经营分析☆ ◇301100 风光股份 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高分子材料化学助剂研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成助剂(产品) 6.16亿 61.37 3135.39万 56.66 5.09
单剂(产品) 3.19亿 31.79 963.86万 17.42 3.02
三乙基铝(产品) 4335.21万 4.32 582.84万 10.53 13.44
催化剂(产品) 2350.94万 2.34 798.45万 14.43 33.96
其他业务(产品) 182.33万 0.18 43.72万 0.79 23.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成助剂(产品) 3.30亿 68.52 2838.63万 71.98 8.60
单剂(产品) 1.52亿 31.48 1104.81万 28.02 7.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成助剂(产品) 5.15亿 68.41 9858.52万 71.02 19.14
单剂(产品) 2.30亿 30.60 3819.57万 27.52 16.58
三乙基铝(产品) 697.29万 0.93 197.07万 1.42 28.26
其他业务(产品) 48.41万 0.06 5.49万 0.04 11.33
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 3.07亿 40.85 5816.15万 41.90 18.92
华南(地区) 9471.53万 12.58 1565.27万 11.28 16.53
东北(地区) 8924.20万 11.85 2481.72万 17.88 27.81
西北(地区) 8258.25万 10.97 613.76万 4.42 7.43
国外(地区) 7447.59万 9.89 1295.73万 9.33 17.40
华北(地区) 5037.56万 6.69 786.25万 5.66 15.61
华中(地区) 4658.27万 6.19 1148.44万 8.27 24.65
西南(地区) 685.01万 0.91 167.84万 1.21 24.50
其他业务(地区) 48.41万 0.06 5.49万 0.04 11.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集成助剂(产品) 2.50亿 71.16 6309.00万 71.37 25.23
单剂(产品) 1.01亿 28.84 2530.50万 28.63 24.97
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2.17亿元，占营业收入的21.60%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 12358.34│ 12.31│
│客户B │ 2816.65│ 2.81│
│客户C │ 2383.50│ 2.38│
│客户D │ 2064.55│ 2.06│
│客户E │ 2049.50│ 2.04│
│合计 │ 21672.54│ 21.60│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.10亿元，占总采购额的27.55%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 5689.54│ 7.46│
│供应商B │ 4851.46│ 6.37│
│供应商C │ 3802.37│ 4.99│
│供应商D │ 3648.05│ 4.79│
│供应商E │ 3004.42│ 3.94│
│合计 │ 20995.85│ 27.55│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
1、行业竞争格局
国内企业规模较大、有自主研发能力的企业包括山东省临沂市三丰化工有限公司、北京极易控股集团有
限公司、营口风光新材料股份有限公司、天津利安隆新材料股份有限公司、辽宁鼎际得石化股份有限公司等
，其抗氧剂产能均在20,000吨/年以上。国际厂商方面，生产抗氧剂的老牌知名企业则有巴斯夫、松原集团
、圣莱科特、艾迪科等。2024年由于聚烯烃行业整体开工率下滑，导致市场需求承压，叠加抗氧剂行业刚完
成新一轮产能扩张，市场竞争加剧，销售价格较2023年有较大幅度下滑，导致行业毛利率显著降低。
2、抗氧剂行业发展趋势
日益涌现的各种新型功能性高分子材料的开发与应用，带动抗氧剂朝着定制化、多功能化、可反应型、
高分子量化、绿色环保的方向发展。
3、行业发展的机遇
（1）国家产业政策扶持
抗氧化剂作为重要的塑料助剂，在国民经济中起着重要的作用，受到政府部门越来越多的重视，《中华
人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《中国制造2025》、《国家重
大科技基础设施建设中长期规划（2012—2030年）》、《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指
导意见》、三部委关于印发“十四五”原材料工业发展规划的通知、工业和信息化部关于印发《“十四五”
工业绿色发展规划》的通知、产业结构调整指导目录（2024年本）、《质量强国建设纲要》、工业和信息化
国家发展改革委国务院国资委关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知、关于印发原材料工业“三品
”实施方案的通知、化工新材料产业十四五发展指南等政策文件明确了行业未来发展思路，并将其列为重要
的战略性新兴产业，为抗氧化剂企业提供了非常有利的政策环境。
（2）环保升级，推动行业整合
目前我国环保形势非常严峻，国家节能减排的要求不断提高，新修订的《环境保护法》对企业提出了更
严格的监管要求，绿色制造和清洁生产工艺成为塑料助剂产业发展的重中之重。在环保高压的态势下，环保
治理不达标、运营不规范的中小企业将面临减产、停产甚至破产，而以风光股份为代表的产能规模大、环保
治理规范的助剂企业将会迎来发展机遇，环保趋严将进一步推动高分子材料助剂的行业整合。
（3）目前行业处于周期性底部，为上市企业进行行业整合提供了绝佳的市场机会。
4、我公司的应对策略
（1）建立人才壁垒
高分子材料化学助剂行业为典型的技术密集型行业，优秀的高分子材料化学助剂企业需要大量的具备精
细化工产品研发和高分子材料应用技术开发经验的优秀研发人员，才能在日趋激烈的市场竞争中胜出。同时
，在我国高分子材料化学助剂行业发展现阶段，专业技术人才仍属紧缺资源，而面对高分子材料化学助剂行
业高效化、复合化、环保化各类技术的不断快速发展，公司将努力打造合理的人才梯队和人才储备结构，建
立本行业的人才壁垒。（2）建立技术壁垒抗氧化剂行业是典型的技术密集型行业，行业的技术发展主要依
赖于生产厂家在生产过程中不断的总结和积累经验，改善生产工艺，提高产品性能和生产效率。作为典型的
化工行业，技术经验的改进不仅产生于实验室阶段，更重要的是在大规模生产的过程中对工艺和流程的经验
性控制，这种技术通常以非专利技术的形式存在于一线生产技术工人和研究人员的经验中。抗氧剂的下游塑
料行业在生产过程中，也会有一些个性化的要求，比如要求复配抗氧剂以达到最优效果。有技术优势和丰富
生产经验的抗氧化剂生产企业能够根据下游企业在生产试用中的反馈结果配置个性化的配料方案，而没有技
术积累，只是简单模仿式生产的抗氧化剂企业无法实现上述与下游企业的良性互动。公司通过自身多年的不
断积累和自主研发，已经积累了以多项发明专利为核心的技术体系，对于潜在进入者形成了一定的技术壁垒
。
（3）建立资金和规模壁垒
由于国内外塑料企业以及下游的汽车、建材、家电、医药等生产企业在发展绿色产品和提倡清洁生产技
术的同时，其产业技术升级步伐加快，对抗氧化剂产品质量、清洁生产工艺提出越来越高的要求，促使抗氧
化剂生产企业的技术装备水平迅速提高，在技术、设备、人才等方面的投入越来越大。对于抗氧化剂企业而
言，如果没有一定的资金实力，则在市场竞争中将处于弱势甚至被淘汰出局。企业规模方面，抗氧剂属于高
分子材料必备添加剂，其产品质量直接影响到高分子材料的使用性能，生产规模太小的厂商不但很难得到客
户的订单，而且由于采购规模、生产规模较小，单位产品的生产成本会居高不下。此外，能否在大批量生产
的基础上保证抗氧剂产品核心指标的一致性也是客户考察的关键性指标，小规模厂商或产品一致性不足的厂
商难以被主流市场认可，这也构成了行业进入的规模壁垒。因此，资金和规模是本行业的重要壁垒。
（4）建立环保壁垒
我国近年来越来越重视环境保护问题，倡导化工生产的“生态绿色化”，根据2015年修订实施的《环境
保护法》，要求企业优先使用清洁能源，采用资源利用率高、污染物排放量少的工艺、设备以及废弃物综合
利用技术和污染物无害化处理技术，减少污染物的产生。精细化工行业内企业面临较高的环保要求，需要不
断加大节能环保投入，引进先进的生产装备，不断优化、提升工艺技术水平，减少污染物排放。环保要求的
不断提高，使拟进入该行业的企业面临较高的环保壁垒。
（5）建立销售渠道壁垒
由于抗氧化剂下游客户分散且遍布各地，完善的营销渠道是企业规模化生产销售的必要保障，也成为国
内抗氧剂企业发展的核心竞争力之一。成熟的销售渠道不仅是产品销量的有力保证，也是贯彻企业营销策略
的有效平台，更是与国际知名企业抗衡的重要砝码。我公司对市场渠道和销售渠道进行了充分的铺设和掌控
，新进入者在短时间内很难建立起自己的销售渠道，从而丧失快速有效占领市场的能力。
（6）公司将积极关注市场变化，择机开展行业整合。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司于2024年6月收到营口市老边区行政审批局关于营口风光新材料股份有限公司库房改建项目环境影
响报告表批复，同意公司的申请。
相关批复、许可、资质及有效期的情况
安全生产许可证：编号-（辽）WH安许证字【2024】1152；许可范围-危险化学品生产；有效期2024.11.
5-2027.11.4排污许可证：编号-91210811716479918H001V；行业类别-化学试剂和助剂制造，锅炉；有效期2
023.6.21-2028.6.20危险化学品登记证：编号-21082300020；登记品种-盐酸、氮【压缩的】、4-叔丁基苯
酚等（详见登记品种附页）；有效期2023.12.14-2026.12.13
危险化学品经营许可证：编号营边危化经字【2022】000009；许可范围-三乙基铝；有效期2022.5.5-20
25.5.4危险化学品经营许可证：编号大北应经（乙）字【2022】006；许可范围-苯酚、异丁烯、三氯化磷、
丙烯酸甲酯、甲醇、烷基铝氢化物；有效期2022.6.24-2025.6.25
危化品经营许可证：辽自营危化经字【2022】000023；许可范围-氨基化锂、苯酚、丙烯酸甲酯等；有
效期2022.8.26-2025.8.25
非药品类易制毒化学品生产备案证明：编号-（辽）3S21080000005；产品种类-盐酸；有效期2012.1.14
-2025.1.13非药品类易制毒化学品经营备案证明：编号-（辽）3J21080000004；经营品种-盐酸；有效期202
2.1.14-2025.1.13安全生产许可证：(陕)WH安许证(2023)0293号；许可范围-盐酸16000吨/年，三乙基铝400
0吨/年，甲醇720吨/年，溶剂油[闭杯闪点60°C970吨/年；有效期2023.9.28-2026.9.27
排污许可证：91610893MA709KDJ1W001V；有效期2023.2.15-2028.2.14危险化学品经营许可证：陕榆（
高）X安经字｛2023｝0007；许可范围-三乙基铝、盐酸、甲醇、溶剂油[闭杯闪点≤60℃]；有效期2023.3.3
0-2026.3.29
三、核心竞争力分析
1、技术研发及产品结构优势
作为目前国内高性能抗氧化剂行业领先企业，公司始终把自主创新和技术研发放在首位，是国内最早实
现抗氧化剂规模化生产的企业之一，具体产品型号已达200多种，规模大、市场占有率高。2024年随着募投
项目的投产，公司新增聚烯烃催化剂以及三乙基铝，进一步丰富了产品结构。
2、为客户量身定制的系统解决方案优势在提供高品质产品的同时，公司以较强的技术研发能力和丰富
的专有技术储备为依托，提供覆盖产品及配方设计、测试、生产、技术应用指导、售后服务及产品技术改进
的全过程服务，为客户度身定制其所需的集成助剂产品，不仅可以实现一站式便捷添加、个性化问题的解决
、充分发挥协同效应，保障客户应用效果，而且进一步加深了与下游客户的密切合作关系。
3、品牌和质量优势
公司的品牌优势是通过多年的市场拓展、持续地提高产品质量和服务，持续地进行科研创新和投入从而
逐渐得到客户的认同而形成的。公司系“国家高新技术企业”、“辽宁省级企业技术中心”，多次荣获国家
、省、市级科技成果奖、优秀新产品奖等，公司产品和品牌被评为“辽宁省名牌产品”、“营口市著名商标
”，在业内具有较高的知名度。抗氧剂作为塑料加工企业重要的生产原材料，其性能、质量等对于塑料产品
的影响作用是举足轻重的，在很大程度上直接决定着产品的质量。本公司的各项产品质量均优于其他同行业
生产企业，并严格按照ISO9001质量体系要求，通过供应商保证能力、检测能力、生产过程控制能力和持续
改善能力来确保产品的质量。本公司产品检测能力有保障，公司设立的检测中心通过了国家标准实验室认可
，对产品检测的能力给予肯定。为了确保质量，公司从国内外购买了精密电子分析天平、便携式真空压力表
、液相色谱仪、紫外分光光度计、熔点仪、气相色谱仪，以提供有力保障。公司先后参与制（修）订了抗氧
剂168、抗氧剂1010、抗氧剂1076、抗氧剂626等多项国家和行业标准，是行业质量标准的主导者之一。生产
上，采用分散式计算机控制系统（DCS）实现生产过程的远程自动化操作和控制，确保了产品质量的一致性
。
4、客户资源优势
公司目前覆盖了国内大部分石化企业用户，并且在煤化工领域也进行了用户拓展，形成了较高的用户知
名度。中石油、中石化、国家能源集团等大型化工企业在招投标过程中对于供应商一般会设置较高的要求，
尤其会看重供应商已有的供货记录，中石油、中石化、国家能源集团等大型化工企业对于合格供应商的准入
设置了较高的要求，在长期考察和业务合作的基础上，一般通过长期严格程序审查后才选择规模实力较强、
工艺技术水平较高、产品质量稳定的企业。公司凭借优良的产品品质和专业化的服务能力已经成为石化、煤
化工领域知名企业的核心供应商，形成了一定的客户资源优势。
5、销售渠道优势
抗氧剂行业的销售模式主要有直销和经销两种，公司以直销为主，目前已建立起覆盖全国各地的销售网
络。公司对大客户进行直接管理，价格的谈判、合同的签订、产品的技术支持等关键环节均由公司统一组织
，确保了与客户的沟通和协调，从而可以有效地避免经销方式的相关风险。同时，直销模式使得公司可以针
对不同客户调整配方，生产适销对路的产品，由于直接供货、相对周期短、售后服务及时可靠，从而为公司
赢得了较大的竞争优势。
6、管理团队优势
公司自2003年风光有限设立伊始，即从事抗氧剂的研发、生产和销售，并不断加大对公司后备管理人才
的培养，已经为公司建立了一支专业、成熟、稳定的管理团队。公司核心管理团队，均长期从事于高分子材
料化学助剂的技术跟踪和市场营销，对高分子材料的抗老化领域具备长期的行业应用经验和深度的行业理解
。公司核心运营管理人员十多年来未发生重大变动。公司通过高级管理人员及核心业务骨干直接或间接持有
公司股份的方式，激励经营管理团队提升公司经营业绩，为公司的持续发展提供了有力保证。
四、主营业务分析
1、概述
2024年公司实现营业收入10亿元，销售规模增长33.3%，本期公司新增客户77家，新增客户销售收入0.9
6亿元；募投项目生产的三乙基铝与催化剂本期销售收入占比为6.66%，随着市场产能释放，市场竞争激烈，
公司为巩固市场地位主动采取价格竞争策略，本期销售单价大幅下降，导致利润下降。
●未来展望:
公司凭借所具有的技术优势、品牌优势、客户优势，在未来几年内将实现以下目标：首先，实现本公司
募投项目的稳定投产，在稳步提升公司集成助剂产品现有生产规模和市场占有率的基础上，通过加大高端产
品和新型解决方案的研发力度，提高产品附加值和市场占有率，布局催化剂等新的细分市场，全面提升公司
的核心竞争力。
1、加大新产品、新技术开发和创新
充分利用现有资源，健全公司技术创新体系，完善公司研发中心建设；通过研发新产品、新工艺，优化
产品结构，提高产品技术含量和附加值；通过完善技术创新激励机制，加大技术创新投入，增强技术创新动
力和效率，提高企业核心竞争力，以支撑公司未来可持续发展。公司将充分和及时地了解市场信息及客户需
求，集中优势资源开展适合市场需求的产品研发，以及对公司未来发展具有前瞻性的产品研发。公司在发展
单剂的同时，积极推广集成助剂产品，提高国内及国际市场的占有率；并以原有产品线为基础开发适用于新
行业的特性产品。同时，公司将通过多年的自主研发积累，并结合专业人才引进，积极布局催化剂领域，丰
富公司产品线，培育新的利润增长点，进一步夯实和增强公司核心竞争力。
2、加强人力资源扩充和储备
公司凭借在抗氧剂领域十几年的运营经验，培养了一大批具有丰富实践经验的管理、技术人员，拥有行
业内资深专业人士带领的研发队伍，凝聚了一批销售、研发、经营管理等领域的高端专业人才。公司坚持“
知人善用，人尽其才”的人才价值观，以科学的人才培养方法、有效的激励机制、公平的竞争平台、广阔的
事业发展空间、广纳良才，让每一位员工都能在公司充分体现自我价值，以科学化管理和人性化管理相辅相
成，员工与企业共同成长。目前公司核心竞争力的重要方面就是有一支技术水平高且经验丰富的管理和技术
团队。为了巩固此项优势，人才的引进、培养和优化配置成为了公司实现持续性发展的重要战略计划。随着
经营规模的不断扩大，将持续加大人力资源开发、配置和储备力度，促进岗位任职向年轻化、专业化方向转
变。根据公司的发展战略、目标、业务特点需求，公司将重点放在调整人才队伍结构方面，特别是加强管理
人员、研发人员等复合型专业化人才的培养和引进，以适应公司可持续发展的需要。
3、加强市场开发
公司将以满足终端客户为目标，坚持拓展国内市场和开发国外市场相结合的营销策略，巩固已有的客户
资源，开拓广泛的销售渠道。国内市场方面，公司加强对市场跟踪和对客户需求的了解，及时将客户的需求
反馈给公司生产及研发部门，根据客户的需求调整产品结构和开发新产品，通过为客户提供更符合其实际需
求且性能优越的集成助剂产品来加强与客户的联系。公司将继续服务于中石油、中石化等大企业，同时将会
加大对中小型下游客户的开发和维护；利用现有的市场营销网络系统，进一步提高市场营销能力和水平，建
立健全市场管理能力，有效把握和影响市场，巩固公司市场地位；同时将会在全国重点的省、市、自治区和
直辖市建立更多的营销和货物转运网点，市场辐射范围更广，对客户响应速度更快，服务措施更到位。国际
市场方面，公司将进一步加强国际交流与合作，加大海外市场的开拓力度，积极参加国际精细化工领域交流
会，进一步提升公司产品在国际上的知名度，积极开拓国际市场。
4、收购兼并及对外扩充计划
公司将利用资本市场的融资渠道，根据总体发展战略的安排，紧密围绕经营的实际需要，严格遵循国家
法律法规的规定和产业政策所确定的方向，适时、稳妥地运用多种方式，有选择、有计划的扩产或向其他化
学助剂领域延伸，巩固和提高公司在同行业中的竞争优势地位。
〖免责条款〗
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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