经营分析☆ ◇301039 中集车辆 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
七大类半挂车的生产、销售和售后市场服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
道路运输行业(行业) 209.98亿 100.00 34.27亿 100.00 16.32
─────────────────────────────────────────────────
车辆销售:全球半挂车-半挂车-普通半 124.55亿 59.32 21.89亿 63.88 17.58
挂车(产品)
车辆销售:全球半挂车-半挂车-罐车(产 24.97亿 11.89 4.72亿 13.78 18.92
品)
车辆销售:半挂车及专用车零部件(产品 21.00亿 10.00 --- --- ---
)
车辆销售:专用车上装和底盘及牵引车- 17.93亿 8.54 1.34亿 3.91 7.47
上装产品(产品)
车辆销售:专用车上装和底盘及牵引车- 12.40亿 5.90 1255.36万 0.37 1.01
底盘及牵引车(产品)
车辆销售:其他(产品) 8.99亿 4.28 --- --- ---
车辆销售:其他车辆(产品) 1374.08万 0.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国市场(地区) 86.76亿 41.32 10.02亿 29.25 11.55
北美市场(地区) 69.18亿 32.94 13.28亿 38.74 19.19
其他市场(地区) 28.92亿 13.77 6.32亿 18.45 21.87
欧洲市场(地区) 25.13亿 11.97 4.65亿 13.56 18.49
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 133.06亿 63.37 22.60亿 65.94 16.98
经销(销售模式) 76.92亿 36.63 11.67亿 34.06 15.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
销售车辆收入(行业) 91.64亿 85.64 13.62亿 85.37 14.86
销售零部件 / 配件收入(行业) 11.11亿 10.38 1.17亿 7.31 10.50
其他(行业) 3.64亿 3.40 6003.86万 3.76 16.49
销售废料收入(行业) 6144.26万 0.57 5674.26万 3.56 92.35
─────────────────────────────────────────────────
全球半挂车(产品) 76.01亿 71.04 12.96亿 81.23 17.05
其他(补充)(产品) 15.28亿 14.28 1.64亿 10.27 10.72
专用车上装和底盘及牵引车(产品) 13.37亿 12.50 6941.92万 4.35 5.19
其他(产品) 1.72亿 1.61 937.97万 0.59 5.45
销售废料收入(产品) 6144.26万 0.57 5674.26万 3.56 92.35
─────────────────────────────────────────────────
中国市场(地区) 43.98亿 41.10 4.32亿 27.10 9.83
北美市场(地区) 36.89亿 34.48 6.74亿 42.23 18.26
其他市场(地区) 13.14亿 12.28 2.62亿 16.43 19.94
欧洲市场(地区) 12.99亿 12.14 2.27亿 14.24 17.49
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
道路运输行业(行业) 250.87亿 100.00 47.56亿 100.00 18.96
─────────────────────────────────────────────────
车辆销售:全球半挂车-半挂车-普通半 155.49亿 61.98 35.10亿 73.80 22.57
挂车(产品)
车辆销售:全球半挂车-半挂车-罐车(产 32.57亿 12.98 5.06亿 10.64 15.55
品)
半挂车及专用车零部件(产品) 24.40亿 9.73 --- --- ---
车辆销售:专用车上装和底盘及牵引车- 14.88亿 5.93 1265.40万 0.27 0.85
底盘及牵引车(产品)
车辆销售:专用车上装和底盘及牵引车- 11.57亿 4.61 9726.00万 2.04 8.41
专用车上装(产品)
其他(产品) 7.13亿 2.84 3.08亿 6.48 43.22
车辆销售:轻型厢式车厢体(产品) 4.14亿 1.65 --- --- ---
车辆销售:其他车辆(产品) 6935.88万 0.28 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
北美市场(地区) 108.55亿 43.27 27.96亿 58.78 25.76
中国市场(地区) 86.29亿 34.40 9.87亿 20.75 11.44
欧洲市场(地区) 30.63亿 12.21 5.40亿 11.36 17.63
其他市场(地区) 25.39亿 10.12 4.33亿 9.10 17.06
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 171.42亿 68.33 34.31亿 72.14 20.02
经销(销售模式) 79.44亿 31.67 13.25亿 27.86 16.68
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
销售车辆(行业) 118.47亿 87.96 --- --- ---
零部件销售(行业) 12.75亿 9.47 --- --- ---
其他收入(行业) 3.47亿 2.58 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
销售车辆(产品) 118.47亿 87.96 --- --- ---
零部件销售(产品) 12.75亿 9.47 --- --- ---
其他收入(产品) 3.47亿 2.58 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
北美(地区) 63.23亿 46.94 17.67亿 67.84 27.95
中国(地区) 42.39亿 31.47 3.85亿 14.77 9.08
欧洲(地区) 16.73亿 12.42 2.41亿 9.24 14.38
其他(地区) 12.34亿 9.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售30.37亿元，占营业收入的14.47%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 82267.18│ 3.92│
│客户二 │ 73400.04│ 3.50│
│客户三 │ 57693.48│ 2.75│
│Performance Food Group │ 49336.37│ 2.35│
│客户四 │ 41041.89│ 1.95│
│合计 │ 303738.96│ 14.47│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购16.89亿元，占总采购额的8.59%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 55378.35│ 2.82│
│供应商二 │ 33513.35│ 1.70│
│供应商三 │ 31662.25│ 1.61│
│供应商四 │ 25980.18│ 1.32│
│供应商五 │ 22353.26│ 1.14│
│合计 │ 168887.38│ 8.59│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）前言
2024年，本公司在中国、北美、欧洲的半挂车生产中心和制造工厂总共实现销量10.17万台各类半挂车
。根据《GlobalTrailer》公布的2024年全球半挂车制造商按销量的排名，中集车辆连续十二年蝉联全球第
一。
另外，本公司为中国新能源重卡制造企业和头部的燃油/燃气重卡制造企业提供了各类专业上装（简称E
V·DTB上装产品）总计2.5万台。
2024年本公司首次向市场推出了纯电动头挂列车产品，主要应用场景为港口运输和混凝土物流。
（二）概述
1.全球物流半挂车业务的行业情况和需求变化
中国市场
报告期内，中国公路货运量达到418.8亿吨，同比提升3.83%。以工信部公布的合格证口径统计，2024年
，普通半挂车销量26.4万台，同比下滑8.6%，罐式车销量5.8万台，同比下滑0.6%。随着我国宏观经济告别
高速增长阶段，半挂车行业正在被倒逼着接受新发展理念，开始构建新发展格局。
全球南方市场
2024年，中国商用车累计出口90.4万辆，同比增长17.5%。根据IHS数据，中国向全球南方市场出口牵引
车总量约15万台，以东南亚，中亚，中东及非洲为代表的全球南方市场占比34%，需求增长与转型压力并存
。近三年快速增长后，2024年中国半挂车出口均价同比下滑4.5%，内卷式竞争现象比较普遍。
欧洲市场
报告期内，根据欧洲汽车工业协会ACEA发布的数据，2024年欧盟新卡车注册量下降6.3%。欧洲经济整体
复苏力度薄弱且不平衡，对半挂车行业影响呈现多维度挑战。
北美市场
报告期内，据ACT研究机构数据，美国半挂车产量为24.91万辆，同比下降34.1%，需求明显处于疲软阶
段。
2.新能源重卡和燃油/燃气重卡行业的情况，以及对专业上装（DTB）需求的变化
2024年，国内燃油重卡和燃气重卡的总销量（不含出口）达到了40万台，新能源重卡的总销量达到了6.
5万台。重卡总销量为46.5万台，其中新能源占比约15%。需要配置DTB的自卸、载货和专用这三大类重卡底
盘的总销量为18.5万台，新能源底盘的应用主要集中在城市渣土车、搅拌车。
需求的变化主要体现在“好马配好鞍”的商业模式的加速发展以及工信部在2024年12月23日印发了《货
车类道路机动车辆产品上装委托加装管理实施细则》（自2025年7月1日起施行），该“细则”进一步要求从
事DTB业务的企业具备生产一致性和全流程数据追踪能力。通过严格的处罚机制，加速管理不规范、产品不
合规企业的自然淘汰过程。
各地政府为了扩大新能源专用车的上牌数，纷纷以“运营准入”为抓手，逼迫采用燃油底盘的专用车退
场。由于新能源重卡底盘存在售价高、自重重的两个特点，倒逼着新能源重卡底盘企业寻源能提供自重轻、
ToC成本低的专业上装OEM制造企业来合作，也就是我们提倡的“好马配好鞍”。
另一个趋势就是，国内重卡企业加快出海的步伐。随着海外市场对品质的要求逐渐盖过对价格的追求，
为高性价比的重卡底盘配置性能高、颜值高、防腐性好的重卡上装已经成为共识。可以被认为就是出海版本
的“好马配好鞍”。
3.新能源头挂列车行业情况
根据交强险数据显示，2024年新能源重卡销量（含出口）达8.20万辆。中国新能源头挂列车行业正在迎
来爆发式增长机遇。进入2025年，陕汽重卡发布了正向开发的纯电动牵引头，并和中集车辆联手推出中集·
陕汽纯电动头挂列车2.0，其他主机厂也在纷纷推出类似的产品组合。以三一和宇通为代表的新能源重卡造
车新势力也在迭代其纯电动载货车和专用车产品。
当前，纯电动头挂列车在各国仍面临法规缺失的挑战，但政策制定已进入加速阶段。例如，中国于2024
年初启动了电动挂车标准需求研究项目，计划通过技术验证和国际法规跟踪，逐步完善行业标准。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）本公司的核心产品组合
（1）全球半挂车：
全球半挂车的设计、生产、流通、跨洋制造、销售和生产性服务，产品主要包括：
①星链半挂车
星链冷链物流半挂车（5A）、星链电商物流半挂车（4A）、星链侧帘半挂车(3A)、星链侧翻自卸半挂车
（2A）、星链通用物流运输车（2B）、星链危化品骨架车（1D）、星链集装箱骨架车（1A）。
②雄起液罐车
不锈钢食品等级液罐车（6A）、铝合金燃料液罐车（6B）、碳钢危化品液罐车（6C）。
（2）EV·DTB上装产品：
为新能源重卡底盘提供专业的上装设计、制造以及售后服务，协助有紧密合作关系的头部新能源重卡生
产企业，完成重型新能源专用车的价值链闭环。主要产品包括：
①重型纯电动渣土车的车厢、副车架和液压举升装置：EV-DTB渣土车
②纯电动搅拌车的混凝土罐体、副车架和液压驱动模块：EV-DTB搅拌车
③纯电动冷藏车的厢体、副车架和冷机模块：EV-DB冷藏车
（3）EV头挂列车：
纯电动头挂列车的设计、制造，以及提供销售服务，产品及规划主要包括：
①2024年已经小批量试运行：
1）纯电动头挂搅拌车（型号：J-RT1.0搅拌车）
②2025年准备推出：
2）纯电动头挂渣土车（型号：EV-RT渣土车2.0-7A）
3）纯电动头挂搅拌车（型号：EV-RT搅拌车2.0）
③筹备在2026年推出：
智能化纯电动头挂冷链车和智能化纯电动汽车零部件物流车
（二）全球半挂车主要经营模式和经营情况分析
本公司在报告期内总共生产和制造了超过10万台各类半挂车。
（1）2024年本公司积极应对内卷式竞争，大力推行“星链计划”与“雄起计划”。报告期内，“星链
计划”和“雄起计划”成果初显，国内半挂车整体销量同比上升12%。其中，率先进入落地（IMP）阶段的星
链半挂车业务营收同比增长16.8%，毛利率提升至14.4%。
报告期内，本公司通过“星链计划”全面构建新质半挂车生产力，采用“减十加三”的方法优化核心资
源配置，星链半挂车业务产能利用率创下五年新高，生产效率提升30%，人均产值大幅提升23%。
报告期内，本公司全面构建星链营销力，通过中集灯塔和通华先锋两个面向国内市场的半挂车业务集团
促进“星链年度车型”的价格体系，促进中集·陕汽三好发展的商业模式，销量逆势提升20.9%。
本公司于2024年9月启动“雄起计划”，推动液罐车生产组织结构性改革，全面构建液罐车的新质生产
力。目前，“雄起计划”已顺利完成构建期第一阶段目标，借鉴“星链计划”的成功经验，采用“半山起步
”方式，系统梳理LTP中心组织架构，明确生产网络布局，并积极探索“星链计划”与“雄起计划”LTP中心
的融合模式，初步构建了生产组织的“硬实力”与“软实力”。
2024年本公司在中国的半挂车市场占有率上升至14.04%,连续六年保持全国第一。
2024年7月，本公司参与起草并发布了《道路运输食用油罐式车辆》企业标准，为国内食用油安全提供
了保障。
（2）2024年全球南方市场增长显著，得益于新兴市场高速发展，本公司在东南亚、中东和非洲等地实
现业绩突破。在整个其他市场半挂车销量持平的情况下，营收提升6%，毛利率跨越式上升5.8个百分点。
目前，本公司全球南方市场销售覆盖广泛，已合计进入50个国家和地区，呈现中东、非洲、东南亚市场
“三超多强”的销量格局。作为本公司全球南方市场中的桥头堡，南拳区域以泰国、越南、非洲等地为目标
，在当地市场构建高质量销售闭环运营模式，输出产品组合、制造工厂和经销组织，从而实现销量的提升和
业务的突破。
（3）2024年欧洲及澳洲半挂车业务取得了逆势好成绩。欧洲面临下行周期冰点，本公司在订单预期不
足的情况下，优化产品结构，稳步而持续地推进供应链国产化，进一步降低成本，毛利率逆势提升2.4个百
分点。
澳洲业务在市场略回暖的情况下，聚焦产品质量和细节，实现了盈利水平的历史最佳表现。根据澳洲道
路运输协会的上牌数据统计，本公司在澳洲市场的占有率连续两年跻身行业前六名，彰显了在澳洲市场的稳
固地位。
（4）2024年北美半挂车业务回归常态，随着全球供应链紧张状况和劳动力短缺问题的缓解，北美半挂
车市场的需求从2023年的高位回落。
2024年第三季度，本公司北美集装箱骨架车业务恢复交付，受益于本公司全球供应网络成本优势，在订
单销量锐减51%的情况下，本年度毛利率仍稳定在20.2%。为更好应对地缘政治风险，本公司正积极完善北美
治理架构，并进一步加强供应链韧性。
(三)、EV-DTB上装产品主要经营模式和经营情况分析
（1）实现营业收入18亿，成为行业中唯一一家能提供三大类DTB产品的企业
本公司是行业中唯一可以以六家工厂全面覆盖黄河流域和长江中下游流域主要核心市场区域的DTB头部
企业。2024年，本公司借助自己的营销优势，经销了部分燃气重卡底盘，做成搅拌车整车进行整车销售，助
推“好马配好鞍”的商业模式，2024年实现重卡底盘销售收入12亿。
EV·DTB业务实现总营收30.3亿，贡献毛利1.5亿，比2023年多贡献毛利约0.7亿。
（2）全面促进“好马配好鞍”商业模式
十年前，西安工厂提出“皇家保姆”的经营理念，贴身配套陕汽重卡，推出创新型的“V型渣土车”，
并升级核心ME，在西安配置2,500T压床，一次性成型V型车厢的地板结构，在宝鸡升级一体化电泳底漆产线
，配备机器人喷粉工作岛。在总需求下调时，推动驻马店工厂的生产组织结构性改革，关闭驻马店的车厢生
产工段，保留轻资产的上装加装工段，以满足为新能源重卡底盘加装V型/U型渣土车车厢、副车架和液压举
升装置的需求。
在2023-2024两年，全面发力“好马配好鞍”的商业模式，以年度车型为抓手，每年迭代一次厢体设计
，将副车架更好地和重卡底架融合来大幅减重。
从2024年开始，我们开始推动搅拌车业务的生产组织结构性改革，业务的侧重点从“搅拌车的整车业务
”向“搅拌车的EV·DTB”业务转型。将洛阳·凌宇团队和芜湖瑞江两个业务团队合并，统一推出面向纯电
动重卡底盘的EV-DTB·搅拌车设计，统一接单、统一集采、统一生产、两地交付，基本实现了“好马配好鞍
”的商业模式。
（四）纯电动头挂列车业务的主要经营模式和经营情况分析
（1）在“好牵挂”的合作框架下，联合开发纯电动头挂列车
本公司通过与战略合作车企的紧密协作，构建了纯电动头挂列车（EV-RT）技术创新平台。其以“好头
牵好挂”业务模式为运营底座，技术聚焦于“主挂协同控制”和“主挂协同制动能量回收”等系统性创新，
持续推动纯电动头挂列车的技术突破与应用场景的突破。
本公司研发的纯电动头挂列车J-RT1.0搅拌车从2023年9月启动，历经10个月的开发，已经完成车辆功能
开发、经济性专题验证、动力/制动/转向等性能验证、上装控制功能专项验证。
（2）在西安和广西崇左实现批量试水
纯电动头挂列车J-RT1.0搅拌车已批量投入丝绸之路节点城市西安市场运营，能耗节降达37.7%。
中集陕汽“好牵挂”新能源车辆计划2025年2月批量交付“中国-东盟陆路门户”广西崇左客户，推动新
能源商用车生态链协同发展，推动绿色跨境运输体系建设的创新实践。
2024年8月，由中国汽车技术研究中心主办、中集车辆承办的电动挂车标准需求行业研讨会在西安顺利
召开。中国汽车技术研究中心、主机厂、挂车企业、检测机构、新能源企业等行业专家莅临现场，持续推动
纯电动头挂列车的行业政策面改革。
三、核心竞争力分析
本公司提升长远竞争力和解决复杂地缘政治挑战的核心举措：
（一）全球半挂车以“星链计划”和“雄起计划”为抓手，深度挖掘全价值链的各个环节的价值
“星链计划”精心定义半挂车业务全价值链的五个核心环节，推动本公司实现星链半挂车“全价值链”
的价值流闭环。
（1）设计与集采（LTS）
本公司根据新质生产力的标准，持续开展产品设计创新、产品整合与模块化设计，打造年度车型。并以
此实现产品开发周期缩短30%，零部件模块化率提升。凭借规模化的集中采购体系，本公司实现了90%以上集
中采购，持续提高零部件性价比。本公司构建了具有竞争力的全球供应链管理体系，利用EPS数字化采购平
台，注册供应商超过2,500家，充分发挥集中采购在区域布局、策略优化和流程整合上的优势。形成了标准
化的采购业务流程，并率先探索集成式供应模式，用采购优势反哺生产效率。
（2）生产（LTP）
本公司通过构建LTP中心，实施星链产线升级，行业内首次实施落地全自动化产线。并通过生产节拍重
塑、工艺优化以及绩效管理基建建设等举措，将传统生产线，转化为更灵活更专业、更高效率的工作岛，大
幅降低生产工时，显著提升生产效率。公司成功推出具有性能与成本领先优势的拳头产品，单品生产节拍缩
短至15分钟/台。在星链LTP集团的引领下，各LTP中心相互协作，全价值流高效运营及创新，打造全新的数
字化平台，实现订单、排产、交付全流程打通，保障年度车型15天交付，重新定义了行业速度。
（3）流通（LTL）
本公司利用灯塔物流模式，实现了从被动库存向主动库存管理的转变。通过两地生产与多地生产的灵活
模式，公司能够高效整合全球生产资源，并通过综合运用海运、水运和陆运的方式，最优化产品流通。在团
队协作、数据管理、流程控制和场地布局等方面实施标准化，本公司显著提升了录单、审批、排产和交付等
环节的管理效率，快速响应市场需求，提升大批量交付能力。LTL物流实现了物流成本的有效节降，提高了
订单交付的速度和可靠性，尤其对东北、西北和西南等传统意义上的偏远市场形成全面覆盖，从而在激烈的
市场竞争中保持领先。
（4）跨洋制造（LoM）
本公司具有跨洋制造优势，是全球为数不多的全品类半挂车生产企业。国内LTP生产中心和属地的轻资
产LoM制造中心联动，在物流发达区域构建成品库，并打造区域业务集团和各国当地的法人化营销服务公司
，将中国动力与当地环境有机结合。在全球范围内，本公司拥有21家“灯塔”工厂，并充分发挥全球各地的
LoM工厂装配能力，通过主动库存模块化的产品，快速从“全托管库”（LoD）向客户交付，形成了具有核心
竞争力的跨洋运营模式，为全球市场各类业务增强了经营韧性与抗风险能力。
（5）“星链”营销
公司通过“三好发展”模式打造新质营销力，以“好牵挂-半挂车、好牵挂-液罐车、好马鞍-DTB”的理
念，建设三好发展中心与交付中心，为客户提供一站式服务，开创“一个车企”的深度合作模式，打通“研
、产、销、融”全链条，整合优势资源，打破企业间合作壁垒。同时，本公司推出“星链生产性服务”，从
“生产-销售”的传统模式转向“生产-制造-生产性服务”。该服务整合了四项核心内容：金融服务、租赁
及短租、一站式本地购车支持、数字化养护服务，旨在打通业务壁垒，全面提升用户体验，以“新服务”重
构行业生态，为客户提供综合性解决方案。
（二）重塑半挂车全球供应链
（1）国内开始构建以“集采为主，保供为辅”的供应链体系
2024年，星链计划通过集采和保供的“镜像”方式互相牵引和促进，形成了对超过20大类、62中类物料
的统一管理，集采比例从原先不到50%上升到85%以上。同时，组织上也调整为针对集采管控的“集”“采”
“购”三层架构，组织分工更加明确，业务开展效率得到极大提升。在以集采为基本盘的基础上，大力发展
保供的采购战略，充分利用LTP中心之间的物料协同，在保供的同时积极寻求降本，2024年全年获得收益800
0余万。
2025年，本公司将进一步夯实以“集采为主，保供为辅”的供应链体系，星链计划和雄起计划一起集采
、一起保供，争取实现收益翻番。
（2）海外，逐步完善“当地集采为主，泰国保供为辅”的全球半挂车供应链
2024年，本公司持续优化海外供应链体系，从管理到执行端同步提升海外子公司采购联动，稳步提升当
地集采比例。同时，在泰国针对车轴等核心零部件，为北美业务建立保供备份，大幅强化供应链韧性。
（三）构建平行独立的北美半挂车业务的治理架构
本公司在2016年从中集集团手中收购了CIMCUSA的100%的股权，在2016-2020期间，全面完成VanguardNa
tionalTrailer，VanguardReeferTrailer和CIEManufacturing在美国和加拿大的法人治理架构。这些企业的
股权都由在美国注册的VanguardGTHolding持有。
2024年，VanguardGTHolding选举出了新的董事会，并在美国聘请了有行业从业背景的资深企业家担任
独立董事，聘请当地资深CPA担任CFO和董秘。在北美销售的半挂车全部在当地制造，运营团队10年之前已经
本地化。
VanguardGTHolding有充沛的资金来支持旗下五个经营法人，还在积极投资泰国的“保供零部件企业”
。
VanguardGTHolding可以被视为扎根于美国的“无国界公司”。
2025年在此基础上，将全面完善品牌建设，清理供应链上下游股权关系，增强政治抗压性，积极推进管
理架构优化升级，在保持稳定且安全的前提下，巩固市场份额，深挖利润空间，保障北美业务的有质增长。
（四）深化“好马配好鞍”的商业模式，转型成为新能源重卡底盘企业首选的“上装委托加装连锁企业
”
本公司自2023年提出“好马配好鞍”商业模式以来，实质上推动了DTB·渣土车和DTB·搅拌车业务的生
产组织结构性改革，2024年已经给本公司带来了可观的毛利提升，并提高了人均效率。2025年本公司计划将
从事EV·DTB的六家公告工厂的运营管理放在一个业务集团的框架之下（类似星链LTP集团），重塑DTB·渣
土车、DTB·搅拌车和DTB·冷藏车三大业务的订单中心、排产中心、交付中心（类似星链计划中的X轴贯通
）。
另外，本公司有计划在泸州（又称“鸡鸣三省之地”）投资新的EV·DTB超级中心，使其成为本公司唯
一可以为纯电动重卡底盘配套EV-DTB·渣土车、EV-DTB·搅拌车和EV-DTB·冷藏车三个系列主流产品的上装
加装中心。在这个投资计划落地之后，本公司将以“连锁经营”的方式来统一运营七家DTB上装加装公告企
业，配合头部的新能源重卡企业，全面覆盖黄河流域、长江流域和西南
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