经营分析☆ ◇301069 凯盛新材 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工新材料(行业) 4.94亿 99.89 1.29亿 99.95 26.04
其他业务(行业) 54.00万 0.11 6.81万 0.05 12.61
─────────────────────────────────────────────────
羧基氯化物(产品) 3.19亿 64.57 9053.99万 70.10 28.35
无机化学品(产品) 1.05亿 21.13 2120.20万 16.42 20.29
羟基氯化物(产品) 6725.52万 13.60 1735.21万 13.43 25.80
其他业务(产品) 54.00万 0.11 6.81万 0.05 12.61
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 4.23亿 85.61 9825.94万 76.32 23.20
国外销售(地区) 7065.55万 14.28 3041.18万 23.62 43.04
其他业务(地区) 54.00万 0.11 6.81万 0.05 12.61
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.70亿 74.75 9206.85万 71.52 24.90
经销(销售模式) 1.24亿 25.14 3660.27万 28.43 29.43
其他业务(销售模式) 54.00万 0.11 6.81万 0.05 12.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工新材料(行业) 9.78亿 99.14 3.26亿 99.65 33.37
其他(行业) 846.82万 0.86 115.86万 0.35 13.68
─────────────────────────────────────────────────
羧基氯化物(产品) 6.61亿 66.98 2.44亿 74.41 36.88
无机化学品(产品) 1.98亿 20.02 5520.73万 16.85 27.94
羟基氯化物(产品) 1.11亿 11.22 2556.92万 7.80 23.10
其他(产品) 1756.05万 1.78 304.81万 0.93 17.36
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 8.34亿 84.56 2.52亿 76.88 30.18
国外销售(地区) 1.52亿 15.44 7574.43万 23.12 49.70
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.61亿 77.11 2.51亿 76.72 33.03
经销(销售模式) 2.26亿 22.89 7626.33万 23.28 33.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工新材料(产品) 4.89亿 99.35 1.83亿 99.90 37.47
其他(补充)(产品) 317.53万 0.65 19.21万 0.10 6.05
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 4.21亿 85.65 --- --- ---
国外销售(地区) 6740.12万 13.70 --- --- ---
其他(补充)(地区) 317.53万 0.65 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.79亿 76.96 --- --- ---
经销(销售模式) 1.10亿 22.40 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 317.53万 0.65 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工新材料(行业) 9.82亿 97.22 3.83亿 96.19 39.02
其他(行业) 2804.66万 2.78 1518.23万 3.81 54.13
─────────────────────────────────────────────────
羧基氯化物(产品) 5.48亿 54.26 2.11亿 53.03 38.54
无机化学品(产品) 3.43亿 33.97 1.51亿 37.97 44.09
羟基氯化物(产品) 8623.12万 8.53 --- --- ---
其他(产品) 3272.73万 3.24 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 8.71亿 86.20 3.33亿 83.46 38.18
国外销售(地区) 1.39亿 13.80 6591.14万 16.54 47.28
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.19亿 71.17 --- --- ---
经销(销售模式) 2.91亿 28.83 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.93亿元，占营业收入的40.15%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 15273.77│ 15.61│
│客户2 │ 7310.82│ 7.47│
│客户3 │ 5885.11│ 6.01│
│北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司及其子公司 │ 5665.09│ 5.79│
│客户5 │ 5146.52│ 5.26│
│合计 │ 39281.31│ 40.15│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.07亿元，占总采购额的40.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 5215.59│ 10.25│
│供应商2 │ 4732.56│ 9.30│
│供应商3 │ 4087.19│ 8.03│
│供应商4 │ 3482.74│ 6.85│
│供应商5 │ 3223.08│ 6.34│
│合计 │ 20741.16│ 40.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、行业发展概况
公司主要从事精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售，业务涵盖无机化学品、羧基氯化物
、羟基氯化物、新型高分子材料聚醚酮酮，主要产品包括无机化学品（包括氯化亚砜及硫酰氯）、羧基氯化
物（包括芳纶聚合单体、对硝基苯甲酰氯、氯乙酰氯等）、羟基氯化物（包括氯醚等）和聚醚酮酮（PEKK）
等。按照中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为化学原料和化学制
品制造业，行业代码C26；按照《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于行业大类代码C26-化学
原料和化学制品制造业。
化工新材料是我国化学工业体系市场中需求增长最快的领域之一，化工新材料的开发和应用是我国由“
制造大国”迈向“制造强国”的重要的工业基础之一。就公司产品的发展情况来看，氯化亚砜应用范围在不
断扩大，除医药、农药、染料、食品添加剂等传统行业外，近年来新材料、锂电池等新兴领域也再不断扩展
对氯化亚砜产品的需求；芳纶聚合单体国内产能集中度高，下游芳纶产品应用广泛，受益于近年来国内芳纶
产业的快速发展以及国外芳纶企业的产能增加，芳纶聚合单体产品需求预计将维持持续性增长；为有效遏制
国外在高端材料领域对国内的技术封锁，以聚醚酮酮（PEKK）为代表的高端新材料产品肩负着国产替代的历
史使命，成为打破国外垄断和技术封锁的重要突破点。
2、主营业务
公司主要从事精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售，业务涵盖无机化学品、羧基氯化物
、羟基氯化物、新型高分子材料聚醚酮酮，主要产品包括无机化学品（包括氯化亚砜及硫酰氯）、羧基氯化
物（包括芳纶聚合单体、对硝基苯甲酰氯、氯乙酰氯等）、羟基氯化物（包括氯醚等）和聚醚酮酮等。公司
建立了以氯、硫基础化工原料为起点，逐步延伸至精细化工中间体氯化亚砜、进一步延伸到羧酸及羟基氯化
系列衍生物产品，再到高性能高分子材料聚醚酮酮（PEKK）、锂电池用新型锂盐双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）
等产品的立体产业链结构。公司主要产品氯化亚砜及芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）、对硝基苯甲酰氯
的行业标准均由公司主持/参与编制，具有较高市场影响力。
4、经营模式
(1)生产模式
公司主要采取“以销定产＋策略库存”的高效生产模式。以生产运营部为生产计划与工艺技术统筹管理
中心，对接销售、采购、物流等部门，确保在安全、环保的前提下，及时保质保量低成本完成产品交付。以
车间为产品生产主体，生产过程中严格遵照ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、《化工过程安
全管理导则》及相关的安全生产法律法规和相关产品标准进行生产活动，按规范进行产品过程与成品质量检
验与监测，实时对生产过程进行控制和监督，同时打造精益生产车间班组管理模式，不断提升车间管理的标
准化与管理水平，实现产品生产的安全、环保、稳定、高效率、高品质。
报告期内，公司按照产品种类和生产工艺设立了生产车间，为生产车间配备了相应的动力设施并投资建
设了各车间的安全设施和环保设施，保障车间生产正常进行。
(2)采购模式
公司的主要原材料为液氯、硫磺（含液硫）、间/对苯二甲酸、对硝基苯甲酸、氯乙酸和乙二醇单丙醚
等基础化工原料。目前，公司主要的基础化工原材料产品市场供应充足，公司与一些规模较大的优质供应商
建立了长期稳定的合作关系，拥有稳定的原材料供货渠道。
(3)研发模式
公司的研发积极响应国家创新驱动发展战略的号召，结合公司的发展战略，对市场最新趋势进行综合分
析，以市场为导向，以客户为中心，不断进行新技术的突破和产品创新。通过对市场保持敏锐性及前瞻性，
公司积极开发出符合终端客户最新发展方向和需求的产品，服务于新产业和新业态。同时，在公司多年的发
展中，始终坚持人才是推动公司创新及长期发展的原动力，通过构建以人才、创意及其他生产要素的高效结
合,激发员工的创新潜力，逐渐更新及改进在试验和生产中的不足，实现在生产工艺上的优化，取得在科技
研发创新中的突破，最终使得公司在行业内保持领先地位。
(4)销售模式
公司采用以终端客户为主、贸易商客户为辅的销售模式。经过多年发展，公司建立了较为完善的销售网
络和服务体系，产品销往中国大陆、日本、韩国、美国、欧洲等多个国家和地区。公司设置国内业务部及国
际贸易部等部门，负责统一管理不同市场、不同产品营销策略的制定、市场信息收集、营销渠道拓展、销售
实施及合同签订、售后服务等。公司凭借良好的业内口碑、较强的技术实力、出色的产品质量等竞争优势，
利用多种渠道掌握客户的现有及潜在需求，积极获取销售订单，并与客户建立长期的良好合作关系。
5、业绩驱动的主要因素
（1）具有较强的技术积累和工艺优势
经过多年的技术积累，公司拥有较强的研发技术实力和发展潜力，具有多年的氯化亚砜及其下游酰氯产
品的生产经验。目前已经具备了氯化亚砜及酰氯类产品的生产、提纯及检测等核心技术；在生产及安全预警
方面采用了自动化控制系统，保证了生产的稳定连续及安全性；通过二氧化硫的分离和循环利用，实现了整
个生产工艺的节能环保和提质增效。
公司在间/对苯二甲酰氯类化工行业拥有扎实的技术基础。公司的“氯化亚砜制备间苯二甲酰氯试制”
和“氯化亚砜制备对苯二甲酰氯试制”均获得山东省中小企业科学技术进步一等奖。公司作为行业内的领军
企业，主持编制了间/对苯二甲酰氯、对硝基苯甲酰氯的行业标准，参与编制了氯化亚砜行业标准。主要产
品的纯度均能稳定保持99%以上，其中芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）能达到99.95%以上。
公司目前已经具备千吨级高分子材料PEKK（聚醚酮酮）产品生产及后处理改性及增强装置，能够根据客
户需求供应PEKK产品原粉、颗粒或经过物理改性后的定制化产品；同时公司具备PEEK（聚醚醚酮）产品改性
及增强能力，并已经实现将其与玻璃纤维、碳纤维进行结合，向客户供应定制化的复合材料产品。
公司在长期生产经营过程中形成了独特的生产工艺技术，并结合生产实践和客户需求不断对生产工艺进
行优化改进，进一步提高了产品的生产效率和收率。公司独特的工艺技术保证了产品在大规模生产条件下的
质量稳定性。技术和工艺优势不仅为向客户提供品质更优、稳定性更好的产品提供了技术支持，而且还为保
持丰厚的利润空间提供了技术壁垒，确保在行业内的竞争地位。
（2）拥有丰富的研发经验、完善的研究机制以及实力较强的研发团队
拥有丰富的研发经验、完善的研究机制以及实力较强的研发团队公司拥有实力较强的研发团队。截止20
24年6月末，公司拥有研发、技术人员187人，其中具有博士学历10人，硕士学历6人，专注于高端化工产品
氯化一体化的工程化研究以及高性能高分子材料等产品的研究。公司注重研发人才的梯队建设，与大学、科
研机构建立合作关系，把握行业内的最新研究动向和理论知识，同时公司持续加大新产品生产投入，能有效
的实现科研成果产业化。截止2024年6月末，公司合计拥有专利140项，其中已授权有效发明专利91项，授权
实用新型专利49项。
目前，公司设有国家企业技术中心、国家级博士后科研工作站、聚芳醚酮类高性能材料山东省工程研究
中心、石油和化工行业特种工程塑料聚醚酮酮工程实验室、山东省海外高层次人才工作站、山东省示范性劳
模和工匠人才创新工作室、山东省工业企业“一企一技术”研发中心、齐鲁技能大师特色工作站等8个国家
级和省级创新平台，荣获国家级制造业单项冠军示范企业（氯化亚砜）、国家绿色工厂、国家知识产权示范
企业、全国工业品牌培育示范企业、山东省“十强”产业“雁阵型”集群领军企业、山东省人才引领型企业
培育类试点企业、山东省技术创新示范企业、山东省科技领军企业、中国石油和化工行业技术创新示范企业
、中国石油和化工行业知识产权示范企业、2023年度山东省新材料领军企业50强。
（3）不断加强安全环保力度
在安全管理方面，公司通过加强安全培训教育，制定并严格执行安全生产管理制度及标准化操作规程，
配备完备的安全生产设施，设立安全生产委员会和安全管理部等常设机构专职从事安全生产监督管理工作，
定期进行安全生产教育培训，定期对车间、仓库、设备进行安全隐患排查，从而确保公司的稳定经营。
在环保管理方面，公司严格遵守《环境保护法》《大气污染防治法》《固体废物污染环境防治法》《水
污染防治法》《环境影响评价法》《建设项目环境保护管理条例》等法律法规，合理有效地加强对废水、废
气、固废等处理水平，在满足监管要求标准的前提下减少排放。同时，公司通过推行“电伴热”、光伏发电
等举措进一步实现节能降耗，通过循环产业链优势实现闭环生产，打造绿色工厂。
（4）坚持技术创新及质量保证
公司以二氧化硫的分离及循环利用为核心技术，串联上下游产品，将生产间/对苯二甲酰氯等下游产品
过程中产生的二氧化硫经分离后返回氯化亚砜生产线使用，开创了一条工业废气二氧化硫综合治理循环利用
的绿色经济之路。公司生产的间/对苯二甲酰氯产品纯度可达到99.95%以上，保证了杂质检测符合下游国际
大型客户采购检测要求，确保优质的产品质量。
6、2024年上半年经营情况
2024年上半年，受下游市场萎缩影响，氯化亚砜、氯乙酰氯等产品需求增长不及预期，在原材料价格和
需求的共同作用下，氯化亚砜产品售价仍处于历史低位。截至2024年6月末，公司完成氯化亚砜产能压降，
氯化亚砜产品销售收入占公司主营业务收入比例降至14.60%。同时，在原材料价格波动、芳纶行业激烈竞争
导致的价格下降等因素影响下，芳纶聚合单体产品利润空间亦被压缩。2024上半年，公司在保证出货量及市
场占有率的前提下，主要产品的毛利空间被进一步压缩，导致公司在整体营收变化不大的情况净利润出现较
大幅度的下滑。
7、经营亮点
（1）千吨级聚醚酮酮产线投入使用
自2023年12月验收通过后，1000吨/年聚醚酮酮产能已经投入使用，这标志着公司已经具备千吨级高分
子材料PEKK（聚醚酮酮）产品生产及后处理改性及增强装置，能够根据客户需求供应PEKK产品原粉、颗粒或
经过物理改性后的定制化产品；同时公司具备PEEK（聚醚醚酮）产品改性及增强能力，并实现将其与玻璃纤
维、碳纤维进行结合，已向客户供应定制化的复合材料产品。
（2）产品线不断丰富
公司始终坚持“一链两翼”的发展战略，以氯、硫基础化工原料为起点，不断布局丰富产品线，2024年
上半年以来，公司持续推进新产品的研发与落地，4,4'-二氯二苯砜和苯磺酸类系列产品均取得重要进展，
培育未来公司业绩支撑的重要增长点。
二、核心竞争力分析
1、具有较强的技术积累和工艺优势
经过多年的技术积累，公司拥有较强的研发技术实力和发展潜力，具有多年的氯化亚砜及其下游酰氯产
品的生产经验。目前，公司已经具备了氯化亚砜及酰氯类产品的生产、提纯及检测等核心技术；在生产及安
全预警方面采用了自动化控制系统，保证了生产的稳定连续及安全性；通过二氧化硫的分离和循环利用，实
现了整个生产工艺的节能环保和提质增效。
公司在间/对苯二甲酰氯类化工行业拥有扎实的技术基础。公司的“氯化亚砜制备间苯二甲酰氯试制”
和“氯化亚砜制备对苯二甲酰氯试制”均获得山东省中小企业科学技术进步一等奖。公司作为行业内的领军
企业，主持编制了间/对苯二甲酰氯、对硝基苯甲酰氯的行业标准，参与编制了氯化亚砜行业标准。公司主
要产品的纯度均能稳定保持99%以上，其中芳纶聚合单体（间/对苯二甲酰氯）能达到99.95%以上。
公司在长期生产经营过程中形成了独特的生产工艺技术，并结合生产实践和客户需求不断对生产工艺进
行优化改进，进一步提高了产品的生产效率和收率。公司独特的工艺技术保证了产品在大规模生产条件下的
质量稳定性。公司的技术和工艺优势不仅为公司向客户提供品质更优、稳定性更好的产品提供了技术支持，
而且还为公司保持稳定的毛利空间提供了技术壁垒，确保了公司在行业内的竞争地位。
2、拥有丰富的研发经验、完善的研究机制以及实力较强的研发团队
拥有丰富的研发经验、完善的研究机制以及实力较强的研发团队公司拥有实力较强的研发团队。截止20
24年6月末，公司拥有研发、技术人员187人，其中具有博士学历10人，硕士学历6人，专注于高端化工产品
氯化一体化的工程化研究以及高性能高分子材料、锂电池新型锂盐（LiFSI）等新能源产品的研究。公司注
重研发人才的梯队建设，与大学、科研机构建立合作关系，把握行业内的最新研究动向和理论知识，同时公
司持续加大新产品生产投入，能有效的实现科研成果产业化。截止2024年6月末，公司合计拥有专利140项，
其中已授权有效发明专利91项。
目前，公司设有国家企业技术中心、国家级博士后科研工作站、聚芳醚酮类高性能材料山东省工程研究
中心、石油和化工行业特种工程塑料聚醚酮酮工程实验室、山东省海外高层次人才工作站、山东省示范性劳
模和工匠人才创新工作室、山东省工业企业“一企一技术”研发中心、齐鲁技能大师特色工作站等8个国家
级和省级创新平台，荣获国家级制造业单项冠军示范企业（氯化亚砜）、国家绿色工厂、国家知识产权示范
企业、全国工业品牌培育示范企业、山东省“十强”产业“雁阵型”集群领军企业、山东省人才引领型企业
培育类试点企业、山东省技术创新示范企业、山东省科技领军企业、中国石油和化工行业技术创新示范企业
、中国石油和化工行业知识产权示范企业、2023年度山东省新材料领军企业50强。
3、不断优化的循环利用生产工艺优势
氯化亚砜的主要生产原料是氯气和二氧化硫，而在使用氯化亚砜生产下游产品的过程中又会释放出二氧
化硫。公司以二氧化硫的分离及循环利用为核心技术，串联上下游产品，不但解决了氯化亚砜使用过程中环
保处理负担重的缺点，而且也降低了氯化亚砜的生产成本，开创了一条工业废气二氧化硫综合治理循环利用
的绿色经济之路。
4、由精细化工领域向高分子材料和新能源领域延伸突破的一体化战略发展优势
新材料的开发和应用是我国由制造大国迈向制造强国的重要的工业基础之一。高性能工程塑料作为化工
高分子新材料领域中的一个重要组成部分，已被国家和地方政府列为重点扶持发展的高科技产业。
经过公司不断的探索和创新，公司以高纯度电池级氯化亚砜为原材料进一步向下游合成锂电池用新型锂
盐双氟磺酰亚胺锂（LiFSI），以间/对苯二甲酰氯为原材料进一步向下游高性能高分子材料聚醚酮酮进行产
业延伸。公司在摸索自身发展道路的同时，已经逐步形成了由精细化工领域向高分子材料和新能源领域延伸
的发展战略。完善的产业链在充分提高生产效率、环保效率的同时能够最大程度保护公司产业安全，提高公
司整体竞争力。
5、规模效应及成本优势
规模经营、核心技术、全工序自主生产为公司建立了较大的成本优势。首先，公司拥有万吨级氯化亚砜
和间/对苯二甲酰氯生产基地，规模优势明显。并且公司地处化工工业大省-山东省境内，毗邻河南、山西等
能源大省，区位优势可有效降低公司原材料的采购成本。其次，公司的生产加工设备部分为自主研发设计，
造价相对较低，有效降低了生产成本；最后，公司通过严格的质量控制，优化生产流程及技术工艺，在缩短
生产反应周期的同时提高产品收率，最终有效控制了总体成本。
6、优质而稳定的客户资源
公司的高纯度间/对苯二甲酰氯作为芳纶产品的核心关键原料，进入下游优质客户的供应商体系之前，
需要经历长期、严格的认证过程，客户为保证自身供应链的稳定，会对供应商的产品质量、持续供货能力、
环保达标情况、售后服务等因素进行严格考察，且一旦通过认证，双方之间将形成长期、稳固的合作关系，
这样的合作关系既有利于下游客户供应链的稳固，也有利于间/对苯二甲酰氯生产企业持续盈利能力的稳步
提升。
同时，公司已与全球多个知名芳纶生产企业建立紧密合作关系，可以借助该优势提前掌握市场需求、开
发更符合客户要求的高质量产品，获得市场先机。因此，与优质客户建立长期、稳定、紧密的合作关系，是
芳纶聚合单体生产企业的竞争优势之一。公司长期专注于芳纶产业，经过多年的市场耕耘与不断积累，公司
的研发与技术服务能力、产品质量、产品线、稳定供货能力、品牌等获得了下游客户的充分认可，公司已与
芳纶生产巨头日本帝人、韩国可隆、泰和新材、中化高性能纤维材料有限公司等下游优质客户建立了良好的
合作关系。芳纶行业良好的发展前景、公司综合竞争能力的不断提升及营销模式的不断改进，将使公司与优
质客户的合作关系进一步巩固，强化公司在行业内的龙头地位。
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