经营分析☆ ◇301073 君亭酒店 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
中高端精选服务连锁酒店的运营及管理。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒店运营及管理(行业) 3.31亿 100.00 1.03亿 100.00 31.18
─────────────────────────────────────────────────
住宿服务(产品) 2.24亿 67.71 6830.29万 66.28 30.52
酒店管理(产品) 5286.74万 16.00 4131.33万 40.09 78.15
餐饮服务(产品) 3353.19万 10.15 -1498.51万 -14.54 -44.69
其他配套服务(产品) 2033.51万 6.15 841.34万 8.16 41.37
─────────────────────────────────────────────────
浙江省(地区) 1.26亿 38.03 3104.67万 30.13 24.70
上海市(地区) 5207.99万 15.76 2110.91万 20.49 40.53
海南省(地区) 4275.97万 12.94 1163.00万 11.29 27.20
其他地区(地区) 2989.50万 9.05 1251.77万 12.15 41.87
四川省(地区) 2753.27万 8.33 1124.90万 10.92 40.86
广东省(地区) 1829.34万 5.53 244.90万 2.38 13.39
安徽省(地区) 1570.84万 4.75 746.09万 7.24 47.50
重庆市(地区) 1222.09万 3.70 128.13万 1.24 10.48
江苏省(地区) 633.76万 1.92 430.09万 4.17 67.86
─────────────────────────────────────────────────
酒店运营(销售模式) 2.78亿 84.00 6173.13万 59.91 22.23
酒店管理(销售模式) 5286.74万 16.00 4131.33万 40.09 78.15
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒店运营及管理(行业) 5.34亿 100.00 2.12亿 100.00 39.74
─────────────────────────────────────────────────
住宿服务(产品) 3.53亿 66.05 1.35亿 63.55 38.24
酒店管理(产品) 1.17亿 21.90 8953.00万 42.19 76.56
餐饮服务(产品) 4722.69万 8.84 -1982.91万 -9.34 -41.99
其他配套服务(产品) 1712.93万 3.21 763.27万 3.60 44.56
─────────────────────────────────────────────────
浙江省(地区) 2.26亿 42.35 8893.60万 41.91 39.32
其他地区(地区) 1.73亿 32.32 6674.64万 31.46 38.68
上海市(地区) 9092.91万 17.03 3048.41万 14.37 33.53
安徽省(地区) 3255.90万 6.10 1671.51万 7.88 51.34
江苏省(地区) 1176.61万 2.20 930.85万 4.39 79.11
─────────────────────────────────────────────────
酒店运营(销售模式) 4.17亿 78.10 1.23亿 57.81 29.41
酒店管理(销售模式) 1.17亿 21.90 8953.00万 42.19 76.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒店运营及管理(行业) 2.21亿 100.00 9434.05万 100.00 42.74
─────────────────────────────────────────────────
住宿服务(产品) 1.42亿 64.26 5588.36万 56.91 39.40
酒店管理(产品) 5312.65万 24.07 4231.44万 43.09 79.65
餐饮服务(产品) 1708.32万 7.74 --- --- ---
其他配套服务(产品) 867.05万 3.93 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
浙江省(地区) 1.01亿 45.85 4322.34万 45.82 42.71
其他地区(地区) 6124.02万 27.75 --- --- ---
上海市(地区) 3576.33万 16.20 802.68万 8.51 22.44
安徽省(地区) 1579.46万 7.16 --- --- ---
江苏省(地区) 671.98万 3.04 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
酒店运营(销售模式) 1.68亿 75.93 5202.61万 55.15 31.04
酒店管理(销售模式) 5312.65万 24.07 4231.44万 44.85 79.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒店运营及管理(行业) 3.42亿 100.00 1.23亿 100.00 36.00
─────────────────────────────────────────────────
住宿服务(产品) 1.97亿 57.56 5877.31万 47.75 29.86
酒店管理(产品) 8408.66万 24.59 5659.25万 45.98 67.30
餐饮服务(产品) 3322.47万 9.72 -1210.56万 -9.84 -36.44
其他配套服务(产品) 2780.65万 8.13 1982.31万 16.11 71.29
─────────────────────────────────────────────────
浙江省(地区) 1.77亿 51.86 6430.09万 52.24 36.26
上海市(地区) 8656.52万 25.32 3973.72万 32.28 45.90
其他地区(地区) 4501.54万 13.16 --- --- ---
安徽省(地区) 2475.54万 7.24 --- --- ---
江苏省(地区) 827.72万 2.42 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
酒店运营(销售模式) 2.58亿 75.41 6649.06万 54.02 25.79
酒店管理(销售模式) 8408.66万 24.59 5659.25万 45.98 67.30
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.19亿元，占营业收入的22.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 7649.25│ 14.33│
│客户B │ 1618.59│ 3.03│
│客户C │ 1360.28│ 2.55│
│客户D │ 648.82│ 1.22│
│客户E │ 614.65│ 1.15│
│合计 │ 11891.60│ 22.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.51亿元，占总采购额的28.78%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 5108.03│ 9.72│
│供应商B │ 5036.05│ 9.58│
│供应商C │ 2100.00│ 4.00│
│供应商D │ 1452.36│ 2.76│
│供应商E │ 1428.83│ 2.72│
│合计 │ 15125.26│ 28.78│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司主营业务包括有限服务类型和全服务类型的中高端酒店运营及酒店管理业务。
酒店运营业务，又称直营酒店运营，是指通过酒店运营子公司对投资酒店进行直接运营的业务，包括酒
店的住宿、餐饮及其他配套服务等酒店运营业务。公司的酒店运营服务主要包括：客房住宿服务、餐饮服务
及其他配套服务（会议、宴会及酒店物业出租等），酒店运营业务收入主要来源于客房住宿服务。公司酒店
运营服务功能及用途为满足居民旅游、商务、公务等出行住宿等相关消费需求。
酒店管理业务主要为酒店受托管理服务，即公司接受酒店业主方的委托对受托管理酒店提供集团品牌标
准及特色的酒店管理服务。公司的酒店管理服务是指在酒店业主的委托范围内对受托管理酒店提供酒店设计
及装修咨询、委派酒店管理人员、授权使用集团系列商标及管理和服务体系等酒店管理服务以满足酒店业主
对外委托酒店运营管理的需求。
二、核心竞争力分析
1、民族酒店管理团队优势
君亭酒店始终致力于民族品牌建设，打造具有文化特色及时代特征，极具品牌影响力和竞争力的酒店管
理集团。在战略目标指引下，团队矢志不渝，坚持品牌定位，探索技术运用，升级产品功能，创新服务体验
，优化管理能力，君亭酒店进入全新发展周期。核心管理团队具备高端酒店背景，经验丰富，沿袭高端服务
基因。公司管理层及一线团队具有多年中高端酒店设计、开发、运营、投资方面的经验，在中国酒店业具备
良好的口碑形象，且团队经历了长时间的磨合发展，相互间合作高效。团队成员对中高端酒店的深耕使得公
司的产品设计、服务设计、平面功能布局一直是业内极高水平。
2、多层次酒店品牌优势
公司团队不断探索各品牌的升级与优化。从物业升级、产品升级、技术升级、管理升级等多路径持续优
化品牌定位。围绕君亭品牌“聚焦写意东方，沉浸都市谧园”的核心定位，“君亭酒店”进一步强化城市休
闲特色，明晰产品的休闲元素，强调东方文化特色；“夜泊君亭”通过“城人事美”的探索，立足当地城市
故事、建筑人文故事、生活美学、环境美学进行再创作，再生城市历史文化建筑，酒店身份转化为文化内容
运营者，创造温度不失质感的文旅生活；“Pagoda君亭”品牌则注重“东西方美学的融合”，灵动的功能空
间、年轻的色彩美学，体现了其设计上的国际品质基因与中国城市文化结合的特点。“君澜大饭店”定位为
高端商务酒店；“君澜度假酒店”定位为高端度假酒店；“景澜酒店”定位为具有在地文化特征的生活美学
酒店，具有一定的非标属性。
3、“一店一品”差异化竞争优势
中高端酒店特色开发方案成熟，具备定制化、多样化开发能力，适应中高端及以上酒店项目需求。公司
深耕中高端精选酒店领域多年，目前已经形成了“传统星级酒店改造”“城市高端商业综合体及社区商业配
套酒店”“城市文化街区及特色小镇配套酒店”等酒店开发技术，具备定制化的项目设计、开发能力，充分
提高物业投资回报。公司在酒店项目产品开发过程中，创新性地推行酒店品牌溢出、高坪效设计、传统物业
整体升级改造、目标消费者需求定制设计等理念，得到酒店业主、同业和消费者的较高认可。正是基于一店
一品的策划设计，君亭酒店在区域都有相对比较优势和差异化的竞争优势。产品定价也能反映出这种优势，
从而实现良好的投资回报。君亭酒店的单店盈利能力有口皆碑。
4、君亭式精选服务体系优势
君亭酒店坚守“产品内容精选、文化精选及服务内容精选”理念。从产品与服务来看，公司致力于提供
高水平、有特色的旅宿产品和服务，为客户创造丰富舒适的体验，并最终形成品牌溢价成为中高端酒店品牌
的核心竞争力。公司在打造酒店产品时保留了一些多样化、个性化元素，根据物业本身特征，开发特色化的
空间元素，实现物业属性的最大化利用，创造更多的市场附加值。
通过多年的沉淀和打磨，公司在服务品质上贯彻高端酒店的SOP和服务标准，渗透至公司服务的各个细
节，为宾客提供细致、周到、体贴的服务体验。
公司在文化特色主题的运用上形成了自身的差异化、个性化特征，这种文化符号已成为公司核心竞争力
的重要体现。
三、主营业务分析
概述
2024年第一季度，国内文旅行业延续去年的增长呈现积极态势，免签国家扩容显现积极效应。同时，国
内旅游市场细分和下沉趋势更为明显，酒店着重开始对产品及生活模式打造输出，商务酒店、度假酒店开始
积极转型，商旅生活空间载体构造逐渐成熟，文旅复苏刺激各级酒店市场需求持续释放。
第二季度，全球经济的不确定性和消费者信心的下降对文旅行业产生负面影响，酒店市场呈现一定波动
。首先，商旅需求收紧，商旅市场存在明显的"二八"效应，商务差旅活动更多集中在中心城市，出差频次前
20%的出差人群贡献了接近一半的出差次数。原本出差频率较高的医药、金融、互联网、房地产等行业开始
降低全年的差旅预算，减少出差频率，并降低了出行标准，对商务酒店造成冲击。其次，消费信心下滑，国
内旅游消费半径进一步缩小，酒店行业感受到消费分级的压力，以海南区域酒店为例，度假休闲类酒店的出
租率和房价都没有达到去年的水平，酒店行业整体承压。另外，自二季度开始极端天气明显，局部区域恶劣
天气造成系列连锁反应，消费者基于对交通中断、安全及消费体验顾虑，酒店的正常运营受到影响，集团旗
下新安江景澜酒店遭受的持续大雨和洪涝灾害致使酒店停业抗灾长达半月之久。
报告期内，集团旗下在营直营店RevPAR较去年同期下浮2.13%，较2019年同期上升10.36%。其中，第一
季度在营直营店RevPAR较去年同期上升12.23%，较2019年同期上升20.97%；第二季度在营直营店RevPAR较去
年同期下浮10.50%，较2019年同期上升4.54%。上半年，尽管公司总体经营数据相较于2019年显示出了积极
的增长趋势，但与2023年上半年相比，由于当时市场经历了一轮强劲的报复性增长，而今年同期市场环境的
波动和新开业酒店爬坡的影响导致报告期的RevPAR数据未能超越去年。公司直营店所占区域出现分化，其中
，上海接待国际旅游入境人数127.14万人次，同比增长249.7%，上海多家门店出租率超去年同期，上海中星
君亭酒店出租率保持90%以上，平均房价同比19年上升12.98%，上海五角场Pagoda君亭设计酒店RevPAR同比1
9年上升6.53%。成都Pagoda君亭设计酒店一季度以来出租率稳定在92%以上，RevPAR超730元，同比去年增长
4%。杭州区域上半年商务需求相对增长乏力，但周边游、近郊游及演唱会的火爆带来了新的机会，杭州西湖
武林Pagoda君亭设计酒店RevPAR同比19年上升17.14%，杭州钱江新城君亭酒店RevPAR同比19年上升25.27%。
报告期内，度假休闲酒店市场得益于政策的积极推动和消费者需求的多样化，进一步展现出了增长潜力
，君澜品牌根据市场变化的情况，重新定位，探寻经营独特性。清远银盏君澜酒店通过有效接管，确立了以
温泉产品为核心的竞争优势，致力于打造成温泉度假目的地、清远的明星服务窗口；太湖君澜坚定“微改造
，精提升”的战略，脚踏实地夯实产品及服务内容，同时有效的做好用户运行，成效显著。北京君澜理在复
杂且竞争激烈的市场下，专注自身，用心打造君澜餐饮独特的内涵；浙江世贸君澜大饭店及金华君澜大饭店
对社群的研究与消费的把控，逐步完善集团产品生态的构建，形成了高端休闲商务的样板；仙居宇杰君澜把
握县域饭店发展的特点紧抓经营管理，总营收、GOP、GOP率均已超额完成阶段性指标，整体网评口碑优秀。
景澜品牌始终坚持战略定位，以管理的确定性应对外部不确定性挑战，创新营销思路，坚定做好收益管理，
如杭州文华景澜大酒店半年度新开发客户营收同比23年大幅增长；安徽郎溪景澜酒店上半年营收同比增长11
.2%；此外，余庐景澜·南山宿集等的民宿酒店模式等均进一步展现了景澜品牌的增长潜能。
报告期内，公司新签约项目19家，其中君亭品牌2家，君澜品牌10家，景澜品牌7家，共计新增客房数近
3600间。目前，公司中高端以上项目总数已超400家，客房总数超过85000间。
君亭品牌签约2家委托管理酒店，并同时新开业3家直营酒店。其中，与另一家深交所上市企业供销大集
集团股份有限公司（000564.SZ）合作的重庆市民生路235号项目，将成为两家上市公司对于核心地标物业焕
新升级、提升资产价值的有益探索。项目焕新升级后，将成为公司在重庆渝中区的第二家Pagoda君亭设计酒
店，此举将使公司在重庆区域开业和筹建酒店客房数接近700间，实现文旅核心区物业活化新生。
君澜品牌在报告期内签约了6家君澜度假品牌酒店、3家君澜大饭店，以及1家高端庄园酒店。截至目前
，君澜度假品牌酒店总数已超150家，进一步巩固了其在休闲度假行业的领导地位；君澜大饭店的酒店数量
已超过70家，其中世贸君澜和金华君澜所代表的休闲商务模式，正引领传统商务酒店的新潮流。截至报告期
末，君澜品牌旗下一批酒店正处于筹备开业阶段，已有十余个专业团队进驻并积极推进项目筹开工作，下半
年，一系列更具君澜特点、符合时代特征的君澜酒店即将开业，包括台州飞龙君澜、岱山君澜以及苏州君澜
等，将为宾客带来全新的住宿体验。
景澜品牌与大型旅游景区国企合作，打造文化主题度假酒店；签约武阳川景澜酒店和武义泰和景澜温泉
宿集酒店，景澜品牌在金华地区实现了全面布局，标志着金华地区正式成为景澜品牌在全国范围内的示范区
域。景澜品牌完成了全面的品牌重塑工程，其品牌文化和运营体系得到了显著的完善和提升，景澜青棠品牌
的品牌形象手册和视觉识别系统已正式确立，标志着以宋韵人文美学为特色的景澜青棠正式启航。展望未来
，景澜品牌将持续推动创新和更替，通过不断提升项目的品质，致力于实现品牌价值的持续提升。
报告期内，公司实现营业收入33051万元，比上年同期增长49.75%，实现归属于上市公司股东的净利润1
370万元，比上年同期减少31.82%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1374万元，比上
年同期减少25.54%。于2024年6月30日，归属于上市公司股东的净资产为96247万元，比上年末减少1.58%。2
024年上半年，公司实现经营活动产生的现金流量净额11355万元，比上年同期增长147.55%。
去年下半年至今，公司加大了直营酒店投资，共计新增8家直营酒店。一般情况下，新酒店从开业到成
熟运营，从零到收获一批忠实的客户群并保持稳定的营收需要一个较长周期的积累，因此新酒店开业会经历
至少半年甚至是更长时间的爬坡期，同时由于前期工程投入金额较大，受人工、固定资产折旧、装修摊销、
房租等固定成本影响，直营酒店在开业初期存在较大亏损，进而导致爬坡期成本率上升、毛利率下降。随着
新开业直营店度过爬坡期，营收不断增加，成本率将恢复至正常水平。剔除新开业酒店影响，存量酒店平均
毛利率与去年同期持平，上海区域直营店毛利率超过40%，我们相信，随着新开业酒店逐渐从爬坡期过渡到
稳定期，毛利率将逐步恢复至正常水平。具体来看，去年开业的深圳罗湖东门君亭尚品酒店上半年的出租率
已经稳定在80%以上；年初开业的重庆大世界君亭酒店出租率稳定在65%以上；杭州滨江Pagoda酒店在第二季
度的出租率接近80%，环比增长了20%；杭州紫金港Pagoda君亭设计酒店的第二季度出租率环比增长了40%；
杭州成均君亭酒店和北京华侨夜泊君亭酒店的出租率环比第一季度均实现了25%以上的增长。
在2024年市场经济波动的形势下，酒店市场面临诸多不确定性因素，公司下半年以“深度挖潜、开源节
流、控本增效、稳步发展”为主线，全力以赴地推进各项工作，以适应市场变化并配合公司的可持续发展模
式。在经营战略上，公司采取多项主动措施，积极适应市场的变革，不断开拓新的客源，并通过产品优化和
中后台建设，保障公司业务的稳健发展。同时，公司明确了“控本增效”的目标，对各品牌的人力成本和餐
饮成本进行了具体的规划和控制，在确保服务质量和产品品质的前提下，通过深度挖潜和细化管理，尽可能
降低运营成本。下半年，公司将持续进行产品创新和服务优化，推出更多个性化、体验化和社交化的设计，
以满足市场和客户的需求，增强市场竞争力，并适时推出“新零售业务”，以扩展酒店的营收结构。进一步
深化和央企及地方政府的合作，全方位开展存量酒店资产管理业务。
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