经营分析☆ ◇301045 天禄科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
导光板研发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.84亿 87.74 5330.37万 84.23 18.79
境外(地区) 3962.41万 12.26 997.82万 15.77 25.18
─────────────────────────────────────────────────
导光板(业务) 3.18亿 98.42 5890.64万 93.09 18.51
其他(业务) 509.51万 1.58 437.54万 6.91 85.87
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.23亿 100.00 6328.18万 100.00 19.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
显示器件制造(行业) 5.96亿 100.00 1.04亿 100.00 17.50
─────────────────────────────────────────────────
台式显示器(产品) 3.17亿 53.21 --- --- ---
笔记本电脑(产品) 1.77亿 29.64 --- --- ---
液晶电视(产品) 5874.04万 9.85 --- --- ---
其他(产品) 2021.57万 3.39 1268.02万 12.15 62.72
灯具(产品) 1328.15万 2.23 --- --- ---
平板电脑(产品) 1007.59万 1.69 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.71亿 95.68 9630.36万 92.25 16.88
境外(地区) 2576.57万 4.32 809.31万 7.75 31.41
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.96亿 100.00 1.04亿 100.00 17.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
台式电脑显示器(产品) 1.48亿 52.26 --- --- ---
笔记本电脑显示器(产品) 7999.98万 28.28 --- --- ---
液晶电视显示器(产品) 2297.55万 8.12 --- --- ---
其他(产品) 1577.07万 5.57 --- --- ---
照明灯具(产品) 919.70万 3.25 --- --- ---
平板电脑显示器(产品) 712.50万 2.52 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.68亿 59.21 --- --- ---
西南(地区) 5378.07万 19.01 --- --- ---
华南(地区) 3414.98万 12.07 --- --- ---
华北(地区) 1095.88万 3.87 --- --- ---
境外(地区) 1074.80万 3.80 --- --- ---
华中(地区) 577.57万 2.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
显示器件制造(行业) 6.53亿 100.00 1.23亿 100.00 18.76
─────────────────────────────────────────────────
台式显示器(产品) 4.03亿 61.78 --- --- ---
笔记本电脑(产品) 1.51亿 23.14 --- --- ---
液晶电视(产品) 4493.27万 6.88 --- --- ---
其他(产品) 2468.51万 3.78 --- --- ---
灯具(产品) 2052.88万 3.14 --- --- ---
平板电脑(产品) 834.94万 1.28 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 3.90亿 59.70 --- --- ---
西南(地区) 1.08亿 16.48 --- --- ---
华南(地区) 8593.73万 13.16 --- --- ---
华北(地区) 4369.91万 6.69 --- --- ---
境外(地区) 1485.01万 2.27 --- --- ---
华中(地区) 1111.81万 1.70 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.53亿 100.00 1.23亿 100.00 18.76
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售4.00亿元，占营业收入的66.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 15471.71│ 25.94│
│客户二 │ 9756.45│ 16.36│
│客户三 │ 6997.57│ 11.73│
│客户五 │ 3942.09│ 6.61│
│客户四 │ 3785.30│ 6.35│
│合计 │ 39953.13│ 66.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.02亿元，占总采购额的78.90%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 17283.89│ 45.23│
│供应商二 │ 5388.44│ 14.10│
│供应商三 │ 2831.16│ 7.41│
│供应商四 │ 2612.67│ 6.83│
│供应商五 │ 2037.82│ 5.33│
│合计 │ 30153.99│ 78.90│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、导光板业务
（1）导光板业务介绍
公司专注于显示面板核心精密零部件的研发、生产与销售，致力于成为一家显示面板核心精密零部件平
台型企业。公司在导光板研发、生产及销售领域，建立了基于光学理论、数学计算、建模仿真、统计与分析
的研发方式，以研发路径创新为引导，设立精密模具加工部及光学分析实验室。导光板是背光模组中的核心
材料，而背光模组为保障显示面板亮度充足、分布均匀的光学组件。
公司现有的导光板产品型号规格多样，产品尺寸涵盖8寸至86寸，厚度涵盖0.3毫米至3毫米，可满足客
户各种定制化程度、加工精度、技术难度高的要求。同时，公司持续推动导光板产品创新，使产品厚度更薄
，亮度更高，应用领域更广，产品更节能，适应了显示器件的超薄化、窄边框、高解析度、低能耗发展方向
，形成了优势聚集效应，吸引了更多的客户，助推了我国显示行业的发展。公司导光板产品在笔记本显示器
领域已广泛用于联想、惠普、三星、戴尔等品牌；台式显示器领域，广泛用于微软、LG、戴尔等品牌；液晶
电视领域，广泛用于小米、夏普、创维等品牌；高端灯具领域，公司已与美国AcuityBrands合作多年。
（2）导光板产品分类
（3）导光板产品的工艺流程
公司现行导光板的生产工艺分为热压生产工艺和印刷生产工艺。
热压生产工艺，使用激光雕刻钢板模具滚压光学板材，将上面图形转印到光学板材的表面，形成特定的
物理结构，进而实现导光板的制作。
印刷生产导光板是将含高发散光源物质（如二氧化硅SIO2、二氧化钛TIO2等）的印刷材料按照特定的网
点结构印在导光板反射面，利用印刷材料对光源吸收再扩散的性质，屏蔽全反射效应造成的光线内部传播，
使光线由导光板的出光面射出。
2、TAC膜业务
（1）TAC膜业务介绍
2023年3月，公司在安徽滁州中新苏滁高新区投资设立了全资子公司安徽吉光。截至目前，安徽吉光已
引入位于TAC膜产业链下游的显智链、三利谱等外部股东，联合产业各方合力打破国外对TAC膜的垄断，助力
我国面板产业链的自主可控。
（2）TAC膜业务进展
①公司设立及项目备案
2023年3月，公司投资设立了全资子公司安徽吉光，已完成项目备案。
②产业链股东引进
2023年8月7日，经第三届董事会第十二次会议审议通过，安徽吉光注册资本由10000万元增加至24667万
元，新增注册资本14667万元，其中公司以货币形式认缴新增出资10667万元，同时引入投资者显智链以货币
形式认缴新增出资4000万元。
2023年12月25日，三利谱与安徽吉光股东等各方共同签署了增资协议，约定三利谱向安徽吉光投资5000
万元，认购新增注册资本5000万元。安徽吉光的注册资本将在上次增资扩股的基础上继续增加至29667万元
，安徽吉光原股东同意并且确认放弃对该部分新增注册资本的优先权认购权。
2023年12月29日，北京电控产投与安徽吉光股东等各方共同签署了增资协议，约定北京电控产投向安徽
吉光投资2000万元，认购新增注册资本2000万元。安徽吉光的注册资本将在前次增资扩股的基础上继续增加
至31667万元，安徽吉光原股东同意并且确认放弃对该部分新增注册资本的优先权认购权。
③项目用地
2023年8月18日，安徽吉光与滁州市自然资源和规划局签署了《国有建设用地使用权出让合同》，宗地
面积66343平方米，将用于TAC膜项目建设，目前已取得权属证书。
④环评批复
2024年5月29日，安徽吉光取得了滁州市生态环境局出具的《关于〈安徽吉光新材料有限公司TAC光学膜
项目（一期）环境影响报告书〉的批复》（苏滁建房函[2024]31号）。
⑤设备订购
2024年6月28日，安徽吉光与百德福签订了《薄膜流延机采购合同》，安徽吉光向百德福购买薄膜流延
机设备，约定合同规定的供货范围货物应在合同生效后12个月内交付至安徽吉光滁州工厂。
3、报告期行业发展情况
（1）面板周期属性进一步减弱
根据洛图科技数据，面板价格的一个波动周期一般在10-18个月。近年来，面板行业的周期性正在变得
越来越弱，今年上半年短短6个月，面板价格即完成了下跌、着陆、企稳、反弹以及横盘持平的全过程。LCD
TV面板价格从今年3月开始涨幅扩大，4月份价格持续上涨，5月涨幅收窄，6月份高位维稳；桌面显示器类产
品自3月份起部分产品价格上涨，6月延续小幅上涨；笔记本电脑类产品自4月下旬起部分产品价格小幅上涨
，6月延续小幅上涨。
（2）控产保价策略延续
今年3月、4月因下游品牌厂备货需求旺盛，LCD稼动率尤其是TV稼动率保持较高水平；随着阶段性备货
需求下降，5月、6月LCD行业稼动率小幅下降。进入三季度，预计行业整体依旧延续“按需生产”的经营策
略，维护行业的健康发展。
（3）台式显示器类液晶面板出货量上升
根据Wind数据，2024年1-6月，全球台式显示器类液晶面板出货量为0.80亿片，较2023年上半年上升11.
19%。一季度受价格上涨、欧美市场回温、日本地震影响上游材料供应影响，品牌端调高了库存水平；二季
度在上述因素的背景下，叠加促销节点等因素，出货量继续上升。
（4）笔记本电脑类液晶面板出货量上升
根据Wind数据，2024年1-6月，全球笔记本电脑类液晶面板出货量为0.95亿片，较2023年上半年上升9.3
4%，该类产品出货量回升的影响因素与台式显示器类似。
（5）电视类液晶面板出货量下滑
根据DISCIEN数据，2024年1-6月，全球电视类液晶面板出货量1.19亿片，同比下滑2%；出货面积为0.87
亿平方米，同比增长5%。2024年上半年在价格上涨以及体育赛事的需求推动下，虽然备货有所前移，产品结
构大尺寸化进程加速，但在产能趋稳的背景下，今年上半年依然延续了此前的数量同比收缩。
4、报告期公司经营情况
（1）总体经营情况
2024年上半年，面板行业景气度上升，产品出货量、价格、行业稼动率均有所改善。受此影响，2024年
1-6月，公司实现营业收入32325.56万元，较2023年同期增长14.26%；实现归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润为1400.46万元，较2023年同期增长161.78%。公司业绩变动的主要原因如下：
①收入方面：受行业景气度回升影响，2024年1-6月，公司实现营业收入32325.56万元，较2023年1-6月
增加4034.24万元，公司主要产品台式显示器类、笔记本电脑类、液晶电视类导光板业务的收入均实现增长
。
②毛利率方面：2024年1-6月，公司导光板业务的毛利率为18.51%，较2023年1-6月增加2.70个百分点，
受行业景气度回升影响，公司主要产品台式显示器类、笔记本电脑类、液晶电视类导光板业务的毛利率均有
所提升。
③研发费用方面：2024年1-6月，公司的研发费用为1713.34万元，较2023年1-6月有所增长，结构上公
司将一部分研发预算投往TAC光学膜新业务，一定程度上降低了当期利润。
（2）报告期内重点工作
①运用棱镜型网点技术的产品收入持续增长
公司成功研究开发的棱镜型网点技术产品在2022年实现量产，2024年1-6月该项技术带来的收入约2000
万元。该产品经超精密机床加工和翻铸工艺得到所需模具，从而使加工完成的导光板产品可以精确控制光线
出射方向，在不增加能耗的前提下使显示面板亮度提升5%-12%。故该产品可获得较高毛利率，2024年1-6月
毛利率约40%，高于公司整体毛利率。
②三星VD、群创产品顺利认证，交货量逐步提升
2022年，公司成功进入三星VD和群创的合格供应商目录，并开始量产供货。三星VD和群创作为显示面板
厂和显示器整机制造商，拥有重要的市场地位和市场份额。顺利通过这两家企业的认证，并进入其供应链体
系，有助于扩大公司产品销售额，进一步提高产品在全球市场的占有率。2024年1-6月来自上述两家客户的
收入合计约500万元。
③TAC膜项目顺利推进
2024年，公司继续推进TAC光学膜项目，陆续进行了环评、设备选购等一系列工作。
二、核心竞争力分析
1、雄厚的研发实力
公司为江苏省高新技术企业、江苏省级民营科技企业、江苏省专精特新中小企业，以公司为依托建有江
苏省超薄热压导光板工程技术研究中心和博士后工作分站。公司自设立以来，一直将提高研发能力作为提升
公司核心竞争力的关键，不断加大研发投入力度。
公司建立了基于光学理论、数学计算、建模仿真、统计与分析的导光板研发方式，以研发路径创新为引
导，设立精密模具加工部及光学分析实验室。公司经过多年的业务及研发积累，培养出一支理论扎实、经验
丰富、贴近市场、创新意识突出的研发团队，研发团队由光学、材料学、数学、自动化等专业人员组成，公
司核心技术骨干具备丰富的光电及半导体行业经验，优质、高效的研发团队为公司产品创新、工艺改进、生
产效率提高等方面提供了强大支持和保证。
2、产品优势
公司持续进行产品创新，重点打造高品质、高可靠、应用于高端机型的差异化产品，现有产品规格多样
，厚度更薄，亮度更高，应用领域更广，适应了显示器件的超薄化、窄边框、高解析度、低能耗发展方向。
3、先进的生产体系
公司以自动化、信息化、专业化为理念，持续高标准建设信息化与自动化高效融合的现代化工厂，建立
了管理科学、技术先进、可柔性运作的生产体系。公司不断精益优化生产流程，加快生产自动化的研究和导
入，在引入ERP信息化系统的基础上，提升生产和管理效率。公司已形成集裁切、热压、印刷、光学检测等
在内的一整套自主生产体系，可根据不同的产品需求进行相应适应的调整，严谨地进行生产计划安排，在合
理利用产能的同时，满足大批量、多类型客户订单的快速交付需求。公司注重生产自动化的提升，在现有生
产设备的基础上逐步引入自动撕膜机、自动印刷机、自动端面加工设备、AGV、自动覆膜机等自动化设备，
生产自动化的改进实现了产品品质的提升、生产效率的提高。
4、完善的质量控制
公司已建立完善的质量控制体系，对研发设计、产品制造、供应链管理、仓储、配送、售后服务等各个
环节和过程进行端到端全过程的严密、系统的管理控制，以确保产品质量的稳定和提高，公司已通过ISO900
1等质量保证体系认证。公司建立受控生产线，组建有专业性强、经验丰富的质量监督团队，对产品质量、
生产过程、成品检验及环境安全进行监控。公司生产在无尘室中进行，持续进行生产的自动化和信息化提升
，减少人为因素及操作不当对产品品质的影响，保证了公司大批量产品加工符合高精度要求，为公司持续成
为国内外客户的合格供应商提供保证。
5、长期、稳定的优质客户群体优势
经过多年的发展，公司已在行业内树立了较高的知名度，形成了含有众多高端优质客户在内的稳定客户
群体，持续推动了公司业务的增长。公司客户有京东方、中国电子、明基友达、中强光电、小米、三星、群
创、夏普、瑞仪光电等众多企业。
6、TAC膜项目储备
经过多年的探索和积累，公司已搭建起一支中外结合、原液配制和生产设备安装调试等环节具有丰富经
验的技术团队，未来公司将继续加大研发投入，以实现在高端膜材料领域的产品突破。
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