经营分析☆ ◇301004 嘉益股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
各种不同材质的饮品、食品容器的研发设计、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
不锈钢真空保温器皿产品(产品) 10.88亿 93.51 4.26亿 92.23 39.14
其他(补充)(产品) 4577.37万 3.93 1928.68万 4.18 42.14
其他业务(产品) 2974.11万 2.56 1657.68万 3.59 55.74
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 10.88亿 93.44 4.28亿 92.70 39.37
境内(地区) 7638.91万 6.56 3371.11万 7.30 44.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属制品业(行业) 17.25亿 97.18 7.01亿 97.01 40.65
其他(行业) 5006.67万 2.82 2164.77万 2.99 43.24
─────────────────────────────────────────────────
不锈钢真空保温器皿(产品) 16.88亿 95.09 6.90亿 95.50 40.89
其他(产品) 5006.67万 2.82 2164.77万 2.99 43.24
不锈钢真空保温器皿配件(产品) 1713.12万 0.96 --- --- ---
不锈钢器皿(产品) 1302.44万 0.73 --- --- ---
塑料杯(产品) 565.07万 0.32 --- --- ---
玻璃杯(产品) 125.90万 0.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 16.88亿 95.07 6.87亿 94.98 40.68
境内(地区) 8750.53万 4.93 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
不锈钢真空保温器皿(产品) 6.21亿 95.03 2.42亿 95.38 38.95
其他业务收入(产品) 2191.86万 3.36 822.92万 3.25 37.54
其他(产品) 661.37万 1.01 --- --- ---
不锈钢器皿(产品) 183.65万 0.28 --- --- ---
塑料杯(产品) 150.53万 0.23 --- --- ---
玻璃杯(产品) 62.24万 0.10 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 6.19亿 94.68 2.39亿 94.46 38.72
境内(地区) 3474.87万 5.32 1404.64万 5.54 40.42
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属制品业(行业) 12.29亿 97.61 4.12亿 95.57 33.55
其他(行业) 3008.17万 2.39 1909.63万 4.43 63.48
─────────────────────────────────────────────────
不锈钢真空保温器皿(产品) 11.96亿 94.97 4.07亿 94.28 34.01
其他(产品) 3008.17万 2.39 1909.63万 4.43 63.48
不锈钢器皿(产品) 1295.04万 1.03 --- --- ---
不锈钢真空保温器皿配件(产品) 999.57万 0.79 --- --- ---
塑料杯(产品) 720.69万 0.57 --- --- ---
玻璃杯(产品) 310.28万 0.25 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 11.91亿 94.58 3.97亿 92.08 33.36
境内(地区) 6830.99万 5.42 3417.88万 7.92 50.03
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售17.06亿元，占营业收入的96.11%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 150761.89│ 84.91│
│客户2 │ 14410.90│ 8.12│
│客户3 │ 3233.87│ 1.82│
│客户4 │ 1117.53│ 0.63│
│客户5 │ 1113.66│ 0.63│
│合计 │ 170637.85│ 96.11│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.37亿元，占总采购额的40.95%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 17304.38│ 21.04│
│供应商2 │ 5513.30│ 6.70│
│供应商3 │ 4588.82│ 5.58│
│供应商4 │ 3613.64│ 4.39│
│供应商5 │ 2662.96│ 3.24│
│合计 │ 33683.10│ 40.95│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务和主要产品
公司的主营业务为各种不同材质的饮品、食品容器的研发设计、生产与销售，主要产品包括不锈钢真空
保温器皿（保温杯、保温瓶、焖烧罐、保温壶、智能杯等）、不锈钢器皿、塑料器皿（PP、AS、Tritan等材
质）、玻璃器皿以及其他新材料的日用饮品、食品容器。经过多年发展，公司产品已形成不锈钢真空保温器
皿和非真空器皿两大系列。基于不锈钢真空保温器皿形成了较为丰富的产品线，涵盖保温杯、保温壶、焖烧
罐、保温瓶等多种类型产品，具备保温性能好、安全便携、节能环保、外观时尚、功能丰富等优势。非真空
器皿主要包括汽车杯、塑料杯、玻璃杯等。
报告期内，公司的主营业务未发生重大变化，公司秉持着“追求全员精神、物质双丰收，为人类健康饮
水饮食做出贡献”的宗旨，利用数字技术和智能运营手段，不断深化和拓展服务内容，为国外优质大客户提
供优质的不锈钢保温器皿代加工服务。在发展理念上，公司坚持“客户第一、品质为先”的原则。公司将有
限的产能和资源优先分配给优质客户和优质订单，确保对客户的响应速度、产品质量和服务水平，以满足客
户的需求。同时，借助数字技术和智能运营手段的应用，公司也在不断提升自身的竞争力和效率，以适应市
场的需求和变化。
（二）公司主要经营模式
1、采购模式
公司采用集中采购的模式，以直接向厂家采购的方式降低中间环节的采购风险和采购成本，并构建了逐
层授权、逐步审批、层层风险监管的内部管控方式，降低各部门采购成本，提高采购效率。
公司制定了《供应商管理办法》《采购部采购员操作指引》等一系列采购制度，与供应商签订《供应商
行为守则》《质量保证协议》等文件，履行严格的程序和标准选择供应商，建立了合格供方名录，每项主要
原料的采购都实行货比三家的原则，目前已形成了稳定可靠的原材料供应渠道，为公司生产经营运作提供可
靠的物资供应保证。公司与主要原材料供应商签订采购框架协议，以确保原料供应的品质合格、货源稳定，
控制原材料的采购成本。
2、生产模式
公司境外销售产品的生产模式为以销定产，根据客户订单情况统一安排生产；境内销售产品在每年年初
根据对市场的预测结合公司生产的实际情况制定销售计划，并安排相应生产计划，具体执行过程中根据市场
实际情况调整生产计划。
3、销售模式
公司销售分为外销和内销两个部分，其中外销的销售模式主要为OEM和ODM，客户主要为国际不锈钢真空
器皿保温知名品牌商；内销主要为自主品牌销售，目标客户为终端消费者。
（1）OEM、ODM
在欧美、日韩等发达国家和地区，不锈钢真空保温器皿市场发展较为成熟和稳定，国际不锈钢真空器皿
知名品牌商已树立起了较为牢固的品牌形象和市场渠道，产品售价和市场集中度较高。公司自主品牌产品进
入欧美、日韩等发达国家和地区的推广营销成本和风险相对较高，因此，公司采取为国际不锈钢真空保温器
皿知名品牌商OEM、ODM代工生产的销售模式。
公司为国际不锈钢真空保温器皿知名品牌商进行订单生产，以直销模式为主，公司与其签订合同或订单
，并向客户直接发货。公司客户大部分为国际知名品牌商，如美国PMI、MiiR、ETS，日本Takeya等。公司通
过与海外客户合作，了解到相关产品的设计理念、研发方向和品牌培育措施，积累了丰富的设计和营销经验
，从而不断提升自身产品的制造技术以及研发设计能力，强化对国外品牌商的影响，逐步提高外销市场份额
的同时为自有品牌在国内的拓展建立基础。
（2）自主品牌
公司自主品牌产品的销售为经销和直销结合的业务模式，其中经销模式主要为买断式销售。
公司自主品牌产品以国内销售为主，主要销售渠道包括电子商务渠道、商超渠道和新渠道等。
①直销渠道
直销渠道系公司直接销售给终端用户，包括电子商务渠道、线下团购渠道以及部分新销售渠道。其中：
电子商务渠道是指公司通过互联网发布产品信息、消费者通过互联网进行查看、下单和支付，最终实现产品
的销售。公司电子商务渠道包括天猫、淘宝、京东等电子商务平台。新渠道是指公司根据潮流、市场需求建
立的有别于商超、电子商务的销售渠道，如直播平台等新媒体销售渠道。
②经销渠道
经销渠道系公司将产品销售给线下和线上的经销商客户，由经销商通过其线下实体销售渠道或其线上电
商渠道销售给终端用户。报告期内，公司线上和线下经销商与公司之间主要为买断式销售。
4、研发模式
公司为国家级高新技术企业，除了在武义建立研发中心之外，还在上海设立创新中心。公司研发积极响
应国家政策指导方向，结合公司的发展战略，对市场最新趋势进行综合分析，坚持以市场为导向，以客户为
中心，不断进行新技术的研发和产品创新，通过人才引进、创意开发的高效结合，进一步提高公司的研发能
力和自主创新能力。同时，公司还提供针对客户“点对点”开发模式，保持与客户协同设计、同步开发，为
客户提供专业的故障诊断服务，并提供极具价值的改善性措施。通过以上措施，保证公司产品技术先进性的
同时不断扩充、完善公司产品线，巩固并强化公司的行业地位。
（三）主要市场地位
经过多年潜心发展，公司已成为行业内较有影响力的专业不锈钢真空保温器皿制造商。公司采用OEM、O
DM业务模式与国际知名品牌商进行合作，凭借过硬的产品品质、稳定的产能供应和较高的设计研发能力，公
司与国际知名不锈钢真空保温器皿品牌商之间建立了良好且稳定的合作关系。公司OEM、ODM产品为下游客户
的主要销售产品，也是客户面向下游或终端消费者的主打品牌，品牌影响力和品牌知名度较高，产品品质较
好、定价较高，因此公司产品在同类产品中具有较强的市场竞争力。
报告期内，公司坚持自主研发与吸收先进技术相结合，持续提升产品制造技术与研发设计水平，不断为
国内外客户及消费者提供各种高品质、多样化、智能化的不锈钢真空保温器皿系列产品。
（四）主要业绩驱动因素如下
1、行业景气度上行，市场规模持续增长
近年来，随着全球市场逐步回暖，保温杯行业规模整体呈稳步上涨的趋势，内销与出口市场都逐年增长
。同时兼具运动、旅游、休闲和社交多重属性的户外休闲活动受到人们的青睐，民众参与度日渐高涨，进一
步带动了户外休闲活动相关用品需求的增长。受益于保温器皿使用场景多元化，应用领域不断拓宽，全球保
温杯市场稳步发展，整体规模不断扩大。
报告期内，公司产品主要销往欧美、日韩等发达国家和地区。尤其是北美地区，作为保温杯的主要市场
，在2020年后，在全球市场需求萎缩的后时代，户外活动部分取代了原先的聚集性活动，使得户外活动整体
参与度变得更高。美国户外运动参与率和露营参与者数量在2021年起均快速提升，消费者对户外用品的需求
增加。作为户外休闲活动常见的随身用品，不锈钢保温器皿的需求量相应提升，不锈钢保温器皿行业随之迎
来新一轮发展机遇。
不同使用场景对保温杯功能需求差异大。场景的细分化推动产品在容量、体积、材质上细分化：大容量
的杯型服务于驾驶和户外运动场景；轻量化便携式的杯型服务于像登山、攀岩、徒步这些户外运动；新颖时
尚的产品适用于日常出街及社交场景。消费场景多元化带动消费频率提升，一只保温杯走天下的时代一去不
复返。
因此，对于不锈钢保温杯行业来说，行业增速加快，并且产品需求进一步提升。公司抓住这个机遇，通
过不断创新和提高产品质量，满足消费者对健康、环保和高品质生活方式的追求，取得更好的发展。
2、行业产品消费属性逐步增强
随着消费者的购买力增强，保温杯逐渐从“功能型”商品转变为“消费型”商品，各类保温杯品牌厂商
不断推出新的外观设计、联名产品，从多维度刺激了用户的消费热情，也进一步扩展产品受众人群并加快用
户的产品替换速度，产品复购率大幅提升，保温杯的市场规模也出现了快速增长。
同时用户也在产品上提出了更高的消费需求，追求更优秀的外观设计、更高端的价值形象、更环保的产
品理念。用户的消费需求从数量转向质量，从基础需要转向品质升级，从实用转向时尚。同时在依托5G信息
时代的互联网，国际知名保温杯品牌在各种社交媒体上不断为保温杯赋予时尚、潮流及社交等概念属性，为
高端保温杯品牌增添了许多人文艺术元素，已经将保温杯从一个单纯的生活耐用品转变为时尚快消品。
保温杯消费属性的增强，进一步扩展产品受众人群并加快用户的产品替换速度，产品附加值同步提升，
行业规模持续增长。
3、研发持续投入，产品更新迭代
行业领先的技术创新能力，积累大量核心技术。专利及核心技术的积累体现了公司在行业内较为雄厚的
技术创新能力，在产品质量控制、智能化水平提升等方面存在较为显著的先发优势；同时保障了产品的更新
迭代。在不锈钢真空保温器皿产品的外观时尚性、功能性、智能化方面持续发力，不断满足大客户及终端消
费者智能化、时尚化、个性化的消费升级需求，从而提升公司营收规模和盈利水平。
二、核心竞争力分析
（一）自主研发核心技术
公司经过十多年的积累形成了一套完善的研发设计体系，使其能在不锈钢真空保温器皿行业保持持续的
竞争优势。公司拥有一支专业高素质的研发队伍，并与浙江大学、浙江科技大学等高校和外部机构紧密合作
，进行新产品和新工艺的开发设计。公司始终专注于各类不锈钢真空保温器皿的研发、生产和销售，多年来
经过不断地开拓进取和探索创新，形成了超薄不锈钢焊接圆管合金密封液压成形技术、真空气染印技术、轻
量旋薄技术、智能温显技术、不锈钢保温杯新型表面处理技术、不锈钢保温杯轧花技术、不锈钢螺纹的精密
成型加工技术等诸多核心制造技术。
公司拥有多项实用新型专利和外观设计专利，具有较强的研发和设计能力，使其可以根据客户的要求迅
速做出响应并进行产品开发，满足不同国家、地区客户多样化的个性需求，同时可以有效缩短产品研发、设
计时间周期，提高公司的市场竞争力和产品的更新换代能力。
（二）智能化生产提升产品品质
公司近年来不断投入自动化和智能化的设备，稳步提升生产效率和产品质量。公司现有全自动注塑机、
智能旋薄机、智能激光分杯机和平口机、智能激光焊机、智能化自动圆盘式多工位抛光机、激光打标机等先
进生产设备，以及机器人金工生产线、全自动喷涂流水线、自动喷塑线、自动机器人水转印流水线以及包装
流水线等，确保了公司产品生产能力满足客户需求。
此外，公司还持续投入研发经费对现有制造技术进行优化、提高生产线的自动化程度、加强生产设备技
改升级，不断完善产品生产流程中与技术和设备相关的要素，从而不断提高产品质量和生产效率，满足国内
外客户的需求，提升公司自身的盈利能力、市场竞争力和可持续发展能力。
公司管理层将产品质量视为公司赖以生存的基础，始终高度重视质量管理工作，建立了较为完善的质量
管理体系。通过数字化和智能化的转型，在采购、生产和销售各环节均实施了较为完备、系统的质量检验程
序。公司通过持续完善质量管理体系，强化过程控制与服务，强化监督考核，质量管理能力和控制水平得到
了不断提升。
（三）优质客户助力公司稳定发展
公司长期合作的主要客户均为国际不锈钢真空保温器皿的知名品牌商。公司与大客户合作非常稳定。国
际不锈钢真空器皿知名品牌商对供应商甄选的流程十分复杂，需对企业生产制造能力、整体经营情况以及企
业社会责任等进行多维度的考察，只有通过了严格审核的生产厂家才能正式进入其供应商名录。生产厂家进
入品牌商的供应商体系后，双方会结成较为长期、稳定的战略合作关系，一般不会轻易发生改变。
报告期内公司持续稳定执行大客户战略具备合理性及可行性。随着不锈钢真空保温器皿行业景气度不断
上行，与优质客户的深度合作关系也有助于公司不断提升产品的市场占有率，同时依靠核心客户树立品牌形
象，起到标杆效应，进一步提升品牌在业内的知名度，与更多的优质客户达成良好的合作关系，保证公司的
长期较为稳定的营收规模和盈利能力。
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