经营分析☆ ◇301006 迈拓股份 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能超声水表和热量表系列产品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
仪器仪表制造业(行业) 3.88亿 97.48 2.01亿 97.10 51.77
其他业务收入(行业) 1002.74万 2.52 599.37万 2.90 59.77
─────────────────────────────────────────────────
智能超声水表类产品(产品) 3.51亿 88.35 1.86亿 89.92 52.89
智能超声热表类产品(产品) 3629.63万 9.13 1482.81万 7.18 40.85
其他业务收入(产品) 1002.74万 2.52 599.37万 2.90 59.77
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.42亿 35.65 8130.83万 39.38 57.36
华北(地区) 8547.44万 21.50 4247.25万 20.57 49.69
华中(地区) 6992.62万 17.59 3914.58万 18.96 55.98
华南(地区) 4161.27万 10.47 1431.53万 6.93 34.40
西南(地区) 2845.13万 7.16 1371.12万 6.64 48.19
西北(地区) 1874.07万 4.71 1057.60万 5.12 56.43
境外(地区) 641.36万 1.61 316.20万 1.53 49.30
东北(地区) 519.68万 1.31 180.12万 0.87 34.66
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.61亿 90.74 1.88亿 90.96 52.06
经销(销售模式) 3682.13万 9.26 1867.39万 9.04 50.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能超声水表类产品(产品) 1.47亿 88.08 7247.64万 89.92 49.24
智能超声热表类产品(产品) 1232.61万 7.38 543.57万 6.74 44.10
其他业务收入(产品) 760.24万 4.55 269.16万 3.34 35.40
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 6556.62万 39.23 3551.32万 44.06 54.16
华中地区(地区) 3166.44万 18.95 1599.13万 19.84 50.50
华北地区(地区) 2662.02万 15.93 1215.81万 15.08 45.67
华南地区(地区) 2335.64万 13.98 859.31万 10.66 36.79
西南地区(地区) 1188.73万 7.11 450.09万 5.58 37.86
境外(地区) 489.33万 2.93 249.53万 3.10 50.99
西北地区(地区) 265.67万 1.59 109.01万 1.35 41.03
东北地区(地区) 47.30万 0.28 26.16万 0.32 55.31
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.49亿 89.14 7417.82万 92.03 49.79
经销(销售模式) 1814.26万 10.86 642.54万 7.97 35.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
仪器仪表制造业(行业) 3.46亿 96.61 --- --- ---
其他业务收入(行业) 1215.46万 3.39 846.48万 4.67 69.64
─────────────────────────────────────────────────
智能超声水表类产品(产品) 3.17亿 88.33 1.59亿 87.81 50.22
智能超声热表类产品(产品) 2968.09万 8.28 1360.87万 7.52 45.85
其他业务收入(产品) 1215.46万 3.39 846.48万 4.67 69.64
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.26亿 35.11 6395.11万 35.32 50.81
华北(地区) 7125.12万 19.88 3487.17万 19.26 48.94
华中(地区) 6648.11万 18.55 3738.64万 20.65 56.24
西北(地区) 3027.84万 8.45 1271.89万 7.02 42.01
西南(地区) 2862.78万 7.99 1394.37万 7.70 48.71
华南(地区) 2575.28万 7.18 1339.77万 7.40 52.02
东北(地区) 513.08万 1.43 235.20万 1.30 45.84
境外(地区) 506.88万 1.41 245.19万 1.35 48.37
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.23亿 90.10 1.65亿 91.15 51.10
经销(销售模式) 3547.30万 9.90 1603.07万 8.85 45.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能超声水表产品(产品) 1.27亿 84.79 6738.59万 95.07 53.14
其他(补充)(产品) 1820.62万 12.17 535.06万 --- 29.39
其他业务(产品) 454.72万 3.04 349.53万 4.93 76.87
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 5910.60万 39.52 3391.93万 44.50 57.39
华北地区(地区) 3038.77万 20.32 1460.67万 19.16 48.07
华中地区(地区) 2160.20万 14.44 1095.54万 14.37 50.71
西北地区(地区) 1451.66万 9.71 537.29万 7.05 37.01
西南地区(地区) 1133.53万 7.58 495.05万 6.49 43.67
华南地区(地区) 951.65万 6.36 474.60万 6.23 49.87
境外(地区) 175.03万 1.17 93.75万 1.23 53.56
东北地区(地区) 135.37万 0.91 74.35万 0.98 54.92
─────────────────────────────────────────────────
智能超声水表类产品(业务) 1.32亿 87.97 6704.55万 87.95 50.95
智能超声热表类产品(业务) 962.25万 6.43 428.38万 5.62 44.52
其他(业务) 836.68万 5.59 490.24万 6.43 58.59
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.31亿 87.34 6722.83万 88.19 51.46
经销(销售模式) 1892.90万 12.66 900.34万 11.81 47.56
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.84亿元，占营业收入的21.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 4364.53│ 10.98│
│客户2 │ 1320.68│ 3.32│
│客户3 │ 1062.21│ 2.67│
│客户4 │ 902.62│ 2.27│
│客户5 │ 774.87│ 1.95│
│合计 │ 8424.91│ 21.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.65亿元，占总采购额的29.10%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 2408.85│ 10.75│
│供应商2 │ 1784.54│ 7.97│
│供应商3 │ 1042.68│ 4.65│
│供应商4 │ 695.21│ 3.10│
│供应商5 │ 586.70│ 2.62│
│合计 │ 6517.98│ 29.10│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
迈拓仪表股份有限公司成立于2006年12月14日，公司于2021年6月7日在深圳证券交易所创业板挂牌上市
，专业从事智能超声水表和热量表系列产品的研发、生产和销售，是国内最早实现户用超声水表批量化应用
的企业之一。公司通过自主构建以超声水表和智慧水务平台为核心的软硬件相结合的一体化产品生态，为智
慧水务、节能供热提供系统解决方案。
自成立以来，公司专注于超声波流体测量技术的研发和应用。公司秉承“以智慧能效管理为驱动、以智
能终端表具及系统研发为主线”的生产经营理念，从管网供水、供热系统全局出发，针对“数据采集-数据
传输-数据应用”三个功能层次，开发出了软硬件相结合、涵盖完整产品生态链的智能超声水表和热量表两
大系列产品，满足了公用事业部门以及相关企事业单位精准计量、远程抄表、营收管理、在线监控和综合分
析等需求。
经过多年经营积累，公司现已形成智能水计量、智能热计量两大主线、覆盖管网/户用全口径范围、近
千种规格型号的产品体系，广泛应用于城市供水、集中供热、消防安全等社会生活各个方面，在节能减排、
能效管理领域发挥重要作用。主要产品包括超声水表、超声流量计、智能消火栓、超声热量表、智能衡流阀
及其配套产品等。
报告期内，公司依托在超声波流体测量领域多年技术研发积累，公司在产品技术研发以及城市供水、供
热智能管理平台的开发建设方面取得了多项技术成果。
2025年，公司营业收入中主要客户为供水、供热企业等公共事业单位。根据《企业会计准则》、公司会
计政策及财务谨慎性原则，2025年度合计计提信用减值损失和资产减值损失1,866.33万元。
2025年度公司实现营业收入39,756.7万元，较上年同期增长10.91%；利润总额10,504.14万元，较上年
同期增长17.33%；归属于上市公司股东的净利润9,226.59万元，较上年同期增长16.49%。基本每股收益为0.
6707元，较上年同期增长16%。
（四）主要产品及用途
公司产品主要包括智能超声水表类产品和智能超声热表类产品，广泛应用于城市供水、集中供热、消防
安全等领域，为未来智慧城市的建设与发展提供从硬件产品到软件服务的整体解决方案，其中智能超声水表
类产品为公司主要产品。
1、智能超声水表类产品
公司生产的智能超声水表类产品是一个软硬件相结合的有机系统，涵盖数据采集、数据传输和数据应用
三个功能层次，其构建的完整产品生态链可广泛应用于水贸易结算、市政、消防和农业灌溉等领域。公司生
产的智能超声水表类产品主要包括超声水表、超声流量计和智能消火栓。
（1）产品应用领域
公司将超声波流体测量技术应用于诸多领域，从而衍生出多种产品应用形态，其智能超声水表类产品包
括户用超声水表、管网用超声水表、超声流量计及智能消火栓。
户用超声水表是公司将超声波流体测量技术应用于民用领域的主要产品，是公司智能超声水表类产品的
重要收入来源。除户用超声水表外，公司大力推广智能超声水表在供水企业的商业化应用，结合供水企业的
运营特点针对性研发出管网用超声水表和超声流量计，在帮助客户提高运营效率的同时提升公司的盈利能力
。此外，公司还创新性地将超声波流体测量技术应用于市政消防领域，研发出智能消火栓，该产品推向市场
后反应良好，收入增长较快。
未来公司将继续顺应智慧城市的发展要求，结合水利部门、高校、政府机关等部门的用水特点和实际需
求，针对性研发各类智能超声水表类产品，推广超声波流体测量技术在更多领域的商业化应用。
（2）主要产品及分类
（3）公司生产的智能超声水表能够精准计量用水数据并配合M-Bus、GPRS、LoRa和NB-IoT等多种通讯技
术将数据上传至数据中心。供水企业可结合自身需要，灵活综合运用各类专项管理软件、平台应用软件对用
水数据进行统计、分析及应用，从而满足其精准计量、远程抄表、营收管理及在线监控等管理需求。
智能超声水表类产品的功能包括以下三个层面：
1）数据采集
智能超声水表的基础功能为数据采集，主要通过计量表具实现。
公司生产的智能超声水表能够通过测量超声波在管道内顺水流和逆水流的传播速度时间差对瞬时流量进
行精准计量。相较于机械水表，超声水表在数据采集端的优势主要体现于：
①无机械运动装置，无机械磨损，长期运行计量精度稳定，使用寿命长；
②量程比高、始动流量低、测量精度高，使得微小水流量均可有效识别，及时发现跑、冒、滴、漏等问
题；③水流阻碍小、压损较小，实现输送节电降耗目标；
④产品结构防护等级较高，使得产品在暴晒、灰尘、浸泡、高低温、高湿等复杂应用环境下的质量稳定
性较高；
2）数据传输
智能超声水表通过通讯终端及嵌入式软件进行数据传输，实现通讯物联。
传统机械水表具备流量计量功能，但仍需依赖人工抄表完成数据采集。而搭载通讯模块的智能水表配合
特定通讯终端及阀控设备不仅能实现数据远传功能，还能进行远程控制，从而有利于智慧城市信息化及自动
化目标的实现。公司生产的智能超声水表类产品包含数据采集终端、数据集中器等通讯终端以及配套应用软
件，通过与M-Bus、GPRS、LoRa和NB-IoT等现代通讯技术深度融合配合实现数据的远程传输，从而实现流量
抄读、管网漏损检测、压力在线监测等功能，具体传输模式包括以下三种：
①物联网远传方案
物联网远传方案无需数据集中器，直接通过物联网水表自带的NB-IOT通讯模块实现数据远传。
②无线远传方案
无线远传方案由无线超声水表（或其它无线终端仪表）、无线数据集中器及数据中心三部分组成。
③有线远传方案
有线远传方案使用M-BUS通讯+GPRS通讯方式，将水资源管理部门与用户仪表之间做双向通讯连接。
3）数据应用
智能超声水表是软硬件结合的有机整体，除采集数据、传输数据等基础功能外，还可通过各类专项管理
软件进行管控分析，通过平台应用软件构建智能系统，推进智慧水务建设智慧化目标的实现。
①专项管理软件
公司的专项管理软件包括水厂一体化管控平台、供水综合调度管理系统、营销服务系统、供水外业系统
、水务一体化门户、物联网关平台、管网GIS管理系统、漏损管控系统。
②平台应用软件
公司的平台应用软件主要为智慧水务综合管理服务平台。凭借对城市供水系统运维管理的理解和经验积
累，公司结合下游供水企业的需求特点和运营模式开发出智慧水务综合管理服务平台，满足其供水调度、产
销差分析、漏损监测、收费管理等日常运营需求，帮助客户在实现节水降耗管理目标的同时提高经济效益。
公司的智慧水务综合管理服务平台通过对生产制水、管网供水、营销管理、客户服务等多个运营模块的
有机整合、综合运用以解决数据孤岛问题，为客户整体运营的分析决策提供数据支撑。该平台不仅能够提供
漏失率、产销差、能源消耗、营收数据等关键运营指标，及时反映客户投诉、报警等各类运营状况，还能自
动生成产品质量、工时统计、定期工作报表等各类分析报告，从而形成服务于企业日常运营管理的综合智库
。
综上，公司销售的智能超声水表类产品包括计量表具以及与之相配套的GPRS数据采集终端、M-BUS数据
集中器等通讯终端、各类嵌入式软件、专项管理软件和平台应用软件，上述产品共同构成软硬件相结合的完
整产品生态，整体对外销售，从而为智慧水务、节能供热提供系统解决方案。
2、智能超声热表类产品
公司智能超声热表类产品包括超声热量表、智能控制阀和智能衡流阀等产品，其中超声热量表为主要产
品。超声热量表采用超声波流体测量原理，通过换能器和温度传感器提供流量和温度信号，经过密度和热焓
值补偿及积分计算得出热量值，进而测量及显示水流经热交换系统所释放或吸收热量。公司智能超声热表类
产品主要应用于北方集中供暖市场。
（五）主要经营模式
1、采购模式
公司主要原材料包括管段、接管及接管螺母等机械构件，芯片、电池等电子构件以及其他辅助原材料。
公司实行“以产定购、合理备库”的采购模式，由供应部根据生产计划，结合库存水平、采购周期、市场价
格等因素制定采购计划后进行采购。由于公司业务有一定的季节性特征，且部分客户对交期要求较高，公司
会根据意向性订单储备、市场需求预测情况，对管段、电池、芯片等原材料适度提前备库以满足生产需要。
公司已建立起采购管理办法、供应商管理办法、存货管理制度等一系列较为完善的采购管理体系。日常
采购中，公司从《合格供应商目录》中选择意向供应商；公司定期对供应商目录内的供应商从产品质量、供
货及时性、配套服务能力等方面进行综合评估，并持续跟踪其财务信用状况。对于新增供应商，公司对其经
营规模、产品质量、供货能力、管理团队等多个方面进行综合评估后方才纳入合格供应商名录。报告期内，
公司与主要供应商建立了长期稳定的合作关系。
公司采购工作由供应部负责。制造部根据业务部门订单信息制定生产计划，供应部根据生产计划制定采
购计划，经生产负责人、总经理审批后向供应商进行采购。公司原材料入库前须经质量部检验合格后才能入
库。
2、生产模式
公司生产工作系由制造部负责，制造部根据业务部门订单信息编制生产计划并组织生产。公司主要实行
“以销定产”的生产模式。由于公司智能水表业务、智能热量表业务有一定的季节性特征，且部分客户对交
期要求较高，公司会根据往年销售情况，并结合意向性订单储备、市场需求预测情况，对部分通用性较强的
模块组件，由制造部组织安排生产备货，以满足交货需要。
通常情况下，公司销售合同签订后，市场部将订单所涉产品性能参数、材质要求、技术要求、交货要求
录入系统；其中对于客户提出的个性化需求，研发部会根据客户需求完成产品设计、工艺制定，形成技术方
案并与客户确认。制造部根据订单信息、技术方案等要求，按照产品规格、供货期限等编制月、周、日生产
计划，并将生产任务分解至各车间，由各车间按生产计划要求领料生产。在生产过程中，研发部进行工艺技
术监控，解决出现的各种技术难点和工艺问题；质量部负责原材料入厂到成品出厂全过程的质量检测检验工
作，共同确保生产任务完成。
报告期内，公司存在少量委托加工情形，主要系将部分管段初加工工序以及电路板贴片等非核心工艺环
节委托外部厂商完成。公司对上述生产过程进行监控，从而达到提升生产效率、提高产能利用率的目的。
根据《供应商管理办法》，公司选择委托加工厂商的标准为：公司对委托加工厂商的经营规模、产品质
量、供货能力、管理团队等多个方面进行综合评估后，将符合标准的委托加工厂商纳入合格供应商名录。综
合考虑报价、运输距离等因素，双方进行议价并选择外协加工厂商。对于长期合作的委托加工厂商，公司定
期对其产品质量、供货及时性、配套服务能力等方面进行综合评估，并持续跟踪其财务信用状况。
3、销售模式
公司销售模式包括直销和经销两种方式。
（1）智能超声水表类产品
公司智能超声水表类业务以直销模式为主，经销模式为辅。公司智能超声水表类产品的下游客户主要为
供水企业、大工业用户等。通常情况下，公司直接与该等客户签订合同。公司智能超声水表类产品由于其在
计量性能、远传通信、平台应用等方面具有较高的技术附加值，公司产品市场推广及销售系以技术营销为核
心，借助于行业展会、水协交流及客户推介等渠道，通过方案设计、技术沟通、产品研发、提供样品等方式
与该等客户建立合作关系。
具体而言，公司销售部门通过行业展会、水协交流等方式获取客户信息后，即会同技术部门协同拜访，
了解其日常运营过程中对表具计量、数据通信、抄收运营、管网监测等方面的具体需求；研发部结合客户实
际情况，根据客户具体需求进行新产品研发或软件平台开发，形成技术方案并推介给客户；技术方案经客户
认可后，公司可提供水表样品；供水企业等客户在对技术方案、产品试用认可后，就商务合作事项组织招投
标或进行意向性洽谈。由于该等下游客户相互之间技术交流频繁，公司产品在获得区域内地方供水企业的认
可后，通过主动接洽或客户推介，可较快与区域内其他地方供水企业客户建立联系。
经销模式基本分为地区经销商、项目制经销商。公司根据销售实际运作情况，在某些地区与经销商进行
长期性签约，针对某些特定项目对经销商进行授权，由经销商负责与客户接洽，提供售前、售中、售后等服
务。经销商模式是对公司直销模式的补充，能够使公司销售方式更灵活、全面，并且在一定程度上降低了销
售费用，保证了公司销售收入的持续增长。
此外，行业内部分仪表生产厂商、品牌运营商、系统服务商因其业务经营及市场开拓需要，向公司采购
超声水表，公司对该等客户的业务合作主要通过ODM方式展开。
（2）智能超声热表类产品
公司智能超声热表类业务采用直销与经销相结合的方式，主要面向北方集中供暖市场。
直销模式下，公司智能超声热表类产品的客户主要为地方供热主管部门或相关企事业单位、房地产开发
商、热量表生产商等：①对于地方供热主管部门或相关企事业单位，公司主要通过招投标方式取得业务订单
；②对于房地产开发商客户，部分开发商系自主确定供应商，公司通过招投标或意向洽谈方式与该等客户建
立业务合作关系；部分开发商系在当地供热主管部门确定合格的厂商范围和名单后从中选择，直接从厂商采
购，并自主协商定价；③对于热量表生产商客户，公司系通过ODM方式为其提供智能超声热量表产品。
经销模式下，公司智能超声热表类产品的客户主要为在特定区域内具备一定销售渠道和客户资源的经销
商客户。该等经销商通过招投标、商业洽谈等方式取得终端客户订单后，向公司采购相应产品。公司对经销
商客户的销售为买断式销售，经销商买断公司产品后对外销售。
二、报告期内公司所处行业情况
公司专业从事智能超声水表和热量表系列产品的研发、生产和销售，是国内最早实现户用超声水表批量
化应用的企业之一。公司通过自主构建以超声水表和智慧水务平台为核心的软硬件相结合的一体化产品生态
，为智慧水务、节能供热提供系统解决方案。公司业务覆盖完整产品生态链的智能超声水表和热量表两大系
列产品,满足了公用事业部门以及相关企事业单位精准计量、远程抄表、营收管理、在线监控和综合分析等
需求，公司下游市场主要为供水及供热行业。
根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为仪器仪表制造业（C40）
；根据国家统计局《国民经济行业分类代码（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为仪器仪表制造业（C40）
下的供应用仪器仪表制造业（C4016）。
（一）供水行业发展情况
1、行业政策影响及市场规模分析
水是民生之本，供水是城市生命线工程,是经济社会发展的重要支撑，而水表是现代社会用水计量和节
水管理的重要工具，在用水计量、贸易结算、供水控制等方面扮演着重要角色。近年来，随着国家对水资源
管理和节能减排政策的持续加强，以及传感器、通讯及射频等关键技术的逐步成熟，智能水表作为现代水务
管理领域的重要组成部分，因其在精确计量、远程控制和数据存储等方面的独特优势，已获得市场普遍认可
。现阶段，国内水表行业已从传统机械水表阶段逐步过渡到智能机械水表和智能超声水表并存阶段，根据浙
商证券研报测算，2024年我国水表行业市场规模约150亿元，同比增长14%。而在物联网技术快速发展，以及
一户一表、定期强检轮换、阶梯水价收费等政策推动下，我国智能水表产品市场容量快速增长，智能水表产
量从2009年的580万台增长至2023年的4,474万台，复合增长率达15.7%，远高于同期水表产量的复合增速5.5
%。同时，智能水表的渗透率不断提升，从2009年的10.7%提升至2023年的39.1%，2024年度约为46%。整体而
言，我国智能水表市场需求预计仍具有广阔的发展机遇和市场空间。
报告期内，国家继续在供水节水、供水安全、智慧水务等方面持续推动政策加持，为智慧水务建设拓宽
道路、为智能水表行业发展提供广阔市场机遇。
2、市场需求分析及发展趋势探讨
在全球水资源短缺背景下，随着国家智慧城市、智慧水务建设进程的加快，智能水表行业仍处于快速发
展机遇期。
（1）政策及技术驱动智慧水务市场迅速发展，推动终端计量表具需求结构升级
智慧水务作为智慧城市发展的重要组成部分，伴随智慧城市建设进程的加快，行业迎来黄金发展机遇期
。伴随近年数字中国等国家战略落地实施，我国智慧水务迎来快速发展机遇期，2023年5月，国务院正式印
发《国家水网建设规划纲要》，明确到2035年基本形成国家水网总体格局的目标，并强调要加快构建“系统
完备、安全可靠、集约高效、绿色智能、循环通畅、调控有序”的国家水网。通过深化国家水网工程与新型
基础设施建设融合，推动水网工程数字化智能化建设，实现物理水网与数字水网之间动态实时交互和深度融
合，该规划纲要的发布为智慧水务的发展提供了重要指导和推动作用。据头豹研究院报告测算，2024年我国
智慧水务市场规模为579.3亿元，预计到2029年我国智慧水务市场规模约为1,368.4亿元，2024年至2029年的
年复合增长率预计达18.74%，我国智慧水务市场空间巨大。
城市智慧水务系统的建设与发展是一项系统工程，涉及到供水调度系统、供水管网监测系统等多方面问
题，该等子系统的稳定运行对现代水务管理系统建设和发展起到至关重要作用。供水调度系统将辖区内取水
泵站、水源井、自来水厂、加压泵站、供水管网、楼栋子网等重要供水单元纳入全方位的监控和管理，通过
调度中心远程监测各供水单位的实时生产数据和设备运行参数，实现供水系统的科学调度和安全生产，保障
供水压力平衡和流量稳定，更为城市消防等应急用水提供保障。上述供水调度、管网监测等目标的实现，对
终端计量产品的计量和应用性能提出更高要求，需要水表产品拥有智能化功能，并逐步向网络化、系统集成
化方向发展。智能水表的应用与推广，为现代水务管理向更加精细化、信息化、智慧化方向发展提供可靠支
持。
（2）供水管网漏损严重、供水公司产销差高的问题仍亟待解决
供水管网是城市水务系统基础建设的重要组成部分。长期以来，我国城市供水管网漏损一直十分严重，
根据第二届供水高峰论坛相关公开资料，目前全国654个城市平均管网漏损率超过15%，最高达到70%以上，
与发达经济国家6%-8%漏损率差距较大。供水管网过高的漏损率不仅严重浪费了国家水资源、增加了供水能
耗，也使得供水公司产销差率居高不下，提高其运营成本，损害其经济效益。长期实践探索表明，供水企业
无法对管网漏损、爆管风险进行有效预测和监控，对已发生漏损无法及时报警和快速定位，是造成当前较高
管网漏损率的重要原因。虽然漏水普查能在短时间内取得很好的效果，但是由于漏水复原现象的存在，并不
能从根本上达到降漏损的目的。而通过使用智能水表对城市供水管网进行分区计量管理，在各独立计量区域
内安装使用智能水表，对节点流量和管网压力实施远程实时监测，及时发现管网供水异常，测算出区域内的
漏损情况，并快速定位、辅助查找漏损点，有效降低管网漏损率和供水企业产销差。同时，通过对智能水表
采集数据进行挖掘与分析，分区计量管理还可以为供水企业的供水管网改造和计量器具维护更新、供水规划
等提供参考，有针对性的进行资产的更新和维修，防患于未然，变被动检漏为主动管理，进而提高供水服务
水平，优化水资源配置效率。
（3）实施“居民阶梯水价”制度，对智能水表安装与推广提出迫切需求
随着城镇化进程加快、用水人口增加，同时居民节水意识不强、水资源浪费严重，我国城镇水资源短缺
问题十分严峻。实施阶梯水价制度，对供水企业的计量抄收与计费收费等提出更高要求，需要实现定时/实
时抄表、自动计费等目标。而传统机械水表采用人工抄表，抄表工作量大、效率低且准确性差，供水公司可
能2-3个月才进行一次集中抄表，实践中欠费用户收费难情况严重，无法满足实施阶梯水价收费的目标要求
。通过安装智能水表，利用远程抄表技术、智能终端阀控技术，实现自动抄表、实时监测、欠费报警等功能
，从而确保阶梯水价有效实施。
（4）智慧物联、智慧水务概念加持下，智能水表覆盖功能进一步扩展，价值进一步凸显
智能水表作为智能化联网工具，是对传统水表的升级，依靠Nb-IoT、LoRa等通信技术实现连接和组网，
主要实现三方面功能：第一是通过数据上云，能够进行远程监测和管理水用量；第二是通过水表内置的传感
器，能够检测水质和漏水，以及水表周围环境如水压和温度；第三是能够接入智慧城市，为不同用户提供差
异化服务。相较于传统机械水表，智能水表既能够基于硬件提供更多使用功能，同时能够基于联网实现更多
服务，其服务功能和应用领域将持续创新和扩大。如在市政水务管理领域，智能水表可以实现对城市水资源
的精细化管理和监控，提高水资源利用效率；在工业用水领域，智能水表可以帮助工业企业对用水进行精细
化管理，实现对用水量、用水质量等参数的实时监控，提高工业用水效率，降低企业用水成本；在商业用水
管理领域，智能水表可为商业用户提供更加智能化和精准化的用水服务，例如，酒店、医院、学校等场所的
用水管理；在居民用水管理领域，智能水表可以帮助居民更加精准地掌握自己的用水情况，节约用水并提高
用水效率，数据接入云平台后还能通过分析数据，提供差异化服务。根据相关行业研究数据，未来随着下游
市场需求的进一步释放，参考电表、气表及国外水表智能化水平，未来智能水表市场渗透率可达75%-80%，
未来市场替换空间广阔。
（二）供热行业发展情况
报告期内，因业务战略规划和下游需求波动等因素，公司智能热量表产品销售规模相对不高。
智能热量表产品主要用于集中供热地区供热分户计量、分户控制计量需要，从而实现平衡管网压力、节
能减排的目的。智能热量表是供热企业衡量管网效率、用户能源消耗和用户贸易结算的重要依据，其在以供
热计量为中心的改革过程中占据了重要作用。目前，国内智能热量表主要需求市场仍为北方集中供暖15省的
供热计量需求，此外随着南方城市供热、公共建筑节能计费等需求市场的兴起，智能热量表产品市场需求整
体稳定增长，但其市场规模和应用领域相较智能水表市场整体空间相对不高。
报告期内，在“双碳减排”和“节能改造”等目标驱动下，国家有关部门相继出台相关政策：2024年3
月，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确提出有序推进供热计量改造，持
续推进供热设施设备更新改造。以外墙保温、门窗、供热装置等为重点，推进存量建筑节能改造；2024年5
月，国务院又颁布《2024-2025年节能降碳行动方案》，提出建筑节能降碳行动目标，要求加快建造方式转
型，严格执行建筑节能降碳强制性标准，强化绿色设计和施工管理，研发推广新型建材及先进技术，因地制
宜推进北方地区清洁取暖，推动余热供暖规模化发展；提出推进存量建筑改造，加快供热计量改造和按热量
收费，各地区要结合实际明确量化目标和改造时限。2025年4月国务院又颁布《关于完善价格治理机制的意
见》，提出深化城镇供热价格改革。加快推进供热计量改造，有序推行。
供热计量收费，公共建筑和新建居住建筑率先实施。优化居民阶梯水价、电价、气价制度。实施节能门
窗推广行动。到2025年底，完成既有建筑节能改造面积较2023年增长2亿平方米以上，城市供热管网热损失
较2020年降低2个百分点左右，改造后的居住建筑、公共建筑节能率分别提高30%、20%。
从市场需求端来看，北方供暖地区集中供热碳排放占总建筑排放的比例较高，约为30%-45%。通过供热
计量改革，将按面积计量调整为按户热计量收费，对降低北方地区供暖强度有着重要作用，目前供热计量改
革政策在集中供暖地区仍然以试点为主，整体计量模式改革的全面铺开仍需时间。但近年来各地相关政策持
续出台，如2023年，内蒙古、黑龙江均有相关细则出台，其中内蒙古在《内蒙古自治区智慧供热示范推广工
作方案》中进一步细化各地区任务：呼和浩特市、包头市示范推广面积不小于500万平方米；赤峰市不小于2
00万平方米；乌海市在现有基础上新建居住建筑全部实行供热计量。鄂尔多斯市在康巴什新区全面推行供热
计量；其他盟市要做好供热计量准备工作，2024—2025年分区域示范推广。未来，随着更多地区全面推行热
计量改革，智能热量表的市场需求空间有望进一步打开。根据中邮证券相关研报显示，到2026年，我国户用
超声热量表市场需求数量有望超600万只，市场空间有望超21亿元。
三、核心竞争力分析
（1）技术创新优势
公司自成立起即专注于超声波流体测量技术的研发应用，在智能计量仪表领域已有多年自主研发经验积
累。公司是江苏省高新技术企业，通过了包括ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO10012测
量管理体系、ISO27001信息安全管理体系、ISO20000信息技术服务管理体系、ISO45001职业健康安全管理体
系、知识产权管理体系、社会责任管理体系、企业诚信管理体系等多项管理体系相关认证，拥有省级企业工
程技术研究中心、国际认可的CNAS实验室，荣膺国家级专精特新小巨人企业、国家级农业节水科技奖等荣誉
称号，并取得江苏省首张民用水表“二检合一”专项计量授权证书。依托在超声波流体测量领域多年技术研
发积累以及城市供水/供热智能管理平台的开发建设，公司在产品技术研发和应用管理方面取得了多项成果
，体现了公司较强的技术研发竞争力。截至2025年12月31日，公司拥有已授权专利97项，其中发明专利8项
；软件著作权118项。
公司自成立以来一直重视先进技术的开发与应用，将技术创新、工艺创新、应用创新作为实现公司战略
的主要路径。多年以来，公司持续在超声波流体计量、产品应用、整体解决方案保持较高的投入。通过自主
研发，公司掌握了超声测流零点控制技术、时差法波形控制技术，提高了超声波流体测量的精确度；公司自
主生产换能器等核心组件，并通过超声波流量传感器技术、管段流场设计技术等结构创新设计提高产品计量
性能；针对数据远传环节，公司通过自主研发和试验检验，掌握了M-Bus、RS-485、GPRS、LoRa和NB-IoT等
多种通讯选型配置；同时，公司通过低功耗阀门控制技术、微功耗计量技术延长产品使用寿命，通过先进的
防护工艺及灌封工艺提高产品密封性能和防水等级，使其适用于暴晒、灰尘、浸泡、高低温、高湿等各种复
杂环境。此外，为开拓国际市场，公司自主研发的智能水表已获得欧盟CE资质认证、MID认证、CNASL16455
认可决定书。
近年来，公司结合对市场需求趋势的把握，自主开发衡流阀、智能消火栓、智能取水站、小牛角超声水
表等新产品，并在国内外市场提前布局。此外，在能源物联网和智慧城市发展等背景下，公司还加大对智慧
水务、智慧能效等管理平台的开发研究，形成专项管理软件、综合管理平台等软件产品体系，深度挖掘公用
事业部门及相关企事业单位应用需求，进而增强客户粘性，稳固公司市场地位。
公司始终坚持市场需求为导向、技术创新优先的发展战略。在研发体系建设和研发团队建设方面，经过
多年技术创新积累，公司已形成包括软件开发、硬件开发、通讯研发、结构研发和实验室验证为核心的“4+
1”四位一体核心研发体系。同时，为进一步提升研发运营效率、改善研发办公环境、打造一流研发团队，
公司结合自身战略规划和经营管理安排，将首发募投项目智能计量仪表研发中心建设项目实施地点变更至南
京南站交通枢纽旁，从而更有利于吸引优秀研发人才，推动公司研发一体化、系统化建设。
（2）产品质量优势
公司智能水表、智能热量表主要用于供水企业、供热主管部门及相关企事业单位在供水、供热过程中的
贸易结算。该等产品计量精准性、质量稳定性、应用可靠性关系民计民生，因此公司下游客户对计量器具产
品的质量要求非常高。公司自成立以来一直高度重视产品质量管理工作，制定了严格的质量管理标准和科学
的质量管理制度。公司秉承“质量为本、持续改进”的质量管理理念，通过质量管理体系认证，并积极贯彻
全面质量管理，现已建立从原材料采购、产品生产、检测入库、出厂检验到售后服务全过程的质量管理体系
。公司根据质量控制方针、目标，将各项产品质量、环境保护和职业健康安全控制体系的措施逐级分解落实
到部门、车间和主要负责人员，加强对员工的岗前培训和指导，并建立了质量管理评审和问责制度，落实责
任，从严考核，不断提高公司员工的质量意识。
由于公司产品应用环境复杂，每种型号产品均涉及管段结构、材质要求、通讯协议、压力等级、量程比
等数十个技术参数，需经受极端环境耐受性、密封性能、防水能力、电池续航能力等测试。为提升产品质量
稳定性，公司一方面通过对流量检测、耐压试验、换能器检测等关键设备进行自主设计和改造，使其更符合
公司实际生产需要；另一方面，公司对换能器组件、控制电路板组件等核心组件进行自主生产，并采用专用
灌封工艺、特殊封装天线，确保核心组件符合相关质量标准。关键设备的自主设计改造，以及核心组件的自
主加工制造，为公司保证产品质量起到良好促进作用，进而为公司业务稳步发展提供保障。
公司坚持以质量管控为基础，先后通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO10012测量
管理体系、ISO27001信息安全管理体系、ISO20000信息技术服务管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系
、知识产权管理体系、社会责任管理体系、企业诚信管理体系等多项管理体系相关认证。
（3）软硬件一体化综合服务优势
公司秉承“以智慧能效管理为驱动、以智能终端表具及系统研发为主线”的生产经营理念，从管网供水
、供热系统全局出发，针对“数据采集—数据传输—数据应用”三个功能层次，开发出了软硬件相结合、涵
盖完整产业生态链的智能超声水表和热量表两大系列产品。
在表具硬件产品方面，伴随下游客户对产品的材料结构、公称直径、规格型号、通讯方式、交付周期等
方面需求越来越多元化，公司创造性开发了产品模块化配置生产模式，在产品结构、公称直径、通讯方式、
管段材质、使用标准、控制方式、电源供给等方面可实现灵活组配，在面对客户差异化需求时能够快速响应
，提升客户订单履行效率，提高客户满意度并增强客户粘性。公司经过多年经营积累，现已形成智能水表、
智能热量表两大系列、覆盖管网/楼栋/户用全口径范围、近千种规格型号的产品体系，广泛应用于城市供水
、集中供热、消防安全、节能减排、能效管理等多个领域。
在软件及平台综合服务方面，公司始终坚持将系统整体解决方案和网络化集成应用服务作为提升公司市
场竞争力的主要市场策略，经过多年经营和开发积累，公司现已形成专项管理软件、综合管理平台等软件产
品体系，满足了公用事业相关单位精准计量、远程抄表、营收管理、在线监控和综合分析等需求。其中，针
对智能水表行业，公司在充分了解下游供水企业在节水降耗、供水调度、产销差分析、漏损监测、收费管理
等需求基础上，结合多年对城市供水系统的理解与积累，成功开发了智慧水务综合管理服务平台。该平台包
括表务管理、抄表管理、用水监测、收费管理、阶梯水价和统计分析等多个运营模块，可为客户提供包括远
程读取数据、自动定时抄收、水厂制水监测、分区计量漏损监测、产销差考核、渗漏水监测与定位，以及价
格与收费管理、报表统计分析等功能，有效地提升客户经营管理效率。
（4）产能规模优势
公司自成立以来一直致力于超声测流技术的开发及应用，是国内最早研发生产智能超声水表及热量表产
品并实现智慧水务、智慧供热软件平台应用的企业之一，是国内最早实现户用超声水表批量化应用的企业之
一。经过多年技术和生产积累，并借助首发募投项目建设，公司现已分别在南京市、马鞍山市形成包括户用
表、大口径表及其他产品等三大智能制造生产基地，以及智能计量仪表研发中心，可满足下游供水、供热行
业相关单位客户多元化产品需求和深层次功能需求，未来千万产能蓄势待发。公司可凭借产能规模优势，不
仅可以通过规模化的生产能力控制成本，更重要的是具备与下游核心客户建立长期战略合作的能力，未来若
市场需求进一步放大，公司可快速响应市场需求并提供高质量产品。
（5）营销服务优势
公司客户主要为公用事业管理部门及相关企事业单位，客户对计量仪表供应商的技术方案提供能力、配
套平台开发能力、售后服务能力均具有非常严格的要求。同时，在现代化城市公用事业运营过程中，该等公
用事业单位对智能仪表功能需求不再局限于流量计量和贸易结算，更加重视智能仪表产品在辅助决策及分析
管理中所发挥的作用，关注智能仪表产品能否应用于诸如管网分区计量、管网压力在线监测、大用户综合分
析等智慧水务、智慧供热相关领域。据此，公司的营销过程具有典型的技术营销、服务营销特征。
针对上述情况，一方面，公司在营销服务过程中，由销售部门通过行业展会、协会交流会等方式获取客
户信息后，即会同技术部门协同拜访，了解其日常运营过程中对表具计量、数据通信、抄收运营、管网监测
等方面的具体需求，结合客户实际情况推介产品；当客户提出新的需求时，公司技术部门结合客户实际情况
，以现有产品为基础进行针对性功能开发，快速形成技术方案，向客户推介，并可提供水表样品。公司销售
部门将智能计量仪表产品、平台软件产品有机整合在对下游客户的供水、供热整体解决方案之中，满足该等
公用事业客户在现代化城市运转中保障民计民生的社会定位及服务需要，并为其实现智慧水务、智慧供热提
供支持。
另一方面，公司将营销环节作为技术咨询、方案设计、生产及售后服务等环节的落脚点，由专人负责全
程跟踪整个项目，包括负责协调公司资源为客户提供技术咨询、参与制定方案、跟踪生产过程、发货、收款
以及售后服务等环节，为客户提供全过程、个性化服务，通过该等技术营销手段，公司成功向客户展现了公
司的技术优势及服务理念，掌握并满足了客户个性化的需求，增强了公司产品竞争力和客户忠诚度，有助于
公司与下游客户建立长期稳固的战略性合作关系。
（6）客户资源优势
公司是国内最早向市场推广户用超声波热量表和户用超声水表的企业之一。由于较早进入智能超声水表
及热量表市场，公司积累了丰富的客户资源和产品应用经验。目前公司已与众多供水、供热企业建立长期稳
定的合作关系，其智能水表业务覆盖全国30多个省、自治区和直辖市，其智能热量表业务已对我国北方供暖
15省市实现全覆盖。在水表行业尤其是户用水表领域，先发优势较为突出，公司目前已积累近千家长期稳定
合作供水企业客户，并为其提供智慧水务综合管理增值服务，积累了大批优秀项目案例，获得了主要客户的
一致好评。在智能超声水表领域，公司已累计服务超过1,000家企业客户，实现超声水表累计在线运行数量
超过1,000万只，其中在线运行超过6年的水表数量超过200万只。公司在智能超声水表领域拥有较强的市场
先发优势。
●未来展望:
1、智能水表发展趋势
（1）行业技术水平我国水表行业发展历史悠久，最早可以追溯到上世纪三十年代，但是由于各种原因
，该行业发展却较为缓慢。到了上世纪八九十年代，随着改革开放的深入推进，国民经济高速发展，城镇化
的大幕也随之拉开，政府持续推动城市基础设施建设。在这个时期，我国水表行业得到了快速发展，行业内
企业如雨后春笋，各种产品充斥市场，也正是在这个时期，智能水表特别是智能远传水表等新型产品开始兴
起并在与传统机械水表和预付费水表的竞争中逐渐显示出其优势。
（2）行业竞争格局①国内企业存在竞争优势国内智能水表需求量大。我国人口基数十分庞大，按照“
一户一表”政策规定及户用水表六年强制检定的要求，我国国内智能水表的需求规模非常巨大，短期内市场
将持续旺盛。
②国内智能水表企业对本国客户需求更加了解。我国水质条件较差，管网等基础设施建设并不完善，其
中一部分破坏严重且存在着超期服役的现象。国内水表企业在设计、研发、生产相关产品时均会对此因素进
行一定的考虑并且做出相应的调整，因此国内产品更适合我国管网水质条件。国内智能水表企业对国内市场
需求预期把握更加精准。国内需求预期受行业政策、标准的变化及上下游行业变化等因素的影响。当前，我
国水表行业自律协会定期组织研讨会、讲座学习行业政策，一些会员企业甚至能参与相关政策、标准的制定
讨论，这对于国内企业熟悉相关政策、标准起到了很大的作用。此外，国内企业对本国供应商发展及下游客
户需求认识更准确、充分。这些优势有助于我国智能水表企业精准地把握未来市场的发展。综合以上优势，
我国智能水表行业正处在一个极佳的发展时期。国外智能水表行业在技术已先行一步，国内企业可直接以先
进的技术为基础，结合自身的特点，从产品细分市场进入，研发出更适合我国国情的产品。当前，行业内部
分骨干企业的产品已经达到世界先进水平。
③国内智能水表行业竞争格局就国内企业内部而言，我国智能水表行业产业集中度低，企业数量多且规
模不大，市场竞争十分激烈，这样的市场环境能够激发企业改进和创新的动力，培育国内市场具有较强竞争
力的企业，有助于形成国内产业的持续竞争优势。
（3）智能水表行业技术发展趋势
①智能水表向高准确性、高可靠性方向发展若要确保智能水表数据采集准确、稳定，首当其冲需要解决
数据采样问题。当前我国大多数智能水表通过在机械水表基础上发展直读采样技术或者取消对精度影响大的
机芯，利用传感技术直接采集叶轮转数的方式实现数据采集及远传，尽管这两种方法能够确保计量数据的准
确，并且容易控制相应的成本，但是依旧没有逃脱传统机械水表的桎梏，受制于机械水表计数状况的影响。
同时，由于水表工作环境可能比较恶劣，经常造成计数不准、电源续航能力下降、电子器件性能下降、线路
生锈被腐蚀的情况。因此，防水、防干扰、防腐蚀也是智能水表的一个重要发展方向。
②智能水表向全电子方向发展目前主流智能水表的读数以基表机械计数的示值作为基准，同时也存在电
子读数值，同一套系统既出现基表数据又出现电子数值，可能导致计数出现不一致。而随着产品技术水平的
不断深入，超声、电磁、射流等全电子水表将成为未来的发展趋势，这些全电子智能水表计量精度更高，因
无基表，不存在计数不一致的情况。
③智能水表及系统向无线方向发展在老旧小区水表一户一表的改造中，针对有线智能水表抄表系统布线
难的问题，各种无线传输技术在智能水表抄表系统中得到广泛应用。FSK无线技术、LoRa扩频技术、GPRS技
术、NB-IoT技术逐步开始应用到智能水表抄表系统当中。特别是处于免费频段、低功耗、高灵敏度的LoRa扩
频技术和低资费、低功耗、信号范围覆盖广的NB-IoT技术将成为今后无线传输的主流。
④智能水表及系统向超低功耗方向发展随着无线远传技术在智能水表中的应用，采集设备取电困难的情
况日益突出，智能水表抄表系统的电池供电将成为主流，产品耗能大、续航时间短将制约智能水表的普及与
推广，行业内企业迫切期待微功耗技术和高能量电池技术的快速发展。
⑤智能水表及系统将向综合性水务平台方向发展当前，智能水表及系统作为计量用户用水累积流量的仪
表，仅仅发挥着计量和抄表的作用。但是作为信息化产物，承载着城市内成千上万用户的用水信息，如果能
够对这些信息进行归纳、分析、应用，将非常有利于城市发展及资源节约。此外，构建“智慧城市”是我国
城镇化进程的目标，而推动以智能水表及系统为基础的综合性水务平台建设将使用户用水更加智能，使自来
水公司及相关服务者能够更清晰、立体的了解用户用水习惯及城市管网、水质状况，这将对“智慧城市”的
构建发挥巨大的推动作用。
⑥行业内主流企业技术及研发方向结合同行业上市公司信息披露文件分析，业内上市公司在智能水表及
智能水务方面的主要研发集中在电子式超声波水表的研发、基于物联网的智能水表（包括LoRa无线传输技术
、基于NB-IoT技术的各类物联网水表）、智能水电气热四表集抄、供水管网在线检测、水务大数据等技术进
行储备并产业化。目前，公司的研发储备集中于无线集抄、超声波计量表、物联网水表等，与同行业上市公
司对比，公司具备先进的技术储备及研发能力，与行业主流发展方向保持同步。
（4）市场供求状况及变动原因
①我国智能水表市场需求
当前，我国水表市场处在普通机械水表、智能水表共存的局面。目前我国水表保有量超过3亿台。随着
阶梯水价、一户一表制度的深入推行、强制检定所带来的旧水表定期轮换及管网现代化建设的需求，智能水
表将在未来的居民生活用水、工业生产用水中起到更大的作用。
②我国智能水表市场的供需变动原因
近年来，随着国民经济稳步增长，城镇化推行持续加速，智慧城市理念和实践不断发展。人们对水资源
稀缺性认识逐步提高，用水控制已经成为国家制定相关行业政策的目标之一，而要达到这个目标，需要相关
计量仪表具备数据分析、远程操作、远程计量的功能。这加速了下游行业对智能水表的需求，为智能水表及
其系统的生产带来了持续的市场需求和良好的发展机遇，智能水表行业进入了高速发展的历史最佳时机。智
能水表需求大致来源于增量需求和存量需求两方面，存量需求部分是指现有机械水表换装智能水表的需求以
及智能水表中的预付费水表更换为远传水表的需求，增量需求部分是指由新竣工房屋带来的需求。
2、智慧水务发展趋势
2014年3月中共中央、国务院发布《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》，明确“推进智慧城市建设”
，第一次将智慧城市纳入国家级战略规划。智慧水务作为智慧城市的重要支撑内容，通过数据采集、无线网
络、水质水压等在线监测设备实时感知城市供排水系统的运行状态，形成“感知物联网”，并采用可视化的
方式有机整合水务管理部门与供排水设施，形成“水务物联网”，并可将海量水务信息进行及时分析与处理
，并做出相应的处理结果辅助决策建议，以更加精细和动态的方式管理水务系统的整个生产、管理和服务流
程，从而实现“智慧化”。2017年5月，由住建部、国家发改委发布的《全国城市市政基础设施规划建设“
十三五”规划》中明确将“城市供水安全保障工程”、“市政设施智慧建设工程”列为“十二项重点工程”
，并提出：“建立从源头到龙头的全流程饮用水安全保障体系，加快对水源污染、设施老化落后等导致的供
水水质不能稳定达标的水厂、管网和二次供水设施的更新改造”、“发展智慧水务，构建覆盖供排水全过程
，涵盖水量、水质、水压、水设施的信息采集、处理与控制体系；发展智慧管网，实现城市地下空间、地下
综合管廊、地下管网管理信息化和运行智能化”。中国智慧水务发展大体可分为三个阶段。水务1.0阶段，
以自动化控制为核心，着眼于工艺优化以及生产效率的提升；水务2.0阶段，以企业信息化为核心，更多地
在企业资源管理、移动应用、算法应用方面进行突破；水务3.0阶段，则是大数据、人工智能、区块链的综
合应用。
目前，我国共有660多个城市，2500多个县城和30000多个行政建制镇，每个城镇基本上都拥有给水排水
系统，但大部分水务公司处在信息化2.0阶段，处于向智慧水务方向拓展的阶段。2015-2019年，全国智慧水
务市场规模年均复合增速19%；2020-2025年期间，市场规模以每年25%的增速增长，随着供水行业发展逐渐
进入稳定期，市场规模逐渐落入测算的潜在市场上下限内。
目前，我国智慧水务还处于起步阶段，随着物联网、大数据、云计算以及移动互联网等新技术不断融入
传统行业的各个环节，水务管理想要获得长足提升和发展，确保居民饮用水安全，解决城市取水、供水、用
水、排水等问题的诉求和矛盾，发展智慧水务是必然选择。智慧水务是对水务领域进行感知物联、集成分析
、智能决策和展示执行的一体化解决方案及系统，是建设节水型城市、节水型社会的重要手段。能够有效地
解决国内水务公司信息孤岛、产销差居高等问题，进一步提高数据资产统一规划与维护管理，有效降低数据
维护与应用系统开发建设成本，提高运营效率和效益、保证供水安全提供技术基础，市场前景广阔，发展空
间巨大。
（二）公司发展战略规划
1、发展规划
公司将秉承“以客户为中心、以市场为核心、以产品为依托”的核心价值观，在“创造卓越服务、成就
卓越人才、创建节约社会”之愿景的指引下，把“为公用事业数字化、智慧化赋能”作为使命，持续研究提
升与水务行业相关传感器及智能仪表、供水管网及设备监测控制设备、水务物联网和水力模型及水务集成智
能软件。在二十多年行业经验、市场服务、智慧技术积累的基础上，进一步借助技术和资本的手段，成为智
慧水务解决方案的领先企业，为创建可持续发展和节约型社会贡献力量。
（1）经营目标
未来三至五年内，充分利用当前智能超声水表行业的发展契机，以市场为导向，不断开发新技术、新工
艺，提高产品的可靠性、稳定性；同时优化产品结构，加大生产设备投入及生产技能培训，安全、高效、及
时完成产能扩充计划和生产任务，不断超越自我，保持公司在国内行业内技术领先、质量领先地位。公司将
紧跟市场需求，加大销售力量投入，扩大国内市场占有率。
（2）研发创新目标
全面规范从调研、立项、计划、开发、验证到发布集成产品研发流程。遵循水务数字化、水务信息化、
水务智能化到水务智慧化的水务智慧发展规律，在传感技术、物联网，数据集成、模型分析、爆管定位及智
能管网等关键技术上进行重点研究和突破。根据GB/T19001-2015标准的要求及文件化的质量管理体系架构的
策划结果，并结合本公司实际情况，建立符合标准的书面化的全面的研发、生产质量管理体系。实施先进制
造战略，加强企业信息化、自动化水平建设，完成公司制造的跨越升级。公司将对整个生产过程中的订单管
理、工艺操作、质量控制、设备管控等关键过程进行流程化改造。提升产品品质，提高劳动生产效率，通过
科学管理逐步形成企业管理的竞争力，稳步提升公司盈利能力。
（3）人才培养目标
公司不断营造让优秀员工发挥所长和学习成长的环境，吸引潜在的优秀员工早日进入公司，继续加大研
发人员和技术人员的引进与培养，公司围绕核心战略制定相应的团队建设规划，优化人才结构，健全公司内
部竞争机制和后备人才培养机制。公司人力资源发展以公开透明、平等竞争、按劳取酬为原则，旨在最大限
度地发挥员工的积极性、主动性和创造性，造就高素质的管理、技术、营销团队。公司将重点吸引、培养和
留用与企业经营密切相关的专业岗位及专业人才，形成人才组合效应，打造配置合理、结构优化的人才团队
；进一步建立并完善绩效管理体系，实施全员绩效管理，调动团队积极性，提高整体绩效和凝聚力；不断完
善创新薪酬福利制度，兼顾内部公平性与外部竞争性，稳定员工团队；构建“学习型组织”，建立培训开发
体系，逐步实施分层分级的员工培训计划；结合公司实际及公司发展定位，建立任职资格体系；通过人才引
进战略、管理提升战略、创新薪酬福利战略的有效实施，宣导企业文化理念，营造良好企业人才职业发展生
态环境。
（4）管理提升目标
建立公司完善的法人治理结构、规范的运作机制、健全的科学决策机制，优化业务流程；同时建立更为
先进的卓有成效办公自动化系统；实现流程清晰、量化合理、权责明确、控制有度、组织架构优化、管理一
流的管理目标。
（5）销售增长和服务提升目标
公司将继续完善营销和服务体系，扩大现有营销网络，进一步增强公司在营销和服务方面的竞争优势，
保证业务量和收入的持续增长。公司在全国90%以上省份开设销售服务办事处、网点，各片区设置服务专业
队伍，承诺24小时服务响应机制，以全面提升公司服务能力，为客户提供更好的服务，努力使迈拓产品和服
务持续产生价值，公司在信息系统集成及服务三级资质基础上，继续提升服务资质和专业服务水准。
（三）2026年度经营计划
2026年公司将围绕发展战略和目标任务，重点开展以下工作：
（1）坚持创新驱动，推动公司高质量发展
为保证公司未来长远健康发展，引领行业技术发展，坚持创新始终是公司未来发展的方向，因此，公司
必须时刻保持对技术创新研发的高度敏感，结合行业发展动态，持续不断创新突破。经过多年发展，公司已
拥有独立自主研发的技术团队，并配套设有企业研究开发中心，未来公司将依托内部研发中心，并通过与国
内高校开展学术交流合作项目，形成一套实践操作与理论知识相结合的研发模式，推动公司高质量发展。
（2）加强人才队伍建设，健全人才发展体系
公司将持续加强人才队伍的梯队建设，进一步完善人才培养机制，建立完善的内部培训和人才选拔体系
；加大管理人才、销售服务人才、核心技术研发人才等专业人才的引进力度，为公司健康持续的发展提供人
才保障。
（3）快速扩充产能，加快公司在超声计量领域的战略布局
伴随募投项目的逐步落地实施，能够进一步完善公司产业布局，激发产业规模效益，为企业未来快速健
康发展夯实根基。2026年，公司会继续做好募投项目的推进工作，在确保项目质量的前提下，持续督促项目
稳步推进，为项目如期投产做好基础保障，增强公司的持续盈利能力和整体竞争力。
（4）继续提升公司规范化运作水平
公司将继续严格按照相关法律法规的要求，并结合自身的实际情况，不断完善法人治理结构及公司各
项规章制度，进一步建立健全公司内部控制和风险控制体系，诚信经营，提升公司规范化运作水平，切实保
障全体股东的合法权益。公司董事会将继续严格按照创业板上市公司的相关法律法规，进一步建立和完善公
司规章制度及风险防范机制，规范公司运作水平，优化公司治理结构，加强学习培训，提高管理能力，充分
发挥董事会在公司治理中的核心作用，助推企业实现长远健康发展。
（5）做好信息披露和投资者关系管理工作
2026年公司会继续加强对董事会人员的业务知识培训，进一步规范信息披露制度和监督机制，并严格按
照《上市公司信息披露管理办法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及《深圳证券交易所上市公司
自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律法规，及时做好信息披露工作，保证公司信息披
露真实、准确和完整。同时，加强与投资者之间的互动交流，持续完善投资者沟通渠道和方式，做好投资者
关系管理工作、传递公司经营理念，以增进投资者对公司的了解，建立公司与投资者之间长期、稳定的良好
互动关系，坚定投资者信心，切实维护好广大投资者尤其是中小投资者的切身利益。
（四）面对的风险
（1）宏观经济波动的风险
公司现已形成智能水计量、智能热计量两大主线、覆盖管网/户用全口径范围、近千种规格型号的产品
体系，广泛应用于城市供水、集中供热、消防安全等社会生活各个方面，在节能减排、能效管理领域发挥重
要作用。主要产品包括超声水表、超声流量计、智能消火栓、超声热量表、智能衡流阀及其配套产品等。其
景气程度与宏观经济发展状况存在较为紧密的联系，在宏观经济向好的年度，国家基础投资不断增加带来行
业的景气程度亦较高;若未来宏观经济增速持续趋缓、宏观经济出现较大波动，将给公司产品的市场需求带
来不确定影响。
应对措施：公司将积极与上下游企业做好业务沟通，确保生产经营活动有序开展，努力实现年度经营目
标。公司将紧密关注政策动态，努力抓住政策带来的机遇，积极应对市场的变化，确保公司持续健康发展。
（2）下游市场需求波动风险
公司智能水表、智能热量表等产品下游市场主要为供水供热事业单位，除存量房屋建筑供水、供热计量
改造外，新增房屋建筑对智能水表、智能热量表的市场需求系公司产品的重要增量市场。2023年以来，一方
面受宏观环境影响，地方财政紧缺、新增房地产市场需求低迷，一定程度上影响了行业需求高速增长；另一
方面，行业市场竞争不断加剧，上游原材料价格存在波动，公司所处表计工具价格存在一定下滑，产品利润
受到一定挤压，一定程度可能影响公司的盈利能力。
应对措施：公司将积极做好持续市场拓展和开发，在提升产品计量精度等性能方面持续努力，同时不断
加强在智慧物联等方面综合化服务，提升客户用户体验。
（3）技术及创新风险
随着智慧城市理念的不断深入，人们对水资源的要求逐步提高，而智能水表的研发有着较高的技术要求
，技术发展和技术更新较快，新技术、新产品、新工艺不断涌现，因此对技术创新与产品更新的要求也越来
越高。虽然目前公司主要产品及技术与行业发展及同行业其他主流公司保持同步或超前，但是如果公司不能
及时跟进最前沿的技术动向，不能保持技术创新，无法适应市场需求进行产品升级换代，使得产品技术落后
于同行业主流公司，无法被下游用户接受，将对持续盈利能力和成长性产生不利影响。
应对措施：公司将根据市场发展动向，持续投入新技术、新产品的研发，坚持以技术创新为本，不断优
化研发流程。着力从内部培养人才，不断加强企业文化建设，并通过有效的激励机制，提高人员的积极性和
稳定性。另外不断吸引优秀人才加入，完善研发组织及研发团队建设。
（4）人才不足或流失带来的技术风险
公司所处的行业属于技术密集型产业，有经验的管理人员、技术人员对于公司的创新和发展具有重要战
略意义，而近年来我国智能计量领域发展迅速，行业内各企业普遍面临管理、技术人才匮乏局面。虽然公司
着力从内部培养人才，不断加强企业文化建设，并通过有效的激励机制，提高了人员的积极性和稳定性，但
仍需要不断的吸引优秀人才加入，若出现后续人才不足的情况，则仍会对公司未来持续的创新和发展造成不
利影响风险。
应对措施：公司将积极推进人才战略，加大在吸纳人才方面的竞争力度，与各高级管理人员和核心人员
签署保密协议，提前保障关键技术的安全性，不断完善人才引进机制，拓宽人才引进渠道，建立全方面人才
培养方案。
（5）应收账款规模较大的风险
公司应收账款的规模较大，虽然公司主要销售对象为各地区水务公司或热力公司，通常为国有企业或事
业单位，客户整体信用状况较好，应收账款整体质量较好。但较大规模的应收账款增加了管理压力，加大了
坏账损失的风险；且应收账款规模持续增加将减少公司流动资金规模，流动资金的不足可能对公司业务的拓
展造成不利影响。
应对措施：公司加大应收账款的对账频度和催收力度、并每月对应收账款进行账龄分析，对销售人员实
施销售回款考核与激励机制，对长账龄的应收账款，及时报法务部门，通过发催款函的形式催收，从而进一
步加强应收账款的管理，努力控制应收账款的规模，保证应收账款的回收。
（6）原材料成本波动风险
公司的主要原材料为集成电路及电子器件及配件、铜件及五金配件等，公司所需主要原材料的平均采购
价格有一定的波动，如果未来主要材料继续上涨或者产品的技术革新导致新型原材料价格较现有原材料价格
大幅上涨，公司将面临原材料成本上升而导致毛利率继续下降的风险。
应对措施：公司在确保产品质量的前提下，加大研发投入和科技创新。针对原材料供应及价格变动风险
，持续优化原材料供应链，公司采购人员也会密切关注原材料的市场价格走势，科学合理安排产供销周期，
提高库存周转率，拓宽采购渠道，增强议价能力，降低库存因原材料价格波动可能带来的风险。
（7）存货规模较大的风险
公司存货主要由原材料和发出商品构成，这种以原材料和发出商品为主的存货结构与公司业务模式密切
相关。发出商品如长期无法完成安装验收环节，将对未来的销售收入规模产生不利影响；发出商品由于已发
至客户，虽然存放于指定场所，并且公司备有相关人员定期检查存放与使用进度，但仍可能由于管理不善引
发存放损失风险。
应对措施：对于期末发出商品，公司由专门部门进行管理，对收货确认的发出商品发货后及时催收收货
确认单；对验收确认的发出商品，每月编制发出商品余额明细表，每半年与客户函证确认，对收货确认6个
月以上和验收确认1年以上的发出商品分析未确认收入原因，降低库存风险。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|