经营分析☆ ◇301082 久盛电气 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
防火类特种电缆以及电力电缆等的研发、生产、销售和服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电线电缆行业(行业) 19.11亿 100.00 2.09亿 100.00 10.91
─────────────────────────────────────────────────
塑料绝缘电缆(产品) 8.51亿 44.51 6693.72万 32.09 7.87
无机矿物绝缘金属护套电缆(产品) 3.74亿 19.56 6444.08万 30.89 17.24
电力电缆(产品) 3.61亿 18.88 4322.95万 20.72 11.98
矿物绝缘电缆(产品) 2.38亿 12.48 2160.76万 10.36 9.06
其他(产品) 8740.26万 4.57 1237.66万 5.93 14.16
─────────────────────────────────────────────────
境内收入(地区) 19.07亿 99.75 2.08亿 99.60 10.90
境外收入(地区) 469.32万 0.25 83.04万 0.40 17.69
─────────────────────────────────────────────────
直销收入(销售模式) 19.11亿 100.00 2.09亿 100.00 10.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电线电缆(产品) 8.86亿 100.00 1.17亿 100.00 13.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电线电缆行业(行业) 20.04亿 100.00 2.78亿 100.00 13.89
─────────────────────────────────────────────────
塑料绝缘电缆(产品) 8.22亿 41.03 9612.20万 34.54 11.69
电力电缆(产品) 5.69亿 28.38 8391.42万 30.15 14.75
无机矿物绝缘金属护套电缆(产品) 3.99亿 19.93 6055.91万 21.76 15.16
矿物绝缘电缆(产品) 1.79亿 8.95 2299.76万 8.26 12.82
其他(产品) 3437.59万 1.72 1473.88万 5.30 42.88
─────────────────────────────────────────────────
境内收入(地区) 19.98亿 99.70 2.77亿 99.39 13.84
境外收入(地区) 610.80万 0.30 170.55万 0.61 27.92
─────────────────────────────────────────────────
直销收入(销售模式) 20.03亿 99.93 2.78亿 99.96 13.89
经销收入(销售模式) 139.04万 0.07 11.17万 0.04 8.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电缆销售(产品) 8.99亿 97.60 --- --- ---
其他(产品) 2058.64万 2.23 694.03万 4.82 33.71
技术服务费(产品) 148.50万 0.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售11.10亿元，占营业收入的58.09%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 64633.56│ 33.82│
│客户二 │ 18929.68│ 9.90│
│客户三 │ 10036.40│ 5.25│
│客户四 │ 8781.19│ 4.59│
│客户五 │ 8645.49│ 4.52│
│合计 │ 111026.33│ 58.09│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购13.38亿元，占总采购额的79.03%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 85308.60│ 50.38│
│供应商二 │ 25966.50│ 15.33│
│供应商三 │ 9325.58│ 5.51│
│供应商四 │ 9102.04│ 5.38│
│供应商五 │ 4115.04│ 2.43│
│合计 │ 133817.76│ 79.03│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为制造业中的“电气
机械和器材制造业（C38）”。根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，本公司所属行业为“C38电
气机械和器材制造业”大类下的“C383电线、电缆、光缆及电工器材制造”中类，具体细分为“C3831电线
、电缆制造”小类。电线电缆行业“料重工轻”特征明显，铜是电线电缆企业最主要的原材料。一方面，上
游主要原材料行业发展时间较长，技术水平较为成熟，行业内公司众多，能够为电线电缆行业的发展提供良
好的基础；另一方面，由于铜是大宗商品，具有标准化且交易量较大的特点，其交易价格受供求关系等影响
波动较大，电线电缆企业的盈利情况也会随之受到影响。目前公司与主要客户均约定了销售价格的调整机制
，以减少铜材价格波动对公司经营业绩产生的影响。但是铜材价格波动仍然会对公司的经营情况产生如下影
响：一方面，铜材的价格波动将直接影响公司产品价格和产品成本，而目标毛利相对固定，从而影响公司的
产品毛利率水平；另一方面，铜材价格上涨将导致公司原材料采购占用较多的流动资金，从而加大公司的运
营资金压力。
电线电缆行业的下游主要为电力、轨道交通、建筑、能源、石化、通信等重要的国民经济领域。电线电
缆行业作为国民经济中不可缺少的配套产业，受下游行业的整体需求影响较大，为公司带来了较大的市场机
遇。
我国电线电缆行业在技术引进、消化吸收以及自主研发的基础上，已经形成了巨大的生产能力，与之配
套的电缆材料、电缆设备制造业也初步形成了较完整的体系。但是，与国际先进水平相比，我国在新技术、
新产品、新工艺研发以及人才储备等方面仍然存在一定差距。未来随着我国国际地位的不断提升、对先进制
造业的不断支持、行业转型升级等，电线电缆行业整体技术以及工艺有望得到进一步突破。
报告期内，新版《产业结构调整指导目录（2024年本）》的实施，为我国产业发展提供了重要的方向指
引和政策支持。基于电力行业下游的电线电缆行业，也必须依托政策性指导，重新确立发展方向。应通过加
强科技创新、推动绿色低碳发展、加快数字化智能化转型、优化产业结构、加强国际合作等措施，不断推动
电缆产业高质量发展。
公司专注于细分领域防火类特种电缆的研发生产销售，公司系矿物绝缘电缆等防火类特种电缆国家标准
、行业技术规范的主要制定者，主编了《矿物绝缘电缆敷设》（09D101-6）、《额定电压750V及以下矿物绝
缘电缆》（T/ZZB0107-2016）等行业标准、团体标准，参编了《低压配电设计规范》（GB50054-2011）、《
矿物绝缘电缆敷设技术规程》（JGJ232-2011）、《民用建筑电线电缆防火设计规范》（J13286-2016）、《
民用建筑电线电缆防火设计规范》（DBJ50-164-2013）和《地铁工程电缆敷设》（20T205）等国家标准、行
业标准和地方规范，体现了公司在防火类特种电缆领域的领先优势和专业化程度。公司防火类特种电缆产品
曾成功应用于中央电视台新大楼、广州新电视塔、广州西塔、腾讯滨海大厦、上海中心大厦、中国尊、上海
浦东国际机场、上海虹桥交通枢纽、广州白云国际机场、成都天府机场、重庆火车站、上海地铁、深圳地铁
、杭州地铁、西安地铁、郑州地铁、重庆地铁、太原地铁、济南地铁、徐州地铁、福州地铁、人民大会堂改
造、国家会展中心、国家图书馆、广州全运会馆等一系列重大项目，突显了公司行业内的重要地位。
二、报告期内公司从事的主要业务
久盛电气是一家主要从事防火类特种电缆以及电力电缆、加热电缆等的研发、生产、销售和服务的高新
技术企业及国家专精特新小巨人企业。公司始终坚持“以品质塑造形象，以创新赢得未来”的经营理念，致
力于成为防火类特种电缆领域的行业专家以及创新代表。
报告期内，公司主要业务、主要产品等未发生变化。
（二）主要的业绩驱动因素
随着国内经济形势的逐步回暖，国家陆续出台了鼓励实体经济和民营企业发展的政策，预计未来，基础
设施建设投资将继续在国民经济中扮演重要角色，尤其以国家电网更新改造、城市化进程的提速、核电油井
以及海洋油气资源的开发、新型清洁能源建设等投资项目为代表的我国新一轮基础设施投资建设的开展,将
为电线电缆行业带来长期、持续的市场需求。报告期内，公司业绩变化符合行业整体发展状况。
三、核心竞争力分析
(一)长期专注于防火类特种电缆细分领域
公司深耕细分领域，专注防火类特种电缆，是国内市场上最早研发矿物绝缘电缆等防火类特种电缆的主
要力量，逐步开拓和培育了国内矿物绝缘电缆等防火类特种电缆市场。自设立以来，公司坚定地开展专业化
、差异化的市场竞争路线，经过多年努力，已经成为防火类特种电缆行业的领军企业之一。同时，公司系矿
物绝缘电缆等防火类特种电缆国家标准、行业技术规范的主要制定者，主编了《矿物绝缘电缆敷设》（09D1
01-6）、《额定电压750V及以下矿物绝缘电缆》（T/ZZB0107-2016）等行业标准、团体标准，参编了《低压
配电设计规范》（GB50054-2011）、《矿物绝缘电缆敷设技术规程》（JGJ232-2011）、《民用建筑电线电
缆防火设计规范》（J13286-2016）、《民用建筑电线电缆防火设计规范》（DBJ50-164-2013）和《地铁工
程电缆敷设》（20T205）等国家标准、行业标准和地方规范，体现了公司在防火类特种电缆领域的领先优势
和专业化程度。
（二）客户资源优质、产品应用于多个知名案例
凭借卓越的信誉、优质的服务以及产品稳定出色的性能、品质等，公司产品应用于各大知名工程和建筑
，产品质量好，且具有长期稳定运行记录，尤其是在防火类特种电缆应用领域具有较强的经验优势。公司凭
借其自身过硬的产品质量和强大的品牌影响力，已经形成了较为稳健优质的客户群，客户主要为中国建筑、
中国中铁、中国铁建、华润置地、万达等大中型优质客户。同时，公司产品曾广泛应用于中央电视台新大楼
、广州新电视塔、广州西塔、腾讯滨海大厦、上海中心大厦、中国尊、上海浦东国际机场、上海虹桥交通枢
纽、广州白云国际机场、成都天府机场、重庆火车站、上海地铁、深圳地铁、杭州地铁、西安地铁、郑州地
铁、重庆地铁、太原地铁、济南地铁、徐州地铁、福州地铁、人民大会堂改造、国家会展中心、国家图书馆
、广州全运会馆等重大项目，该等众多知名大型应用案例亦彰显了公司行业竞争地位。
（三）产品性能可靠，服务品质稳定
防火类特种电缆的主要目标市场是超高层建筑、交通枢纽、轨道交通、公共设施等国家重点行业和领域
，客户一方面对产品的安全性、可靠性、耐用性有严格要求，另一方面对生产厂家的生产规模、行业经验、
服务品质均有较高要求。公司视产品质量为企业发展的生命线，牢固树立质量意识，在产品生产和经营过程
中，注重产品质量体系建设和生产过程管理，制定了严格的质量管理目标和行之有效的品质保障体系，质量
控制覆盖全部采购、生产、检验和销售流程。多年来，公司依靠稳定的产品性能和可靠的服务品质积累了良
好的口碑，是公司品牌在行业中获得较高市场知名度、美誉度等的重要基础以及市场开拓、稳定发展的基本
保障。
（四）注重产品创新和研发投入，技术水平领先
公司系国家级高新技术企业、国家级绿色工厂、国家专精特新小巨人企业、国家知识产权优势企业、浙
江省知识产权示范企业，公司技术中心被评为浙江省中小企业技术中心、省级企业研究院、浙江省企业技术
中心。公司始终注重技术创新，并制定了一套以自主创新能力和知识产权综合能力作为支点、企业主导与产
学研相结合的长效研发创新机制，以不断提高企业竞争力。公司的新型铜芯铜护套矿物绝缘电缆等主要产品
已获得国家火炬计划项目验收认证。目前，公司已取得发明专利16项、实用新型专利35项、外观设计专利1
项。
在矿物绝缘加热电缆方面，公司继续加大研发投入与市场开发力度，并与中石油、中石化、中海油在稠
油降黏、蒸汽提干、化蜡解堵、火驱点火等应用场景开展深入合作，在提升油田能源采收效率及降低采收成
本发挥积极作用。同时，公司研发的1MW井下大功率加热器在中石油辽河油田成功下井并持续运行，对辅助
生产取得了较好的应用效果，亦为后续开展页岩油原位转化提供可靠的技术积累。此外，公司继续在光热发
电、熔盐储能、核电、煤层汽化等领域研发新产品以满足不同领域的高温环境中的加热、信号传输等需求。
同时，公司将积极拓展海外市场，与国外企业保持深入合作，为其提供符合较高要求的矿物绝缘加热电缆。
（五）具备稳健、行业经验丰富的人才队伍和管理团队
自公司成立至今，公司的核心管理层就一直保持稳健，拥有近二十年的电线电缆行业从业和管理经验。
公司管理团队的其他管理人员也在电线电缆行业积累了多年的经验，对电线电缆的技术研发、生产和销售有
深刻的理解，在管理、技术、生产、销售、财务等方面各有专长，各司其职，优势互补，保证了公司各项业
务的协调和全面发展。
（六）搭建了全业务流程的信息系统架构
公司重视信息化系统建设，致力于将管理思想赋予信息化工具，自成立之初即配置了高效的ERP管理系
统作为日常管理重要工具，随着经营规模的不断扩大，公司信息系统持续迭代更新，进一步配置了CRM客户
管理系统、OA办公系统等，并实现了系统之间的无缝对接以及远程接入功能，信息化水平不断提高。目前公
司通过一整套包括理念、体系、方法和执行工具的管理信息化方案，实现了从客户资料、订单审核、生产计
划控制、原材料采购、库存管理到行政办公、人员管理等全业务流程的信息化管理。
公司于2020年3月通过国家电网资质能力核实，具备接入电工装备智慧物联平台的信息化基础，并经国
家电网审核同意中压电缆、低压电缆等产品互联接入电工装备智慧物联平台。
2024年，公司搭建超融合，构建自己的私有云平台，通过一个集中化的管理平台对整个超融合集群进行
统一管理，降低了管理成本和复杂度，实现资源的按需分配和动态扩展虚拟机或容器迅捷地上线业务，提高
资源利用率，实现更灵活的资源划分与交付。此外，公司还部署了CAPP辅助工艺设计系统，优化工艺设计过
程，提高生产效率和质量。通过CAPP系统，实现对产品设计、工艺路线、加工方法、工艺参数、工时定额等
工艺信息的集成管理和优化。
公司通过信息化管理，协同驱动整个企业组织机制完善与管理技能提升，推动企业软实力建设，进一步
提升了公司核心竞争力。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司的主要产品为矿物绝缘电缆、无机矿物绝缘金属护套电缆等防火类特种电缆以及中低压
电力电缆和塑料绝缘电缆。具体内容本报告中“第三节管理层讨论与分析”之“二、报告期内公司从事的主
要业务”。同时，公司不断加大对市场需求广度和深度的挖掘力度，提高科研创新实力，在矿物绝缘加热电
缆等部分高附加值产品系列方面亦储备了相应的技术并已部分实现产能转化。多项产品成功应用于中石油、
中石化等能源开采项目，以及光热发电、核电等新能源领域。
未来，公司将在提升现有产品竞争优势的同时，进一步丰富高附加值产品系列，不断提升自身盈利能力
，更好地满足市场需求。
●未来展望:
（一）发展展望及计划
公司将继续坚持既定战略，继续保持并扩大在防火类特种电缆行业的领先地位，同时，不断开发新产品
，新技术，向石油化工、新能源开采及储能、核电等领域拓展新的市场空间。
（1）持续创新是发展不竭动力
多年来，公司一直以研发创新作为发展动力。公司目前已经建立了省级企业研发中心，通过引进和培养
技术人才，搭建了强大的研发队伍，近年来不断开发了多项新技术新产品，广泛应用于页岩油原位开采、光
热发电储能电站、核电站等多个新领域。
未来，公司将继续依托自身研发优势以及创新实力，并不断加大与外部研发平台的合作，保持行业敏感
度，对现有产品不断提升优化性能以及节本降耗。同时，公司将继续加大在石油化工、新能源、核电、汽车
等领域的产品研发，开发适用于高温、高压、高腐蚀及高辐射等特殊环境下使用的特种电缆，持续保持公司
在研发创新领域的优势地位。
（2）加强营销网络建设
随着公司经营规模的不断扩大以及新项目投产后生产能力的提升，未来，公司将继续从如下方面加强营
销网络的建设，更好地服务客户：①加大品牌推广，提升品牌知名度、美誉度以及溢价力，为拓广客户范畴
提供品牌基础；②进一步提升业务人员的信息敏感度，拓展投标覆盖，增强竞标实力，提高中标能力；③加
强对大型集采客户的挖掘覆盖及服务能力，增强对创新应用领域的客户覆盖；④提升公司客户信息以及项目
信息等系统水平，进一步优化完善整体服务能力。
（3）产能扩充规划
随着募集资金投资项目的投产，公司产能将得到显著的提升，解决了多年来面临的产能不足的局面。未
来，公司将通过对原有设备的改造升级，提升生产能力，提高生产效率，降低生产能耗。
（4）人才培养规划
未来，公司将继续加强人才队伍建设，以满足公司快速发展的人才需求。①完善人才培训成长机制以及
内部岗位竞聘机制，加强员工综合水平的提升。②优化人才结构。③丰富人才引进渠道，提升专业人才储备
。④健全优化人才激励机制，强化优秀人才长期服务热情。
（5）融资拓渠规划
公司所在行业对资金需求较高，随着公司上市后，公司的融资渠道得到了拓宽，融资成本有效降低。未
来，公司将结合自身经营状况、资产负债结构以及内部风险控制等因素，充分利用各种融资工具，为公司发
展提供资金支持，且将不断提高资金使用率，降低融资成本。
（二）公司可能面临的风险
（1）创新风险
公司一直注重科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合，不断加大研发投入，以不断提高创新能
力和企业竞争力，拓展主营业务及产品的应用领域。但由于对未来市场需求的预测存在局限性、新技术产业
化存在重大不确定性，如若公司对防火类特种电缆的技术和市场发展趋势判断失误，或相关创新未达预期，
可能存在新旧产业融合失败的风险，或业态创新和模式创新无法获得市场认可的风险。
（2）市场竞争加剧风险
根据国家统计局数据显示，至2022年我国规模以上电线电缆行业公司达到4034家，竞争较为激烈，尤其
是在传统电线电缆板块。虽然目前而言，产品附加值以及技术含量较高的特种电缆，市场竞争相对缓和，但
未来，随着国家产业政策的引导以及行业内公司转型升级战略的驱动，电线电缆高端产品领域的竞争亦有可
能进一步加强。未来，如公司不能够通过产能扩张、技术及产品结构升级来适应行业的竞争态势，公司的行
业地位和市场份额将面临着一定风险，从而对公司整体经营状况产生不利影响。
（3）原材料价格波动风险
公司主营产品的主要原材料是铜材，铜材占公司主营业务成本的比重在80%以上，铜价的波动对公司生
产经营以及盈利能力均会有一定的影响。目前公司与主要客户均约定了销售价格的调整机制，以减少铜材价
格波动对公司经营业绩产生的影响。但是铜材价格波动仍然会对公司的经营情况产生如下影响：一方面，铜
材的价格波动将直接影响公司产品价格和产品成本，而目标毛利相对固定，从而影响公司的产品毛利率水平
；另一方面，铜材价格上涨将导致公司原材料采购占用较多的流动资金，从而加大公司的运营资金压力。
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