经营分析☆ ◇301135 瑞德智能 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
智能控制器的研发、生产与销售，以及少量终端产品的生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能控制器行业(行业) 5.89亿 100.00 1.09亿 100.00 18.55
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.75亿 97.74 1.06亿 97.26 18.46
国外(地区) 1330.97万 2.26 298.81万 2.74 22.45
─────────────────────────────────────────────────
家电(业务) 4.60亿 78.18 9171.65万 83.98 19.93
电机电动(业务) 6581.30万 11.18 840.56万 7.70 12.77
新能源(业务) 4215.15万 7.16 494.91万 4.53 11.74
其他(业务) 1161.54万 1.97 274.09万 2.51 23.60
终端产品(业务) 884.60万 1.50 140.24万 1.28 15.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能控制器行业(行业) 10.69亿 100.00 2.12亿 100.00 19.81
─────────────────────────────────────────────────
家电(产品) 8.56亿 80.02 1.75亿 82.52 20.43
电机电动(产品) 1.16亿 10.86 1369.02万 6.46 11.79
其他(产品) 4202.18万 3.93 1434.04万 6.77 34.13
终端产品(产品) 2892.09万 2.70 503.88万 2.38 17.42
新能源(产品) 2656.23万 2.48 396.96万 1.87 14.94
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 10.28亿 96.14 2.03亿 95.67 19.72
国外(地区) 4127.81万 3.86 918.39万 4.33 22.25
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.69亿 100.00 2.12亿 100.00 19.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能控制器行业(行业) 4.80亿 100.00 9678.36万 100.00 20.16
─────────────────────────────────────────────────
家电(产品) 3.86亿 80.45 7917.40万 81.81 20.50
电机电动(产品) 5795.98万 12.07 615.46万 6.36 10.62
其他(产品) 1661.09万 3.46 --- --- ---
终端产品(产品) 1343.39万 2.80 --- --- ---
新能源(产品) 585.44万 1.22 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.61亿 96.14 9278.51万 95.87 20.11
国外(地区) 1852.20万 3.86 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
以产定销(销售模式) 4.80亿 100.00 9678.36万 100.00 20.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能控制器行业(行业) 10.34亿 100.00 1.96亿 100.00 18.91
─────────────────────────────────────────────────
家电(产品) 8.69亿 84.04 1.66亿 84.92 19.11
电机电动(产品) 9264.37万 8.96 1533.61万 7.84 16.55
其他(产品) 3284.07万 3.17 724.80万 3.71 22.07
新能源(产品) 2431.61万 2.35 322.34万 1.65 13.26
终端产品(产品) 1526.49万 1.48 369.33万 1.89 24.19
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 10.16亿 98.24 1.91亿 97.76 18.82
国外(地区) 1820.00万 1.76 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
以销定产(销售模式) 10.34亿 100.00 1.96亿 100.00 18.91
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.85亿元，占营业收入的35.98%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 20369.98│ 19.05│
│第二名 │ 7376.14│ 6.90│
│第三名 │ 4230.59│ 3.96│
│第四名 │ 3251.13│ 3.04│
│第五名 │ 3236.62│ 3.03│
│合计 │ 38464.45│ 35.98│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.09亿元，占总采购额的15.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 2975.06│ 4.21│
│第二名 │ 2126.39│ 3.01│
│第三名 │ 2089.14│ 2.96│
│第四名 │ 1974.51│ 2.79│
│第五名 │ 1759.36│ 2.49│
│合计 │ 10924.46│ 15.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业概况
智能控制器是智能设备的“大脑”和“神经中枢”，负责通过各种接口收集工作状态、执行命令的反馈
以及周围环境的数据。这些信息驱动内部控制逻辑，发出指令信号，实现设备的自动化管理。这种技术在家
用电器、汽车电子、电机电动、锂电储能等多个领域发挥着关键作用，并在智能家居、宠物科技、医疗健康
等新兴领域迅速普及。根据华经产业研究院的数据，中国智能控制器市场规模在2022年达到了约3.06万亿元
人民币，显示出过去五年年均复合增长率为12.75%。根据当前趋势，预计2024年市场规模将增至约3.87万亿
元人民币，智能控制器行业仍然拥有广阔的发展前景和持续增长的潜力。
2024年7月19日，国务院常务会议研究并推出了加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施。
这些措施包括统筹安排超长期特别国债资金，旨在进一步推动设备现代化和消费升级。这些行动的实施将显
著提升家电、汽车电子、电机电动、医疗健康等领域对智能控制器的生产需求，从而扩大智能控制器的市场
需求。智能控制器行业正处于智能化浪潮的前沿，其发展受到技术创新、市场需求增长以及政策支持的共同
驱动。特别是，政策的财政刺激和市场对高效、节能产品的需求增加，预计将为智能控制器行业带来新的增
长动力。总体来看，智能控制器行业展现出巨大的增长潜力和行业价值，未来的发展势头强劲，前景可期。
（二）行业地位
公司作为智能控制器行业内先驱企业之一，深耕智能控制器领域二十余年，依托先进的研发设计平台、
高效的数智化生产体系、完善的质量管理体系以及良好的客户服务体系，与苏泊尔、添可、SharkNinja、新
宝、纯米、美的、日出东方、和生等多家业界领先企业建立了长期稳定的合作关系。
公司是国家高新技术企业、国家知识产权示范企业，拥有“广东省家电智能控制器工程技术研究开发中
心”和“广东省省级企业技术中心”，是佛山市标杆高新技术企业、佛山市科技领军企业、顺德区科技创新
企业20强。截至报告期末，公司授权且有效发明专利46项，实用新型专利132项，外观专利22项和软件著作
权150项，具备较强的智能控制器产品及系统的研发实力和创新研发能力。
（三）新中期发展战略
未来五年，瑞德智能将坚持以客户为中心，以市场需求为导向，专注智能控制器行业，以结构升级、创
新驱动、数智融合、精敏运营、全球布局五大战略主轴，实现多产业智能控制产品经营的全面跨越。公司将
打造1+3+N产业新格局：以家电智能控制器业务为核心，推动电机电动、汽车电子、数智能源等新赛道智能
控制器业务快速增长，同时，积极拓展医疗健康、宠物科技、低空飞行、智能家居等产业的战略探索业务。
公司将进一步优化业务结构，深入理解客户需求，通过创新引领、联合研发、多元协作，以优质、高效
、专业化服务，加强与战略客户的深度合作，进一步壮大核心客户群体，支持科创客户快速成长；深入洞察
行业、市场与客户需求，通过持续的技术创新和研发投入，助力客户将创意转化为具有长期增长潜力和高技
术壁垒的领先产品，不断升级产业技术图谱，发展新质生产力，打造冠军单品和优势产品族，确立在多产业
中的核心技术领先地位；通过数字化与智能化投入，提高企业运营效率，持续推动数智化升级，强化全价值
链数据运营与平台化运作，全面提高质量、成本能力，优质效率，打造新质生产力；基于1+3+N核心产业，
深入研究产品和制造工艺，打造多基地全品类智能制造平台；加强华南和华东两大基地的战略支撑力，以越
南基地作为国际化第一站，进行国际化布局，实现国内海外双循环，面向全球市场变化，快速响应，精敏交
付，构建全球市场影响力。
（四）主要业务、主要产品及其用途
1.公司从事的主要业务
公司作为智能控制器行业先驱企业之一，是国内较早从事家电智能控制器研发、生产和销售的国家高新
技术企业、国家知识产权示范企业，专注于智能控制器行业发展二十余年，依托国内领先的研发制造平台，
为国内国际客户提供优质的智能控制器解决方案。报告期内，公司以成为智能控制器行业主流方案商为战略
定位，全力打造1+3+N产业新格局，做大做强家电控制器业务，增强和巩固电机电动、汽车电子、数智能源
等新赛道业务，同时积极拓展医疗健康、宠物科技、低空飞行、智能家居等产业的战略探索业务。
2.公司主要产品
（1）家电智能控制器
公司的家电智能控制器产品分为小家电智能控制器和大家电智能控制器，主要应用于厨房电器、环境电
器、生活电器以及“空冰洗”等产品。
（2）电机电动智能控制器
公司电机电动智能控制器主要应用于变频风机、变频水泵、变频烟机、洗地机、吸尘器等产品。
（3）汽车电子智能控制器
公司的汽车电子智能控制器主要应用于在汽车环境下能够独立使用的电子电器产品，主要包括新能源汽
车充电桩智能控制器、滑板车智能控制器、车载冰箱智能控制器等。
（4）数智能源产品及智能控制器
公司数智能源是指光伏、锂电及充电站，公司的数智能源产品及智能控制器主要应用于便携式储能产品
或锂电池包等相关产品，包括家储产品、便携式储能电源控制器、无线吸尘器的锂电池包等。
（5）医疗健康智能控制器
公司的医疗健康智能控制器主要应用于改善人体健康、对人体进行护理的产品，主要产品包括制氧机、
足浴盆、冷藏转运箱等医疗健康产品的控制器。
（6）宠物科技智能控制器
公司的宠物科技智能控制器是指专门设计用于宠物护理和监控的智能设备，利用现代科技为宠物提供更
加便捷和科学的养护方式，主要应用于智能喂食器、智能饮水机及智能猫砂盆等产品。
（7）智能家居产品及解决方案
智能家居产品及解决方案正逐渐成为现代居住环境中的重要组成部分，通过高科技手段提升了家居的便
利性、舒适性和安全性，公司的产品主要应用于数字家庭设备（智能语音盒子、485网关等）、智能传感与
通讯模组软件等智能家居相关的控制器、系统集成和软件产品。
（五）经营模式
报告期内，公司经营规模未发生重大变化，主要围绕客户订单开展生产经营，采取“以销定产、以产定
购”的订单式经营模式，具体如下：
1.销售模式
公司主要采用直销式销售产品，依托长期积累的客户资源，面向国内客户和国际客户提供智能控制器解
决方案；基于CRM平台实现公司与客户信息共享，通过BP业务管控流程实现对客户、项目、销售订单、货品
交付、对账及结算的信息化管理，旨在提高客户满意度，缩减销售周期和销售成本，以实现营业收入持续稳
健的增长。
公司推行LTC管理变革，围绕重点行业、重点客户，积极推进销售流程以及组织结构的优化调整；同时
进行客户满意度评估体系的更新，通过定期调查和反馈收集，及时发现问题并采取相应的改进措施。公司多
管齐下，旨在持续提升项目运营、团队协同以及客户服务的能力，实现服务响应能力以及交付品质的提升。
2.研发模式
公司采取矩阵式研发管理模式，研发中心下设各事业部及子公司研发部、科技中心和技术管理部等多个
职能部门，形成了覆盖产品项目开发、专利技术研发、前瞻性技术研究和技术标准化等多层次研发体系。公
司具体研发方式包括新产品研发、前瞻性技术研发及标准化设计三大类。
公司新产品研发主要是以客户和市场需求为导向，根据客户提出的产品功能、外观、可靠性等技术规格
要求以及目标成本，自主设计开发出符合客户要求的智能控制器产品，并提供最优的技术解决方案，研发过
程具有定制化的特点。
公司前瞻性技术研发主要以技术发展趋势为导向，以技术引领攻关和新场景应用突破为创新点，对重大
技术攻关、重要产品创新等进行前瞻性研究。
公司的技术标准化包括方案设计标准化和器件选型标准化，通过标准化设计可将成熟的研发方案和器件
选型标准快速运用并组合到不同智能控制器产品中，大幅缩短产品的研发设计周期，提高研发质效，降低研
发成本。
3.生产模式
公司的主要产品为智能控制器、锂电PACK及部分终端产品，属于定制化产品，采用“以销定产、以产定
购”的生产经营模式，根据客户需求，按照产品性能、规格、数量及交期要求，确定生产计划和相应的交货
计划并组织生产。
公司建立了数智化的制造体系，拥有配套齐全的自动化生产设备及完善的信息化管理系统；同时公司设
有独立完整的生产管理与执行部门，统筹生产排期、设备管理、生产过程控制、产品质量监控等工作。公司
产品的主要生产工序分为自动化工序和DIP两个阶段，采用行业先进的自动化生产设备和成熟的工艺路线完
成“多品种、小批量、多批次”智能控制器的定制化产品生产。在生产全过程通过企业资源管理计划ERP系
统、高级排产APS系统、生产支持MES系统、品质管理QMS系统、供应商SCM系统、自动仓储WMS系统进行生产
管理与品质保障，采用柔性化流水线作业，在同一条生产线上通过快速更换工艺并调整相应设备、快速换线
，实现不同品种产品的生产快速切换，以提高生产效率和降低生产成本，保证及时交付。
4.采购模式
公司采用“以产定购”的采购模式，与供应商签署框架协议，并通过采购订单确认具体采购标的、数量
、金额、交期等内容。公司的物资采购以供应中心的集中采购为主，子公司就近优势采购为辅，同时确保同
一物料原则上有三家以上稳定供应商，降低采购成本和风险，保证物料交期。
公司会根据对下游客户的订单预测，提前储备合理库存，以提高订单响应速度，实现快速生产与交付。
（六）主要的业绩驱动因素
1.宏观经济稳定增长，消费市场需求逐步回暖
在2024年上半年，得益于中国经济5.00%的稳健同比增长率，智能控制器行业获得了发展的强劲动力。
随着家用电器、汽车电子、电机电动和智能家居等关键领域的消费需求激增，智能控制器行业迎来了新一轮
增长。在宏观经济的稳健增长和市场需求回暖的双重驱动下，公司成功实现了营业收入的稳步增长。
2.推行组织变革，激发企业新活力
公司在战略目标指引下启动重大组织变革工作，旨在激发公司新活力并提升整体竞争力，将经营单位作
为利润中心放在前台，与营销中心一起打造销、研、交付“铁三角”作为一线作战单元，集团管理机构统筹
调度、督导赋能、技术与管理输出及系统建设，为一线作战单元提供“炮火”和“支援”。公司推行组织变
革，进一步提升各业务的专业化管理水平和公司内部管理效率，强化公司专业化水平与服务能力，从而提高
行业客户的认可度和市场竞争力，促进公司营业收入的稳步增长。
二、核心竞争力分析
（一）研发实力凸显，创新驱动发展
公司是国家高新技术企业、国家知识产权示范企业，拥有“广东省家电智能控制器工程技术研究开发中
心”和“广东省省级企业技术中心”，是佛山市标杆高新技术企业、佛山市科技领军企业、顺德区科技创新
企业20强，具备较强的智能控制器产品及系统的研发实力和创新研发能力。截至报告期末，公司授权且有效
发明专利46项，实用新型专利132项，外观专利22项和软件著作权150项。
为给客户提供稳定可靠优质的智能控制器，公司投入超千万元对标认证检测机构打造行业顶尖的检测平
台，已完成环境可靠性检测、安规检测、EMC检测、空调检测、充电桩检测等实验室硬件升级。目前，公司
实验室已具备实验室CNAS认可所需的资质能力，将逐步开展实验室CNAS认可的申报工作。
（二）以客户为中心，实现价值共创
公司坚持以客户为中心的核心理念，通过构建聚焦客户需求的LTC价值流程体系，确保从市场洞察到产
品交付的每一个环节精准对接客户需求，并采取“铁三角”阵型协同作战策略，销售、研发和交付的紧密配
合，形成强大的市场响应力和执行力，确保客户产品从概念到市场的快速转化，满足客户多元化需求，以优
质高效的服务拓展客户，为客户实现价值增值。
（三）全面精敏运营，促进高质量增长
公司秉持“创新智造、成就客户，让智能更简单”的企业使命，通过强基工程、敏捷运营、精益生产和
TQM质量减法保证等专项工作，进一步促进销研产供一体化，提高基层骨干员工的专业化和稳定性，加快产
品的柔性交付和快速响应，及时提升客户的敏捷服务能力，满足客户订单多种小量、新品快速上市的多元化
需求，助力公司实现提质、增效、降本、增收。
（四）数智化融合，打造新质生产力
公司作为佛山市工业互联网标杆示范项目，坚持以数据为核心，以智能技术为驱动力，以创新为发展动
力，打造公司的新质生产力，通过不断增强的数智化升级，融合尖端自动化设备，实现柔性生产、精益生产
和智能制造的高效融合，提升生产的灵活性和效率，确保了快速响应并满足客户个性化及多样化的需求。随
着数智化升级的持续推进，核心竞争力将不断提升，为客户创造更大的价值。
（五）升级人才培养和激励政策，构建人才竞争力
公司秉承“以人为本，依托科技，开拓进取，求实创新”的经营理念，深刻认识到人才是推动企业持续
发展的核心动力。公司致力于将人才培养视为重要战略资源，通过一系列激励政策，如量身定制绩效政策和
持续推行的股权激励计划，激发员工积极性，实现与公司中长期利益共享。公司积极推进各级干部梯队及专
业骨干、基层关键岗位等人才专项培养项目，确保人才的持续成长和企业的长期竞争力。同时，公司加强与
高校的合作，共同培养和引进更多拔尖创新人才，为公司的创新发展提供坚实的人才保障。
报告期内，公司实施了两轮股份回购用于实施股权激励，截至2024年6月30日，公司第一次回购与第二
次回购累计通过回购专用证券账户使用超募资金以集中竞价交易方式回购股份3229457股，占公司现总股本
的3.17%。2024年6月3日，公司召开第四届董事会第十三次会议、第四届监事会第十二次会议，审议通过了
《关于调整2024年限制性股票激励计划相关事项的议案》《关于向激励对象授予限制性股票的议案》，确定
以2024年6月3日为授予日，向符合授予条件的201名激励对象授予234.46万股第二类限制性股票，授予价格
为9.79元/股。公司通过不断优化人才培养和激励机制吸引和稳定优秀人才，使公司在人才竞争中始终保持
领先地位，推动公司在激烈的市场竞争中不断前行，为公司的长远发展奠定坚实的基础。
（六）推进全球产能布局，快速响应海外市场需求
公司积极实施全球化战略，目前在全球拥有三大研发制造主基地，分别位于华东、华南以及越南。为了
更好地满足客户的海外业务需求，公司投资设立瑞德智能（越南），这标志着公司全球化布局的重要一步。
瑞德智能（越南）目前正在积极推进生产建设，未来瑞德智能（越南）的投产运营将使公司能够为国际客户
提供更及时、高效的服务，并优化全球供应链管理。通过一系列的全球化产能布局，公司不仅能够快速响应
国际市场的变化，还能够通过本地化生产降低成本，提高竞争力。
三、主营业务分析
2024年上半年，公司制定了新中期发展战略，致力于打造1+3+N产业新格局：以家电智能控制器业务为
核心，推动电机电动、汽车电子、数智能源等新赛道智能控制器业务快速增长，同时，积极拓展医疗健康、
宠物科技、低空飞行、智能家居等产业的战略探索业务。报告期内，公司实现营业收入58868.45万元，同比
增长22.64%；实现归属于上市公司股东的净利润1446.84万元，同比下降20.76%；实现归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益的净利润679.43万元，同比下降58.50%；实现经营活动产生的现金流量净额2937.33万
元，同比下降36.23%。
报告期内，公司营业收入实现了较快增长，主要系公司积极抓住宏观经济增长和消费市场复苏带来的机
遇，传统赛道与新赛道同时发力所致。2024年上半年，公司基于深入的市场分析和战略规划，新老赛道同时
发力。在传统赛道深耕细分市场，并成功发掘了新的增长点，报告期内实现营业收入46025.85万元，同比增
长19.19%。同时，在汽车电子、电机电动等新赛道，充电桩、洗地机、热泵、锂电PACK包等产品的培育和发
展，为公司注入了新的增长动力，报告期内实现营业收入10796.46万元，同比增长69.19%。
报告期内归属于上市公司股东的净利润出现了一定幅度的下滑，主要原因系公司为了确保业绩的持续增
长和提高市场竞争力，进行了相关战略性资源投入，主要包括：
1.创新与产品开发：报告期内公司对创新和产品开发给予高度重视，不断加大研发投入，报告期内研发
费用4149.11万元，同比增长12.09%。公司长期保持较高比例的研发投入，不仅围绕客户需求进行技术革新
，为客户实现价值增值，同时也为公司加快发展新质生产力、形成竞争新优势奠定了坚实的基础。
2.人才引进与培养：报告期内公司加强对高端人才的引进及核心人才梯队的建设，陆续引进多名高级管
理人才及核心研发人才，导致员工薪酬有所上升，报告期内管理费用5306.43万元，同比增长27.34%。
3.市场开拓与品牌推广：报告期内公司加强对新产品的市场宣传和品牌推广，积极参加AWE、广交会等
重要展会，深化了与产业链各环节的互动与合作，报告期内销售费用1430.38万元，同比增长17.51%。
综上，报告期内公司在产品研发、市场开拓及核心人力资源配置的投入加大，虽然短期内对净利润有所
影响，但从公司中长期发展来看，将进一步激发公司高质量发展及可持续增长的潜力和后劲，推动公司实现
显著的业绩提升和战略目标的达成。
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