经营分析☆ ◇301116 益客食品 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
禽类屠宰及加工、饲料生产及销售、商品代禽苗孵化及销售，以及熟食及调理品的生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
鸭产品(产品) 40.64亿 40.38 2.48亿 48.44 6.10
鸡产品(产品) 29.21亿 29.02 -822.78万 -1.61 -0.28
饲料(产品) 15.50亿 15.40 -698.26万 -1.36 -0.45
羽绒(产品) 4.51亿 4.48 6385.56万 12.48 14.16
鸭苗(产品) 4.06亿 4.03 1.35亿 26.43 33.32
其他(产品) 2.91亿 2.89 3510.53万 6.86 12.08
调理品(产品) 1.77亿 1.76 1207.62万 2.36 6.83
鸡苗(产品) 1.27亿 1.27 3183.11万 6.22 24.97
熟食(产品) 5508.05万 0.55 141.61万 0.28 2.57
租赁收入(产品) 2349.18万 0.23 -47.55万 -0.09 -2.02
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 73.03亿 72.55 3.83亿 74.84 5.24
华中(地区) 11.06亿 10.99 3984.96万 7.79 3.60
华南(地区) 6.74亿 6.69 3169.65万 6.19 4.70
华北(地区) 4.76亿 4.73 3503.84万 6.85 7.36
西南(地区) 3.26亿 3.24 1339.06万 2.62 4.11
东北(地区) 1.08亿 1.07 488.60万 0.95 4.54
西北(地区) 7340.05万 0.73 388.57万 0.76 5.29
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 36.28亿 36.04 1.30亿 25.47 3.59
经销(销售模式) 35.34亿 35.11 1.21亿 23.71 3.43
其他(补充)(销售模式) 27.79亿 27.61 2.29亿 44.78 8.25
其他业务(销售模式) 1.24亿 1.23 3083.03万 6.02 24.82
电商(销售模式) 19.82万 0.00 9.90万 0.02 49.94
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
屠宰(行业) 162.46亿 74.22 2.36亿 48.80 1.45
饲料(行业) 30.76亿 14.05 1375.11万 2.84 0.45
种禽(行业) 12.57亿 5.74 --- --- ---
羽绒(行业) 7.18亿 3.28 --- --- ---
调熟(行业) 5.24亿 2.40 --- --- ---
其他(行业) 6616.07万 0.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
鸭产品(产品) 91.94亿 42.00 1.22亿 25.17 1.33
鸡产品(产品) 67.12亿 30.66 7865.76万 16.24 1.17
饲料(产品) 30.75亿 14.05 1244.09万 2.57 0.40
鸭苗(产品) 9.37亿 4.28 1.17亿 24.24 12.53
羽绒(产品) 7.18亿 3.28 5823.33万 12.02 8.11
其他(产品) 4.52亿 2.07 4827.83万 9.97 10.67
调理品(产品) 3.57亿 1.63 2454.72万 5.07 6.88
鸡苗(产品) 2.45亿 1.12 2309.21万 4.77 9.43
熟食(产品) 1.50亿 0.69 75.44万 0.16 0.50
租赁收入(产品) 4932.28万 0.23 -99.73万 -0.21 -2.02
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 153.58亿 70.17 3.95亿 81.58 2.57
华中(地区) 26.35亿 12.04 2191.45万 4.52 0.83
华南(地区) 15.47亿 7.07 2387.80万 4.93 1.54
华北(地区) 10.29亿 4.70 3020.78万 6.24 2.93
西南(地区) 8.09亿 3.69 1349.76万 2.79 1.67
东北(地区) 2.99亿 1.36 -245.88万 -0.51 -0.82
西北(地区) 2.11亿 0.96 219.30万 0.45 1.04
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 131.51亿 60.08 3.96亿 81.80 3.01
经销(销售模式) 85.98亿 39.28 8656.79万 17.87 1.01
代工(销售模式) 7008.67万 0.32 --- --- ---
加盟(销售模式) 5438.08万 0.25 --- --- ---
商超(销售模式) 889.41万 0.04 --- --- ---
电商(销售模式) 611.87万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
鸭产品(产品) 46.57亿 42.98 1.15亿 29.87 2.48
鸡产品(产品) 32.52亿 30.02 568.26万 1.47 0.17
饲料(产品) 14.73亿 13.60 1257.82万 3.25 0.85
鸭苗(产品) 6.61亿 6.10 --- --- ---
鸡苗(产品) 2.01亿 1.85 --- --- ---
其他(产品) 1.84亿 1.70 --- --- ---
羽绒(产品) 1.67亿 1.54 --- --- ---
调理品(产品) 1.55亿 1.44 703.02万 1.82 4.52
熟食(产品) 8346.52万 0.77 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 76.25亿 70.39 --- --- ---
华中(地区) 12.22亿 11.28 --- --- ---
华南(地区) 7.87亿 7.27 --- --- ---
华北(地区) 5.14亿 4.74 --- --- ---
西南(地区) 4.22亿 3.90 --- --- ---
东北(地区) 1.60亿 1.48 --- --- ---
西北(地区) 1.03亿 0.95 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 64.45亿 59.49 --- --- ---
经销(销售模式) 43.12亿 39.80 5427.34万 14.04 1.26
代工(销售模式) 4142.60万 0.38 --- --- ---
加盟(销售模式) 3069.10万 0.28 --- --- ---
商超(销售模式) 277.32万 0.03 --- --- ---
电商(销售模式) 208.78万 0.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
屠宰板块(行业) 142.63亿 76.21 3.49亿 62.99 2.45
饲料板块(行业) 30.57亿 16.34 4529.08万 8.18 1.48
种禽板块(行业) 8.27亿 4.42 1.37亿 24.71 16.55
调熟板块(行业) 4.86亿 2.60 1720.83万 3.11 3.54
其他板块(行业) 5299.28万 0.28 --- --- ---
羽绒(行业) 2877.03万 0.15 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
鸭产品(产品) 83.38亿 44.56 2.01亿 34.53 2.41
鸡产品(产品) 57.66亿 30.81 1.34亿 23.05 2.33
饲料(产品) 30.45亿 16.27 3944.41万 6.78 1.30
鸭苗(产品) 5.90亿 3.15 1.28亿 21.97 21.69
调理品(产品) 2.62亿 1.40 797.05万 1.37 3.04
其他(产品) 2.49亿 1.33 4009.05万 6.89 16.08
鸡苗(产品) 2.36亿 1.26 1729.31万 2.97 7.34
熟食(产品) 2.00亿 1.07 692.92万 1.19 3.46
羽绒(产品) 2857.50万 0.15 727.92万 1.25 25.47
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 134.10亿 71.66 4.69亿 84.71 3.50
华中地区(地区) 20.43亿 10.91 2879.05万 5.20 1.41
华南地区(地区) 13.60亿 7.27 1971.46万 3.56 1.45
华北地区(地区) 8.34亿 4.46 1838.85万 3.32 2.20
西南地区(地区) 6.57亿 3.51 1147.82万 2.07 1.75
东北地区(地区) 2.74亿 1.46 330.70万 0.60 1.21
西北地区(地区) 1.37亿 0.73 299.21万 0.54 2.19
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 113.62亿 60.71 4.41亿 79.56 3.88
经销(销售模式) 71.57亿 38.25 1.06亿 19.09 1.48
代工(销售模式) 1.21亿 0.65 338.66万 0.61 2.80
加盟(销售模式) 6658.12万 0.36 334.08万 0.60 5.02
商超(销售模式) 660.30万 0.04 112.33万 0.20 17.01
电商(销售模式) 87.40万 0.00 -34.00万 -0.06 -38.90
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-06-30
前5大客户共销售3.80亿元，占营业收入的5.30%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 16517.24│ 2.31│
│客户B │ 7418.17│ 1.04│
│客户C │ 4877.25│ 0.68│
│客户D │ 4599.23│ 0.64│
│客户E │ 4538.74│ 0.63│
│合计 │ 37950.63│ 5.30│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购9.87亿元，占总采购额的4.97%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 23871.99│ 1.20│
│第二名 │ 21053.80│ 1.06│
│第三名 │ 18925.21│ 0.95│
│第四名 │ 17784.50│ 0.90│
│第五名 │ 17022.00│ 0.86│
│合计 │ 98657.51│ 4.97│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
1、公司产业布局
公司生产基地主要分布在江苏、山东、河北，并在上海设立了办公中心，设置数字化、研发、营销等职
能，产品市场覆盖全国大部分区域。
2、肉鸡、肉鸭双产业链布局
公司建立了集饲料加工、种鸭原种培育、父母代种鸭/鸡养殖、商品鸭/鸡苗孵化、肉鸭/鸡屠宰加工、
调理品/熟食深加工等业务环节于一体的肉鸭、肉鸡双产业链，目前公司肉鸭、肉鸡双产业链均处于行业头
部。
3、公司主要产品
1）冻、鲜分割生鸭肉、鸡肉产品及优质整禽
公司屠宰板块的主要产品为冻、鲜分割生鸭肉、鸡肉，公司主要代表品牌为“益客”“众客”“凤泽源
”“万泉”等，主要面向餐饮企业、肉制品加工企业（B端）以及个人终端客户（C端）等销售。
2）调理品
公司调理品主要包括鸡肉、鸭肉为原料的调理预制品，代表品牌为“益客多”“众客”等，主要面向大
型餐饮企业（B端）等销售。
3）深加工熟食
公司深加工产品主要包括卤制鸭肉、鸡肉制品，代表品牌为“爱鸭”，主要通过连锁加盟门店及连锁超
市、连锁休闲零食门店等渠道商（B端）向个人消费者（C端）销售。
品牌运营情况
主要销售模式
（1）屠宰板块：公司鸡产品、鸭产品的客户包括直销客户与经销客户。直销客户，主要为肉食制品加
工厂等大B客户；经销客户，主要为公司的批市经销商及商超客户等渠道商。
（2）饲料板块：公司饲料主要向养殖公司、养殖业主直接销售。
（3）种禽板块：公司种禽板块孵化的商品代鸭苗、鸡苗主要向养殖公司、养殖业主直接销售。
（4）调熟板块：公司熟食业务主要采用连锁加盟门店及为OEM厂代工的销售模式，少数包装商品通过终
端超市门店（超市供应商）和网络电商销售；公司调理品的客户包括直销客户与经销客户，直销客户主要为
餐饮行业企业，经销客户主要为批市经销商及商超等渠道商。
公司线上直销业务为调熟板块熟食、调理品销售，报告期内实现营业收入金额仅259.91万元，占公司营
业收入比重较小。
主要生产模式
公司主营业务包含屠宰、饲料、种禽和调熟四大板块，主要生产模式以自主生产为主。种禽板块为保证
养殖户订单供应及时，解决集中出蛋时孵化产能紧张问题，公司种禽板块存在部分委托孵化业务，合作过程
中，公司对受托方选择、孵化标准及验收入库等方面做到全流程管控，报告期内不存在鸡苗、鸭苗重大质量
问题。
二、核心竞争力分析
1、规模优势
公司系中国大型农牧食品企业之一，业务规模处于行业头部，具备显著的规模优势。公司产能位于行业
头部，一方面，规模化有助于分摊固定成本及研发等期间费用，通过提高生产效率和产能利用率，降低单位
产品生产成本，从而提高毛利水平；另外，一定的产能规模能保障公司订单交付能力，提高公司客户响应能
力；其次，规模大量生产便于提高生产标准化程度，便于稳定产品品质。
作为中国禽类领域成长速度最快、行业内运营效率最高的企业之一，公司未来将持续巩固市场地位，并
通过强化营销能力、扩大市场份额，维持并加强公司规模优势。
2、发力产品研发，品质及品牌价值凸显
公司作为农牧食品行业领先的成长型企业，顺应国家农业和科技战略发展，满足消费者日益增长的对食
品安全、健康、快捷的期待，满足客户对高效、稳定的供应链的需求，公司重视以科技创新驱动企业发展，
将“科技益客”列为重大发展战略。报告期公司加大研发投入力度，充实研发团队，提高了公司洞悉客户需
求、响应客户需求的能力，与客户联合研发，提出了火锅食材等一系列新品。基于公司良好的产品质量，公
司生产的产品在整个行业具有较高的知名度和美誉度，并借此建立较为完善的企业销售网络，拥有长期合作
的经销商和稳定的消费群体。
3、区位优势
公司产业区域布局遵循“靠近市场和资源”的原则，而山东、江苏是中国白羽肉禽的优势产地，益客基
地辐射中国最重要的京津冀、长三角区域和珠三角区域三大市场区域，区位优势明显。
4、产业链经营的优势
公司建立了集饲料加工、种鸭原种培育、父母代种鸭/鸡养殖、商品鸭/鸡苗孵化、肉鸭/鸡屠宰加工、
调理品/熟食深加工等环节于一体的肉鸭、肉鸡双产业链。
1）产业链经营有利于荡平行业周期性波动，稳定经营业绩
产业链多环节布局相比较单一环节运作，能有效平抑产业链各环节市场价格波动导致的各环节经营压力
及风险，可以提高公司抵御周期性风险、跨越行业周期的能力，有利于稳定公司整体盈利水平。
2）产业链经营有利于保障产品品质
国家和民众对于食品安全的日趋重视，食品卫生及动植物检验检疫的标准逐步提高，公司作为多业务环
节的规模企业，能对饲料生产、屠宰加工及食品加工等各环节实施食品安全的全流程控制，对疫病及产品质
量安全进行有效的检测及技术控制。
3）产业链经营有利于保障生产的连续稳定
公司产业链经营，产业链各生产环节环环相扣，减少了各业务环节之间的博弈，生产的均衡性、计划性
强，便于稳定供应链，提高客户需求响应能力。
〖免责条款〗
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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