经营分析☆ ◇301076 新瀚新材 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
芳香族酮类产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工及新材料(行业) 4.35亿 100.00 1.39亿 100.00 31.81
───────────────────────────────────────────────
特种工程塑料核心原料(产品) 2.55亿 58.54 8527.98万 61.57 33.46
光引发剂(产品) 6629.14万 15.23 2339.28万 16.89 35.29
其他(产品) 6144.10万 14.11 2185.17万 15.78 35.57
化妆品原料(产品) 5277.74万 12.12 799.55万 5.77 15.15
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.67亿 61.37 7257.56万 52.39 27.16
境外(地区) 1.68亿 38.63 6594.42万 47.61 39.21
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.35亿 100.00 1.39亿 100.00 31.81
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
特种工程塑料核心原料(产品) 1.35亿 58.95 4538.16万 59.15 33.54
光引发剂(产品) 3381.44万 14.73 1263.65万 16.47 37.37
化妆品原料(产品) 3101.67万 13.51 659.10万 8.59 21.25
其他(产品) 2939.13万 12.81 1211.16万 15.79 41.21
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.35亿 58.68 4093.54万 53.36 30.40
境外(地区) 9484.11万 41.32 3578.53万 46.64 37.73
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
化工新材料(行业) 3.98亿 100.00 1.44亿 100.00 36.11
───────────────────────────────────────────────
特种工程塑料核心原料(产品) 2.03亿 50.95 7197.91万 50.07 35.49
光引发剂(产品) 8458.25万 21.25 3330.93万 23.17 39.38
其他(产品) 6423.73万 16.14 2592.17万 18.03 40.35
化妆品原料(产品) 4644.39万 11.67 1255.83万 8.74 27.04
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.46亿 61.81 7918.59万 55.08 32.18
境外(地区) 1.52亿 38.19 6458.25万 44.92 42.48
───────────────────────────────────────────────
自营销售(销售模式) 3.98亿 100.00 1.44亿 100.00 36.11
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
特种工程塑料核心原料(产品) 7536.46万 41.23 2414.56万 36.91 32.04
光引发剂(产品) 4820.98万 26.37 1992.39万 30.46 41.33
其他(产品) 3769.76万 20.62 1580.01万 24.16 41.91
化妆品原料(产品) 2151.61万 11.77 554.12万 8.47 25.75
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 1.21亿 66.38 4000.51万 61.16 32.97
境外(地区) 6146.19万 33.62 2540.57万 38.84 41.34
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.58亿元，占营业收入的59.34%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户一 │ 9978.59│ 22.92│
│客户二 │ 7954.69│ 18.27│
│客户三 │ 3357.68│ 7.71│
│客户四 │ 2894.32│ 6.65│
│客户五 │ 1652.24│ 3.79│
│合计 │ 25837.51│ 59.34│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.39亿元，占总采购额的48.70%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 6610.59│ 23.23│
│供应商二 │ 2345.54│ 8.24│
│供应商三 │ 2197.57│ 7.72│
│供应商四 │ 1443.36│ 5.07│
│供应商五 │ 1259.92│ 4.43│
│合计 │ 13856.98│ 48.70│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
公司主营业务为芳香族酮类产品的研发、生产和销售，主要产品包括特种工程塑料核心原料、光引发剂
和化妆品原料、医药农药中间体等产品。
公司客户覆盖SOLVAY（索尔维）、VICTREX（威格斯）、EVONIK（赢创）、IGM（艾坚蒙）、SYMRISE（
德之馨）及中研股份、杭华股份等国际知名化工集团或境内外上市公司。其中，公司所生产的DFBP主要用作
特种工程塑料PEEK（聚醚醚酮）的单体，该产品的主要客户SOLVAY（索尔维）、VICTREX（威格斯）、EVONI
K（赢创）均为全球主要PEEK材料生产商，中研股份及鹏孚隆等均为国内领先的PEEK生产商；公司所生产的M
BP、PBZ及ITF等光引发剂是光固化涂料和油墨的关键组成部分，该产品的主要客户IGM（艾坚蒙）是全球领
先的光固化材料生产商，杭华股份是国内光固化材料的重要生产商；公司所生产的HAP主要用途是一种功能
性化妆品原料，具有抗氧化、舒缓、促进防腐等多重功效，该产品的主要客户SYMRISE（德之馨）是化妆品
原料的重要生产商。
（一）行业情况
1、特种工程塑料-聚醚醚酮（PEEK）
（1）行业基本情况特种工程塑料是指综合性能优异的结构型聚合物材料，PEEK是一种新型的半晶态芳
香族热塑性工程塑料，具有耐热等级高、耐辐射、耐腐蚀、尺寸稳定性好、电性能优良等不可替代的优异性
能，是当今最热门的高性能工程塑料之一。
随着航空航天、IT制造、生物医学、能源工业的发展及各大生产商对应用研究的深入，PEEK作为一种新
型的特种工程塑料，其应用领域从单一的军工领域扩展到电子信息、交通运输、航空航天、能源工业、医疗
健康、3D打印等领域。
据公开信息，2012年PEEK消费量达到3,590吨，2019年全球消费量5,835吨，年均增长率7.19%，预计201
9-2022年全球PEEK总需求量将以年均9.0%的增长率逐步增加，到2022年，PEEK材料的全球市场需求预计可达
到7,560吨。市场容量方面，根据市场研究及咨询机构EmergenResearch的数据，全球PEEK市场容量在2019年
为7.21亿美元，预计到2027年将增长至12.26亿美元，年均复合增长率为6.8%。
全球PEEK消费区域主要集中在欧洲、美洲和亚太地区，其中欧洲是PEEK的最大市场，其相关产业发展相
对成熟。随着全球电子信息、汽车、航空航天产能不断向亚太地区转移，亚太地区的PEEK消费增长速度远超
欧洲，尤其是中国PEEK市场增长迅猛。2012-2020年，中国PEEK产品需求量不断增加，从2012年的80吨增长
至2021年的1,980吨，年均复合增长率达到42.84%，中国PEEK市场增速数倍于全球市场平均增速。
PEEK下游市场的快速发展，一方面得益于各国对PEEK产品研究与开发的不断深入，其应用领域也从早期
的军工领域，扩散到航空航天、汽车零部件、IT制造、医疗等民用领域；另一方面，随着发展中国家对PEEK
的需求不断增加，未来几年中国、印度、东南亚等新兴市场有望成为推动全球PEEK需求增长的主要驱动力。
例如，由于PEEK优良的性能，在我国被视为战略性国防军工材料，一直列入“七五-十五”国家重点科技攻
关项目和“863计划”。在工业和信息化部发布的《重点新材料首批次应用示范指导名录（2017年版）》、
《重点新材料首批次应用示范指导名录（2019年版）》《重点新材料首批次应用示范指导名录（2021年版）
》中，将PEEK作为先进化工材料中的工程塑料列出，并提倡PEEK在航空航天、环保及新能源汽车等领域的使
用。我国的《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》也明确阐述：着眼于抢占未来产业发展先机，培育先
导性和支柱性产业，推动战略性新兴产业融合化、集群化、生态化发展，战略性新兴产业增加值占GDP比重
超过17%。在国家主要法律法规政策的鼓励、推动下，预计PEEK产业未来将有较大的市场增长空间。
国家产业政策的扶持及国内企业的发展都将为国内PEEK产业提供巨大的行业机遇。随着中研股份、吉大
特塑及鹏孚隆等国内PEEK生产厂商的技术水平提高及生产成本下降，PEEK在国内的应用领域将进一步拓展。
根据沙利文咨询的预测，中国PEEK产品需求量在2022年至2027年期间继续以16.82%的年复合增长率增长，预
计2027年将达到5,078.98吨的规模。
（2）行业地位
公司作为行业内较早从事PEEK核心原料DFBP研发、生产的芳香酮产品生产商，对PEEK产业链有着长期的
研究和较深的理解，并且获得了关键客户对公司产品的认可，公司产品质量较高，可用于更高规格要求的PE
EK产品制备，主要优势概括为更经济、更绿色、更高效。
公司与PEEK领域全球主要厂商SOLVAY（索尔维）、VICTREX（威格斯）、EVONIK（赢创）及国内领先的P
EEK生产商中研股份、吉大特塑及鹏孚隆均建立长期合作关系。公司年产8,000吨芳香酮（含年产2,500吨DFB
P产能）及其配套项目将进一步提升公司的综合实力与市场竞争力，提高与下游客户的合作能力，有利于公
司的可持续发展。
2、光引发剂
（1）行业基本情况
光固化是指单体、低聚体或聚合体基质在光（紫外光或可见光）的照射下，产生自由基或阳离子，引发
单体和低聚物发生聚合和交联反应，在极短的时间里生成网状结构的高分子聚合物，进而实现固化。相对于
涂料及油墨行业传统使用的溶剂，光固化技术是一种高效、环保、节能、适用性广的材料处理和加工技术。
光固化材料主要包括UV涂料、UV油墨、UV胶粘剂等，主要由光引发剂、单体、低聚物和助剂混合而成。
光引发剂是光固化材料中的核心组成部分，其性能对光固化材料的固化速度和固化程度起关键性作用。一般
情况下，光引发剂的使用量在光固化材料中占比3%-5%，成本一般占到光固化产品整体成本的10%-15%。
光固化材料是传统溶剂型涂料、油墨、胶粘剂的重要替代产品，是实现国家VOCs减排战略、治理大气污
染的重要手段和措施。由于光固化技术的环保、高效及节能等特性，光固化技术广泛应用于装修建材涂装、
电器/电子涂装、包装/纸张印刷、印刷线路板制造及3D打印等不同领域。
UV油墨从用途上可分为UV印刷油墨和UV印刷电路板油墨，UV印刷电路板油墨主要用于电子行业中PCB的
印制，是我国UV油墨的最大终端应用领域。近年来，我国PCB行业也呈稳步增长态势，PCB应用几乎渗透于电
子产业的各个终端领域。随着PCB的不断放量，UV印刷电路板油墨的需求亦将随之增长。
根据Lucintel及华创证券研报分析，2017年全球光引发剂市场规模达到7.97亿美元，2012-2017年复合
增长率为7.2%。UV涂料和油墨前景较好，市场规模不断扩大，光引发剂行业将被不断推动；预计2023年全球
光引发剂市场规模将达到12.944亿美元，2018-2023年复合增长率将达到8.5%。根据中国感光学会数据及华
创证券研报分析，国际UV涂料产量占涂料总产量平均水平为2.8%-3.2%，我国UV涂料产量占涂料总产量的比
例之前多年徘徊在0.4%-0.5%之间，远低于国际平均水平。对标国际平均水平，我国UV涂料市场空间巨大。
根据市场调研机构智研咨询预测，2022年全球UV油墨市场规模有望达到72.30亿美元，我国市场规模达到53.
12亿元。
2023年以来，全球经济依旧面临巨大挑战。虽然全球性的加息不再像2022年那样猛烈，但由于通胀依旧
存在，加息等措施仍然需要在一定时间内发挥作用，而这个因素进一步阻碍了全球经济的复苏，下游需求依
旧低迷。俄乌战争的延续，使得欧洲客户的生产和需求明显减弱。虽然国内经济有一定复苏，但受全球的影
响，需求未出现大幅的反弹，仍处于底部区域。以上因素进一步恶化行业的供求平衡，产品竞争日趋激烈，
价格复苏存在很大的不确定性。
由于各国对于环保节能的长期诉求，并出台法规逐步限制传统的溶剂型固化技术，符合环保节能趋势的
UV固化技术仍有广阔的前景。随着世界各国对环保要求的不断提高和技术进步，及上述不利影响因素的消失
，相信光固化行业也将逐步恢复，光固化材料的应用范围将不断拓展，市场需求将持续扩大。
（2）行业地位
光引发剂产品种类众多且须经过多种产品复配后方可应用于下游领域，各公司的光引发剂产品在具体产
品种类上存在差异或互补关系。公司ITF产品于2016年获得了江苏省科学技术厅高新技术产品认证，该产品
较光引发剂907、TPO等产品，能够进一步减少应用过程中挥发物的产生，有利于进一步拓展光固化材料在食
品包装等领域的应用。自2013年起，公司即与IGM（艾坚蒙）开始合作，目前，公司已与IGM（艾坚蒙）、杭
华股份、长兴化学等国内外光固化材料领域客户建立起长久、稳定的合作关系。
3、化妆品原料
（1）行业基本情况
化妆品是各种原料经过合理调配加工而成的复配混合物，主要原料通常分为通用基质原料和各类功能性
原料。功能性化妆品原料主要包括：香精香料、化妆品用色素、抗氧化剂及具有防晒、保湿、美白、控油、
嫩肤、除皱等功能的化妆品活性成分。以公司HAP产品为例，HAP等产品作为功能性化妆品原料主要用于化妆
品生产。
化妆品中一般都含有丰富的营养物质，极易受到微生物感染而发生变质腐败，导致产品质量下降，添加
防腐剂是预防化妆品微生物污染的传统手段。但是传统防腐剂在预防微生物的同时，还是化妆品中引发皮炎
等过敏症状的因素之一，具有一定的致癌性及刺激性。近年来我国、欧盟及美国等地监管部门陆续颁布法规
，禁止或限制传统防腐原料的使用，我国《化妆品监督管理条例》于2021年1月1日正式实施，对化妆品新原
料实施批准或备案制度，其中新的防腐剂、防晒剂、着色剂、染发剂、美白剂以及其他具有较高风险的新原
料，须向国务院食品药品监督管理部门提出申请，经批准后方可使用。
公司的HAP产品作为一种功能性化妆品原料，具有抗氧化、舒缓、乳液稳定、防腐等多重功效，已被收
录在我国食品药品监管总局颁布的《已使用化妆品原料名称目录》中。受相关政策法规对传统化妆品防腐剂
的限制及消费者对于产品安全性需求的提升等因素的影响，近年来以HAP为代表的新型功能性化妆品原料越
来越受到市场的认可与欢迎。
伴随着我国居民消费升级、消费意识苏醒，我国化妆品市场规模处于快速增长的过程。据国家统计局数
据显示，2013-2022年，我国化妆品商品零售总额从1,625亿元增长至3,935亿元，期间复合增长率为9.25%，
2023年上半年，社会消费品零售总额为227,588亿元，同比增长8.2%。其中，化妆品零售总额为2,071亿元，
同比增长8.6%。从中长期来看，中国化妆品人均消费额仍然有较大提升空间，化妆品行业健康度良好，仍有
较大增长潜力。
（2）行业地位
国内消费升级趋势及《化妆品监督管理条例》等法规的实施，将使落后的产品、产品品质不达标的生产
企业退出市场。同时，《化妆品监督管理条例》对化妆品新原料规定的批准或备案制度，也将有效减少存在
安全风险的化妆品原料进入市场。包括公司生产的HAP产品在内的新型化妆品原料，正在逐步获得下游企业
及目标市场所在国的认可与推广。同时，由于化妆品产品质量直接关系到下游品牌的发展及消费者的健康安
全，下游厂商及目标市场国家均对于原料的品质提出了较高要求，特别是在产品纯度等方面具有严格的检测
、认证制度。包括公司在内的化妆品原料生产商，需不断提高生产技术，以保证产品质量能够持续满足下游
客户及目标市场的要求。另外，化妆品原料市场主要由包括BASF（巴斯夫）、奇华顿(Givaudan)、芬美意(F
irmenich)、国际香料香精（IFF）、SYMRISE（德之馨）、MANE（曼氏）等在内的大型跨国化工企业所占据
，这也对原料生产商的技术持续优化能力、新产品持续开发能力甚至市场推广能力都提出了较高要求。能够
持续进行技术及产品创新的生产商，方能够获得并巩固其在化妆品行业全球供应链的地位。
HAP最初主要作为医药中间体用于生产利胆药等药物。在化妆品领域国际巨头SYMRISE（德之馨）开始开
发HAP在化妆品领域应用的同时，公司迅速自主研发并运用基于复合型催化剂的一步法合成技术，实现了化
妆品级HAP的工业化生产，使公司HAP产品在成分含量、外观、溶解度及残留物等方面能够持续符合化妆品的
应用标准。公司HAP产品主要应用于知名品牌的中高端面霜、面膜类产品中，目前已经有一些化妆品新品类
及国内品牌开始使用。HAP为一种更加安全、高效的复合型化妆品新型原料，随着消费者的消费意识、健康
意识增强，预计使用HAP的品牌及产品种类会逐步增多。
（二）主要业绩驱动因素
1、政策及技术因素
目前，中国已经发展成为世界化学品生产和消费大国，精细化工行业一直是国家政策规划的重点。近年
来，国务院陆续颁布了多个行业规划性文件，如：《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）》
、《“十三五”国家科技创新规划》、《打赢蓝天保卫战三年行动计划》、《化妆品监督管理条例》等，加
强技术创新以增强行业可持续发展实力。国家有关部委制定了行业标准，从产品、工艺、设备、研发、资质
、资金等各方面引导精细化工企业投资高附加值产品，鼓励企业在科学合理的前提下实施扩张重组，提高企
业竞争力，提升行业集中度。
随着PEEK生产厂商的技术水平提高及生产成本下降，PEEK在国内的应用领域将进一步拓展。行业相关政
策支持和引导为技术导向型企业的发展奠定了良好的政策基础，有强大技术创新能力、高效组织管理能力的
企业可充分利用国家产业扶持政策进一步发展，巩固和提高企业在行业中的竞争地位。
2、市场及需求因素
精细化工产品广泛应用于特种工程塑料、光固化材料、化妆品、医药及农药等领域，下游产品与国民经
济及日常生活息息相关，市场空间巨大。
例如，PEEK这种高性能工程塑料，具有优异的力学性能、化学稳定性和耐热性。伴随着下游应用端“轻
量化”、“更节能”的需求，汽车行业、航空航天工业、医疗器械、工业领域以及新兴应用领域都是PEEK市
场发展的重要驱动因素。这一方面得益于新材料的生产成本逐渐降低，为航天、汽车、IT、医疗以及石油开
采工业等领域的大规模应用创造了良好的经济效应；另一方面，VICTREX（威格斯）、SOLVAY（索尔维）、E
VONIK（赢创）、中研股份、鹏孚隆等国内外企业不断深入研究PEEK等新型材料的性能及加工工艺，使得其
应用领域进一步得以拓展。
又例如，传统涂料、油墨所带来的挥发性气体污染也愈加引起消费者的重视。受益于环保观念在国内外
的加强，UV涂料及油墨应用范围也逐步扩大，从最早的香烟包装印刷、电路板印刷，逐步应用于传统食品外
包装以及家具涂料领域，进一步扩大了市场容量。
再例如，随着消费水准的提高，化妆品行业的整体规模及安全要求不断提升。消费者对化妆品安全性提
出了更高的要求，主要国家及地区的监管机构也对化妆品原料的安全性提出了严格要求。因此更加安全、健
康的化妆品原料，更加严格的生产工艺控制，已经成为行业发展的共识，有利于行业产业链进一步提高生产
水准与竞争水平。
3、公司自身因素
（1）扎实的运营基础：经过多年的经营积累，公司已经在技术创新、品质管理、产品配套、大客户资
源等各个领域确立了行业竞争优势，在行业内形成了广泛的知名度和美誉度，并已获得特种工程塑料、光固
化材料、化妆品原料等材料技术领域的众多高端客户的认可。
（2）明确的发展目标：公司将专注于芳香族酮类产品的研发、生产和销售，本次年产8,000吨芳香酮及
其配套项目建成后，将综合考虑现实需求与未来前景，不断优化芳香族酮类产品的生产结构，一方面，扩大
现有适销对路的产品产能，以提高公司的盈利水平；另一方面，与下游客户、科研院所紧密合作，紧盯特种
工程塑料、化妆品原料的下游应用场景，生产发展潜力较大的产品，以开拓新的利润增长点。在特种工程塑
料领域，公司将结合自身优势通过自主研发与合作开发等方式，在特种工程塑料的应用领域进行业务拓展，
以丰富产品线；在化妆品原料领域，公司将结合自身优势，努力在化妆品配方企业的产品体系中寻求新产品
突破，为化妆品原料、配方企业提供更丰富的产品矩阵；在光引发剂领域，公司将在新产能增加的基础上，
通过调整产品结构，扩大优势产品的生产规模，以提高公司盈利水平。
行业持续上行趋势、产业链技术持续进步、公司稳健的运营基础、明确的经营目标，以及实现目标的基
础条件等都将是公司未来的经营业绩得以持续稳定增长的保障。
三、核心竞争力分析
公司主营业务为芳香族酮类产品的研发、生产和销售。国内生产芳香族酮类产品的大多数企业生产规模
较小，且多数仅能生产个别或少部分产品，产品线单一，产品质量稳定性较差。公司生产线可以基于傅克反
应生产各类芳香族酮类产品，产品品种规格齐全，掌握了芳香族酮类产品的核心生产工艺。
近年来，公司多次获得政府部门和相关协会的认证和奖励，如2018年，南京市科学技术委员会认定公司
为南京市工程技术研究中心，国家科技部、国家科学技术奖励工作办公室、中国民营科技促进会认定公司为
国家火炬特色产业基地，并授予公司优秀民营科技企业奖；2019年江苏省民营科技企业协会认定公司为江苏
省民营科技企业；2022年江苏省民营科技企业协会认定公司为江苏省民营科技企业；2022年公司先后被认定
为南京市“专精特新”中小企业、江苏省“专精特新”中小企业等；2023年公司入选国家工业和信息化部第
五批专精特新“小巨人”企业。上述认证和奖励均是公司技术实力和市场影响力的直接体现。公司的技术及
产品创新均取得了良好的效益，并已切实转化为核心竞争力。一方面，公司实现了“减排、安全、增效”的
经济效益，如“羰基化试剂的原子经济反应技术”、“傅克酰化反应定向催化技术”、“低温水解技术”、
“傅克反应体系自动化生产技术”、“新型环保技术在傅克酰化生产体系中的应用”等创新方向，通过采取
新型试剂或催化剂、新型催化技术、自动化控制系统及新型环保技术的应用，切实整体降低了生产过程中的
污染物排放、提高了生产的安全稳定性；另一方面，公司通过新型技术的开发及应用，在降本增效的同时，
还实现了产品品质的进一步提升，特别是通过“聚合物单体的纯化技术”、“无毒、高效的化妆品原料生产
技术”等新型技术的应用，充分提升了DFBP、HAP等核心产品的品质，赢得了关键客户对公司产品品质的信
赖、对公司综合技术实力的认可。公司特种工程塑料核心原料DFBP、光引发剂ITF、化妆品原料HAP等均被江
苏省科学技术厅认定为高新技术产品。
（一）持续的技术创新能力
公司深耕芳香族酮领域十余年，持续的技术创新能力是公司维持市场领先地位的核心竞争力。通过持续
的研发投入和技术创新，公司不断改进生产工艺，增加产品储备。一方面提升了产品的品质和纯度，同时拥
有较强的服务能力。另一方面能根据市场需求调整产品结构，提高生产线的利用效率，有效降低生产成本，
分散经营风险。
目前，公司拥有多项专利及非专利技术，其中发明专利23项、实用新型专利21项、非专利技术10项。公
司特种工程塑料核心原料DFBP、光引发剂ITF、化妆品原料HAP、MAP均被江苏省科学技术厅认定为高新技术
产品。
（二）优质的客户资源
公司的研发与技术服务能力、产品质量、稳定供货能力等获得了客户的充分认可。公司与SOLVAY（索尔
维）、VICTREX（威格斯）、EVONIK（赢创）、IGM（艾坚蒙）、SYMRISE（德之馨）、中研股份及杭华股份
等国际知名化工集团或境内外上市公司建立了长期合作关系。
公司所生产的DFBP主要用作特种工程塑料PEEK（聚醚醚酮）的单体，该产品的主要客户SOLVAY（索尔维
）、VICTREX（威格斯）、EVONIK（赢创）均为全球主要PEEK材料生产商，中研股份、鹏孚隆等企业为国内
主要PEEK材料生产商；公司所生产的MBP、PBZ及ITF等光引发剂是光固化涂料和油墨的关键组成部分，该产
品的主要客户IGM（艾坚蒙）是全球领先的光固化材料生产商，杭华股份是国内光固化材料的重要生产商；
公司所生产的HAP作为新型功能性化妆品原料之一，该产品的主要客户SYMRISE（德之馨）是化妆品原料的重
要生产商，其全球市场占有率达到10%。
（三）丰富的产品线及弹性的生产安排
公司生产线可基于傅克反应生产各类芳香族酮类产品，在具体生产安排上具有明显的弹性，公司可以根
据客户订单情况灵活安排生产计划，充分利用设备产能。另一方面，通用的生产线、具有弹性的生产安排也
使得公司能够满足下游客户的多样化采购需求，并有助于降低公司对某一下游行业的依赖程度。
（四）持续稳定的供货能力
为保证供应体系的稳定性，客户对供应商持续稳定提供高质量产品的能力提出了较多要求。公司在拥有
4,200吨芳香族酮类产品生产能力基础上，“年产8,000吨芳香酮及其配套项目”开始贡献新的产能，是行业
内重要的供应商；公司与上游原材料供应商建立了长期、持续、稳定的合作关系，具备稳定的原材料供应体
系；公司位于南京江北新材料科技园，并且自身环保和安全生产管理过硬，能保证正常生产不中断。因此，
公司能与下游优质客户保持长期稳定的合作关系。
（五）环保和安全生产等方面的综合管理优势
环保和安全生产是化工企业发展壮大的基础，公司高度重视环保和安全生产工作，自投产以来均未发生
过环保、安全事故。公司连续多年获评南京化学工业园区安全生产工作先进单位；2019年公司被南京市环保
局评为南京市首批19家环保信任保护企业；2020年公司被南京江北新材料科技园管理办公室评为科技园2019
年度企业绿色综合评价A类企业；2022年、2023年公司连续被南京江北新材料科技园管理办公室评为2021年
度、2022年度南京江北新材料科技园高质量考核A类企业；2020年、2022年公司连续被南京市生态环境局评
为南京市环保示范性企事业单位。2021年公司创建健康企业管理体系，先后荣获南京市健康企业和2022年江
苏省健康企业荣誉称号。2023年公司被南京市江北新材料科技园管理办公室评为2022年度南京江北新材料科
技园安全环保工作优秀单位。
（六）南京江北新材料科技园的区位优势
南京江北新材料科技园坐落于“产业发展一体化、公用工程一体化、物流输送一体化、环保安全一体化
、管理服务一体化”的南京化学工业园区，该园区是国家级石油化工基地。园区建有大型供电、供水、供热
、排水、水处理等工程设施，定期检查安全生产工作，安排各项安全生产培训并组织危险化学品泄漏应急救
援演练。区位优势给公司生产经营提供便利，特别是在环保和安全生产方面为公司发展给予强有力的支持。
四、主营业务分析
1、概述
2023年，公司专注主业，坚持以市场为导向，及时掌握客户需求变化情况，在激烈的竞争环境下，全年
经营保持稳定。2023年公司产品销量较上年增长15.86%，营业收入较上年增长9.37%，其中：特种工程塑料
原料销量增加超40%，实现营业收入25,489.67万元，较上年同期增长25.67%；化妆品原料销量增加超15%，
实现营业收入5,277.74万元,同比增加13.64%。
2023年公司募投项目部分车间投产，厂房及机器设备折旧费用增加，但生产销售尚处于产能爬坡期，产
品单位生产成本增加；加之下半年以来主要原材料价格下降，公司产品售价亦有不同程度的下调，2023年公
司营业收入增长9.37%，但营业成本增加16.74%，整体毛利率较上年下降4.3个百分点。2023年公司营业收入
及营业成本中包含新厂区试运行销售收入9,360.84万元，试运行销售成本7,770.61万元（试运行业务毛利率
16.99%），剔除新厂区试运行销售收入及成本后，公司2023年度毛利率为35.87%，与上年基本持平。
2023年，公司持续进行研发投入，研发费用较上年增加15.67%；随着公司生产规模的扩大，年度营业税
金及附加、管理费用也有一定的增加。
●未来展望:
报告期内，公司各类产品所处行业格局和趋势未发生重大改变。
（一）公司的总体发展战略与规划
公司将专注于芳香族酮类产品的研发、生产和销售，本次年产8,000吨芳香酮及其配套项目建成后，将
综合考虑现实需求与未来前景，不断优化芳香族酮类产品的生产结构，一方面，扩大现有适销对路的产品产
能，以提高公司的盈利水平；另一方面，与下游客户、科研院所紧密合作，紧盯特种工程塑料、化妆品原料
的下游应用场景，生产发展潜力较大的产品，以开拓新的利润增长点。在特种工程塑料领域，公司将结合自
身优势通过自主研发与合作开发等方式，在特种工程塑料的应用领域进行业务拓展，以丰富产品线；在化妆
品原料领域，公司将结合自身优势，努力在化妆
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