经营分析☆ ◇301122 采纳股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
注射穿刺器械及实验室耗材的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗器械(产品) 1.07亿 54.87 4187.22万 54.97 39.25
动物器械(产品) 7292.76万 37.51 2806.24万 36.84 38.48
其他(补充)(产品) 1185.00万 6.09 528.37万 6.94 44.59
其他业务(产品) 297.10万 1.53 95.24万 1.25 32.06
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 1.78亿 91.59 7326.77万 96.19 41.15
内销(地区) 1635.91万 8.41 290.30万 3.81 17.75
─────────────────────────────────────────────────
注射器(业务) 1.09亿 56.20 4329.56万 56.84 39.62
穿刺针(业务) 6448.44万 33.17 2478.91万 32.54 38.44
实验室耗材(业务) 1185.00万 6.09 528.37万 6.94 44.59
其他(业务) 881.54万 4.53 280.23万 3.68 31.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗器械(行业) 2.60亿 63.33 1.00亿 62.70 38.49
动物器械(行业) 1.25亿 30.53 4710.85万 29.52 37.60
实验室耗材(行业) 1778.50万 4.33 974.66万 6.11 54.80
其他(行业) 741.70万 1.81 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
注射器(产品) 2.71亿 65.98 1.03亿 64.82 38.19
穿刺针(产品) 1.07亿 26.01 4128.85万 25.87 38.68
实验室耗材(产品) 1778.50万 4.33 974.66万 6.11 54.80
其他(产品) 1509.18万 3.68 510.81万 3.20 33.85
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 3.81亿 92.71 1.55亿 96.90 40.64
内销(地区) 2993.98万 7.29 494.30万 3.10 16.51
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.89亿 94.74 1.56亿 97.78 40.12
经销(销售模式) 2158.94万 5.26 354.92万 2.22 16.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗器械(产品) 1.13亿 63.64 3728.00万 58.66 33.08
动物器械(产品) 5011.12万 28.29 1919.19万 30.20 38.30
实验室耗材(产品) 989.18万 5.59 527.08万 8.29 53.28
其他(产品) 439.25万 2.48 180.84万 2.85 41.17
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 1.66亿 93.68 --- --- ---
内销(地区) 1120.02万 6.32 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医疗器械(行业) 2.63亿 56.47 1.07亿 56.57 40.86
动物器械(行业) 1.58亿 33.98 5637.25万 29.69 35.64
实验室耗材(行业) 4085.09万 8.78 2460.39万 12.96 60.23
其他(行业) 356.98万 0.77 147.48万 0.78 41.31
─────────────────────────────────────────────────
注射器(产品) 2.83亿 60.90 1.17亿 61.58 41.25
穿刺针(产品) 1.35亿 29.01 4640.64万 24.44 34.36
实验室耗材(产品) 4085.09万 8.78 2460.39万 12.96 60.23
其他(产品) 611.98万 1.31 192.16万 1.01 31.40
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 4.39亿 94.23 1.84亿 97.06 42.01
内销(地区) 2687.67万 5.77 557.77万 2.94 20.75
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.41亿 94.71 1.85亿 97.19 41.85
经销(销售模式) 2462.89万 5.29 534.27万 2.81 21.69
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-06-30
前5大客户共销售1.32亿元，占营业收入的67.97%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 13215.32│ 67.97│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.55亿元，占总采购额的31.71%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 2112.83│ 12.14│
│供应商2 │ 1190.10│ 6.84│
│供应商3 │ 804.00│ 4.62│
│供应商4 │ 712.00│ 4.09│
│供应商5 │ 699.09│ 4.02│
│合计 │ 5518.02│ 31.71│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
采纳股份秉承“为人类的健康事业而努力奋斗”的价值理念，致力于成为全球医疗器械行业的领跑者，
围绕发展新质生产力布局产业链，公司目前已形成医疗器械、动物器械、实验室耗材等三大业务板块，其中
医疗器械板块涵盖了注射器/针系列、喂食护理系列、糖尿护理系列、采血系列、血管通路系列等五大产品
系列。历经多年的积累和沉淀，公司现已成长为独具核心竞争力的创新型设计和制造服务商。
公司可为客户提供医用和动物用注射穿刺器械、实验室耗材等产品的概念创意、市场调研、产品设计、
材料选型、模具设计及开发、工艺设计及开发、工艺验证、小批量生产、全性能测试及验证、批量生产等在
内的全流程产品服务。截至本报告期末，公司拥有现行有效国内专利131项，境外专利4项，公司产品质量管
理体系接轨国际标准，拥有ISO9001、ISO50001、ISO13485、ISO11135、MDSAP等多项认证，公司全资子公司
采纳检验已取得CNAS认证和CMA认证。公司被认定为江苏省专精特新中小企业、农业产业化省级龙头企业。
（二）行业发展情况
1、所属行业分类
根据国家统计局最新《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C35专用设备制造业
”——“C3584医疗、外科及兽医用器械制造”。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订
）分类，公司属于专用设备制造业（分类代码：C35）。根据国家食品药品监督管理总局颁布的《医疗器械
分类目录》，公司主要医用产品属于医疗器械Ⅲ类6815注射穿刺器械和6866医用高分子材料及制品。
2、行业发展情况
（1）医疗器械
医疗器械在医疗临床的应用范围很广，综合市场内众多划分标准，其主要分为医疗设备、医疗耗材、诊
断三大类。医疗设备可细分为医学成像设备和耗材、病人监护、手术设备和耗材及医疗信息化设备；医疗耗
材可细分为高值医用耗材及低值医用耗材；诊断可细分为体外诊断设备和耗材及体内诊断设备和耗材。
近年来，我国相继出台了一系列关于促进医疗器械行业发展的法律法规及政策，医疗器械监管体系建设
得以不断完善，医疗器械行业发展环境得以不断优化，对医疗器械行业企业的生产经营活动形成了有效规范
及有力支持，为医疗器械行业的健康发展奠定了坚实基础，推动医疗器械行业高质量快速发展。根据中国物
流与采购联合会发布的《中国医疗器械供应链发展报告（2024）》，2019年到2023年，我国医疗器械工业市
场规模保持增长态势，2023年市场规模约1.18万亿元，同比增长10.04%。《2023中国医疗器械产业发展报告
》显示，我国医疗器械规模以上生产企业利润连续三年保持千亿水平。根据Eshare医械汇发布的《中国医疗
器械蓝皮书（2023版）》显示，2022年国内低值医用耗材市场规模约为1216亿元，同比增长8.96%。随着中
国医保体制日益健全及人民生活水平不断提升，人均医保消费支出和卫生费用保持快速增长，低值医用耗材
市场增速可观，占医院耗材市场规模的比重不断扩大。国内低值医用耗材公司近年来通过不断提升创新研发
投入和丰富自身产品组合来进一步加强自身核心竞争优势。
全球医疗器械市场规模在近年来持续增长，从2018年的33200亿元逐步攀升至2022年的38100亿元，展现
出稳健的发展态势。同时，发达国家人均卫生支出高，医疗需求强烈，特别关注医疗保健技术的创新和研发
。以美国、德国为例，其人均卫生支出在人均GDP的占比分别达到16.68%和12.63%。此外，海外市场对医疗
器械产品的质量和性能要求更高，这也将促使中国医疗器械企业不断提升自身技术水平，提升产品质量，以
满足国际市场的需求。
（2）动物器械
动物器械是指单独或组合适用于动物的医用器械、设备、器具、材料，包括所需的软件，根据《国民经
济行业分类》（GB/T4754-2017），兽医专用仪器及机械，包括阉割、牲畜生产用仪器及器械、牲畜乳房疾
病治疗仪器和其他兽医专用器械。
在欧美发达国家和地区，畜牧养殖业集约化程度较高，宠物诊疗市场需求较大，动物器械产品的品类较
为丰富，诊疗、检测设备及技术相对成熟，致使动物器械行业集中度较高。随着国内畜牧养殖业规模化程度
提升，以及宠物诊疗的需要，国内兽用器械市场规模有望快速提升，产业分散的局面有望得到改变。
根据FROST＆SULLIVAN的数据显示，以生产规模计，中国兽用注射穿刺器械市场容量从2014年的17.6亿
元增长到了2019年的24.7亿元，年复合增长率达7.0%。其主要增长动力源自于中国不断增长的家禽和畜牧饲
养行业，尤其是随着下游饲养行业的集中化，以及各地农业部门对养殖动物的疫苗等预防管理日趋规范，中
国的兽用注射器市场容量正在不断增长，预计到2024年，该市场规模将会达到35.1亿元人民币。
（3）实验室耗材
实验室耗材是指生物、医药、医疗等相关学科领域科学研究、新产品开发、诊断检测等相关活动所必需
的实验用品。生物实验室耗材的种类繁多，制造材料包括塑料、玻璃、橡胶、金属等。全球生物实验室耗材
主要市场以欧美为主。亚太地区，尤其以中国、印度和新加坡为代表的国家，随着不断增长的生物技术产业
方面的新增投资，市场增长迅速。
我国生命科学领域研究相对欧美国家起步较晚，但随着国家对生物实验室耗材行业的重视，生物医药产
业快速发展，中国市场已逐渐成为生命科学实验与检测耗材的新兴市场。同时国内对高端耗材的进口替代需
求愈发强烈，国产品牌有望破局国外品牌的主导地位，市场份额有望提升。
欧美发达国家生命科学研究及其相关产业已有一百多年的发展历史，因此全球生物实验室耗材主要市场
需求以欧美为主。全球实验室耗材市场从2016年的283.41亿美元增长至2021年的512.33亿美元，预计未来每
年增长率为15%。ThermoFisher是世界生命科学领域的领导者，和VWRInternational、康宁公司、Eppendorf
等欧美企业占据了国内95%的市场份额。
（三）主要产品及用途
公司主要产品包括医疗器械、动物器械、实验室耗材等，产品品种丰富。
（四）经营模式
1、采购模式
公司采购主要包括生产设备采购、材料采购及日常办公用品采购三种。生产设备采购主要由公司工程部
负责，日常办公用品采购由办公室负责，材料采购则由采购部统一管理。公司材料采购主要包括塑料粒子、
针座、针管、胶塞、包装材料等。为保证生产的高效连续性，公司对部分常用配件、特殊规格配件设置了安
全库存。公司建立了完善的供应商开发、管理制度和采购流程体系，有效保障了采购物资的质量、成本、交
付周期及采购行为的规范。
2、生产模式
公司以市场和客户需求为导向，主要依据客户订单组织生产。目前公司产品以出口为主，对生产过程的
质量安全要求较高，为确保产品质量的稳定性，公司在每一道工序均设置检验流程，以更好提升产品良率。
公司生产保障体系由采购部、生产部和质量部组成，其中，生产部下设仓库管理部门负责物料管理，采购部
负责物料的采购执行；生产部负责生产过程的实施和控制；质量部负责产品检验、生产环境及生产过程中的
监控，公司严格按照医疗器械生产质量管理规范组织生产。
公司生产环节主要包括注塑、印刷、组装、包装、灭菌等工序，各生产车间负责具体产品的生产流程管
理，质量部负责对生产过程进行巡检，对所生产的产品按质量监控点进行抽检，对关键生产环节的原料、半
成品、产成品的质量进行严格的检验监控，以确保产品质量合格。公司持续优化工艺流程，增强生产线的自
动化生产程度，以提高生产效率、保证产品质量。
3、销售模式
公司产品销售以外销为主，主要通过直销方式进行，部分商品通过国内贸易商对外出口，少部分动物器
械直接销售至国内养殖企业。公司境外业务销售模式主要通过直销方式进行，另有部分商品通过国内贸易商
对外出口。公司根据国际标准及海外客户的具体要求进行自主设计、生产，海外客户以其自有品牌在国际市
场进行销售。客户多为全球知名医用及动物用产品企业，合作关系稳定。
（1）直销模式
公司主要通过参加展会及网站宣传的方式开拓客户，进行品牌宣传，如参加中国国际医疗器械博览会（
CMEF）、美国迈阿密医疗展（FIME）、德国杜塞尔多夫医疗器械展（MEDICA）、阿联酋迪拜医疗用品展览会
（ArabHealth）等各类医疗行业知名展会，建立自身网站。同时，公司积极参与行业交流研究活动，获取一
线客户需求，主动开拓客户。在与潜在客户达成合作意向后，需通过客户的认证及考核，公司主要的海外知
名客户一般需3年以上考察期后方可正式建立合作关系，成为其合格供应商。
（2）经销模式
公司部分产品采用经销模式最终销售给国外客户，具体为公司将产品销售给相关国内贸易商，再由该等
贸易商将产品销售给部分国外客户。
（五）市场地位
公司是国内较早从事注射穿刺器械的企业之一，经过多年的持续技术沉淀与创新，公司积累了丰富的注
射穿刺器械产品设计、生产工艺技术，拥有自动化程度非常高的生产线和完善的质量保证体系。公司在注射
穿刺耗材领域有一定的品牌影响力，是国内较早采用自动化机器人仓储系统和智能灭菌流水线的厂家。
1、医疗器械
医用器械方面，公司产品线丰富，品类众多。截至本报告披露日，公司销往欧美地区的产品主要包括：
注射器/针系列、喂食护理系列、糖尿护理系列、采血系列、血管通路系列等五大系列产品。未来公司将积
极布局海外供应链，进一步强化高安全性、高附加值产品领域的市场地位，开拓新渠道和新兴市场，进一步
提升公司的市场份额。
2、动物器械
由于国内动物注射器/针市场主要在广大的下沉市场，行业生产呈分散化特征，全国范围内有诸多小型
的生产加工作坊，以满足本地区域市场，具有全国影响力的品牌较少。就国内动物注射器/针生产厂家竞争
格局而言，其行业集中度并不高。
公司系国内动物注射穿刺器械主要生产厂商，据FROST＆SULLIVAN市场统计报告显示，2019年度公司在
国内动物注射器/针市场占有率排名第一。公司的动物系列产品均具有较强的核心技术及市场竞争力，公司
生产的“可发现兽用注射针”利用特殊性能材料，可有效检测出动物身体中断针、漏针的存在，避免针尖被
人误食的情形；“一次性铝塑镶嵌注射针”、“兽用护套注射器”通过设计创新及工艺改善，有效提升了传
统金属座针头及注射器的使用寿命、安全性。
3、实验室耗材
公司的实验室耗材主要包括培养皿、细菌过滤盒等产品，用于对各类药品、食品、保健品（主要是液体
类）等微生物或细菌进行检测。在该板块，公司坚持对产品的自主研发设计，来满足客户和市场的需求。
（六）主要的业绩驱动因素
1、行业发展的外部因素
（1）医用器械
公司主要的医用器械产品包括了注射器/针类、喂食护理类、糖尿护理类、采血类、血管通路类等，均
属于临床中应用较广泛的低值医用耗材，其市场规模主要受人口数量、寿命以及收入水平等多因素影响，未
来市场需求稳定增长且无明显周期性。
根据美国调研机构GrandViewResearch发布的相关研究，2019年全球注射穿刺类产品市场规模估计为145
.8亿美元，预计到2026年市场规模复合年增长率为8.5%，金额将达到257亿美元。根据Eshare医械汇发布的
《中国医疗器械蓝皮书（2023版）》显示，2022年国内低值医用耗材市场规模约为1216亿元，同比增长8.96
%。随着中国医保体制日益健全及人民生活水平不断提升，人均医保消费支出和卫生费用保持快速增长，低
值医用耗材市场增速可观，占医院耗材市场规模的比重不断扩大。国内低值医用耗材公司近年来通过不断提
升创新研发投入和丰富自身产品组合来进一步加强自身核心竞争优势。
（2）动物器械
在欧美发达国家和地区，畜牧养殖业集约化程度较高，宠物诊疗市场需求较大，动物器械产品的品类较
为丰富，诊疗、检测设备及技术相对成熟，致使动物器械行业集中度较高。随着国内畜牧养殖业规模化程度
提升，以及宠物诊疗的需要，国内动物器械市场规模有望快速提升，产业分散的局面有望得到改变。
根据FROST＆SULLIVAN的数据显示，以生产规模计，中国动物用注射穿刺器械市场容量从2014年的17.6
亿元增长到了2019年的24.7亿元，年复合增长率达7.0%。其主要增长动力源自于中国不断增长的家禽和畜牧
饲养行业，尤其是随着下游饲养行业的集中化，以及各地农业部门对养殖动物的疫苗等预防管理日趋规范，
中国的动物用注射器市场容量正在不断增长，预计到2024年，该市场规模将会达到35.1亿元人民币。
总的来说，由于越来越多国家的养殖业开始走规模化科学管理道路，动物用注射穿刺器械全球市场规模
将持续稳定增长。目前动物用器械总体以行业产品生产标准为主，尚无该领域明确立法，主要通过畜牧兽医
主管部门抽检调查方式进行监管。该领域的法律监管必将会随着市场的发展而日渐清晰和完善，逐步加强对
产品质量和技术的要求。
2、公司的自身优势
（1）研发体系
公司自创立以来，非常重视技术创新机制建设，始终走在行业研发创新的前沿，设立了以企业技术中心
为核心，面向市场需求的研发体系。公司设立了研发技术部，主要负责新产品、新技术、新工艺的研发、引
进及申报等。公司多年来致力于为客户提供优质的产品及服务支持，紧随国内外行业最新科技和标准化的操
作实践和流程，不断研发新产品，针对不同研发方向分别设立了无锡市兽医穿刺器械工程技术研究中心、无
锡市安全自毁式注射器工程技术研究中心，不断引入科研人才，通过自主研发、合作研发的方式不断提高企
业创新能力。
（2）技术优势
公司拥有丰富的医用器械及动物器械、实验室耗材的研发及生产制造经验，在生产工艺、灭菌及质量控
制环节拥有行业领先的工艺技术，公司所拥有的主要核心技术均为自主研发，包括洁净车间环境智能动态监
测控制系统、自动灭菌工艺、自动化仓储系统、铝座注射针的技术及工艺、镶嵌注射针技术及工艺、铝座的
生产工艺、兽用针的生产工艺、可发现针生产工艺、安全胰岛素注射器技术及工艺、安全采血/输液针技术
及工艺、细菌过滤盒技术及工艺等一系列核心技术。
同时，公司针对核心技术制定了完善的保护制度，积极申请对应的知识产权专利，针对非专利技术，公
司制定了严格的保密制度，并且与核心技术人员签订了保密协议，公司核心技术权属清晰，不存在技术侵权
纠纷或潜在纠纷。
（3）质量控制
公司在长期与国际一线客户合作的过程中，逐步构建了完备的质量管理体系和严格的内部控制制度，是
行业内较早建立完备质量控制体系的厂家之一。公司已通过ISO13485质量管理体系认证和MDSAP认证，同时
主要产品均获得欧盟CE认证及美国FDA产品注册及备案登记。
公司坚持“关爱客户，遵循法规，品质保证，驱动创新”的质量方针，建立了完整的质量控制管理办法
，从设计开发、生产、贮存、销售及处置各个环节均设置了相应的操作程序。公司检测中心设有生物、化学
、物理检测室，符合试验规范的无菌、微生物限度检验室，检测设备齐全，检测能力涵盖了产品全部常规控
制指标。
公司产品注册备案情况
（1）美国FDA510K产品注册情况
截至本报告期末，公司及下属全资子公司已有29项自有产品获得美国FDA510K注册。
（2）加拿大医疗器械许可证
截至本报告期末，公司取得加拿大21张产品注册证书。
（3）沙特医疗器械许可证
截至本报告期末，公司取得沙特2张产品注册证书。
（4）欧盟CE认证情况
截至本报告期末，公司有27项产品获得CE认证。
（5）国内医疗器械产品注册证及备案情况
根据《医疗器械监督管理条例》，我国对第一类医疗器械实行产品备案管理，第二类、三类医疗器械产
品实施注册管理。
二、核心竞争力分析
1、产品持续研发优势
公司高度重视产品的创新性和差异化，拥有独立的技术研发中心和专业的研发团队，保证了公司具有根
据客户的需求快速响应开发产品的能力，并陆续推出“兽用护套注射器”、“安全注射针”、“安全胰岛素
注射器”、“安全采血针”等安全系列产品，符合注射器“安全化”的市场趋势。公司全资子公司采纳医疗
还参与制定了中国医疗器械行业协会发布的《轴索应用麻醉器械-第2部分：阻力消失注射器》（T/CAMDI049
.2—2020）团体标准，公司被认定为江苏省专精特新中小企业、农业产业化省级龙头企业。
公司主要医用产品均通过了欧盟CE认证、美国FDA注册。公司另有部分产品还取得加拿大、沙特的注册
证。为公司注射穿刺产品进入全球各国、各地区市场提供资质保证，并为后续客户开拓提供基础。
2、制造和质量控制优势
公司拥有符合GMP标准的十万级净化车间，同时位于澄鹿路的二期厂房项目建设正在有序推进中，该项
目建成后，公司产能将会得到进一步的扩充，公司生产环境得到进一步优化，生产质量及生产效率亦有所提
升。公司全资子公司采纳检验已取得CNAS认证和CMA认证，同时设有化学、物理检测室，符合试验规范的无
菌、微生物限度检验室，检测设备齐全，检测能力涵盖了产品全部常规控制指标。
公司严格遵守国内外医疗器械法规和产品制造规范、质量管理体系。公司制定了包括《一次性使用护套
注射器产品规范》、《一次性使用无菌胰岛素注射器产品规范》等企业技术规范，严格遵守国内外医疗器械
法规和产品制造规范、质量管理体系。质量管理体系通过了ISO13485认证和MDSAP认证，灭菌工艺流程通过I
SO11135认证，产品通过了欧盟CE认证、美国FDA510K注册，建立了以全面质量管理理论（TQM）为基础，覆
盖研发、采购、生产、销售、服务等产品实现全过程的质量保证（QA）和质量检测（QC）体系。
3、客户优势
医疗器械行业客户壁垒较高，产品进入全球知名医疗公司通常需要3年以上的考察期，经过长期的产品
摸索与市场拓展，公司已形成了稳定的优质客户群，公司为全球知名大型公司提供各类产品，市场口碑及形
象良好，多次获得客户好评，为后续订单持续增长提供保障。公司密切跟踪市场形势变化，积极应变，推出
全流程产品服务模式，以适应不同客户的个性化需求，与主要客户保持长期稳定的合作关系，为公司销售业
绩的稳定性和持续性奠定了良好的基础。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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