经营分析☆ ◇301073 君亭酒店 更新日期：2025-09-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
中高端精选服务连锁酒店的运营及管理。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒店运营及管理(行业) 3.26亿 100.00 9191.55万 100.00 28.16
─────────────────────────────────────────────────
住宿服务(产品) 2.20亿 67.55 5205.87万 56.64 23.61
酒店管理(产品) 5292.42万 16.21 4060.90万 44.18 76.73
餐饮服务(产品) 3186.94万 9.76 -1213.24万 -13.20 -38.07
其他配套服务(产品) 2113.34万 6.47 1138.02万 12.38 53.85
─────────────────────────────────────────────────
浙江省(地区) 1.13亿 34.49 2494.51万 27.14 22.16
上海市(地区) 5021.53万 15.38 1844.38万 20.07 36.73
海南省(地区) 4396.94万 13.47 1021.41万 11.11 23.23
四川省(地区) 3120.93万 9.56 708.88万 7.71 22.71
其他地区(地区) 3051.66万 9.35 1521.64万 16.55 49.86
重庆市(地区) 2109.92万 6.46 307.72万 3.35 14.58
广东省(地区) 1890.28万 5.79 384.65万 4.18 20.35
安徽省(地区) 1221.42万 3.74 516.84万 5.62 42.31
江苏省(地区) 569.91万 1.75 391.53万 4.26 68.70
─────────────────────────────────────────────────
酒店运营(销售模式) 2.73亿 83.79 5130.66万 55.82 18.76
酒店管理(销售模式) 5292.42万 16.21 4060.90万 44.18 76.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒店运营及管理(行业) 6.76亿 100.00 2.21亿 100.00 32.66
─────────────────────────────────────────────────
住宿服务(产品) 4.55亿 67.31 1.43亿 64.69 31.38
酒店管理(产品) 1.19亿 17.55 8751.63万 39.65 73.77
餐饮服务(产品) 6704.03万 9.92 -2751.92万 -12.47 -41.05
其他配套服务(产品) 3526.65万 5.22 1794.09万 8.13 50.87
─────────────────────────────────────────────────
浙江省(地区) 2.58亿 38.11 7786.80万 35.28 30.23
上海市(地区) 1.11亿 16.39 4652.69万 21.08 42.01
海南省(地区) 8332.70万 12.33 1323.62万 6.00 15.88
四川省(地区) 5468.24万 8.09 2180.96万 9.88 39.88
广东省(地区) 3338.06万 4.94 446.97万 2.03 13.39
重庆市(地区) 3326.25万 4.92 309.65万 1.40 9.31
其他地区(地区) 3220.71万 4.77 2437.75万 11.05 75.69
安徽省(地区) 3090.90万 4.57 1315.57万 5.96 42.56
北京市(地区) 2565.45万 3.80 686.22万 3.11 26.75
江苏省(地区) 1410.52万 2.09 930.05万 4.21 65.94
─────────────────────────────────────────────────
酒店运营(销售模式) 5.57亿 82.45 1.33亿 60.35 23.90
酒店管理(销售模式) 1.19亿 17.55 8751.63万 39.65 73.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒店运营及管理(行业) 3.31亿 100.00 1.03亿 100.00 31.18
─────────────────────────────────────────────────
住宿服务(产品) 2.24亿 67.71 6830.29万 66.28 30.52
酒店管理(产品) 5286.74万 16.00 4131.33万 40.09 78.15
餐饮服务(产品) 3353.19万 10.15 -1498.51万 -14.54 -44.69
其他配套服务(产品) 2033.51万 6.15 841.34万 8.16 41.37
─────────────────────────────────────────────────
浙江省(地区) 1.26亿 38.03 3104.67万 30.13 24.70
上海市(地区) 5207.99万 15.76 2110.91万 20.49 40.53
海南省(地区) 4275.97万 12.94 1163.00万 11.29 27.20
其他地区(地区) 2989.50万 9.05 1251.77万 12.15 41.87
四川省(地区) 2753.27万 8.33 1124.90万 10.92 40.86
广东省(地区) 1829.34万 5.53 244.90万 2.38 13.39
安徽省(地区) 1570.84万 4.75 746.09万 7.24 47.50
重庆市(地区) 1222.09万 3.70 128.13万 1.24 10.48
江苏省(地区) 633.76万 1.92 430.09万 4.17 67.86
─────────────────────────────────────────────────
酒店运营(销售模式) 2.78亿 84.00 6173.13万 59.91 22.23
酒店管理(销售模式) 5286.74万 16.00 4131.33万 40.09 78.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒店运营及管理(行业) 5.34亿 100.00 2.12亿 100.00 39.74
─────────────────────────────────────────────────
住宿服务(产品) 3.53亿 66.05 1.35亿 63.55 38.24
酒店管理(产品) 1.17亿 21.90 8953.00万 42.19 76.56
餐饮服务(产品) 4722.69万 8.84 -1982.91万 -9.34 -41.99
其他配套服务(产品) 1712.93万 3.21 763.27万 3.60 44.56
─────────────────────────────────────────────────
浙江省(地区) 2.26亿 42.35 8893.60万 41.91 39.32
其他地区(地区) 1.73亿 32.32 6674.64万 31.46 38.68
上海市(地区) 9092.91万 17.03 3048.41万 14.37 33.53
安徽省(地区) 3255.90万 6.10 1671.51万 7.88 51.34
江苏省(地区) 1176.61万 2.20 930.85万 4.39 79.11
─────────────────────────────────────────────────
酒店运营(销售模式) 4.17亿 78.10 1.23亿 57.81 29.41
酒店管理(销售模式) 1.17亿 21.90 8953.00万 42.19 76.56
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.65亿元，占营业收入的24.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 12091.13│ 17.89│
│客户B │ 1260.86│ 1.87│
│客户C │ 1167.14│ 1.73│
│客户D │ 1005.43│ 1.49│
│客户E │ 1001.66│ 1.48│
│合计 │ 16526.23│ 24.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.02亿元，占总采购额的20.05%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 4446.72│ 8.73│
│供应商B │ 1811.59│ 3.56│
│供应商C │ 1464.55│ 2.88│
│供应商D │ 1251.78│ 2.46│
│供应商E │ 1232.19│ 2.42│
│合计 │ 10206.83│ 20.05│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营业务包括有限服务类型和全服务类型的中高端酒店运营及酒店管理业务。
酒店运营业务，又称直营酒店运营，是指通过酒店运营子公司对投资酒店进行直接运营的业务，包括酒
店的住宿、餐饮及其他配套服务等酒店运营业务。公司的酒店运营服务主要包括：客房住宿服务、餐饮服务
及其他配套服务（会议、宴会及酒店物业出租等），酒店运营业务收入主要来源于客房住宿服务。公司酒店
运营服务功能及用途为满足居民旅游、商务、公务等出行住宿等相关消费需求。
酒店管理业务主要为酒店受托管理服务，即公司接受酒店业主方的委托对受托管理酒店提供集团品牌标
准及特色的酒店管理服务。公司的酒店管理服务是指在酒店业主的委托范围内对受托管理酒店提供酒店设计
及装修咨询、委派酒店管理人员、授权使用集团系列商标及管理和服务体系等酒店管理服务以满足酒店业主
对外委托酒店运营管理的需求。
二、核心竞争力分析
1、民族酒店管理团队优势
君亭酒店始终致力于民族品牌建设，打造具有文化特色及时代特征，极具品牌影响力和竞争力的酒店管
理集团。在战略目标指引下，团队矢志不渝，坚持品牌定位，探索技术运用，升级产品功能，创新服务体验
，优化管理能力，君亭酒店进入全新发展周期。核心管理团队具备高端酒店背景，经验丰富，沿袭高端服务
基因。公司管理层及一线团队具有多年中高端酒店设计、开发、运营、投资方面的经验，在中国酒店业具备
良好的口碑形象，且团队经历了长时间的磨合发展，相互间合作高效。团队成员对中高端酒店的深耕使得公
司的产品设计、服务设计、平面功能布局一直是业内极高水平。
2、多层次酒店品牌优势
公司团队不断探索各品牌的升级与优化。从物业升级、产品升级、技术升级、管理升级等多路径持续优
化品牌定位。围绕君亭品牌“聚焦写意东方，沉浸都市谧园”的核心定位，“君亭酒店”进一步强化城市休
闲特色，明晰产品的休闲元素，强调东方文化特色；“夜泊君亭”通过“城人事美”的探索，立足当地城市
故事、建筑人文故事、生活美学、环境美学进行再创作，再生城市历史文化建筑，酒店身份转化为文化内容
运营者，创造温度不失质感的文旅生活；“Pagoda君亭”品牌则注重“东西方美学的融合”，灵动的功能空
间、年轻的色彩美学，体现了其设计上的国际品质基因与中国城市文化结合的特点；“君亭尚品”聚焦新世
代差旅需求，以智能科技构建“城市基站”体验，打造赛博旅居空间。“君澜大饭店”定位为高端商务酒店
；“君澜度假酒店”定位为高端度假酒店；“景澜酒店”定位为具有在地文化特征的生活美学酒店，具有一
定的非标属性。
3、“一店一品”差异化竞争优势
中高端酒店特色开发方案成熟，具备定制化、多样化开发能力，适应中高端及以上酒店项目需求。公司
深耕中高端精选酒店领域多年，目前已经形成了“传统星级酒店改造”“城市高端商业综合体及社区商业配
套酒店”“城市文化街区及特色小镇配套酒店”等酒店开发技术，具备定制化的项目设计、开发能力，充分
提高物业投资回报。公司在酒店项目产品开发过程中，创新性地推行酒店品牌溢出、高坪效设计、传统物业
整体升级改造、目标消费者需求定制设计等理念，得到酒店业主、同业和消费者的较高认可。正是基于一店
一品的策划设计，君亭酒店在区域都有相对比较优势和差异化的竞争优势。产品定价也能反映出这种优势，
从而实现良好的投资回报。君亭酒店的单店盈利能力有口皆碑。
4、君亭式精选服务体系优势
君亭酒店坚守“产品内容精选、文化精选及服务内容精选”理念。从产品与服务来看，公司致力于提供
高水平、有特色的旅宿产品和服务，为客户创造丰富舒适的体验，并最终形成品牌溢价成为中高端酒店品牌
的核心竞争力。公司在打造酒店产品时保留了一些多样化、个性化元素，根据物业本身特征，开发特色化的
空间元素，实现物业属性的最大化利用，创造更多的市场附加值。
通过多年的沉淀和打磨，公司在服务品质上贯彻高端酒店的SOP和服务标准，渗透至公司服务的各个细
节，为宾客提供细致、周到、体贴的服务体验。
公司在文化特色主题的运用上形成了自身的差异化、个性化特征，这种文化符号已成为公司核心竞争力
的重要体现。
三、主营业务分析
2025年上半年，国内酒店市场仍处于结构性的调整周期，受消费趋势、供需关系、品牌运营、市场波动
及信心层面等多重因素影响，中国酒店行业延续了年初的复杂态势，在“复苏”与“压力”之间拉锯。供给
过剩与替代业态分流导致市场竞争白热化，核心指标RevPAR的持续下滑印证行业仍处于深度调整期。上半年
酒店行业供应量进一步增长，存量酒店总数突破历史新高，同比增速提升至11.8%。
国内酒店市场供需结构的阶段性失衡问题较为突出：中高端及以上酒店品牌持续保持快速扩张节奏，市
场供给不断增加；而需求端受新兴住宿业态分流、消费理性化等因素影响，即便节假日期间的客流增量也未
能完全转化为酒店业绩的有效提升，价格竞争的加剧则进一步挤压了行业整体盈利空间。
上半年，公司核心经营指标承压，平均每间可供出租客房收入（RevPAR）、入住率与平均房价三大关键
指标均呈现下滑态势，团队客源恢复乏力，商务需求疲软，旺季并未带来显著提价，再叠加存量竞争和新增
量爬坡，当前RevPAR仍未有效恢复。
报告期内，集团旗下直营店RevPAR较去年同期下降10.06%，其中，第一季度直营店RevPAR同比下降15.3
0%，第二季度直营店RevPAR同比下降7.03%，环比有所改善。上半年，Q2出租率虽环比Q1回升，但房价继续
下行，RevPAR同比下滑。从各个区域表现来看，华南区域得益于会议会展复苏、港客北上消费的需求增长，
整体表现较优，深圳宝安前海Pagoda君亭设计酒店和深圳罗湖东门君亭尚品酒店出租率分别有12.5%和3.5%
的增长，平均房价略有下浮；上海区域相对稳健，平均房价基本持平，但入住率由于商务需求欠缺而略有下
浮约3%；江苏区域整体表现欠佳，本地市场需求端表现疲软，消费活力不足；华北区域新开直营店进入成熟
期，北京华侨夜泊君亭酒店上半年出租率稳定在78%，RevPAR同比上升21%；浙江区域分化相对明显，由于团
队客源恢复乏力，商务需求疲软，存量酒店RevPAR下浮明显，但近两年新开高端品牌门店拉高整体出租率与
房价，RevPAR小幅上升；与此同时，西南区域同时受到商务与休闲需求双重下滑的冲击，整体业绩下滑明显
，存量酒店RevPAR均出现两位数的下滑，新开门店爬坡情况低于预期。
报告期内，公司实现营业收入32641.43万元，比上年同期减少1.24%，实现归属于上市公司股东的净利
润616.97万元，比上年同期减少54.96%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润291.74万元
，比上年同期减少78.77%。于2025年6月30日，归属于上市公司股东的净资产为95097.25万元，比上年末减
少2.36%。2025年上半年，公司实现经营活动产生的现金流量净额11753.48万元，比上年同期增长3.51%。
面对复杂严峻的市场环境，公司于2025年上半年聚焦“行业下行期的破局思路”，以“认清变化—打破
惯性—主动应对”为行动纲领，加强轻资产运营，确立新周期的应对策略。集团层面着力保障各业务线稳定
，执行层面则强力推进“增收、降本、风控”，通过“统一认知+快速行动”有效弥补预算缺口，展现了迎
难而上的决心与行动力。具体战略落地围绕四大核心方向展开：
加速海外市场合作。上半年境外客源数据整体呈现高增长态势，境外客源贡献突出，Agoda、Booking、
Expedia、WebBeds等海外平台间夜量增长亮眼，占OTA间夜的份额已达11.21%，实现同比显著提升。在整体
市场ADR面临一定波动的背景下，境外渠道ADR下浮幅度最小，充分体现出境外客源对价格的敏感度较低，高
价客源开发潜力较大，为公司进一步提升客源质量提供了重要支撑。5月，公司与全球第八大酒店集团（Cho
iceHotelsInternational,NYSE:CHH，以下简称“精选国际”）达成战略合作，获得旗下的COMFORT（凯富）
和QUALITY（凯艺）两大酒店品牌系列在中国大陆地区的独占品牌使用和特许经营权。君亭旗下首批68家酒
店接入精选国际全球分销系统（含官网及App），依托“国际品牌本土化运营+全球分销系统直连”双引擎，
直接触达精选国际全球6900万会员，将进一步强化入境游客源获取能力。下半年，公司将针对不同区域与客
户群体精准开展营销活动，持续深化与国际分销平台及精选国际的合作，进一步挖掘境外市场潜力，推动境
外客源规模与品质双提升。
开放加盟业务，携手专业投资机构加速布局。公司成立君行酒店管理（深圳）有限公司，首次全面进军
加盟市场，旗下“君亭尚品酒店”“君亭酒店”“观涧酒店”“棠梨褐”等品牌同步开放加盟；截至报告期
末，已签约16家加盟店，其中4家已开业运营，布局覆盖广州、成都、北京、天津、贵阳等核心城市。报告
期内，公司控股二级子公司南京君荟投资管理有限责任公司与深圳领汇实业有限公司、专业投资机构华能贵
诚信托有限公司（代表“华能信托·君亭稳盈集合资金信托计划”）共同投资设立合伙企业广东华君鑫运企
业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“华君鑫运”），认缴出资总额为10881万元。2025年3月，华君鑫
运于2025年3月完成对成都融御项目的首期投资。该项目位于成都春熙路太古里核心商圈，计划新增300余间
高品质客房，预计年底开业。
深耕在地文化，注重产品力差异化与坪效提升，重塑产品生态。君亭产品通过精细化排房，把投资重点
用在客户能直接感知的区域，最大化单位投入产出比，广泛采用智能化设备，提升运营效率，降低人力与管
理成本。君澜酒店注重非客房收益的提升，推进“一城一晨味”早餐标准在10家基地酒店试点落地，成功举
办“寻味地标·匠心传承”首站活动，挖掘并推广15道地标特色菜肴。围绕“度假圈、区域圈、生态圈”三
大场景及五类核心客群，重构以“爱家蜜业”为主题的产品生态，强化多触点体验设计。景澜酒店把设计与
地域、历史、民俗等要素结合，打造独有IP，让酒店成为“目的地”，进一步加强客户的体验感。
聚焦精细化运营，围绕“收益、体验、效率”三大维度提升酒店经营质量。在收益端，依托动态定价与
房态调控优化营收；在客户端，优化从预订至离店的全流程服务体验；在运营端，借力智能化手段严控能耗
物耗、提升人效，实现降本增效。在门店快速扩张的背景下，公司持续强化供应链建设，通过集中采购助力
旗下酒店降本增效。上半年，公司加快与国内主要客房消耗品、食品、饮品等经营物资供应商建立战略合作
，依托全国范围集采，将环保与健康作为集采物资选品的核心标准，显著降低酒店运营成本。上半年，集团
会员与商旅拓展成效显著，通过优化服务路径、升级权益体系及跨界合作，实现会员收入同比翻番，直销会
员订单线上化率达70%。与京东、唯品会等当下热门头部电商平台合作新增会员3.2万，其中70%为年轻客群
。商旅业务聚焦大型央企及上市公司，完成续签及上线42家，新开发平台3家。公司积极推进数字化管理，
实现电商、航司、酒旅多家平台的会员互通与合作，持续扩展积分生态与应用场景，增强用户黏性与体验融
合，通过数据驱动实现用户精准洞察与自动化营销，有效提升运营效率与服务质量。
行业调整期是主动重构竞争力的战略窗口，公司将进一步增强市场敏锐度，洞察趋势变化，正视行业周
期带来的压力，并积极寻找规律寻求突破。下半年，公司将持续在轻资产运营、海外合作及全方位资产管理
方面继续发力，全新的加盟产品会推向市场；着力优化存量酒店的产品竞争力，提升运营绩效；与国内主流
资产管理机构及地方政府投资平台建立更加稳定的合作关系，从项目托管、资产优化、投融资合作等方面确
立全新的、有效的资产管理模式。
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