经营分析☆ ◇301132 满坤科技 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
印制电路板的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印刷电路板(产品) 11.49亿 90.66 1.20亿 50.80 10.44
其他(产品) 1.18亿 9.34 1.16亿 49.20 98.17
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.45亿 82.41 1.89亿 79.93 18.08
境外(地区) 2.23亿 17.59 4740.97万 20.07 21.26
─────────────────────────────────────────────────
多层板(业务) 7.03亿 55.44 1.15亿 48.53 16.31
双面板(业务) 4.40亿 34.72 400.29万 1.69 0.91
其他(业务) 1.18亿 9.34 1.16亿 49.18 98.17
单面板(业务) 632.03万 0.50 135.79万 0.57 21.48
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.57亿 99.15 2.35亿 99.48 18.70
经销(销售模式) 1074.86万 0.85 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印刷电路板(产品) 5.24亿 90.77 5486.18万 50.73 10.47
其他(产品) 5328.00万 9.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.68亿 81.02 8501.01万 78.61 18.17
境外(地区) 1.10亿 18.98 2313.18万 21.39 21.10
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.78亿 100.00 1.08亿 100.00 18.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印刷电路板(产品) 11.29亿 92.77 1.52亿 63.77 13.51
其他(产品) 8796.50万 7.23 8661.55万 36.23 98.47
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.90亿 81.33 1.86亿 77.80 18.79
境外(地区) 2.27亿 18.67 5308.50万 22.20 23.36
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.04亿 98.97 2.37亿 99.18 19.69
经销(销售模式) 1250.78万 1.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
印刷电路板(产品) 5.29亿 92.82 6594.06万 61.86 12.47
其他(补充)(产品) 4090.13万 7.18 4064.79万 38.14 99.38
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.51亿 79.13 8238.62万 77.29 18.27
境外(地区) 1.19亿 20.87 2420.22万 22.71 20.36
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.70亿 100.00 1.07亿 100.00 18.71
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售4.55亿元，占营业收入的35.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 11330.33│ 8.94│
│客户二 │ 11182.97│ 8.82│
│客户三 │ 9918.16│ 7.82│
│客户四 │ 6863.48│ 5.41│
│台达电子 │ 6251.75│ 4.93│
│合计 │ 45546.69│ 35.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购5.40亿元，占总采购额的39.67%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│大族数控科技(信丰)有限公司 │ 14761.95│ 10.85│
│供应商二 │ 13535.59│ 9.94│
│供应商三 │ 9226.65│ 6.78│
│南亚新材料科技(江西)有限公司 │ 9034.55│ 6.64│
│供应商五 │ 7427.80│ 5.46│
│合计 │ 53986.54│ 39.67│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
公司主营业务为印制电路板（PrintedCircuitBoard，简称PCB）的研发、生产和销售，根据《国民经济
行业分类》（GB/T4754-2017）《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为“39计
算机、通信和其他电子设备制造业”之“398电子元件及电子专用材料制造”。
1、公司所处行业发展概况
电子电路行业是电子信息产业的重要组成部分，是数字经济产业发展的关键支撑。PCB作为承载电子元
器件并连接电路的桥梁，被誉为“电子产品之母”，是现代电子信息产品中不可或缺的电子元器件，广泛应
用于通信设备、消费电子、计算机、汽车电子、工业控制、医疗、国防及航空航天等领域。
根据Prismark2024年第四季度报告预测，2024年全球PCB产业产值将达到735.65亿美元，同比增长5.8%
；从地域分布看，中国大陆在2024年的增长率最快，增长率将达到9%，与美洲并列第一。2029年全球PCB产
业产值946.61亿美元，2024-2029年全球PCB产业产值预计年复合增长率为5.2%，其中中国大陆2024-2029年P
CB产值预计年复合增长率为4.3%，中国大陆仍将是领先的PCB生产基地；从中长期来看，随着人工智能发展
、消费电子回暖等将直接或间接地带动PCB产业的发展，未来PCB行业仍将稳步增长。
从产品结构上看，2024年增速较快的产品主要是18层及以上的高多层板、HDI板，其复合增速分别为40.
3%、18.8%。从中长期来看，2024-2029年增速较快的产品主要是18层及以上的高多层板、封装基板、HDI板
，其复合增速分别为15.7%、7.4%、6.4%，其中HDI技术已被广泛应用于汽车、卫星通信、AI服务器、光通信
和数字模块等领域，HDI板将持续保持相对较高的增长速度。
2、公司所处行业地位情况
公司在PCB制造领域拥有丰富的行业经验，具备PCB全制程生产能力和全方位服务体系，经过多年市场开
拓和客户积累，市场份额不断扩大，行业影响力不断增强。公司连续10年（2014年~2023年）荣获中国电子
电路行业协会（CPCA）授予的中国电子电路行业排行榜百强企业称号。其中，2023年公司在综合PCB企业中
名列第49位，在内资PCB企业中名列第27位。报告期内，公司募集资金投资项目“吉安高精密印制线路板生
产基地建设项目”已部分验收投产，随着产能的不断爬升，将进一步扩大公司产能规模，提升自动化、智能
化生产能力，公司市场份额有望持续提高，行业地位将得到进一步提升。
3、新公布的法律法规和行业政策对公司所处行业的重大影响
电子信息产业是我国重点发展的战略性、基础性、先导性支柱产业，PCB作为现代电子设备的重要组成
部分，是电子信息产业链中必不可少的基础产品，对国民经济的发展具有十分重要的意义，因此我国政府和
行业主管部门出台了一系列政策支持PCB行业的发展。《战略性新兴产业分类与国际专利分类参照关系表（2
021）（试行）》《鼓励外商投资产业目录（2022年版）》《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023
年）》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》《产业结构调整指导目录（2024年本）》等行业政策
的推出，为PCB行业的健康发展提供了有力的法律保障和政策支持，对公司的经营发展产生了积极影响。
在国外政策方面，中泰两国也在持续推进务实合作，深化共建“一带一路”同“泰国4.0”和“东部经
济走廊”等发展战略对接，泰国政府对外资企业提供了多项优惠政策，包括税收减免等，降低了中资企业在
泰国建厂的成本。另外汽车产业已经成为泰国支柱工业，相关产业链配套不断得到完善，有利于汽车电子领
域PCB产业的发展。2023年，公司董事会同意使用自有资金和自筹资金不超过7,000万美元在泰国投资新建生
产基地，以便更好的服务海外客户，优化整体产能布局。报告期内，公司已在董事会的授权范围内顺利完成
泰国公司的设立登记、国内备案登记、土地协议签署、增资等事宜。目前公司收到泰国投资促进委员会（BO
I）颁发的《投资优惠证书》（证书编号：68-0101-2-00-1-0），并正在逐步推进泰国工厂的基建筹备工作
。
二、报告期内公司从事的主要业务
1、主要业务、主要产品及其用途
公司自成立以来一直专注于印制电路板的研发、生产和销售。主要产品为单/双面、多层印制电路板，
产品以刚性板为主，广泛应用于通信电子、消费电子、工控安防、汽车电子等领域。
（1）通信电子
在通信电子领域，公司产品主要应用于路由器、交换机、5G基站功率放大器、服务器等产品，代表客户
包括普联技术（TP-LINK）、吉祥腾达（Tenda）、鸿海精密（2317.TW）、和硕（4938.TW）等知名通讯企业
。
（2）消费电子
在消费电子领域，公司产品主要应用于家用电器、智能家居、LED灯板、光电板、笔记本触控板等电子
产品上，代表客户包括视源股份（002841.SZ）、格力电器（000651.SZ）、洲明科技（300232.SZ）、群创
光电（3481.TW）、京东方（000725.SZ）、丘钛科技（01478.HK）等行业知名客户。报告期内，公司募集资
金投资项目持续推进HDI产品建设，起步产品LED显示、触控模组等已经可以满足10层二阶产品的批量生产，
产能逐步释放。
（3）工控安防
在工控安防领域，公司产品应用种类丰富，主要应用于电源管控设备、数据采集系统、逆变器、智能电
表、伺服器、工业机器手、家用监控系统、智能交通系统、公共安防等众多产品，代表客户为台达电子（23
08.TW）、海康威视（002415.SZ）、康舒科技（6282.TW）、得利捷（Datalogic）、萨基姆（Sagemcom）、
爱士惟等知名国内外产品制造商。
（4）汽车电子
汽车电子领域是公司市场战略布局的重点领域，产品覆盖了传统汽车（燃油车）主要零部件和新能源汽
车电池核心部件领域。其中，在传统汽车领域，公司产品主要应用于汽车动力/安全系统、照明系统、安全
舒适驾驶系统、智能驾驶系统、资讯娱乐系统等产品；在新能源汽车领域，公司产品主要应用于三电系统（
电机/电池/电控）、舒适驾驶及智能驾驶等产品。汽车电子领域代表客户为德赛西威（002920.SZ）、江苏
天宝、马瑞利、安徽智驾、富临精工（300432.SZ）等。
2、主要经营模式
公司结合行业发展状况、市场供需情况、国家产业政策等外部经营环境和主营业务、主要产品、核心技
术、公司产能等内部资源条件，形成了目前的经营模式。报告期内，公司采取的经营模式未发生重大变化，
已形成较为成熟、完善的采购、生产、销售和研发等管理体系。
（1）盈利模式
公司的主要盈利模式系为客户提供定制化PCB产品，即向供应商采购覆铜板、铜球、铜箔、干膜、半固
化片、油墨和金盐等原材料和相关辅料，根据客户的PCB设计文件提出的产品功能要求，生产出符合客户要
求的PCB产品，销售给境内外客户来获取合理利润。
（2）采购模式
公司主要采用“以产定购”与“保持安全库存量”相结合的采购模式。供应链中心负责对公司及下属子
公司的主要原材料、辅助原材料、设备及工程的采购进行统筹管理。针对不同特性的原材料，采取以下两种
方式采购：
①对于常备物料如覆铜板、铜箔、铜球、半固化片等通用主辅材，每月由物控部根据生产排产计划、历
史平均耗用量、备料周期等因素，结合安全库存情况综合做出物料需求计划，安排集中采购；
②对于非常备物料如特殊耗材等，需求部门提出申请后，公司安排采购。
在物料交付时，对于免检物料，仓库负责核对确认收货数量，进行外观包装检验；对于受检物料，品质
处依据《IQC质量检验规范》进行检验，并出具检验报告，对符合条件的物料安排入库。
（3）生产模式
由于PCB为定制化产品，公司主要采用“以销定产”的生产模式。公司建立了完善的生产流程，能够快
速、有效处理客户订单，保证按时生产、发货。公司优先利用自身生产线进行生产，若出现订单过于集中的
情况，公司则安排部分非关键制程的外协加工以满足客户交期需求。
制造中心负责公司的生产运营，下设计划部、生产部、设备部等职能部门。公司的具体生产流程为：市
场部将客户订单传递给计划部，工程部对产品设计相应的制作流程，计划部根据客户订单的产品规格和数量
、客户交货周期等关键因素来进行生产排期，生产部接到排单指令后领料生产，工艺部负责设置及优化产品
生产参数，设备部负责对生产设备及辅助设施进行维护保养，品质处负责对产品制定质量控制计划并按控制
计划在相应工序进行检验检测。
（4）销售模式
公司采用“直销”为主的销售模式。客户类型以电子产品制造商为主，存在少量贸易商和PCB生产商，
通常公司与客户签署合作协议或框架协议、质量协议等，约定产品的下单方式、质量标准、交货方式、交货
周期、违约责任等。在合作期间内客户按照实际需求向公司发出订单申请，约定产品型号、技术要求、销售
价格、销售数量、交货时间等，公司据此安排产品生产与交货。
（5）研发模式
公司始终坚持自主研发，设立研发处负责公司整体研发，并制定了客户需求及主动创新相结合的研发策
略，一方面加强对原应用领域产品的更新迭代，不断将新材料、新工艺应用于产品制造中，从而满足下游应
用领域终端产品需求的不断变化；另一方面主动选择发展前景良好、与公司发展战略相匹配的领域，进行重
点布局、主动创新和技术储备。
3、竞争优势与劣势
与此同时，公司虽然具备丰富行业经验和技术实力，但在整体经营规模、高端制造能力等方面与发达国
家/地区的行业头部企业相比仍有一定差距。因此，在PCB行业市场竞争日趋激烈的局势下，公司仍需进一步
优化产品结构、强化运营能力、提升生产效率，不断增强企业核心竞争力，持续提升综合市场地位。
4、主要业绩驱动因素
公司主要从事印制电路板的研发、生产和销售，行业发展状况及产品市场需求、公司治理水平、技术研
发能力以及公司的产能规模等均是影响公司业绩变动的重要因素。
（1）行业发展和客户的开拓带动经营成效稳步推进
根据Prismark2024年第四季度报告预测，2024-2029年全球PCB产业产值预计年复合增长率为5.2%，从中
长期来看，全球电子信息产业呈现增长态势。公司经过十多年的发展，凭借着优异的产品质量和服务能力，
在行业中树立了良好的品牌形象，积累了大量的优质客户。报告期内，公司始终坚持开拓汽车电子领域和高
端消费领域的市场份额，在汽车电子领域，公司前期开发的汽车电子领域头部客户陆续进入产量的爬坡阶段
和大量产阶段，新的定点项目的稳步推进对后续公司在汽车电子领域的发展带来源源不断的机会；在高端消
费电子领域，公司在光电显示产品及触控笔记本产品和研发技术持续发力，此部分的订单持续稳步推进，为
公司在消费电子领域开辟了第二条增长曲线。
（2）精益生产管理提升资源综合效用
随着行业竞争加剧，产品价格走低趋势明显，公司一方面积极调整产品结构，另一方面持续深化推进精
益化生产管理。公司通过不断完善各项业务流程，让业务活动制度化、流程化；努力提升准交率、良品率，
积极推进“责任到人”的制度，通过工艺改良和加强生产过程管控等措施来减少报废、提升产品品质，并加
强对销售、采购、生产、库存等各个环节的信息化管理与成本监控，全方位提升公司资源综合效用，在追求
销售增长的同时，为稳定产品毛利和实现效益最大化积极应对挑战。
（3）高端制造保障生产能力稳步提升
公司目前生产基地集中在江西吉安，规划三个专业化工厂，现有一厂和二厂运转成熟，公司通过优化生
产工序、改良生产工艺、提升员工技能等多种方式，建立起了快速响应、高效协同的生产服务体系，可以在
充分保障产品交期的前提下，为客户提供具有高可靠性、长寿命、高品质等富有竞争力的产品。报告期第四
季度，公司募集资金投资项目“吉安高精密印制线路板生产基地建设项目”部分验收投产并开始稳步爬坡，
整体产能进一步扩大。通过持续的市场拓展和技术研发，公司综合生产能力将得到进一步提升。
（4）核心技术研发紧跟市场增长态势
技术研发是公司持续发展的核心驱动力之一。随着技术的不断革新，高密度互连（HDI）、高多层板、
高频高速板、柔性电路板、刚柔结合板等先进技术的应用，PCB产品的性能要求也日益提高，公司持续加大
研发投入和创新力度，尤其是新能源汽车、光伏以及高端消费电子领域的研发投入。报告期内，公司完成了
“一种电路板固定支架”“一种电路板清洗工装”“一种改善Touchpad印制电路板平整度加工装置”“一种
线路板加工用蚀刻装置”“一种电路板检测用夹持翻转设备”等多项核心技术研发工作，并已取得多项专利
以及多项新产品，进一步丰富了公司特殊工艺和产品体系，提升了公司核心竞争力。
（5）规范公司治理强化内部风险控制
公司严格按照相关要求规范运作，积极调整和优化公司内部治理结构和管理模式，在报告期内完成了董
事会、监事会换届选举工作，聘任了新一届高级管理人员、证券事务代表及内部审计负责人，并制定和实施
了《会计师事务所选聘制度》《舆情管理制度》《董事、监事及高级管理人员薪酬管理制度》，修订了《公
司章程》《董事会议事规则》《独立董事工作细则》《董事会战略与可持续发展委员会工作细则》等公司治
理制度，进一步健全了公司法人治理结构，加强了内部控制和风险管控能力，提升企业市场竞争力、保障公
司和股东合法利益。
5、业绩主要变化情况
PCB产品下游应用领域非常广泛，行业周期性受单一行业波动影响较小，其主要影响因素是电子信息产
业的发展状况和宏观经济的周期性波动。
三、核心竞争力分析
1、品牌客户优势
公司实行多行业布局的市场战略，在通信电子、消费电子、工控安防、汽车电子等领域具备丰富的行业
经验。通过秉持“抓大放小”的客户销售策略，聚焦行业地位领先、市场影响力强、资质信誉和社会形象优
秀的知名客户，目前已与诸多国内外知名品牌客户建立良好的合作关系。PCB产品品质、寿命、可靠性等会
直接影响电子产品整体性能的发挥，大型客户通常对PCB供应商的认证程序有着更为严格的要求，例如汽车
电子制造企业的供应商资质认证周期一般为2-3年，因此通过合格供应商认证后，公司通常能够与客户建立
起长期稳固的合作关系。优质品牌客户的不断积累，不仅对公司发展壮大提供了良好的市场订单保障，亦形
成了较好的广告示范效应，对公司新客户开发创造了良好的条件，推动企业在全球市场的持续拓展和竞争力
提升。
2、技术研发优势
公司是国家级高新技术企业，凭借强大的研发团队，经过多年的自主研发和实践积累，在产品制作流程
设计、生产流程管理、工艺技术改进、新产品研发等方面积累了丰富的经验。公司能够对客户需求进行快速
、优质的响应，提供针对性的配方调整和定制化的解决方案，并为客户提供具有高可靠性、长寿命、高品质
等富有竞争力的产品。公司拥有PCB产品制造领域较为完整的技术体系和自主知识产权，符合GB/T29490-201
3知识产权管理体系认证标准，并于2022年10月经国家知识产权局确定为国家知识产权优势企业。
截至报告期末，公司及其控股子公司共取得了147项专利，其中发明专利23项，实用新型专利122项，外
观设计专利2项。公司自主研发的“耐高温高压树脂油墨印制电路板”“320IR环保型影像显示印制光电路板
”“C55-33452B高频控制传感器印制电路板”“097EQ智能车载印制电路板”“319XQ汽车变速箱控制系统HS
P工艺印制电路板”“47IE平面式UPS变压器印制电路板”等6款产品被江西省工业和信息化厅认定为达到同
类产品“国际先进”水平，另有十余款产品被认定达到同类产品“国内领先”水平或“国内先进”水平。报
告期内，公司“047IE平面式UPS变压器印制电路板”荣获江西省优秀新产品二等奖、“181LQ新能源汽车逆
变器印制电路板”荣获江西省优秀新产品三等奖。
3、质量和服务优势
公司秉承“品质第一、服务优良、持续改进、追求卓越”的品质方针，通过了ISO9001、ISO14001、IAT
F16949、ISO45001、QC080000、UL、CQC、ISO13485、ISO27001和ISO14064等涉及产品质量、安全、环境的
体系认证，在销售、采购、生产各环节建立了完善的品质管理体系，严格把控产品品质，保证产品质量的高
标准。公司秉持以服务打造市场口碑的理念，建立了客户全面覆盖的服务网络，以迅速解决问题为导向，为
客户提供从售前、售中到售后的一站式服务。公司凭借稳定、可靠的产品质量和优质、及时的服务树立了竞
争优势，获得了客户的高度认可。
4、成本管控优势
公司拥有一支专业敬业、职责担当的管理团队，执行精益化生产管理，在保证产品高良率的基础上，实
行严格的成本管控。公司主要通过以下三个方面降低生产成本：①控制采购成本。公司及子公司集中进行物
料采购，充分发挥规模采购优势；公司实时监控主要原材料价格变动情况，对市场价格波动较大的主辅材料
采取策略性备料，并进行多家比价，严格控制采购单价；公司向主要物料、设备的生产厂家直接采购，减少
中间环节，降低采购成本。②优化生产工艺。公司工艺部在制程优化上持续精进，同时加强设备提效改造及
生产过程管控，坚持节能降耗，全面提高生产效率和产品合格率。③提升产品良率。公司通过建立标准化的
生产、检验操作流程，制定品质异常预防面和拦截面改善措施，采用技术手段实现产品质量追溯管理，定期
组织员工技能培训和考核鉴定等一系列举措，全方位保证产品出货质量，降低内部失败成本。同时，积极提
升客服团队的专业性和响应速度，通过专业的检测和技术分析，协助解决客户端品质异常，努力将公司的外
部失败成本和客户的损失都降至最低。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入约12.68亿元，较去年同期增加约4.17%；实现归属于上市公司股东的净利
润约1.06亿元，同比下降2.99%。主要原因如下：（1）报告期内PCB行业市场竞争激烈，导致PCB产品销售单
价下降，再加上2024年贵金属原材料价格上涨等因素，整体毛利率下降约1.01个百分点；（2）公司为准备
募投项目投产和提升研发能力，储备高端管理及研发人员，叠加处置子公司深圳满坤电子员工补偿费用的增
加，管理费用和研发费用有不同幅度的增长；（3）本期资产减值损失和资产处置损失增加约756万元。
公司为应对内外部环境变化，紧紧围绕发展战略，夯实基础，聚焦细分领域，加强技术研发和成果转化
，提升智能化水平，完善公司治理并提升运营效率，从整体上提升公司的核心竞争力。报告期内，公司主要
工作开展情况如下：
（1）产品和客户结构方面
公司围绕“夯实消费电子领域基本盘，深耕汽车电子领域”的基本方针，持续优化产品和客户结构，报
告期内，公司前述两个领域的合计收入占比主营业务收入70%以上。
在汽车电子领域，公司的产品广泛应用于智能驾驶、车身舒适系统、视觉系统、动力系统等汽车零部件
。报告期内，公司前期开发的汽车电子领域头部客户陆续进入产量的爬坡阶段和大量产阶段。公司通过丰富
的技术积累以及前瞻性参与配合新客户的项目的方式，实现在客户端项目前期能深度参与客户产品的研发，
为顺利获得新的客户订单以及后续产品品质保证和成本优化做好前期准备；同时，公司长期跟随汽车领域优
秀客户，学习进步，不断强化和更新质量体系认证，为公司在汽车电子领域的快速发展保驾护航，也为逐步
匹配其他行业优秀客户打下坚实的基础。
在消费电子领域，随着高端消费电子光电显示产品的不断上量，高端消费电子占比逐步提升，产品广泛
应用于电视液晶屏幕、笔记本电脑/手写板屏幕、户外LED显示屏等。随着募投项目的验收和投产，公司前期
在HDI技术相关的产品储备在第四季度逐步开始投入生产，相关光电产品客户陆续开始出货。
（2）研发创新方面
汽车电子领域和高端消费电子领域一直是公司战略规划的重点领域。公司持续稳步提升汽车电子PCB产
能，并持续加大对新能源车载核心三电（电池、电机、电控）系统、自动驾驶系统、安全系统等PCB产品的
研发投入。同时，为了满足客户个性化、多样化和高阶化的产品结构需求，公司引进了行业多位高阶PCB和H
DI的专业人才，在巩固刚性板产品优势的基础上，组织开展对高阶PCB和密度互联板（HDI）等的研发拓展工
作。再次，进一步深入加强对高频/高速板、超厚铜板、陶瓷基板、埋铜块等特殊产品的工艺研发，不断丰
富完善公司产品结构，提升公司整体竞争力。报告期内，公司前期在HDI技术的研发储备逐步开始导入成果
转化，随着募投项目的部分验收投产，应用于LED显示、触控模组、工控产品等10层二阶的HDI产品开始批量
生产，同时公司也在为三阶HDI车载自动驾驶、域控制等产品方面的HDI产品做技术开发。
（3）高效管理方面
报告期内，贵金属原材料价格上涨较大，行业市场竞争加剧，内卷严重。在此大环境下，公司通过高效
的管理，建设组织能力，提升运营效率，坚持降本增效。公司通过组织绩效和关键事项管理，将战略目标分
解到个人，将日常工作如物耗管控、能源监督、人效监控、工艺优化、制程提升、高效周转、呆滞报警等落
到实处，按月检讨，按季总结。坚持“进一步有进一步的欢喜”，及时发现问题，及时优化解决，及时宣导
学习，高效运转。
（4）重大项目投资方面
报告期内，募投项目在第四季度实现首期投产，公司产能开始稳步爬坡，募投项目主要用于生产高多层
和HDI等高端PCB产品，应用于汽车电子、高端消费电子、工控等领域；募投项目是公司倾力打造的一个“数
据集成、自动互联、高效严谨、节能降本”的智能化工厂；其将利用MES平台集成大数据库管理，以及通过
实施设备自动化集成EAP平台、品质管理系统QMS、智能排程系统APS、仓库管理系统WMS、自动AGV物流流转
等，打造自动化、数字化、智能化的生产线，并促进数据驱动经营与管理能力的提升。随着募投项目投产和
数字化工程的逐步落地，公司将进一步完善生产布局，优化现有产品结构，提升产线的数字化、信息化、自
动化和智能化水平，提升公司的市场占有率。
2023年底，公司计划投资新建泰国生产基地项目，投资金额不超过7,000万美元。报告期内，公司已在
董事会的授权范围内顺利完成泰国公司的设立登记、国内备案登记、土地协议签署、增资等事宜。目前公司
收到泰国投资促进委员会（BOI）颁发的《投资优惠证书》（证书编号：68-0101-2-00-1-0），并正在逐步
推进泰国工厂的基建筹备工作。
●未来展望:
1、行业格局和趋势
根据Prismark2024年第四季度报告预计，2024-2029年全球PCB产业产值预计年复合增长率为5.2%，未来
PCB行业仍将稳步增长；从区域来看，全球各区域PCB产业均呈现持续增长态势，其中中国大陆复合增长率为
4.3%，增长保持稳健。
随着全球科技及电子电路行业技术的迅速发展，特别是高速运算服务器、5G、物联网、智能制造的快速
发展，PCB行业呈现出高端化、智能化、定制化和环保化的发展趋势，电子产品对高频高速、HDI、柔性电路
板等高性能PCB的需求不断增长。
2、公司发展战略
公司的发展战略目标为：发扬“以客户为聚点，以质量为生命，
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