经营分析☆ ◇301116 益客食品 更新日期：2025-09-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
禽类屠宰及加工、饲料生产及销售、商品代禽苗孵化及销售，以及熟食及调理品的生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
鸭产品(产品) 35.20亿 40.24 7222.00万 42.52 2.05
鸡产品(产品) 29.01亿 33.16 9657.40万 56.86 3.33
饲料(产品) 13.30亿 15.20 -1183.58万 -6.97 -0.89
其他(产品) 2.60亿 2.98 2771.90万 16.32 10.65
羽绒(产品) 2.07亿 2.37 -34.47万 -0.20 -0.17
调理品(产品) 2.06亿 2.36 1775.32万 10.45 8.62
鸭苗(产品) 1.97亿 2.25 -3615.00万 -21.28 -18.35
鸡苗(产品) 8004.67万 0.92 135.31万 0.80 1.69
熟食(产品) 3659.19万 0.42 138.62万 0.82 3.79
租赁收入(产品) 917.02万 0.10 118.03万 0.69 12.87
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 65.24亿 74.59 1.34亿 78.91 2.05
华中(地区) 8.33亿 9.52 1226.60万 7.22 1.47
华南(地区) 5.33亿 6.10 1115.90万 6.57 2.09
华北(地区) 4.19亿 4.79 941.95万 5.55 2.25
西南(地区) 2.65亿 3.02 -27.22万 -0.16 -0.10
东北(地区) 1.00亿 1.14 278.69万 1.64 2.78
西北(地区) 7258.39万 0.83 46.68万 0.27 0.64
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
屠宰(行业) 145.83亿 69.98 3.98亿 43.24 2.73
饲料(行业) 31.65亿 15.19 -2409.22万 -2.62 -0.76
种禽(行业) 10.49亿 5.04 3.35亿 36.38 31.93
羽绒(行业) 9.19亿 4.41 1.07亿 11.65 11.68
其他(行业) 6.23亿 2.99 --- --- ---
调熟(行业) 4.99亿 2.39 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
鸭产品(产品) 83.19亿 39.93 3.21亿 34.86 3.86
鸡产品(产品) 62.63亿 30.06 7718.87万 8.38 1.23
饲料(产品) 31.65亿 15.19 -2409.22万 -2.62 -0.76
羽绒(产品) 9.19亿 4.41 1.07亿 11.65 11.68
鸭苗(产品) 8.70亿 4.17 2.76亿 29.92 31.68
其他(产品) 5.92亿 2.84 7477.91万 8.12 12.64
调理品(产品) 3.94亿 1.89 2885.64万 3.13 7.33
鸡苗(产品) 1.80亿 0.86 5949.58万 6.46 33.13
熟食(产品) 1.05亿 0.50 135.37万 0.15 1.29
租赁收入(产品) 3170.87万 0.15 -51.65万 -0.06 -1.63
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 151.50亿 72.71 7.44亿 80.78 4.91
华中(地区) 23.20亿 11.13 5313.83万 5.77 2.29
华南(地区) 13.38亿 6.42 4390.12万 4.77 3.28
华北(地区) 9.88亿 4.74 5259.85万 5.71 5.32
西南(地区) 6.51亿 3.12 1669.01万 1.81 2.56
东北(地区) 2.29亿 1.10 546.28万 0.59 2.39
西北(地区) 1.61亿 0.77 526.35万 0.57 3.27
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 134.58亿 64.59 7.42亿 80.60 5.52
经销(销售模式) 72.84亿 34.96 1.78亿 19.34 2.45
加盟(销售模式) 3992.90万 0.19 --- --- ---
代工(销售模式) 3288.67万 0.16 --- --- ---
电商(销售模式) 1286.99万 0.06 --- --- ---
商超(销售模式) 915.70万 0.04 --- --- ---
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截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
鸭产品(产品) 40.64亿 40.38 2.48亿 48.44 6.10
鸡产品(产品) 29.21亿 29.02 -822.78万 -1.61 -0.28
饲料(产品) 15.50亿 15.40 -698.26万 -1.36 -0.45
羽绒(产品) 4.51亿 4.48 6385.56万 12.48 14.16
鸭苗(产品) 4.06亿 4.03 1.35亿 26.43 33.32
其他(产品) 2.91亿 2.89 3510.53万 6.86 12.08
调理品(产品) 1.77亿 1.76 1207.62万 2.36 6.83
鸡苗(产品) 1.27亿 1.27 3183.11万 6.22 24.97
熟食(产品) 5508.05万 0.55 141.61万 0.28 2.57
租赁收入(产品) 2349.18万 0.23 -47.55万 -0.09 -2.02
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 73.03亿 72.55 3.83亿 74.84 5.24
华中(地区) 11.06亿 10.99 3984.96万 7.79 3.60
华南(地区) 6.74亿 6.69 3169.65万 6.19 4.70
华北(地区) 4.76亿 4.73 3503.84万 6.85 7.36
西南(地区) 3.26亿 3.24 1339.06万 2.62 4.11
东北(地区) 1.08亿 1.07 488.60万 0.95 4.54
西北(地区) 7340.05万 0.73 388.57万 0.76 5.29
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 36.28亿 36.04 1.30亿 25.47 3.59
经销(销售模式) 35.34亿 35.11 1.21亿 23.71 3.43
其他(补充)(销售模式) 27.79亿 27.61 2.29亿 44.78 8.25
其他业务(销售模式) 1.24亿 1.23 3083.03万 6.02 24.82
电商(销售模式) 19.82万 0.00 9.90万 0.02 49.94
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
屠宰(行业) 162.46亿 74.22 2.36亿 48.80 1.45
饲料(行业) 30.76亿 14.05 1375.11万 2.84 0.45
种禽(行业) 12.57亿 5.74 --- --- ---
羽绒(行业) 7.18亿 3.28 --- --- ---
调熟(行业) 5.24亿 2.40 --- --- ---
其他(行业) 6616.07万 0.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
鸭产品(产品) 91.94亿 42.00 1.22亿 25.17 1.33
鸡产品(产品) 67.12亿 30.66 7865.76万 16.24 1.17
饲料(产品) 30.75亿 14.05 1244.09万 2.57 0.40
鸭苗(产品) 9.37亿 4.28 1.17亿 24.24 12.53
羽绒(产品) 7.18亿 3.28 5823.33万 12.02 8.11
其他(产品) 4.52亿 2.07 4827.83万 9.97 10.67
调理品(产品) 3.57亿 1.63 2454.72万 5.07 6.88
鸡苗(产品) 2.45亿 1.12 2309.21万 4.77 9.43
熟食(产品) 1.50亿 0.69 75.44万 0.16 0.50
租赁收入(产品) 4932.28万 0.23 -99.73万 -0.21 -2.02
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 153.58亿 70.17 3.95亿 81.58 2.57
华中(地区) 26.35亿 12.04 2191.45万 4.52 0.83
华南(地区) 15.47亿 7.07 2387.80万 4.93 1.54
华北(地区) 10.29亿 4.70 3020.78万 6.24 2.93
西南(地区) 8.09亿 3.69 1349.76万 2.79 1.67
东北(地区) 2.99亿 1.36 -245.88万 -0.51 -0.82
西北(地区) 2.11亿 0.96 219.30万 0.45 1.04
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 131.51亿 60.08 3.96亿 81.80 3.01
经销(销售模式) 85.98亿 39.28 8656.79万 17.87 1.01
代工(销售模式) 7008.67万 0.32 --- --- ---
加盟(销售模式) 5438.08万 0.25 --- --- ---
商超(销售模式) 889.41万 0.04 --- --- ---
电商(销售模式) 611.87万 0.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售15.17亿元，占营业收入的7.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 40464.54│ 1.94│
│第二名 │ 31449.23│ 1.51│
│第三名 │ 27048.06│ 1.30│
│第四名 │ 26735.02│ 1.28│
│第五名 │ 26002.13│ 1.25│
│合计 │ 151698.98│ 7.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购11.97亿元，占总采购额的6.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 34782.46│ 1.82│
│第二名 │ 25294.77│ 1.33│
│第三名 │ 21016.44│ 1.10│
│第四名 │ 20229.10│ 1.06│
│第五名 │ 18386.22│ 0.96│
│合计 │ 119708.99│ 6.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
1、公司产业布局
公司生产基地主要分布在江苏、山东、河北、广东，并在上海设立了办公中心，设置数字化、研发、营
销等职能，公司2024年销售禽肉产品170余万吨，约占全国禽肉产量的6.5%，产品市场覆盖全国大部分区域
。
2、肉鸡、肉鸭双产业链布局
公司建立了集饲料加工、种鸭原种培育、父母代种鸭/鸡养殖、商品鸭/鸡苗孵化、肉鸭/鸡屠宰加工、
调理品/熟食深加工等业务环节于一体的肉鸭、肉鸡双产业链，目前公司肉鸭、肉鸡双产业链均处于行业头
部。
3、公司主要产品
1）冻、鲜分割生鸭肉、鸡肉产品及优质整禽
公司屠宰板块的主要产品为冻、鲜分割生鸭肉、鸡肉，公司主要代表品牌为“益客”“众客”“凤泽源
”“万泉”等，主要面向餐饮企业、肉制品加工企业（B端）以及个人终端客户（C端）等销售。
调理品公司调理品主要包括以鸡肉、鸭肉为原料的调理预制品，代表品牌为“益客多”“众客”等，主
要面向大型餐饮企业（B端）等销售。3）深加工熟食公司深加工产品主要包括卤制鸭肉、鸡肉制品，代表品
牌为“爱鸭”，主要通过连锁加盟门店及连锁超市、连锁休闲零食门店等渠道商（B端）向个人消费者（C端
）销售。
（二）主要经营模式
公司主营业务主要涵盖禽类屠宰及加工、饲料生产及销售、商品代禽苗孵化及销售以及熟食、调理品的
生产与销售、羽绒生产与销售等主要业务板块。运营管理上，一方面，各个板块之间相互独立，皆具备独立
对外经营的能力；另一方面，由于同属肉禽行业产业链，各业务板块之间存在一定程度的上下游联动关系，
而通过良好地管理产业链上下游联动关系，能够提高产业链运营效率，获得较高的协同效益，从而能有效地
抵御产业链单一业务环节的经营风险。
报告期内，公司实现营业收入87.47亿，同比减少13.10%，主要系因禽肉、禽苗、羽绒等主要产品价格
降低所致，公司主要产品销量同比变动不大；公司归属于上市公司股东的净利润为-18125.04万元，同比减
少255.03%，主要系鸭产品、鸭苗、鸡苗、羽绒等主要产品价格降低导致的毛利降低所致。公司主要产品毛
利降低系阶段性市场供求状况调整的结果，随着市场供求状况的改善以及公司经营管理水平的提高，公司经
营状况将得到优化。
二、核心竞争力分析
1、规模优势
公司系中国大型农牧食品企业之一，业务规模处于行业头部，具备显著的规模优势。公司产能位于行业
头部，一方面，规模化有助于分摊固定成本及研发等期间费用，通过提高生产效率和产能利用率，降低单位
产品生产成本，从而提高毛利水平；另外，一定的产能规模能保障公司订单交付能力，提高公司客户响应能
力；其次，规模大量生产便于提高生产标准化程度，便于稳定产品品质。
作为中国禽类领域成长速度最快、行业内运营效率最高的企业之一，公司未来将持续巩固市场地位，并
通过强化营销能力、扩大市场份额，维持并加强公司规模优势。
2、发力产品研发，品质及品牌价值凸显
公司作为农牧食品行业领先的成长型企业，顺应国家农业和科技战略发展，满足消费者日益增长的对食
品安全、健康、快捷的期待，满足客户对高效、稳定的供应链的需求，公司重视以科技创新驱动企业发展，
将“科技益客”列为重大发展战略。报告期公司加大研发投入力度，充实研发团队，提高了公司洞悉客户需
求、响应客户需求的能力，与客户联合研发，推出了火锅食材等一系列新品。基于公司良好的产品质量，公
司生产的产品在整个行业具有较高的知名度和美誉度，并借此建立较为完善的企业销售网络，拥有长期合作
的经销商和稳定的消费群体。
3、区位优势
公司产业区域布局遵循“靠近市场和资源”的原则，而山东、江苏是中国白羽肉禽的优势产地，益客基
地辐射中国最重要的京津冀、长三角区域和珠三角区域三大市场区域，区位优势明显。
4、产业链经营的优势
公司建立了集饲料加工、种鸭原种培育、父母代种鸭/鸡养殖、商品鸭/鸡苗孵化、肉鸭/鸡屠宰加工、
调理品/熟食深加工、羽绒加工等环节于一体的肉鸭、肉鸡双产业链。
1）产业链经营有利于熨平行业周期性波动，稳定经营业绩
产业链多环节布局相比较单一环节运作，能有效平抑产业链各环节市场价格波动导致的各环节经营压力
及风险，可以提高公司抵御周期性风险、跨越行业周期的能力，有利于稳定公司整体盈利水平。
2）产业链经营有利于保障产品品质
国家和民众对于食品安全的日趋重视，食品卫生及动植物检验检疫的标准逐步提高，公司作为多业务环
节的规模企业，能对饲料生产、屠宰加工及食品加工等各环节实施食品安全的全流程控制，对疫病及产品质
量安全进行有效的检测及技术控制。
3）产业链经营有利于保障生产的连续稳定
公司产业链经营，产业链各生产环节环环相扣，减少了各业务环节之间的博弈，生产的均衡性、计划性
强，便于稳定供应链，提高客户需求响应能力。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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