经营分析☆ ◇301045 天禄科技 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
显示面板核心精密零部件的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
导光板(产品) 2.62亿 97.95 6697.12万 94.12 25.53
其他(产品) 548.42万 2.05 418.14万 5.88 76.24
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.36亿 88.22 6123.11万 86.06 25.91
境外(地区) 3155.67万 11.78 992.16万 13.94 31.44
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.68亿 100.00 7115.27万 100.00 26.57
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
显示器件制造(行业) 5.81亿 100.00 1.32亿 100.00 22.77
─────────────────────────────────────────────────
台式显示器(产品) 2.74亿 47.15 --- --- ---
笔记本电脑(产品) 2.07亿 35.63 --- --- ---
液晶电视(产品) 6545.03万 11.26 --- --- ---
其他(产品) 2572.59万 4.43 1647.96万 12.45 64.06
平板电脑(产品) 640.25万 1.10 --- --- ---
灯具(产品) 253.91万 0.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.24亿 90.22 1.16亿 87.88 22.18
境外(地区) 5686.13万 9.78 1603.61万 12.12 28.20
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.81亿 100.00 1.32亿 100.00 22.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
导光板(产品) 2.90亿 97.85 5754.83万 92.46 19.86
其他(产品) 635.63万 2.15 469.36万 7.54 73.84
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.65亿 89.34 5443.66万 87.46 20.58
境外(地区) 3156.16万 10.66 780.52万 12.54 24.73
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.96亿 100.00 6224.19万 100.00 21.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
显示器件制造(行业) 6.54亿 100.00 1.26亿 100.00 19.21
─────────────────────────────────────────────────
台式显示器(产品) 3.22亿 49.24 --- --- ---
笔记本电脑(产品) 1.89亿 28.93 --- --- ---
液晶电视(产品) 1.07亿 16.43 --- --- ---
其他(产品) 2068.62万 3.16 1423.17万 11.33 68.80
平板电脑(产品) 867.93万 1.33 --- --- ---
灯具(产品) 588.15万 0.90 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.74亿 87.72 1.06亿 84.17 18.43
境外(地区) 8035.03万 12.28 1988.41万 15.83 24.75
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.54亿 100.00 1.26亿 100.00 19.21
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售3.79亿元，占营业收入的65.27%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 11398.05│ 19.61│
│客户二 │ 10175.75│ 17.51│
│客户三 │ 6864.07│ 11.81│
│客户四 │ 5875.04│ 10.11│
│客户五 │ 3623.35│ 6.23│
│合计 │ 37936.26│ 65.27│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.03亿元，占总采购额的63.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 7251.72│ 22.80│
│供应商二 │ 4513.69│ 14.19│
│供应商三 │ 3336.71│ 10.49│
│供应商四 │ 2677.02│ 8.42│
│供应商五 │ 2480.87│ 7.80│
│合计 │ 20260.02│ 63.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、导光板业务
（1）导光板业务
介绍公司专注于显示面板核心精密零部件的研发、生产与销售，致力于成为一家显示面板核心精密零部
件平台型企业。公司在导光板研发、生产及销售领域，建立了基于光学理论、数学计算、建模仿真、统计与
分析的研发方式，以研发路径创新为引导，设立精密模具加工部及光学分析实验室。导光板是背光模组中的
核心材料，而背光模组为保障显示面板亮度充足、分布均匀的光学组件。
公司现有的导光板产品型号规格多样，产品尺寸涵盖8寸至86寸，厚度涵盖0.3毫米至3毫米，可满足客
户各种定制化程度、加工精度、技术难度高的要求。同时，公司持续推动导光板产品创新，使产品厚度更薄
，亮度更高，应用领域更广，产品更节能，适应了显示器件的超薄化、窄边框、高解析度、低能耗发展方向
，形成了优势聚集效应，吸引了更多的客户，助推了我国显示行业的发展。公司导光板产品在笔记本显示器
领域已广泛用于联想、惠普、华为、戴尔等品牌；台式显示器领域，广泛用于联想、惠普、华为、LG、戴尔
等品牌；液晶电视领域，广泛用于小米、夏普、LG等品牌。
（3）导光板产品的工艺流程
公司现行导光板的生产工艺分为热压生产工艺和印刷生产工艺。热压生产工艺，使用激光雕刻钢板模具
滚压光学板材，将上面图形转印到光学板材的表面，形成特定的物理结构，进而实现导光板的制作。
印刷生产导光板是将含高发散光源物质（如二氧化硅SIO2、二氧化钛TIO2等）的印刷材料按照特定的网
点结构印在导光板反射面，利用印刷材料对光源吸收再扩散的性质，屏蔽全反射效应造成的光线内部传播，
使光线由导光板的出光面射出。
2、TAC膜业务
（1）TAC膜业务介绍
①公司设立及项目备案
2023年3月，公司在安徽滁州中新苏滁高新区投资设立了子公司安徽吉光新材料有限公司。截至目前，
安徽吉光已引入位于TAC膜产业链下游的天津显智链投资中心（有限合伙）（以下简称“显智链”）、深圳
市三利谱光电科技股份有限公司（以下简称“三利谱”）等外部股东，联合产业各方合力打破国外对TAC膜
的垄断，助力我国面板产业链的自主可控。项目已完成项目备案。
②产业链股东引进
2023年8月7日，经第三届董事会第十二次会议审议通过，安徽吉光注册资本由10,000万元增加至24,667
万元，新增注册资本14,667万元，其中公司以货币形式认缴新增出资10,667万元，同时引入投资者显智链以
货币形式认缴新增出资4,000万元。
2023年12月25日，三利谱与安徽吉光股东等各方共同签署了增资协议，约定三利谱向安徽吉光投资5,00
0万元，认购新增注册资本5,000万元。安徽吉光的注册资本将在上次增资扩股的基础上继续增加至29,667万
元，安徽吉光原股东同意并且确认放弃对该部分新增注册资本的优先权认购权。
2023年12月29日，北京电控产业投资有限公司（以下简称“北京电控产投”）与安徽吉光股东等各方共
同签署了增资协议，约定北京电控产投向安徽吉光投资2,000万元，认购新增注册资本2,000万元。安徽吉光
的注册资本将在前次增资扩股的基础上继续增加至31,667万元，安徽吉光原股东同意并且确认放弃对该部分
新增注册资本的优先权认购权。
2024年12月24日，苏州毅鸣新材料创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“毅鸣投资”）和苏州毅
司投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“毅司投资”）与安徽吉光股东等各方共同签署了《苏州毅鸣新材
料创业投资合伙企业（有限合伙）、苏州毅司投资合伙企业（有限合伙）关于安徽吉光新材料有限公司之增
资协议》，协议约定毅鸣投资和毅司投资分别向安徽吉光投资3,000万元，认购新增注册资本2,617.68万元
。本次安徽吉光新增5,235.35万元注册资本，安徽吉光原股东同意并且确认放弃对该部分新增注册资本的优
先认购权。
2026年1月7日，成都元禾原点创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“元禾原点”）与安徽吉光股
东等各方共同签署了《苏州天禄光科技股份有限公司、深圳市三利谱光电科技股份有限公司、天津显智链投
资中心（有限合伙）、苏州毅鸣新材料创业投资合伙企业（有限合伙）、苏州毅司投资合伙企业（有限合伙
）、北京电控产业投资有限公司与成都元禾原点创业投资合伙企业（有限合伙）关于安徽吉光新材料有限公
司之增资协议》（以下简称“《增资协议》”），协议约定安徽吉光注册资本将由36,902.35万元增加至43,
300.37万元，新增注册资本6,398.02万元。其中公司以货币形式向安徽吉光投资4,333.00万元，认购新增注
册资本3,780.53万元；元禾原点以货币形式向安徽吉光投资3,000.00万元，认购新增注册资本2,617.49万元
。安徽吉光原股东同意并且确认放弃对本次新增注册资本的优先认购权。
③厂房建设
安徽吉光的厂房建设已进入收尾阶段。
④设备订购
2024年第二季度起，安徽吉光陆续进行产线各段落设备的采购工作，目前项目主要设备已入场并安装、
调试中，产线施工进入重点推进阶段。
⑤实验室搭建
2024年，安徽吉光搭建了TAC膜相关的实验室，通过简化模拟生产步骤，研究各配方成分的作用机理，
针对醋棉的醋化值、黏度，塑化剂析出及对膜拉伸性能的影响，二氧化硅的粒径分布和分散方法等，测试不
同批次来料在不同配方下取得样品的厚度、透光率、雾度值、拉伸性能、抗UV等指标的变化情况。近期实验
室状态的试制膜已送往下游偏光片厂、面板厂进行检测，测试结果与安徽吉光自身检测的结论无重大差异。
该程序主要用于验证不同方式对厚度、透光率、雾度值、拉伸性能、抗UV等测试指标的影响，并非用于论证
安徽吉光批量化生产的能力。
（2）TAC膜的工艺流程
TAC膜的生产工艺分为调液、流延、预干燥、拉伸、干燥、收卷等段落。
①调液
三醋酸纤维素酯是构成TAC膜的主要成分，混合浆料生产中采用二氯甲烷和甲醇溶解三醋酸纤维素酯，
加入一定量的特定塑化剂，制成一定浓度、一定粘度的浆料。浆料经过多道加热过滤，去掉杂质，恒温静置
除气泡后供流延使用。
②流延
调液完成后的浆料经过各类输送泵、过滤器、静态混合器进入模头，模头内的浆料在泵的压力下从唇口
流延到运转的不锈钢带上。附在钢带的浆料在流延机干燥道内运行，经静压箱风嘴干燥，最终到达张力辊侧
下方使得浆料达到成型的目的。为保证流延密闭设备的安全运行，从流延机AHU排出的高浓度的混合溶剂气
体，经过热交换器进行热量回收后送到冷凝器进行冷凝收集。
③拉伸
预热阶段，拉伸机通过热风加热装置对薄膜进行预热，以提高其可塑性和延展性；预热后，通过设置好
拉伸机的温度、速度、拉伸比例等参数，实现薄膜的拉伸，使其更加均匀且薄度减小；拉伸完成后，薄膜进
入保持阶段，有助于消除残余应力，并使薄膜达到所需的尺寸和性能；保持完成后，薄膜进入冷却区域，通
过冷却以固化和稳定其结构。
④干燥
TAC膜从拉伸机出来后，溶剂残留量约为5%，需要进入干燥箱继续干燥，以去除薄膜内部的溶剂和水分
。干燥温度和时间应根据TAC薄膜的特性和厚度进行调整，确保薄膜完全干燥。
⑤溶剂回收
TAC膜生产中使用了大量溶剂，回收溶剂的方式有两种：冷凝回收和吸附回收。流延机、预干燥段排出
的高浓度溶剂气体由冷凝法回收；拉伸机、干燥段排出的溶剂气体由吸附法回收。
⑥收卷
首先将干燥完成的TAC膜自动送入成品检查区域，使用高分辨率摄像机和适当的光源，对薄膜表面进行
连续或间歇的图像采集。将采集到的图像传输给图像处理系统，进行缺陷分析和识别。图像处理系统会根据
预设的缺陷标准，对图像进行分析和比对，检测出表面缺陷的位置和类型。对于检测到的表面缺陷，对其进
行标记，以便后续操作。对于无法修复的严重缺陷，将薄膜进行剪切或回收处理。
随后，将经过视觉检测和缺陷处理的TAC膜送入收卷设备。在收卷过程中，持续监控薄膜的状态，检查
薄膜的平整度、紧密度和卷绕质量，确保没有产生皱纹、气泡或损伤。
3、报告期公司经营情况
2026年1-6月，公司实现营业收入26,783.53万元，较2025年同期下降9.54%；实现归属于上市公司股东
的净利润1,239.28万元，较2025年同期下降18.32%。公司业绩变动的主要原因如下：
①收入：2026年1-6月，公司实现营业收入26,783.53万元，较2025年同期下降9.54%，主要产品除笔记
本电脑类导光板业务收入略有增长外，台式显示器类、液晶电视类导光板业务收入有所下降，与细分品类下
游出货量趋势基本一致。
②毛利率：2026年1-6月，公司导光板业务的毛利率为25.53%，较2025年同期上升5.67个百分点，主要
受产品结构调整及上游原材料价格波动影响。
③期间费用：2026年1-6月，随着TAC光学膜和反射式偏光增亮膜项目的推进，管理费用和研发费用较20
25年同期分别增加约430万元、270万元；公司财务费用较2025年同期增加约700万元，主要是由于汇兑损失
和利息净支出增加。
④其他收益：2026年1-6月，其他收益较2025年同期增加约360万元，主要是TAC光学膜项目收到的政府
补助。
二、核心竞争力分析
1、雄厚的研发实力
公司为江苏省高新技术企业、江苏省级民营科技企业、江苏省专精特新中小企业，以公司为依托建有江
苏省超薄热压导光板工程技术研究中心和博士后工作分站。公司自设立以来，一直将提高研发能力作为提升
公司核心竞争力的关键，不断加大研发投入力度。
公司建立了基于光学理论、数学计算、建模仿真、统计与分析的导光板研发方式，以研发路径创新为引
导，设立精密模具加工部及光学分析实验室。公司经过多年的业务及研发积累，培养出一支理论扎实、经验
丰富、贴近市场、创新意识突出的研发团队，研发团队由光学、材料学、数学、自动化等专业人员组成，公
司核心技术骨干具备丰富的光电及半导体行业经验，优质、高效的研发团队为公司产品创新、工艺改进、生
产效率提高等方面提供了强大支持和保证。
2、产品优势
公司持续进行产品创新，重点打造高品质、高可靠、应用于高端机型的差异化产品，现有产品规格多样
，厚度更薄，亮度更高，应用领域更广，适应了显示器件的超薄化、窄边框、高解析度、低能耗发展方向。
3、先进的生产体系
公司以自动化、信息化、专业化为理念，持续高标准建设信息化与自动化高效融合的现代化工厂，建立
了管理科学、技术先进、可柔性运作的生产体系。公司不断精益优化生产流程，加快生产自动化的研究和导
入，在引入ERP信息化系统的基础上，提升生产和管理效率。公司已形成集裁切、热压、印刷、光学检测等
在内的一整套自主生产体系，可根据不同的产品需求进行相应适应的调整，严谨地进行生产计划安排，在合
理利用产能的同时，满足大批量、多类型客户订单的快速交付需求。公司注重生产自动化的提升，在现有生
产设备的基础上逐步引入自动撕膜机、自动印刷机、自动端面加工设备、AGV、自动覆膜机等自动化设备，
生产自动化的改进实现了产品品质的提升、生产效率的提高。
4、完善的质量控制
公司已建立完善的质量控制体系，对研发设计、产品制造、供应链管理、仓储、配送、售后服务等各个
环节和过程进行端到端全过程的严密、系统的管理控制，以确保产品质量的稳定和提高，公司已通过ISO900
1等质量保证体系认证。公司建立受控生产线，组建有专业性强、经验丰富的质量监督团队，对产品质量、
生产过程、成品检验及环境安全进行监控。公司生产在无尘室中进行，持续进行生产的自动化和信息化提升
，减少人为因素及操作不当对产品品质的影响，保证了公司大批量产品加工符合高精度要求，为公司持续成
为国内外客户的合格供应商提供保证。
5、长期、稳定的优质客户群体优势
经过多年的发展，公司已在行业内树立了较高的知名度，形成了含有众多高端优质客户在内的稳定客户
群体，持续推动了公司业务的增长。公司客户有京东方、中国电子、明基友达、中强光电、小米、三星、群
创、夏普、瑞仪光电等众多企业。
6、高端光学膜项目储备
经过多年的探索和积累，公司已搭建起一支中外结合、原液配制和生产设备安装调试等环节具有丰富经
验的技术团队，继TAC膜之后，公司延伸推进反射式偏光增亮膜项目。未来公司将继续加大研发投入，以实
现在高端膜材料领域的产品突破。
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