经营分析☆ ◇301002 崧盛股份 更新日期：2025-04-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
中、大功率LED驱动电源产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LED驱动电源(行业) 8.70亿 98.43 2.13亿 98.84 24.53
储能产品(行业) 785.38万 0.89 --- --- ---
其他(行业) 359.54万 0.41 --- --- ---
其他业务收入(行业) 240.05万 0.27 -45.49万 -0.21 -18.95
─────────────────────────────────────────────────
大功率LED驱动电源(产品) 7.55亿 85.40 1.85亿 85.78 24.53
中功率LED驱动电源(产品) 1.15亿 13.02 2813.80万 13.04 24.46
储能产品(产品) 785.38万 0.89 --- --- ---
其他(产品) 359.54万 0.41 --- --- ---
其他业务收入(产品) 240.05万 0.27 -45.49万 -0.21 -18.95
小功率LED驱动电源(产品) 12.42万 0.01 3.46万 0.02 27.84
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.40亿 83.79 --- --- ---
国外(地区) 1.43亿 16.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.84亿 100.00 2.16亿 100.00 24.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LED驱动电源(行业) 4.29亿 98.93 1.20亿 98.84 27.96
其他(补充)(行业) 287.64万 0.66 72.30万 0.60 25.14
其他业务(行业) 177.05万 0.41 68.09万 0.56 38.46
─────────────────────────────────────────────────
大功率LED驱动电源(产品) 3.75亿 86.43 1.05亿 86.79 28.10
中功率LED驱动电源(产品) 5400.08万 12.46 1457.77万 12.02 27.00
其他(补充)(产品) 287.64万 0.66 72.30万 0.60 25.14
其他业务(产品) 177.05万 0.41 68.09万 0.56 38.46
小功率LED驱动电源(产品) 14.59万 0.03 3.53万 0.03 24.21
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.33亿 100.00 1.21亿 100.00 27.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LED驱动电源(行业) 7.58亿 99.39 2.19亿 99.74 28.83
其他业务收入(行业) 293.53万 0.38 16.41万 0.07 5.59
其他(行业) 168.42万 0.22 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
大功率LED驱动电源(产品) 6.66亿 87.33 1.94亿 88.51 29.12
中功率LED驱动电源(产品) 9118.51万 11.95 2434.30万 11.10 26.70
其他业务(产品) 293.53万 0.38 16.41万 0.07 5.59
其他(产品) 168.42万 0.22 --- --- ---
小功率LED驱动电源(产品) 86.76万 0.11 27.26万 0.12 31.42
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.66亿 87.31 --- --- ---
国外(地区) 9686.76万 12.69 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.63亿 100.00 2.19亿 100.00 28.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LED驱动电源(行业) 3.60亿 99.34 9954.27万 99.40 27.62
其他(补充)(行业) 239.35万 0.66 60.45万 0.60 25.26
─────────────────────────────────────────────────
大功率LED驱动电源(产品) 3.14亿 86.55 8921.39万 89.08 28.41
中功率LED驱动电源(产品) 4624.67万 12.75 1028.49万 10.27 22.24
其他(补充)(产品) 239.35万 0.66 60.45万 0.60 25.26
小功率LED驱动电源(产品) 16.99万 0.05 4.39万 0.04 25.84
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 3.11亿 85.72 --- --- ---
外销(地区) 4940.36万 13.62 --- --- ---
其他(补充)(地区) 239.35万 0.66 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.63亿 100.00 1.00亿 100.00 27.60
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2.08亿元，占营业收入的23.58%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 7664.02│ 8.67│
│客户2 │ 3879.50│ 4.39│
│客户3 │ 3789.33│ 4.29│
│客户4 │ 2905.70│ 3.29│
│客户5 │ 2598.44│ 2.94│
│合计 │ 20836.99│ 23.58│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.06亿元，占总采购额的19.05%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 3446.65│ 6.17│
│供应商2 │ 2273.95│ 4.07│
│供应商3 │ 1795.63│ 3.21│
│供应商4 │ 1562.15│ 2.80│
│供应商5 │ 1562.02│ 2.80│
│合计 │ 10640.40│ 19.05│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
报告期公司主要围绕中、大功率LED照明驱动电源及储能逆变器/变流器开展业务，其中大功率LED照明
驱动电源业务为公司深耕十余年的核心业务，公司自有品牌“崧盛电源”深受行业下游客户信赖，目前公司
为国内具备规模化制造能力、数字化运营能力、全球化供应能力的领先LED驱动电源制造企业。
1、LED驱动电源业务
公司所主营的LED驱动电源产品作为LED照明产品的核心部件，主要用于与LED光源、壳体等配套组合成
为LED照明产品。公司所主营的LED驱动电源产品行业和市场需求的发展状况主要受LED照明行业发展状况的
影响。
（一）LED照明行业现状及未来发展趋势
（1）2024年LED照明行业出口额下滑，发达经济体需求收缩
中国照明行业从2011年至2021年经历了十年的上行周期，2021年中国照明产品出口总额相比2011年增长
约3倍，达到历史峰值654.7亿美元。2022年至2024年受国际政治经济局势、贸易摩擦、全球供应链重构、海
外发达经济体需求收缩、能源危机等影响，中国照明产品出口情况呈现逐年下探趋势，2024年全年中国照明
产品出口总额为563亿美元，同比下降3.3%。其中LED照明产品出口额423亿美元，占整体出口额的75%，同比
下滑2.5%。
北美地区照明产业历史悠久，具备众多知名品牌商，在LED照明产业链上主要侧重于渠道建设、品牌运
营，具备领先优势。长期以来中国作为全球LED照明行业的重要参与者之一，承接LED照明产业链开发、制造
等关键环节，中国出口的灯具占美国灯具进口额的比重在60%以上，但从2021年起，中国出口额占美国灯具
进口额比重开始低于60%，2024年下滑至不足53%。
2024年中国照明产品出口北美及欧洲占比合计为48.7%，相比2023年占比提升0.4%，主要系2024年出口
欧洲占比提升0.7%，欧洲和北美仍为中国照明产业最大的出口地。另外，2024年中国照明产品出口区域合作
伙伴国家占比达到22.9%，相比2023年提升1.7%，成为2024年外需的主要动力。
（2）LED照明行业发展进入成熟期，市场竞争加剧
2024年LED照明行业竞争激烈，表现为价格战与技术战交织、区域与国际化布局并行、细分领域差异化
显著。尽管市场趋于成熟，但智能化、健康化、绿色化等新兴方向仍为竞争焦点，企业需通过技术创新和品
牌建设突围。未来，行业整合将进一步加速，市场份额或向具备技术、资金和渠道优势的头部企业集中。
根据光亚照明研究院统计数据，2024年传统光源数量加速下滑，2024年中国通用照明光源出口数量中LE
D光源占比已超85%，LED光源正在快速席卷照明市场。随着LED替换光源性价比不断提升，加之各国对高耗能
传统光源产品的限制，LED替换光源对传统光源的替换有所加速。2024年，各类光源产品出口总数为76亿只
，同比下滑1.2%，其中传统光源产品11亿只，总体同比下降31.1%；LED替换光源产品达65亿只，同比增长6.
8%，占整体比重已从去年同期的79%迅速提升至历史同期新高的85.3%，LED光源占比的逐渐提高，表明全球L
ED照明市场已逐渐进入成熟期，市场竞争将逐渐由简单生产制造竞争转化为技术质量差异竞争。
（3）绿色低碳政策推动节能改造及新旧替换
欧洲地区照明行业积极通过加速立法、注重资金投入和加强监管等一系列措施，淘汰老旧照明设备并积
极鼓励LED技术的广泛应用，推动照明行业向绿色环保和可持续发展方向迈进。美国能源部DOE针对GSL通用
照明灯泡颁布新的能源法规，要求自2022年7月起所有的通用照明灯泡光效不少于45lm/W，加州签署AB2208
法案从2024年开始逐步淘汰紧凑型荧光灯和线性荧光灯；澳洲自2022年底起全面淘汰低能效的卤素灯产品；
中东和非洲等新兴国家的基础设施建设、城市化建设及政府的可持续发展政策引导，推动了当地LED照明市
场的发展。
我国《产业结构调整指导目录（2024年本）》于2024年2月1日起正式施行，明确提出了鼓励、限制和淘
汰三类产品，其中普通照明白炽灯为限制类产品，部分含汞的荧光灯和高压汞灯为淘汰类产品，鼓励使用和
发展半导体照明产业链相关产品及其生产制造设备的应用。
根据同花顺宏观经济数据库统计（如图4），2009年至2023年我国通用照明产品中LED应用规模占比由20
09年的13%提升至2023年的45%，LED应用规模尚未达到50%。2024年5月，国务院印发《2024-2025年节能降碳
行动方案》，对照明产品设备提出相应要求，在“建筑节能降碳行动”提出，落实大规模设备更新有关政策
，结合城市更新行动、老旧小区改造等工作，推进照明设备等更新升级，加快建筑节能改造；在“用能产品
设备节能降碳行动”提出，加快用能产品设备和设施更新改造，并发布2025年通用照明设备中的高效节能产
品占比分别达到50%等重点任务。
根据TrendForce研究，2014年-2016年开始服役的LED灯具，已陆续在2023年起达到寿命极限，带动二次
替换的需求占比逐年上升，预计会成为未来五年照明市场成长的主要驱动力。至2025年，二次替换需求将会
超过一次替换，以及新装需求，成为LED照明市场关键主力；而至2028年，将有约78%的LED照明需求来自二
次替换。LED照明的刚需需求成为该市场稳健增长的主要动力。
（4）智能、创新、差异化竞争成为主要增长点
2024年智能照明在商业照明及工业照明领域实现了智能照明系统技术提升、应用场景拓展等多项成果，
提升了照明系统的智能化水平和用户体验，为智能照明行业的可持续发展奠定基础。随着智慧城市建设的不
断深入，智能商业照明在公共设施、商业综合体等领域的应用也将更加广泛，智能工业照明系统广泛应用于
工业车间、仓库、生产线等工业场景，满足了工业照明对高效、节能、安全等方面的需求。随着工业4.0和
智能制造的推进，智能工业照明系统的市场需求将持续增长。
伴随LED照明行业的技术的逐渐成熟与发展，面对外部环境和客户需求的变化，智能化、差异化成为行
业众多参与者在竞争中胜出的关键路径。行业内多家照明龙头企业通过积极调整产品结构和市场战略，聚焦
特种照明、车用照明、航天照明等细分赛道，提升高附加值照明产品销售占比，形成各自差异化竞争路线。
（5）智慧道路照明带动智慧城市建设及车路协同
随着国内道路照明能效标准的不断提升，国内高效灯具产品消费市场将逐步扩大，并推动低效落后照明
设备的逐步淘汰，2024年国内发布智慧灯杆行业建设标准规范共计16份，标准类型包括产品标准、建设标准
、检测标准及安全标准，标准内容涵盖了车路协同、控制平台、信息系统安全等领域。多功能杆标准的不断
完善，将为更多省市建设智慧城市、发展车路协同系统提供支撑。
2024年4月广州出台合杆整治工作方案，旨在实现“更简洁、更广州、更高效、更智能”的城市发展目
标，广州计划在2025年全运会前，全面完成重点区域城市道路“多杆合一”工作；2024年8月北京发布车路
云一体化新型基础设施建设项目；上海启动2024年新一轮的道路合杆整治项目招标工作；2024年无锡市利用
多功能杆作为城市排水检测无人机站点，实现照明“无人机+智慧杆+智慧照明数字化云平台”的对接研发工
作，据不完全统计，2024年1-11月，全国发布的涉及多功能灯杆的项目投资额累计超过300亿元，多功能杆
建设正在快速推进，未来多功能杆在智慧城市与交通建设中的融合发展将迎来更大机遇。
（二）LED驱动电源行业现状及未来发展趋势
（1）大功率高端产品市场仍具有相对有利的竞争环境
LED驱动电源因其应用场景不同，产品对应的功率也有较大差异，目前市场上功率低于100W的LED驱动电
源，因其设计门槛较低、生产工序简单、应用环境相对较好等因素，行业参与者众多，产品同质化竞争较激
烈，该类产品售价呈现下降趋势。同时伴随LED照明技术的日渐成熟，终端灯具销售厂商及LED照明下游灯具
制造厂商，对于中小功率LED驱动电源价格愈加敏感，迫使中小功率LED驱动电源制造商通过优化设计、替换
高性价比物料等方式迭代产品设计，降低生产成本，以应对市场竞争。
相比中小功率LED驱动电源越来越严峻的市场竞争环境，大功率LED驱动电源因其产品设计门槛较高、下
游客户对产品可靠性及品质要求较高、应用环境相对较恶劣等因素影响，竞争环境相对优良，市场主要参与
者集中于具备多年产品研发设计能力、优质质量管理能力的头部LED驱动电源制造企业，同时随着下游客户
对于LED灯具智能化程度、集成化水平、能源消耗等多方面要求的提高，大功率LED驱动电源功率密度、调光
性能、稳定程度、智能程度持续迭代升级，提高自身企业竞争力的同时，为终端客户提供优质使用感，节能
低碳，平衡能源消耗与下游应用需求。
（2）户外照明等应用环境较严苛领域仍存在增长空间
展望2025年，预期全球经济形势稍有好转，与LED照明产业息息相关的建筑行业将出现温和复苏迹象，
新建安装和翻新改造以及公共基础设施项目包括市政体育领域缓慢改善将会为LED照明产业带来积极贡献，
尤其是存量市场的翻新改造替换LED的需求以及对LED高光质量、健康舒适照明和智能照明产品需求提升。然
而，随着全球供应链布局的调整，全球产能仍然处于扩大的状态，预计竞争会进一步加剧，且2025年部分区
域可能将LED照明纳入贸易政策调整范围，相关措施或将抑制LED照明市场需求。综合分析下，TrendForce预
估2025年全球LED照明市场规模为566.26亿美金。
从LED照明产品角度来看，TrendForce认为，随着基础设施、市政体育、文娱领域投资以及电动汽车充
电安装数量增加，户外照明产品（如LED路灯、泛光灯）受益于公共基建复苏及智能技术渗透，增速显著。
从需求市场角度，欧美市场虽受经济波动影响，但存量替换需求及高光效产品需求仍支撑增长；亚洲市
场（尤其中国、印度）因政策支持及城市化加速，增速领先。中国“双碳”目标及节能减排政策（如《绿色
照明工程》）推动LED照明普及。2025年政府计划投入超2000亿元用于户外照明改造，其中30%用于驱动电源
升级。
（3）特定细分应用领域成为未来潜在增长点
根据TrendForce分析报告，2024年LED通用照明市场受欧美中三大市场需求低迷影响，市场产值呈现负
增长，行业头部照明企业营收整体下跌。然而LED智能照明和利基性LED植物照明市场则呈现出逆势增长态势
。展望2025年，LED通用照明市场主要由存量市场的翻新改造替换LED的需求以及对LED高光质量、健康舒适
照明和智能照明产品需求提升拉动产值正向增长，LED植物照明则在垂直农场卷土重来发展下有望迎来下一
个增长阶段。
TrendForce最新数据显示，2024年全球LED植物照明市场规模达13.15亿美金，同比成长6.6%。据TrendF
orce分析研究，该轮复苏不是简单的下游补货需求，而是存在真实的需求复苏，具备一定的持续性特点。
展望2025年，预期来自新一轮照明替换，预计以更高光合光子通量(PPF)和光合光子通量效率(PPE)以及
可调光多信道产品集中替换来刺激需求增长，另外LED持续渗透以替换传统高耗能产品。亚洲、中东、北美
和欧洲等地区对垂直农场重新大力投入，且栽培物种多样并朝高经济作物发展，加上研究机构的投入，预计
拉动LED植物照明市场呈现快速增长态势。
（4）全球化布局、海外市场开拓成为LED驱动制造商竞争关键
欧美占据LED照明行业50%左右的出口额，是中国照明产业链最大的出口目的地，但是近年来LED照明行
业企业面临替代市场竞争加剧导致增长空间受限、欧美近年来实施的“中国+N”“友岸外包”等多重挑战，
同时也面临新兴市场和发展中国家基础设施建设和城市化进程的加快推进，东南亚、中亚、中东等新兴经济
体对高效、节能、环保照明解决方案的需求日益增长等利好因素，为开拓更多元化的海外市场，减少对单一
或者头部市场的依赖，实现内销及外销的均衡发展，国内LED照明企业及LED照明产业链核心企业均试图通过
进行全球化布局、提升直接外销占比等方式，平抑海外市场需求波动、供应链重组对公司业绩的影响。
随着传统电光源产品加速淘汰，海外市场对我国LED模块产品需求飙升，2024年出口量约59亿个，同比
增长约488%,出口额约4.8亿美元，同比增长69%。其中对印度、埃及、越南等国家或地区的出口量约占LED模
块产品出口总量的61%，较2023年提升11%；对美出口额约0.7亿美元，同比增长84%。这侧面反映了我国照明
产业链部分环节外移的现状，产业链出海并进行全球化布局已成为LED照明行业供应链竞争中的关键因素。
2、储能逆变器业务
公司围绕储能系统核心部件，主要生产配套应用于户用/家用储能系统的光伏＋储能混合逆变器，及配
套应用于工商业储能系统的储能逆变器。公司以技术创新为基础，结合行业先进技术及新材料，创新推出多
款极具竞争力的明星产品，构筑公司第二增长曲线，助力全球能源绿色转型。
（一）2024年逆变器出口情况
根据海关总署数据，2024年1-12月，我国逆变器出口金额共计588亿元，同比减少16%。其中，欧洲、亚
洲、拉丁美洲是我国逆变器出口的前三大市场，出口金额占比分别为39%/34%/13%。
2024年，亚洲、拉美逆变器需求较为强劲。2024年，我国出口亚洲市场的逆变器金额201亿元，同比增
速31%，表现优于全球其它市场。我国出口拉美市场的逆变器金额75亿元，同比增长27%。新兴市场逆变器需
求整体表现优于欧美市场。
（二）户储、工商储未来发展趋势
（1）欧洲市场
截至2024年底，德国电池储能系统总容量已达到约19GWh，同比增长50%。其中，家庭储能系统总容量为
15.4GWh，商业与大型储能系统分别达到1.4GWh和2.3GWh。2025年1月31日，德国联邦议会通过《能源经济法
》（EnWG）修订，旨在调整电力市场应对过剩发电的情况。新法主要措施包括取消负电价补贴、补偿机制、
光伏系统发电限制等。取消负电价期间的补贴政策，要求新的可再生能源发电厂将电力直接在市场上出售。
这一政策将迫使发电商投资储能系统，以储存过剩电能，在高需求时出售获利。这一变化预计将加速储能系
统的普及与技术升级。
根据TrendForce集邦咨询数据显示，2025年欧洲新型储能新增装机预计为34.6GWh，增速为31%。从装机
类型来看，由于部分地区补贴退出，导致户储需求减少；但大储需求高增，所以整体装机仍呈现正增长，大
储及工商储将加速发展。
（2）美洲市场
日前，美国太阳能产业协会（SEIA）在最新发布的白皮书中提出了一项宏大的计划，目标是到2030年在
全美部署1000万套分布式储能系统，实现700GWh的累计储能装机容量。随着装机成本下降，美国户储经济性
进一步提高，2024Q3户储装机346MWh，同比增长64%，装机容量创三年新高。据TrendForce集邦咨询预计，2
025年美洲储能装机预计达到52GWh，同比增长24%，其中户储装机量约6GWh，同比增长22%，工商储装机量约
2.1GWh，同比增长47%。
预计长期碳中和目标下装机空间大，各州出台储能目标规划加速储能装机。根据EIA测算，假设美国电
网二氧化碳排放量2025年减少95%，2050年减少100%，则风/光/储2035年累计装机容量将达570/990/370GW。
对应2020-2035年均储能装机量约为25GW。
（3）其他地区
非洲市场主要以南非为主，在电力短缺、电价继续上涨预期背景下，非洲许多国家都作出了清晰的新能
源发展规划，长期来看储能装机需求仍有成长空间。南非大规模限电及计划在未来三年大幅提高电费将提升
储能刚性需求，南非户储市场将保持高增速。
2024年6月，巴基斯坦财政部长宣布不会对进口组件课征关税，利好当地集中式和分布式需求，光储需
求有望高增长。按照当地人口数量及结构计算，巴基斯坦对应户储逆变器市场规模约10-20GW。
此外澳大利亚光照条件优越，且用户电价较高，家用储能配套建设以实现光伏电力自发自用，为储能市
场带来了广阔的应用机会。2024年前三季度，受电价上升、补贴政策、对供电安全的担忧以及储能产品价格
的下降等因素驱动，澳大利亚配套电池储能的屋顶光伏新增项目数量达到18900个，同比增长15%。据TrendF
orce集邦咨询数据显示，2025年澳大利亚户用储能装机约为0.8GWh,同比增长约21%，工商业储能装机约为0.
38GWh，同比增长27%，用户侧储能市场预计将持续增长。
二、报告期内公司从事的主要业务
1、LED驱动电源业务
公司为LED照明领域领先的中、大功率LED驱动电源制造商，公司生产的中、大功率LED驱动电源产品可
广泛应用于户外照明、工业照明、商业照明、植物照明、专业照明等LED照明领域。
（一）主要经营模式
公司LED驱动电源业务主要销售模式以直销为主。报告期内公司研发模式、采购模式、生产模式、销售
模式无重大变化。
（二）公司所处LED产业链的环节、竞争格局及行业地位
公司主要从事中、大功率LED驱动电源产品的研发、生产和销售业务，并已形成“户外照明+工商业照明
+植物照明+专业照明”四大主要应用领域产品业务体系，公司LED驱动电源产品主要供应下游LED照明生产厂
商用于制造中、大功率LED照明产品，终端产品主要应用于城市路桥、高速公路、隧道、机场等大型户外LED
照明设施，工业厂房、仓库等工商业LED照明设施，植物工厂、垂直农场、温室补光、大棚种植等植物LED照
明设施，以及体育场馆、石油开采炼油化工、渔业水产等专业场景LED照明设施。
公司所主营的LED驱动电源产品作为LED照明产品的核心部件，主要是与LED光源、壳体等配套组合成为L
ED照明产品，匹配用于户外照明、工商业照明、植物照明、专业照明等应用领域。由于终端产品需要应对严
苛的环境要求，对LED驱动电源的技术水平、生产质量、产品可靠性等要求较高，使得该领域技术门槛较高
，业务主要依靠研发和产品驱动。目前国内具备规模化研发制造高可靠性大功率LED驱动电源的企业数量仍
然较少，市场份额主要集中于少数几家优势企业，行业竞争环境相对较好。
公司是目前国内中、大功率LED驱动电源产品的主要生产供应商之一。在国内以大功率产品为主的、独
立的LED驱动电源企业中，公司的营业收入规模处于行业前列的位置。
2、储能逆变器业务
公司主要生产配套应用于户用/家用储能系统的光伏＋储能混合逆变器，及配套应用于工商业储能系统
的储能逆变器，储能逆变器作为储能系统中至关重要的关键零部件，可与电网、光伏组件、发电机等组合用
于户用储能系统及小型工商业系统，以达到削峰平谷、储备电力等目的。
（一）公司布局的逆变器所处产业链环节、竞争格局及行业地位
公司自2022年开始布局储能行业，旗下储能子公司崧盛创新作为储能行业的新锐力量，推出多款储能行
业突破性新品，精准切入市场需求，针对不同规模的储能应用场景，提供高效、灵活且可靠的解决方案。相
较于行业内其他竞争对手，崧盛创新的核心优势在于其领先的储能逆变器硬件研发及软件配套技术、长期合
作的优质供应链以及高效的自动化生产能力。崧盛创新设计的远程在线诊断与智能故障处理系统可极大减少
人工成本和故障排查时间，为客户提供更智能的服务体验。
公司在加大储能逆变器技术研发投入的同时，逐步拓展全球销售网络，致力于为全球客户提供更加高效
、智能的储
能解决方案，推出更多具有市场竞争力的储能产品，助力全球能源转型与可持续发展。
三、核心竞争力分析
1、技术沉淀实力
截至2024年底，公司及子公司拥有已授权专利196项，其中国内专利193项，国外专利3项；国内专利中
发明专利45项，实用新型专利140项，外观设计专利8项；拥有注册商标68项，拥有软件著作权10项。
公司为全国照明电器标准化技术委员会委员单位、智慧城市标准工作组成员单位，参与国家标准《室外
作业场地照
明设计标准》《智慧多功能杆系统总体要求》《植物生长LED人工光环境技术报告》《数字可寻址照明
接口第207部分:控制装置的特殊要求LED模块、设备类型6)》的编制，以及《照明用LED驱动电源技术要求》
《直流照明系统技术规程》《城市道路照明设施运行维护技术标准》《作物育种加速器技术规范》等行业团
体标准的编制工作。
LED驱动电源方面，公司自主掌握的恒功率驱动技术、多功能的调光技术、雷击浪涌抑制技术、可编程
技术、安全
及防护技术、大功率高效率植物照明电源驱动技术、数字化照明控制技术、NFC无线编程技术，Dali-2
与D4i智能化数字可寻址调光控制技术，DMX512精准数字调光控制技术等多项核心技术。公司LED驱动电源产
品兼容多国安规认证，取得了包括国内CCC和境外UL（北美）、ENEC（欧洲）、TUV（欧洲）、RCM（澳洲）
、PSE（日本）、KC（韩国）等380余项产品认证证书。
同时在储能领域，公司储备有BMS锂电池管理技术、数字型储能逆变器并联技术、PCS并离网快速切换技
术、三相
三线制逆变控制技术、PCS兼容发电机技术、双向储能技术、太阳能充电技术等多项核心技术。
2、研发响应能力
公司高度重视研发创新，持续加大研发投入，2024年全年公司整体研发投入达11546.42万元，同比增长
25.39%，占营业收入的比重达到13.07%，研发投入占比居行业领先水平。
截至2024年底，公司整体研发团队383人，研发人员占比将近30%。研发方向覆盖LED驱动电源前沿技术
、储能逆变器等关键技术，同时公司设有预研部门，对新材料、新结构、新技术进行研究，为公司储备了多
项前瞻性的技术成果。
公司研发部门可同时支持多项定制化项目的开发，采用了先进的信息化管理平台，对项目的进度和质量
进行精细管
理，从而保障项目高质量高标准的准时结案。
公司拥有UL官
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