经营分析☆ ◇301078 孩子王 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
母婴童商品零售及增值服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
母婴商品(行业) 75.76亿 86.55 15.37亿 59.40 20.29
供应商服务(行业) 6.06亿 6.92 5.94亿 22.95 98.05
母婴服务(行业) 3.11亿 3.55 2.88亿 11.11 92.48
平台服务(行业) 1.16亿 1.33 8359.64万 3.23 71.77
招商及其他(行业) 7633.13万 0.87 4511.64万 1.74 59.11
广告业务(行业) 6759.61万 0.77 4063.57万 1.57 60.12
───────────────────────────────────────────────
奶粉(产品) 46.33亿 52.94 8.04亿 31.07 17.35
用品类(产品) 12.78亿 14.60 2.42亿 9.35 18.94
供应商服务(产品) 6.06亿 6.92 5.94亿 22.95 98.05
食品类(产品) 5.96亿 6.81 1.20亿 4.63 20.08
纺织类(产品) 4.42亿 5.04 2.21亿 8.53 49.97
玩具类(产品) 3.40亿 3.89 8238.12万 3.18 24.22
母婴服务(产品) 3.11亿 3.55 2.88亿 11.11 92.48
车床椅(产品) 2.87亿 3.28 6831.11万 2.64 23.82
平台服务(产品) 1.16亿 1.33 8359.64万 3.23 71.77
招商及其他(产品) 7633.13万 0.87 4511.64万 1.74 59.11
广告业务(产品) 6759.61万 0.77 4063.57万 1.57 60.12
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 40.90亿 46.73 11.40亿 44.06 27.88
西南(地区) 12.36亿 14.12 3.35亿 12.93 27.07
线上平台(地区) 11.45亿 13.09 4.35亿 16.81 37.98
华中(地区) 8.85亿 10.11 2.53亿 9.77 28.56
华北(地区) 5.96亿 6.81 --- --- ---
华南(地区) 4.34亿 4.95 --- --- ---
西北(地区) 2.92亿 3.33 --- --- ---
东北(地区) 7464.23万 0.85 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
奶粉(行业) 21.41亿 51.48 3.40亿 29.09 15.88
其他(补充)(行业) 15.40亿 37.02 7.28亿 62.29 47.30
纸尿裤(行业) 4.78亿 11.50 1.01亿 8.62 21.06
───────────────────────────────────────────────
奶粉(产品) 21.41亿 51.48 3.40亿 29.09 15.88
其他母婴商品(产品) 5.25亿 12.63 --- --- ---
纸尿裤(产品) 4.78亿 11.50 1.01亿 8.62 21.06
供应商服务收入(产品) 3.05亿 7.34 --- --- ---
零食辅食(产品) 2.40亿 5.76 --- --- ---
洗护用品(产品) 2.10亿 5.05 --- --- ---
母婴服务收入(产品) 1.50亿 3.61 --- --- ---
平台服务收入(产品) 4422.99万 1.06 --- --- ---
招商收入(产品) 3405.13万 0.82 --- --- ---
广告收入(产品) 3015.05万 0.72 --- --- ---
其他收入(产品) 91.38万 0.02 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 41.59亿 100.00 11.69亿 100.00 28.11
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
母婴商品(行业) 74.16亿 87.04 15.62亿 61.28 21.06
供应商服务(行业) 6.05亿 7.10 5.98亿 23.46 98.80
母婴服务(行业) 2.51亿 2.94 2.31亿 9.05 91.93
平台服务(行业) 1.06亿 1.25 8011.41万 3.14 75.28
广告业务(行业) 7404.64万 0.87 3843.84万 1.51 51.91
其他(行业) 6760.99万 0.79 3968.08万 1.56 58.69
───────────────────────────────────────────────
奶粉(产品) 45.52亿 53.43 8.08亿 31.70 17.75
其他母婴商品(产品) 9.22亿 10.82 3.16亿 12.39 34.26
纸尿裤(产品) 8.95亿 10.50 1.92亿 7.53 21.44
供应商服务(产品) 6.05亿 7.10 5.98亿 23.46 98.80
零食辅食(产品) 5.35亿 6.28 1.16亿 4.54 21.62
洗护用品(产品) 5.13亿 6.02 1.31亿 5.13 25.47
母婴服务(产品) 2.51亿 2.94 2.31亿 9.05 91.93
平台服务(产品) 1.06亿 1.25 8011.41万 3.14 75.28
广告业务(产品) 7404.64万 0.87 3843.84万 1.51 51.91
其他(产品) 6760.99万 0.79 3968.08万 1.56 58.69
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 43.51亿 51.07 12.43亿 48.80 28.58
西南(地区) 12.65亿 14.85 3.55亿 13.93 28.06
线上平台(地区) 9.38亿 11.01 3.82亿 14.98 40.68
华中(地区) 9.34亿 10.97 2.77亿 10.85 29.60
华南(地区) 4.77亿 5.59 --- --- ---
华北(地区) 3.13亿 3.67 --- --- ---
西北(地区) 2.04亿 2.40 --- --- ---
东北(地区) 3791.60万 0.45 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
母婴商品(行业) 38.43亿 87.86 8.20亿 63.56 21.33
其他(补充)(行业) 5.31亿 12.14 4.70亿 36.44 88.48
───────────────────────────────────────────────
奶粉(产品) 22.82亿 52.17 3.98亿 30.90 17.46
其他母婴商品(产品) 4.97亿 11.36 --- --- ---
纸尿裤(产品) 4.68亿 10.69 1.01亿 7.80 21.51
零食辅食(产品) 3.02亿 6.90 --- --- ---
洗护用品(产品) 2.95亿 6.74 --- --- ---
供应商服务收入(产品) 2.82亿 6.44 --- --- ---
母婴服务收入(产品) 1.20亿 2.74 --- --- ---
平台服务收入(产品) 5080.83万 1.16 --- --- ---
广告收入(产品) 4257.01万 0.97 --- --- ---
招商收入(产品) 3493.06万 0.80 --- --- ---
其他收入(产品) 128.78万 0.03 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 22.60亿 51.66 6.32亿 49.02 27.97
其他(补充)(地区) 9.62亿 21.99 3.33亿 25.82 34.61
西南(地区) 6.66亿 15.23 1.83亿 14.20 27.49
华中(地区) 4.86亿 11.12 1.41亿 10.96 29.08
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.52亿元，占营业收入的2.87%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 12527.81│ 1.43│
│第二名 │ 4377.65│ 0.50│
│第三名 │ 2999.92│ 0.34│
│第四名 │ 2814.67│ 0.32│
│第五名 │ 2469.69│ 0.28│
│合计 │ 25189.74│ 2.87│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购21.53亿元，占总采购额的26.83%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 59384.98│ 7.40│
│第二名 │ 57098.65│ 7.12│
│第三名 │ 50556.75│ 6.30│
│第四名 │ 26190.51│ 3.26│
│第五名 │ 22054.91│ 2.75│
│合计 │ 215285.80│ 26.83│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
母婴产业是指面向0-14岁婴童和孕妇，满足其衣、食、住、行、用、玩、教等多元化需求。母婴产业涉
及商品生产、零售、生活服务、教育、娱乐、医疗卫生等多个行业，属于综合性消费行业。依据商品形态的
不同，母婴产业可分为“商品”和“服务”两大板块，其中，商品主要包括食品（奶粉、婴儿辅食等）、易
耗品（纸尿裤、洗护用品等）、耐用品（玩具、婴儿车床）、服装和孕产妇商品等，服务则涵盖教育、医疗
、娱乐、出行等多个方面。
在行业发展阶段上，母婴行业已经从初期的单一渠道、简单需求逐渐发展为线上线下全渠道经营、商品
品类丰富、需求多元化的成熟阶段。消费者的购物渠道选择也呈现出全渠道融合发展的趋势，线下母婴专卖
店和线上电商渠道成为消费者购买商品和服务的主要选择。
行业面临的政策环境、消费水平和客户结构也在发生较大变化。首先是政策环境的变化，随着二胎、三
胎政策的实施和相关配套措施的逐步出台，出生率有望保持稳定。其次，养育理念变化和互联网技术的发展
也为母婴行业带来了新的增长点。消费者对于母婴产品的品质和服务的要求越来越高，个性化、高端化、精
细化的产品更受青睐。同时，互联网技术的应用也加速了线上线下渠道的融合，为母婴行业带来了更多的发
展机会。此外，多孩家庭的规模化增长也为母婴童行业带来了新的市场机遇。随着国家生育政策的全面开放
，二胎、三胎占新生儿的比例已超过50%，这些家庭对于母婴童产品的需求更加旺盛，为母婴童市场带来了
更大的发展空间。
综上所述，公司所处的母婴行业既有挑战，也有更大的发展机遇。随着政策环境的变化、养育理念变化
和互联网技术的发展，母婴行业将迎来更多的增长机会。为抢抓母婴市场发展机遇，抓住供给格局优化的契
机，公司一方面加快市场布局，通过并购乐友国际、升级儿童生活馆业态，在江苏、安徽、四川、湖南、浙
江、山东等全国21个省（市）拥有超过1000家门店；另一方面，公司构建了包括移动端APP、微信公众号、
小程序、微商城等在内的线上平台，向目标用户群体提供多样化的母婴童商品及服务。2023年，公司营业收
入为875259.02万元，业务规模在国内母婴零售行业中位居前列。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司主要从事母婴童商品零售及增值服务，是一家数据驱动的，基于顾客关系经营的创新型亲子家庭全
渠道服务提供商。自设立以来，公司立足于为0-14岁婴童和孕妇提供一站式购物及全方位成长服务，通过“
科技力量+人性化服务”，深度挖掘客户需求，通过大量场景互动，建立高粘度客户基础，开创了以会员关
系为核心资产的单客经营模式。
（二）主要经营模式
公司主营业务主要包括母婴商品销售、母婴服务、供应商服务、广告业务和平台服务；其他业务收入主
要包括招商收入和其他。
（1）母婴商品销售
公司主要通过线下门店和线上渠道向目标用户群体销售食品（奶粉、婴儿辅食等）、易耗品（纸尿裤、
洗护用品等）、耐用品（玩具、婴儿车床）、服装和孕产妇商品等多个品类，产品品种逾万种，公司销售的
母婴商品以中高端品牌为主。
（2）母婴服务
为进一步满足母婴家庭不同阶段的多元化消费需求，提升购物体验，公司还为孕产妇及婴童提供童乐园
、互动活动、育儿服务等各类母婴童服务及黑金会员服务。
（3）供应商服务
为进一步加强与供应商的长期战略合作关系，公司充分利用自身的品牌影响力及会员资源，为供应商提
供了一系列会员开发、互动活动冠名、商品线上线下推广宣传及数字化工具等服务，并根据服务内容，参考
市场价格，向供应商收取相应的费用。
（4）广告业务
公司的广告收入主要系由下属子公司思想传媒为企业客户提供线上和线下广告服务。
（5）平台服务
为进一步打造母婴产业生态体系，公司通过下属子公司上海童渠自主运营各类线上平台，并为入驻平台
的母婴品牌商、经销商、周边服务机构等提供网店开设、商品展示等服务。
（6）其他业务
公司的其他业务包括招商业务和其他。其中，招商业务系公司为满足消费者一站式服务需求，将线下门
店部分场地转租给母婴行业周边服务商户使用；其他业务主要系由下属子公司上海童渠向企业客户零星销售
部分供应链管理类软件等。
三、核心竞争力分析
公司作为主要从事母婴童商品零售及增值服务，运用互联网、大数据等技术驱动，基于顾客关系经营的
创新型亲子家庭全渠道服务提供商，经过多年的创新性、差异化探索及发展，在母婴零售行业具有较为显著
的竞争优势。
（1）品牌优势
公司自成立以来，始终坚持以客户为中心的经营理念，凭借对消费者需求的精准把握以及优质的商品和
服务，迅速成为母婴零售领域的代表性品牌之一。经过多年的努力，公司通过不断完善商品品类和全渠道建
设，打造了“商品+服务+产业生态经济”的多元化经营体系，在中高端母婴市场建立了良好的品牌形象，先
后获得国家级或省级“电子商务示范企业”“全国供应链创新与应用试点企业”“新型信息消费示范项目”
“首批线上线下融合发展数字商务示范企业”等，并多次入选中国连锁百强榜，进一步巩固了公司在母婴零
售行业的领先优势。
公司品牌知名度的提升也促进了不同业务环节的发展。随着公司品牌价值的输出，2023年，公司收购乐
友国际，建立了“孩子王+乐友”双品牌运营模式，营业规模和会员营销在原先稳步发展的基础上，实现了
快速增长。并且公司的渠道拓展能力也在不断加强，线下销售区域从初期的江苏地区已扩展至全国21个省（
市），线上销售也已经逐步覆盖了APP、微信公众号、小程序、微商城等主要渠道。此外，随着公司品牌影
响力的提升和业务规模的扩大，公司与众多母婴品牌生产厂商、经销商建立了长期稳定的战略合作关系，在
产品采购方面的规模优势和议价能力不断增强。公司业务的发展进一步促进了品牌影响力的巩固和提升，为
公司业务进入良性循环奠定基础。
（2）全渠道全场景融合优势
随着线上线下的全渠道融合，公司建立了“无界+精准+数字化+服务化”的运营模式，消费者可通过线
上平台、APP、微信小程序，或线下触屏终端、“门店到家”等多种渠道，获得更加流畅、便捷、高效的消
费体验。通过线上线下一体化构建，公司建立了与客户交互的多重触点，为消费者提供多元化、全方位的服
务，实现了线上线下业务的全面发展。
（3）会员经济优势
公司以实体门店为载体，以育儿顾问为纽带，通过为顾客提供帮助和解决育儿难题，与顾客快速建立良
好的信任关系和情感基础。同时，公司每年每个门店举办千场孕妈妈、儿童互动活动，为亲子家庭构建了多
样化的互动社区，进一步拉近了与会员的关系，增强会员用户的粘性。在线上渠道方面，公司采用“用户数
字化+员工顾问化”模式，基于大数据的精准营销和解决方案，深挖客户需求，拓展消费品类，提升消费频
次，以良好的消费体验赢得会员信赖。同时，公司通过“社交+内容”模式，在线上平台提供更多的互动场
景，抓住新生代父母喜欢分享、交流的社交特性和社交需求，进一步围绕会员和母婴社区发展打造“产业生
态”。经过多年的积累，公司会员人数持续上升，截至2023年12月，公司累计会员人数超过8700万人（含乐
友国际）。
（4）育儿顾问服务优势
不同于其他的母婴零售企业，公司始终坚持重度会员模式，而育儿顾问在这其中扮演了举足轻重的作用
，创造性满足会员的商品及服务需求。育儿顾问作为公司与顾客之间的纽带，是向顾客推荐产品和服务的有
效触点之一，育儿顾问通过为亲子家庭提供优质服务体验，创造顾客价值，在行业内具有独特优势。
经过多年的发展，公司建立了强大的育儿顾问团队。育儿顾问拥有营养师、母婴护理师、儿童成长培训
师、全方位专业咨询等多重角色，既懂得顾客的需求又拥有丰富的育儿经验和育儿知识，为顾客提供孕婴童
商品推荐、孕期咨询、新生儿产后护理、育儿经验专业指导、催乳、小儿推拿等一站式育儿服务。同时，为
保证育儿顾问更好地服务顾客，公司还建立了完善的培训体系，能让各个层级的育儿顾问得到针对性的培养
，从而更好地服务于客户。
（5）数字化技术优势
面对科技变革，公司沿着“信息化——在线化——智能化”的发展路径，实现了“用户、员工、商品、
服务、管理”等生产要素的数字化在线，以及线上线下全渠道一体化布局，真正实现了消费者精准洞察和运
营效率的提升，为公司业务发展和高效管理赋能。
在用户数字化方面，公司搭建了APP、小程序、云POS等用户前端系统，实现了从线下数字化门店到手机
APP、微信小程序等全渠道互通，使得客户可以在任何时间、任何地点、任何场景下都能享受到优质的服务
。同时，公司在服务过程中已建立了400+个基础用户标签和1000+个智能模型，形成“千人千面”的服务方
式，最终完成精准营销，赋能公司业务发展；在员工数字化方面，公司开发了育儿顾问客户管理工具“人客
合一”“云客合一”“阿基米德”店总经营管理工具等，赋能基层员工进行高效而精准的客户服务和管理；
在管理数字化方面，公司搭建了以业务和数据双中台系统为主，以AI中台为辅的技术架构，提升了整体业务
运转效率。
2023年，公司充分发挥数字化技术优势，结合公司在母婴童垂直领域庞大的优质知识库，自主研发了Ki
dsGPT智能顾问，在孩子王APP、小程序、社群等多个场景投入应用，更好地满足亲子家庭需求。此外，随着
同城数字化即时零售已经成为消费者城市生活的全新发展趋势，基于仓网布局的同城服务和即时零售场景，
配以强大的智慧物流体系加持，孩子王也将用爱与欢乐链接更多中国亲子家庭的美好生活。
（6）供应链管理优势
供应商合作方面，公司不断加强与各类母婴商品品牌供应商的合作，并逐渐形成了长期稳定的合作关系
，在保证产品质量的同时进一步优化采购成本。在产品供应方面，公司根据门店及线上平台SKU的销售情况
，结合库存分布和采购策略等因素，制定采购计划，提升采购效率。在仓储物流环节，公司将KWMS仓储管理
系统与OMS电子商务系统全面联通，实现了在接受订单后，以最优方式进行订单物流交付的功能。在产品质
量保障方面，公司制定了完善的产品质量控制体系，在新供应商开发时，对供应商的产品质量、经营资质、
品牌等进行严格的筛选；在合作过程中，公司会定期和不定期的对供应商产品质量进行抽检，确保生产过程
中质量的稳定；在产品入库时，公司质检人员会根据产品品类按照不同的抽检比例进行严格的质量检测，抽
检合格后方可入库。此外，公司还会根据供应商的生产能力、供应质量等数据定期对合作的供应商进行评估
和淘汰。
通过对供应链多个环节的不断优化管理，公司在保证产品质量的同时，提升了产品采购效率和订单管理
能力，供应链管理优势不断增强。
（7）人力资源优势
公司自主培养了一支结构合理、稳定、高效的管理团队，在新零售和传统门店销售领域都有着丰富的经
验，对于零售新风向具有深刻的市场见解，能够基于公司实际运营情况和母婴零售行业发展现状制定科学、
合理的长期发展战略，并能为公司经营管理进行合理决策和有效实施，其丰富的管理和运营经验将继续为公
司未来发展提供重要驱动力。同时，公司打造了高效的“同心组织”人力架构，以用户为中心，构建产品体
系、专家体系和目标体系，提升经营管理效率。此外，公司还成立了零售学院和智能学院，以员工为核心，
针对不同类型的员工，定制差异化的学习产品，提高员工专业能力，打造不同梯队的人才培养通道，使人才
发展全面支持公司经营的快速升级。
（8）仓网布局优势
为保障对全国范围内产品配送的快速响应能力和服务水平，提升发货、配送时效，加强消费者购物体验
，公司建立了与门店布局和线上销售相匹配的，包括中央仓（CDC）、区域仓（RDC）和城市中心仓（FDC）
在内的三级仓储体系，形成了“供应链+本地生活服务+同城即时零售”的经营定位，通过将更高效的供应链
管理系统和更先进的物流仓储系统相结合，打破线上线下的物流配送界限，将门店服务及本地化生活场景相
互交融，满足家庭及社会日益多元化、个性化需求。
四、主营业务分析
1、概述
（1）经营情况分析
2023年，公司实现营业收入875259.02万元，同比上升2.73%，归属于上市公司股东的净利润10511.55万
元，同比下降13.92%。2023年，因实施股权激励产生的股份支付金额9488.12万元，若剔除可转债利息支出
及股份支付费用的影响（已考虑相关所得税费用的影响），归属于上市公司股东的净利润21119.05万元，同
比增长55.70%。
2023年，公司坚持以用户为中心，深耕母婴行业，围绕“全球优选差异化供应链+本地亲子成长服务+同
城即时零售”策略定位，聚焦“深耕会员、全渠道经营、全球优选差异化供应链、本地生活、全域营销、新
项目”六大战略路径，强化“组织保障、物流保障、技术保障”三大战略保障，收购北方母婴龙头企业乐友
国际，打造全龄段儿童生活馆，强化同城运营，构建同城服务联盟，大力推进数智化转型，推出KidsGPT智
能育儿顾问，不断提升用户的服务体验，持续为用户创造价值，提供高质量的产品和服务，巩固提升核心竞
争力，促进公司可持续、高质量增长。
1）收购北方行业龙头企业乐友，全国布局进一步完善
为完善市场布局，公司于2023年成功完成对乐友国际的收购。乐友国际作为我国母婴童行业中的领军企
业，截至2023年末，已在天津、北京、陕西、河北、山东等省市拥有517家直营及加盟托管门店。此次收购
与公司原有的市场布局形成了强有力的互补，特别是在北方地区，效应尤为显著。收购完成后，公司及乐友
国际的门店总数已增至超1000家，覆盖全国21个省（市）、200多个城市。
目前，乐友并购已经进入深度整合阶段，双方管理团队实现了良好的融合。孩子王在供应链、数字化、
财务及运营、组织人力等方面对乐友给予了充分支持和赋能。未来，公司将坚持“多模式”“双品牌”的协
同发展战略，孩子王将继续保持大店模式并发挥专业服务优势，而乐友发挥小店优势并加大下沉市场加盟模
式发展，充分利用公司在数字化、供应链等方面的优势。双方计划在供应链、自有品牌方面加快整合步伐，
充分发挥整合效应，实现“1+1>2”的效果。
2）全渠道运营全面升级，全力打造全龄段儿童生活馆
在全渠道全场景经营战略指引下，公司积极发挥线上线下全渠道全场景的优势，以门店为核心，深入实
施同城战略，构建同城运营模型，目标是打造一个以门店为中心的20KM立体家庭生活圈，通过全方位的品牌
运营、会员开发、库存共享、服务体验以及社群运营等五个方面的统一升级举措，来增强城市影响力。为此
，公司精心策划了一系列城市影响力互动活动，通过多元的社群运营模式，以社交和专业服务驱动交易增长
。
观察过去十年的人口总量趋势，我们发现2016至2017年的人口增长高峰值时期出生的婴幼儿，现已进入
6岁及以上的中大童阶段。随着国家生育政策的全面放开，二胎、三胎占新生儿的比例已超过50%，多孩家庭
成为母婴童市场的重要增长点。同时，母婴童人群的养育和消费观念也在不断更新，市场正朝着多元化、细
分化和科学化的方向发展。面对这样的市场变化，作为国内母婴童行业的领军企业，孩子王率先开创了全龄
段儿童成长服务的新业态，推出了全龄段儿童生活馆。
儿童生活馆是公司基于孩子和父母在生活娱乐、学习成长、户外运动等多方面的需求而精心打造的。它
不仅能满足亲子家庭的一站式购物需求，更是一个提供社交互动、寓教于乐的新平台。儿童生活馆涵盖了母
婴用品、玩具游戏、运动装备、书籍学习、居家生活、教育实践六大主题，并设置了餐厅厨房、运动装备、
儿童主题房等十三大场景，提供了超过800种解决方案，为孩子们提供了丰富多样的成长体验。2023年，公
司已经成功完成了3家儿童生活馆的升级改造，单店交易额平均同比提升了超过20%，消费人次也平均增长了
近30%，升级效果初具成效。
3）全球优选差异化供应链进一步完善
公司进一步优化和完善了差异化供应链体系，2023年差异化供应链（含自有品牌）共实现销售收入8194
5.20万元，占母婴商品销售收入的比重为10.82%。通过与各类母婴品牌商的深度合作，公司成功构建了母婴
行业的优质供应链，借助短链供应升级和定制化差异化专供商品，不断推出具有成本优势的差异化产品和明
星单品，以满足市场的多样化需求。在自有品牌建设方面，公司取得了显著成效。2023年，公司的自有品牌
交易额实现了74.37%的同比增长，展现出强劲的增长势头。自有品牌已全面覆盖用品、玩具、内衣家纺、饰
品等多个主要品类，为市场提供了丰富多样的选择。同时，公司积极打造差异化爆品和极致单品，如贝特倍
护用品及纸尿裤、初衣萌内衣家纺、慧殿堂玩具及乐友歌瑞家服纺、幼蓓用品、歌瑞贝儿食品等品牌，通过
研发差异化产品和创新高性价比、高颜值产品，公司成功赢得了用户的口碑，为后续大力发展加盟模式提供
了强大的自有供应链支持。
公司紧密把握用户需求，并充分发挥供应链、全渠道、数字化等方面的优势，成功实现了从供应链到消
费场景的产供销闭环。这一闭环模式的建立，不仅提升了公司的运营效率，也进一步增强了市场竞争力。目
前，公司将继续深化差异化供应链体系的建设，加强自有品牌的研发与创新，不断提升产品质量和用户体验
，以在激烈的市场竞争中保持领先地位。
4）数智化发展取得新突破
2023年6月，公司隆重推出了自主研发的“AI育儿顾问大模型”——KidsGPT智能顾问。这一创新产品基
于开源大模型，并结合了公司在母婴童领域积累的庞大且优质的知识库，通过自主训练研发而成。KidsGPT
智能顾问的推出，不仅体现了公司在数字化技术方面的显著优势，更标志着公司在AI育儿领域的深入探索与
实践。
KidsGPT智能顾
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