经营分析☆ ◇301023 江南奕帆 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
专业定制化微特减速电机的研发、制造和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
储能电机(产品) 7340.03万 60.71 3426.76万 63.72 46.69
房车电机(产品) 1975.38万 16.34 1025.19万 19.06 51.90
太阳能电机(产品) 1803.30万 14.91 416.50万 7.75 23.10
其他(产品) 972.53万 8.04 509.09万 9.47 52.35
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7658.02万 63.34 2887.90万 53.70 37.71
国外(地区) 4433.21万 36.66 2489.65万 46.30 56.16
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.20亿 98.98 5299.69万 98.55 44.28
经销(销售模式) 123.89万 1.02 77.85万 1.45 62.84
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电机(行业) 1.73亿 99.28 7452.06万 98.59 43.00
其他(行业) 124.99万 0.72 106.66万 1.41 85.33
─────────────────────────────────────────────────
储能减速电机(产品) 1.34亿 76.49 5975.17万 79.05 44.74
太阳能光伏减速电机(产品) 1909.99万 10.94 515.45万 6.82 26.99
其他(产品) 1746.10万 10.00 823.48万 10.89 47.16
房车减速电机(产品) 447.31万 2.56 244.63万 3.24 54.69
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.31亿 75.06 5029.19万 66.53 38.38
国外(地区) 4354.01万 24.94 2529.53万 33.47 58.10
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.73亿 99.24 7490.95万 99.10 43.24
经销(销售模式) 131.86万 0.76 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
储能减速电机(产品) 6925.04万 81.14 3078.74万 83.80 44.46
太阳能电机(产品) 814.76万 9.55 --- --- ---
其他(产品) 612.11万 7.17 --- --- ---
房车减速电机(产品) 182.93万 2.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6201.56万 72.66 --- --- ---
其他(补充)(地区) 2333.27万 27.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8407.30万 98.51 --- --- ---
经销(销售模式) 127.54万 1.49 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电机(行业) 1.83亿 100.00 8289.55万 100.00 45.25
─────────────────────────────────────────────────
储能减速电机(产品) 1.35亿 73.69 6200.10万 74.79 45.93
房车减速电机(产品) 3038.03万 16.58 1397.30万 16.86 45.99
其他(产品) 1782.11万 9.73 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.12亿 61.06 4539.37万 54.76 40.59
国外(地区) 7134.08万 38.94 3750.19万 45.24 52.57
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.81亿 98.69 8155.24万 98.38 45.11
经销(销售模式) 239.61万 1.31 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.84亿元，占营业收入的48.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 3083.36│ 17.66│
│常州中信博新能源科技有限公司 │ 1702.86│ 9.75│
│客户三 │ 1558.46│ 8.93│
│客户四 │ 1297.10│ 7.43│
│客户五 │ 801.95│ 4.59│
│合计 │ 8443.72│ 48.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.24亿元，占总采购额的29.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 761.02│ 9.14│
│供应商二 │ 572.73│ 6.88│
│供应商三 │ 533.75│ 6.41│
│供应商四 │ 297.10│ 3.57│
│供应商五 │ 279.87│ 3.36│
│合计 │ 2444.48│ 29.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业基本情况
公司主营业务为专业定制化微特减速电机的研发、制造和销售。根据中国证监会颁布的《上市公司行业
分类指引》（2012年修订）及国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为电气
机械和器材制造业。
（二）公司及子公司所涉及行业2024上半年发展情况
1、减速电机行业
“十四五”规划期间，国家政策重点发展高效节能电机，推动电机行业绿色发展和转型升级。政策不仅
鼓励企业继续研发和推广高效节能电机，还大力支持应用于工业机器人的伺服电机及微特电机的发展。此外
，国家还积极推动智能制造的发展，通过智能制造技术的应用，提高电机产品的智能化水平和市场竞争力。
得益于工业自动化、机器人、新能源汽车等领域的快速发展，尤其是工业机器人市场的需求增长对减速电机
行业的推动作用，电机行业在2024年上半年获得了显著的同比增长。其中，高精度、高效率、低噪音等新型
减速电机的研发取得了重要进展，这些新型产品的市场需求增长率达到了约20%。此外，在外贸出口方面，2
024年上半年，减速电机出口额同比增长了约12%，尤其是对欧美等发达国家市场的出口量有所增加。
综合来说，2024年上半年减速电机行业呈现出稳定发展的态势，市场前景乐观，但企业间的竞争也将更
加激烈。
技术创新和品牌建设将成为企业脱颖而出的关键。
2、高压开关制造行业
“十四五”期间，国家电网计划实现电网投资2.4万亿元，南方电网规划实现电网投资约6700亿元，两
大电网公司合计投资总额将达到3.07万亿元。从投资方向来看，国网侧重特高压，而南网侧重配电网。“十
四五”期间国家电网公司规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量达3.4亿千
瓦，总投资3800亿，较“十三五”特高压投资总额2800亿元增长35.7%，特高压有望迎来新一轮建设高峰。
3、房车电机行业
根据中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国房车市场现状分析及发展前景预测报告》显示，202
4年中国房车市场规模达到了1084.9亿元，比上一年增长了7.9%。这表明房车行业在国内市场正稳步发展，
成为汽车行业中一个不可忽视的增长点。尽管中国房车市场规模不断扩大，但其在整个汽车行业中的占比仍
然较小，约为3.2%。未来随着消费者需求的增加和市场的不断拓展，房车行业的占比有望进一步提升。国外
方面，由于国外库存的消耗，国外房车市场逐渐回暖，房车电机的需求进一步恢复至2022年水平。
4、太阳能光伏行业
今年上半年，我国光伏行业依旧延续了高增长的发展态势。国家能源局7月20日披露的数据显示，截至6
月底，全国太阳能发电装机容量约7.1亿千瓦，同比增长51.6%；1-6月份，国内新增光伏装机102.48GW，同
比增长30.7%。预计2024年，全球光伏装机容量将增长32%，达到585GW。国家能源署IEA预计2050年光伏发电
累计装机容量将增超10000GW，占全球各类电源装机的49%。
今年上半年，国内新增光伏装机虽然继续保持增长，但增速出现回落。在环保概念深入人心的情况下，
能源转型已在路上，就光伏发电而言，其渗透率仍有较大的提升空间，但需要在产品创新性、智能化上继续
深耕。公司太阳能回转电机需要在性能上继续开拓。
（三）主要业务
作为一家专注于定制化微特减速电机解决方案的创新型企业，公司致力于为输配电、房车、光伏及自动
化清洗等行业提供高性能的电机产品。
公司的产品系列涵盖了储能减速电机、房车专用减速电机、光伏跟踪支架电机、推杆电机以及专为清洗
机器人设计的电机，这些产品在相关领域得到了广泛应用。为了满足客户多样化的需求，公司不断优化设计
，强化制造工艺，并为客户提供个性化的服务。在输配电高压开关和房车配件领域，公司享有盛誉，以卓越
的自主创新能力赢得了国内外客户的信赖。
公司的产品线丰富多样，包括永磁直流电动机、交直流两用电动机、三相异步电动机和单相电容电动机
等，共计超3000种规格型号，覆盖了多种电压和功率要求。凭借优异的产品质量和专业的服务，公司已成为
诺克工业、西门子、伊顿、施耐德电气等国际知名企业的合作伙伴，并与国内电气设备制造商如中国西电、
许继电气、泰开集团、兴机电器等建立了稳固的合作关系。自创立以来，公司专注于微特减速电机领域的深
耕细作，获得了江苏省专精特新中小企业、江苏省科技型中小企业、无锡市科技研发机构、江苏省高新技术
企业等荣誉。在技术研发方面，公司不断突破，截至2024年6月30日，公司（含子公司）已拥有77项专利，
其中包括20项发明专利、46项实用新型专利和11项外观设计专利，这些创新成果为公司的长期发展和市场竞
争力提供了坚实的支撑。
（五）经营模式
1、供应链与供应商关系维护采购策略：公司秉持“按需采购”的理念，实施物料采购计划，保障供应
链的稳定性，同时通过精细化管理优化库存周转率，有效控制成本支出。供应商评审：公司建立了完善的物
料验收流程与标准，定期对关键供应商的质量控制、交货准时性和产品合格度进行综合评价，以此作为加强
供应商关系和管理的依据。
2、生产运营管理生产模式：公司采纳“按需生产”的策略，依据客户订单的多样化、小批量、高频次
特性来制定生产计划，并根据市场需求的变化进行动态调整。生产流程管理：公司以自主生产为基础，追求
生产精益化，通过产品设计优化、关键部件自制和成品的质量检测等环节，降低生产成本，提高产品质量，
从而增强盈利潜力。研发与生产协同：公司利用研发实力，推进零部件标准化，以满足客户定制化需求，同
时提升生产效率和资金的使用效率。
（六）市场地位
公司在减速电机行业中拥有领先地位，这一地位得益于其在技术创新、产品质量、市场服务等方面的综
合实力。作为行业的佼佼者，公司在此细分领域拥有最大的市场份额，而且在客户心中树立了卓越的品牌形
象。通过参加国内外行业展会、发布行业报告、建立战略合作伙伴关系等方式，公司不断巩固和扩大其在减
速电机行业的领先地位。
（七）主要业绩驱动因素
1、先发优势及多年积累
自1993年公司前身成立之初，公司便开始了对微特电机的深入研究和开发。三十余年的行业深耕，公司
积累了丰富的行业经验，并建立了与行业头部客户的长期稳定合作关系。这种先发优势为公司带来了显著的
客户粘性，构建了优质客户资源的壁垒，成为推动业绩增长的关键因素。公司依靠其产品竞争优势和技术水
平优势，在市场中确立了稳固的竞争地位，能够持续吸引和保留高质量客户资源，从而实现业绩的持续增长
和市场份额的提升。
2、国家政策的刺激与扶持、大环境的助力
在输配电行业，国家发展改革委和国家能源局发布的关于新形势下配电网高质量发展的指导意见，为行
业的发展提供了明确的方向和政策支持。这些政策目标指向了配电网的升级和数字化转型，预计将大幅提升
对微特电机的需求，为公司业绩的增长提供了有力支撑。
光伏行业的快速发展同样为公司带来了巨大的市场机遇。随着技术的迭代升级和行业应用的融合创新，
光伏产业规模不断扩大，国家对风电光伏新增装机的目标提升，预示着对相关电机的需求将持续增长。
在房车行业，注册量的显著增长和新车型申报数量的增加，表明房车市场正处于扩张阶段。中国房车在
国际市场上的出口业务也表现出强劲的增长势头，为公司业绩的增长贡献了重要部分。
综上所述，公司的业绩增长得益于其先发优势和多年积累的行业经验，同时也受益于国家政策的刺激和
行业大环境的助力，这些因素共同推动了公司业绩的稳步提升。
二、核心竞争力分析
（一）卓越的管理体系与实践
在与跨国公司及其他优秀客户的长期合作中，公司吸收了国际先进的管理理念和实践经验，并结合自身
实际情况，构建了一套独具特色的管理制度和内部控制体系。公司管理团队经验丰富，技术积累深厚，他们
在企业运营、研发设计、生产制造和市场营销等多个领域拥有丰富的经验，并对国内外高压开关市场及房车
市场的动态有着深刻的洞察。
（二）强大的人才吸纳与发展能力
公司（含子公司）的研发团队实力雄厚，拥有51名研发人员，占总人数的12.91%，其中本科及以上学历
人员占比35.29%。团队由资深研发工程师和不断吸纳的优秀人才组成，形成了“两个核心团队-三条产品线-
四大探究课题”的“二三四”研发模式，这一模式为公司在新市场和新领域的开拓提供了强大动力。
（三）稳定的长期客户维护策略
凭借在研发设计、生产设备、工艺技术和质量控制方面的优势，公司能够为客户提供持续稳定的高品质
产品。多年的市场开拓和客户积累使公司与多家国内外电气企业建立了稳固的合作关系，包括SIEMENS、EAT
ON、施耐德电气、ABB等知名企业。这些稳定且优质的客户资源为公司业务的持续发展和产品品质的提升提
供了坚实基础。
（四）高效的快速交付体系
公司通过建立高效的生产流程和供应链体系，确保了原材料的及时供应和产品的快速交付。通过优化生
产计划、提升生产效率和降低成本，公司能够灵活应对不同规模订单的需求，确保产品在短时间内完成制造
和组装。
（五）全面的售后服务能力
公司拥有一支专业的售后技术支持团队，能够对客户的售后需求进行快速响应、准确诊断和高效维修。
公司采用“返厂维修+实地售后”相结合的服务模式，为客户提供最专业、最快速的售后维修服务，确保客
户满意度和忠诚度的最大化。
〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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