经营分析☆ ◇301023 奕帆传动 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
定制化微特减速电机的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电机(行业) 2.54亿 98.19 1.08亿 96.72 42.60
其他(行业) 467.62万 1.81 366.90万 3.28 78.46
─────────────────────────────────────────────────
储能减速电机(产品) 1.68亿 65.10 7284.40万 65.19 43.31
房车减速电机(产品) 3585.76万 13.88 1902.51万 17.03 53.06
其他(产品) 3026.46万 11.71 1465.29万 13.11 48.42
太阳能光伏减速电机(产品) 2405.19万 9.31 521.84万 4.67 21.70
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.75亿 67.74 6732.07万 60.25 38.47
国外(地区) 8335.64万 32.26 4441.98万 39.75 53.29
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.52亿 97.62 1.07亿 95.62 42.36
经销(销售模式) 614.13万 2.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
储能减速电机(产品) 8700.50万 67.29 3803.27万 67.60 43.71
房车减速电机(产品) 1954.00万 15.11 1042.44万 18.53 53.35
其他(产品) 1186.88万 9.18 540.21万 9.60 45.51
太阳能电机(产品) 1089.24万 8.42 240.24万 4.27 22.06
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 8886.71万 68.73 3396.86万 60.38 38.22
国外(地区) 4043.91万 31.27 2229.30万 39.62 55.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电机(行业) 2.79亿 98.87 1.23亿 97.91 44.10
其他(行业) 318.66万 1.13 263.20万 2.09 82.60
─────────────────────────────────────────────────
储能减速电机(产品) 1.64亿 58.19 7755.70万 61.69 47.22
房车减速电机(产品) 5093.33万 18.04 2599.31万 20.68 51.03
太阳能光伏减速电机(产品) 4406.91万 15.61 1053.88万 8.38 23.91
其他(产品) 2300.61万 8.15 1162.25万 9.25 50.52
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.74亿 61.69 6549.97万 52.10 37.61
国外(地区) 1.08亿 38.31 6021.18万 47.90 55.68
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.80亿 99.21 1.24亿 98.91 44.40
经销(销售模式) 222.08万 0.79 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
储能电机(产品) 7340.03万 60.71 3426.76万 63.72 46.69
房车电机(产品) 1975.38万 16.34 1025.19万 19.06 51.90
太阳能电机(产品) 1803.30万 14.91 416.50万 7.75 23.10
其他(产品) 972.53万 8.04 509.09万 9.47 52.35
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7658.02万 63.34 2887.90万 53.70 37.71
国外(地区) 4433.21万 36.66 2489.65万 46.30 56.16
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 1.20亿 98.98 5299.69万 98.55 44.28
经销(销售模式) 123.89万 1.02 77.85万 1.45 62.84
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.37亿元，占营业收入的53.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 4044.72│ 15.66│
│客户二 │ 3660.07│ 14.17│
│客户三 │ 2433.00│ 9.42│
│客户四 │ 1840.99│ 7.13│
│客户五 │ 1744.63│ 6.75│
│合计 │ 13723.41│ 53.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.37亿元，占总采购额的35.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 1220.00│ 11.65│
│供应商二 │ 975.06│ 9.31│
│供应商三 │ 736.54│ 7.03│
│供应商四 │ 417.85│ 3.99│
│供应商五 │ 396.98│ 3.79│
│合计 │ 3746.44│ 35.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司专注于定制化微特减速电机的研发、生产和销售，具备了在该领域内的专业实力。核心产品组合覆
盖了多种应用场景，包括为输配电行业设计的储能减速电机、适用于房车的减速电机、光伏跟踪系统的支架
电机、推杆电机以及用于清洗机器人的电机等。这些产品在高压开关、房车配件和光伏行业等多个领域得到
了广泛的应用。依靠自身强大的自主创新能力，公司在设计和制造输配电高压开关及房车配件行业的减速电
机方面具有领先地位，满足客户多样化的个性需求，赢得了国内外客户的广泛认可和高度评价。
自公司成立伊始，便专注于定制化微特减速电机行业，不断深化专业能力，并因此获得了多项荣誉，包
括被评为江苏省专精特新中小企业、江苏省科技型中小企业、无锡市科技研发机构以及江苏省高新技术企业
等。此外，公司高度重视技术研究和创新，截止到2025年12月31日，公司及其子公司总计拥有84项专利技术
，其中包括25项发明专利、48项实用新型专利以及11项外观设计专利。这些专利技术的积累，为公司的持续
成长和市场竞争力的增强提供了坚实的支撑。
（二）主要产品及其用途
（三）经营模式
1、采购模式
采购策略实施：公司采纳“按销售需求采购”的策略，旨在保障物料的及时供应，同时通过精细化管理
优化原材料的库存周转效率，并有效控制采购成本。
供应商质量监控：公司已制定全面的物料验收流程和质量标准，并且定期对关键供应商进行综合评估，
内容涵盖质量管理体系的完善性、交货时间的准确性以及产品的合格率。基于这些评估结果，我们不断强化
供应商的管理，确保供应链的稳定性和产品质量的可靠性。
2、生产模式
生产模式实施：实施“按订单生产”的策略，依据客户订单的多样化、小批量、高频次特性来制定生产
计划，并根据市场需求的波动进行灵活调整，以确保生产的高效和适应市场变化。
生产管理理念：公司坚持以自主生产为中心，致力于精益生产模式的推广，通过优化产品设计、核心部
件的制造以及成品的装配检测流程来降低成本、提升产品质量，从而增强企业的盈利能力。
研发与效率提升：公司充分利用研发优势，推进零件标准化，以满足客户定制化需求的同时，提升生产
效率和资金的使用效率，为企业的可持续发展奠定坚实基础。
3、销售模式
销售途径：本企业主要采取直销模式来推广减速电机产品，为客户提供个性化的定制服务，并与他们签
订长期的合作框架协议，以此保障订单的稳定性。
客户关系维护：公司与众多国内外关键客户建立了稳固的长期合作关系。这些客户会根据自身的新产品
研发计划，向公司提出定制化配套需求。公司技术团队和销售团队紧密协作，迅速响应客户需求，并开展商
务洽谈。技术与客户信任：公司技术团队在行业领域的不断创新和积累的丰富经验，以及在新产品开发上的
快速响应能力，赢得了客户的广泛认可和信赖，这为销售业绩的持续增长提供了坚实的基础。
4、研发模式
研发布局：公司以自主研发为主导，强调对市场需求的快速响应能力，同时根据客户的特定要求进行定
制化研发，以满足不同客户的个性化需求。
响应机制：公司建立了高效的研发响应机制，通过灵活的研发流程，快速调整研发方向，确保研发成果
能够及时满足市场和客户的需求。
团队建设：针对新兴业务板块，公司进行了专业的人员布局，通过招募行业精英和内部人才培养相结合
的方式，不断强化研发团队的技术实力和创新能力。
(四)公司产品市场地位
公司凭借自身在产品质量、成本控制、技术研发等方面的优势，成功成为包括诺克工业、西门子、伊顿
、施耐德电气等在内的多家全球知名企业的供应商。同时，我们也与国内电气设备制造领域的佼佼者如中国
西电、许继电气、泰开集团、兴机电器等建立了牢固的合作关系。目前，公司前十大客户的销售额占比高达
68.96%，反映了公司于客户建立的长期稳定的关系。
(五)主要的业绩驱动因素
公司业绩增长的核心驱动力源于三大维度：内生优势积累、政策红利释放及国际市场复苏。
1、内生竞争力基础：依托30余年行业深耕形成的先发优势，公司在品质管控、成本优化及营销网络方
面构建了深厚壁垒。通过实施全流程质量监控，公司实现了对生产过程和产品质量的全方位控制，确保了产
品的高品质，切实提升了客户满意度；通过不断优化生产流程、提高生产效率、降低原材料和能源消耗等手
段，公司不断压缩成本空间，从而在价格竞争中占据优势地位，提高了盈利能力。2025年，公司获得了国家
级专精特新小巨人称号，体现了公司在内生竞争力上的优势。
2、政策机遇赋能：国家“十五五”计划出台，其中，国家电网锚定新型电力系统建设，宣布“十五五
”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40%。根据国家能源局相关数据，截至2025年底
，全国累计发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%。风光累计并网装机首次超过18亿千瓦，达到18.4亿
千瓦，占比47.3%；太阳能发电新增装机315.07GW；新增风电装机119.33GW，均再创新高。
3、国际环境趋于稳定：随着国际关税政策趋于稳定，国外客户的订单逐渐恢复，虽有小幅下降，但总
体趋于稳定。
（六）公司的业绩稳健，与行业整体发展趋势保持高度一致，且未出现任何显著异常。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业基本情况
公司主营业务为专业定制化微特减速电机的研发、制造和销售。根据中国上市公司协会颁布的《中国上
市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为电气机械和器材制造业。
（二）公司及子公司所涉及行业2025年发展情况
1、高压开关制造行业：
“十五五”期间，国家电网固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40%，锚定新型电力系
统建设；南方电网“十五五”期间预期总投资约1万亿元，年均投资规模将达2000亿元。国家能源局公布数
据显示，截至2025年底，全国累计发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%。其中，太阳能发电装机容量1
2.0亿千瓦，同比增长35.4%；风电装机容量6.4亿千瓦，同比增长22.9%。2025年，风电光伏累计装机历史性
超过火电，截至12月底已超出约3亿千瓦。近4年风电光伏新增装机规模连续突破1亿、2亿、3亿、4亿千瓦关
口。综上分析，中长期内，我国能源电力行业将重点提升系统调节能力，科学布局抽水蓄能电站，助力新型
储能产业实现规模化发展，国内电网建设投资将持续保持高位，持续为高压开关行业发展带来机遇。电力行
业的稳定快速发展，让公司的储能减速电机业务获得长期的上升通道，保证了公司营收和利润的稳健增长。
2、房车电机行业：
美国房车工业协会（RVIA）最新调查统计结果显示：2025年全年美国房车市场注册量达到34.22万辆，
相比2024年的33.37万辆实现2.5%的温和增长。拖挂式房车仍是市场主力，全年出货量为30.62万辆，同比增
长2.5%；自行式房车全年出货量为3.6万辆，同比增长3.3%，虽未恢复至前期高位，但已扭转2023年以来的
大幅下滑态势（注：2023年较2022年下降21.5%，24年较23年下降23.9%）。行业预测2026年出货量中位数约
为34.93万辆，较2025年增长约2.8%。
3、太阳能光伏行业
根据国家能源局数据，2025年，全国光伏新增装机3.17亿千瓦，同比增长14%，其中集中式光伏新增1.6
4亿千瓦，分布式光伏新增1.53亿千瓦。截至2025年12月，全国光伏发电装机容量达到12亿千瓦，同比增长3
5%，其中集中式光伏6.7亿千瓦，分布式光伏5.3亿千瓦。2025年，全国光伏发电量1.17万亿千瓦时，同比增
长40%；全国光伏发电利用率95%。根据中国光伏行业协会发布的《中国光伏产业发展路线图（2025-2026年
）》预计，2026年中国新增光伏装机规模为180GW至240GW，较2025年有所回落。2027年后将重回上升通道，
“十五五”期间中国年均光伏新增装机规模预计为238GW至287GW。
4、机器人行业
数据显示，中国工业机器人市场持续领跑全球，2025年迎来量级突破。数据显示，2025年上半年全国工
业机器人产量达37万套，同比增长35.6%；前三季度产量同比进一步提升至29.8%，连续12年稳居全球最大应
用市场，覆盖国民经济71个大类。市场规模方面，2025年预计达492亿美元，同比增长7.2%，2020-2025年年
均复合增长率保持在6%-8%区间，成为新质生产力的核心增长极。出口表现同样亮眼，前三季度出口额同比
增长54.9%，产品结构持续优化，走俏国际市场。
三、核心竞争力分析
（一）成本及质量管控能力
公司拥有极高的自主制造率，这为成本管控与质量管理带来显著优势。在成本方面，公司摆脱对外部供
应商的依赖，能根据自身节奏灵活安排生产，有效降低因市场波动、供应短缺带来的成本增加风险，通过优
化流程合理配置资源，精准把控各环节成本；质量上，从原材料到成品，全程自主把控，建立严格质量检测
体系，及时发现解决问题。凭借对成本和质量的出色把控，我们为客户持续创造可靠产品，满足客户需求，
携手共赢。
（二）稳定与多元的管理能力
公司管理层展现出了显著的稳定性。这种稳定的管理架构为公司的有序运营奠定了坚实基础。值得一提
的是，管理层成员拥有多元的职业经历，凭借过往积累的人脉和经验，能够精准把握市场动态，拓展销售渠
道，与更多潜在客户达成合作，为公司的发展注入了新的活力，成为公司持续前进的重要助力。
（三）人才吸纳能力
公司（含子公司）拥有研发人员共53人，占公司人员总数的13.62%；其中本科14人，硕士5人，二者合
计占研发人员总数的35.85%。目前，公司研发团队已经成型，拥有多个从业十余年的研发工程师，并不断吸
纳优秀人才，目前已经形成“两个核心团队-三条产品线-四大探究课题”的“二三四”模式，助力企业不断
开拓新市场、新领域。
（四）长期客户关系管理实力
依托公司在研发设计、生产装备、工艺技术以及质量控制方面的综合优势，我们能够向客户提供持久且
高品质的产品，确保客户需求得到持续满足。通过长期的市场耕耘和客户关系建设，公司已与多家国内外知
名电气企业建立了稳固的合作关系，覆盖了包括SIEMENS、EATON、施耐德电气、ABB、许继电气、泰开电器
等行业领军企业。这种稳定的客户资源不仅为我们的业务发展提供了坚实的支撑，而且也加速了产品品质的
提升。与这些行业巨头的合作，不仅保障了公司销售回款的安全性，还让我们能够紧跟行业的最新技术发展
和市场动向，吸收和积累前沿的生产技术和质量管理经验。通过这种持续的互动和学习，公司在技术能力和
业务发展上实现了全面提升，从而增强了我们维护长期客户关系的能力。我们的客户关系管理策略不仅关注
短期交易的安全和效率，更着眼于长期合作中的互惠互利和技术进步，确保公司在激烈的市场竞争中保持领
先地位。
（五）迅速响应交付实力
公司通过构建高效的生产流程和完善的供应链体系，实现了原材料供应的及时性、生产过程的精细化管
理以及产品交付的准时性。通过对生产计划的精准优化、生产效率的显著提升以及生产成本的有效控制，我
们能够在紧凑的时间框架内完成产品的制造和组装任务。我们的生产线具备高度的灵活性和适应性，能够根
据订单规模和客户需求的多样性迅速调整产能和生产能力。这种快速响应机制确保了公司能够及时满足客户
对产品的需求，无论订单大小，均能保证按时交付，从而巩固了公司在快速交付方面的竞争优势。
（六）卓越的客户售后服务
公司致力于提供一流的售后服务，拥有一支由专业技术人员组成的售后支持团队。售后团队秉承“快速
响应、准确诊断、高效维修”的服务理念，确保在客户提出售后需求的第一时间做出反应，以迅速确定售后
解决方案为目标，结合“返厂维修与实地售后”两种服务模式，为客户提供最全面、最专业的维修服务。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，公司营业总收入达到25835.73万元，较去年同期下降8.47%。归属于上市公司股东的净利润为7
134.11万元，同比下降24.51%，而在扣除非经常性损益后，净利润为6779.02万元，同比下降26.79%。
从产品板块上来说，得益于电力行业的发展，公司储能减速电机板块增长稳定，营收及占比均比去年有
所提高；由于国际环境的影响，房车电机板块业务小幅收缩；光伏产业进入集约式发展期之后，太阳能光伏
减速电机的订单也随之减少。公司业绩和利润水平符合市场及行业发展规律。
从地区营收分布情况来看，国内市场仍旧是公司营收的主要贡献来源，同比上涨0.49%；国外业务下降
主要因房车电机的订单减少所致。
公司研发团队和销售人员的架构不断完善，规模持续扩充，造成了公司成本的上涨；同时，长期股权投
资收益的减少和股权激励股份支付费用的平摊，对公司报告期内的净利润造成影响。
2026年，公司正积极开拓新的细分市场，开发创新产品，挖掘新客户。同时，公司继续投资于研发和生
产工艺改进，提高产品设计效率和制造水平。
●未来展望:
（一）公司未来发展
公司专注于专业定制化微特减速电机的研发、制造与销售，坚持以自主创新为核心驱动力，依托模块化
、系列化的设计理念，为客户提供多样化、高适配性的电机组合与结构解决方案。我们始终致力于通过持续
提升产品性能指标与深化定制服务能力，精准响应不同应用场景下的客户需求。展望未来，公司将充分依托
在减速电机领域长期积累的技术优势与客户资源，进一步优化产品与业务结构，增强为客户提供个性化定制
解决方案的能力。
具体规划包括：
1、在储能减速电机领域，公司将积极把握国家“十五五”期间电力基础设施建设带来的发展机遇，深
化与现有客户的战略协作，以“存量业务深化+增量市场拓展”的双轮驱动模式，积极开拓相关业务。
2、在房车电机领域，公司已成功通过IATF16949质量管理体系认证，将以此为契机，逐步拓展国内汽车
行业客户，积极探索市场切入机会，培育新的业务增长点。
3、在太阳能光伏回转电机领域，公司将瞄准清洁能源发展趋势，着力推进相关技术的研发与应用适配
，为客户提供高效、可靠的传动解决方案，助力光伏产业技术升级。
公司将持续聚焦主业、拓展新兴应用，推动各项业务稳健发展，不断提升核心竞争力与市场影响力。同
时，公司也会积极投资关注其他产业链机会，实现业务完善与补强，进一步整合资源，发挥上市公司的优势
。
（二）公司可能面对的风险与应对措施
1、战略与市场风险
风险：储能等核心业务的增长，高度依赖于“十五五”前期（2026-2027年）电力基础设施等国家投资
的实际落地节奏与规模。若市场增长放缓或政策重心转移，将影响收入预期。
应对措施：深化政策与市场研究，拓宽增长赛道。设立专门团队紧密追踪宏观政策与行业动态，制定多
情景规划。同时，将市场拓展重心从单一政策驱动领域，向工业自动化、高端装备等更具市场韧性的领域延
伸，构建多元化收入来源。
2、技术与竞争风险
风险：电机与控制技术迭代加速，AI融合应用成为趋势（2026年可能已进入初步应用阶段）。若技术创
新滞后，或在进入房车/汽车等高壁垒市场时遭遇强大对手，可能导致竞争力下降。
应对措施：聚焦前沿研发，实施差异化竞争。持续增加研发投入，尤其在电机与智能控制、能效优化等
关键技术上。针对新市场，不追求全面对标，而是发挥定制化与快速响应优势，主攻细分市场和创新应用场
景，建立局部优势。
3、供应链与成本风险
风险：全球供应链格局在2026年可能仍存在区域性波动，关键原材料（铜、铝）的价格和供应稳定性是
持续挑战，直接影响成本与交付。
应对措施：打造韧性供应链，推进价值链优化。深化与核心供应商的战略合作。同时，通过精益生产和
工艺创新，系统性降低材料损耗与生产成本，提升公司产品的抗价格波动能力。
4、运营与客户风险
风险：业务多元化（储能、光伏、房车等）对跨领域项目管理、人才结构和生产组织的复杂度要求剧增
，可能导致运营效率下降或质量波动。同时对部分大客户的依赖依然存在。
应对措施：强化组织能力建设，深化客户伙伴关系。推动组织架构向更灵活的产品线或事业部制演进，
明确各业务单元权责。加大复合型人才培养与引进。此外，从“供应商”向“解决方案伙伴”转型，深度嵌
入客户研发流程，提升客户粘性与不可替代性。
5、国际环境与汇率变化风险
风险：地缘政治紧张与贸易政策的不确定性在2026年可能持续，导致关键市场准入受限或关税成本增加
。同时，公司国际业务（如关键设备进口、储能产品出口）规模扩大，主要结算货币（如美元、欧元）的汇
率剧烈波动将直接侵蚀利润，影响海外项目竞标的成本和报价稳定性。
应对措施：实施主动的金融对冲与市场多元化布局。建立系统的汇率风险管理机制，针对可预见的跨境
现金流，灵活运用远期结售汇等金融工具进行套期保值。同时，加速推进“区域化”战略，设立专职团队持
续监控国际政治经济动态，为管理层决策提供预警。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|