经营分析☆ ◇301003 江苏博云 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
改性塑料产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高性能改性尼龙(产品) 1.73亿 55.71 6490.41万 64.64 37.44
高性能改性聚酯(产品) 8984.57万 28.88 1927.85万 19.20 21.46
其他(补充)(产品) 4489.29万 14.43 1448.23万 14.42 32.26
其他业务(产品) 305.95万 0.98 174.61万 1.74 57.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具行业(行业) 3.10亿 61.18 1.09亿 64.00 35.34
家用电器行业(行业) 1.16亿 22.94 3556.98万 20.80 30.63
汽车行业(行业) 5913.79万 11.68 1983.68万 11.60 33.54
其他行业(行业) 1745.07万 3.45 424.20万 2.48 24.31
其他业务收入(行业) 380.87万 0.75 190.99万 1.12 50.15
─────────────────────────────────────────────────
高性能改性尼龙(PEMARON)(产品) 2.75亿 54.24 1.07亿 62.69 39.04
高性能改性聚酯(AUTRON)(产品) 1.52亿 29.99 3637.95万 21.27 23.96
工程化聚烯烃（VENTRON）(产品) 4549.81万 8.99 1079.10万 6.31 23.72
色母粒和功能性母粒(COLORON)(产品) 3055.52万 6.04 1472.74万 8.61 48.20
其他业务收入(产品) 380.87万 0.75 190.99万 1.12 50.15
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 3.58亿 70.69 1.21亿 70.51 33.69
北美(地区) 7122.56万 14.07 2515.51万 14.71 35.32
华南地区(地区) 2869.56万 5.67 --- --- ---
东南亚(地区) 1856.48万 3.67 --- --- ---
西南地区(地区) 945.47万 1.87 --- --- ---
中国港澳台(地区) 862.78万 1.70 --- --- ---
欧洲(地区) 553.45万 1.09 --- --- ---
华北地区(地区) 316.39万 0.62 --- --- ---
东北地区(地区) 279.69万 0.55 --- --- ---
南美(地区) 27.12万 0.05 --- --- ---
华中地区(地区) 5.10万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销业务(销售模式) 2.25亿 44.52 7187.81万 42.03 31.90
境内外销(销售模式) 1.77亿 34.89 6332.73万 37.03 35.85
直接外销(销售模式) 1.04亿 20.59 3579.31万 20.93 34.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
高性能改性尼龙(PEMARON)(产品) 1.30亿 55.22 4910.00万 64.22 37.64
高性能改性聚酯(AUTRON)(产品) 7293.11万 30.87 1700.87万 22.25 23.32
其他(补充)(产品) 3285.58万 13.91 1034.34万 13.53 31.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电动工具行业(行业) 3.56亿 68.96 1.01亿 69.93 28.37
家用电器行业(行业) 8462.43万 16.39 2454.38万 16.99 29.00
汽车行业(行业) 4989.20万 9.66 --- --- ---
其他行业(行业) 1921.04万 3.72 --- --- ---
其他业务收入(行业) 656.79万 1.27 175.35万 1.21 26.70
─────────────────────────────────────────────────
高性能改性尼龙(PEMARON)(产品) 2.81亿 54.50 9290.15万 64.31 33.01
高性能改性聚酯(AUTRON)(产品) 1.44亿 27.92 2641.79万 18.29 18.32
工程化聚烯烃（VENTRON）(产品) 5099.47万 9.87 1005.42万 6.96 19.72
色母粒和功能性母粒(COLORON)(产品) 3323.47万 6.44 1333.83万 9.23 40.13
其他业务收入(产品) 656.79万 1.27 175.35万 1.21 26.70
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 3.91亿 75.68 1.13亿 77.99 28.83
华南地区(地区) 4326.78万 8.38 --- --- ---
北美(地区) 4084.51万 7.91 --- --- ---
东南亚(地区) 1541.78万 2.99 --- --- ---
中国港澳台(地区) 1493.73万 2.89 --- --- ---
西南地区(地区) 513.11万 0.99 --- --- ---
华北地区(地区) 261.54万 0.51 --- --- ---
欧洲(地区) 191.25万 0.37 --- --- ---
东北地区(地区) 133.43万 0.26 --- --- ---
南美(地区) 9.16万 0.02 --- --- ---
华中地区(地区) 5.69万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内外销(销售模式) 2.56亿 49.63 --- --- ---
内销业务(销售模式) 1.87亿 36.20 --- --- ---
直接外销(销售模式) 7320.44万 14.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.39亿元，占营业收入的66.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 19095.34│ 37.72│
│客户二 │ 4859.76│ 9.60│
│客户三 │ 4547.85│ 8.98│
│客户四 │ 2991.21│ 5.91│
│客户五 │ 2392.84│ 4.73│
│合计 │ 33887.00│ 66.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.40亿元，占总采购额的49.47%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 4951.63│ 17.45│
│供应商二 │ 2701.84│ 9.52│
│供应商三 │ 2446.09│ 8.62│
│供应商四 │ 2250.47│ 7.93│
│供应商五 │ 1688.00│ 5.95│
│合计 │ 14038.03│ 49.47│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
(一）主营业务情况
1、主营业务的基本情况
公司主要从事改性塑料产品的研发、生产和销售。改性塑料行业是一个涵盖范围极为广泛的行业，其下
游应用涉及各类工业制品。公司长期以来专注于部分具有较高技术含量和产品附加值的细分领域，深入研究
市场发展变化和客户需求，持续投入资源进行创新与研发，在多个细分领域内已经形成了较强的竞争优势；
并以此为基础不断拓展产品类别。经过多年的努力，公司已发展成为国内改性塑料行业中具有独特竞争优势
及较强品牌影响力的企业。
公司主要产品包括高性能改性尼龙、高性能改性聚酯、工程化聚烯烃、改性特种工程塑料及色母粒和功
能性母粒等，广泛应用于电动工具、汽车零部件、家用电器、电子电气、办公家具类制品等多个行业领域。
公司将通过卓越的产品质量、高效的供应链管理、出色的客户服务，聚焦客户压力和挑战，通过材料科技的
进步与创新，帮助客户取得更大的成功，成为世界级工业客户的首选材料供应商。
报告期内，公司主营业务未发生变化。
2、主要产品
公司产品主要分为五大类，其中高性能改性尼龙系列主要包含改性PA6、改性PA66等，高性能改性聚酯
系列主要包含改性PC/PBT、改性PC/ABS、改性PBT等，工程化聚烯烃系列主要包含改性PP等，改性特种工程
塑料系列主要包含改性PPA、改性PPS等，色母粒及功能性母粒系列主要为各类色母粒和功能性母粒。
（二）主要经营模式
1、采购模式
公司的采购品主要以产品BOM表中包含的生产性材料为主，主要包括PA、PC、PP、玻璃纤维、PBT、ABS
等基础化工原材料，生产加工助剂、色粉以及其他辅助材料等。对于上述原材料，公司采购部门综合考虑交
期、品质、成本、环保和客户的需求等因素谨慎的向符合要求的供应商进行采购。
公司采购业务由供应链部门具体负责，供应链部门根据销售预测计划以及目前销售订单，结合生产部门
制定的生产计划制定具体的物料需求计划，并引用ERP系统中的产品BOM表进行分解，制定ERP系统采购计划
，由相关采购人员根据采购计划向合格供应商发送计划采购订单进行询价，最后确定供应商及价格并签订采
购合同。原材料运达后由仓库管理部对来料进行外观检验，在线实验室进行性能检验，检验合格后接收入库
。一般情况下公司根据客户订单需求数量和库存情况按需采购相应的原材料，若遇到特定原材料市场供给紧
张或价格波动幅度较大的情况，为保证原材料供应稳定，公司则会采取提前备货的方式。
报告期内，公司建立了严格的供应商管理体系，与主要供应商保持长期稳定的合作关系。供应链部门依
据研发部及其他部门提供的材料标准筛选供应商，每种原材料原则上至少选择2家以上供应商，经比价、议
价、核价、资质审核、尽职调查、签署相关承诺后选择出适合公司发展的供应商，录入《合格供应商名册》
。公司每年对合格供应商就产品质量、交付准确性、超额运费发生次数、交付后服务等方面进行绩效评价，
对于评分80分以上为一级，为合格供应商；70至79分为二级，作为备选供应商；69分以下为三级，为不合格
供应商。
2、销售模式
报告期内，公司改性塑料采用直销模式，由于改性塑料产品应用广泛、性能多样化，不同客户对其颜色
、强度、韧性、耐热性、抗冲击性等方面侧重不同，直销模式下公司可及时了解客户需求，快速为客户提供
定制化新产品服务；公司直接客户一般为下游终端产品制造商或其上游的加工厂商。
公司产品主要按照销售给客户时是否需要出入中国海关、是否以人民币结算分为内销与外销，具体如下
：
公司内销业务主要由母公司开展，公司直接与中国境内客户就其需求协商一致后签订销售订单（合同）
，在订单（合同）约定期限内将产品生产完毕后按约定将产品运送至客户指定地点，待客户验收后最终实现
销售。公司外销业务根据客户所在地不同（货物是否运送至中国大陆境外）可以分为直接外销和境内外销，
根据原材料来源不同可以分为一般贸易出口和进料加工复出口。公司外销业务主要以美元结算，小部分业务
以马币结算。公司直接外销是指客户所在地为中国大陆境外，公司产品生产完成后，货物通过海关并根据客
户要求运送至境外。境内外销是指客户所在地为中国大陆境内，公司产品生产完成后，货物通过海关并运送
至境内保税区，由客户进口并最终运送至客户所在地。
公司外销业务除上述外，还包含少量境外子公司直接生产销售的业务，具体是指马来西亚博云采购原材
料并在马来西亚组织生产，并直接销售给客户的模式；报告期内，马来西亚博云生产和销售产品相对较少。
3、采用目前经营模式的原因及关键影响因素
公司自设立以来始终专注于改性塑料生产行业，是行业内高品质、定制化改性塑料产品的主要供应商之
一。公司目前的经营模式是在自身长期运营实践中结合行业特点、上下游发展状况和需求以及国内外相关政
策等综合因素形成的适合公司目前发展阶段的经营模式，适应行业客户多方面和个性化的需求特点，有利于
公司有效参与行业竞争和进一步巩固竞争优势。
4、业务模式的创新性
公司以为世界级的工业客户提供定制化的新材料解决方案为目标，不同于单纯生产和销售产品的传统经
营模式，公司为客户提供了包括前期技术分析、产品研究开发、生产制造到专业技术支持服务等全过程的业
务服务。通过深入到客户产品研究开发、生产的全过程，公司不仅可与客户形成深入稳定的合作关系，增强
客户粘性，同时也促进了公司研发新技术、新产品和新工艺能力的提升。
公司的改性塑料各类产品生产工艺基本相似，主要区别在于各类产品所需的生产原料、配方以及添加的
助剂（包括改性剂、填充剂、色粉等）有所不同。
此外，在发展过程中，公司专注于寻求部分较高技术含量和产品附加值的细分市场，较少涉足竞争激烈
的大规模、同质化产品的竞争领域；在发展过程中坚持不单纯追求产品的生产和销售规模、不单纯追求产品
广泛覆盖各个类别，不以短期内迅速做大为主要发展目标，而是在相关细分领域内深入了解行业发展趋势和
客户需求，在原材料研究、配方开发及优化、添加剂优化、工艺流程设计和优化等各方面持续投入资源进行
研发，从而在细分领域内形成具有较强竞争优势的技术和产品。
报告期内，上述影响因素及发行人经营模式未发生重大变化，预计未来一定时期内也不会发生重大变化
。
二、核心竞争力分析
（一）技术研发优势
公司以向世界级的工业客户提供定制化的新材料解决方案为目标，技术研发方面的优势是公司在改性塑
料行业生存与发展最重要的基础，公司在技术研发方面的特点也是公司区别于其他同行业公司最主要的特征
之一。
1、公司的技术研发优势是在特定细分领域内的优势
公司的技术优势主要体现为在部分细分领域的优势，这是公司长期坚持自身发展战略的结果。公司定位
于服务世界级的工业客户，专注于寻求部分较高技术含量和产品附加值的细分市场，较少涉足竞争激烈的大
规模、同质化产品的竞争领域；在发展过程中坚持不单纯追求产品的生产和销售规模、不单纯追求产品广泛
覆盖各个类别，不以短期内迅速做大为主要发展目标，而是在相关细分领域内深入了解行业发展趋势和客户
需求，在原材料研究、配方开发及优化、添加剂优化、工艺流程设计和优化等各方面持续投入资源进行研发
，从而在细分领域内形成具有较强竞争优势的技术和产品。
与国际龙头企业相比，公司在研发投入、经营规模、产品结构、资本实力等各方面来说都有较大差距，
尚不具备与其全面抗衡的实力；但是公司通过准确选择研发方向、集中资源持续投入实现在细分领域内的突
破，开发出小而专、小而精、小而特的技术和产品，并以为基础不断拓展产品类别、积累技术优势，根据市
场情况及自身专业实力和服务能力开展业务，不断提升核心竞争力。
2、长期的技术积累是公司形成技术优势的基础
改性塑料生产企业能否在行业中形成自身独特的竞争优势不仅依靠其研发投入和研发水平，更大程度上
依靠长时间在研发、生产过程中所积累的经验和数据，而不断沉淀的技术经验逐渐形成企业自身独特的优势
。
公司为客户提供的个性化产品解决方案需要反复测试和验证，不断优化和完善，才能与下游客户的具体
产品和工艺相融合，形成最优的解决方案。凭借下游应用成功案例的长期积累，公司形成了具有高度专业性
的原材料研究和配方开发的数据库、领先的工艺技术经验及标准化、精益化的质量控制体系，产品在质量标
准、质量一致性等方面有明显的竞争优势，可以高效的实现新产品的开发、规模化地生产质量稳定的高端改
性塑料，长期稳定地满足下游客户的需求。
技术积累促进了公司的持续创新能力、提升了研发效率，公司从最初在某一细分领域内的技术优势，然
后利用这一优势在相关的延伸细分领域内深入研发和创新，进而在延伸的细分领域建立技术优势。在发展过
程中，公司在一个领域研发成功通常能为公司带来相应的稳定收入和利润、积累相应的技术经验和数据，从
而支持公司能继续投入研发资源拓展新的延伸领域，形成技术创新与转化的良性循环；不断加强公司的技术
优势。
3、科学的研发机制是公司形成技术优势的保障
公司的研发体系服务于公司整体发展战略和定位，公司在选择确定研发方向时会进行充分的市场及具体
客户的需求分析，论证项目的商业价值，评估公司的能力和资源与项目的匹配性。在研发项目确定后，公司
给予研发和市场开拓相关部门和人员充分的空间，可以允许一个项目长时间的持续投入，虽然在较长一段时
间内在该项目上都不会有产出和收益，但是项目最后研发成功并通过客户认证、开始量产后，通常会给公司
带来长期稳定而较高的回报。
公司的研发工作依托于自身的技术基础，谨慎选择项目和研究方向，努力在自身具备技术积累和优势的
领域基础上持续深入和拓展，从而确保公司在细分领域内具有持续的技术优势，并在相关的领域继续拓展产
品类别时可以有效降低研发风险、提升研发效率。
4、专业高效的技术服务是公司技术优势的重要组成部分
相较于生产大规模、同质化产品的发展模式，公司力求在特定细分领域谋求发展。在特定细分领域内，
客户的需求具有定制化、小批量、多批次等特点。公司长期坚持以技术服务推动产品销售的发展理念，为满
足客户需求公司组建了专业的技术团队，开发设计具有极强的针对性和创新性。公司技术团队核心人员拥有
扎实的理论基础及丰富的行业经验，为客户需求的实现、产品开发、配方开发、客户工艺及生产指导等多方
面提供服务。依托于技术优势，公司可以更快、更有效及更专业的解决客户技术问题，为客户提供全面的售
前、售中、售后服务。
（二）人才优势
作为知识密集型企业，企业专业优势来源于专业人才队伍的支撑，专业工程师作为公司发展的重要基础
，需要做到熟悉材料、工艺、技术、配方等，可以针对不同细分市场进行研究和调整。随着材料日益繁杂以
及客户细分要求的增长，在实际工作中企业遇到的问题将更加复杂化和专业化，这需要拥有长期行业经验和
专业知识积累的人员来解决。公司始终坚持以技术创新为根本，注重人才引进和人才培养，在业务发展和技
术研发过程中不断扩充和优化研发团队，并培养了一批稳定和可靠的技术骨干，为公司的持续稳定发展提供
了重要的基础。
（三）客户资源优势
公司主要终端客户包含不同行业领先的国际企业，这些企业的供应链准入门槛高，对供应商认证严格且
认证周期长，确定供应商后不会轻易更换。优质稳定的客户既能保证公司稳定的订单资源，又可以增强公司
抗风险能力，支撑公司稳定发展。公司与行业内优质企业合作，提高了公司知名度，同时降低了公司开发新
客户的难度。
（四）运营管理优势
公司多年来专注于改性塑料产品的研发、生产和销售，运营及管理团队拥有丰富的行业经营经验及管理
经验，主要管理人员对改性塑料技术及行业发展拥有独到的见解及前瞻性。管理团队在多年运营经验中，形
成了一套规范的管理体系，制定了严谨有效的内部控制措施及简洁流畅的生产控制流程，确保了各环节的有
效衔接以及质量、生产效率管理的有效落实。
公司在运营管理效率上的优势，是公司在与同行业国际龙头企业竞争中赢得市场的重要原因，公司以更
专注的研发方向、更高的研发和生产效率、更快的响应速度、更低的运营管理成本，可以为客户提供更符合
特定需求的产品、更高效优质的技术服务和相对更低的价格。
（五）品牌优势
改性塑料行业的下游优质客户对材料供应商有较高的要求，公司在产品质量和性能稳定性、技术研发实
力和服务等方面具有较强优势，且通过长期与下游大型企业的成功合作，已在行业内形成良好的口碑及较强
的品牌影响力，得到了下游行业客户的认可，形成了一定的品牌优势。
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