经营分析☆ ◇301090 华润材料 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
聚酯材料及新材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
聚酯产品(产品) 79.97亿 95.15 -7464.90万 151.09 -0.93
原料及其他(产品) 4.07亿 4.85 2524.07万 -51.09 6.20
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 53.63亿 63.81 -3655.30万 73.98 -0.68
其他国家和地区(地区) 30.42亿 36.19 -1285.53万 26.02 -0.42
─────────────────────────────────────────────────
聚酯材料销售(业务) 83.97亿 99.91 -5650.55万 114.36 -0.67
其他(业务) 757.93万 0.09 709.72万 -14.36 93.64
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 84.05亿 100.00 -4940.83万 100.00 -0.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
聚酯行业(行业) 172.01亿 99.86 7.81亿 97.18 4.54
其他(行业) 2360.15万 0.14 2266.62万 2.82 96.04
─────────────────────────────────────────────────
聚酯产品(产品) 162.95亿 94.60 6.78亿 84.44 4.16
原料(产品) 9.07亿 5.26 1.02亿 12.74 11.30
其他(产品) 2360.15万 0.14 2266.62万 2.82 96.04
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 120.95亿 70.22 4.56亿 56.78 3.77
境外(地区) 51.30亿 29.78 3.47亿 43.22 6.77
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 172.07亿 99.90 --- --- ---
代销(销售模式) 1759.62万 0.10 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
聚酯瓶片(产品) 84.31亿 93.26 4.15亿 79.28 4.93
原料及其他(产品) 6.09亿 6.74 1.09亿 20.72 17.82
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 63.31亿 70.03 3.16亿 60.27 4.99
境外(地区) 27.09亿 29.97 2.08亿 39.73 7.68
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
聚酯行业(行业) 173.04亿 99.87 12.17亿 98.22 7.03
其他(行业) 2267.00万 0.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
聚酯产品(产品) 148.84亿 85.90 11.40亿 92.02 7.66
原料(产品) 24.20亿 13.97 7682.59万 6.20 3.17
其他(产品) 2267.00万 0.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 121.23亿 69.97 5.33亿 43.01 4.39
境外(地区) 52.04亿 30.03 7.06亿 56.99 13.56
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 173.27亿 100.00 12.39亿 100.00 7.15
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售44.57亿元，占营业收入的25.87%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 152917.75│ 8.88│
│客户2 │ 89898.73│ 5.22│
│客户3 │ 76241.48│ 4.43│
│客户4 │ 69291.81│ 4.02│
│客户5 │ 57327.80│ 3.33│
│合计 │ 445677.58│ 25.87│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购90.41亿元，占总采购额的50.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 412673.02│ 23.15│
│供应商2 │ 146627.49│ 8.23│
│供应商3 │ 145477.37│ 8.16│
│供应商4 │ 108060.83│ 6.06│
│供应商5 │ 91291.28│ 5.12│
│合计 │ 904129.98│ 50.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展情况
1.聚酯瓶片行业
上半年，聚酯瓶片行业整体盈利能力仍然面临较大压力。在经历了2023年行业产能的集中释放以后，20
24年上半年行业仍有222万吨新增产能的投放，报告期内虽然聚酯瓶片出口表现较好，内需市场也有一定增
长，但依然抵不过供应高增的压力，行业加工差水平不高，聚酯瓶片行业盈利压力较大。
（1）需求端
上半年，国内市场保持稳定增长态势。目前国内旅游业正处于稳步复苏阶段，出游人数大幅增加带动了
终端软饮料及餐饮消费，软饮料需求稳定增加。作为聚酯瓶片的主要应用领域，软饮料市场仍是聚酯瓶片下
游消费的主要组成部分。根据CCF统计数据显示，2024年1-6月份国内聚酯瓶片需求量在437.7万吨附近，同
比增长14.9%，其中软饮料占国内需求比重至68%附近，同比增长17.8%。同时，由于新鲜农产品、奶茶和咖
啡等新终端用户应用的发展，包装需求出现了合理的增长。聚酯瓶片的下游应用领域正在以饮料瓶和食品包
装为基础，逐渐扩展到日化产品包装、文具、玩具包装等领域，并逐渐替代其他包装材料。CCF数据显示，
上半年片材及其他类需求增长约7.48%。
国外市场方面，尽管全球贸易环境面临诸多不确定性，红海危机持续发酵影响海运物流，中国聚酯瓶片
出口在2024年依然保持强劲势头。部分海外装置因成本原因退出市场,中国聚酯瓶片出口价格优势始终存在
，根据CCF统计数据显示，1-6月国内聚酯瓶片出口总量在297万吨附近，同比增长25.3%，全年出口量预计将
在550万吨附近，同比2023年上涨13.4%。
（2）供给端
2024年中国聚酯瓶片行业继续处于产能投放周期当中。聚酯瓶片新投放产能仍然集中于中国，根据CCF
统计，国内上半年聚酯瓶片产能基数增加222万吨至1,883万吨，尽管部分装置投产计划推迟，整体产能较20
23年同期增长仍达34.55%；至2024年底国内总产能预计达到2,152万吨。2024年上半年国内聚酯瓶片工厂产
量在746.8万吨，同比增20.1%，全年总产量预计将达到1,530-1,540万吨附近。即使考虑新装置投产延迟、
产线未满负荷运行、部分装置因效益亏损长停等因素，聚酯瓶片行业盈利仍面临较大压力。
2.新材料行业
化工新材料市场需求广阔，市场规模持续扩大。化工新材料是发展战略性新兴产业的重要基础，也是传
统石化和化工产业转型升级和发展的重要方向。随着科技的不断进步和产业的转型升级，高性能、环保型化
工新材料的需求持续增长，特别是在航空航天、电子信息、新能源汽车等领域的应用越来越广泛。未来，随
着技术的不断进步和应用领域的拓展，化工新材料市场将迎来更多的发展机遇和挑战。
（二）公司经营概述
报告期内，聚酯瓶片产能总量继续增加，行业集中度进一步提升，下游需求市场虽有增长但增速远不及
产能扩张，供需矛盾加剧，行业整体呈下行趋势，盈利压力较大。公司积极应对行业挑战，保持生产装置稳
定高效运行，落实重点技改项目，能耗物耗指标均低于去年同期水平；多维度提升采购综合能力，主要原料
采购价低于第三方行业均价；灵活调整销售策略，针对性加大外销力度，积极拓展差异化产品线，新材料业
务有所起色，实现销量利润双增长，但整体占比不高。报告期内，公司主要生产运营指标较同期向好，但不
改整体亏损格局，公司共实现营收840,476.97万元，同比下降7.03%，实现归母净利润-17,063.27万元，同
比下降153.19%。
报告期内公司主要经营举措：
1.发挥产能规模优势，保持市场占有率
面对复杂多变的外部行业变化，公司发挥规模优势，保持聚酯瓶片市场占有率。报告期内，公司一方面
坚持大客户策略，另一方面根据市场新形势积极调整业务组织架构，实行大区管理模式，整合区域资源，提
升内部效率。公司密切跟踪市场变化情况，灵活调整销售策略，精耕细作，深挖市场潜力。上半年，公司完
成聚酯瓶片产量110.51万吨，销量121.77万吨，产销率达110%,其中外销46.2万吨。
2.贯彻落实安全生产理念，持续推动碳达峰工作
公司始终贯彻落实安全生产责任制，不断提升安全生产标准化水平。报告期内，公司深化安全风险分级
管控和隐患排查治理双重预防机制建设，持续完善更新安全风险数据库，全面开展安全风险隐患排查治理，
实现重大事故隐患动态清零。
公司积极开展低碳零碳项目建设，持续推动碳达峰工作。报告期内，公司制定了《2024年度碳达峰工作
计划》，继续推进光伏发电、EG回收利用技术、余热发电等项目的建设，开展高耗能电机更换、废料回收等
降碳工作，实现资源配置与效率的提升。开展数据管理系统应用和操作人员的赋能培训，持续做好碳排放数
据监测、统计、核算和报告，加强绿色低碳能力建设。
3.完善科技创新机制体制，深化数字化赋能助发展
公司以国家政策为指引，以市场需求为导向，围绕公司新材料战略规划开展各项研发工作。报告期内，
公司进一步完善科技创新机制体制，打造研发信息化管理系统（PMS系统），实现研发活动全生命周期数字
化管理。在自主研发的基础上，以项目合作、专家入库等方式柔性引进人才，提高产学研合作力度，报告期
内公司新增发明专利授权12项，当前已累计获得发明专利授权54项，另有49项发明专利处于申报期；公司与
华润集团其他业务单元组建的“绿色低碳环保建材创新联合体”和“绿色高性能包装材料创新联合体”各项
联合研发项目进展顺利，已进行样品试用。
公司以深挖数据资产价值为驱动，持续推动数据治理以及数据分析场景构建。公司聚焦产业价值，基于
数据中台架构，深入构建“产-销-研”一体的数据分析场景赋能，不断提升现有标杆基地的智能制造水平，
同时对设备、安全、能源等重点场景进行数字化赋能。公司围绕工业互联网平台、业务中台、数据中台部署
数字化应用，目前已实现核心应用100%云端部署。
（三）主要产品及用途
报告期内，公司主要产品为聚酯瓶片（PET）、特种聚酯（PETG）。PET主要应用于软饮料、食用油、食
品包装、酒包装、调味品、日用品包装、医疗药品包装及片材等领域。PETG可广泛应用于化妆品包装、板材
、片材、高性能收缩膜及各类注塑件和异型材等领域，目前公司主要生产NPG-PETG和CHDM-PETG两个型号产
品。
（四）经营模式
①采购模式
公司聚酯瓶片生产所需要的主要原材料为精对苯二甲酸(PTA)和乙二醇(MEG),属于石油化工产业链下游
产品。公司利用规模优势，统一安排原料采购，与国内外主要原料生产商保持着长期稳定的合作关系，根据
生产需要约定月度采购量，通过签订年度框架合约稳定大部分原料供应，同时根据销售订单情况，通过现货
、期货锁定原料成本，进一步控制采购风险、降低采购成本。
公司以常州及珠海为中心，根据地理优势，综合考虑原材料品质、供应商规模等相关因素，建立合格供
方审核及评价管理机制，形成《合格供应商名录》并实施动态管理。主要原料及长期使用的原辅料采购采用
集中采购模式；其他一般性原辅料及生产物资采取招标、询比价、竞争性谈判等方式选择供应商。
②生产模式
公司实行生产计划和订单相结合的生产模式，依托自身生产能力自主生产。公司每年年终根据当年的运
营和销售情况制定下一年度的生产计划，每月根据客户的订单情况对具体生产安排进行调整。
③销售模式
公司采用以直接客户为主的直销模式，目前已建立覆盖全国和全球主要市场的销售网络。公司可以根据
产品的库存情况进行现货交易；也可以依据客户的实际需求，与长期合作的重点客户签订年度框架协议，根
据客户的订单需求，逐月滚动交货，月度结算；或者根据自身的生产计划与客户签订远期交货的锁价合同。
在货物交付模式方面，境内客户主要采用公司送货上门和客户自提的方式进行，境外客户则主要采用FO
B、CIF的方式进行。
④研发模式
公司以国家政策及战略需求为导向，聚焦战略新兴业务，通过自主研发、联合开发、先进技术引进等方
式，根据国家鼓励政策，结合自身研发优势，聚焦突破重点关键领域核心技术，开发高附加值产品，不断开
拓新的应用领域，加速布局战新产业。公司引进并探索实施闸门式研发项目管理模式，同时打造研发管理信
息化系统，使得各研发项目节点目标明确，决策科学高效，确保研发项目管理规范化、结构化、标准化运作
，实现研发活动全生命周期数字化管理。
（五）市场地位
公司聚酯瓶片产能规模210万吨/年，处于行业领先地位，生产的“华蕾”牌聚酯瓶片为业界知名品牌，
长期与行业主要上游供应商及下游行业知名客户保持良好稳定的合作关系。
（六）主要的业绩驱动因素
公司稳步夯实聚酯主营业务，保持行业领先地位，不断布局高端新材料业务，注重重点研发项目的成果
落地转化，不断培育新的业绩增长点。报告期内，公司仍由PET聚酯瓶片贡献主要营收，实现PET销量121.77
万吨；PETG特种聚酯实现销量利润双增长，已成功应用于化妆品包装、日化产品、薄膜、板材、片材等多个
领域。
二、核心竞争力分析
（一）产业布局优势
公司服从国家新材料行业战略需要，已经形成了聚酯瓶片及新材料的业务布局。
一方面，作为公司战略发展中的基石业务，目前拥有210万吨/年聚酯瓶片产能，在常州、珠海设有生产
基地。公司始终践行“强基固本”理念，充分利用地缘布局、生产线优势及品牌价值，激活内生动力，不断
推进降本增效工作，提升产品综合竞争力。同时，公司积极拓宽聚酯材料应用场景，探索开发打造聚酯材料
族群，延伸上下游产业链，焕发业务发展新动能。
另一方面，公司布局新材料业务领域。通过自主研发、联合开发、产业孵化等方式培育多个新材料项目
。公司深度挖掘国际一线客户需求，坚持绿色发展，拓展医疗、电子、能源等战新市场应用，差异化聚酯产
品打入国际一线客户，医疗采血管特种聚酯材料批量供货。报告期内，新材料PETG产品销量、毛利率较去年
同期稳步提升。
（二）品牌优势
公司所生产的“华蕾”牌聚酯瓶片为业界知名品牌，多次荣获省、市级名牌产品称号，并成为中国专业
化生产、销售瓶级聚酯切片的领军企业。品牌价值高，客户基础好，与国内外知名食品饮料行业企业建立了
长期良好的合作关系，如：农夫山泉、娃哈哈、康师傅、可口可乐、怡宝等。公司在经济发达的长三角及珠
三角设有生产基地和研发平台，销售网络遍布全国和东南亚、南美、欧洲、非洲等地区。
（三）科技创新优势
公司以自主研发为依托、合作研发为补充，注重技术积累和有效应用，开展自主技术创新，将多年来积
累的生产经验和研发技术，提炼成覆盖产品生产全过程的设计、工艺和质量等方面的技术诀窍、独有技术以
及各类专利，助力公司在技术研发方面拥有强大的核心竞争力。公司深入推进知识产权管理体系建设，大力
推动知识产权保护，企业技术创新意识大幅提高。报告期内，公司新增授权发明专利12项，当前已累计获得
授权发明专利共54项，另有49项发明专利处于申报期。
公司在长期实践中，高度重视创新人才队伍的建设及研发创新机制的完善。目前公司已建立一支高效精
干的研发创新队伍，在常州及珠海两地建有研发中心。公司不断完善具有新材料行业特色的创新管理与激励
机制，大力推动产品技术创新。
（四）运营管理优势
经过多年在聚酯行业的耕耘，公司拥有一支专业能力强、经验丰富的管理团队，并在产品研发、生产、
销售等领域积累了战略管理经验。面对错综复杂的外部环境，公司管理团队始终保持战略定力，锚定全年发
展目标，积极应对行业变化，制定灵活策略，发挥内外部联动效应，实现公司高质量发展。
（五）股东资源协同优势
公司实际控制人中国华润有限公司业务涵盖大消费、综合能源、城市建设运营、大健康、产业金融、科
技及新兴产业6大领域。公司作为科技及新兴产业板块的重要组成部分，已与华润建材科技、华润置地及华
润雪花合作设立了创新联合体，各项联合研发项目进展顺利。公司将利用华润集团内部的产业协同资源，通
过合作开发、投资并购、合资共建等方式，助力公司新材料业务发展。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
