经营分析☆ ◇301051 信濠光电 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
玻璃防护屏的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件行业(行业) 7.80亿 97.26 1.37亿 111.13 17.57
光伏设备及元器件(行业) 2192.73万 2.74 -1371.81万 -11.13 -62.56
─────────────────────────────────────────────────
智能手机与电脑类(产品) 6.95亿 86.67 1.05亿 85.60 15.19
智能头显与智能穿戴类(产品) 4634.32万 5.78 800.13万 6.49 17.27
其他业务(产品) 2223.14万 2.77 1855.69万 15.06 83.47
其他智能(产品) 1483.03万 1.85 463.62万 3.76 31.26
逆变器(产品) 1477.96万 1.84 23.55万 0.19 1.59
户用系统(产品) 663.67万 0.83 -1334.70万 -10.83 -201.11
汽车及智能座舱类(产品) 147.41万 0.18 27.39万 0.22 18.58
其他储能(产品) 50.76万 0.06 -61.00万 -0.49 -120.17
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 6.44亿 80.41 1.08亿 87.92 16.81
外销(地区) 1.57亿 19.59 1488.54万 12.08 9.48
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.01亿 100.00 1.23亿 100.00 15.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件行业(行业) 16.56亿 95.47 3.43亿 97.71 20.73
光伏设备及元器件(行业) 7858.13万 4.53 806.35万 2.29 10.26
─────────────────────────────────────────────────
智能手机与电脑类(产品) 14.62亿 84.28 3.13亿 89.06 21.41
其他业务(产品) 1.17亿 6.77 2398.95万 6.83 20.43
智能头显与智能穿戴类(产品) 5360.28万 3.09 242.75万 0.69 4.53
户用系统(产品) 4709.33万 2.71 706.84万 2.01 15.01
其他储能(产品) 2729.77万 1.57 121.87万 0.35 4.46
其他智能终端类(产品) 1893.09万 1.09 352.93万 1.00 18.64
逆变器(产品) 419.02万 0.24 -22.36万 -0.06 -5.34
汽车及智能座舱类(产品) 415.36万 0.24 44.10万 0.13 10.62
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 14.32亿 82.55 2.92亿 82.96 20.36
外销(地区) 3.03亿 17.45 5988.03万 17.04 19.79
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 17.35亿 100.00 3.51亿 100.00 20.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
玻璃防护屏(产品) 6.32亿 90.77 1.10亿 95.94 17.42
其他(补充)(产品) 6421.68万 9.23 465.94万 4.06 7.26
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 5.47亿 78.54 --- --- ---
外销(地区) 8520.25万 12.24 --- --- ---
其他(补充)(地区) 6421.68万 9.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 6.32亿 90.77 1.10亿 95.94 17.42
其他(补充)(销售模式) 6421.68万 9.23 465.94万 4.06 7.26
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子元器件行业(行业) 15.91亿 100.00 8688.08万 100.00 5.46
─────────────────────────────────────────────────
玻璃盖板(产品) 13.17亿 82.75 7279.41万 83.79 5.53
其他业务收入-AMOLED显示屏及配件销 1.98亿 12.47 1224.01万 14.09 6.17
售(产品)
其他业务收入-其他(产品) 7594.79万 4.77 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 11.99亿 75.32 4556.50万 28.30 3.80
外销(地区) 3.93亿 24.68 1.15亿 71.70 29.39
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 15.91亿 100.00 8688.08万 100.00 5.46
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售13.06亿元，占营业收入的75.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 51275.11│ 29.56│
│第二名 │ 31703.11│ 18.28│
│第三名 │ 23783.33│ 13.71│
│第四名 │ 18218.12│ 10.50│
│帝晶/江粉 │ 5616.65│ 3.24│
│合计 │ 130596.31│ 75.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.93亿元，占总采购额的48.63%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 12782.33│ 15.81│
│四川虹科创新科技有限公司 │ 10927.52│ 13.52│
│第三名 │ 5986.92│ 7.40│
│第四名 │ 5400.28│ 6.68│
│江苏智炬汽车电子有限公司名 │ 4219.59│ 5.22│
│合计 │ 39316.64│ 48.63│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业发展阶段及行业特点
1、行业所处阶段
近年来，国家相继推出《“十四五”国家信息化规划》《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-202
3年)》《鼓励外商投资产业目录（2024年版）》，营造了良好光电子元器件行业发展环境。公司所处行业符
合“十四五”国家信息化规划和鼓励外商投资产业目录，本报告期以来，制造业面临的不确定性、市场需求
的复杂性以及企业对创新能力的提升需求仍然普遍存在且持续增长，随着智能终端等设备的规模化应用，5G
用户的普及率快速提升，消费电子市场降幅逐步收窄，回暖趋势明确。IDC数据显示，随着新一轮智能手机
更换周期的到来，2024年上半年中国智能手机市场出货量超过1.4亿台，同比增长7.7%，增长势头良好；202
4年第二季度，中国智能手机市场出货量约7158万台，同比增长8.9%，延续增长势头。其中，在vivo、华为
和小米等厂商的推动下，Android市场同比增长11.1%。
在智能手机市场增长的带动下，智能手表、智能眼镜、TWS耳机等消费电子产品也迎来良好增长。IDC预
计，2024年全球可穿戴设备出货量将达到5.597亿台，增长10.5%，预计到2028年底，出货量将增至6.457亿
台，年均复合增长率为3.6%。随着端侧AI的逐步应用，以智能手机为代表的消费电子市场还有望迎来新一轮
增长。在AI赋能下，可穿戴设备市场亦有望迎来新一轮增长周期。
2、行业特点
本行业企业从上游供应商采购原材料，根据下游客户的需求定制化生产对应特定产品的玻璃防护屏，并
最终销售给显示面板厂商、触摸屏组装厂商或智能终端厂商。行业内企业一般需要面板厂商等直接客户及智
能终端品牌的双重认证，行业门槛较高。
消费电子行业下游智能终端品牌市场集中度较高，相应造成上游原材料及零组件供应商也多存在客户较
为集中的特点。公司所处行业下游集中度较高，本行业下游客户主要是规模大、知名度高的大型企业。
消费电子外观材质多样，其中玻璃盖板应用广泛，是消费电子中重要组件。公司主营的玻璃防护屏产品
主要应用于手机、平板电脑、可穿戴设备等消费电子产品和新能源汽车车载显示设备，因此与下游行业的需
求变化关系密切。下游电子产品的需求与宏观经济形势息息相关，在经济形势好时，下游电子产品的市场需
求大，增长率高，会带动玻璃防护屏产品生产企业产销量增加；在经济低迷时，消费者购买力下降，对消费
电子产品的需求减少，从而使生产企业产销量减少。伴随2023年Q2苹果Vision Pro产品发布和空间计算概念
的推广，手机、电脑、iPad等消费电子终端正趋向融合态势，有望通过VisionPro等虚拟现实设备进一步协
同，从而大幅推动消费电子行业的发展。此外，随着新能源电动车智能化不断推动，车载中控屏大屏化、多
屏化趋势日益增长，玻璃盖板在汽车中的运用场景和市场空间亦有所扩张。
近年来，5G通信、无线充电、外观创新等普及应用，将带动智能手机产品玻璃防护屏的需求不断增长，
同时玻璃材质优势突出，质感等特性较为优异的同时对信号无干扰，且5.5G乃至6G的发展或将进一步提高智
能手机产品渗透率；加之平板电脑、智能手表、VR/AR眼镜、有屏智能音箱等AIoT终端及汽车电子等领域的
玻璃防护屏应用不断提升，为行业持续发展提供了基础。
3、公司所处的行业地位
公司专注于玻璃防护屏的研发、生产和销售，公司的核心产品玻璃防护屏出货量已位居行业前列。近年
来公司显示出较好的成长性，市场份额不断提升，并在特定核心客户及特定终端品牌领域占据了市场领先地
位。公司募投项目顺利实施后，公司产能将大幅增加，产品类别将更加丰富，公司在玻璃防护屏领域的市场
份额及行业地位将进一步提升。
（二）公司的主要业务
公司是一家主要从事玻璃防护屏的研发、生产和销售的高新技术企业，产品广泛应用于智能手机、平板
电脑、智能穿戴、车载设备等新一代智能终端。
公司是目前国内规模较大的专业玻璃防护屏供应商之一，并已成为深天马、三星显示、华星光电、京东
方、维信诺、帝晶光电等大型光电子器件制造商的玻璃防护屏配套供应商，产品最终应用于华为、vivo、OP
PO、三星、小米、荣耀、传音、联想等国内外知名品牌移动终端。
（三）公司的主要产品及用途
公司的主要产品玻璃防护屏是一种在特种玻璃的基础上，通过超高温钢化、超声波清洗、精密丝印和镀
膜等环节精加工而成的超洁净玻璃制品，对生产制程管控和加工工艺要求极高。目前，公司的玻璃防护屏产
品主要为信息终端的前盖防护屏，即用于对触控显示元件进行保护的玻璃面板，其内表面须能与触控显示模
组紧密贴合、外表面有足够的强度，是电子产品的重要零部件。同时，公司也生产少量的玻璃防护屏后盖，
用于对电子产品后端电子元件进行保护，并同步提升产品的美观度，在5G和无线充电技术推动下，玻璃后盖
的应用越来越广泛。公司生产的玻璃防护屏在智能手机、平板电脑、车载设备、数码相机、智能医疗设备等
终端品类均有所应用，其中在华为，vivo、OPPO、三星、小米、荣耀，传音，联想等知名智能手机品牌中运
用最为广泛。
（四）公司的经营模式
1、研发模式
公司研究开发主要分两种类型，一种为按照客户需求研发定制式产品，另一种为公司为了更快速应对市
场变化，组织自主研发，做好技术和产品的储备。对于按照客户需求研发定制式产品，一般由客户提出产品
设想，公司与客户联合对产品设计的具体方案进行深入论证；在产品研制过程中，公司根据客户对产品的工
艺、性能等要求进行调整和优化，并形成样品；在产品交付客户后，公司将及时获得客户反馈，并安排研发
人员根据产品使用中出现的各种问题，及时调整和完善产品工艺。对于公司自主研发的技术或产品，主要是
公司研发人员基于对客户需求变化的分析和对市场技术发展趋势的判断，探索和研究具备新型工艺、新材料
、新性能的产品。
2、销售模式
公司国内销售和国外销售均采用直销模式，下游厂商根据市场需求直接向公司采购定制产品，先通过销
售框架性协议确定定价条件、付款条件、质量保证及交付方式等条款，再与客户签订具体订单。该种模式可
以更深入、更快捷地把握客户的需求，为客户提供个性化的解决方案；同时，可以把握行业发展趋势，快速
响应市场变化，符合消费电子配套供应行业的特征。
3、生产模式
公司主要采取以销定产的生产模式，一般情况下，不同客户及不同产品对原材料的性能、规格、材质等
要求差别较大，同时客户对产品的交货周期要求较为严格。公司根据合同要求、综合考虑订单交货期、需求
数量及运输周期等因素，结合自身产能、原材料情况制定生产计划。该生产模式有助于控制成本和提高资金
运用效率。此外，为充分利用产能，公司根据以往的产品销售历史并结合客户具体需求，进行少量的备货。
4、采购模式
公司根据生产计划需求来制定各项物料的采购计划，对于常用物料和关键物料会设置一定的安全库存。
（五）公司主要的业绩驱动因素
一、国家产业政策支持行业发展
本公司产品所处的光电子元器件行业发展得到了国家产业政策的大力支持。当前《“十四五”国家信息
化规划》《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年)》等政策出台显示了国家产业政策将在未来五
年内大力支持我国精密光电子元件的发展，以推动我国信息光电子器件技术和集成电路设计达到国家先进水
平。
本公司所处行业的下游产品智能终端、智能汽车、可穿戴智能产品及其他移动智能终端被列为《战略性
新兴产业重点产品和服务指导目录（2016）》的新一代信息产业重点产品。
根据《外商投资产业指导目录（2022年修订）》，将10.5代及以上TFT-LCD基板玻璃、高性能锂铝硅玻
璃、OLED玻璃、触控玻璃、柔性玻璃等电子信息显示用玻璃的开发生产作为鼓励外商投资产业之一。2019年
6月6日，工信部正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照，中国正式进入5G商用元
年。国家对于显示面板及5G不断出台利好政策，推动行业进一步发展及创新。2024年6月，5G商用牌照正式
发放5周年。这5年的时间里，中国5G实现了规模化发展，建成了全球规模最大的5G网络，5G应用也深入到千
行百业。随着场景需求的提高，5G也在向着5G-A加速演进，实现5G网络的全面升级。
二、业绩变动的主要因素
报告期内，公司实现营业收入80148.35万元，同比上升15.14%；归属于上市公司股东的净利润-12236.8
9万元，同比下降1250.45%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-13961.74万元，同比下
降1209.85%。业绩同比变动的主要因素如下：
1、玻璃盖板业务保持稳定
报告期内，消费电子等行业逐步回暖，在需求端复苏和供给缩减的共同作用下，玻璃盖板的价格趋于稳
定。报告期内，因公司玻璃盖板产品平均单价上升，公司主业玻璃盖板实现营收77955.62万元，较去年同期
上升11.99%，实现毛利13696.31万元，较去年同期上升2221.48万元，实现毛利率17.57%，较去年同期上升1
.09%。报告期，公司持续夯实主营业务，深度绑定核心优质大客户，积极加大新品推进力度，努力推动玻璃
盖板业务稳健发展。
2、股份支付及新建厂区的影响
因公司实施限制性股票激励计划，本报告期内摊销的股份支付费用2586.40万元。同时，报告期内公司
新建厂区导致运营费用增加653.18万元，公司新建工厂采用了行业领先的高度自动化设备进行产线布局建设
，能够充分满足产品高良率、高效率、高质量的生产标准，凭借先进的设备和加工工艺在未来的竞争中具备
更强大的竞争优势。
3、光伏行业深度调整的不利影响
报告期内，公司光伏业务出现大幅亏损主要系：（1）2024年上半年欧洲户用系统去库存和自研产品小
批量试产，因海外光伏组件和阳台系统价格大幅下跌导致毛利亏损，自研产品因产能利用率不足导致毛利亏
损；（2）因海外库存价格下跌和客户回款逾期，公司根据会计政策的相关规定分别计提资产减值2344.23万
元和信用减值1003.23万元；（3）因公司自研产品处于关键阶段，投入较大的资源在新产品开发和公司运营
中，上半年合计投入运营费用6767.34万元。
在光伏产业进入深度洗牌，各环节产品价格持续下降，甚至跌破现金成本，同行出现大面积亏损的情况
下，公司通过持续深化实施差异化战略，立足现有国内ODM、OEM市场的优势，重点关注国内市场的开拓，同
时缩减海外市场，为后续行业拐点的到来奠定深厚的基础。目前行业处于筑底阶段，后续随着供给加快出清
及产能优化升级，未来有望逐步迎来供需和价格改善局面。
二、核心竞争力分析
1、优质、稳定的客户资源
公司在产品开发、选材和价格上，始终围绕客户需求，以客户需求为出发点和落脚点，提升产品质量，
增强客户的满意度。经过多年的发展和积累，公司在技术水平、研发能力、生产控制、质量管理、生产规模
等方面具有一定的优势。公司已与深天马、三星显示、京东方、华星光电等大型面板厂商建立了深度稳定的
合作关系，产品最终应用于国内外知名消费电子品牌终端。
2、人才优势
公司鼓励创新和研发，始终坚持以技术创新为根本，高度重视研发工作和研发团队建设，在多年的玻璃
防护屏产品的研发、精加工过程中形成了一个由多名专业理论知识扎实、创新能力强、研发经验丰富的技术
研发团队。同时，公司注重人才引进和人才培养，在业务发展和技术研发过程中不断扩充和优化人员配置，
聚集了一批经验丰富的管理、研发、生产、营销等人才，为公司持续稳定的发展提供了有力保障。
目前，公司拥有一批经验丰富的管理人员，中高层管理人员具有多年的玻璃防护屏精加工从业经验，较
能精准的把握行业发展方向，在项目前期与客户共同参与新工艺、新材料的开发与验证；公司的上百位专业
工程技术人员能够快速响应客户需求，完善产品制程，是一支年龄结构合理、综合素质优良、富有创新能力
的技术研发队伍。公司良好的人才储备和人才引进、培养方案已为公司形成了人才优势。
3、卓越的品质管理优势
公司产品的下游为消费电子产品行业，消费电子产品厂商尤其是知名品牌厂商对其产品功能、外观、质
量和品牌维护要求较高，因此，其对供应商的选择较为谨慎，十分注重供应商的产品品质和持续的品质管理
与提升能力。
通过多年的生产经验积累，公司建立了完整、有效的认证和质量管理体系，在生产过程中，公司严格执
行产品客户质量标准和企业质量标准，从供应商的选择、来料检测到产线质量管控、成品检测等各个环节提
高产品品质。公司定期开展质量体系内部审核和管理评审，及时纠正体系运行中出现的问题，保证质量体系
的不断完善和持续改进，形成企业自我完善机制。
公司建立了完整的质量保障体系，通过了ISO9001：2015、ISO14001：2015、ISO45001：2018、ISO5000
1:2018、QC080000：2017等体系认证，并得到多家国内外知名企业的认可，确保产品质量的稳定和持续提高
。公司对来料、制程、信赖性、出货等过程进行严格、全面的质量管控，确保产品满足客户各方面的要求。
4、产品自动化优势
公司通过引进国内外先进的自动化生产设备，对玻璃防护屏生产线进行自动化改造，提升生产效率。同
时在生产车间进行自动化、信息化的推广和应用，建立快速反应的生产体系，实时监控生产过程，进一步提
升良品率；通过生产精益化和智能化，提升产品质量，有效降低成本，提高公司的抗风险能力和盈利空间。
在产品自动化工艺方面，将产品设计与自动化制程设计无缝衔接；在确保关键工站制程能力保持业内领
先的基础上，全面导入视觉机器人进行AOI全自动光学检测，以实现零件与治具的主动相互配合定位，实现
效率大幅提升；运用大数据与AI技术并配合自研的算法，将量测数据实时回馈，除了使产品本身具有可靠的
品质保证与完整的可追朔性外，自动化产线也具备了深度学习的能力。
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