经营分析☆ ◇301141 中科磁业 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
永磁材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
钕铁硼成品(产品) 1.20亿 47.96 332.34万 16.80 2.77
铁氧体磁瓦(产品) 8561.63万 34.21 1607.71万 81.25 18.78
钕铁硼毛坯(产品) 2317.54万 9.26 -30.52万 -1.54 -1.32
其他(产品) 1399.65万 5.59 -135.86万 -6.87 -9.71
外购产品(产品) 745.89万 2.98 205.11万 10.37 27.50
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.21亿 88.38 1544.68万 78.06 6.98
境外(地区) 2907.66万 11.62 434.10万 21.94 14.93
─────────────────────────────────────────────────
一般销售(销售模式) 1.58亿 63.15 1156.22万 58.43 7.32
寄售(销售模式) 9224.32万 36.85 822.56万 41.57 8.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
钕铁硼成品(产品) 2.77亿 57.16 4043.61万 53.00 14.60
铁氧体磁瓦(产品) 1.52亿 31.32 3422.18万 44.86 22.55
其他(产品) 2324.63万 4.80 -155.58万 -2.04 -6.69
钕铁硼毛坯(产品) 2319.46万 4.79 40.42万 0.53 1.74
外购产品(产品) 941.70万 1.94 278.77万 3.65 29.60
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.10亿 84.64 5928.77万 77.71 14.46
境外(地区) 7444.62万 15.36 1700.63万 22.29 22.84
─────────────────────────────────────────────────
一般销售(销售模式) 3.26亿 67.23 5036.02万 66.01 15.46
寄售(销售模式) 1.59亿 32.77 2593.38万 33.99 16.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
钕铁硼磁钢(产品) 1.50亿 60.68 2046.57万 53.16 13.63
铁氧体磁瓦(产品) 7326.97万 29.60 1791.12万 46.52 24.45
其他(补充)(产品) 1056.84万 4.27 --- --- ---
钕铁硼毛坯(产品) 847.39万 3.42 --- --- ---
外购产品(产品) 502.17万 2.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 1.91亿 77.30 --- --- ---
外销(地区) 4561.39万 18.43 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1056.84万 4.27 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
烧结钕铁硼永磁材料-钕铁硼磁钢(产品 2.62亿 71.10 7060.59万 68.06 26.90
)
永磁铁氧体磁体-铁氧体磁瓦(产品) 6263.51万 16.97 1727.06万 16.65 27.57
其他业务收入(产品) 3845.82万 10.42 1443.85万 13.92 37.54
外购产品(产品) 430.90万 1.17 112.65万 1.09 26.14
烧结钕铁硼永磁材料-钕铁硼毛坯(产品 126.11万 0.34 30.04万 0.29 23.82
)
永磁铁氧体磁体-铁氧体磁钢(产品) 1.39万 0.00 1000.00 0.00 7.19
─────────────────────────────────────────────────
境内-华南(地区) 1.68亿 45.46 --- --- ---
境外-亚洲(地区) 8204.04万 22.22 --- --- ---
境内-华东(地区) 6275.92万 17.00 --- --- ---
其他业务收入(地区) 3845.82万 10.42 1443.85万 13.92 37.54
境内-华北(地区) 1096.66万 2.97 --- --- ---
境内-西南(地区) 281.18万 0.76 --- --- ---
境内-华中(地区) 269.41万 0.73 --- --- ---
境外-欧洲(地区) 156.16万 0.42 --- --- ---
境内-东北(地区) 2.64万 0.01 --- --- ---
境外-美洲(地区) 3900.00 0.00 --- --- ---
其他(补充)(地区) 66.46 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.53亿元，占营业收入的31.59%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 5016.28│ 10.35│
│客户2 │ 3142.65│ 6.49│
│客户3 │ 2613.07│ 5.39│
│客户4 │ 2545.90│ 5.25│
│客户5 │ 1991.79│ 4.11│
│合计 │ 15309.69│ 31.59│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.69亿元，占总采购额的44.39%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 5608.05│ 14.70│
│供应商2 │ 4484.51│ 11.75│
│供应商3 │ 2605.31│ 6.83│
│供应商4 │ 2549.23│ 6.68│
│供应商5 │ 1690.27│ 4.43│
│合计 │ 16937.37│ 44.39│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业情况
磁性材料目前被广泛应用于消费电子、家用电器、汽车工业、风力发电和航空航天等工业领域，日常生
活中的儿童玩具、磁贴磁吸的制造过程中也都需要大量使用磁性材料。人均磁性材料的消耗量已成为衡量一
个国家人民生活水平、社会发达程度的重要指标。
《工业和信息化部自然资源部关于下达2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标的通知》（工信
部联原〔2024〕25号），提出2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为135000吨、127000吨，
较2023年第一批分别同比增长12.5%、10.4%指标较同期增速有所放缓。明确了稀土是国家实行生产总量控制
管理的产品，要求严格遵守资源开发、节约能源、生态环境、安全生产等有关法律法规，加快企业内部产品
追溯系统建设，展现了国家对稀土行业发展的积极重视态度和深化供给侧改革持续进行。
《稀土管理条例》（以下简称“《条例”》）（中华人民共和国国务院令第785号），自2024年10月1日
起全面施行。《条例》共32条，主要规定了明确工作原则、加强稀土资源保护、健全稀土管理体制、促进稀
土产业高质量发展、完善稀土全产业链监管体系、明确监督管理措施和法律责任等六个方面的内容。《条例
》的实施以行政立法的形式将进一步规范稀土资源开发和利用等的行业秩序，构筑上下游共赢产业生态，加
快产业高端化、智能化、绿色化改造升级助力稀土产业向高质量发展迈进。
《国务院关于印发〈推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案〉的通知》（国发〔2024〕7号）
，提出实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动。到2027年，报废汽车回收量较
2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%。
《工业和信息化部等七部门关于印发〈推动工业领域设备更新实施方案〉的通知》（工信部联规〔2024
〕53号），提出围绕推进新型工业化，以大规模设备更新为抓手，实施制造业技术改造升级工程，以数字化
转型和绿色化升级为重点，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，为发展新质生产力，提高国民经济循
环质量和水平提供有力支撑。推动重点用能设备能效升级。对照《重点用能产品设备能效先进水平、节能水
平和准入水平（2024年版）》，以能效水平提升为重点，推动工业等各领域锅炉、电机、变压器、制冷供热
空压机、换热器、泵等重点用能设备更新换代，推广应用能效二级及以上节能设备。
永磁材料作为节能家电、节能电机和新能源等绿色节能产业的重要基础功能材料，以清洁、环保、低碳
、高效的新形态的能源应用，对我国实现绿色节能降耗的发展目标具有重要的意义。下游市场对节能产品的
旺盛需求将拉动永磁材料行业的快速发展，为推动新兴产业领域绿色发展注入成长新动力。
（二）公司主营业务、主要产品及用途及市场地位
公司主要从事永磁材料的研发、生产和销售，是目前国内重要的永磁材料生产商之一，致力于发展成为
新一代消费电子和节能家电领域全球领先的永磁材料应用方案提供商。公司生产的永磁材料可广泛应用于消
费电子、节能家电、工业设备、汽车工业、风力发电、智能制造、电动工具等众多领域。公司产品的牌号众
多、规格齐全，已形成了较为完整的产品集群，可以充分满足下游市场的多元化需求。
公司作为一家高新技术企业，经过多年的自主研发和生产实践，已全面掌握了生产永磁材料的核心技术
，在相关领域拥有多项发明专利。公司长期致力于服务国内外中高端客户，高度重视市场开发和品牌建设，
经过多年努力，公司品牌已获得市场的广泛认可，主要客户为业内领先的电声器件制造商及永磁电机生产企
业，如韩国星主、通力电子、EM-Tech、东科控股、歌尔股份、威灵电机、卧龙电驱等，相关客户的产品主
要应用于三星、哈曼、索尼、小米、亚马逊、美的、格力、大金等全球知名消费电子、节能家电品牌。
1、经营模式
公司近年来根据永磁材料行业的特点与市场情况，建立起了一套切合自身产品结构、竞争优势、发展战
略的高效经营模式，以客户需求为导向，组织进行新产品研发、原料采购及产品生产，检验合格后向客户销
售产品以实现盈利。
2、采购模式
报告期内公司采购的原材料主要包括镨钕金属、永磁铁氧体预烧料等，公司根据客户订单或计划订单情
况测算原材料需求，制定相应的采购计划，由采购部门选取合格供应商进行询价、比价，确定供应商后与其
签订采购合同并实施采购，到货原材料经品质部门检验合格后方可入库。
公司以“货比三家，质优者先，价廉者胜，就近者取”为原则开展采购，降低了采购成本、提高了采购
效率，同时实行合格供应商准入制度并进行动态管理，与主要供应商建立起了长期合作关系，确保了原材料
的品质和供给稳定。
3、生产模式
报告期内公司的主要产品为烧结钕铁硼永磁材料和永磁铁氧体磁体，分别由钕铁硼工厂和铁氧体工厂进
行生产。由于不同客户对产品性能、外观、尺寸的要求差异较大，公司的产品具有高度定制化的特点，生产
部门根据客户订单或计划订单，遵循交货期先后原则、均衡生产原则、集中批量化原则、效益优先原则、重
点客户原则制定生产计划，并选定相应的技术、工艺标准开展生产，各生产车间按照生产计划完成生产任务
，产品经检验合格后包装入库。
出于生产效率、成本和市场分工等因素的综合考虑，报告期内，公司根据客户交期、仓库库存以及工厂
排产等实际情况合理适度地将部分中碎（自2020年3月起改由公司自主完成）、部分机械加工以及表面处理
工序交由外协供应商按照公司的要求和标准完成，公司可以集中优势资源专注于产品生产的核心技术环节和
关键工序。外协工序不涉及公司核心技术，公司核心技术完整，生产经营独立。
4、销售模式
公司深耕行业多年，拥有优秀的销售团队，建立了完善的销售网络和服务体系，能够合理地进行市场布
局。销售团队会定期收集最新的市场行情、客户及竞争对手情况、新产品及行业当前发展趋势等信息，根据
公司产品特点和市场地位及时调整销售策略，不断扩大销售渠道，积极开发新客户，保持市场竞争优势。公
司在与客户签署合作框架协议后根据客户订单或计划订单安排生产，并在交货后提供后续服务。由于产品高
度定制化的特点，公司与客户之间通常需要保持及时沟通，因此，报告期内公司充分依托自身的行业知名度
、产品品质以及服务能力采用直销（包括支付佣金及代理费的直销）的销售模式。
公司长期密切关注行业主流产品需求及市场变化趋势，提前布局，将研发、生产、销售三者有机结合，
实现产品的高效研发和高度定制化以满足下游市场的最新需求，提升客户满意度，加强与重要客户长期稳定
的合作关系，提升公司的市场影响力和品牌价值。
（三）主要的业绩驱动因素
1、高性能永磁材料需求旺盛，促进产业升级
随着消费电子、节能家电和汽车工业进入高速发展期，高性能永磁材料展现出广阔的应用前景，市场需
求日益强劲，有望迎来需求爆发期。随着科技应用的深入，会有越来越多的新兴应用领域被开发出来，将为
高性能永磁材料需求增长再添助力。较高的市场需求和定价将吸引具备相应实力的优秀企业从事高性能永磁
材料的生产，从而促进行业产品结构的优化和产业升级。
2、定制化生产成为主流，产品向高端化、轻薄化、小型化方向发展
由于永磁材料的应用领域非常广泛，下游客户出于自身产品设计、市场定位、成本控制等多重因素的考
量对永磁材料的品种、规格、性能要求各不相同，永磁材料生产商需要根据客户提出的多元化要求进行定制
化的产品生产。随着高性能永磁材料的普遍应用，永磁材料已从早期应用于包装磁吸、玩具制造等低端应用
领域，日渐活跃于智能手机、TWS耳机、永磁同步电机等高端应用场景，永磁材料产品也随之呈现出轻薄化
、小型化的发展趋势。
3、碳达峰、碳中和背景下深入应用于节能环保领域
在碳达峰、碳中和背景下，我国能源结构将持续优化，永磁材料在节能家电、新能源汽车、风力发电等
低碳经济领域中将得到更为广泛的应用。
4、更广泛的全球市场竞争
凭借丰富的资源和劳动力优势，以及巨大的配套市场支持，我国正逐步成为世界最大的磁性材料生产基
地和销售市场。目前我国永磁材料行业的技术水平，特别是烧结钕铁硼永磁材料的制作工艺与国外发达国家
尚存在一定差距，但随着未来我国永磁材料生产企业的工艺技术水平不断提高，逐渐向高性能产品转型，国
内企业与国外领先企业的技术差距将逐渐缩小，在全球市场竞争中将获得更多话语权，烧结钕铁硼永磁材料
的全球市场竞争将变得更加广泛。
5、专业化和集团化的经营发展方向
在市场全球化趋势的引导下，我国永磁材料行业正在向专业化和集团化经营发展，行业将从散乱的低效
竞争走向大规模的资源整合，一批具有较强综合实力的龙头企业快速成长，凭借资金、规模、客户资源等优
势，持续提升产能和市场份额，行业生产效率和市场集中度会逐渐提高，带领整个行业步入健康的高速发展
轨道。
二、核心竞争力分析
（一）全面掌握高性能稀土永磁材料的核心生产技术
高性能稀土永磁材料的制备和大规模生产存在较高的技术壁垒，主要生产工序需要成熟的技术工艺和先
进的专业生产设备的支持。公司经过长年的自主研发和独立探索，已全面掌握了高性能稀土永磁材料的制备
和大规模生产技术，已具备高丰度稀土平衡应用技术体系、高性能烧结钕铁硼磁体制备工艺技术体系、高效
高精度加工工艺及智能检测技术体系等高性能稀土永磁材料的核心生产技术，可以凭借先进的技术工艺在市
场竞争中取得优势。
（二）拥有独特的原料配方和工艺技术
永磁铁氧体磁体行业竞争激烈，降低成本、提高效率是在市场竞争中取得优势的关键，公司以此为出发
点，自主创新，通过持续优化改良原料配方，精研球磨、成型、烧结三个关键制备环节，经过多年的研发和
生产实践，总结出了无钴/低钴配方工艺设计、湿压磁瓦辊道窑烧结技术等多项独特的原料配方和工艺技术
，从而降低了永磁铁氧体磁体的配方成本和制造成本，提高了良品率，提升了公司产品的市场竞争力。
（三）产品一致性高
一致性是指永磁材料供货批次内磁性能参数的均匀性和批次间的连续稳定性，是下游客户实施规模化生
产并保证质量稳定性的关键，因此产品的高一致性是优质大型客户遴选供应商的重要依据，也是永磁材料生
产企业核心竞争力的重要体现。
公司依托自身技术优势，长期致力于提高产品一致性，通过综合研究配方、过程制备工艺和大量的性能
测试、微观结构分析验证，获取了制备高一致性永磁材料的关键技术，结合过程自动化、标准化等管控手段
，实现了产品在磁性能、尺寸等方面的高一致性，并可进行批量化生产。
（四）产品应用领域的差异化竞争和客户资源优势
公司长期注重开发细分领域市场，集中优势资源拓展消费电子、节能家电领域的优质客户，与行业龙头
企业形成了产品应用领域差异化竞争，近年来已取得显著成效，目前公司已进入三星、哈曼、索尼、小米、
亚马逊、美的、格力、大金等众多知名品牌的供应链，在消费电子、节能家电领域建立了良好的品牌美誉度
并累积起了稳定优质的客户资源，初步具备了行业内的相对竞争优势。
（五）产品多元化优势
公司能够同时生产烧结钕铁硼永磁材料和永磁铁氧体磁体两类产品，两类产品都具有自身独特的市场竞
争优势，可以充分满足下游不同领域、不同客户多元的定制化需求，避免产品结构单一带来的风险，降低市
场波动对公司的影响，有利于公司持续经营的稳定。
（六）注重内涵式增长的经营理念
公司长期注重内涵式增长的经营理念，对生产经营进行科学管理，依靠自身技术实力坚持自主创新，凭
借管理人员和技术人员丰富的经营管理、生产实践经验，不断推进技术革新和设备改良，优化原料配方和生
产工艺，降低生产成本，提高人均生产效率和良品率，提升生产线自动化水平，及时响应下游客户的多元化
定制化需求，公司的产品质量和交货速度得到了客户群体一致的高度认可。
（七）卓越的客户服务及产品定制能力
公司注重对优质客户提供全方位的服务，客户留存率高，通过拜访客户、邀请客户到公司参观座谈、质
保部门主动追踪产品的售后质量等形式，加强与客户的直接沟通，及时把握下游市场动向，准确把控产品研
发方向，深入了解客户的紧迫需求和当前产品的改进空间，积极通过自身优秀的产品定制化能力，开发精确
符合客户需求的新产品，精准解决客户的痛点问题，同时大幅提升客户关系和客户产品黏性，有利于公司市
场份额的稳健扩张。
（八）专业的研发团队和深厚的技术储备
公司长期注重研发团队的建设，经过数年的发展，已能够深刻理解永磁材料行业的技术特点和行业动态
，并依据技术发展趋势以及下游行业对永磁材料的需求变化研发符合市场需求的产品，目前已在永磁材料制
备领域取得了多项技术突破，“一种节能变频空调用50UH高性能磁钢”“一种用于汽车ABS电机传感器的超
小方块磁体”“新能源汽车用高性能42EH磁钢”等39项新产品先后获评省级工业新产品、省级新产品试制计
划项目成果，其中5项达到国际先进水平、28项达到国内领先水平、6项达到国内先进水平，形成了深厚的技
术储备。
（九）稳定的原材料供应商体系
稀土金属、永磁铁氧体预烧料是公司永磁材料生产的关键原材料，为确保原材料供应充足，多年来公司
积极与国内重要的原材料供应商（如复能稀土、甘肃稀土、晨光稀土、横店东磁、安特磁材等）开展合作，
建立了良好的长期合作关系，保障了公司按照有竞争力的价格获取稳定的原材料供给。
（十）优越的地理区位条件
浙江省的磁性材料产业非常发达，拥有完整的磁材深加工产业链和较多的行业技术人才，东阳市目前是
我国磁性材料的重要生产基地，享有“中国磁都”的美誉，公司坐落此地可以充分享受当地的产业扶持政策
和发展氛围，拥有较高的行业信息沟通效率，便于抓住发展机遇，紧跟永磁材料行业的发展趋势。
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