经营分析☆ ◇301048 金鹰重工 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
轨道工程装备产品的研发、生产、销售与维修。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
轨道工程装备及货运装备行业(行 24.36亿 79.66 8.83亿 155.37 36.23
业)
其他业务(行业) 6.22亿 20.34 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
大型养路机械(产品) 8.30亿 27.13 2.60亿 45.85 31.39
轨道车辆(产品) 5.61亿 18.33 4191.70万 7.38 7.48
配件销售(产品) 4.56亿 14.92 1.19亿 20.98 26.13
货运装备(产品) 4.40亿 14.39 882.99万 1.55 2.01
大修业务(产品) 3.30亿 10.80 4675.15万 8.23 14.15
接触网作业车(产品) 2.76亿 9.01 4906.83万 8.64 17.80
其他业务(产品) 1.66亿 5.43 4188.55万 7.37 25.23
───────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 30.46亿 99.58 5.64亿 99.20 18.50
其他地区(地区) 1275.53万 0.42 456.92万 0.80 35.82
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 30.59亿 100.00 5.68亿 100.00 18.57
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
大型养路机械(产品) 5.44亿 39.73 1.53亿 57.98 28.11
接触网作业车(产品) 2.05亿 14.93 3802.51万 14.41 18.59
轨道车辆(产品) 1.88亿 13.71 1393.93万 5.28 7.42
货运装备(产品) 1.88亿 13.69 1137.68万 4.31 6.07
配件销售(产品) 1.41亿 10.29 --- --- ---
轨道工程装备大修业务(产品) 7155.26万 5.22 259.37万 0.98 3.62
其他业务(产品) 1671.46万 1.22 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1649.15万 1.20 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 13.53亿 98.79 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1649.15万 1.20 --- --- ---
其他地区(地区) 7.56万 0.01 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
轨道工程装备及货运装备行业(行 28.37亿 87.01 4.70亿 81.15 16.58
业)
其他业务(行业) 4.23亿 12.99 1.09亿 18.85 25.82
───────────────────────────────────────────────
大型养路机械(产品) 8.55亿 26.22 1.91亿 32.96 22.36
轨道车辆(产品) 7.93亿 24.32 8896.04万 15.34 11.22
接触网作业车(产品) 4.95亿 15.19 1.03亿 17.72 20.75
货运装备(产品) 4.37亿 13.40 3091.48万 5.33 7.08
配件销售(产品) 3.20亿 9.83 --- --- ---
大修业务(产品) 2.57亿 7.88 --- --- ---
其他业务(产品) 1.03亿 3.16 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 31.95亿 98.00 5.65亿 97.37 17.67
其他地区(地区) 6525.85万 2.00 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 32.60亿 100.00 5.80亿 100.00 17.78
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
大型养路机械(产品) 4.59亿 33.78 8544.65万 31.83 18.63
轨道车辆(产品) 3.63亿 26.70 6575.62万 24.50 18.14
接触网作业车(产品) 3.36亿 24.77 7080.64万 26.38 21.05
其他业务(产品) 1.20亿 8.86 --- --- ---
轨道工程装备大修业务(产品) 5197.19万 3.83 397.76万 1.48 7.65
货运装备(产品) 2770.88万 2.04 377.75万 1.41 13.63
其他(补充)(产品) 20.69万 0.02 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 13.07亿 96.23 --- --- ---
其他地区(地区) 5100.02万 3.76 --- --- ---
其他(补充)(地区) 20.69万 0.02 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售25.37亿元，占营业收入的82.94%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│中国国家铁路集团有限公司 │ 215676.88│ 70.51│
│客户1 │ 18054.19│ 5.90│
│客户2 │ 9733.16│ 3.18│
│客户3 │ 6753.70│ 2.21│
│客户4 │ 3478.32│ 1.14│
│合计 │ 253696.25│ 82.94│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购7.04亿元，占总采购额的30.67%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商1 │ 37509.99│ 16.34│
│中国国家铁路集团有限公司 │ 12318.85│ 5.37│
│供应商2 │ 7309.73│ 3.18│
│供应商3 │ 7273.30│ 3.17│
│供应商4 │ 5998.60│ 2.61│
│合计 │ 70410.47│ 30.67│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业发展情况
公司主营业务为轨道工程装备的研发、生产、销售与维修业务。根据中国证监会颁布的《上市公司行业
分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“C制造业-37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”
；根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C制造业-37铁路、船舶、
航空航天和其他运输设备制造业-371铁路运输设备制造”；根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）
》（国家统计局令第23号），公司业务属于“2.高端装备制造产业-2.4轨道交通装备产业-2.4.1铁路高端装
备制造”。
1、行业发展阶段
（1）大型养路机械
20世纪60年代以前，铁路养护主要以人工作业为主，劳动强度大、工作效率低，作业质量不高。
20世纪60年代到70年代末，我国以小型养路机械为主。我国相继成功研制了捣固镐、清筛机、钢轨打磨
等小型养路机械，取代了大部分手工作业，工作效率和作业质量较好地满足当时的铁路维护要求。
进入20世纪80年代，我国铁路系统高速发展，铁路运输密度显著提高，小型养路机械工作效率低、作业
质量不高，无法满足发展要求，而同一时期，德国、美国、法国、日本等铁路发达国家，大型养路机械已成
为铁路养护的主要作业手段，且产品质量与使用性能均达到较高水平。我国借鉴国外铁路发展经验，立足国
内实际，确立了“技术引进—消化吸收—国产化再创新”的大型养路机械发展方针。经过三十多年的努力，
国内大型养路机械制造企业，在消化吸收国外先进技术的基础上，实现了捣固、清筛、稳定、配砟、物料运
输、焊轨车等系列大型养路机械产品的国产化，产品服务于全国大部分铁路线路的维护使用。
目前，我国大型养路机械已经具备一定规模，主型机械齐全，附属设备配套，产品性能基本满足我国铁
路线路的维护使用，同时国内一些龙头企业在满足国内市场需求的前提下，还积极开拓国外市场，向其他国
家提供优质产品，出口创汇，促进国民经济增长。大型养路机械的技术进步为我国铁路事业的高速发展提供
了有力保障，为国民经济的发展起到了重要的推动作用。
随着我国铁路行业，特别是高速铁路的快速发展，大型养路机械被寄予更高的要求，产品性能存在进一
步改善、提升的空间。目前，传统的大型养路机械还存在部分作业盲区，桥梁、隧道、道岔等特殊线路养护
难度大，高速铁路的快速发展也需要更高标准的无砟线路维护和保养技术，高速铁路扣件拆除、道岔大部件
更换、桥隧清筛等高效、智能化新产品将是未来主要研制方向。
（2）轨道车辆
最早的轨道车由汽车改装而成，驾驶室没有换向装置，需使用转盘下道完成换向。20世纪60年代初，出
现了长江型轨道车，发动机是汽油机，只能在一端驾驶。60年代中期，出现了采用解放牌汽油发动机的木棚
车，仍然是只能在一端驾驶，但已有换向装置。60年代末期，从前苏联引进的木棚轨道车开始使用，采用汽
油发动机，配置有换向装置和双传动装置，发动机和操纵装置安装在车辆的中部，驾驶座可以实现360度转
向。20世纪70年代，能进行双向操纵，具有双传动装置的铁棚轨道车投入使用。20世纪90年代末期，四轴带
转向架的轨道车开始投入使用。随后又出现了更大功率的轨道车，传动方式也从单一的机械传动发展到机械
传动、液力传动、电传动三种。
随着我国经济的快速发展，对铁路运量的需求越来越大，铁路列车密度不断加大，铁路运输向高速、重
载方向发展，钢轨、轨枕重型化已成为新建线路的主要选择。使用环境的改变，作业工况也日趋复杂，对轨
道车的性能提出了新的更高要求，即要求运行时占用区间时间更短、牵引吨位更大、运行速度更快、可靠性
更高。新的轨道车将采用功率更大、燃油经济性更好、废气排放标准更高的环保型发动机；所选用的零部件
使用寿命更长、故障率更低；传动方式也将更多地采用液力传动和电传动，实现装机功率和传动方式的合理
匹配，使发动机在正常使用条件下发挥最大效率；实现电磁阀和电控阀控制，使控制自动、准确；安全设施
更完善，操作更简单，安全性能更好；司乘人员的工作和生活环境的舒适性不断提高，运行稳定性进一步提
高。
（3）接触网作业车
我国接触网作业车的发展在我国电气化铁路现代化进程中占据重要位置。现代化的牵引供电设备必须采
用现代化的施工和维修手段，大力发展牵引供电接触网施工和检修机械，实现作业机具现代化，是保证电气
化铁路接触网质量的根本措施。
80年代中期，我国从国外引进了接触网检修作业车，随后国内有关厂家也研制出类似的作业车，使我国
接触网上部工程摆脱了靠人拉、肩抗、梯车手工作业的状态，步入机械施工时代。作业车的采用为全面提高
接触网施工质量、缩短工期、减轻工人劳动强度发挥了很大作用，尤其使接触网施工安全得到根本改观。
但当时由于发动机功率小，行驶速度慢；传动方式单一，无法做到“高速行驶、低速作业”，存在车辆
型号复杂、零部件标准化不足等问题，国产作业车在性能、质量、标准上与国外作业车相比仍有相当差距。
目前，我国接触网检修作业车部分车型可实现“高速行驶、低速作业”，降低了接触网作业检修难度，
也可在带电或不带电的情况下，在车辆运行过程中对接触网绝缘子进行冲洗作业。我国部分企业亦研制出恒
张力放线装置，可同时收放承力索和接触导线，较大程度提高了接触网施工质量，技术差距与国外相比已有
所减小。
随着国铁集团高铁基础设施运维组织管理部门改革的推进，为满足工电供一体化综合维修需求，针对目
前铁路作业形式单一、耗时长，无法满足“天窗”修、集中修的问题，需研制适用于线路、隧道、桥梁、弓
网等检测、测量、施工作业的系统及技术，并通过整车系统集成，形成综合检测作业车、多功能检修作业车
、高精度测量车等系列产品，以适应快速高效、多跨度、全方位、集中作业的要求。
2、行业发展前景
轨道交通作为国民经济的大动脉、国家重要基础设施和大众化交通工具，在国民经济社会发展中具有重
要作用。铁路作为现代交通运输系统的骨干网络，不仅承担了绝大部分国家战略、经济物资的运输，还承担
着客运运输职能，在促进我国资源输送、加强经济区域交流、保障人民群众安全便捷出行、解决城市交通拥
挤等方面发挥了巨大作用。经过近几年的建设和发展，我国轨道交通取得了飞速的发展。根据国家铁路局20
11-2023年度铁道统计公报，我国铁路运营里程经历了飞快的增长，从2011年的9.3万公里增长至2023年的15
.9万公里，复合增长率4.57%，其中高速铁路运营里程数由2011年的0.6万公里增长至2023年的4.5万公里，
复合增长率达18.28%。根据中国城市轨道交通协会2011-2023年度城市轨道交通统计和分析报告，我国城市
轨道运营线路里程从2011年的1713公里增长为2023年的11224.54公里，年复合增长率达16.96%。
当前和今后一段时期内，我国轨道交通发展仍将面临良好的机遇：
首先，我国幅员辽阔、内陆深广、人口众多、资源分布不均衡，而铁路具有运能大、运输成本低、绿色
环保、占地少、受气候影响相对较低等特点，发展铁路运输非常适宜。与世界主要国家相比，我国按国土面
积计算的铁路网密度和按人口计算的铁路密度仍低。路网数量相对较少、结构不合理等因素仍然是制约经济
发展的瓶颈，特别是中西部铁路需要加快发展。
其次，我国经济增速预计未来几年仍将保持一定水平，旅客和货物的运输需求将保持一定速度的增长。
虽然近年来我国既有轨道交通线路运输能力进一步提高，但轨道交通运输供给总体上仍然偏紧，促进轨道交
通运输快速增长的基本因素将不会改变。
第三，根据中共中央、国务院印发的《交通强国建设纲要》、国铁集团出台的《新时代交通强国铁路先
行规划纲要》以及国务院2021年12月印发的《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》、2022年2月五
部门和单位（交通运输部、国家铁路局、中国民用航空局、国家邮政局和国铁集团）联合印发的《现代综合
交通枢纽体系“十四五”发展规划》，未来几年我国轨道交通建设将继续保持较快发展的势头，为轨道交通
科学发展提供了有利的契机。
第四，从世界范围看，交通运输的二氧化碳排放在总排放中占比较大，发展轨道交通、减少二氧化碳排
放，是发展低碳经济的必然要求。建设资源节约型、环境友好型社会，为加快轨道交通发展提供了有利的政
策环境。
在我国大力拓展和升级现有铁路与城市轨道交通系统的背景下，公司自主研发的大型养路机械、轨道车
辆与接触网作业车等装备产品已全面覆盖国内轨道交通网络，为国内轨道交通安全高效运营提供了强有力的
保障，势必迎来良好的发展机遇。
3、行业地位
公司深耕轨道工程装备行业数十载，产品品类齐全、质量可靠，是国内轨道工程装备行业的领先企业，
被评为国家火炬计划重点高新技术企业、湖北省高新技术企业、湖北省工程技术研究中心，设有国家认定企
业技术中心，是全国首个同时拥有铁路自轮运转特种设备L2与L3类驾驶员资格实作考试的考点。在铁路领域
，公司是国铁集团系统内唯一取得相关产品型号合格证和制造许可并能够研制并生产轨道工程装备的企业。
公司始终坚持技术创新的发展道路，注重对核心技术的培育。公司通过持续不断的自主创新，在道砟清
筛车、捣固车、物料运输车、配砟整形车、焊轨车、打磨车、大修列车、高铁道岔大部件应急更换车组、钢
轨探伤车、适应长大坡道的重型轨道车、高速综合巡检车等车型的自主研发上取得了成功，获得突破性的成
果。通过多年的实践积累，公司已全面掌握道砟清筛、线路补砟、路基配砟整形、线路捣固、动力稳定、钢
轨焊接、钢轨打磨、综合巡检等核心产品的集成技术。
截至2023年12月31日，公司拥有产品型号合格证（设计许可）53项、制造许可证42项、维修许可证24项
，是行业内许可资质数量最多的公司。同时，公司参与制定了《铁路大型线路机械通用技术条件》等5项国
家标准，参与制定或修订了《电气化铁路接触网立杆作业车》等21项行业标准。
凭借多年来优秀的研发能力、优质的产品质量、良好的技术支持及全面的售后服务，公司已经成为轨道
工程装备行业内的知名品牌，处于行业领先地位。
报告期内，公司所处行业情况未发生重大变化。
（二）公司自身的创新、创造、创意特征以及科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况
公司工程机械研究院承担公司从市场调研、立项、设计、物料计划、样机试制、调试、型式试验、运用
考核、技术评审、行政许可取证、用户培训及客户服务的全部过程。工程机械研究院组建以来，不断跟踪国
内外轨道车、接触网作业车、大型养路机械先进技术及专利进展情况，在走访、调研过程中不断了解客户需
求，及时纳入研发设计之中，秉着“从实践中来，到实践中去，不断满足用户需求”的理念，在技术创新方
面，充分考虑到我国高寒、高温、高海拔、潮湿、多山等多重地貌特征，有针对性地开发了不同应用场景下
轨道工程装备类产品，为铁路安全、稳定运营提供了坚实的技术基础。
轨道工程装备诞生至今已有超八十年的历史，轨道工程装备亦随着各项新技术的应用，由早期较为简单
的机械设备逐渐向环保化、智能化方向演进。公司致力于轨道工程装备的研发创新，经过长期自主研发，构
建了接触网施工维护技术、线路检测技术、轨道车设计技术、轨道参数检测技术、隧道与桥梁检修维护平台
技术、道砟养护核心技术、钢轨与轨枕养护技术等多项核心技术，并已应用于公司的产品。公司通过提升轨
道工程装备的性能指标及自动化、智能化、集成化水平来满足下游行业日益提升的多元化产品需求，为轨道
交通运维行业的产业升级提供更加专业、高效、智能的轨道工程装备，属于传统产业与科技创新的融合。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所从事的业务情况
1、公司主营业务情况
交通运输是国民经济中基础性、先导性、战略性产业，是重要的服务性行业。轨道交通是世界公认的低
能耗、少污染的“绿色交通”，是资源节约型、环境友好型运输方式。铁路是国家重要的基础设施和民生工
程，加快推进铁路建设，对于加快工业化和城镇化进程、带动相关产业发展、拉动投资合理增长、优化交通
运输结构、降低社会物流成本、方便人民群众安全出行，都具有不可替代的重要作用。
随着我国轨道交通网络的构建及高速发展，轨道交通行业已逐步进入建设与运营维护并重阶段，如何科
学、高效地维护规模如此庞大的运营线路，保障基础设施稳定可靠，从而使轨道交通能够长期安全运营是轨
道交通发展所面临和解决的重大课题。
公司始终以市场需求为导向，自成立以来专注于轨道工程装备产品及技术的研究与探索，致力于为国家
轨道交通运营的安全保驾护航；经过几十年的积累与发展，已成为国内领先的轨道工程装备产品供应商，拥
有齐全的产品品类和优秀的设计、研发与集成能力，为客户提供覆盖铁路及城市轨道交通领域的轨道交通工
程装备产品及服务。
公司主要从事轨道工程装备产品的研发、生产、销售与维修业务，基于线路、桥隧、接触网等轨道基础
设施的运用状态和变化规律，针对产品不同工况的地理地貌特征、复杂作业环境、线路运营条件以及操作管
理要求，为客户提供线路、桥隧、接触网等轨道基础设施施工、养护所需的工程装备类定制化产品，以满足
客户多元化需求。公司主要产品包括大型养路机械、轨道车辆及接触网作业车。
2、公司主要产品及用途
报告期内主营业务和主要产品未发生变化。
2、公司主要经营模式
（1）盈利模式
公司专注于轨道工程装备的研发、生产、销售与维修业务，主要客户群体为轨道交通建设、运营单位。
公司的盈利模式为研发、生产满足客户需求的轨道工程装备并向客户进行销售，从而获取收入、实现盈利。
未来，公司将根据客户需求变化、行业发展趋势继续加强对产品的研发，进一步提高公司技术水平和公司的
核心竞争力，提升公司的盈利能力。
（2）采购模式
公司实行以销售为指导的采购原则，物资供应部根据安全调度部提出的物料需求计划，编制并执行生产
物资采购计划。
公司的物资采购坚持以信息公开、程序规范、集体决策为核心要素，以公开招标为主要方式，不具备公
开招标条件或不适宜公开招标采购方式的，经集体决策采取公开竞价、公开谈判、竞争性谈判等其他采购方
式。
（3）生产模式
公司的生产模式主要如下：
1）以销定产。由于公司产品具有多品种、小批量的特征，公司根据客户的订货合同来制定生产任务，
并安排、组织生产。
2）柔性生产。公司按照生产任务，统筹规划产品结构、出产顺序等，以确定最佳生产模块组合。
3）拉动式生产。公司各生产部门、工序都根据后向部门及工序的需求来完成生产制造，同时向前向部
门和工序发出生产指令，在减少资源浪费的同时，亦缩短从投产到产品交付的整个制造周期。
（4）销售模式
公司设有销售中心及北京、上海、武汉、成都、海外销售服务部负责产品的销售与售后服务。
公司采取直销的销售模式，主要通过招投标、竞争性谈判与单一来源谈判的方式获取订单，签订合同后
依据客户需求，按照技术协议或合同提供产品及售后服务。
公司销售环节业务流程一般如下：1）销售计划管理；2）客户开发与信用管理；3）销售定价；4）合同
订立与生成订单；5）验收及发货；6）开票申请；7）收款处理与记录；8）销售退回与售后服务。
公司客户的结算方式主要为分期回款，即合同签订支付预付款、产品验收合格后支付扣除质保金的余款
、质保期满后支付质保金。
报告期内主要经营模式未发生变化。
（二）报告期内公司产品市场地位、竞争优势与劣势
公司针对下游轨道交通建设、运营企业的实际生产需求，设计和生产定制化的轨道工程装备。国内专业
从事轨道工程装备的竞争企业包括中国铁建高新装备股份有限公司、宝鸡中车时代工程机械有限公司与江苏
今创车辆有限公司。相比于国内行业内竞争企业，公司在产品资质许数量、技术实力等方面均存在较大优势
。
（三）报告期内公司主要的业绩驱动因素
1、国家政策大力支持
国家有关产业政策的大力支持为轨道工程装备行业的发展创造了良好的条件。《国家综合立体交通网规
划纲要》指出：“到2035年，铁路网总规模将达到20万公里；高速铁路包含部分城际铁路，将达到7万公里
左右，建设‘八纵八横’高速铁路主通道，以及区域性高速铁路，形成高效的现代化高速铁路网”。国铁集
团《新时代交通强国铁路先行规划纲要》指出，到2035年，率先建成服务安全优质、保障坚强有力、实力国
际领先的现代化铁路强国。全国铁路网20万公里左右，其中高铁7万公里左右。20万人口以上城市实现铁路
覆盖，其中50万人口以上城市高铁通达。到2050年，全面建成更高水平的现代化铁路强国，全面服务和保障
社会主义现代化强国建设。
2、铁路管理体制的改革带来更大发展机遇
我国铁路管理体制的改革已经逐步开展，根据2013年3月10日召开的第十二届全国人民代表大会第一次
会议，铁道部改革方案公布，铁道部不再保留，铁道部拟订铁路发展规划和政策的行政职责划入交通运输部
；组建国家铁路局，由交通运输部管理，承担铁道部的其他行政职责；组建中国铁路总公司，承担铁道部的
企业职责。根据《财政部关于中国铁路总公司公司制改革有关事项的批复》（财建[2019]315号），中国铁
路总公司由全民所有制企业改制为国有独资企业，改制后名称为“中国国家铁路集团有限公司”，由财政部
代表国务院履行出资人职责。
随着铁路管理体制改革的深入，铁路领域的市场化程度将进一步提升，促进优胜劣汰，增强市场主体的
活力，有利于企业进一步加大投入、开拓市场，为具备综合竞争优势的企业创造更大的发展机遇。
3、铁路投融资体制改革保证投资可持续性
2013年8月，国务院下发《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》，通过多种方式为铁路
建设筹集资金；2014年4月，国务院会议再次讨论深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施；201
4年6月，国家发改委会同财政部、交通运输部制定了《铁路发展基金管理办法》。铁路投融资体制的持续改
革将为行业注入市场活力，吸引社会资本参与铁路建设，保障未来铁路建设的持续投资能力。
4、行业前景广阔
在国民经济持续发展及国家政策的大力支持下，我国轨道交通行业发展迅速。从轨道交通的建设周期来
看，目前轨道交通已逐渐由大规模设计建造阶段转入建设与运营维护并重阶段，轨道工程装备产品用于轨道
建设与维护，市场前景广阔。
轨道工程装备行业的市场需求来自两方面，一是增量市场需求，即因轨道交通行业每年新增营运里程而
带来的市场需求，该类需求主要包括电气化铁路、高速铁路和城市轨道交通线路建设过程中和建成投入运营
后，铁路运营单位或地铁公司进行轨道工程装备的配备；二是存量市场需求，即因轨道交通运营单位原有的
轨道工程装备达到规定使用年限、设备老旧、效能降低或设备毁坏而产生的更新和升级换代需求。
从我国铁路和城市轨道交通的发展历程来看，铁路发展早、运营规模大，虽投资规模增长幅度趋于平缓
，但投资规模基数大；近年来随着我国经济和城市规模的快速发展，城市轨道交通投资的增幅超过同期的铁
路投资。总体来看，每年轨道交通合计投资额处于不断上涨的趋势，这将有利于轨道工程装备制造业的发展
。
（1）铁路领域
铁路是国民经济大动脉、关键基础设施和重大民生工程，是综合交通运输体系的骨干和主要交通方式之
一，在我国经济社会发展中的地位与作用至关重要。随着我国国民经济及铁路事业的不断发展，我国铁路运
营里程不断增长。
根据国家铁路局铁道统计公报，我国铁路运营里程经历了飞快的增长，从2011年的9.3万公里增长至202
3年的15.9万公里，复合增长率4.57%，其中高速铁路运营里程数由2011年的0.6万公里增长至2023年的4.5万
公里，复合增长率达18.28%。此外，国家已出台一系列有关铁路行业持续改革、投融资及建设的政策措施，
如设立铁路发展基金，吸引民间资本，以拓宽铁路建设资金的来源，发行创新型和品种多样的铁路建设债券
，并实施铁路债券投资收入的所得税优惠政策。
从我国铁路行业投资情况来看，尽管近年来铁路总投资规模增速下降，但高速铁路里程、电气化铁路里
程（包括新建电气化铁路和传统铁路的电气化改造）都保持稳定增长。此外，我国于2013年提出“一带一路
”战略，旨在加强沿线各国政策沟通，扩大基建合作（以交通基础设施和能源行业为主）及促进贸易。铁路
是“一带一路”战略计划的核心基础设施，国内外的铁路项目建设期间及铁路建成后的大量工程养护需求都
将促进我国轨道工程装备行业的发展。
（2）城市轨道交通领域
以地铁为代表的城市轨道交通作为满足人民群众基本出行需求的重要手段，受到政府的高度重视。近年
来，城市轨道交通建设得到长足发展，城市轨道交通呈现多种制式同步发展趋势。在“十二五”期间，我国
城市轨道交通由单一的地铁发展到包括地铁、轻轨、单轨、市域快轨、磁悬浮、现代有轨电车和旅客捷运系
统等7种制式，其中地铁是最主要的城市轨道交通制式。
根据中国城市轨道交通协会《城市轨道交通2023年度统计和分析报告》，截至2023年末，我国共有59个
城市开通城市轨道交通并投入运营，城市轨道运营线路里程从2011年的1713公里增长为
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