经营分析☆ ◇301057 汇隆新材 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
原液着色纤维的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
差别化有色涤纶长丝FDY(产品) 2.09亿 51.56 2056.58万 34.93 9.83
差别化有色涤纶长丝DTY(产品) 1.80亿 44.49 3364.55万 57.15 18.65
其他业务收入(产品) 1013.21万 2.50 335.49万 5.70 33.11
差别化有色涤纶长丝POY(产品) 591.88万 1.46 130.89万 2.22 22.11
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.60亿 64.05 3142.54万 53.38 12.10
境外(地区) 1.46亿 35.95 2744.98万 46.62 18.83
─────────────────────────────────────────────────
差别化有色涤纶长丝(业务) 3.95亿 97.50 5552.03万 94.30 14.04
其他(业务) 1013.21万 2.50 335.49万 5.70 33.11
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.85亿 94.81 5479.79万 93.07 14.25
经销(销售模式) 2104.10万 5.19 407.73万 6.93 19.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 8.04亿 100.00 1.35亿 100.00 16.73
─────────────────────────────────────────────────
FDY(产品) 4.17亿 51.89 5554.98万 41.29 13.31
DTY(产品) 3.59亿 44.65 7020.62万 52.19 19.55
POY(产品) 1436.31万 1.79 144.73万 1.08 10.08
其他(产品) 1342.93万 1.67 731.96万 5.44 54.51
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.37亿 66.83 8028.87万 59.68 14.94
境外(地区) 2.67亿 33.17 5423.43万 40.32 20.33
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.33亿 91.17 1.21亿 90.00 16.51
经销(销售模式) 7100.42万 8.83 1345.68万 10.00 18.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
差别化有色涤纶长丝FDY(产品) 1.95亿 52.34 2500.60万 37.43 12.81
差别化有色涤纶长丝DTY(产品) 1.65亿 44.29 3820.43万 57.18 23.13
其他业务收入(产品) 661.43万 1.77 337.55万 5.05 51.03
差别化有色涤纶长丝POY(产品) 594.26万 1.59 22.45万 0.34 3.78
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.37亿 63.53 --- --- ---
境外(地区) 1.36亿 36.47 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
差别化有色涤纶长丝(业务) 3.66亿 98.23 6343.47万 94.95 17.32
其他(业务) 661.43万 1.77 337.55万 5.05 51.03
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.43亿 92.05 --- --- ---
经销(销售模式) 2965.68万 7.95 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 6.15亿 100.00 9907.66万 100.00 16.10
─────────────────────────────────────────────────
DTY(产品) 2.92亿 47.40 5302.17万 53.55 18.18
FDY(产品) 2.77亿 45.08 3773.74万 38.12 13.61
POY(产品) 2428.82万 3.95 384.95万 3.89 15.85
其他(产品) 2201.94万 3.58 439.66万 4.44 19.97
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.97亿 64.56 --- --- ---
境外(地区) 2.18亿 35.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.46亿 88.82 --- --- ---
经销(销售模式) 6877.72万 11.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.98亿元，占营业收入的12.15%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 4342.73│ 5.40│
│客户二 │ 1479.16│ 1.84│
│客户三 │ 1476.20│ 1.84│
│客户四 │ 1329.03│ 1.65│
│客户五 │ 1140.96│ 1.42│
│合计 │ 9768.09│ 12.15│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.10亿元，占总采购额的71.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 13248.07│ 23.17│
│供应商三 │ 10323.08│ 18.05│
│供应商二 │ 10287.61│ 17.99│
│供应商四 │ 5528.68│ 9.67│
│供应商五 │ 1605.37│ 2.81│
│合计 │ 40992.81│ 71.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
1、公司行业分类
公司主要从事符合国家节能环保战略方向的原液着色纤维的研发、生产及销售。根据国家统计局发布的
《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司从事的行业所属的产业层级关系为“C28化学纤维制
造业”之“C2822涤纶纤维制造”。
2、行业发展状况
2024年上半年，国民经济延续恢复向好态势，宏观政策效应持续释放，外需有所回暖。在上述背景下，
化纤行业运行呈现恢复性增长态势。一是化纤行业上半年度负荷总体处于高位，产量保持稳定。根据国家统
计局数据，2024年1-6月化纤产量3,885万吨，同比增长13.24%。二是化纤市场波动总体平稳。从原料端看，
上半年原料市场相对平稳，原油价格走势对化纤价格的驱动力度有所减弱，原料成本相对宽松。从需求端看
，今年以来，下游纺织行业生产形势保持平稳，产业链供应链有序稳定运行，根据中国纺织工业联合会产业
经济研究院测算，纺织行业综合景气度延续扩张态势。三是受部分国家进口政策变化影响，化纤出口有所下
滑。据中国海关数据统计，1-6月化纤主要产品合计出口量同比下降4.09%，但降幅较1-3月收窄3.97个百分
点。分产品看，涤纶长丝出口同比下降7.25%，减量15.1万吨。四是终端内需增长平稳，出口延续恢复态势
。国家统计局数据显示，1-6月全国居民人均衣着消费支出同比增长8.1%。根据中国海关网站数据，2024年
上半年，我国共出口纺织品服装1,431.8亿美元，同比增长1.5%。五是效益水平持续改善，投资信心有所增
强。据国家统计局数据，1-6月化纤行业营业收入5,709.86亿元，同比增加14.51%；1-6月化纤行业固定资产
投资额同比增加6.4%。展望未来，在我国经济形势总体保持平稳增长的预期下，化纤行业具备保持平稳运行
的基础。
3、公司行业地位
公司自设立以来，始终专注于差别化有色涤纶长丝领域，是国内较早实现规模化生产差别化有色涤纶长
丝的企业之一。公司在研发创新、品牌建设等方面取得了较好的成绩，“汇隆”牌有色涤纶长丝具有较高的
行业知名度。根据中国化学纤维工业协会出具的证明，公司产品近三年（2021-2023年）产量、销量等指标
，在切片纺原液着色涤纶长丝细分行业中排名前三位。
（二）公司从事的主要业务
1、主要业务
公司主要从事符合国家节能环保战略方向的原液着色纤维的研发、生产及销售，主要产品是使用原液着
色技术生产的差别化有色涤纶长丝DTY、FDY和POY等，公司致力于通过原液着色技术提升涤纶长丝的色彩丰
富性及生产过程的节能环保性。
2、主要产品及其用途
公司的主要产品为差别化有色涤纶长丝，涵盖了差别化有色涤纶长丝DTY、FDY及POY等多个产品类别，
根据颜色、旦数、单纤数、纤维截面形状、性能等不同，产品种类可达上千种。
涤纶纤维按其性能不同可将其分为常规纤维和差别化纤维。常规纤维指普通常规性能的化学纤维，主要
用于常规型纺织品。差别化纤维是指通过改变物理形态、添加改性剂、复合纺丝等方法使纤维具有某种或多
种特殊功能而有别于普通常规性能的化学纤维，包括有色、细旦、超细旦、异形截面、中空、高强低收缩，
以及具有防霉、夜光、远红外、阻燃、抗静电、抗紫外、抗老化、抗菌、导电等功能的纤维，差别化纤维主
要应用于对外观、形态、性能有特殊要求的纺织品。
传统的化学纤维染色方式是对经纺丝生产的纺织品进行印染上色，存在高能耗、高污染等问题。公司生
产的原液着色纤维是指在纺丝过程中加入着色剂，纺丝和着色同时进行，直接产出有色纤维，拥有着色均匀
、色牢度好、节能环保等特点，工艺属于物理变化，在纺丝过程中不会产生化学纤维传统染色过程中形成的
污水排放问题，原液着色纤维也称为无染纤维或纺前染色纤维。原液着色纤维加工成纺织品可省去染色工序
，减少大量废水和二氧化碳排放，节能降耗，环境友好特征突出，能从源头上有效解决传统印染行业面临的
高能耗、高水耗和高COD排放等突出问题。
公司产品的下游应用领域广泛，主要包括墙布、窗帘窗纱、沙发布等家纺面料、阻燃遮光面料、汽车高
铁内饰、装饰材料及户外用品等多个领域。
3、公司经营业绩情况
2024年上半年，公司营业收入为40,561.67万元，较上年同期增加3,266.03万元，增长8.76%，呈现增长
趋势；2024年上半年，公司净利润1,889.18万元，较上年同期减少944.14万元，减少33.32%，主要原因是公
司营业成本和期间费用增长所致。
随着公司业务规模的扩大、新项目建设和投产，公司引进人才、扩大生产队伍，人工成本也呈现增长趋
势，除此之外制造费用也有所增长，2024年上半年公司营业成本为34,674.16万元，较上年同期增加4,059.5
4万元，增长13.26%，公司营业收入增长幅度略低于营业成本的增长幅度，从而导致2024年上半年毛利率有
所下降，使得营业毛利减少了793.51万元。随着业务规模的扩大，公司期间费用也呈现增长趋势，2024年上
半年，公司期间费用为4,091.14万元，较上年同期增加了353.11万元。因此，公司营业收入有所增长，但净
利润有所下降。
（三）经营模式
1、采购模式
公司产品的主要原材料为聚酯切片和色母粒等，公司一般选择数家供应商作为合作伙伴，并与主要供应
商保持长期稳定的合作关系，保证主要原材料供应的及时性与稳定性。公司的主要原材料聚酯切片直接向生
产企业或者专业的贸易公司采购，主要采用总量约定、分批交付的方式。
公司主要原材料的采购流程为：采用连续、集中的采购模式，生产部门根据月度生产计划并结合库存情
况提出当月原材料需求计划，按规定流程确认后，由采购部门根据需求计划和原材料市场行情具体负责执行
。
2、生产模式
公司按照“以销定产、安全库存、适度调整”的模式来组织生产。公司每年年底根据当年的生产及销售
情况制定下一年度的销售总计划，并以此制定相应的年度生产任务目标；公司每月根据市场情况并结合库存
状态对月度销售计划进行适当调整，依此相应调整月度生产计划并组织实施生产。
3、销售模式
（1）公司采用直销为主、经销为辅的销售模式公司产品销售模式以直销为主、经销为辅。直销模式由
销售人员进行产品推广、客户服务和信息调研等，该销售模式下，公司能够及时、准确地获取客户反馈信息
，根据市场需求灵活调整产品生产比重，优化生产工艺流程，完善产品后续服务，拓宽营销渠道。公司对经
销商均为买断式销售，不存在代销的情形。
（2）公司的主要结算方式公司客户主要为纺织业客户，群体较为分散，数量较多。报告期内，公司采
取稳健的经营策略，一般情况下，公司对客户采取月结或款到发货的结算方式。公司根据客户历史的交易记
录以及回款情况，给予部分客户一定的账期，而针对上门提货的零散客户，公司要求款到发货，以保证货款
的安全性。
（3）经销商销售政策情况报告期内，公司针对直销和经销客户均以原材料成本和制造成本为基础，结
合市场供求状况、订单规模、产品技术复杂程度等因素，综合考虑后制定销售价格。
公司对经销商的结算方式为月结，公司结合经销商采购规模和回款情况等因素下给予一定的销售折扣。
（四）主要的业绩驱动因素
1、市场需求和趋势
涤纶长丝的需求主要来源于下游的服装纺织业、家纺业及工业用纺织业。随着下游行业规模的扩大和技
术水平的提高，涤纶长丝需求的多功能化、高性能化、绿色化成为发展趋势，推动消费增长与产业结构升级
。相对于传统印染而言，原液着色技术在我国化纤着色领域的使用比例仍然偏低，而随着我国化纤产业的升
级和国内外环保政策及标准的推出，原液着色纤维的应用比重将逐渐提高，产品替代也将有力地推动纤维行
业的快速发展，因此公司生产的原液着色涤纶长丝具有广阔的技术和市场发展空间。
2、品牌建设及客户认可
下游客户对涤纶长丝的品质及性能稳定性要求较高，产品的稳定性评价需要较长时间。对于常规纤维，
客户主要通过长期业务往来对企业进行评定，企业在获得认可后能与之建立长期稳定的业务关系；对于差别
化、功能性纤维，下游厂家往往会对涤纶长丝生产企业的历史状况进行评估，通过长期的合作和了解后将该
企业确定为稳定的合格供应商和战略合作单位。公司注重品牌建设将对存量客户的维护以及新增客户的拓展
起到积极影响，并且随时间的推移，其对业绩的增长作用会越发明显。
3、技术创新
作为采用切片纺工艺的原液着色涤纶长丝生产企业，公司基于自身的技术工艺积累及产品研发优势，专
注于开发差异化产品，不断推陈出新，提高产品附加值，满足终端服装、家纺等不同市场的多样性需求，引
导下游市场趋势，从而提高企业核心竞争力和业绩。
二、核心竞争力分析
1、技术优势
公司一直致力于通过原液着色技术提升涤纶长丝的色彩丰富性及生产过程的节能环保性。多年来，公司
注重在产品研发方面的投入，不断通过设备改造、技术创新，开发并掌握了上千种多色系产品的配色方案；
根据终端产品的使用特性，开发出了多种规格的差别化有色涤纶长丝系列产品。经过多年的发展，公司已积
累了多项自主研究开发的差别化有色涤纶长丝制备工艺技术。
公司研发的多项新产品（新技术）被认定为浙江省科学技术成果。公司紧密围绕绿色纤维技术进行深入
研究与开发，被评为差别化原液着色涤纶长丝研发生产基地、浙江省省级企业技术中心、浙江省高新技术企
业研究开发中心、浙江省科技型中小企业、化纤行业绿色制造优秀企业和浙江省绿色企业等，也获得了浙江
制造认证，被冠以浙江制造“品字标”，拥有与绿色纤维制造相关的专利数十项，形成了符合自身业务特点
的专业技术优势，公司获评“国家知识产权优势企业”。
2、节能环保优势
传统的化学纤维染色方式是对经纺丝生产的纺织品进行印染上色，存在高能耗、高污染等问题。公司生
产的原液着色纤维是指在纺丝过程中加入着色剂，纺丝和着色同时进行，直接产出有色纤维，拥有着色均匀
、色牢度好、节能环保等特点，工艺属于物理变化，在纺丝过程中不会产生化学纤维传统染色过程中形成的
污水排放问题，更为绿色环保，具有环境友好、节能减排等优势。公司的原液着色差别化有色涤纶长丝获得
了市场的广泛认可，报告期内销量稳步增长。公司被中国化学纤维工业协会评为“化纤行业‘十三五’绿色
发展示范企业”,获得了中国化学纤维工业协会、纺织化纤产品开发中心颁发的绿色纤维认证证书、方圆标
志认证集团颁发的绿色产品认证证书、荷兰GRS认证机构颁发的全球回收标准（GRS）4.0合规证书、OBP认证
和Oeko-TexStandard100认证等多项符合国内外关于产品环保标准要求的认证。公司产品DTY、FDY被国家工
信部认定为“绿色设计产品”，公司被认定为“浙江省绿色低碳工厂”。
3、品牌优势
公司具有十多年的原液着色涤纶长丝领域的研发和生产经验，在原液着色涤纶长丝行业知名度较高。
公司作为主要起草单位参与起草了《原液着色涤纶低弹丝》（T/ZZB1150—2019）标准。根据中国化学
纤维工业协会出具的证明，公司产品近三年（2021-2023年）产量、销量等指标，在切片纺原液着色涤纶长
丝细分行业中排名前三位。
经过十多年的发展与积累，公司及其产品曾荣获“浙江省AAA级守合同重信用单位”、“浙江省商标品
牌战略示范企业”、“浙江省信用管理示范企业”、“浙江省专精特新中小企业”、“浙江出口名牌”和“
2023年度浙江省高质量发展优秀企业”等荣誉和称号，在市场中树立了良好的口碑。
产品优异的性能及良好的品质使公司在下游客户中建立了良好的品牌声誉，奠定了公司在差别化涤纶长
丝行业中的优势地位。
4、区位优势
公司主要生产基地位于浙江省湖州市，地处杭嘉湖平原和长江三角洲经济带，长三角地区是我国化纤行
业上下游产业链集聚之地。
公司产品主要原材料聚酯切片、色母粒等的供应商主要集中在长三角地区。下游的纺织、家纺行业也集
中分布在江浙地区，中国纺织工业联合会命名的多个纺织品产业特色名城分布在公司附近，其中杭州市余杭
区被命名为“中国布艺名城”、海宁市许村镇被命名为“中国布艺名镇”、桐乡市大麻镇被命名为“中国家
纺布艺名镇”、绍兴市杨汛桥镇被命名为“中国窗帘窗纱名镇”等。
公司具有良好的区位优势，稳定、便捷的原材料供应渠道，丰富的客户资源和稳定的市场需求。
5、管理优势
自公司设立以来，管理团队基本保持稳定。公司拥有一支技术能力强、生产经验丰富、团结合作的管理
团队，多名高层管理人员具备化纤行业20年以上的技术、销售及管理经验，熟悉行业发展趋势，拥有丰富的
营运经验。多数中层以上的管理层人员长期在公司任职，熟悉公司经营特点及管理模式，可以确保公司战略
、研发方向、客户开发等事项在管理、执行的一致性、高效性。稳定、专业、高效的团队助力公司持续健康
发展。
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