经营分析☆ ◇301050 雷电微力 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
毫米波有源相控阵微系统研发、制造、测试和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信、和其他电子设备制造业 11.80亿 100.00 4.91亿 100.00 41.62
(行业)
─────────────────────────────────────────────────
阵列天线(产品) 5.96亿 50.52 2.80亿 56.98 46.93
TR组件(产品) 5.84亿 49.48 2.11亿 43.02 36.19
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 11.80亿 100.00 4.91亿 100.00 41.62
─────────────────────────────────────────────────
精确制导(业务) 11.72亿 99.33 4.85亿 98.78 41.39
通信数据链(业务) 712.72万 0.60 516.20万 1.05 72.43
其他(业务) 77.52万 0.07 81.82万 0.17 105.54
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.80亿 100.00 4.91亿 100.00 41.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
TR组件(产品) 5.77亿 82.39 2.24亿 78.56 38.86
阵列天线(产品) 1.23亿 17.61 6125.73万 21.44 49.64
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.01亿 100.00 2.86亿 100.00 40.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信、和其他电子设备制造业 8.86亿 100.00 4.62亿 100.00 52.16
(行业)
─────────────────────────────────────────────────
精确制导(产品) 8.53亿 96.33 4.42亿 95.76 51.85
通信数据链(产品) 2151.98万 2.43 1348.44万 2.92 62.66
其他(产品) 1098.79万 1.24 609.60万 1.32 55.48
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.86亿 100.00 4.62亿 100.00 52.16
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.86亿 100.00 4.62亿 100.00 52.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精确制导(产品) 4.91亿 100.00 2.64亿 100.00 53.67
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.91亿 100.00 2.64亿 100.00 53.67
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.91亿 100.00 2.64亿 100.00 53.67
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售11.80亿元，占营业收入的100.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│C集团 │ 59409.00│ 50.36│
│客户2 │ 57747.81│ 48.95│
│客户3 │ 712.72│ 0.60│
│客户4 │ 77.52│ 0.07│
│客户5 │ 27.44│ 0.02│
│合计 │ 117974.50│ 100.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.46亿元，占总采购额的80.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│E集团 │ 2846.13│ 50.01│
│供应商2 │ 690.27│ 12.13│
│供应商3 │ 457.55│ 8.04│
│供应商4 │ 326.49│ 5.74│
│供应商5 │ 283.15│ 4.97│
│合计 │ 4603.58│ 80.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
公司主要产品为毫米波微系统，根据《国民经济行业分类》，公司产品所在行业为“C39计算机、通信
和其他电子设备制造业”；从公司所面向的市场角度分析，公司产品为专用、定制化产品，主要为各工业集
团下属科研院所和总体单位配套专用电子产品。
我国经济社会智能化、融合化发展进程加快，电子信息制造业赋能百行千业的速度、深度、广度持续加
强。同时“十四五”是我国快速换装并追赶国际先进水平及前沿技术的加速突破时期，在“十四五”现代化
建设中，信息化仍然是重点，《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中提到，十四五期间将加快机械
化、信息化、智能化融合发展，聚力自主创新、原始创新，加速战略性、前沿性、颠覆性技术发展，加速升
级换代和智能化发展，电子信息技术是信息化进程的决定性因素之一，也是各国重点发展的领域，信息化建
设将带动电子元器件、微波器组件及微系统的总体需求。
2024年，我国电子信息制造业内生动力不断增强，技术创新产业化进程加速，供应链韧性和安全水平继
续稳步提升，产业有望在增速进一步企稳的同时迎来更多新机遇。国家出台了一系列政策以支持行业的创新
和发展，为电子信息行业提供了良好的发展环境。《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化
的决定》对健全推动经济高质量发展体制机制，促进新质生产力发展作出部署；围绕发展以高技术、高效能
、高质量为特征的生产力，提出加强新领域新赛道制度供给；决定提出要完善推动新一代信息技术等战略性
产业发展政策和治理体系，并对加快推进新型工业化，培育壮大先进制造业集群等进行了部署。《电子信息
制造业2023—2024年稳增长行动方案》发布，行动方案对包含通信和其他电子设备制造业以及元器件制造等
在内的相关领域，均提出了具体目标和规划，支持龙头企业做大做强，发挥链主企业作用，优化产业链资源
配置，培育一批有国际竞争力的先进制造业集群。2024年12月召开的全国工业和信息化工作会议提出2025年
要深入实施制造业重点产业链高质量发展行动，着力补短板、锻长板、防风险，抓紧打造自主可控的供应链
，并推进信息化和工业化深度融合。这些举措为公司发展提供了良好的政策环境和强有力的政策支持。
二、报告期内公司从事的主要业务
1、公司的主要业务及产品
公司主要从事毫米波微系统的研发、制造、测试和销售，建设了高效的科研生产、供应链及人才培养体
系，具备较强的技术储备及完整的体系能力，是国内能够提供毫米波微系统整体解决方案及产品制造服务的
领先企业。
公司产品具有集成度高、输出功率大、可靠性高及波束扫描快等特点，产品定制化程度高，质量可靠、
性能稳定，主要应用于雷达、通信等领域。随着新兴行业的培育，基于产品的通用性，公司产品也可拓展至
天基互联、卫星通信等新兴行业相关应用场景。
2、公司经营模式
（1）研发模式
公司研发包括预先研究和产品研制两种模式。预先研究是公司根据对行业技术的发展趋势、未来市场的
预测以及客户需求的深度挖掘，组织研发人员进行具有前瞻性的关键技术研究布局，从而形成公司的技术储
备，为新产品的开发提供支撑。产品研制是指在客户需求明确的情况下，从项目需求产品的具体功能出发，
由项目总师分解技术指标，并由各专业组的研发设计师进行相关设计，并研发出满足客户需求的产品。
（2）采购模式
公司建立了严格的供应商准入机制，在综合考评供应商质量管理、风险控制和服务能力基础上选择供应
商。为确保原材料的高品质和及时性，对于电子元件、连接器等标准件采购，物资部会在合格供应商目录中
寻找合适的供应商进行直接下单采购。对于非标准化器件或组件，为保证核心零部件的质量安全和自主可控
，公司会对上述部件进行自主研发设计，并委托相关厂商生产，向其提供加工流程及图纸，并进行定制采购
。公司加强与供应商的交流，邀请供应商参与前期论证，强化对其动态考核，不断深化公司自主可控发展战
略并提升公司生产响应速度。
（3）生产模式
公司主要采取以销定产的生产模式，以客户订单及中长期预期需求为导向，制定生产计划并实施。公司
产品核心制造环节均采用自行生产模式，研发部门根据研制任务书的要求设计产品，并建立BOM，物资部和
生产部分别根据BOM进行采购和领料生产，整个生产工艺包括组件的加工制作以及组件的组装，生产部在生
产过程中对制品按工序状态进行管理，对每个产品的人、机、料、法等信息进行记录以确保可追溯性，产成
品完工后再直接检验出库。为避免不必要的固定资产投入，并充分发挥专业化协作分工优势，公司生产过程
中的PCB粘片、筛选和表面处理等一般工艺则通过外协加工完成。
（4）销售模式
公司以客户需求为导向，构建了从需求响应到订单获取再到售后追踪的全周期销售服务管理模式，公司
产品销售采取直销模式，通过项目定制、招投标等形式获取预先研究、研制和测试等业务。公司市场部负责
市场信息收集，获取目标客户需求，并组织相关部门对项目方案进行评估论证；方案论证后，公司与客户签
订合同和技术协议，项目总师出具方案报告，计划管理部门制定详细的项目进度计划，研发、物资及生产部
根据项目进度计划，科学合理组织研发设计、采购及生产，产品生产完成后，市场部按客户需求制定送货计
划，保障产品交付质量与时效性，同时及时跟踪产品质量信息反馈，提升服务响应速度，有效增强客户粘性
。
3、产品的市场地位
作为国内领先的毫米波微系统整体解决方案及产品制造服务提供商，经过十余年的创新投入，公司已系
统掌握毫米波微系统的关键核心技术，并建立起完整的科研、生产、供应链及人才培养等体系能力，实现了
毫米波微系统的工程化和产业化，在国内市场具有较强的技术壁垒，并形成一定的先发优势，为国产替代及
自主可控提供重要支撑。公司产品定制化程度高，产品技术性能处于行业先进水平，质量可靠、性能稳定，
受到客户的高度认可和一致好评，相关产品在国内某细分领域具有较强的竞争优势。
4、公司主要的业绩驱动因素
（1）行业政策驱动
在“十四五”收官之年，相关政策的密集发布为公司发展提供了良好的政策驱动。在加快发展新质生产
力的战略目标下，将推动包括装备信息化、智能化等在内的细分板块持续发展，电子信息制造业作为新质生
产力核心产业，高端化、智能化发展趋势将愈加明显。同时2024年商业航天、北斗应用等新兴产业实现了快
速发展，2025年国家将在推动商业航天、低空经济等新兴产业安全、健康发展方面有更积极的政策导向，基
于公司毫米波微系统技术的低延时、大带宽等通用性技术特性以及高可靠、低成本优势，公司产品将会在新
兴产业相关场景中具有更为广泛的应用场景和潜力。
（2）工程化制造驱动
基于专用产品多品种、小批量、技术更新快的发展趋势，公司依托成熟的供应链体系以及经验丰富的工
程化团队，不断积累工程化应用经验，通过产品规模化制造中的工程化改进及生产质量过程控制，成功探索
出一条具有市场竞争力的、高可靠性的工程化路径；公司通过研发设计、试制生产联动，打造了自主可控、
良性循环的规模化制造平台。公司制造平台工程化能力能够适应市场多品种并行、技术更新迭代快的特点，
并有效满足专用产品的多样化生产需求。
（3）系统化能力驱动
公司深耕毫米波微系统领域，在芯片设计、组件模块制造、封装工艺、测试等方面积累了关键核心技术
及能力，形成了从芯片、组件到整机全流程系统化能力布局。公司以客户需求为导向，加快推进核心芯片自
研，不断强化产品高集成化，不断深化精益制造，提高产线的柔性化和数字化，在实现公司毫米波微系统设
计、工艺制造、可靠性评估、测试能力提升的同时，产品性能不断优化。这种系统能力能助力公司更快速响
应市场需求，并实现低成本、高效率的产业化。
三、核心竞争力分析
2024年，公司持续巩固并深化核心竞争优势，围绕技术研发、质量管理、供应链协同、人才建设及生产
制造等关键领域，进一步夯实发展基础，提升行业竞争力。
1、技术研发纵深推进，平台化能力提升
公司深耕毫米波微系统领域十余年，通过持续研发投入和技术攻关，形成了覆盖器件、模组、封装工艺
等全产业链的核心技术平台，推动产品向高集成度、小型化和低成本方向迭代升级。公司围绕自主知识产权
布局，构建了完整的研发体系，通过优化实验室资源、数据库建设及创新要素配置，强化共性技术研发能力
，保障技术创新的延续性，为公司在行业内的技术领先地位提供了坚实支撑。
2、生产制造精益革新，品质效能双提升
公司持续推进精益化生产战略，通过自动化设备升级和工艺流程优化，构建快速响应的生产体系，以满
足多品类、定制化产品的交付需求。公司依托重点产品专线建设与作业流程的持续迭代，公司在保障质量稳
定性的同时，进一步强化成本管控能力，为增强市场竞争力提供坚实支撑。
3、供应链协同能力强化，安全韧性增强
公司以战略合作为导向，打造安全、稳定、高效的供应链体系，通过严格的供应商评估与分级管理机制
，确保物资质量与供应稳定性。公司深化与核心供应商的技术协同与联合创新，推动供应链整体能力提升，
同时通过多源供应策略和国产化替代布局，增强了生产响应能力。供应链协同不仅保障了产品交付的及时性
，还为成本优化提供了可靠基础。
4、产品质量体系持续优化，客户信任深化
公司始终将产品质量视为发展根基，以“质量就是生命”为核心理念，构建了覆盖采购、研发、制造及
售后全流程的质量控制体系，严格遵循GJB9001C标准要求，通过优化检测流程和动态管理机制，确保产品在
复杂应用场景下的高可靠性。
公司凭借在毫米波微系统领域的技术沉淀与丰富的运维经验，形成了显著的行业口碑优势，并与客户建
立了长期稳定的合作关系。
5、人才梯队结构完善，创新活力持续释放
公司以“灯塔、火炬、亮剑、工匠”四大精神为文化内核，构建了技术、生产与管理协同发展的人才梯
队。通过“内部培养+外部引进”的双轨机制，选拔并储备核心骨干力量，同时建立管理与技术双通道晋升
体系，实现员工职业成长与公司战略的深度契合。公司构建的多元化的激励政策以及价值导向的用人标准，
充分激发了团队创新活力，为技术突破和业务拓展提供了持续动力。
四、主营业务分析
1、概述
2024年公司实现营业收入11.80亿元，较上年同期增长33.18%；归属于上市公司股东的净利润3.43亿元
，较上年同期增长12.26%；扣除非经常性损益的净利润为3.15亿元，较上年同期增长19.99%。本年确认股份
支付费用总额1.07亿元，剔除股份支付费用影响的净利润为4.18亿元；本年公司继续加大研发投入强度，全
年发生研发费用8402.98万元，占年度收入的7.12%。
2024年受行业整体影响，公司新增订单不足，生产饱和度下降，存货和销售回款较上年有所回落，2024
年末公司资产总额36.62亿元，较上年同期减少19.75%。在此背景下公司加强供应链协作，通过更精细化的
备料批次管理，严控资金和呆滞库存风险，资产负债率降低至18.82%。年末归属于上市公司股东的净资产29
.73亿元，较上年同期增长11.53%。
●未来展望:
1、公司发展战略
公司秉承自主创新、自主可控的发展战略，深耕毫米波微系统领域，聚力高质量发展，不断探索并应用
前沿技术，推动毫米波微系统的大规模、低成本、多领域的应用，践行“科技兴国、产业报国”的初心和使
命。
（1）坚持专用、通用市场互动发展战略。以专用市场为重点发展方向，聚焦雷达、通信等领域，夯实
市场基础，稳固行业领先地位；同时对通用市场保持动态关注，通过跟踪行业动态，把握市场趋势，并适时
进行相关领域布局。
（2）坚持需求牵引、技术驱动发展战略。公司致力于持续优化研发体系与平台，依托丰富的技术积累
和产业链深度整合优势，着力打通创新链、产业链、供应链，与上下游企业、重点高校及科研单位加强合作
，协同推进技术融合，激发创新活力。
（3）坚持自主可控、可持续发展战略。公司立足新发展阶段，通过全面提升公司自主创新能力，全面
掌握核心技术；持续提升治理效能，形成发展合力，积极为用户、员工、投资者及社会创造价值。
2、2025年经营计划
2025年是“十四五”规划的“收官之年”，也是公司迈向新征程的关键一年。公司管理层将在董事会的
带领下，围绕长远发展目标，深化战略引领，以创新驱动为核心，以质量提升为保障，掌握发展主动权，发
展新质生产力，推动公司高质量发展。2025年公司主要经营计划如下：
（1）依托资源计划系统，提升公司管理效能公司将凭借ERP系统的全面革新，深度优化并重塑采购、生
产、销售及财务流程，进一步促进业务流程的标准化和稳固性提升。各业务部门将借力该系统丰富的数据库
及强大的数据分析能力，深入挖掘数据价值，有效实现各项经营管理决策科学高效。通过将公司的“人、财
、物、信息”转化为可量化、可优化的资源，从而推动公司管理从传统的经验驱动向数据驱动转变，切实提
升公司管理效能。
（2）坚持创新驱动，聚焦研发体系能力提升公司将聚焦研发体系能力提升，持续加大研发创新投入，
强化核心芯片自主研发和产品设计集成化能力，推动研发产品性能提升和成本优化；借助人工智能的力量，
全面激活云设计平台潜能，力求在设计效率、可靠性、高性能及低成本上实现多重跨越；同时公司将继续加
强与高校及科研院所的协同创新，推动跨学科技术融合，共建技术引领。
（3）优化生产体系，推进数智融合新质生产公司将不断优化生产体系，依托人工智能深度学习技术，
升级智能化测试平台，实现复杂工况下的多维参数测试；通过打通MES、ERP等系统数据壁垒，以精准预判生
产瓶颈，加速新产品的导入与生产线的切换效率，在持续提升生产效率的同时，降低能耗与成本，使精益生
产与智能制造双管齐下，着力打造绿色、可持续发展的新质生产力。
（4）加强内选外引，实现人才梯队有序接力公司围绕战略目标深化人才强企机制，通过中坚力量培育
与核心岗位储备，统筹内外资源进行人才结构优化。公司将一方面强化内部造血功能，加强关键岗位培养机
制，通过项目培养、轮岗实践等多种方式提升骨干人才综合能力。另一方面不断拓宽外部人才引进路径，深
化校企合作，定向培养各专业人员，通过内选外引开展人才梯队建设。
3、公司未来面临的风险及应对措施
（1）市场竞争加剧的风险公司所处的专用市场具有一定的技术壁垒，但随着国家加快电子信息产业发
展的一系列政策，以及卫星互联网、低空经济等新兴产业的兴起，越来越多的社会资本参与到市场竞争中来
，市场竞争呈加剧态势。如果公司不能持续创新，可能会对公司业务发展及行业地位带来一定影响。目前公
司已完成了体系能力建设，并将不断深化自主创新，进一步扩大成本优势，以应对市场竞争加剧的风险。
（2）核心人才流失的风险作为以技术研发为核心的高科技企业，稳定的、高水平人才队伍是公司发展
的根基。随着行业的快速发展，技术人才的争夺加剧，一旦发生核心人才流失，可能导致关键技术研发受阻
等问题。未来，公司将继续贯彻人才强企战略，并持续完善人才培养和发展体系，进一步优化绩效评估体系
，增强核心技术人才的稳定性。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|