10亿 81.44 5.59亿 88.69 37.03
直营及其他模式(销售模式) 1.85亿 9.99 3983.12万 6.32 21.50
其他业务收入(销售模式) 8442.48万 4.55 984.29万 1.56 11.66
代销模式(销售模式) 7466.45万 4.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2026-06-30
前5大客户共销售0.39亿元，占营业收入的8.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│武汉市小雨点贸易有限公司 │ 1224.17│ 2.56│
│成都喜运多食品有限公司 │ 1105.84│ 2.31│
│新化县博赢食品营销中心 │ 639.04│ 1.33│
│湖南联惠商贸有限公司 │ 613.98│ 1.28│
│霸州市睿源佳食品销售有限公司 │ 364.08│ 0.76│
│合计 │ 3947.12│ 8.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.43亿元，占总采购额的45.52%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│CONG TY TNHH DUA HOA MY │ 23027.68│ 23.67│
│四川省志翔劳务有限公司 │ 7494.80│ 7.70│
│厦门唯康海洋科技有限公司 │ 6388.13│ 6.57│
│青岛天润华盛商贸有限公司 │ 4271.82│ 4.39│
│广东华兴玻璃股份有限公司 │ 3112.09│ 3.20│
│合计 │ 44294.52│ 45.52│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所属行业发展情况
公司所处行业为饮料与罐头食品制造行业，该行业集中度不高且产品种类较多。
在饮料行业，公司主要产品椰子汁饮料处于充分市场竞争的植物蛋白饮料细分行业，具有完全的市场化
程度。从消化和饮食均衡角度，植物蛋白在营养基础上主打更加均衡健康，让饮料成为营养素的良好载体，
这在蛋白饮料中可以得到较好的体现。从行业发展看，植物蛋白在环保和可持续性方面的优势明显，健康饮
食、“清洁”饮食、环保消费成为植物蛋白饮料发展的长期驱动力。健康化趋势将成为引导行业创新的动力
点，也为植物蛋白饮料的发展带来更多机会。
在罐头行业，公司主要罐头产品处于水果罐头细分行业，从工艺上看，随着成熟的密封和杀菌工艺的规
模化运用，以及水果罐头中的无氧环境不适合微生物生长，水果罐头不需要添加防腐剂即可实现长期贮存，
且能最大限度保持水果的营养成分。此外，因罐头食品属于方便食品，具有体积小、耐贮存等特点，同时随
着包装技术的日益成熟和多样性，罐头产品得以实现多种轻量、便携的包装形式，具备了成为休闲零食产品
的特性和潜力。
公司现为中国罐头工业协会副理事长单位，中国饮料工业协会常务理事单位。根据中国食品工业协会研
究，公司年营业收入入围2025中国食品工业重点企业500家。报告期，公司参与了《椰子及椰子制品术语》
、《椰子水原料》、《植物蛋白饮料》、《樱桃罐头》等多项行业标准、团体标准的制定和修订工作，为饮
料和罐头行业的健康有序发展贡献力量。
（二）公司主要业务
公司主要从事植物蛋白饮料、水果罐头、果汁饮料、乳酸菌饮料等食品饮料产品的研发、生产和销售。
在植物蛋白饮料行业和水果罐头食品行业，公司核心产品欢乐家水果罐头（尤以橘子罐头和黄桃罐头为代表
）及欢乐家椰子汁拥有较高的市场知名度。公司形成以水果罐头为代表的休闲水果制品和“椰基+”产品为
代表的椰子产业链为双主线的发展战略，一方面逐步打造健康化、便携化、零食化和年轻化的水果类休闲食
品，另一方面以椰子为核心，构建椰基类食品饮料生态。
（三）公司主要产品
公司的产品主要分为两大类：第一类是椰子汁植物蛋白饮料、椰子水、果汁饮料、乳酸菌饮料等饮料产
品；第二类是以黄桃罐头和橘子罐头为核心的水果罐头、八宝粥罐头等罐头食品。同时公司持续进行产品研
发和迭代工作，根据市场需求，推出了配料多元化、包装多样化的产品。
（四）主要业绩驱动因素
报告期，公司实现营业收入7.35亿元，同比下降1.74%，归属于上市公司股东的净利润为2323.08万元，
同比上升25.22%，公司毛利率为29.93%，同比增加0.40个百分点。上述数据发生变动的主要原因是：（1）
公司持续拓展了零食专营连锁渠道、椰子类原料产品销售和产品定制化业务，拓宽了公司收入来源，实现了
一定的业务增量，但受消费环境承压、行业竞争激烈等因素影响，公司主要销售渠道之经销渠道的销售收入
依然面临一定挑战；（2）受益于部分主要原材料的价格阶段性回落，公司净利润同比有所增长；（3）公司
产品结构变化以及开拓了零食专营连锁渠道、椰子类原料产品销售和产品定制化等业务，该类业务和渠道整
体毛利率相对较低，使得公司整体毛利率处于相对较低区间。
报告期内公司主要工作进展情况：
1.拓展渠道及业务多元化工作
公司持续深化渠道多元化的战略布局，满足消费者对于高质价比商品的需求，积极拥抱如零食专营连锁
等新兴渠道，报告期该渠道业务稳健发展，实现营业收入8746.43万元。同时，公司积极向核心产品的原料
端进行布局，依托在越南和印度尼西亚建设的椰子加工项目，开展椰子类产品销售业务，该业务实现营业收
入7986.58万元。
2.持续渠道精耕，优化营销体系
公司强化产品的打堆和陈列，促进产品在节庆等销售旺季的销售表现，加强对流通和餐饮渠道的开发，
增加即饮饮料的渠道拓展力度，扩宽产品的消费场景，提高产品在消费者面前的曝光度，促进产品销售，提
高销售费用使用效率，销售费用率同比下降1.85个百分点。
3.实现产品定制化业务落地
公司陆续实现了为市场头部的便利店品牌、零食量贩品牌提供产品定制业务，虽然该类业务的整体毛利
率相对较低，但有助于公司及时获取消费者需求变化，提升公司产品研发能力和产能利用率，为将来实现更
多业务落地及品牌合作打下良好基础，报告期该业务实现营业收入4469.94万元。
2026年下半年重点工作计划：
公司将结合行业发展情况，稳步推进公司整体经营计划和目标的实现，努力提升公司经营质量。
（1）继续深化传统营销工作，持续开拓和维护终端网点，加强餐饮渠道的开发力度，扩宽产品的消费
场景，提高产品在消费者面前的曝光度，同时不断加强在终端的拉销动作，为迎接下半年多个重要节日礼品
销售旺季提前部署铺货、陈列、网点消费推动等市场开拓工作；（2）以水果罐头为代表的休闲水果制品和
“椰基+”产品为核心基础，围绕口感、健康、功能等方面，根据消费者的饮食习惯进行产品的开发和储备
；（3）拓展渠道及业务多元化工作，一方面持续拓展零食专营连锁等新兴渠道，满足消费者对于高质价比
产品的需求，另一方面积极推进与更多品牌实现产品定制业务落地；（4）继续有序推进公司在海外椰子加
工项目的实施建设工作，加强公司核心产品的原料自身供应能力以及在供应链方面的竞争力，逐步完善椰子
类原料的供应和销售体系，同时顺应当前消费趋势，拓展产品定制化业务、原料贸易及海外产品深加工及销
售业务。
（五）品牌运营情况
公司主要以“欢乐家”作为产品品牌，产品直接面向广大消费者。公司通过经销商渠道在线下特通、商
超、餐饮、KA领域持续拓展业务，线上通过在京东、天猫、拼多多、抖音等平台上开设官方旗舰店进行产品
销售，多渠道扩大公司的品牌影响力和传播范围。同时，公司通过签约产品代言人强化核心产品的品牌辨识
度，创新开展IP跨界联名赋能罐头产品，丰富品牌年轻态形象，积极参与行业展会，提高公司产品曝光度和
品牌认知度，还通过户外广告、餐饮渠道消费者互动、新媒体新品种草、渠道堆箱陈列，进一步夯实渠道渗
透力，全方位推进品牌宣传。报告期内，公司的“欢乐家”商标继续被纳入《广东省重点商标保护名录》，
有助于公司保护自身合法权益和品牌发展。
（六）主要销售模式
公司销售模式以经销模式为主，部分通过零食量贩渠道销售模式、代销模式、直营及其他模式进行销售
。在经销模式中，公司与经销商之间的交易为买断式销售，经销商通过分销商和零售终端网点将产品最终销
售给消费者，消费者购买产品的终端网点包括流通、商超和餐饮等渠道；在零食量贩渠道销售模式中，公司
通过零食量贩连锁渠道进行产品销售；在代销模式中，公司主要通过京东自营、天猫超市及线下渠道进行产
品销售；在直营及其他模式中，公司主要通过在京东、天猫、拼多多、抖音等平台上开设官方旗舰店进行产
品销售，同时包括产品定制化业务。
报告期内，公司经销模式销售收入占主营业务收入的比例为74.60%，为公司主要的销售渠道。通过经销
模式，公司借助经销商的网点资源，建立了基本覆盖全国范围的销售网络，提高了公司产品市场渗透率。未
来经营中，公司仍将保持以经销模式为主的销售模式，同时兼顾其他销售模式。
公司主要产品分为饮料产品和罐头产品，其中饮料产品分为椰子汁饮料（含椰子水等植物基饮料）及其
他饮料（包括乳酸菌饮料、果汁饮料等）。罐头产品分为水果罐头及其他罐头（包括八宝粥、鹌鹑蛋罐头等
）。
公司经销模式的经销商各区域的分布情况：
华中地区包括：湖南、湖北、河南、江西；
华东地区包括：安徽、江苏、山东、浙江、福建、上海；
西南地区包括：云南、四川、贵州、重庆、西藏；
华北地区包括：河北、山西、内蒙古、北京、天津；
西北地区包括：甘肃、新疆、陕西、宁夏、青海；
东北地区包括：黑龙江、吉林、辽宁；
华南地区包括：广东、广西、海南。
报告期，公司经销商数量整体变化及按区域分类的经销商数量不同，主要是由于各区域的自然地域环境
、经济环境、品类竞争不同而导致的公司市场开拓情况不同。受新兴消费业态及区域市场竞争较为激烈等因
素影响，华南地区经销商数量同比变动超过30%。
经销模式下，公司的产品通过买断方式直接销售给经销商，再由经销商销售给分销商或零售终端，最后
由零售终端销售给消费者。结算方式以先款后货为主，给予少部分经销商一定的循环信用额度或临时信用额
度。
报告期内，公司持续拓展线上销售渠道，已覆盖主流电商平台。主要通过以下渠道销售饮料与水果罐头
产品：在B2B模式中，以京东自营和天猫超市为核心渠道；在B2C模式中，设有拼多多、天猫及京东三大平台
的品牌旗舰店；同时积极布局兴趣电商，在抖音、快手等平台开设官方旗舰店、专卖店及小店等，并拓展了
小象超市、朴朴超市等渠道，进一步贴近消费者与市场需求。
公司以自主生产为主，委外生产为辅。公司大部分产品采用自主生产的生产模式，部分新产品在面市初
期选择委外加工，形成稳定业务或销量后再转为自主生产，同时部分产品的非核心工序也选择委外加工。
二、核心竞争力分析
（一）工艺创新
公司在改良椰子汁（果肉型）植物蛋白饮料传统高温长时间灭菌工艺的基础上，克服安全性与过度受热
造成影响口感的矛盾，与世界一流的PET无菌冷灌装设备生产商法国西得乐共同研究设计采用双线法的方式
将果肉与椰子汁分开处理，定制化的瞬时高温处理工艺在确保品质安全的前提下最大化的保留了内容物的新
鲜度及营养价值，同时独特的输送装置兼顾果粒的完整性和均匀性，节能环保，结合国际一流的装备系统，
成功实现了在中性植物蛋白饮料中添加果粒成分的工艺创新，增加内容物的附加值。
用PET瓶无菌冷灌装线生产带果肉的中性植物蛋白饮料，属国内首创。
（二）技术创新
公司积累了丰富的产品设计制造经验，通过独立研发取得了一系列独特的工艺流程及装置设备，公司核
心技术包括无菌冷灌装条件下的果粒添加技术、橘子罐头自动剥皮技术、黄桃罐头自动劈桃挖核技术、椰子
汁二次均质技术、黄桃果肉抽空技术等。公司的各项核心技术在提高工效和产品质量方面均起到了良好的作
用，并不易被竞争对手仿制。公司的装置设备及工艺方法制造的产品达到了业内领先水平。
同时，公司持续关注水果罐头行业及包装工艺创新，创造性推出了以高阻隔袋装、果杯装等多样包装形
式的水果罐头产品，引领水果罐头休闲零食化的理念。
（三）渠道建设
公司采取“扁平化”和“下沉式”的销售渠道管理模式，减少经销层级，部分销售区域细分至县域市场
甚至建制镇。通过该模式，公司能够精耕市场、纵深终端，快速接收市场信息，掌握动销态势，同时公司顺
应渠道变革及消费趋势变化，积极拥抱零食专营连锁等新兴渠道，形成更多元化的销售渠道建设，增强公司
对市场的反应能力，生产更贴近市场和消费者需求的产品。
（四）供应链建设
椰基类产品是公司长期立足的发展战略之一，公司高度重视椰子类原料的产业链源头，已在东南亚等全
球重要的椰子供应产地着手布局椰子原料加工及贸易业务。有助于公司完善产业链上游布局，加强公司核心
产品的原料供应及在供应链方面的竞争力，有助于公司未来逐步搭建公司自身的产品原料供应体系，提高公
司原料供应的稳定性和安全性，为公司未来发展提供资源保障，也可分享未来市场上对于椰子相关加工品的
需求增长而带来的经营成果，促进公司产品多元化及销售渠道多元化的开拓力度。
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