经营分析☆ ◇301061 匠心家居 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能电动沙发、智能电动床及其核心配件的研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家具(行业) 16.79亿 99.86 6.44亿 99.73 38.35
其他(行业) 233.97万 0.14 173.65万 0.27 74.22
─────────────────────────────────────────────────
智能电动沙发(产品) 13.24亿 78.76 5.09亿 78.89 38.47
配件(产品) 2.03亿 12.06 7716.73万 11.95 38.04
智能电动床(产品) 1.40亿 8.34 5298.12万 8.21 37.78
其他(产品) 1410.88万 0.84 619.02万 0.96 43.88
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 16.78亿 99.82 6.44亿 99.73 38.37
境内(地区) 301.74万 0.18 174.20万 0.27 57.73
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 16.81亿 100.00 6.46亿 100.00 38.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家具行业(行业) 25.43亿 99.78 10.02亿 99.90 39.40
其他(行业) 559.01万 0.22 103.00万 0.10 18.43
─────────────────────────────────────────────────
智能电动沙发(产品) 19.55亿 76.73 7.73亿 77.08 39.53
智能电动床(产品) 3.46亿 13.56 1.36亿 13.52 39.25
配件(产品) 2.25亿 8.84 8609.49万 8.58 38.20
其他(产品) 2204.09万 0.86 818.70万 0.82 37.14
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 25.36亿 99.49 10.00亿 99.67 39.42
境内(地区) 1287.38万 0.51 332.81万 0.33 25.85
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 25.48亿 100.00 10.03亿 100.00 39.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家具(行业) 12.04亿 99.73 3.98亿 99.35 33.09
其他(行业) 321.60万 0.27 259.35万 0.65 80.64
─────────────────────────────────────────────────
智能电动沙发(产品) 9.35亿 77.49 3.17亿 79.15 33.93
智能电动床(产品) 1.62亿 13.41 5393.88万 13.45 33.33
配件(产品) 9425.77万 7.81 2620.57万 6.54 27.80
其他(产品) 1568.32万 1.30 345.90万 0.86 22.06
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 12.00亿 99.38 3.98亿 99.22 33.17
境内(地区) 750.09万 0.62 311.92万 0.78 41.58
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 12.07亿 100.00 4.01亿 100.00 33.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家具行业(行业) 19.13亿 99.56 6.47亿 99.13 33.81
其他(行业) 851.04万 0.44 569.06万 0.87 66.87
─────────────────────────────────────────────────
智能电动沙发(产品) 14.26亿 74.21 4.71亿 72.12 33.00
智能电动床(产品) 2.87亿 14.93 1.05亿 16.13 36.69
配件(产品) 1.87亿 9.74 6672.19万 10.23 35.67
其他(产品) 2155.31万 1.12 993.62万 1.52 46.10
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 19.02亿 98.97 6.44亿 98.77 33.89
境内(地区) 1972.61万 1.03 800.81万 1.23 40.60
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 19.21亿 100.00 6.52亿 100.00 33.95
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售11.60亿元，占营业收入的45.51%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 31634.33│ 12.41│
│第二名 │ 28801.84│ 11.30│
│第三名 │ 21079.87│ 8.27│
│第四名 │ 19525.54│ 7.66│
│第五名 │ 14948.45│ 5.87│
│合计 │ 115990.02│ 45.51│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.28亿元，占总采购额的16.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 5675.03│ 4.22│
│第二名 │ 5311.17│ 3.95│
│第三名 │ 4860.35│ 3.62│
│第四名 │ 3586.93│ 2.67│
│第五名 │ 3328.10│ 2.48│
│合计 │ 22761.57│ 16.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司专注于智能电动沙发、智能电动床及其核心配件的研究、设计、开发、生产、销售及服务，致力于
构建高度集成且注重人性化体验的智能家居体系。根据中国证监会《上市公司行业统计分类与代码》，公司
所属行业为“CC21家具制造业”下的“219其他家具制造”。
（一）2025年1-6月经济形势与变化趋势分析
中国海关总署于2025年7月18日发布的统计数据显示，2025年1-6月，中美贸易总额达到2,893.61亿美元
，同比下降10.40%；相比2025年1-3月2.90%的增幅，回落了13.30%。其中，中国对美国的出口总额为2,155.
53亿美元，同比下降10.90%，相比2025年1-3月4.50%的增幅，回落了15.40%。
同一时期，中国家具及其零部件的出口额累计达到329.02亿美元，同比下降6.80%，和2025年1-3月8.00
%的降幅相比，降幅收窄了1.20%。
据国家统计局于2025年7月27日发布的报告，2025年1-6月，全国规模以上工业企业实现利润总额34,365
.00亿元，同比下降1.80%；相比2025年1-3月0.80%的增幅，回落了2.60%。其中，家具制造业实现营业收入3
,023.90亿元，同比下降4.59%，相比2025年1-3月2.20%的降幅，降幅扩大了2.39%；实现利润总额106.40亿
元，同比下降23.10%，相比2025年1-3月40.10%的降幅，降幅收窄了17%。
这些数据表明：外部挑战加剧，中美贸易显著放缓，制造业利润整体回落、盈利承压。行业分化明显，
家具出口优于整体出口，利润降幅收窄，显示行业正进入“筑底期”。
（二）越南家具对美国出口情况概述
到2025年，越南已成为仅次于中国的全球第二大家具出口国，去年出口额接近176亿美元，创下历史新
高。在过去十年间，越南的家具出口额从50亿美元增长至接近200亿美元，2019年的出口额约为100亿美元。
主要出口市场包括：美国、英国、加拿大、澳大利亚和日本，其中仅美国就占越南家具出口总额的近60%。
越南木材及家具行业约有5,600家企业，其中约4,500家为家具制造商，这其中约有1,500家拥有出口资
质。如今，该行业已贡献了越南超过6%的出口总额，并在全国范围内提供了逾60万个就业岗位。
根据越南农业与环境部（VietnamMinistryofAgricultureandEnvironment）的最新统计，2025年上半年
，越南木材及木制产品（包含家具在内）出口总额达到82.1亿美元，其中对美出口约为46亿美元，增幅近11
.6%，占比56%。这反映出越南对美国木制品的出口继续保持增长态势，且美国市场份额在上半年进一步提升
（从2024上半年的54%增至2025上半年的56%），凸显美国依然是越南木制家具和木制品最重要的出口目的地
，为行业整体出口增长提供了有力支撑。这应该与美国房地产市场逐步回暖，以及消费者对多功能、可持续
家具的兴趣增加密切相关。
由于越南家具出口企业以高性价比、高质量及灵活响应能力著称，越南已发展成为全球家具出口的重要
供应基地。2025年1-6月，公司91.76%的产品出口至美国市场，82.01%的产品在越南完成制造，充分体现了
公司与越南产业集群优势的高度契合。这一布局确保了公司在成本控制、交付效率以及应对关税和政策变化
上的竞争优势。未来公司将继续依托越南生产基地优势，不断提升在美国市场的渗透率和全球竞争力。
（三）2025年1-6月公司营收与利润情况
2025年1-6月，公司实现营业收入16.81亿元人民币，同比增长39.29%，延续了良好的增长轨迹，进一步
夯实了发展基础。毛利率提升至38.40%，较2024年同期上升5.48个百分点。扣除股份支付费用后，归属于上
市公司股东的净利润为4.32亿元人民币，同比大幅增长51.38%。净利润增速显著快于收入增速，充分体现了
公司盈利能力的持续增强与经营效率的进一步改善。
公司于2023年实施的第一批限制性股票激励计划，首次授予已于2023年7月7日完成。2025年1-6月，因
该激励计划确认的股份支付费用为843.75万元人民币，较2024年同期的1,663.50万元人民币同比下降，费用
影响有所减弱。公司将持续优化费用结构，在保障核心人才激励的同时，兼顾利润质量与股东回报。
2025年1-6月，公司营业收入和净利润同比均实现较大增幅，主要原因分析如下：
1、市场布局持续优化。公司积极拓展海外市场，进一步完善北美核心渠道建设，提升品牌曝光度和零
售网络覆盖率，为营业收入的稳定增长提供了有力支撑。
2、产品结构升级。通过持续的研发投入和产品优化，高附加值产品的销售占比稳步提升，带动整体毛
利率改善，进一步提升了盈利能力。
3、内部运营效率提升。公司持续推进精细化管理，优化供应链与成本控制体系，有效降低运营成本，
提升了整体经营效率。
4、期间费用控制良好。公司在保持主营业务增长的同时，严格控制期间费用支出和费用率，进一步助
力利润增长。
5、非经常性损益影响较小。公司本期扣除非经常性损益后的净利润同比增长幅度超过整体净利润增幅
，表明主营业务发展质量良好，盈利增长主要来自核心经营活动。
二、核心竞争力分析
（一）公司2025年1-6月公司客户情况概述
2025年1-6月，公司前十大客户均来自美国市场，其中70%为零售商客户。前十大客户中，有9家的采购
金额同比实现增长，增幅区间为9.63%至357.64%。值得关注的是，其中三家客户的采购金额同比增幅超过10
0%，更有一家客户增幅超过300%。
在前十大客户中，有两家客户在2024年同期尚未合作，2025年1-6月即进入前十大客户行列，实现了从
零起步到大规模采购的突破，充分体现了公司快速拓展新客户并实现放量的能力。
公司在美国市场的渗透率持续提升，核心客户合作深度不断加大，产品竞争力与客户黏性进一步增强，
为公司未来在北美市场的份额扩大奠定了坚实基础。
在新客户拓展方面，2025年1-6月公司新增客户48家，其中45家为美国零售商。值得一提的是，4家新客
户入选美国权威家具行业媒体《FurnitureToday》于2025年5月26日发布的全美“前100位家具零售商（Top1
00）”榜单，另有1家入选该媒体于2025年6月30日发布的“百强之外（BeyondtheTop100）”榜单。上述数
据表明，公司在美国市场的新客获取实现“量”“质”双提升，有效打通头部零售渠道，为公司在北美市场
的持续扩张及品牌影响力提升夯实基础。
受益于零售商客户数量与采购规模的提升，2025年1-6月，美国零售商客户在公司整体客户结构和营收
中的占比均有提高：
1、美国零售商客户数量占美国家具类客户总数的89.74%；
2、对美国零售商的销售收入占公司同期总营收的65.62%；
3、对美国零售商的销售收入占美国市场同期销售总额的71.52%。
这表明公司在美国市场的零售渠道渗透率和贡献度持续增强，零售商客户已成为公司在美业务的核心增
长引擎，为未来的业务稳定性和规模扩张奠定了坚实基础。
（二）一家年轻而又稳健发展的公司（YoungYetSolid）
公司最初成立于2002年，当时的名称为常州市锐新机械有限公司，主营业务为钣金件、支架等机械零部
件的制造与生产。
2013年2月，现有团队正式接手公司管理，标志着企业发展的关键转折点。自此，公司在战略定位、产
品方向与管理模式上全面优化，进入快速成长的新阶段，并经历了深刻的变革与升级。值得强调的是，公司
自接手之初便具备鲜明的国际化背景与视野，无论是创始人、初期合伙人，还是核心高管团队，均拥有跨国
经历和全球化管理理念，这为公司快速迈向国际化发展奠定了坚实基础。
2015年7月，公司首次以参展商身份亮相拉斯维加斯家具展览会，借助这一国际平台完成了从单一零部
件制造商向整体家具解决方案提供商的战略转型，全面向美国市场与国际客户展示综合实力，正式开启以创
新、品质与品牌为核心驱动力的国际化发展征程。
近期，随着我们与客户在市场上直接交流与合作的增多，越来越多的客户称MotoMotion是一家“年轻而
又稳健发展”的公司，用英文来说就是“YoungYetSolid”。这里的Solid包含了多层深刻的涵义：稳健、扎
实、可靠、值得信赖、有保障。
一家在业内极具影响力的零售商客户对我们近年来高速而又稳健的增长表示由衷的祝福与敬佩，直接对
我们说：“我就是喜欢看到你们不断地在征服世界（ConquertheWorld）。”
公司一家排名前十的重要客户，多次向我们提到并强调，他们几乎不敢相信Moto是在最近几年才开始涉
足组合沙发领域的。毕竟，公司最初的业务是以单椅类产品为主。而真正开始批量化销售、并实现完全自主
设计、自主开发、拥有独立知识产权的组合型沙发—无论是双人位、三人位还是多人位—都是在2022年下半
年才正式起步的。
正因如此，这位客户特别指出：“That’ssomethingtobeproudofinsuchashorttime!Itwillcontinueto
grow.”（这是非常值得骄傲的一件事，在如此短的时间内，你们便能取得今天这样的成绩。我相信，你们
一定会持续增长。）
这是一家在2024年下单、2025年才正式销售Moto产品的新客户。从2025年1-6月的采购金额来看，他们
已在短短半年间跃居第63位，成为表现最为亮眼的新晋客户之一。在接班的二代与新任采购负责人于7月26
日参观了公司拉斯维加斯展厅后，一代创始人特意发来信息，表达了对我们的高度支持与认可。他写道：“
Itwasveryinspiringforthemtomeetyouandtolearnhowinnovationandbusinesssuccessjointogether.Wewant
tobecomeoneofyour premierdealersandtogetherwecanmakethathappen.”（他们俩见到Moto，并了解到创
新与商业成功如何紧密结合，这让他们深受启发。我们希望能够成为Moto最重要的经销商之一。只要并肩而
行，我们定能成就这一目标。）
这不仅体现了新客户对公司创新能力与商业成就的高度认同，更展现了其与Moto建立长期战略合作关系
的强烈意愿。
自今年四月初开始实施的对等关税，已经对整个行业的业务稳定和发展造成了巨大冲击。一些客户犹豫
不决，开始减少对海外进口产品的采购，转而倾向于支持美国本土工厂的销售。就在越南家具出口美国需缴
付20%关税一事刚刚确定不久，美国时间8月22日，特朗普总统又宣布将在50天内重新审核进口家具的关税税
率。这一连串的不确定与不稳定，正在持续增加市场的波动与客户的顾虑。
在这样的环境下，客户对MotoMotion的坚定支持与真诚认可，便成为公司长期发展的支柱。这不仅是对
公司实力与价值的肯定，更是我们在不确定时代最宝贵的信任资本。
（三）高质量新客获取与转化展望
2025年1-6月，公司在高质量新客户获取方面取得实质进展。相关合作仍处导入与落地阶段，报告期内
尚未体现收入，但预计将于后续季度逐步转化为规模化出货，成为公司新的增长动能。
基于上述总体进展，现就本期新增的代表性客户情况分述如下：
1、新客户A：这是一家成长中的生活方式品牌（lifestylebrand）与全渠道高端家居零售商，在全美30
个州有超过100家的零售实体店。
从可比产品的零售价格维度看，该客户应是公司迄今服务层级最高的零售商之一。该项目贯穿产品设计
、送样、样品确认、生产调优等阶段，为公司提供了系统性的校准与学习机会，使团队更直观地认识到：在
用料大体相当的前提下，因设计、工艺与品质管理的差异，终端零售价可能出现显著分化。
待该客户进入常态化、稳定发货后，预计将形成明显的示范效应，提升其他现有客户对公司此类生活方
式产品（lifestyleproducts）的兴趣与信心，进而带动相关业务的放量与规模提升。
2、新客户B：这是一家拥有百年历史、定位于中至中高端的连锁家具零售商，在全美17个州经营逾100
家门店。该客户自2015年起即为我们重点开拓的潜在客户，因多种因素直至今年才正式建立合作关系。
在前期验厂、送样与样品确认、流程培训、发运与单证制作以及售后服务等各环节，对方均提出严谨细
致的要求，这为公司与团队在质量管理、流程规范与服务响应方面带来了显著提升。
我们有信心，随着产品在其连锁渠道实现常态化、稳定出货，将带动更多美国的中高端家庭尝试并认可
公司的各类智能家居产品，不仅可以扩大零售端需求，更能持续提升公司品牌的认知与美誉度。
3、新客户C：这是一家隶属于一个大型百货集团、拥有百余年历史并定位于中至中高端的连锁家具零售
商。除在所属百货门店内设有家具销售区域外，该公司还运营着30几家独立家具门店并通过电商实现全国触
达；产品结构兼具独家开发与外部强势品牌矩阵。
自2015年起即作为重点开拓对象，历经多轮对接，今年终于实现由意向到落地的阶段性突破。当前处于
VendorSetup（供应商建档/系统对接）流程，下月将在越南完成首批样品的最终确认。
进入美国主流百货体系将为公司提供百货场景的产品与运营验证与品牌背书，形成对现有独立家具零售
网络的渠道互补；同时在运营侧沉淀门店演示资产（视频/体验）、合规与测试流程、提升跨渠道复制效率
与中长期毛利质量。随着首批组合获批并上架，我们将以“百货渠道可复制模板”为目标，稳步扩展合作深
度与覆盖范围。
4、新客户D：这是一家与前述三家客户性质不同的家族控股私营企业，在全美国12个州经营逾100家门
店，采用自营+特许加盟的混合模式，是定位于中端的连锁家具零售。该客户自2015年起即被纳入重点开拓
名单，历经多年持续跟进与投入，从未放弃。
7月拉斯维加斯展会之后，对方高层（股东及CEO本人）邀请我们赴其总部所在城市参观焕新改造的门店
，并在总部就后续合作进行深入探讨。双方已就战略与发展方向充分沟通并相互认可，拟自下月起启动具体
合作方案及时间表的推进。
随着合作逐步落地，预计将通过自营与加盟双通道实现中端客群的规模化放量，并加速区域渗透，为公
司贡献新增长动能。
此类高质量新客户不仅可以带来更“可持续、可复制”的收入与毛利，更可以通过品牌背书、技术共创
与渠道示范，推动公司在产品力、供应链与组织能力上的系统性升级。
公司将以规范的价格机制、双基地产能及严格的合规/IP（知识产权）管理作为保障，持续提升高质量
新客户的获取与转化效率，夯实中长期增长动能。
（四）经营展望：跨周期韧性与长期价值
公司自上市以来不足四年，曾出现两次股价跌停与一次涨停，近期波动主要都与美国关税政策动态相关
。自4月2日起，美国对等关税政策的实施及其后90天暂缓安排对市场情绪产生显著影响。上星期五，美国又
宣布将对进口至美国的家具产品开展新一轮关税调查。受上述不确定性扰动，8月25日（周一）公司股价单
日下跌超过12%。
公司认为，二级市场价格在短期内更易受到宏观政策与市场情绪驱动，与企业基本面的阶段性进展可能
出现偏离，但在一定程度上也折射出投资者的关注点与风险偏好。回顾过往：自2018年美国首次对中国出口
家具加征关税、2019年将关税比例提升至25%以来，直至今年对等关税的多次调整及近期拟重审等不确定因
素，公司始终通过产品创新与独特性、价格机制优化、供应链弹性建设与成本效率提升等举措，维持了企业
经营的韧性与业务连续性。
在此背景下，从产业对比看，公司较美国本土家具工厂（尤其是沙发制造厂）具备明显优势，具体体现
在：
1、工艺与美感：东南亚工人擅长精细化操作，更能满足家具行业对款式与美感的高要求。部分复杂工
艺、结构性和设计感较强的产品，并非美国本土工厂短期内可以实现。
2、规模与效率：公司在越南和中国的生产基地已实现规模化生产，并具备一定程度的自动化能力，同
时持续推进生产环节的优化与升级。美国人工成本平均至少是东南亚的5–7倍，且美国市场缺乏经验丰富的
产业工人，年轻人也较少愿意进入家具工厂学习此类手艺。
3、供应链依赖：以美国生产功能沙发的工厂为例，其核心配件（机构、电机、电子）及表面材料（皮
革、布料）均高度依赖进口，同样需要承担关税。事实上，美国本土的功能沙发工厂近期因关税因素已普遍
提高售价，部分提价幅度已超过我们这样的海外工厂。
4、研发与设计：公司持续保持高比例研发投入，注重原创设计与专利保护，逐步完善渠道与品牌建设
，形成差异化竞争优势和品牌溢价能力，这是公司在国际市场中稳固竞争力的核心。
未来若美国关税政策进一步调整，公司将主要采取以下措施：
1、积极与核心客户沟通，优化产品组合与价格机制，合理分担关税成本；
2、持续提升生产效率与管理水平，强化规模化与精细化优势，降低综合成本；
3、加大专利、原创设计和品牌渠道建设投入，进一步增强差异化竞争力和议价能力。
截至2025年8月28日凌晨（中国时间），公司已经收到了众多客户对我们最新关税分担政策与理念的正
面回应。客户普遍认为，这一举措不仅展现了公司坚持与合作伙伴共担挑战的长期承诺，也进一步巩固了彼
此互信与合作的基础。现特别与大家分享部分客户的回应：
1、“WetrulyappreciateMoto’songoingpartnershipandsupport.Wearecommittedtoworkingcloselywi
thyoutoremoveanyroadblocksandtofocusonvalue-addedprojectsandinitiativesthatwilldrivegrowthforb
othusandMoto.”(我们由衷感谢Moto一直以来的合作与支持。我们承诺将与Moto紧密合作，消除一切障碍，
并专注于能够为我们和Moto双方带来增长的增值项目和举措。)
2、“Shawnawasveryhappywithourtariffsharingandsaidyouareatruepartner.Shouldseeabumpinorder
sfromthemastheyaresittingoncashandhaveroominthewarehouse.”(Shawna对我们的关税分担政策非常满意
，她说Moto是真正的合作伙伴。预计他们的订单会走高，因为他们手上有现金，而且仓库也有空间。)
3、“TimetokeeppushingMotoMotion!”（是时候继续推进MotoMotion了！）
4、“Newstore.Motolockedandloaded!”（新店到位：铺位锁定、上样完成，Moto即将开售！）
5、“WHATmakesRSA（RetailSalesAssociate零售店销售员）run…,theloveofsellingMotoproductstha
tare“game-changers”…,andRETAILS!”（销售们为什么愿意卖Moto的产品，因为他们相信Moto的产品是
真正的“行业颠覆者”，而且在零售市场绝对畅销、深受欢迎。）
6、“Wehavehitnumbersin6weeksthathavebeenstaggering.Allimpactscausedbytariffsareonlyshort-
term.WefirmlybelieveinMoto’sstrongretailfanbaseanditslong-termgrowthmomentum.”（我们在短短六
周内取得了令人震惊的业绩。任何因关税带来的影响都是短期的，我们坚信Moto在零售市场拥有的粉丝基础
和持续发展的力量。）
客户的认可是对我们坚持“与客户并肩作战、共渡周期”理念的最好证明。这些声音，不仅体现了市场
对我们价值的认可，也将继续激励我们不断前行。
公司有信心在不同政策环境下保持长期竞争力与可持续成长，并具备跨周期的韧性与抗风险能力，持续
为客户和股东创造长期稳定的价值回报。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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