经营分析☆ ◇301023 江南奕帆 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
专业定制化微特减速电机的研发、制造和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电机(行业) 2.79亿 98.87 1.23亿 97.91 44.10
其他(行业) 318.66万 1.13 263.20万 2.09 82.60
─────────────────────────────────────────────────
储能减速电机(产品) 1.64亿 58.19 7755.70万 61.69 47.22
房车减速电机(产品) 5093.33万 18.04 2599.31万 20.68 51.03
太阳能光伏减速电机(产品) 4406.91万 15.61 1053.88万 8.38 23.91
其他(产品) 2300.61万 8.15 1162.25万 9.25 50.52
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.74亿 61.69 6549.97万 52.10 37.61
国外(地区) 1.08亿 38.31 6021.18万 47.90 55.68
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.80亿 99.21 1.24亿 98.91 44.40
经销(销售模式) 222.08万 0.79 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
储能电机(产品) 7340.03万 60.71 3426.76万 63.72 46.69
房车电机(产品) 1975.38万 16.34 1025.19万 19.06 51.90
太阳能电机(产品) 1803.30万 14.91 416.50万 7.75 23.10
其他(产品) 972.53万 8.04 509.09万 9.47 52.35
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7658.02万 63.34 2887.90万 53.70 37.71
国外(地区) 4433.21万 36.66 2489.65万 46.30 56.16
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.20亿 98.98 5299.69万 98.55 44.28
经销(销售模式) 123.89万 1.02 77.85万 1.45 62.84
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电机(行业) 1.73亿 99.28 7452.06万 98.59 43.00
其他(行业) 124.99万 0.72 106.66万 1.41 85.33
─────────────────────────────────────────────────
储能减速电机(产品) 1.34亿 76.49 5975.17万 79.05 44.74
太阳能光伏减速电机(产品) 1909.99万 10.94 515.45万 6.82 26.99
其他(产品) 1746.10万 10.00 823.48万 10.89 47.16
房车减速电机(产品) 447.31万 2.56 244.63万 3.24 54.69
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.31亿 75.06 5029.19万 66.53 38.38
国外(地区) 4354.01万 24.94 2529.53万 33.47 58.10
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.73亿 99.24 7490.95万 99.10 43.24
经销(销售模式) 131.86万 0.76 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
储能减速电机(产品) 6925.04万 81.14 3078.74万 83.80 44.46
太阳能电机(产品) 814.76万 9.55 --- --- ---
其他(产品) 612.11万 7.17 --- --- ---
房车减速电机(产品) 182.93万 2.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6201.56万 72.66 --- --- ---
其他(补充)(地区) 2333.27万 27.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8407.30万 98.51 --- --- ---
经销(销售模式) 127.54万 1.49 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.69亿元，占营业收入的59.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 5085.18│ 18.02│
│客户二 │ 4346.27│ 15.40│
│客户三 │ 3970.73│ 14.07│
│客户四 │ 1860.42│ 6.59│
│客户五 │ 1594.74│ 5.65│
│合计 │ 16857.34│ 59.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.42亿元，占总采购额的36.23%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 1164.30│ 9.97│
│供应商二 │ 1123.12│ 9.62│
│供应商三 │ 1051.28│ 9.00│
│供应商四 │ 453.17│ 3.88│
│供应商五 │ 438.62│ 3.76│
│合计 │ 4230.49│ 36.23│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业基本情况
公司主营业务为专业定制化微特减速电机的研发、制造和销售。根据中国证监会颁布的《上市公司行业
分类指引》（2012年修订）及国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为电气
机械和器材制造业。
（二）公司及子公司所涉及行业2024年发展情况
1、高压开关制造行业：
“十四五”期间，国家电网计划投入3500亿美元，推进电网转型升级;南方电网规划投资约6700亿元，
其中配电网的规划投资达到3200亿元，以加快数字电网和现代化电网建设进程，推动以新能源为主体的新型
电力系统构建。根据国家能源局公布数据显示，2024年，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14
.6%；全国主要发电企业电源工程完成投资11687亿元，同比增长12.1%；电网工程完成投资6083亿元，同比
增长15.3%。综上分析，中长期内，构建以新能源为主体的新型电力系统，是我国能源电力行业服务“碳达
峰、碳中和”的重要责任和使命，国内电网建设投资将持续保持高位，将持续为高压开关行业发展带来机遇
。电力行业的稳定快速发展，让公司的储能减速电机业务获得长期的上升通道，保证了公司营收和利润的稳
健增长。
2、房车电机行业：
根据美国房车工业协会（RVIA）最新调查统计结果显示：2024全年，美国房车出货总量为333733辆，较
2023年增长6.6%。增长主要表现在传统拖挂房车市场，全年出货量298842量，较2023年增长11.8%；自行式
房车市场在23年大幅下降的基础上继续下降，全年出货量34891辆，较2023年下降23.9%。协会预测随着2025
年利率放缓，房车市场也将在新的一年里继续增长，并有望达到346100辆（中位数）~362300辆（最高数）
。此外，根据IPSOS的调查，美国房车使用率显著提高，每年的平均使用天数较2021年增加了50%。使用率的
提高也会造成房车配件更换率的同步上升。
3、太阳能光伏行业
根据国家能源局数据，太阳能发电在2024年的装机容量约8.87亿千瓦，同比增长45.2%。此外，国家层
面出台了一系列强有力的政策，如对太阳能发电项目给予补贴、优先保障并网等，极大地激发了企业和投资
者的积极性。国家能源局明确提出，2025年将大力推进风电光伏开发利用，计划全年新增风电光伏装机2亿
千瓦左右，可再生能源消费量超过11亿吨标煤。此外，2025年政府工作报告明确要求加快“沙戈荒”新能源
基地建设，并提出统筹能源消纳与外送通道建设，为太阳能光伏行业注入政策动能。
4、机器人行业
根据国家统计局数据，2017年，我国工业机器人的产量突破10万台，2020年突破20万台。2022年，我国
工业机器人迎来国内市场与国际市场的双重利好，产量超过44万台。2023年有小幅下滑，但仍然保持在40万
台以上。2024年1-7月累计产量同比增长7.9%。
根据首届中国人形机器人产业大会发布的数据，2024年全球人形机器人市场规模10.17亿美元，中国市
场规模达到27.6亿元，中国人形机器人市场规模有望在2029年实现750亿元市场规模，CAGR超90%，占据全球
市场的32.7%，到2035年中国人形机器人市场规模有望达到3000亿元，
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司专注于定制化微特减速电机的研发、生产和销售，具备了在该领域内的专业实力。核心产品组合覆
盖了多种应用场景，包括为输配电行业设计的储能减速电机、适用于房车的减速电机、光伏跟踪系统的支架
电机、推杆电机以及用于清洗机器人的电机等。这些产品在高压开关、房车配件和光伏行业等多个领域得到
了广泛的应用。依靠自身强大的自主创新能力，公司在设计和制造输配电高压开关及房车配件行业的减速电
机方面具有领先地位，满足客户多样化的个性需求，赢得了国内外客户的广泛认可和高度评价。
自公司成立伊始，便专注于定制化微特减速电机行业，不断深化专业能力，并因此获得了多项荣誉，包
括被评为江苏省专精特新中小企业、江苏省科技型中小企业、无锡市科技研发机构以及江苏省高新技术企业
等。此外，公司高度重视技术研究和创新，截止到2024年12月31日，公司及其子公司总计拥有82项专利技术
，其中包括22项发明专利、49项实用新型专利以及11项外观设计专利。这些专利技术的积累，为公司的持续
成长和市场竞争力的增强提供了坚实的支撑。
（三）经营模式
1、采购模式
采购策略实施：公司采纳“按销售需求采购”的策略，旨在保障物料的及时供应，同时通过精细化管理
优化原材料的库存周转效率，并有效控制采购成本。
供应商质量监控：公司已制定全面的物料验收流程和质量标准，并且定期对关键供应商进行综合评估，
内容涵盖质量管理体系的完善性、交货时间的准确性以及产品的合格率。基于这些评估结果，我们不断强化
供应商的管理，确保供应链的稳定性和产品质量的可靠性。
2、生产模式
生产模式实施：实施“按订单生产”的策略，依据客户订单的多样化、小批量、高频次特性来制定生产
计划，并根据市场需求的波动进行灵活调整，以确保生产的高效和适应市场变化。
生产管理理念：公司坚持以自主生产为中心，致力于精益生产模式的推广，通过优化产品设计、核心部
件的制造以及成品的装配检测流程来降低成本、提升产品质量，从而增强企业的盈利能力。
研发与效率提升：公司充分利用研发优势，推进零件标准化，以满足客户定制化需求的同时，提升生产
效率和资金的使用效率，为企业的可持续发展奠定坚实基础。
3、销售模式
销售途径：本企业主要采取直销模式来推广减速电机产品，为客户提供个性化的定制服务，并与他们签
订长期的合作框架协议，以此保障订单的稳定性。
客户关系维护：公司与众多国内外关键客户建立了稳固的长期合作关系。这些客户会根据自身的新产品
研发计划，向公司提出定制化配套需求。公司技术团队和销售团队紧密协作，迅速响应客户需求，并开展商
务洽谈。
技术与客户信任：公司技术团队在行业领域的不断创新和积累的丰富经验，以及在新产品开发上的快速
响应能力，赢得了客户的广泛认可和信赖，这为销售业绩的持续增长提供了坚实的基础。
4、研发模式
研发布局：公司以自主研发为主导，强调对市场需求的快速响应能力，同时根据客户的特定要求进行定
制化研发，以满足不同客户的个性化需求。
响应机制：公司建立了高效的研发响应机制，通过灵活的研发流程，快速调整研发方向，确保研发成果
能够及时满足市场和客户的需求。
团队建设：针对新兴业务板块，公司进行了专业的人员布局，通过招募行业精英和内部人才培养相结合
的方式，不断强化研发团队的技术实力和创新能力。
(四)公司产品市场地位
公司凭借自身在产品质量、成本控制、技术研发等方面的优势，成功成为包括诺克工业、西门子、伊顿
、施耐德电气等在内的多家全球知名企业的供应商。同时，我们也与国内电气设备制造领域的佼佼者如中国
西电、许继电气、泰开集团、兴机电器等建立了牢固的合作关系。目前，公司前十大客户的销售额占比高达
74.01%，反应了公司于客户建立的长期稳定的关系。
(五)主要的业绩驱动因素
公司业绩增长的核心驱动力源于三大维度：内生优势积累、政策红利释放及国际市场复苏。
1、内生竞争力基础：依托30年行业深耕形成的先发优势，公司在品质管控、成本优化及营销网络方面
构建了深厚壁垒。通过实施全流程质量监控，公司实现了对生产过程和产品质量的全方位控制，确保了产品
的高品质，切实提升了客户满意度；通过不断优化生产流程、提高生产效率、降低原材料和能源消耗等手段
，公司不断压缩成本空间，从而在价格竞争中占据优势地位，提高了盈利能力。
2、政策机遇赋能：国家“十四五”新型电力系统建设加速，2024年光伏新增装机277.17GW（国家能源
局数据），推动公司太阳能回转减速电机在光伏跟踪支架领域营收同比增长130.73%，成为公司营收的最大
新增助力。
3、国际环境改善：随着地缘政治缓和，国外客户去库存进程结束，公司房车电机出口业务快速恢复至
以往水平。
（六）公司的业绩稳健，与行业整体发展趋势保持高度一致，且未出现任何显著异常。
三、核心竞争力分析
（一）成本及质量管控能力
公司拥有极高的自主制造率，这为成本管控与质量管理带来显著优势。在成本方面，公司摆脱对外部供
应商的依赖，能根据自身节奏灵活安排生产，有效降低因市场波动、供应短缺带来的成本增加风险，通过优
化流程合理配置资源，精准把控各环节成本；质量上，从原材料到成品，全程自主把控，建立严格质量检测
体系，及时发现解决问题。凭借对成本和质量的出色把控，我们为客户持续创造可靠产品，满足客户需求，
携手共赢。
（二）稳定与多元的管理能力
公司管理层展现出了显著的稳定性。这种稳定的管理架构为公司的有序运营奠定了坚实基础。值得一提
的是，管理层成员拥有多元的职业经历，凭借过往积累的人脉和经验，能够精准把握市场动态，拓展销售渠
道，与更多潜在客户达成合作，为公司的发展注入了新的活力，成为公司持续前进的重要助力。
（三）人才吸纳能力
公司（含子公司）拥有研发人员共56人，占公司人员总数的13.79%；其中本科17人，硕士4人，二者合
计占研发人员总数的37.5%。目前，公司研发团队已经成型，拥有多个从业十余年的研发工程师，并不断吸
纳优秀人才，目前已经形成“两个核心团队-三条产品线-四大探究课题”的“二三四”模式，助力企业不断
开拓新市场、新领域。
（四）长期客户关系管理实力
依托公司在研发设计、生产装备、工艺技术以及质量控制方面的综合优势，我们能够向客户提供持久且
高品质的产品，确保客户需求得到持续满足。通过长期的市场耕耘和客户关系建设，公司已与多家国内外知
名电气企业建立了稳固的合作关系，覆盖了包括SIEMENS、EATON、施耐德电气、ABB、许继电气、泰开电器
等行业领军企业。这种稳定的客户资源不仅为我们的业务发展提供了坚实的支撑，而且也加速了产品品质的
提升。与这些行业巨头的合作，不仅保障了公司销售回款的安全性，还让我们能够紧跟行业的最新技术发展
和市场动向，吸收和积累前沿的生产技术和质量管理经验。通过这种持续的互动和学习，公司在技术能力和
业务发展上实现了全面提升，从而增强了我们维护长期客户关系的能力。我们的客户关系管理策略不仅关注
短期交易的安全和效率，更着眼于长期合作中的互惠互利和技术进步，确保公司在激烈的市场竞争中保持领
先地位。
（五）迅速响应交付实力
公司通过构建高效的生产流程和完善的供应链体系，实现了原材料供应的及时性、生产过程的精细化管
理以及产品交付的准时性。通过对生产计划的精准优化、生产效率的显著提升以及生产成本的有效控制，我
们能够在紧凑的时间框架内完成产品的制造和组装任务。我们的生产线具备高度的灵活性和适应性，能够根
据订单规模和客户需求的多样性迅速调整产能和生产能力。这种快速响应机制确保了公司能够及时满足客户
对产品的需求，无论订单大小，均能保证按时交付，从而巩固了公司在快速交付方面的竞争优势。
（六）卓越的客户售后服务
公司致力于提供一流的售后服务，拥有一支由专业技术人员组成的售后支持团队。售后团队秉承“快速
响应、准确诊断、高效维修”的服务理念，确保在客户提出售后需求的第一时间做出反应，以迅速确定售后
解决方案为目标，结合“返厂维修与实地售后”两种服务模式，为客户提供最全面、最专业的维修服务。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，公司营业总收入达到28,227.17万元，较去年同期上涨61.69%。归属于上市公司股东的净利润
为9,450.89万元，同比上涨98.51%，而在扣除非经常性损益后，净利润为9,259.19万元。
2024年，公司整体营收同比上升，储能减速电机板块增长稳定。房车电机业务在2023年第四季度国外去
库存完成后订单回升，2024年恢复至历史最好水平，成为公司第二大产品板块。太阳能光伏减速电机业务收
入较去年同比增长130.73%。公司业绩和利润水平符合市场及行业发展规律。
从地区营收分布情况来看，国外市场实现了快速恢复，而国内市场则呈现出稳步增长的态势。这种地区
性营收的增长模式，反映了公司在国际和国内市场策略上的成效，以及在全球经济环境中的适应能力。
2025年，面对国际环境的挑战，公司正积极开拓新的细分市场，开发创新产品，挖掘新客户。同时，公
司继续投资于研发和生产工艺改进，提高产品设计效率和制造水平。
●未来展望:
（一）公司未来发展
公司主要从事专业定制化微特减速电机的研发、制造和销售，主要依靠自主创新开展生产经营，采用模
块化、系列化的设计理念，提供各种电机组合和结构方案，通过提升产品的性能指标、定制化服务来满足客
户不同的应用需求。未来公司将充分发挥自身在减速电机领域积累的技术优势和客户资源优势，优化升级公
司产品和业务结构，满足客户个性化定制产品需求。在储能减速电机板块，得益于电力行业的持续稳健发展
，市场需求保持旺盛，使得该板块较去年实现了平稳上升。房车电机板块的增长则主要得益于国外客户库存
调整期的结束，订单量恢复正常水平，因此同比实现了较大的增长。此外，太阳能回转电机板块已经实现了
批量供货，客户需求稳定，加之2024年形成的规模效应，进一步推动了业绩的显著提升。这三个板块的协同
发展，为公司的整体增长提供了坚实的支撑。
输配电和房车这两大核心业务领域，公司坚定不移地深化与各合作伙伴的合作关系。我们与诺克工业、
西门子、伊顿、施耐德电气、ABB、思源电气、中国西电等国内外知名企业保持紧密的合作，通过实地拜访
、相互考察学习和技术交流，以及邀请合作伙伴为公司员工提供技术培训等活动，不断提升我们对市场需求
的洞察力和技术实力。这样的互动使我们能够更准确地把握客户需求，针对性地优化我们的技术方案，同时
有效地传达我们的需求给供应商，进而提高产品的性能和质量。通过这种互惠的合作模式，公司与客户不仅
实现了自身产品的升级，也助力了整个产业链的进步。
针对传统优势的房车电机板块在2024年的强力复苏，公司也做好完全的准备，与客户实时沟通，形成良
好的协同效应。
此外，公司目前已经初步搭建完成覆盖机器人、道闸、物流和E-bike等领域的专业化电机研发梯队，通
过优化资源配置，为后续产品迭代及技术储备奠定了坚实基础。
公司不仅在主营业务领域积极开拓新的业务增长点，也积极投资关注其他产业链机会。2024年，公司通
过战略收购红湖电机25%股权，公司成功实现同行业协同，进一步整合资源，提高议价能力，提高产品市占
率。
（二）公司未来可能存在的风险及应对策略
1、国际经贸环境不确定性风险：随着全球化进程的演变，海外市场政策调整及区域贸易关系波动可能
对业务拓展产生潜在影响。公司将持续强化全球市场动态研判能力，通过优化区域布局与客户结构多元化策
略，提升跨境业务抗风险韧性。同时深化与合作伙伴的协同机制，以灵活的市场策略应对贸易环境变化，维
护业务稳定性与可持续发展空间。
2、技术革新与产品迭代挑战：在行业技术升级加速的背景下，公司始终将创新研发作为核心驱动力。
通过构建分层级技术储备体系，完善从需求洞察到成果转化的全流程管理机制。重点强化市场前瞻分析与技
术可行性双重评估，建立动态项目决策模型，确保研发资源精准投放。依托跨部门协同创新平台，提升技术
方案与市场需求的契合度，有效控制研发周期与成本风险。
3、综合成本管控压力：面对大宗原材料价格波动与产业竞争格局变化，公司着力打造智慧型供应链体
系。通过技术升级与工艺优化持续提升生产效能，深化战略供应商合作网络，探索多元化采购模式。同步推
进产品价值升级计划，强化成本传导机制，完善从研发设计到生产交付的全价值链精益管理，构筑多维动态
成本护城河。
4、跨境金融波动防控：针对国际业务涉及的汇率波动风险，公司已建立专业化的外汇风险管理体系。
通过加强主要货币走势预判能力，科学运用金融工具对冲风险敞口。同时优化结算币种结构与账期管理机制
，深化境内外金融机构合作，构建涵盖市场研判、风险预警与动态调整的立体化防控网络。
公司始终秉持审慎经营理念，通过构建"战略预判-体系防控-快速响应"三位一体的风险管理机制，持续
提升对复杂环境的适应能力。未来将坚持底线思维与机遇意识并重，在稳健经营中培育发展新动能，为股东
创造长期价值。
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