经营分析☆ ◇301011 华立科技 更新日期：2026-09-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
室内商用游戏游艺设备的设计、研发、生产、销售、运营业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
游戏游艺设备销售(产品) 1.36亿 40.77 3886.61万 61.26 28.55
动漫IP衍生产品销售(产品) 1.19亿 35.63 3229.18万 50.90 27.15
游乐场运营(产品) 5148.24万 15.42 -1484.56万 -23.40 -28.84
其他(产品) 1838.71万 5.51 521.73万 8.22 28.37
设备合作运营(产品) 892.90万 2.67 191.40万 3.02 21.44
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.57亿 77.11 3651.32万 57.55 14.18
境外(地区) 7641.75万 22.89 2693.04万 42.45 35.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2026-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
游戏游艺设备销售(产品) 6562.36万 42.87 1892.82万 67.59 28.84
动漫IP衍生产品销售(产品) 4949.01万 32.33 1613.57万 57.62 32.60
游乐场运营(产品) 2531.77万 16.54 -849.06万 -30.32 -33.54
其他(补充)(产品) 782.11万 5.11 181.16万 --- 23.16
设备合作运营(产品) 480.73万 3.14 142.98万 5.11 29.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
动漫文化游艺行业(行业) 9.97亿 100.00 2.99亿 100.00 29.95
─────────────────────────────────────────────────
游戏游艺设备销售(产品) 4.60亿 46.16 1.33亿 44.51 28.88
动漫IP衍生产品销售(产品) 3.69亿 36.99 1.49亿 49.79 40.31
游乐场运营(产品) 1.17亿 11.74 -696.10万 -2.33 -5.94
设备合作运营(产品) 2716.18万 2.72 1214.97万 4.07 44.73
其他(产品) 2375.35万 2.38 1185.18万 3.97 49.89
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.29亿 83.18 2.32亿 77.51 27.91
境外(地区) 1.68亿 16.82 6716.91万 22.49 40.04
─────────────────────────────────────────────────
产品销售(销售模式) 8.29亿 83.15 2.82亿 94.29 33.96
运营服务(销售模式) 1.44亿 14.47 518.87万 1.74 3.60
其他(销售模式) 2375.35万 2.38 1185.18万 3.97 49.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
游戏游艺设备销售(产品) 3.51亿 47.33 1.03亿 45.51 29.30
动漫IP衍生产品销售(产品) 2.66亿 35.81 1.07亿 47.23 40.19
游乐场运营(产品) 8733.20万 11.77 -377.27万 -1.67 -4.32
设备合作运营(产品) 2350.19万 3.17 1426.00万 6.31 60.68
其他(补充)(产品) 1424.72万 1.92 592.50万 2.62 41.59
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.58亿元，占营业收入的15.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 6183.80│ 6.20│
│第二名 │ 2678.39│ 2.69│
│第三名 │ 2608.50│ 2.62│
│第四名 │ 2291.00│ 2.30│
│第五名 │ 2010.40│ 2.02│
│合计 │ 15772.08│ 15.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.19亿元，占总采购额的60.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 16594.25│ 23.88│
│第二名 │ 9585.89│ 13.80│
│第三名 │ 6164.62│ 8.87│
│第四名 │ 6123.90│ 8.81│
│第五名 │ 3389.22│ 4.88│
│合计 │ 41857.88│ 60.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、主营业务基本情况
公司是国内商用游戏游艺设备的发行与运营综合服务商龙头企业，以“为用户创造快乐”为宗旨，秉承
“绿色文化、创意科技、用科技享受生活”的发展理念，以建立全球一流的文化游乐企业为战略目标，持续
实施模式创新、管理创新、技术创新，完善业务结构，提高设计、研发能力，拓展销售渠道，完善运营模式
，涵盖游戏游艺设备设计、研发、生产、销售、运营等环节，形成完整产业链。
2、主要产品和服务
（1）游戏游艺设备公司生产的游戏游艺设备可以满足用户娱乐、亲子互动、动漫文化、儿童益智、体
育健身等需求。报告期内，公司持续发布游戏游艺设备新品，进一步丰富产品矩阵。其中，2026年5月上线
重磅新作《狂野飙车9竞速传奇DXPLUS》，产品以激情竞速体验为核心，集成多人赛车对抗、车辆改装养成
、账号绑定、在线全球排行等特点，叠加正版车厂授权车辆和多样化赛道设计，上市后广受消费者好评。
（2）动漫IP衍生产品动漫IP衍生产品业务系公司借鉴ACG产业（泛指包括Animation动画、Comic漫画、
Game游戏等内容的二次元文化产业）的先进经验，在国内率先推出的业务模式，公司动漫IP衍生产品业务主
要通过向游乐场门店投放动漫卡通设备并持续销售动漫IP衍生产品实现。动漫IP衍生产品配套动漫卡通设备
使用，动漫IP衍生产品融合了正版IP动漫形象的卡片、手办等，消费者每次使用动漫卡通设备时均可获取相
关产品。公司通过向合作门店销售动漫IP衍生产品获取收入。
公司积极应用新科技和新技术，密切关注行业发展趋势和前沿创新技术，推进产品更新迭代，持续丰富
动漫IP衍生品产品矩阵。今年，公司跨界切入体育IP赛道，投放了卡片机新品《NBA超级全明星》。该产品
依托正版IP授权，搭配模拟赛场的多元化互动玩法，为玩家打造趣味性与沉浸感兼备的竞技娱乐体验。
（3）运营服务公司运营服务包括游戏游艺设备的合作运营和游乐场运营。
1）设备合作运营设备合作运营业务指公司与下游客户签订协议，约定由公司将游戏游艺设备寄放在客
户运营的游乐场所，公司从该设备经营收入中收取分成款。公司将设备寄放在客户运营的游乐场所之后，每
个月按照约定比例收取合作设备运营收入。
设备合作运营业务为公司带来持续稳定收益的同时丰富了公司的盈利渠道，降低了客户运营游乐场所的
前期成本，实现了双方的优势互补、互利共赢。同时，设备合作运营业务有助于公司及时了解产品运营情况
、分析用户需求，对引导公司开发、引进新产品、新技术提供及时、有效的指导信息，形成“研发支持销售
，销售引领运营，运营促进研发”的良性循环。
2）游乐场运营
游乐场运营服务指公司在商业综合体直接经营游乐场所的服务。鉴于室内游乐场等休闲娱乐项目强大的
吸引客流能力，国内商业综合体积极引入游乐场门店已成为行业显著特点。核心地段的游乐场因其巨大的聚
集性人流量成为一种不可再生的稀缺资源。公司经过多年的游戏游艺产品销售和运营业务，拥有丰富的产业
经验，同时，公司与粤海、永旺、万科等大型商业地产公司建立良好合作关系，将运营服务进一步延伸至游
乐场运营服务。游乐场运营服务有助于公司对消费者的消费习惯、消费偏好进一步分析，及时调整游乐场经
营布局及设备配置，对公司产品的设计、研发具有重要的意义，自营游乐场也是公司向下游客户展示优质产
品及经营模式的直接平台，对引导客户进行产品的选购、经营理念的优化提供重要的参考素材，有利于促进
原有客户加快引进优质产品，也有利于吸引行业外的投资者进入游戏游艺行业。
3、公司的主要经营模式
（1）采购模式为保障公司日常经营活动的连续性，公司对用量较大的产品专用件，以及受市场供给关
系（主要是价格波动较大）影响较大、或是在需求预测的用量较大等综合因素考量下做适当备货，以满足正
常生产或售后服务的需求。此外，公司会根据过往经营、采购情况对基本库存采购的产品种类及数量进行优
化。除上述基本件和常用件外，需要订制化采购的海外套件，如采购周期较长，供给渠道较少或受货币汇率
影响较大的套件、主机等产品核心部件进行适当的备货，公司根据客户对不同产品的订制需求、结合现有库
存以及各供应商交货周期等情况制定采购计划，进行相应原材料采购。
公司核心部件中部分属于工业领域应用范围较广的部件，公司和供应商一般按照市场价格确定采购价格
，部分属于行业特有或产品专属的部件，一般由公司和供应商根据行业惯例协商确定采购价格。
（2）生产模式公司根据市场预测和客户订单的情况制订生产计划并动态调整，对部分畅销机型和通用
零部件进行生产备货，以加快产品的发货速度，更快地响应客户需求。
公司产品研发中心统筹确立产品的技术规范，技术开发部根据产品的要求和性能特点进行包括但不限于
美术设计、结构设计、电气设计、产品包装等开发工作。在各项技术规范确立完成后会进行样品的试制、组
装、调试、评审、外测等环节，在样品符合预期要求后进行产品资料的归档，并形成包括但不限于工程图档
、BOM表、装配作业指导书等技术文件指导生产的顺利进行。
生产中心按照公司的销售计划下达生产指令，生产计划部根据生产任务单编排生产计划，采购部根据生
产计划进行产品原材料的采购工作，生产人员根据生产投料单进行领料作业，按照作业指导书及工艺要求等
进行产品的总装操作，确保产品品质。生产计划部根据工厂生产计划及生产能力评估交付能力，以确定是否
需要安排委外生产。公司根据ISO9001：2015质量管理体系的要求制定了合格供应商的评估，并进行委外品
质的管控，由生产中心质监部负责对内及对外的品质控制，包括但不限于来料检验、生产组装、产品检验、
包装运输等全部生产环节的闭环监控。
（3）研发模式公司设有产品研发中心，负责产品技术研究开发、产品工业设计与开发、产品开发工艺
支持、样品试制与编制生产说明书、技术发展信息收集与研发活动支持等任务。公司非常重视市场调研分析
，利用产业链完整的优势，根据市场需求进行开发、设计新产品；其次，公司通过定期组织技术人员对行业
内先进技术进行研讨，研究创新技术运用领域，对比公司技术与其存在的差异及差距，研讨后归纳总结确定
研究方向。
公司组建了专业的开发团队，负责自研产品的开发。从提案到立项，力求以产出高品质产品为目标，建
立专业的开发流程，构建统一运营体系，以平台化思维进行产品运营与迭代，以用户为中心，打造线下强体
验，线上线下结合的一整套引流转化方案，让产品更具生命力，粘性更强。公司注重商业模式的创新，结合
游戏游艺产品设计，开发更贴合市场的产品。公司将持续引进国际级IP进行产品开发，打造国际级水平、盈
利能力强的游戏游艺产品。
（4）销售模式公司游戏游艺设备销售主要包括境内销售和境外销售。境内市场主要通过公司国内业务
部、子公司华立发展完成销售，境外市场主要通过公司海外业务部、子公司策辉有限公司开展销售。公司产
品主要应用于国内外大型主题乐园、商业地产等，主要将产品销售给游艺游乐场所、主题乐园经营企业。公
司动漫IP衍生产品销售主要通过向游乐场门店投放动漫卡片设备并持续销售动漫IP卡牌及其他IP衍生品获取
收入。
公司通过多种模式进行销售推广，提升产品形象和知名度，加深客户对公司产品的认同。公司主要推广
模式包括参加各类游戏游艺产品博览会、展会，设立大型产品体验展厅，举办华立赛事、卡片嘉年华活动等
推广公司产品并吸引潜在客户。对于重点客户，公司通过定期或不定期拜访、沟通等方式跟踪了解客户场地
拓展情况、设备更新需求等，及时掌握客户信息并推荐产品，在取得客户认可后签订销售合同。
（5）运营服务模式
1）设备合作运营
设备合作运营模式是由公司提供游戏游艺设备，由合作客户提供游艺游乐场所，设备所有权归公司所有
，由合作客户进行日常运营管理及维护，公司每个月按照设备经营收入的约定比例收取分成款。该模式下公
司能够发挥自身设计、研发、生产的优势，扩大设备产量，同时能够通过设备合作运营及时了解消费者偏好
、习惯，有助于公司产品的设计、研发。
2）游乐场运营
公司在城市商业综合体等区域选择运营场所，根据游乐场所处位置、附近人口特征等因素进行场所装修
和游戏游艺设备配置，自主运营游乐场。自营游乐场强化了公司产业链结构，有助于提升公司的行业竞争力
。此外，自营游乐场可以帮助公司充分了解客户需求，有助于公司通过卓越的内容体验和精心设计的互动功
能把握客户群体深度需求，进而通过IP动漫文化与拥有共同兴趣的用户形成强烈的情感连接，有助于实现公
司成为全球游戏游艺行业的顶级服务商和设备供应商的目标。
4、公司产品或服务的市场地位
公司主要从事室内商用游戏游艺设备的设计、研发、生产、销售、运营业务，形成了游戏游艺设备完整
的产业链优势。公司主要创始团队深耕行业超过三十五年，积累了丰富的实践经验，经过多年的发展，公司
在业内拥有良好的品牌形象。
公司系中国文化娱乐行业协会游戏分会发起人及会员单位、广东省游戏产业协会发起人及副会长单位。
公司作为起草单位之一参与制定了2014年8月15日开始实施的室内游乐设备产品行业的国家、行业标准《游
戏游艺机产品规范第1部分：通用要求》（GB/T30440.1-2013）及《游戏游艺机产品规范第3部分：室内商用
大型游戏游艺机》（GB/T30440.3-2013）。此外，公司是广东省商用动漫游戏机标准化技术委员会发布的《
商用动漫游戏机生产组装及场地安装操作规范》（T/GAGA001-2021）、《商用动漫游戏机场地布局规范》（
T/GAGA002-2021）和《商用动漫游戏机软件系统通用技术要求》（T/GAGA003-2021）团体标准的主要起草单
位，公司在行业内具有较高影响力和市场地位，作为行业内的龙头企业，起到了引导行业持续、良性、健康
发展的作用。
公司在产品研发、全球或区域代理权、渠道资源方面具有强大的竞争优势。截至本报告期末，公司主要
拥有450项注册商标权（其中中国台湾10项、中国澳门4项、欧盟3项、日本3项、英国3项，中国香港1项）、
139项专利权（其中中国台湾1项）、198项软件著作权、222项美术作品登记（其中中国台湾3项），自主研
发的《雷动》系列受到国内外客户的欢迎，产品畅销国内外。公司与Microsoft（微软）、BandaiNamco（万
代南梦宫）、SEGA（世嘉）、MARVELOUS、RawThrills、IGS（鈊象电子）等建立了战略合作伙伴关系，持续
推出了《闪电摩托DX》《极品飞车》《巨兽浩劫3》《假面骑士正义变身》《头文字D激斗》《太鼓之达人》
《舞萌DX》《火影忍者斗牌世界》《我的世界地下城》《中二节奏》《宝可梦明耀之星》《三国幻战》《奥
特曼光辉共斗》《超级争霸战》《雷动2》《雷动摩托X》《明日行动》《音乐魔方》《狂野飙车9竞速传奇D
XPLUS》《NBA超级全明星》等广受消费者喜爱的游戏游艺设备。
2010年至今，公司自主研发的多款产品荣获国家游戏产业年会的最高奖项“中国动漫游戏行业金手指奖
”，连续多年获得中国动漫游戏行业协会颁发的“优秀企业奖”、“产品研发先进单位”，并在2019年11月
被评为“2019年广州文化企业50强”单位。2020年，公司荣获中华人民共和国广州海关颁发的“AEO高级认
证企业”证书；2022年，公司荣获广东省游戏产业协会颁发的《2021年度优秀游戏游艺企业》证书，荣获广
东省工业和信息化厅颁发的《广东省创新型中小企业》证书；2023年，公司荣获广东省工业和信息化厅颁发
的《专精特新中小企业》证书，荣获广东省版权局颁发的“广东省版权兴业示范基地”称号，荣获商务部、
中共中央宣传部、文化和旅游部及国家广播电视总局联合颁发的《2023-2024年度国家文化出口重点企业》
证书；2024年，公司荣获国家文化和旅游部颁发的“国家文化产业示范基地”称号，“WAHLAP”品牌被广东
商标协会重点商标保护委员会纳入“广东省重点商标保护名录”；2025年，荣获广东省科学技术厅颁发的“
广东省商用游戏游艺设备工程技术研究中心”称号，荣获广东商标协会颁发的2024年“TOP50我最喜爱的广
东商标品牌”奖项，荣获广东省游戏产业协会颁发的“广东游戏企业20强”称号与“2025年度突出贡献奖”
。
5、公司的竞争优势与劣势
（1）竞争优势
1）完整产业链优势
公司业务在完整闭环产业链体系下，协同效应显著。设备制造端保障产品品质与交付稳定性；销售端实
现海内外市场快速覆盖；游乐场运营端沉淀终端消费数据与运营经验，反向指导产品研发与迭代；动漫IP衍
生品业务打造第二增长曲线，拓宽盈利空间。多业务协同的经营模式，有效提升公司整体经营韧性与综合盈
利能力。
2）文化创意和科技创新优势
公司以文化创意、科技创新为设备开发核心，形成了产品策划设计、内容制作、软硬件开发测试等完整
的产品设计研发体系，并成功研发跨平台软件开发引擎。公司自主研发完成“雷动”竞速系列产品，受到国
内外客户和消费者喜爱，并获得国际游戏游艺产业巨头SEGA认可，由SEGA代理销往国外。公司自主研发的国
潮卡片产品《三国幻战》《三国幻战卡片贩卖机》，融合了三国IP元素与新科技技术，给玩家提供了沉浸式
的互动体验，深受海内外消费者的欢迎。
公司高度重视知识产权保护，截至本报告期末，公司主要拥有450项注册商标权（其中中国台湾10项、
中国澳门4项、欧盟3项、日本3项、英国3项，中国香港1项）、139项专利权（其中中国台湾1项）、198项软
件著作权、222项美术作品登记（其中中国台湾3项），并于2021年荣膺广州市番禺区知识产权保护协会首届
副会长单位，在国内成为少数具有较强自主设计开发能力的游戏游艺企业。公司系高新技术企业，并在2019
年11月被广州文化产业交易会评为“2019年广州文化企业50强”单位。2020年，公司荣获中华人民共和国广
州海关颁发的“AEO高级认证企业”证书；2022年，公司荣获广东省游戏产业协会颁发的《2021年度优秀游
戏游艺企业》证书，荣获广东省工业和信息化厅颁发的《广东省创新型中小企业》证书；2023年，公司荣获
广东省工业和信息化厅颁发的《专精特新中小企业》证书，荣获广东省版权局颁发的“广东省版权兴业示范
基地”称号，荣获商务部、中共中央宣传部、文化和旅游部及国家广播电视总局联合颁发的《2023-2024年
度国家文化出口重点企业》证书；2024年，公司荣获国家文化和旅游部颁发的“国家文化产业示范基地”称
号，“WAHLAP”品牌被广东商标协会重点商标保护委员会纳入“广东省重点商标保护名录”；2025年，荣获
广东省科学技术厅颁发的“广东省商用游戏游艺设备工程技术研究中心”称号，荣获广东商标协会颁发的20
24年“TOP50我最喜爱的广东商标品牌”奖项，荣获广东省游戏产业协会颁发的“广东游戏企业20强”称号
与“2025年度突出贡献奖”。
3）管理团队优势
经过多年的持续经营，公司已建立起一支经验丰富、结构合理、团结合作的国际化管理团队。公司以董
事长为核心的国际化管理团队成员深耕游戏游艺行业超过三十五年，深入了解行业的设计、研发、生产、销
售和运营模式，对国内外游戏游艺行业的技术及业务发展路径、未来趋势具有深刻理解。
4）全球资源渠道优势
公司以建立全球一流的文化游乐企业为战略目标，始终坚持品牌客户战略，积累了丰厚的全球渠道资源
，在世界各地拥有一批实力雄厚的本土化战略合作伙伴，产品畅销全球动漫游乐市场。目前与公司合作的品
牌客户包括城市英雄、风云再起、永旺幻想、星际传奇、天空之城、TimeZone、HELIXLEISUREPTELTD等国内
外知名连锁品牌。
5）IP渠道优势
近年来，以文学、游戏、影视、动漫为代表的IP产业链条和生态系统正在形成，优秀的IP能够为影视、
动漫、游乐行业带来丰厚的收益，IP逐渐成为影视、动漫、游乐行业的引擎。公司凭借在行业内多年的积累
，与Microsoft（微软）、BandaiNamco（万代南梦宫）、SEGA（世嘉）、MARVELOUS、RawThrills、IGS（鈊
象电子）等全球知名游戏企业建立了战略合作伙伴关系。目前公司已获得了多款IP在游戏游艺设备领域的全
球或区域代理权，持续推出了《闪电摩托DX》《极品飞车》《巨兽浩劫3》《假面骑士正义变身》《头文字D
激斗》《太鼓之达人》《舞萌DX》《火影忍者斗牌世界》《我的世界地下城》《中二节奏》《宝可梦明耀之
星》《三国幻战》《奥特曼光辉共斗》《超级争霸战》《雷动2》《雷动摩托X》《明日行动》《音乐魔方》
《狂野飙车9竞速传奇DXPLUS》《NBA超级全明星》等广受消费者喜爱的游戏游艺设备。
（2）竞争劣势
1）国内竞争激烈，公司规模有待提高
公司目前已成为国内游戏游艺行业龙头企业，但国内游戏游艺设备生产型企业较多，大多为中小企业，
且中低端市场竞争较为激烈。公司产品主要集中在中高端市场，在国内中低端市场产品竞争优势不明显，导
致公司游戏游艺设备销售国内市场占有率较低，仍有较大提升空间。
2）国际竞争力有待进一步提升
经过多年发展，公司形成了完整的游戏游艺产业链结构，成为国内游戏游艺综合服务商龙头企业，整体
研发实力和品牌影响力位居国内前列。但与国际顶级游戏游艺企业相比，公司成立时间较晚，在业务规模、
开发能力、资金实力等方面仍存在一定差距，与国际一流企业相比，公司国际竞争力有待进一步提升。
二、核心竞争力分析
公司深耕商用游戏游艺设备研发、生产、销售及游乐场运营主业，经过长期行业深耕与技术积累，在产
业链、文化创意与科技创新、管理团队、全球资源渠道以及IP渠道等方面均具有一定的优势。
（1）完整产业链优势公司业务在完整闭环产业链体系下，协同效应显著。设备制造端保障产品品质与
交付稳定性；销售端实现海内外市场快速覆盖；游乐场运营端沉淀终端消费数据与运营经验，反向指导产品
研发与迭代；动漫IP衍生品业务打造第二增长曲线，拓宽盈利空间。多业务协同的经营模式，有效提升公司
整体经营韧性与综合盈利能力。
（2）文化创意和科技创新优势公司以文化创意、科技创新为设备开发核心，形成了产品策划设计、内
容制作、软硬件开发测试等完整的产品设计研发体系，并成功研发跨平台软件开发引擎。公司自主研发完成
“雷动”竞速系列产品，受到国内外客户和消费者喜爱，并获得国际游戏游艺产业巨头SEGA认可，由SEGA代
理销往国外。公司自主研发的国潮卡片产品《三国幻战》《三国幻战卡片贩卖机》，融合了三国IP元素与新
科技技术，给玩家提供了沉浸式的互动体验，深受海内外消费者的欢迎。
公司高度重视知识产权保护，截至本报告期末，公司主要拥有450项注册商标权（其中中国台湾10项、
中国澳门4项、欧盟3项、日本3项、英国3项，中国香港1项）、139项专利权（其中中国台湾1项）、198项软
件著作权、222项美术作品登记（其中中国台湾3项），并于2021年荣膺广州市番禺区知识产权保护协会首届
副会长单位，在国内成为少数具有较强自主设计开发能力的游戏游艺企业。公司系高新技术企业，并在2019
年11月被广州文化产业交易会评为“2019年广州文化企业50强”单位。2020年，公司荣获中华人民共和国广
州海关颁发的“AEO高级认证企业”证书；2022年，公司荣获广东省游戏产业协会颁发的《2021年度优秀游
戏游艺企业》证书，荣获广东省工业和信息化厅颁发的《广东省创新型中小企业》证书；2023年，公司荣获
广东省工业和信息化厅颁发的《专精特新中小企业》证书，荣获广东省版权局颁发的“广东省版权兴业示范
基地”称号，荣获商务部、中共中央宣传部、文化和旅游部及国家广播电视总局联合颁发的《2023-2024年
度国家文化出口重点企业》证书；2024年，公司荣获国家文化和旅游部颁发的“国家文化产业示范基地”称
号，“WAHLAP”品牌被广东商标协会重点商标保护委员会纳入“广东省重点商标保护名录”；2025年，荣获
广东省科学技术厅颁发的“广东省商用游戏游艺设备工程技术研究中心”称号，荣获广东商标协会颁发的20
24年“TOP50我最喜爱的广东商标品牌”奖项，荣获广东省游戏产业协会颁发的“广东游戏企业20强”称号
与“2025年度突出贡献奖”。
（3）管理团队优势经过多年的持续经营，公司已建立起一支经验丰富、结构合理、团结合作的国际化
管理团队。公司以董事长为核心的国际化管理团队成员深耕游戏游艺行业超过三十五年，深入了解行业的设
计、研发、生产、销售和运营模式，对国内外游戏游艺行业的技术及业务发展路径、未来趋势具有深刻理解
。
（4）全球资源渠道优势公司以建立全球一流的文化游乐企业为战略目标，始终坚持品牌客户战略，积
累了丰厚的全球渠道资源，在世界各地拥有一批实力雄厚的本土化战略合作伙伴，产品畅销全球动漫游乐市
场。目前与公司合作的品牌客户包括城市英雄、风云再起、永旺幻想、星际传奇、天空之城、TimeZone、HE
LIXLEISUREPTELTD等国内外知名连锁品牌。
（5）IP渠道优势近年来，以文学、游戏、影视、动漫为代表的IP产业链条和生态系统正在形成，优秀
的IP能够为影视、动漫、游乐行业带来丰厚的收益，IP逐渐成为影视、动漫、游乐行业的引擎。公司凭借在
行业内多年的积累，与Microsoft（微软）、BandaiNamco（万代南梦宫）、SEGA（世嘉）、MARVELOUS、Raw
Thrills、IGS（鈊象电子）等全球知名游戏企业建立了战略合作伙伴关系。目前公司已获得了多款IP在游戏
游艺设备领域的全球或区域代理权，持续推出了《闪电摩托DX》《极品飞车》《巨兽浩劫3》《假面骑士正
义变身》《头文字D激斗》《太鼓之达人》《舞萌DX》《火影忍者斗牌世界》《我的世界地下城》《中二节
奏》《宝可梦明耀之星》《三国幻战》《奥特曼光辉共斗》《超级争霸战》《雷动2》《雷动摩托X》《明日
行动》《音乐魔方》《狂野飙车9竞速传奇DXPLUS》《NBA超级全明星》等广受消费者喜爱的游戏游艺设备。
三、主营业务分析
1、概述
公司是国内商用游戏游艺行业综合服务商龙头企业，业务布局设计、研发、生产、销售和运营全产业链
，以“为用户创造快乐”为宗旨，秉承“绿色文化、创意科技、用科技享受生活”的发展理念，以建立全球
一流的文化游乐企业为战略目标。
报告期内，公司实现营业收入33,389.40万元，同比减少30.59%，归属于上市公司股东的净利润-10,886
.95万元，同比由盈转亏；报告期末，公司资产总额138,533.32万元，较期初减少10.81%，归属于上市公司
股东的净资产82,811.04万元，较期初减少13.58%。
报告期内，居民消费偏好更趋理性，商业综合体中可选消费意愿有明显回落。前期国内下游游乐场所经
历快速扩张，行业同质化竞争加剧，下游游乐场普遍采取价格战抢夺客源。报告期内，室内游乐场行业经营
利润持续走弱，游乐场新增投资决策趋于保守;公司下游游乐场客户资金预算收紧，设备更新迭代需求同步
弱化，国内市场采购意愿短期内大幅减弱。多重因素叠加，使得本期经营业绩阶段性承压。报告期内，游戏
游艺设备销售收入13,614.16万元，同比减少42.72%。国外市场游戏游艺设备销售相对稳定，国内市场因新
增游乐场数量大幅放缓及游艺设备更新迭代需求下降，叠加行业竞争加剧，市场价格竞争白热化，国内设备
销售板块收入承压明显。公司将持续聚焦赛车、音游核心优势品类迭代升级，保持核心产品竞争优势；引入
更多优质IP资源，推出更多可玩性强、富有趣味性的产品；同时，公司将优化海外渠道布局，重点发力海外
市场，后续有望通过海外业务的稳步突破，减缓国内宏观及行业竞争带来的周期压力。
报告期内，动漫IP衍生产品销售收入11,895.39万元，同比减少28.20%。卡牌类产品作为目前室内游乐
场高单价品类，受消费意愿波动影响较为明显。面对市场挑战，公司将积极推进业务修复，目前已推出重磅
产品《NBA超级全明星》，依托全球顶流体育IP结合众多球星资源，打造体育竞赛的动漫卡通设备，寻求差
异化路线和全球化路线突围。面对全球政治因素影响，公司也将进一步加快国潮国漫动漫卡通设备开发，储
备优质海内外IP资源，打造国潮国漫、二次元日韩动漫、欧美潮流及体育等多元IP产品矩阵。
报告期内，游乐场运营业务实现营业收入5,148.24万元，同比减少3.76%。前期国内线下游乐门店数量
持续扩容，导致目前区域同质化游乐场景供给过剩，行业普遍采用低价引流模式抢占客流，门店单店收入持
续承压。公司将持续打磨零售门店会员体系，依托正版IP礼品打造差异化体验壁垒，优化线下门店盈利能力
，缓解区域竞争带来的经营压力。
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