经营分析☆ ◇301123 奕东电子 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
FPC、连接器及零组件、LED背光模组、热管理产品（液冷板/散热模组）等精密电子零组件的研发、生产和
销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精密电子零组件(行业) 14.13亿 100.00 2.80亿 100.00 19.82
─────────────────────────────────────────────────
连接器及零组件(产品) 6.54亿 46.30 1.86亿 66.50 28.47
FPC(产品) 3.60亿 25.51 3412.41万 12.18 9.47
热管理产品(产品) 1.74亿 12.31 3164.62万 11.30 18.19
其他(产品) 1.51亿 10.67 1411.75万 5.04 9.36
LED背光模组(产品) 7370.56万 5.22 1393.76万 4.98 18.91
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 13.05亿 92.37 2.57亿 91.65 19.67
境外(地区) 1.08亿 7.63 2337.39万 8.35 21.67
─────────────────────────────────────────────────
生产商(销售模式) 14.12亿 99.93 2.80亿 99.93 19.82
贸易商(销售模式) 104.27万 0.07 20.03万 0.07 19.21
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精密电子零组件(行业) 22.67亿 100.00 3.66亿 100.00 16.14
─────────────────────────────────────────────────
连接器及零组件(产品) 10.53亿 46.47 2.65亿 72.43 25.16
FPC(产品) 8.05亿 35.52 6635.97万 18.14 8.24
其他(产品) 2.32亿 10.24 703.04万 1.92 3.03
LED背光模组(产品) 1.76亿 7.77 2747.66万 7.51 15.60
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 20.58亿 90.79 3.10亿 84.78 15.07
境外(地区) 2.09亿 9.21 5569.40万 15.22 26.68
─────────────────────────────────────────────────
生产商(销售模式) 22.65亿 99.92 3.65亿 99.78 16.12
贸易商(销售模式) 187.08万 0.08 81.86万 0.22 43.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精密电子零组件(行业) 10.08亿 100.00 1.53亿 100.00 15.15
─────────────────────────────────────────────────
连接器零组件(产品) 4.52亿 44.84 1.15亿 75.30 25.44
FPC(产品) 3.77亿 37.42 2236.16万 14.64 5.93
其他(产品) 1.01亿 10.01 211.42万 1.38 2.09
LED背光模组(产品) 7788.07万 7.72 1326.11万 8.68 17.03
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.25亿 91.71 1.33亿 87.29 14.42
境外(地区) 8358.38万 8.29 1941.73万 12.71 23.23
─────────────────────────────────────────────────
生产商(销售模式) 10.08亿 99.91 1.52亿 99.70 15.12
贸易商(销售模式) 93.49万 0.09 45.32万 0.30 48.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精密电子零组件(行业) 17.07亿 100.00 1.97亿 100.00 11.53
─────────────────────────────────────────────────
连接器及零组件(产品) 6.89亿 40.36 1.30亿 65.88 18.82
FPC(产品) 6.78亿 39.71 3534.60万 17.96 5.21
其他(产品) 1.85亿 10.81 982.89万 5.00 5.33
LED背光模组(产品) 1.56亿 9.13 2195.44万 11.16 14.09
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.80亿 92.54 --- --- ---
境外(地区) 1.27亿 7.46 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
生产商(销售模式) 17.05亿 99.88 1.96亿 99.59 11.49
贸易商(销售模式) 203.73万 0.12 80.93万 0.41 39.72
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.79亿元，占营业收入的28.06%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 19571.71│ 9.49│
│客户2 │ 14735.95│ 7.15│
│客户3 │ 11544.47│ 5.60│
│客户4 │ 6537.37│ 3.17│
│客户5 │ 5470.70│ 2.65│
│合计 │ 57860.19│ 28.06│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购4.67亿元，占总采购额的31.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 28934.87│ 19.43│
│供应商2 │ 6896.44│ 4.63│
│供应商3 │ 5150.65│ 3.46│
│供应商4 │ 3090.02│ 2.07│
│供应商5 │ 2597.11│ 1.74│
│合计 │ 46669.09│ 31.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事连接器及零组件、FPC、热管理产品、LED背光模组等精密电子零组件的研发、生产和销售
。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“计算机、通信和其
他电子设备制造业（C39）”。按照公司产品的应用领域来看，公司所属细分行业为精密电子零组件行业，
属于电子元器件行业的范畴。
精密电子零组件行业是电子信息技术领域的重要组成部分，其产品广泛应用于各类智能终端、新能源汽
车、信息通讯等领域，特别是在AI技术的推动下，精密电子零组件行业的产品不断迭代和创新，为下游产业
提供了强大的技术支撑和动力，精密电子零组件行业也将迎来更广阔的市场需求和发展空间。
1、连接器行业
据Bishop＆Associates2026年权威数据显示，2025年全球连接器市场规模突破1050亿美元，预计2026年
达到1120亿美元，2026-2030年复合增长率维持6.5%~7.2%。从区域分布来看，亚太地区占据全球56%的市场
份额，中国是全球规模最大、增速最快的单一市场，2025年国内连接器市场规模达3284亿元人民币，同比增
长17.3%。目前中国已成为全球最大的连接器生产基地和消费市场，随着中国经济转型和结构调整的加快，
电子制造业正迎来新的发展契机。面对通信、汽车、轨道交通、消费电子等多个领域的快速发展以及整体转
型升级，中国连接器市场将在规模和深度上持续拓展。根据Bishop＆Associate预测，2026年中国连接器市
场规模将达到315亿美元。伴随云计算、大数据等信息技术应用的持续深入，全球数据中心市场规模不断拓
展，对通信连接器的需求亦呈现出稳定增长的态势。全球连接器市场逐步显现出集中化趋向，泰科电子、安
费诺、莫仕等企业占据着主要的市场份额。特别是在高速、高可靠性、复杂应用领域，这些企业凭借强大的
研发实力、全球化布局以及垂直整合优势，处于领先地位。
AI数据中心正成为高速连接器增长的核心引擎，其对高速通信传输需求的激增，正推动连接器从单纯的
增量向量价齐升与结构升级叠加的新阶段。随着SerDes底层技术向224G演进，通信总线速率迈入1.6Tb/s及
以上标准，224G/448G高速传输、先进材料应用、高速铜缆与光互联等技术成为主流方向。尤其在高算力场
景下，传统风冷散热已逼近物理极限，难以应对光模块与芯片功耗密度的持续攀升。冷板液冷技术凭借高效
的热交换能力与出色的扩展性，成为解决AI数据中心高功耗热管理问题的核心方案。在此背景下，集成冷板
的OSFP-RHS224G等新一代连接器与笼子（Cage）解决方案应运而生，专为满足高热负载、高密度场景下的稳
定可靠运行而设计，标志着行业从单一电气连接向“光电互联+热管理”的系统级解决方案升级，带动高速I
/O连接器等核心产品性能要求持续提升，技术溢价空间进一步打开。
2、新能源行业
2026年全球新能源车市场延续增长态势，动力电池需求同步扩容。据全球市场研究机构SNEResearch数
据显示，1-5月全球新能源车销量达775.4万辆，同比增长3.5%。2026年1月至6月，全球电动汽车电池装机量
达608.5GWh，同比增长20.0%。在新能源汽车销量增长的驱动下，全球动力电池装机需求保持较快增速。分
区域看，中国市场1-6月新能源车销量509万辆，其中新能源乘用车销量459.4万辆，渗透率提升至55.4%，新
能源商用车销量49.6万辆，同比大幅增长40.2%，渗透率提升至30.4%，乘用车渗透率提升的同时商用车电动
化明显提速。海外市场方面，欧洲汽车制造商协会数据，2026年1-6月欧洲新能源乘用车销量235.1万辆，同
比增长31.7%，渗透率提升至32.5%，而其他市场（剔除中国、欧洲、北美）1-5月销量108.6万辆，同比激增
91.2%，新兴市场正成为重要增长极。
据SNEResearch数据显示，2026年上半年全球储能锂离子电池出货量461.3GWh，同比增长71%，海外出货
占比首次过半，户用储能出货量同比翻番；受AI行业快速发展带动，算力中心建设运营需求攀升，储能产品
迎来新兴应用增量市场。
3、消费电子、AI+AR智能终端
根据Omdia最新发布的数据，2026年第二季度全球智能手机出货量同比下降6%，降至2.72亿部。此前，2
026年第一季度受提前备货需求带动，市场表现较强，而第二季度则进入存储器成本周期的调整阶段。持续
高企的存储价格扰乱了供应，推高了元器件成本，迫使厂商重新思考定价策略、产品组合和渠道战略。根据
IDC的数据，2026年上半年，中国智能手机市场累计出货量约为1.34亿台，同比下降4.2%。其中2026年第一
季度，中国智能手机市场出货量约为6904万台，同比下降3.3%。第二季度单季出货量为6601万台同比下降4.
3%，已连续第五个季度同比下滑，市场整体需求疲软。
传统消费电子降温的同时，以AI眼镜、AR光波导为核心的新兴智能硬件，扛起了行业增长大旗，成为20
26上半年消费电子最大的增量风口。IDC数据显示，2026年Q1全球智能眼镜出货量达356.6万台，同比暴涨13
0.1%；机构上调全年AR设备出货预期至410万台，同比增幅超150%，行业正式进入规模化量产爬坡期。Grand
ViewResearch数据显示，全球可穿戴技术市场预计2026年达到1031亿美元，并将在2033年增长至2299亿美元
，年复合增长率达12.1%。市场仍在扩容，但增长的重心已经转移，智能眼镜则走出了另一条路径。国家统
计局数据显示，2026年上半年包括智能眼镜在内的可穿戴智能设备零售额增长超过1倍，远超消费整体增速
。IDC预测2026年中国智能眼镜出货量将达491.5万台，同比增长77.7%，增速居全球首位。上半年国内可穿
戴设备价格同比上涨2.7%，产销两旺，行业景气度持续走高。
4、具身智能机器人行业
2026年7月，在上海世界人工智能大会新闻发布会上，工信部对外披露相关产业数据，预判我国人形机
器人整机年产量将于2026年首次冲破10万台关口。不少业内人士据此认为，2026年将是中国人形机器人产业
的“商业化元年”。根据IDC在2026年1月发布的数据显示，2025年全球人形机器人出货量接近1.8万台，同
比大幅增长约508%，销售额约4.4亿美元，其中中国厂商占据主导地位。Omdia数据显示2025年全球出货量约
1.33万台，出货量前六名均为中国企业。进入2026年，多家国际机构密集上调预测，摩根士丹利在2026年6
月的报告中将2026年中国人形机器人出货量预测从2.8万台大幅上调至5万台，并预计到2030年出货量将达44
.6万台，对应2025至2030年复合年增长率达106%，市场规模于2030年达到150亿美元，IDC预测2026年全球出
货量将突破5万台，同比增长178%。
人形机器人产业链上游核心零部件占据整机BOM成本70%以上，是利润最集中、国产替代空间最大的环节
。麦肯锡在2026年4月发布的研究中指出，执行器（含电机、减速器、丝杠等）占整机BOM的40%-60%，感知
系统占10%-20%，计算与控制平台占10%-15%，结构件占5%-10%，电池模块占5%-10%（麦肯锡,2026年4月）。
中国在核心零部件领域已取得显著突破。据中国信通院数据，人形机器人核心零部件整体国产化率已突破75
%（中国信通院,2025年12月）。摩根士丹利报告进一步指出，中国人形机器人供应链国产化率已突破90%（
摩根士丹利,2026年6月），中国在核心零部件领域已取得显著突破。随着人形机器人市场的不断扩张，FPC
的应用前景被广泛看好。据财通电子产业调研发现，高精密FPC在消费级人型机器人领域的潜在空间广阔，
进入壁垒极高。在机器人领域，柔性电路板和刚柔结合电路板是人形机器人的核心部件，它们将先进技术集
成到紧凑、高度灵活的设计中，可支持高密度信号传输与复杂运动控制，尤其是人形机器人的关节驱动和传
感器模块，需依赖高精度FPC实现灵活布线和可弯折等运动设计，这些先进的电路板能够实现逼真的动作、
精准的环境感知和实时决策，使机器人比以往任何时候都更接近人类的智能和交互能力。未来随着通用紧凑
型人型机器人商业化加速，FPC需求或将长速增长。
5、热管理行业
根据YoleDéveloppement发布的《2026全球液冷散热市场白皮书》，2026年全球液冷市场规模将达233
亿美元，同比增长79%，其中中国市场占比64%，增速超100%，成为全球最大增量市场，AI服务器的液冷渗透
率将达到35%-50%。2026年4月，国家发改委、工信部、国家数据局、国家能源局四部门联合印发《促进人工
智能与能源双向赋能行动方案》，这是国内首次由国家级层面出台的专门针对AI数据中心散热架构的硬性约
束文件。方案核心条款划出了两条硬性底线：其一，全国范围内新建大型及以上AI数据中心（集群）的散热
系统必须100%采用液冷技术，这里的“大型及以上”被明确为架构机架规模≥10000架的超大型算力项目；
其二，到2028年12月31日，全国范围内所有存量风冷式数据中心，必须完成以液冷技术为核心的能效改造升
级。国家政策层面的要求释放，直接促进液冷全产业链需求，成为行业爆发的核心驱动力。
2026年6月，英伟达官方博客详细披露了Rubin平台的散热架构。在Rubin架构中，GPU和CPU以及所有包
含光模块、交换机、NIC等网络组件全部由液冷系统进行散热。因为Rubin这颗GPU芯片的功耗（TDP）高达18
00瓦到2300瓦，传统风冷在物理层面已经带走这个级别的热量，液冷不再是可选项，而是目前唯一的必选项
。液冷正式从高功耗芯片的辅助散热手段，升级为AI基础设施的基础架构需求，这一转变正在引发整条产业
链的价值重构，为液冷产业链相关企业的业务发展带来广阔的市场机会。
（二）公司所处行业地位
公司主要从事连接器及零组件、FPC、热管理产品、LED背光模组等精密电子零组件的研发、生产与销售
，拥有多项核心技术。凭借在产品、技术创新、生产规模、客户资源、业务多元化等方面的优势，在我国精
密电子零组件行业处于领先地位。
从客户来看，在连接器及零组件领域，全球前十五大连接器厂商中有五大连接器厂商是公司的主要客户
，包括泰科、安费诺、莫仕、申泰电子、哈曼、安波福、中航光电和立讯等。在FPC领域，公司主要客户有
宁德时代、欣旺达、首航新能源、古瑞瓦特、深澜动力、小米、新能德、龙旗电子、传音、歌尔股份等行业
知名企业，产品终端已应用于全球前五大手机终端品牌，以及理想、奇瑞、上汽、东风等知名的新能源汽车
主机厂。在热管理领域，公司液冷产品已供应液冷行业全球头部Tier1厂商，进入全球顶级AI算力平台供应
链，依托连接器+液冷一体化解决方案优势，公司为客户提供从冷板组件、散热结构到系统集成的一体化服
务，产品已批量应用于高性能AI数据中心集群。主要客户为奇宏电子（AVC）、宝德（BOYD）、英维克、泰
硕电子、恒运昌、昂湃技术等液冷散热领域知名企业。在LED背光模组领域，公司是深天马、京东方精电、
亚世光电、新辉开、超声电子、康惠、等知名厂商的核心供应商，车载背光产品终端应用于比亚迪、大众、
东风、广汽、吉利、理想、奇瑞、日产、小鹏等知名汽车品牌。
（三）主要产品及用途
公司主要产品可分为连接器及零组件、FPC、热管理产品、LED背光模组四大类，各类主要产品具体如下
：
1、连接器及零组件
公司连接器及零组件产品主要分为光通讯组件、精密结构件、LCD接插件等。
2、FPC
公司FPC产品主要分为消费类电子FPC、新能源电池管理系统FPC/CCS两大类。
3、热管理产品
公司热管理产品有液冷板、分水器、散热模组及相关部件等。
4、LED背光模组
公司LED背光模组产品主要为中小尺寸LED专显背光模组。
（四）公司主要经营模式
公司在长期的运营过程中形成了独立、完整的采购、研发、生产、销售体系，各个体系相互依托，构成
了满足自身持续发展的盈利模式。具体情况如下：
1、采购模式
公司的原辅材料主要采取“按订单采购”模式，设备采用“按需求采购”模式。采购部门主要职能包括
制定采购流程和制度，对供应商进行筛选、评估和监察，具体涉及到供应商选择、供应商评鉴管理、供应商
优化、采购订单管理、采购结算等控制程序。此外，公司品质中心协助采购部门评价供应商的品质保证能力
、批量供货的品质绩效，以及原辅材料、设备及治具的HSF符合性测量、确认和判定；公司工程技术部门协
助采购部门评价供应商的产品开发和制造能力，并负责新材料的评估和确认。
2、研发模式
公司在研发模式上是根据市场调研、客户需求、制造可行性评估和风险分析来进行项目立项和设计开发
策划系列工作。研发项目涉及客户对产品提出的个性化需求、新产品设计和开发、生产制造技术升级（如：
模具设计制造技术）等多方面内容。公司每年持续投入较高的研发费用用于技术研发，不断规范产品制造过
程的设计和开发作业流程，保证各环节协调、衔接，对设计和开发各阶段实施科学有效管理，确保设计和开
发结果最终满足顾客和市场需求。
3、生产模式
公司核心产品多为定制化、非标准性产品，因此，公司基本采用以销定产、按单生产的生产模式，即公
司根据客户要求进行产品设计，再通过小规模试产制作样品，待样品技术参数通过品质中心和客户检验后再
进行批量生产的生产模式。公司设有生产计划部门，对生产时间规划、进度安排、物料管理等进行统筹管理
，协调采购、生产、仓储、品控等相关部门，保障生产的有序进行。
4、销售模式
公司的产品销售主要采取直销的模式，通过市场推广、客户推荐等方式与客户建立合作关系，并由营销
中心对销售的全过程进行管理与控制。同时，公司建立了完善的售后服务管理体系，配备专业的售后服务团
队，对客户的技术咨询等情况进行快速响应，持续提升公司的服务水平，提高客户满意度。
（五）公司经营情况及业绩驱动因素
报告期内，公司积极把握AI算力行业的市场机会，相关业务发展趋势持续向好，实现营业收入14.13亿
元，同比增长40.11%，创历史同期新高。
1、报告期内主要业务板块的发展情况
（1）连接器及零组件
公司的连接器及零组件产品主要涵盖高速背板连接器、I/O连接器、IDC分流连接器、卡缘连接器、线到
板CTB和线到线CTC高速铜缆连接器等，主要应用于AI服务器、5G/6G及卫星通信、新能源、工业医疗及智能
硬件等领域。
报告期内，受益于AI人工智能技术的高速发展，应用于数据中心、服务器等高性能计算领域的高速通信
传输连接器相关产品的需求持续增长，为满足客户日益增长的订单需求，公司持续进行产能的投入扩充。与
光模块配套使用的光模块CAGE尤其是OSFP112G、OSFP-XD224G、OverPass224G等系列产品的订单大幅增长，
光模块CAGE连接器组件销售规模大幅增加。公司承接了国内、国际头部客户Overpass系列224G、双层系列OS
FP224G等新一代光模块CAGE新产品已持续大批量交付。公司马来西亚扩建CAGE产线也取得阶段性的进展，已
进入试生产阶段。
其次，随着英伟达Rubin、谷歌TPU、亚马逊Trainium2、AMDHelios机柜、华为CM384等超节点服务器快
速上量，带动了安费诺、泰科、molex、Samtec、立讯等高速通信连接器产品的需求。公司相关的连接器端
子、wafer、Housing等连接器相关零组件产品也带来较好的增长机会，公司配合行业头部连接器大厂进行PC
IeGen6/Gen7、BiPass系列、NPO、CPO共封装铜缆组件等连接器相关核心零部件的研发和批量生产逐步落地
，持续扩大公司高速连接产品在AI服务器、数据中心的应用。
此外，依托公司近两年通过自建以及外延发展方式构建起的液冷产品的能力，与公司多年的光模块CAGE
工艺技术及生产能力形成协同一体化解决方案的竞争优势。报告期内，公司逐步完善及扩充光模块CAGE液冷
产品相关研发设计、工艺、生产及检测等能力，密切配合行业知名客户进行光模块CAGE液冷产品的方案设计
、生产工艺验证及产品落地，已顺利实现样品交付，并持续配合客户进行多料号产品的研发设计打样及组装
测试。
（2）FPC/CCS
报告期内，智能手机消费端整体需求下滑，行业景气度承压，对消费类FPC的订单和出货造成一定影响
。根据行业需求及竞争态势，公司也及时调整竞争战略。在传统消费电子领域，公司持续保持与国内头部智
能手机品牌的稳定合作关系，紧跟终端产品技术迭代，持续加大盲孔工艺、软硬结合板等高附加值产品的研
发制造投入，推动产品结构优化升级，逐步降低附加值较低的排线等业务占比。在新兴AI智能终端赛道，逐
步拓宽产品的应用范围，覆盖AI智能眼镜、全景相机、无人机、儿童智能穿戴设备等领域的产品逐步实现量
产交付，新兴领域订单实现稳步增长。
在新能源电池管理系统FPC/CCS领域，应用领域主要覆盖新能源乘用车、商用车以及户储、工商业储能
板块，公司持续开拓产业链优质客户。行业头部新能源汽车主机厂客户覆盖奇瑞、上汽、理想、东风、宇通
、一汽大众等,PACK厂客户覆盖宁德时代、欣旺达、国轩高科、瑞浦兰钧、奇达动力等；储能系统客户覆盖
古瑞瓦特、首航新能源等。报告期内，公司持续进行主要客户及新项目的导入，取得比较好的成效，为下半
年该类业务的发展打下坚实的基础。技术创新层面，公司布局下一代ICCS集成采集工艺，目前已经进入行业
头部电池客户测试验证阶段，依靠工艺创新，抢抓下一代动力电池封装方案的市场机会，为未来市场份额提
升做好技术储备。
在具身智能机器人FPC产品应用领域，依托公司行业领先的高精尖设备以及在FPC领域深耕多年的技术积
累，公司在早期已配合北美全球头部具身智能机器人企业进行产品的研发设计，并持续进行产品的迭代升级
，在FPC产品及SMT的研发及产品工艺上已经深度绑定。报告期内，公司持续获得最新一代产品的研发设计项
目，多品种、多工艺类型、多技术要求的产品已陆续完成样品及小批量试产交付，公司在产线、人员、工艺
方面已经完成量产前期各项准备工作。
在数据中心应用领域，柔性电路板（FPC）应用覆盖AI服务器GPU模组互联、光模块与光通信设备连接及
辅助设备布线，AI服务器建设提速、CPO技术逐步渗透，是算力FPC最核心增长动力。报告期内，公司持续配
合客户进行数据中心相关应用FPC产品的研发、打样，逐步通过海外客户渠道进入该类应用领域，处于良好
的发展期，未来有望逐步扩大公司FPC产品新的增量市场。
（3）热管理产品
报告期内，公司对液冷业务的投入持续增加，为满足光模块液冷等新项目的订单交付需求，新增生产区
域及进行大量生产设备的投入，部分新产能已逐步实现量产交付。另外，公司收购深圳冠鼎51%的股权完成
了交割及业务整合，深圳冠鼎也迎来了快速发展的新阶段。在公司的支持下，深圳冠鼎迅速投入新的生产设
备，进行了产能规模的扩张，完善整体的生产交付能力，以此获得行业头部客户的订单持续增长，液冷板、
分水器、液冷模组等相关产品的交付也持续提升。
依托连接器+液冷一体化解决方案优势，公司为客户提供从冷板组件、散热结构到系统集成的一体化服
务，产品已批量应用于高性能AI数据中心集群。目前，热管理业务已成为公司订单最好以及增长最快的业务
板块。公司有望凭借液冷散热技术和能力的纵深发展，以及高速连接器产品紧密合作的客户资源和技术积累
，拓宽应用领域，持续配合连接器客户液冷产品方案的开发，实现公司“连接器+液冷”、“精密电子+液冷
”的战略跨越，构建公司在AI算力时代新的业务增长点。
（4）LED背光模组
报告期内，LED背光模组业务经营态势相对稳定。依托自身产品配套能力，业务端重点拓展车载显示应
用领域，顺利落地多家车载显示模组新客户与重点项目，最终应用于多家国内外知名车企。下一阶段，公司
将筑牢工控背光现有业务优势，将车载背光作为核心拓展方向，加大市场开拓力度，着力对接下游头部终端
的Tier1供应链合作机会，同时推进MiniLED等新型背光产品研发落地，推动该业务持续向好，不断改善LED
背光模组业务的业绩表现。
报告期内，公司AI应用领域相关业务取得较好的增长，展现出公司清晰的战略发展方向，未来将成为公
司持续向上的引擎。公司将坚守长期战略定力，深耕全流程一体化精密制造核心能力，持续发挥多业务板块
的协同赋能效应。在稳固连接器等成熟主业根基之上，持续推进技术迭代与创新应用落地；锚定下游高成长
行业与核心客户需求，加快布局高景气新兴赛道，深化头部客户深度战略合作，拓宽业务应用边界，夯实企
业核心竞争力，驱动经营业绩长期稳健向上。
二、核心竞争力分析
公司现有四大业务板块协同发展、创新融合，具有行业内少有的全制程综合配套生产和管理能力，形成
独特的经营模式和竞争优势，极大的满足客户个性化、多样化、规模化和一体化采购要求。公司的核心竞争
力具体表现如下：
（一）产品优势
1、精密模具设计制造优势
精密模具设计制造技术作为生产精密电子零组件的核心技术之一，是公司产品生产工艺技术优势的重要
体现。在二十多年的发展中，公司积累了丰富的精密模具设计制造经验和大量的数据，形成了公司模具设计
开发数据库，培养了一支专业的模具设计和制造队伍。公司大型模具加工精度处于国内领先水平，模具零件
加工精度可达±0.002mm，关键位置加工精度可达±0.001mm，表面粗糙度达到Ra0.02。具备在保证模具精度
的同时缩短开模周期的能力，能够对客户需求进行快速响应，提供更优的产品设计方案，更高生产效率和低
成本的工艺方案，为客户提供更便捷更完善的服务。
2、生产工艺优势
精密电子零组件行业生产工艺相对复杂，工序较多。公司是行业内少有的能提供全流程生产制造的企业
之一，其配套设施完善，生产工艺齐全，涵盖模具设计制造、精密冲压、精密注塑、表面处理、组装、测试
和检验等多种工艺制程。经过多年的经营积累，公司已经形成了一套科学高效的生产工艺体系，使得在保障
产品质量的前提下，提高生产效率和降低生产难度。
3、品质控制优势
先进的工艺制程为公司产品的生产制造能力提供保障，在通过技术工艺改造提升生产效率的同时，公司
在产品设计开发阶段、原材料采购阶段、产品生产阶段、售后服务阶段等产品全生命周期过程中建立了全面
的品质管理系统及全流程的品质管理程序文件，全方位为产品品质保驾护航。
（二）技术创新优势
公司从2006年开始就被评为“国家高新技术企业”，多年来始终坚持产品研发创新和制造工艺创新并举
的战略，将技术研发创新视为公司长远健康发展的重要驱动力。经过多年的技术积累，公司已经充分掌握了
精密模具设计开发、精密冲压、精密注塑、自动化组装、检测等环节的核心技术，并已研究开发多项具有自
主知识产权的技术。这些技术在行业内竞争优势明显，处于行业领先水平，极大地提高了公司的产品竞争力
、生产能力及生产效率。例如，在精密模具开发以及冲压技术方面，公司研发的“精密高速级进冲模关键技
术的开发及其在IT行业的应用”技术经广东省科学技术厅鉴定技术指标已达到国内领先和国际先进水平。
（三）规模优势
公司具有突出的规模化生产组织能力，在精密电子零组件领域占据着重要的市场地位。目前，公司现有
广东东莞、江苏常熟、湖北咸宁、四川遂宁、广西柳州、江西萍乡、安徽芜湖、广东深圳、马来西亚、及印
度德里10个专业的生产制造及服务基地，能就近快速响应客户的需求。
另一方面，公司拥有大量国内外先进的高端精密生产设备，凭借着大量先进的生产及检测设备、自动化
的生产模式，公司形成大规模生产能力，公司能够在极大地提高产品质量和产能规模的同时也能进一步提高
生产效率和降低生产成本，规模优势显著。
（四）客户优势
公司深耕于精密电子零组件领域，经过多年质量优化及品牌积累，已经积累了大量的优质客户资源并与
其建立了良好的客户合作关系，公司产品聚焦于消费类电子、通讯通信、新能源、汽车电子、工业及医疗等
多个行业。依托于高品质以及国际化的营销团队，公司的技术和产品多服务于世界500强或行业内知名企业
，覆盖亚洲、美洲、欧洲等多个国家与地区。公司的主要客户具有信誉好、规模大、实力强的特点，客户资
源优质。
（五）全制程综合配套生产和管理优势
公司具备全制程综合配套生产能力，可以根据客户的差异化需求，综合模具设计制造、精密冲压、精密
注塑、表面处理、焊接、配套组装、检验和测试等全产业链的工艺流程，提供产品设计、产品制造及配套组
装、检验和测试等一体化解决方案和综合配套服务。该模式充分发挥了公司四大业务的协同性，高效衔接各
道生产工序，能迅速响应客户需求，提高产品整体的生产能力，提升了公司整体制造水平和服务能力，巩固
了公司的行业领先地位和竞争优势。
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