经营分析☆ ◇301021 英诺激光 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
微加工激光器和定制激光模组的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
激光器(产品) 1.44亿 74.43 7807.56万 84.06 54.38
其他主营(产品) 2645.46万 13.72 490.68万 5.28 18.55
激光模组(产品) 1747.28万 9.06 765.54万 8.24 43.81
其他业务(产品) 539.27万 2.80 224.54万 2.42 41.64
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.75亿 90.79 8073.97万 86.93 46.11
境外(地区) 1776.65万 9.21 1214.35万 13.07 68.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 3.68亿 100.00 1.59亿 100.00 43.21
行业)
─────────────────────────────────────────────────
激光器(产品) 2.37亿 64.53 1.14亿 71.81 48.09
激光模组(产品) 7454.69万 20.26 2317.74万 14.58 31.09
其他主营(产品) 4523.45万 12.30 1538.88万 9.68 34.02
其他业务(产品) 1069.97万 2.91 624.56万 3.93 58.37
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 3.16亿 85.89 1.24亿 77.83 39.16
国外销售(地区) 5190.71万 14.11 3525.10万 22.17 67.91
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 3.63亿 98.60 1.57亿 98.74 43.28
中间商模式(销售模式) 515.16万 1.40 199.55万 1.26 38.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
激光器(产品) 9666.33万 72.30 4686.01万 72.89 48.48
其他主营业务(产品) 1673.74万 12.52 579.93万 9.02 34.65
定制激光模组(产品) 1514.69万 11.33 858.16万 13.35 56.66
其他业务(产品) 515.44万 3.86 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.13亿 84.20 --- --- ---
其他(补充)(地区) 2112.75万 15.80 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 3.20亿 100.00 1.68亿 100.00 52.58
行业)
─────────────────────────────────────────────────
激光器(产品) 2.07亿 64.60 1.02亿 60.67 49.38
激光模组(产品) 6757.53万 21.13 3948.80万 23.49 58.44
其他主营(产品) 3444.59万 10.77 1995.19万 11.87 57.92
其他业务(产品) 1117.45万 3.49 668.62万 3.98 59.83
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 2.68亿 83.71 1.32亿 78.38 49.23
国外销售(地区) 5209.06万 16.29 3634.81万 21.62 69.78
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 3.13亿 98.02 1.66亿 98.56 52.86
中间商模式(销售模式) 633.11万 1.98 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.15亿元，占营业收入的31.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4410.48│ 11.99│
│第二名 │ 2882.52│ 7.84│
│第三名 │ 1631.38│ 4.43│
│第四名 │ 1309.73│ 3.56│
│第五名 │ 1302.31│ 3.54│
│合计 │ 11536.42│ 31.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.75亿元，占总采购额的31.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4073.53│ 17.42│
│第二名 │ 1083.34│ 4.63│
│第三名 │ 899.19│ 3.85│
│第四名 │ 776.11│ 3.32│
│第五名 │ 636.97│ 2.72│
│合计 │ 7469.14│ 31.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展概况
1、激光行业发展概况
激光是二十世纪继核能、半导体、计算机后又一重大发明，被誉为“最快的刀”“最准的尺”“最亮的
光”，凭借其良好的单色性、方向性、亮度等特质被广泛应用于工业制造、生物医疗等领域。自激光技术发
明以来，其已成为众多领域的关键支撑技术之一，与激光技术相关的产品和服务形成了丰富和庞大的激光产
业以及较为完备的产业链。以国内市场为例，据《2024中国激光产业发展报告》显示，2023年我国超快激光
器市场规模达40.2亿元，预计2024年将达到46.1亿元；2023年激光设备市场规模达910亿元，预计2024年将
达到965亿元。
2、激光行业产业链
激光行业产业链上游主要包括光学材料及元器件，中游主要为各种激光器及其配套装置与设备，下游则
以激光应用产品、激光制造装备、消费产品、仪器设备为主。公司主营业务为研发、生产及销售激光器和整
体解决方案，重点面向“工业应用”和“生物医疗应用”两大赛道，涉及产业链中游和下游。
（二）市场地位
公司是国内最早开展DPSS固体激光器、超短脉冲激光器研发及产业化的公司之一，是全球少数同时具有
纳秒、亚纳秒、皮秒、飞秒级微加工激光器核心技术和生产能力的激光器生产厂商之一，也是全球少数实现
工业深紫外纳秒激光器批量供应的生产商之一。公司的紫外纳秒激光器销量持续保持国内领先地位，应用于
芯片制造关键制程的激光器产品获得国外知名半导体装备公司的认可，在消费电子、光伏等领域的模组/设
备等产品性能得到客户认可，在MicroLED领域率先提出工艺示范线和固体激光器技术路线等思路，在高值医
疗植/介入器械领域的设备和制造能力填补了国内空白，在光声显微镜领域其成像精度和速度达到全球领先
水平。公司深耕激光微加工领域，技术与产品得到了下游客户的一致认可，确立了公司在激光微加工领域的
市场地位。
报告期内，公司所属行业未发生显著变化，具体可查阅公司《2023年年度报告》。
（三）主要业务介绍
公司主要从事激光器和激光整体解决方案的研发、生产和销售等业务，面向工业和生物医疗两个重点领
域，销售模式主要为直销，销售区域覆盖中国、美国、德国、日本、韩国、印度等20多个国家或地区，客户
主要为设备集成商、工业制造商、医疗器械商、科研机构等，已进入苹果、美敦力、国外知名半导体装备公
司等全球知名企业供应链。2024年上半年公司主营业务未发生显著变化。
1、激光器业务
公司的激光器产品包括DPSS调Q纳秒激光器、超短脉冲激光器（皮秒、飞秒级）和MOPA纳秒激光器，覆
盖从红外到深紫外的不同波段，从纳秒到飞秒的多种脉宽。
2、激光整体解决方案业务
公司凭借激光器等核心部件的领先优势，并发挥在精密光学设计、视觉图像处理、运动控制、光-材料
作用机理等方面的多项自主核心技术，以激光模组、设备、制造服务等多种形式为工业及医疗行业终端客户
提供解决方案。
公司激光解决方案业务的应用领域包括消费电子、新能源、超硬材料、新一代显示、高值医疗器械、医
疗影像等行业。
（四）主要业务经营情况
报告期内，公司全力落实“稳固存量、加速增量和提升能力”的经营策略。随着消费电子行业回暖、新
业务持续推进，公司各项工作进展顺利，上半年实现营业总收入19288.25万元，归属于上市公司股东的净利
润-651.97万元，毛利率48.16%。其中，第二季度实现营业总收入11439.57万元，同比增长50.76%，单季度
归母净利润784.50万元。随着营业收入自2023年第三季度起保持向上的发展势头，费用投入的短期压力（即
前期影响净利润的主要因素）有望得以化解，而毛利率稳定在较高水平，显示了公司的激光器和在消费电子
行业的产品具备较强的竞争力，也显示了近年来的相关投入正在陆续转化为未来发展的新动力。
1、“升级和降本”助推产品创新，保持激光器领先地位
报告期内，公司将技术领先优势转化为成本领先能力，使激光器业务实现营业收入14356.23万元，同比
增长48.52%，销量再创新高，继续保持领先地位。
公司始终坚持自主研发，持续创新，多维度构建激光器的领先优势：
（1）围绕短脉冲、短波长和高功率等技术方向，公司基于前期在新一代激光器技术上的储备，开发新
型激光器布局尖端领域。日前，由公司牵头的“高功率薄片超快激光器关键技术与产业化”项目正式启动。
该激光技术以其大能量、窄脉宽、高重复频率、高峰值功率和高平均功率等优势，能够更好地实现高效、高
质、高可靠、低成本的精密加工，尤其是“冷加工”，适用于多领域的高端加工场景。该项目立足于公司在
固体和超快激光器领域的深厚技术和产业化积淀，将实现具有完全自主知识产权的工业级激光器从百瓦级向
数千瓦级的跨越，凭借显著的性能优势打开全新和更为广阔的应用领域。
（2）公司根据客户需求开发深度定制激光器，以解决特定行业的“痛点”需求，例如，针对光伏行业
的TOPCon、BC等新型提效技术开发了系列化定制激光器；针对半导体晶圆缺陷检测和MicroLED巨量转移应用
，进一步丰富深紫外266激光器的产品系列；针对超硬材料加工的专用激光器在光束质量、长期稳定性、电
光转换效率、能耗和功率表现等方面领先同行。激光器的深度定制能力，为公司拓展相关应用场景提供了有
力支撑。
（3）公司十分注重将技术领先优势转化为成本领先能力，强化产品的竞争力。继纳秒激光器取得成功
后，该策略已应用到超快激光器产品系列中，公司正在潜心研发下一代高性价比超快激光器。此外，公司重
视借助数字化工艺来加强对激光器生产全流程的管控，提升产品质量和生产效率，降低人工费用和制造费用
。相关举措有助于开拓更多新的应用领域，同时借助于激光技术提升产品竞争力。
2、“瞄准痛点，步步为营”，下游应用多元发展
（1）在消费电子领域，需求稳步回升。一方面，团队与客户深度交流，洞察行业在“新产品、新材料
、新工艺”方面的需求，凭借更具市场竞争力的产品，及时把握行业回暖契机，保持了该业务自2023年第三
季度起向上的发展势头；另一方面，团队发挥激光技术的优势，致力于以创新产品取代传统加工技术，进一
步满足客户提质增效降本的需求，助力激光行业提升技术渗透率。以雾面玻璃加工场景为例，公司自去年起
开始批量交付第一代产品，正在验证第二代产品。
（2）在光伏领域，公司围绕“树名气、提规模和创新品”三步走目标开展各项工作。尽管报告期内行
业景气度出现波动，但是该行业不改技术创新推动提质增效的本质，是典型的“有深度、有宽度、有长度”
的赛道之一。因此，公司瞄准客户提效需求，定位于增益型产品，发挥自身激光技术优势，结合对客户工艺
的深度理解和日益增多的潜在客户群体，取得了显著的成效。目前，公司已布局多种光伏领域的创新提效技
术，新开发的“LACE激光辅助化学腐蚀设备”进入头部客户中试阶段，“XBC激光图形化设备”项目有序推
进。
（3）在半导体领域，报告期内实现营业收入为994.73万元，持续实现增长。在海外市场，公司为客户
提供碳化硅退火制程的激光器，同时开拓用于硅基半导体的激光器市场；在国内市场，公司不断加强与半导
体厂商的合作，由公司开发定制的陶瓷基底芯片加工设备，获得客户认可。
（4）在超硬材料领域，报告期内实现营业收入1944.29万元。金刚石（钻石）材料在消费领域、工业领
域均有广泛的应用，未来还有望作为高功率芯片的热沉材料和潜在的第四代半导体新材料而应用在高端领域
。公司现已推出一系列激光器和激光模组，开拓了如全球行业龙头DiamondFoundry等国内外客户。
（5）在新一代显示领域，公司是行业内率先提出工艺示范线思路的公司之一，是行业内率先提出采用
紫外和深紫外固体激光器取代准分子激光器方案的公司之一并取得了初步结果，是行业内有望从激光器到激
光剥离、巨转、修复、焊接整线设备实现完全自主研发的公司之一。接下来，公司计划完成工艺示范线的全
面研发目标，同时与意向客户配合进行工艺开发。
（6）在医疗领域，一方面，公司围绕高值植/介入医疗器械的CDMO服务，提升专业能力、丰富产品管线
、提高市场覆盖率；其中，公司夯实神经类项目、结构性心脏病类项目的领先优势，新立项导丝磨削类、海
波管及PI去涂层专用设备等项目。另一方面，公司的光声显微镜项目持续取得进展，第三代“激光扫描光声
显微镜insight”设备获批2024年深圳市首台（套）重大技术装备；“激光组织切割仪InnoGS-LTD”产品获
得订单突破，可助力客户进行食品、药材等植物学领域的成分鉴定、结构识别、基因组学分析等。
3、完善营销布局，深耕海外市场
报告期内，公司加速“走出去”的业务布局，以全资子公司美国AOC为依托，重点拓展美国、日本、德
国、韩国、印度等全球市场，主要服务于半导体、超硬材料、生物医疗、消费品等行业客户。报告期内，公
司在日本设立了全资子公司，深耕日本市场，进一步完善了海外营销团队。
4、募投项目顺利结项，生产和营销能力进一步增强
公司首次公开发行的募投项目“固体激光器及激光应用模组生产项目”和“营销及技术服务网络中心建
设项目”已满足公司近期经营需要已顺利结项，并将结余的资金永久补充流动资金。至此，公司首次公开发
行的募投项目已全部结项，未来公司将根据经营情况，适时启动再融资或其他资本运作，借助资本的力量，
加速公司发展。
（五）主要经营模式
1、采购模式
公司所采购的原材料主要包括光学类、电学类、机械类和医疗器械管材类等。公司建立了完善的采购管
理体系，制订了规范的供应商开发和管理制度。公司基于市场需求并结合研发、生产的需要，制定了原材料
采购计划，所需物料由供应链管理部集中采购。公司在原材料采购过程中会按照相关国际标准、国家标准和
公司具体要求与供应商明确供货的质量标准。通过资信备案、样品认证等方式对采购物料的质量进行严格把
关。公司通过询价、比价、议价确定最终的采购价格从而降低生产成本、提升公司的市场竞争力。公司每月
根据验收入库的物料数量与供应商进行对账，按照合同约定完成采购款项的支付。公司所需原辅材料供应渠
道畅通，已形成较为稳定的供应网络。
2、生产模式
公司根据未来市场预测、过往需求情况、在手订单等因素合理制定生产计划。对于具有通用性、销量较
大的部分激光器产品采取备货式的生产模式，保持合理的库存水平，以加快客户需求响应速度；对于不具备
通用性、定制化的激光器产品、模组和设备方案，采取“以销定产”的生产模式，公司在与客户签订正式购
销合同后再行组织生产。
公司激光器一般为标准化批量生产，少量激光器需按客户需求进行定制化生产，模组和设备等多为定制
化生产。标准化批量生产主要包括光机电装配、激光头组装、激光腔密封、性能测试等工序；定制化生产需
根据客户需求组织研发部门进行研发和设计，方案得到客户认可后即可进入生产程序，该模式的研发工作主
要建立在公司已取得的研发成果之上，研发周期可控。
3、销售模式
公司产品销售主要通过直销的方式进行，下游客户为装备集成商、终端工业制造商、医疗器械厂商、科
研机构等。公司境内销售主要由公司及国内子公司负责，境外销售主要由境外子公司AOC和香港英诺负责。
公司境内销售全部采用直销模式。销售部门在年末制定次年销售计划，销售人员通过客户拜访、展会、
新品发布会、行业推广等方式获取订单。同时，由于公司产品在行业内具有较高知名度，部分客户也会经其
他客户推荐或者通过浏览公司官网等方式主动向公司采购。
公司境外销售主要采取直销模式。公司通过客户拜访、展会、网络、市场人员开拓等方式进行营销活动
来获得订单。公司少量境外销售采用中间商模式，由具有当地市场开拓能力的中间商买断式销售。
4、研发模式
公司在国内和美国设立了研发中心，优势互补。北美研发中心立足全球激光技术前沿，紧跟国际先进激
光技术的发展趋势，保持技术先进性。在深圳和常州两地，公司依据当地产业集群特点设有技术创新中心，
利用贴近国内市场的优势，积极拓展在多场景、多行业的激光技术及应用研究。公司也重视与清华大学、浙
江大学、天津大学、中山大学、深圳大学等知名高校联合开展激光器、激光生物医疗等课题的研发工作，从
而在国内构建起全链条、多抓手、可持续的研发体系。此外，公司建立了创新人才的激励机制和健全的知识
产权保护体系，有利于公司持续保持技术创新能力，增强公司核心技术竞争力。
（六）业绩驱动因素
1、激光技术的渗透率不断提升
以制造业为例，激光技术作为现代制造业的先进支撑技术之一，具有非接触、高精密、高效率、低能耗
、低成本等优点，针对不同材质、形状、尺寸的加工材料和加工环境等方面具有较大的柔性，能较好地解决
不同材料的加工、成型等技术问题，可有效地和工业自动化融合。
随着激光器技术和激光微加工应用技术不断发展，激光加工技术能够在更多领域替代或补充传统机械加
工，激光微加工则凭借其精度高、柔性强、热效应小、适用面广泛等优势，逐步成为高端精密制造领域的核
心加工手段。
近年来，公司先后在雾面玻璃、超硬材料、光伏电池等多种材料加工、提效方面导入激光技术，利用激
光加工的优势取代传统加工方式，拓展了激光应用的市场空间。
2、激光技术的应用场景不断拓宽
激光技术可以实现切割、焊接、钻孔、打标、雕刻、划线、光固化、改性、测量、诊断等多种加工过程
，广泛地应用于消费电子、3D打印、半导体、新能源、显示、生物医疗、激光检测等领域。鉴于产业升级的
必然趋势，越来越多的应用场景将牵引全球激光企业的进步。
总而言之，国内的激光企业将会在“新质生产力”的带领下，加快缩小与国际同行的性能差距，凸显供
应链和响应速度的优势，提高激光技术渗透率，扩展应用场景，凭借创新技术和产品填补相关领域的空白。
二、核心竞争力分析
公司在商业模式构建、核心技术、人才团队、业务布局、中美协同、品牌和客户等方面形成多维度竞争
优势。经过多年自主研发，公司拥有激光器、精密光学设计、视觉图像处理、运动控制、光-材料作用机理
等一系列核心部件及工艺，掌握了关键核心技术，已取得细分行业头部地位，具有较强的抗风险能力和可持
续发展能力，有望不断扩大市场占有率。
（一）洞察“痛点”需求，构建独特商业模式
公司凭借对产业趋势的深刻理解，时刻保持敏锐的战略洞察力，识别产业节奏和行业需求的“痛点”,
适时、精准地开发创新方案。领先的激光器引领的“光源+光学/运控/视觉+工艺”平台能力是公司能勇立潮
头的核心，公司商业模式依托激光器为核心，以整体解决方案为触角，根据下游应用的成熟度和客户的定制
化需求决定激光器和整体解决方案的模式：对于比较成熟的下游场景，公司始终致力于为下游设备集成商客
户规模化提供最具性价比的激光器产品，而对于新兴应用场景或客户定制程度高的专用设备领域，公司会立
足于解决行业需求“痛点”来为行业提供最具创新性的解决方案。
（二）坚持自主创新，掌握核心技术
公司拥有国际先进水平的激光技术，在激光器和整体解决方案领域拥有较为深厚的技术储备，为公司技
术转化和产品升级提供了技术支持。公司长期坚持自主创新，生产经营所需的核心技术、专利等均为自主研
发取得。截至报告期末，公司（含子公司）已申请知识产权614项，其中美国专利6项，发明专利198项，实
用新型专利206项，外观专利5项，PCT申请25项，软件著作权72项，商标102项；授权并在有效期内的知识产
权398项，其中美国专利6项，发明专利55项，实用新型专利167项，外观专利5项，专利许可4项，软件著作
权67项，商标94项。
（三）国际化背景团队与技术创新优势
公司拥有国际化背景的研发、供应链、制造、销售、服务和职能管理团队，专业当责，高效协作。特别
是公司拥有高水平、高学历、丰富产业化经验的研发团队，汇集了设计激光技术及应用、光学设计、光机电
一体化、工业激光器生产、软件技术等不同学科背景和多元化从业经验的高层次人才，专业具有互补性，合
作时间较长，为公司研发活动提供了人才支持。
（四）业务布局完整，提质增效降本成绩显著
在激光器方面，公司不断丰富产品线，满足不同应用场景需求。在整体解决方案方面，公司利用自主核
心技术，紧贴需求进行创新，协助重要客户完成工艺升级和技术进步。公司注重把控产品和服务质量，通过
数字化工艺，加强生产产品的全流程管控，严格遵循ISO9001和ISO13485等质量管理体系，落实到激光头组
装、控制箱设计与装配、整机组装及测试、医疗器械制造等关键生产环节，提升了产品质量和生产效率，降
低了生产成本。同时，通过新技术和新工艺，降低物料成本，公司成本优势进一步提升。
（五）中美两地经营的互补优势
公司在中美两地建有完善的业务体系，有利于贴近国内外客户需求，开拓全球市场。中美两地同时设立
应用实验室，可以积极参与客户项目的初期研发和中后期的应用改进过程，协助客户完成技术进步，国内供
应链和成本优势能为海外客户提供更具性价比的产品，两地售前售后体系能够有效为国内外客户提供及时的
售前咨询、售中指导和售后维护服务，有利于公司与客户维持长期合作关系。
（六）品牌和客户资源优势
公司从事激光器业务起步较早，相较于多数国内同行，具有较高的品牌知名度。经过十多年的发展和积
累，在同行及客户中赢得了口碑和信任，与众多优质客户建立了深度业务合作关系，公司客户主要为激光设
备集成商、工业制造商、医疗器械商、科研机构等，销售区域覆盖中国、美国、德国等20多个国家或地区。
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