经营分析☆ ◇301004 嘉益股份 更新日期：2025-09-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
各种不同材质的饮品、食品容器的研发设计、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
不锈钢器皿(产品) 13.59亿 97.11 4.53亿 96.04 33.34
其他业务(产品) 4051.05万 2.89 1867.91万 3.96 46.11
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 13.17亿 94.12 4.41亿 93.37 33.45
其他业务(地区) 8230.96万 5.88 3126.04万 6.63 37.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属制品业(行业) 27.62亿 97.39 10.35亿 96.92 37.48
其他业务(行业) 7389.02万 2.61 3292.37万 3.08 44.56
─────────────────────────────────────────────────
不锈钢器皿(产品) 26.82亿 94.56 10.01亿 93.69 37.32
非不锈钢器皿及其他(产品) 8051.19万 2.84 3451.13万 3.23 42.86
其他业务(产品) 7389.02万 2.61 3292.37万 3.08 44.56
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 26.90亿 94.85 10.12亿 94.69 37.60
境内(地区) 1.46亿 5.15 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
不锈钢真空保温器皿产品(产品) 10.88亿 93.51 4.26亿 92.23 39.14
其他(补充)(产品) 4577.37万 3.93 1928.68万 4.18 42.14
其他业务(产品) 2974.11万 2.56 1657.68万 3.59 55.74
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 10.88亿 93.44 4.28亿 92.70 39.37
境内(地区) 7638.91万 6.56 3371.11万 7.30 44.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金属制品业(行业) 17.25亿 97.18 7.01亿 97.01 40.65
其他(行业) 5006.67万 2.82 2164.77万 2.99 43.24
─────────────────────────────────────────────────
不锈钢真空保温器皿(产品) 16.88亿 95.09 6.90亿 95.50 40.89
其他(产品) 5006.67万 2.82 2164.77万 2.99 43.24
不锈钢真空保温器皿配件(产品) 1713.12万 0.96 --- --- ---
不锈钢器皿(产品) 1302.44万 0.73 --- --- ---
塑料杯(产品) 565.07万 0.32 --- --- ---
玻璃杯(产品) 125.90万 0.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 16.88亿 95.07 6.87亿 94.98 40.68
境内(地区) 8750.53万 4.93 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售27.28亿元，占营业收入的96.16%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 247193.17│ 87.15│
│第二名 │ 15488.34│ 5.46│
│第三名 │ 6215.70│ 2.19│
│第四名 │ 2782.19│ 0.98│
│第五名 │ 1085.37│ 0.38│
│合计 │ 272764.78│ 96.16│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购6.68亿元，占总采购额的44.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 28798.93│ 19.35│
│第二名 │ 12799.49│ 8.60│
│第三名 │ 10493.42│ 7.05│
│第四名 │ 8199.05│ 5.51│
│第五名 │ 6520.83│ 4.38│
│合计 │ 66811.71│ 44.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业现状
2025年上半年，全球经济和贸易环境持续处于动荡与调整之中。地缘政治摩擦频发、宏观金融风险抬升
、关税壁垒加剧，给全球产业链与供应链的稳定运行带来冲击。受此影响，市场预期趋于谨慎，欧美高通胀
背景下消费力受抑，叠加国际贸易摩擦升级，使外部环境充满不确定性。在外部环境复杂、国际贸易政策频
繁调整的背景下，市场需求释放的稳定性受到一定影响。在多重因素叠加下，行业整体运行呈现出一定的波
动性与调整压力。
尽管外部环境存在多重不确定性，行业整体仍呈稳定发展趋势。2025年上半年，中国出口保持正增长，
为行业基本盘提供了有力支撑。在消费者对产品的功能性、美观性以及生活方式契合度提出更高要求，推动
产品从传统保温功能向多场景使用扩展，带动整个品类持续迭代升级的背景下，除北美市场外，新兴消费需
求正在向欧洲、亚洲、澳洲等地区扩散。全球消费者在消费端对饮具的需求逐步由单一的保温功能扩展至对
外观设计、便携性及多场景适配的综合关注，体现出显著的消费升级趋势。
在行业格局层面，市场的繁荣化、多层次化趋势愈加显著。传统国际知名品牌诸如Stanley、Yeti、Owa
la和HydroFlask等继续在高端市场保持优势，凭借品牌影响力和成熟的渠道体系牢牢占据主导地位。与此同
时，中国制造商依托雄厚的OEM/ODM能力，在与国际品牌的长期合作中积累了工艺与设计优势，并逐步探索
自主品牌建设。行业格局演变中，一个突出的趋势是新兴品牌与跨界品牌的加快进入，其中相当一部分为跨
国企业。此类企业的加入不仅拓展了产品形态与市场层次，也对供应链的灵活性、可持续性及全球协同提出
了更高标准。在其带动下，行业在生产、交付及质量控制等环节的能力建设得到进一步强化，制造端企业亦
被引导向海外产能布局与本地化运营方向稳步推进相结合，从而促进产业链整体竞争力的提升。
总体来看，尽管全球经济环境仍存不确定性，行业在短期内承受一定压力，但保温杯市场依托其日常消
费属性及应用场景的不断拓展，仍保持较强的发展韧性与增长潜力。随着市场格局持续向繁荣化、多层次化
演进，跨国新兴品牌与本土制造商之间的协同效应将进一步强化，行业竞争格局亦正由单一的制造驱动，逐
步过渡至“品牌驱动+设计驱动+供应链全球化”并行的多重模式。在此过程中，能够在产品创新、供应链整
合及海外布局等方面形成综合优势的企业，有望在行业结构调整中占据有利地位，从而实现长期稳健与可持
续的发展。
（二）主营业务和主要产品
公司的主营业务为各种不同材质的饮品、食品容器的研发设计、生产与销售，主要产品包括不锈钢真空
保温器皿（保温杯、保温瓶、焖烧罐、保温壶、智能杯等）、不锈钢器皿、塑料器皿（PP、AS、Tritan等材
质）、玻璃器皿以及其他新材料的日用饮品、食品容器。经过多年发展，公司产品已形成不锈钢真空保温器
皿和非真空器皿两大系列。基于不锈钢真空保温器皿形成了较为丰富的产品线，涵盖保温杯、保温壶、焖烧
罐、保温瓶等多种类型产品，具备保温性能好、安全便携、节能环保、外观时尚、功能丰富等优势。非真空
器皿主要包括汽车杯、塑料杯、玻璃杯等。
报告期内，公司的主营业务未发生重大变化，公司秉持着“追求全员精神、物质双丰收，为人类健康饮
水饮食做出贡献”的宗旨，利用数字技术和智能运营手段，不断深化和拓展服务内容，为国外优质大客户提
供优质的不锈钢保温器皿代加工服务。在发展理念上，公司坚持“客户第一、品质为先”的原则。公司秉持
精细化运营策略，合理配置优秀产能资源，确保快速响应市场需求，同时提升产品质量与服务水平，以增强
客户粘性和品牌竞争力。此外，公司积极运用数字技术与智能化运营手段，持续优化生产流程与供应链管理
，不断提升运营效率与市场适应能力，从而在竞争激烈的行业环境中保持领先优势，满足不断变化的市场需
求。
（三）公司主要经营模式
1、采购模式
公司采用集中采购的模式，以直接向厂家采购的方式降低中间环节的采购风险和采购成本，并构建了逐
层授权、逐步审批、层层风险监管的内部管控方式，降低各部门采购成本，提高采购效率。公司制定了《供
应商管理办法》《采购部采购员操作指引》等一系列采购制度，与供应商签订《供应商行为守则》《质量保
证协议》等文件，履行严格的程序和标准选择供应商，建立了合格供方名录，每项主要原料的采购都实行货
比三家的原则，目前已形成了稳定可靠的原材料供应渠道，为公司生产经营运作提供可靠的物资供应保证。
公司与主要原材料供应商签订采购框架协议，以确保原料供应的品质合格、货源稳定，控制原材料的采购成
本。
2、生产模式
公司境外销售产品的生产模式为以销定产，根据客户订单情况统一安排生产；境内销售产品在每年年初
根据对市场的预测结合公司生产的实际情况制定销售计划，并安排相应生产计划，具体执行过程中根据市场
实际情况调整生产计划。公司切实落实精细化管理，多方面降本节流，各环节挖潜堵漏。加速数字化转型，
加快公司从传统制造向“智能”制造跨步迈进。
3、销售模式
公司主要采取为国际不锈钢真空保温器皿知名品牌商OEM、ODM代工生产的销售模式。公司为国际不锈钢
真空保温器皿知名品牌商进行订单生产，以直销模式为主，公司与其签订合同或订单，并向客户直接发货。
公司致力于国际市场的深度布局，通过与优质客户的合作，不仅树立品牌形象、拓展市场渠道，还进一步巩
固并优化与核心客户的可持续战略合作关系。同时，公司积极开拓具备规模和增长潜力的新客户，以优化客
户结构，提升市场覆盖率和订单质量，推动国际业务的稳步增长。
在与海外客户的合作过程中，公司持续学习并吸收国际市场的先进设计理念、研发趋势及品牌运营策略
，积累丰富的产品创新与市场营销经验。这一过程中，公司不断强化自身的制造技术与研发设计能力，提升
产品的市场竞争力，并通过与全球知名品牌的深度协作，增强自身在国际市场中的话语权和影响力，逐步扩
大外销市场份额，推动全球业务的持续增长。
（四）主要市场地位
经过多年潜心发展，公司已成为行业内较有影响力的专业不锈钢真空保温器皿制造商。公司采用OEM、O
DM业务模式与国际知名品牌商进行合作，凭借过硬的产品品质、稳定的产能供应和较高的设计研发能力，公
司与国际知名不锈钢真空保温器皿品牌商之间建立了良好且稳定的合作关系。公司OEM、ODM产品为下游客户
的主要销售产品，也是客户面向下游或终端消费者的主打品牌，品牌影响力和品牌知名度较高，产品品质较
好、定价较高，因此公司产品在同类产品中具有较强的核心竞争力和市场竞争力。
报告期内，公司坚持自主研发与吸收先进技术相结合，持续提升产品制造技术与研发设计水平，不断为
国内外客户及消费者提供各种高品质、多样化、智能化的不锈钢真空保温器皿系列产品。
（五）主要业绩驱动因素
1、行业景气度上行，市场规模持续增长
近年来，随着全球市场逐步回暖，保温杯行业规模整体呈稳步上涨的趋势，内销与出口市场都逐年增长
。同时兼具运动、旅游、休闲和社交多重属性的户外休闲活动受到人们的青睐，民众参与度日渐高涨，进一
步带动了户外休闲活动相关用品需求的增长。受益于保温器皿使用场景多元化，应用领域不断拓宽，全球保
温杯市场稳步发展，整体规模不断扩大。
报告期内，公司产品主要销往欧美、日韩等发达国家和地区。尤其是北美地区，作为保温杯的主要市场
，在2020年后，在全球市场需求萎缩的后时代，户外活动部分取代了原先的聚集性活动，使得户外活动整体
参与度变得更高。美国户外运动参与率和露营参与者数量在2021年起均快速提升，消费者对户外用品的需求
增加。作为户外休闲活动常见的随身用品，不锈钢保温器皿的需求量相应提升，不锈钢保温器皿行业随之迎
来新一轮发展机遇。
不同使用场景对保温杯的功能需求存在显著差异，场景细分化趋势加速了产品在容量、体积、材质等方
面的精细化发展。例如，大容量杯型主要满足驾驶、露营和长途旅行的需求，确保用户长时间享受热饮或冷
饮；轻量化、便携式杯型则更适用于登山、攀岩、徒步等户外运动，强调易携带性与功能性；而外观时尚、
设计感强的保温杯则迎合日常通勤、都市休闲及社交场景，满足消费者对个性化与审美的需求。随着消费场
景的日益多元化，用户对保温杯的需求已从单一功能向复合型、个性化使用转变，消费频率不断提升，推动
行业进入多品类、多用途的细分发展阶段。未来市场将更加注重精准匹配不同人群、不同生活方式的使用需
求，以满足消费者对高品质、多元化产品的持续追求。
2、行业产品消费属性逐步增强
随着保温杯的市场定位正从“功能型”商品向“消费型”商品转变，各大品牌厂商不断推陈出新，通过
创新外观设计、跨界联名合作等多种方式激发用户的消费兴趣。这种多维度的市场刺激不仅拓宽了产品受众
群体，还加快了消费者的产品更换频率，显著提高了复购率，推动保温杯市场规模的快速增长。
与此同时，消费者对保温杯的需求也在不断升级，不再满足于基础的保温功能，而是更加注重产品的外
观设计、品牌价值和环保理念。消费趋势正从数量驱动向质量驱动转变，从单纯的实用性向品质、个性化、
高端化方向发展。在这一背景下，国际知名保温杯品牌借助互联网、社交媒体传播优势，通过社交媒体塑造
产品的时尚、潮流和社交属性，为高端保温杯注入文化艺术元素，使其逐步从单一的生活耐用品演变为时尚
消费品。
保温杯市场消费属性的不断增强，不仅拓展了产品的受众范围，还加快了用户的产品更新迭代速度，使
品牌溢价能力进一步提升。随着消费者对个性化、高端化产品的需求增长，行业规模也将持续扩张，并向更
加多元化、智能化、可持续化方向迈进。
3、新兴品牌与跨界品牌进入，带动行业繁荣化发展
近年来，除传统国际知名品牌与本土头部制造商外，越来越多的新兴、跨界品牌加快进入保温杯行业。
其中不乏跨国企业，将保温杯视为品类延伸与品牌战略布局的重要方向。这些新进入者的加入，不仅为市场
带来更多元的产品形态和差异化定位，也在设计美学、功能创新及消费场景拓展方面注入新的活力。
与此同时，跨国品牌的进入对供应链提出了更高要求，涵盖柔性化生产、全球协同与合规可持续标准等
方面。为满足其要求，行业整体的生产与交付能力、质量管理体系以及海外产能布局正在加速优化与提升。
新兴力量的涌入进一步强化了行业的繁荣化、多层次化特征，在拓展消费人群和应用场景的同时，也促进了
行业整体竞争力的提升。
4、研发持续投入，产品更新迭代
行业领先的技术创新能力使公司积累了大量核心技术，并在专利布局方面建立了坚实的竞争壁垒。这种
技术积累不仅体现了公司在行业内的创新优势，也在产品质量管控、智能化升级等方面形成了显著的先发优
势，为公司在市场竞争中保持领先地位提供了有力支撑。同时，核心技术的积累确保了产品的持续更新迭代
，提升市场适应性，并增强企业的品牌影响力。
在不锈钢真空保温器皿领域，公司持续推动产品的外观设计时尚化、功能拓展多元化及智能化升级，紧
密围绕大客户及终端消费者对智能化、个性化、高端化产品的消费升级需求进行产品优化。通过精准把握市
场趋势，实现符合消费新潮流的创新产品落地，进一步提升品牌溢价能力和市场竞争力，从而实现营收规模
和盈利水平的持续增长，巩固行业领先地位。
二、核心竞争力分析
（一）自主研发核心技术
公司经过十多年的积累形成了一套完善的研发设计体系，使其能在不锈钢真空保温器皿行业保持持续的
竞争优势。公司拥有一支专业高素质的研发队伍，并与浙江大学、浙江科技大学等高校和外部机构紧密合作
，进行新产品和新工艺的开发设计。始终专注于各类不锈钢真空保温器皿的研发、生产和销售，多年来经过
不断地开拓进取和探索创新，形成了超薄不锈钢焊接圆管合金密封液压成形技术、真空气染印技术、轻量旋
薄技术、智能温显技术、不锈钢保温杯新型表面处理技术、不锈钢保温杯轧花技术、不锈钢螺纹的精密成型
加工技术等诸多核心制造技术。
公司拥有多项实用新型专利和外观设计专利，凭借强大的研发与设计能力，在产品创新和市场响应速度
方面具备显著优势。基于这一技术储备，公司能够快速响应客户需求，并针对不同国家和地区的市场特点，
提供符合地区趋势的产品落地方案。这种灵活定制能力不仅提升了客户满意度，也增强了客户品牌的国际竞
争力。此外，公司通过高效的研发流程和精细化管理，有效缩短产品设计与开发周期，加快新品上市速度，
确保产品始终符合市场需求的快速演变。同时，持续优化产品迭代节奏，使企业能够在竞争激烈的全球市场
中保持领先优势，进一步提升品牌价值和行业影响力。
（二）智能化生产提升产品品质
公司近年来不断投入自动化和智能化的设备，稳步提升生产效率和产品质量。公司现有全自动注塑机、
智能旋薄机、智能激光分杯机和平口机、智能激光焊机、智能化自动圆盘式多工位抛光机、激光打标机等先
进生产设备，以及机器人金工生产线、全自动喷涂流水线、自动喷塑线、自动机器人水转印流水线以及包装
流水线等，确保了公司产品生产能力满足客户需求。此外，公司还持续投入研发经费对现有制造技术进行优
化、提高生产线的自动化程度、加强生产设备技改升级，不断完善产品生产流程中与技术和设备相关的要素
，从而不断提高产品质量和生产效率，满足国内外客户的需求，提升公司自身的盈利能力、市场竞争力和可
持续发展能力。
公司管理层将产品质量视为公司赖以生存的基础，始终高度重视质量管理工作，建立了较为完善的质量
管理体系。通过数字化和智能化的转型，在采购、生产和销售各环节均实施了较为完备、系统的质量检验程
序。公司通过持续完善质量管理体系，强化过程控制与服务，强化监督考核，质量管理能力和控制水平得到
了不断提升。
（三）优质客户助力公司稳定发展
公司与主要客户的合作关系长期稳定，形成了深厚的产业链协同效应。在国际市场上，知名不锈钢真空
保温器皿品牌对供应商的选择极为严格，审核流程涵盖生产制造能力、企业运营状况、质量控制体系、社会
责任合规等多个维度。只有通过严格审查的供应商才能正式进入其供应体系。此外，由于转换供应商涉及较
高的时间和成本投入，整体流程复杂，因此品牌商在选择长期合作伙伴后，一般不会轻易更换。这一行业特
性使公司在供应链体系中占据稳定地位，并持续受益于长期合作带来的市场保障。
依托与客户深度绑定的发展逻辑，公司实现了稳健增长。随着不锈钢真空保温器皿行业景气度持续上行
，公司与优质客户的深度绑定不仅有助于提升市场占有率，还能借助核心客户的品牌影响力，提高行业认可
度，塑造市场领先形象，有效提升了公司在行业内的知名度，吸引更多优质客户建立合作关系，进一步稳固
其行业地位。同时，公司凭借长期稳定的订单与规模化生产能力，确保营收规模和盈利能力的持续增长，巩
固在全球市场的竞争优势。
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