经营分析☆ ◇301151 冠龙节能 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
节水阀门的设计研发、生产制造及销售服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 8.04亿 99.87 2.67亿 99.68 33.18
其他业务(行业) 101.39万 0.13 85.47万 0.32 84.30
─────────────────────────────────────────────────
蝶阀(产品) 3.41亿 42.33 1.12亿 41.93 32.92
闸阀(产品) 1.24亿 15.45 3362.18万 12.56 27.02
其他阀门(产品) 1.06亿 13.12 2875.26万 10.74 27.21
其他配套产品(产品) 8530.19万 10.60 2627.69万 9.82 30.80
控制阀(产品) 8354.40万 10.38 4412.09万 16.49 52.81
止回阀(产品) 6432.12万 7.99 2178.72万 8.14 33.87
其他业务(产品) 101.39万 0.13 85.47万 0.32 84.30
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 7.49亿 93.01 2.47亿 92.23 32.96
外销(地区) 5629.18万 6.99 2079.13万 7.77 36.93
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 7.35亿 91.29 2.42亿 90.29 32.88
经销(销售模式) 7010.74万 8.71 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 3.50亿 99.86 1.16亿 99.66 33.07
其他业务(行业) 47.57万 0.14 39.61万 0.34 83.27
─────────────────────────────────────────────────
蝶阀(产品) 1.57亿 44.92 5493.59万 47.33 34.92
闸阀(产品) 5670.04万 16.19 1535.73万 13.23 27.09
其他阀门(产品) 4269.50万 12.19 1121.52万 9.66 26.27
其他配套产品(产品) 3342.37万 9.54 1077.32万 9.28 32.23
控制阀(产品) 3163.62万 9.03 1415.71万 12.20 44.75
止回阀(产品) 2802.29万 8.00 923.74万 7.96 32.96
其他业务(产品) 47.57万 0.14 39.61万 0.34 83.27
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.17亿 90.38 1.04亿 89.21 32.70
境外(地区) 3368.60万 9.62 1252.85万 10.79 37.19
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.04亿 86.88 9900.01万 85.29 32.53
经销(销售模式) 4594.77万 13.12 1707.20万 14.71 37.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 9.14亿 99.90 2.95亿 99.77 32.32
其他业务(行业) 87.15万 0.10 67.92万 0.23 77.93
─────────────────────────────────────────────────
蝶阀(产品) 4.17亿 45.61 1.45亿 48.99 34.77
闸阀(产品) 1.46亿 15.99 4038.88万 13.64 27.62
其他阀门(产品) 1.16亿 12.70 3318.08万 11.21 28.56
其他配套产品(产品) 9645.12万 10.54 2703.15万 9.13 28.03
止回阀(产品) 7036.67万 7.69 2352.06万 7.94 33.43
控制阀(产品) 6736.51万 7.36 2619.98万 8.85 38.89
其他业务(产品) 87.15万 0.10 67.92万 0.23 77.93
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 8.69亿 95.02 2.82亿 95.21 32.43
外销(地区) 4553.53万 4.98 1417.50万 4.79 31.13
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.56亿 93.56 2.76亿 93.39 32.31
经销(销售模式) 5894.18万 6.44 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 3.78亿 99.89 1.19亿 99.72 31.63
其他业务(行业) 41.80万 0.11 33.58万 0.28 80.35
─────────────────────────────────────────────────
蝶阀(产品) 1.62亿 42.84 5368.08万 44.82 33.15
闸阀(产品) 6861.87万 18.15 1951.51万 16.29 28.44
其他阀门(产品) 5292.05万 14.00 1461.02万 12.20 27.61
其他配套产品(产品) 3401.01万 9.00 953.85万 7.96 28.05
止回阀(产品) 3052.86万 8.08 1070.88万 8.94 35.08
控制阀(产品) 2954.94万 7.82 1138.59万 9.51 38.53
其他业务收入(产品) 41.80万 0.11 33.58万 0.28 80.35
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.53亿 93.50 1.12亿 93.47 31.68
境外(地区) 2455.19万 6.50 781.61万 6.53 31.83
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 3.46亿 91.44 1.08亿 90.34 31.30
其他(补充)(销售模式) 3193.39万 8.45 1123.80万 9.38 35.19
其他业务(销售模式) 41.80万 0.11 33.58万 0.28 80.35
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售1.51亿元，占营业收入的18.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4772.65│ 5.93│
│第二名 │ 3513.69│ 4.36│
│第三名 │ 2494.39│ 3.10│
│陕西水务 │ 2425.86│ 3.01│
│第五名 │ 1941.50│ 2.41│
│合计 │ 15148.08│ 18.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购1.16亿元，占总采购额的23.21%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 4869.52│ 9.71│
│第二名 │ 2102.98│ 4.19│
│第三名 │ 1833.60│ 3.65│
│芜湖华邦 │ 1566.82│ 3.12│
│第五名 │ 1275.62│ 2.54│
│合计 │ 11648.54│ 23.21│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司专注于节水阀门的设计研发、生产制造及销售服务，致力于为城镇给排水系统、水利工程建设、消
防给水系统、智慧水务、工业应用、数据中心液冷系统、抽水蓄能电站等多个下游关键领域提供全面产品及
一体化解决方案。报告期内，公司核心业务架构总体保持稳定，同时在新兴产品应用领域及产品智能化升级
等方面实现突破。
公司具备以闸阀、蝶阀、截止阀、调节阀、旋塞阀、止回阀、减压阀、雨淋报警阀等为主的41大类、近
7000种规格产品的生产能力，构建了以阀门软密封技术、硬密封技术、阀门与管道防护技术、高效控制技术
、性能模拟测试技术及智能化远程管控技术为核心的技术体系，可有效满足下游客户多应用场景需求。
（二）主要产品及其用途
公司的主要产品包括蝶阀、闸阀、控制阀、止回阀等阀门产品及其他配套产品和智能阀门及智能信息采
集产品等。
（三）经营模式
公司依托三十余年的行业深耕与管理经验积累，紧密结合行业特性、自身实际情况及客户需求，持续优
化经营模式，核心采购、生产、销售、研发模式整体保持稳定。在竞争愈发激烈的市场环境下，公司凭借全
面的产品线、卓越的智能化技术水平，以及对“客户至上”售后服务原则的坚定践行，展现出了旺盛的发展
活力与抗风险能力。紧跟国家区域经济发展的战略步伐，公司将业务版图划分为三大核心区域：华北业务部
、华东业务部以及华南业务部，围绕国家发展的宏观大局，在全国超过30个重要城市设立了营业部或售后服
务网点，针对重点发展区域及重大项目所在地进行了精准布局与强化支持。全国各营业部兼具业务拓展与本
地化售后服务职能，可实现周边项目24小时快速响应，形成了“总部统筹－区域深耕－本地服务”的全链条
销售服务体系。在各大业务部负责人的有力带领下，业务团队凝心聚力，实现了资源的优化配置与优势互补
，以区域发展的蓬勃态势推动公司整体业绩的持续稳健发展。同时，公司构建了高效灵敏的市场信息转化体
系，确保市场动态信息的快速捕捉与充分利用，为产品的快速推广与及时售后服务提供了坚实的支撑，从而
在激烈的市场竞争中保持了稳健的发展态势。
1、采购模式
公司严格执行《采购与付款制度》，对供应商准入与管理、请购、询价、比价、议价、采购、验收、付
款全流程进行制度化规范。报告期内，公司持续优化供应链管理体系，针对生产原物料采购，生管人员通过
ERP系统进行MRP运算，结合库存可用量、在制量、已采未交量、安全库存量、生产计划需求等核心数据，精
准生成请购单，经权限审批后推送采购部门。采购部门优先从合格供应商名录中遴选合作方，通过标准化询
比价、议价流程确定最终供应商与采购方案，采购物资经质量部门验收合格后办理入库。报告期内，公司与
核心铸件、执行器供应商签订长期战略合作协议，保障供应链安全稳定。
2、生产模式
公司核心阀门产品采用“以销定产为主、安全库存备货为辅”的生产模式，主要根据客户订单及意向需
求组织定制化生产，同时针对通用标准产品结合销售预测维持合理安全库存，保障交付效率。报告期内，公
司核心产品的研发、设计、机加工、组装、性能测试全流程均自主完成；针对生产工艺简单、附加值较低的
零部件，通过外协加工方式补充产能，并制定相应管理规范，对外协方准入、定价、生产、验收、结算全流
程进行质量管控。同时，公司持续推进精益化生产与产线自动化改造，提升生产效率与产品一致性，强化定
制化产品交付能力，有效满足下游客户多元化、个性化需求。
3、销售模式
公司严格执行《销售与收款制度》，对客户信用管理、报价管理、合同评审、订单执行、销售回款、售
后服务全流程进行规范化管理。公司始终坚持“技术前置、服务全程”的销售理念，在合作前期依托专业技
术积累为客户提供产品选型、管网设计、工程方案优化等技术支持；在合作过程中通过全品类产品设计、生
产能力为客户提供一站式采购服务，保障产品质量一致性与后期运维便捷性；合作交付后根据客户要求可以
提供全周期技术指导与运维服务，与客户建立长期稳定的战略合作关系，而非单纯的产品买卖关系。报告期
内，公司销售模式仍以直销为主、经销为辅，同时分为内销与外销两大板块。直销模式下，公司直接与终端
客户、工程总承包商签订销售合同；在经销模式下，公司与经销商建立合作关系，经销商根据最终客户或工
程承包商的需求向公司发出订单需求并与公司签订合同。
公司销售订单主要通过招投标与商业谈判两种方式获取：通过公开招投标网站、行业展会、技术交流会
等渠道获取项目信息，完成投标文件编制与项目投标，中标后签订正式合同；针对市场化商业项目，与客户
就技术参数、商务条款进行多轮协商，达成一致后签订销售合同。报告期内，公司持续完善客户管理体系，
强化应收账款管控，在业务规模稳健发展的同时，保障经营现金流安全。
4、研发模式
公司始终以市场需求为导向，以阀门密封性、可靠性、智能化、节水节能技术为核心研发方向，聚焦行
业痛点与下游新兴应用场景开展技术研发与产品创新，力争保持技术领先性。公司设立研发中心和智慧水利
与水务部，结合行业发展规划、公司战略与下游客户具体需求开展研发立项，建立了“信息收集－方案论证
－立项审批－研发实施－性能测试－成果转化”的全流程研发管理体系。公司持续深化产学研协同创新，通
过上海元发智慧水务研究院牵头运营“上海市技术标准创新基地”，推动智慧水务行业标准化发展；与河海
大学国家工程中心共建的“智慧水务数字孪生实训基地”完成技术落地；与哈尔滨工业大学共建“专家工作
站”正式揭牌，重点攻关“数据中心+数字孪生”技术融合，完善智慧水务创新联合研发平台，构建了高效
的技术成果转化体系，全力构建冠龙节能零碳模式，探索水务领域的绿色发展新路径；联合上海元发智慧水
务研究院、同济大学环境科学与工程学院、河海大学水利水电学院和上海熊猫机械（集团）有限公司等单位
共同组建“供水管网韧性节水工程技术研究中心”，完善人才培养、技术研发与成果转化平台建设。
（四）产品市场地位
截至2025年12月31日，公司及全资子公司累计拥有发明专利37项，实用新型专利73项，外观设计专利1
项，软件著作权6项；拥有国内注册商标77项，国际注册商标27项。公司持续深度参与行业标准化建设，截
至2025年12月31日，公司累计参与编制14项国家标准、30项行业标准、12项团体标准，参编图集4册，为行
业规范化发展持续贡献力量。
公司系“上海市制造业单项冠军”“工业产品绿色设计示范企业”“通用机械行业重点联系企业”等，
多项产品技术被纳入水利部相关产品技术推广目录，凭借多年来的持续研发投入、技术突破、成熟的制造工
艺、高素质的营销团队以及卓越的技术服务体系，公司在产品技术、研发实力、质量控制与技术服务等多个
方面均展现出显著的竞争优势，树立了良好的品牌形象，已成为国内节水阀门领域的领先企业，拥有稳固的
市场地位与广泛的行业影响力。
（五）竞争优势与劣势
公司主要竞争优势包括：研发与技术优势、客户资源与市场渠道优势、产品节水性能与绿色低碳优势、
智慧水务领域的技术与产业化优势、全品类产品布局优势、全流程质量控制优势、品牌与资质优势等。
公司主要竞争劣势在于：公司长期专注于给排水阀门细分领域，业务范围相对集中，对产品上游原材料
及其他相关产品的布局存在不足，限制了公司经营规模的快速扩大。
（六）主要的业绩驱动因素及业绩变化
公司2025年度实现营业收入80,507.83万元，较上年同期减少11.98%；实现归属于上市公司股东的净利
润6,062.92万元，较上年同期减少20.08%，公司资产总额达263,625.73万元，归属于上市公司股东的所有者
权益为207,949.75万元。期间公司营业收入主要来源于蝶阀、闸阀和控制阀等产品的销售收入，本期经营业
绩同比下降主要系以下三方面原因：一是下游行业固定资产投资规模收缩，导致阀门产品市场需求有所回落
；二是国内阀门行业竞争持续加剧，产品销售单价受到一定影响；三是为有效降低销售回款风险，公司强化
风险管控力度，提高对相关客户回款审核标准，主动收缩部分高风险业务规模。
报告期内，公司产品及服务成功应用于多领域标杆项目，主要包括：（1）数据中心基础设施建设及液
冷配套系统；（2）辽宁省大伙房水库、头屯河灌区“现代坎儿井”工程、十二师红岩水库专输引调水管线
工程、夏津县漳卫南运河向马颊河相机分洪一期工程；（3）京东方、中安创谷科技园、美国阿特斯光伏生
产基地；（4）青岛西海岸风河湿地公园、蠡湖生态活水及蓝藻水华防控工程；（5）泾县城乡供水一体化、
宿松县城乡供水一体化与水库工程、桐城城乡供水一体化；（6）渝西水资源配置与临江泵站、辽西北供水
盘锦应急支线供水工程、西安西南郊水厂二期输配水管道工程；（7）伊宁市苏拉宫净水厂、深圳福田水质
净化厂、南京江心洲污水收集；（8）北京新机场临空经济区市政交通工程、天津空港经济区三期、中国航
空油料集团南方总部科创基地；（9）茅台酒包装物流园、米其林上海厂、包钢股份炼铁厂1#高炉大修工程
、河钢乐亭钢铁基地；（10）各地水司年度采购项目、市政管网更新改造等民生工程项目。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点
根据《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T0020—2024）及《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017
），公司所处行业为通用设备制造业（C34），细分行业为阀门和旋塞制造（C3443）；根据《战略性新兴产
业分类》，公司属于节能环保产业－高效节能装备制造－水及海水资源利用设备制造产业，同时核心产品覆
盖高端装备制造、新基建等战略性新兴产业领域。
阀门是流体控制系统的核心基础组件，通过调节流道截面积与介质流向，实现对介质压力、流量、温度
等参数的精准控制，是给排水、水利、工业、能源等领域不可或缺的关键设备。给排水阀门行业作为城市水
循环系统、国家水网工程、工业流体系统的核心配套产业，其发展与国家新型城镇化战略、水资源集约利用
、“双碳”目标、新基建建设具有密切联系。
根据国家统计局数据，2025年度，全国固定资产投资（不含农户）48.52万亿元，比上年下降3.8%；其
中水利管理业同比下降6.3%，公共设施管理业同比下降8.2%。2025年，在“两重”（国家重大战略实施和重
点领域安全能力建设）与“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）政策的持续驱动下，水利行业、通
用设备制造业在高端化转型、智能化升级、绿色低碳发展方面保持良好发展态势。同时，行业也面临宏观经
济环境变化、地方财政收支结构调整、原材料价格波动、市场竞争加剧等挑战。
在节水阀门细分领域，相关行业无明显的周期性特点。随着国家水资源集约利用战略持续推进，节水政
策不断完善，居民与企业节水意识持续提升，行业技术创新与产品升级持续加速，新型节水阀门、智能化阀
门的技术水平与市场需求实现提升，随着下游市场的发展和对节水产品的重视，相关领域对节水阀门的需求
预计将稳定发展。
（二）公司所处的行业地位
公司是国内较早从事给排水阀门研发、生产和销售的企业，凭借多年来的持续研发投入、技术突破、成
熟的制造工艺、高素质的营销团队以及卓越的技术服务体系，公司在产品技术、研发实力、质量控制与技术
服务等多个方面均展现出显著的竞争优势，树立了良好的品牌形象，已成为国内节水阀门领域的领先企业，
拥有稳固的市场地位与广泛的行业影响力。
（三）主要法律法规及行业政策
近年来国家及行业主管部门持续出台多项法律法规、产业政策，对公司所处的阀门制造、水利工程、市
政基础设施、智慧水务等领域产生重大积极影响。
三、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大不利变化，无核心管理团队、关键技术人员离职、设备或技术升
级换代、特许经营权丧失等导致核心竞争力受损的情形。公司依托三十余年的行业深耕，在研发技术、品牌
资质、产品性能、客户资源、全品类布局、质量管控等方面形成了难以复制的核心竞争优势，报告期内各项
优势持续巩固与升级，具体如下：
（一）研发与技术优势
技术研发与持续创新能力是公司核心竞争力的核心，也是公司保持行业领先的关键支撑。公司在节水阀
门领域构建了以阀门软密封技术、硬密封技术、阀门与管道防护技术、高效控制技术、性能模拟测试技术、
智能化远程管控技术为核心的全链条技术体系，建立了完善的研发管理体系、研发投入核算体系与研发人员
激励机制，打造了一支结构稳定、经验丰富的研发团队，为公司持续技术创新提供了坚实保障。截至2025年
12月31日，公司及全资子公司拥有专业研发人员66名，高级工程师4名，高级工程师（教授级）1名，均具备
多年阀门行业研发设计与产业化经验。
截至2025年12月31日，公司及全资子公司累计拥有发明专利37项，实用新型专利73项，外观设计专利1
项，软件著作权6件；拥有国内注册商标77项，国际注册商标27项。公司持续深度参与行业标准化建设，截
至2025年12月31日，公司累计参与编制14项国家标准、30项行业标准、12项团体标准，参编图集4册。
公司持续深化产学研协同创新，通过上海元发智慧水务研究院牵头运营“上海市技术标准创新基地”，
推动智慧水务行业标准化发展；与河海大学国家工程中心共建的“智慧水务数字孪生实训基地”完成技术落
地；与哈尔滨工业大学共建“专家工作站”正式揭牌，重点攻关“数据中心+数字孪生”技术融合，完善智
慧水务创新联合研发平台，构建了高效的技术成果转化体系，全力构建冠龙阀门零碳模式，探索水务领域的
绿色发展新路径；2025年8月，上海市水务局正式下发《关于同意组建“供水管网韧性节水工程技术研究中
心”的函》，公司联合上海元发智慧水务研究院、同济大学环境科学与工程学院、河海大学水利水电学院和
上海熊猫机械（集团）有限公司等单位共同组建“供水管网韧性节水工程技术研究中心”正式成立，完善人
才培养及技术研发与成果转化平台建设。
（二）客户资源与市场渠道优势
三十余年的行业深耕，使公司积累了丰富的市场开拓经验与优质稳定的客户资源，依托产品优势与人才
优势，公司根据国家区域经济发展战略设立了华北、华东、华南三大业务部，紧跟国家发展步伐，在全国范
围内布局多个网点，形成了覆盖全国的销售与服务网络，可精准对接国家水网重大工程、新型城镇化建设、
数据中心建设等重点项目，同时实现周边项目的快速售后服务响应。
公司始终坚持“技术+服务”的市场拓展模式，建立了专业的技术服务与销售团队，可为客户提供从前
期方案设计、产品选型，到后期安装指导、运维管理的全流程服务，深度绑定客户需求。凭借稳定的产品质
量、完善的服务体系，公司与各大水务集团、水利工程建设单位、市政工程公司、工业企业、数据中心服务
商建立了长期稳定的合作关系，产品先后应用于多项国家级、省级重大标杆项目，积累了广泛的市场口碑与
客户黏性。报告期内，公司持续深化大客户合作，拓展新兴行业客户，客户结构持续优化，市场抗风险能力
持续提升。
（三）产品节水性能与绿色低碳优势
公司始终秉承“建设智慧水务，融合创新；实现节能节水，低碳发展”的核心理念，将节水性能作为产
品研发与生产的核心指标。随着国家节水政策持续深化，公司不断迭代产品节水技术，核心产品在防渗漏、
低流阻、高效调控等方面的性能处于行业领先水平，可有效降低管网漏损率与输水能耗，契合国家水资源集
约利用与“双碳”发展目标。公司活塞阀分时调压智慧节水控制技术、多喷孔泄压持压流量控制节水技术入
选国家成熟适用节水技术推广目录；超大口径静音式止回阀、多喷孔套筒阀锥孔喷射对撞消能技术、长距离
输水直流电机驱动蝶阀电池蓄能节能技术、固定锥形阀抗震耐气蚀节能技术入选水利先进实用技术重点推广
指导目录；静音式止回阀速闭防水锤节能技术、多喷孔泄压持压流量控制智慧节水技术、供水系统用防水锤
高效智能排气阀获评“中国好技术”称号；公司大口径静音式止回阀取得“上海标准”标识证书，核心产品
静音式止回阀、橡胶瓣止回阀、活塞式控制阀持续获评上海市节能产品、上海市绿色低碳技术产品称号。
（四）智慧水务领域的技术与产业化优势
阀门是智慧水务建设的核心设备，公司提前布局智慧水务赛道，持续加大智能化阀门系统的研发投入，
在阀门状态数字化、操作智能化、管理数字化、远程监控平台建设方面形成了较为成熟的技术体系与产业化
能力。公司主要智能产品包括智能消火栓、智能调压阀、智能排气阀、智能阀位采集器、阀门远程监控管理
系统、风光互补供电远程智能监控管理系统，可实现供水管网阀门的远程实时监测、智能调控、故障预警、
全流程管理，全面适配智慧水务建设需求。在智慧水务应用方面，公司在众多手动或电动产品上安装智能阀
位采集器、风光互补阀门控制系统等远程监控与智慧化管理系统，逐步推进阀门状态数字化、操作智能化、
管理数字化。通过应用风光互补技术，解决用电困难区域阀门供电问题，实现阀门远程监控管理与绿色能源
应用，为阀门远程监控与智慧化管理提供有力保障。同时，公司根据智慧水务建设需求研发阀门远程监控管
理平台，具备阀门身份信息采集与管理、设备状态信息与运行数据采集与监控、设备故障报警、设备位置信
息展示、数据分析等功能，实现对供水管网阀门的远程实时监测与智能管理。平台具有高度的可扩展性与可
定制性，可根据客户需求进行灵活配置与升级。
（五）全品类产品布局优势
公司始终专注于给排水阀门细分领域，具备41大类、近7000种规格阀门产品的规模化生产能力，是国内
给排水阀门行业产品品类最齐全的企业之一。公司构建了从核心阀门产品到配套管件、从传统机械阀门到智
能控制阀、从通用标准产品到定制化特种产品的全品类生产能力，可覆盖城镇给排水、水利工程、消防系统
、工业配套、数据中心等下游全场景应用需求，充分满足客户一站式采购需求，大幅降低客户采购成本与管
理成本，提升客户合作黏性。
同时，公司建立了覆盖研发设计、模具开发、机加工、组装、测试、销售、服务的全产业链体系，具备
定制化产品开发与快速交付能力，可快速响应客户非标定制需求，适配各类复杂工况与特殊项目要求，形成
了显著的全产业链配套优势。
（六）全流程质量控制优势
产品可靠性与质量稳定性是阀门产品的核心竞争力，直接关系到下游给排水、水利、消防系统的运行安
全。公司始终将产品质量作为企业发展的生命线，建立了覆盖原材料采购、生产制造、成品检测、售后服务
的全生命周期质量管控体系，公司全面通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业
健康安全管理体系认证及中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可，持续持有消防产品认证、节水
产品认证、绿色建材产品认证、TS特种设备制造许可证（压力管道元件制造）、CE产品质量认证、美国FM消
防产品认证、英国水协WRAS产品质量及卫生许可认证等认证体系，技术能力及质量管理水平保持行业高标准
。
公司建立了严格的产品检验检测制度，配备了相关性能测试设备，对原材料入厂、生产过程工序、成品
入库、产品出厂全流程进行多环节检验检测，确保产品性能符合国家标准与客户需求。报告期内，公司持续
推进精益化生产与产线自动化改造，提升产品一致性与稳定性，强化定制化产品质量管控能力，在行业内树
立了“高品质、高可靠性”的品牌形象。
（七）品牌与资质优势
公司三十余年始终专注于节水阀门领域，凭借领先的技术实力、稳定的产品质量、完善的服务体系，在
行业内树立了高知名度、高美誉度的品牌形象，核心自主品牌“冠龙”“KARON”获得国内外客户的广泛认
可，“KARON及图形”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为驰名商标，核心注册商标持续获评“上海
好商标”称号。公司及公司全资子公司上海冠龙阀门自控有限公司取得“嘉定区基础级智能工厂”荣誉，公
司取得“上海市制造业单项冠军”称号，获评“工业产品绿色设计示范企业”等荣誉，被协会授予“突出贡
献单位”“通用机械行业重点联系企业”等相关荣誉；全资子公司上海冠龙阀门自控有限公司被持续认定为
高新技术企业，并顺利通过国家级专精特新“小巨人”企业复核。
公司产品凭借优异的性能与口碑，广泛应用于三峡工程、南水北调配套工程、榆林西沙7万吨水厂项目
、广州自来水咸潮补水工程、广州市北部水厂工程、固海扩灌扬水工程、嘉兴市域外配水工程（杭州方向）
、天生桥二级水电站等重大民生项目，以及水立方、北京首都国际机场、东方明珠、北京地铁六号线、上海
世博园、上海迪士尼乐园、北京环球影城、中央电视台新址、深圳福田污水处理厂、港珠澳大桥、北京大兴
国际机场、上海图书馆等众多知名工程项目中，积累了深厚的品牌积淀与市场口碑。
同时，公司构建了较为全面的资质认证体系，覆盖质量管理、环境管理、职业健康安全、产品性能、消
防认证、卫生许可等全维度，可全面适配国内各类招投标项目要求与国际市场准入标准，为公司市场拓展与
业务发展提供了坚实的资质保障。
四、主营业务分析
1、概述
2025年是全面贯彻落实党的二十大精神的关键之年，也是国家“十四五”规划收官之年，年内宏观经济
环境复杂多变，行业竞争日趋激烈，既有机遇亦有挑战。在这一关键发展节点，公司始终坚守“冠龙节能，
关注民生”的企业精神，将企业发展与民生需求紧密结合，持续深耕节水阀门主业，以创新构筑企业核心竞
争力，直面行业变革带来的重重挑战，以积极主动、坚定务实的态度，统筹应对发展路上的各类风险与机遇
，稳步推进各项经营工作落地。受宏观经济波动、行业周期调整等多重因素影响，公司2025年度经营业绩面
临一定压力，但整体仍保持稳健发展态势，展现出较强的抗风险能力。
公司2025年度实现营业收入80,507.83万元，较上年同期减少11.98%；实现归属于上市公司股东的净利
润6,062.92万元，较上年同期减少20.08%，公司资产总额达263,625.73万元，归属于上市公司股东的所有者
权益为207,949.75万元。尽管业绩较上年有所回落，但公司主动求变，通过聚焦产品性能升级、智能化技术
研发、新兴场景产品开发、提升运营效率、强化内部管控等一系列举措，有效对冲市场下行压力，维持了主
营业务的稳定发展。未来公司将继续兼顾客户价值、员工成长、社会责任与股东回报，全力推动企业高质量
发展，努力实现多方共赢，为行业发展贡献更大力量，不负全体股东与社会各界的信任与支持。
●未来展望:
（一）行业格局和趋势
当前，我国阀门行业正处于从规模扩张向高质量发展转型的关键阶段，行业格局持续优化，发展趋势清
晰明确。国际市场方面，给排水阀门领域仍以艾默生、埃维柯、阀安格等国际知名企业为代表，占据全球高
端市场主要份额；国内市场方面，纽威股份、江苏神通、中核科技等企业在工业阀门、特种阀门领域具备较
强竞争力，公司与伟隆股份、南方阀门等企业在给排水阀门细分领域处于行业领先地位。随着国内企业技术
水平持续提升，国产替代进程持续加速，国内龙头企业在国内市场的份额将持续提升，并逐步开拓国际市场
。
未来，行业发展将呈现以下主要趋势：
1、市场集中度将持续提升：当前阀门行业市场集中度较低，中小企业数量众多，中低端市场同质化竞
争激烈。随着行业监管持续完善、客户对产品质量与可靠性要求不断提升，具备核心技术、品牌优势、规模
化生产能力、全链条服务能力的头部企业将持续抢占市场份额，行业集中度将稳步提升。
2、智能化、数字化成为行业核心发展方向：随着智慧水利、智慧水务、工业4.0建设持续推进，下游客
户对阀门产品的智能化、数字化需求持续发展。传统机械阀门逐步向具备远程监控、智能调控、故障预警、
全周期数字化管理功能的智能阀门转型，物联网、人工智能、数字孪生技术与阀门产品的融合将持续深化，
具备智能化技术研发与产业化能力的企业将获得更大的市场空间。
3、高端化、国产化进程持续加速：当前我国高端阀门领域仍存在一定进口依赖，随着国家装备制造业
国产化战略持续推进，下游客户对国产高端阀门的接受度持续提升。国内龙头企业通过持续研发投入，在高
端特种阀门、精密控制阀、极端工况专用阀门领域的技术水平持续突破，进口替代空间广阔，具备高端产品
研发能力的企业将迎来发展机遇。
4、新兴应用场景带来新的增长空间：随着国家“双碳”目标、新型城镇化战略、全国“六张网”建设
持续推进，数据中心液冷、抽水蓄能、新能源、工业绿色低碳改造等新兴领域对阀门产品的需求持续发展，
为行业带来新的增长极。能够快速响应新兴场景需求、完成定制化产品开发的企业，将在新兴赛道形成先发
优势，获取新的业绩增长空间。
与主要竞争对手相比，公司主要行业优势体现在研发与技术优势、客户资源与市场渠道优势、产品节水
性能与绿色低碳优势、智慧水务领域的技术与产业化优势、全品类产品布局优势、全流程质量控制优势、品
牌与资质优势等，有利于公司巩固和提升未来盈利能力。公司主要行业劣势体现在公司长期专注于给排水阀
门细分领域，业务范围相对集中，对产品上游原材料及其他相关产品的布局存在不足，限制了公司经营规模
的快速扩大。
（二）公司发展战略
公司始终坚守“冠龙节能，‘关’注民生”的企业使命，秉持“专业、诚信、创新、承担”的核心价值
观，以“打造世界知名阀门制造品牌，成为国内顶尖、国际一流的流体控制解决方案服务商”为发展愿景。
未来，公司将继续深耕节水阀门核心赛道，持续巩固国内给排水阀门市场的领先地位，以技术创新为核
心驱动，聚焦产品性能升级、智能化技术研发、新兴场景产品开发，不断筑牢核心技术壁垒；同时坚守品质
立身之本，健全质量管控体系，以标准化、精细化品控保障产品质量稳定可靠，同步持续提升服务能力，优
化售前精准咨询、售中高效对接、售后快速响应的服务体系，全面提升服务专业度与客户满意度；持续优化
产能布局与市场渠道建设，稳步提升运营效率与盈利能力；重点发力智慧水务、数据中心液冷、高端水利阀
门三大核心增长赛道，不断拓宽产品应用边界，持续提升市场份额与行业影响力，致力实现公司高质量、可
持续发展，为客户、员工、股东及所有利益相关方创造更大价值。
（三）经营计划
2026年是“十五五”规划的开局之年，也是公司深化战略布局、实现业务突破的关键一年。公司将围绕
核心发展战略，重点推进以下经营计划：
1、研发创新与技术升级
公司将持续加大研发投入，迭代升级核心节水阀门技术，持续提升产品密封性、可靠性与节能性能，进
一步巩固核心产品的技术领先优势；深化智慧水务技术研发攻关，推动人工智能技术在智慧水务系统的深度
融合应用，持续完善智能阀门产品系列，全面提升智能化产品的市场竞争力；聚焦数据中心液冷系统阀门技
术开展专项攻关，持续丰富完善相关产品系列，以精益求精的品控要求提升产品品质与场景适配性。同时，
公司将持续深化产学研协同创新机制，深化与高校的战略合作，加速技术成果产业化转化落地；积极参与行
业标准编制工作，助力推动行业技术规范化、标准化发展，持续稳固公司的行业技术领先地位。
2、市场拓展与客户深耕
公司将持续优化全国市场布局，完善三大业务区域管理体系，加强全国营业部本地化服务能力，重点覆
盖国家水网重大工程、城镇供排水管网改造、算力枢纽节点建设等重点区域与项目。针对核心传统业务，持
续深化与全国各大水务集团、水利建设单位、市政工程公司的战略合作，深度参与大规模设备更新项目，巩
固核心市场份额；针对智慧水务业务，加快全国市场布局，推动智能阀门与管控系统在智慧水务、智慧水利
项目中的规模化应用；针对数据中心新兴业务，深化与头部IDC服务商的合作，加快产品认证与批量供货，
提升市场渗透率；同时，公司将持续拓展国际市场，依托完善的国际资质认证，扩大海外市场份额，提升品
牌国际影响力。
3、产能建设与精益生产
公司持续推进上海生产基地自动化、智能化产线改造，提升生产效率与产品品质一致性，强化常规品及
定制化产品快速交付能力；同步加快推进湖南昱景生产基地建设进度，进一步优化全国产能布局，实现产能
的科学统筹与区域协同。同时，公司深化生产管理精益化升级，持续优化全流程生产环节，有效降低生产成
本与库存占用水平，提升供应链全链路管理效率，切实达成降本增效、提质提效的经营目标。
4、供应链优化与成本管控
公司将持续优化供应链管理体系，与核心供应商建立长期战略合作关系，完善战略库存机制，保障供应
链安全稳定；持续完善供应商比价、调价、交期比选机制，优化采购流程，在保障产品质量的前提下，进一
步优化成本结构，提升公司盈利水平。
5、人才队伍建设
公司将持续完善人才引进、培养、激励体系，围绕研发、生产、销售、管理等核心领域，引进研发人才
、专业管理人才、市场营销人才，优化人才结构；完善内部培养机制，深化与高校、职业院校的合作，搭建
人才实训基地，培养专业技术人才与技能型人才；完善薪酬福利体系与绩效考核激励机制，建立长效激励约
束机制，充分调动员工积极性与创造性，稳定核心人才队伍，为公司长期发展提供人才保障。
6、内控管理与公司治理优化
公司将严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规要求，持续完善法人治理结构
，规范公司运作，提升内控管理水平；持续完善内部控制体系与风险管控机制，重点强化应收账款管理、供
应链风险管理、安全生产管理，保障公司经营安全；严格履行信息披露义务，提升信息披露质量，加强投资
者关系管理，切实保护全体股东特别是中小投资者的合法权益，实现公司规范、可持续发展。
（四）可能面对的风险
1、宏观经济与行业政策变化风险
公司核心产品主要应用于水利工程、城镇给排水、市政基础设施等领域，行业发展与宏观经济形势、国
家财政政策、行业产业政策高度相关。地方政府债务约束趋紧，传统融资渠道受限，可能影响项目投资规模
和进度。同时，水务等传统市政领域增量市场释放速度放缓，行业从“规模扩张”转向“存量深耕”，市场
竞争加剧。新《供水条例》将于2026年6月施行，实现城乡供水“同法、同标、同监管”，推动市场从城市
向城乡全域整合，对企业的运营管理、服务标准提出新要求。同时，城市更新、管网改造、厂网一体化、污
水处理提质增效等政策持续推进，项目审批、环保标准可能动态调整。若未来宏观经济增速放缓，地方财政
收支结构调整导致水利、市政基础设施投资力度不及预期，或行业产业政策出现重大不利变化，将对公司业
务发展与经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司将持续密切关注宏观经济形势与行业政策变化，紧跟国家发展战略，深入研究理解国家
水网建设、城乡供水一体化、城市更新、韧性城市等顶层设计方向。在各环节提前预判并融入最新政策要求
，确保业务合规性。加大对智慧水利（如数字孪生流域）、智能排水（厂站网一体化调度）、市政设施智能
化（如城市生命线安全工程）等相关技术的研发与应用投入。通过BIM、物联网、大数据等技术提升产品与
解决方案的附加值。在巩固传统水利、市政工程市场的同时，积极拓展智慧水务、管网检测与修复、海绵城
市、污水资源化利用等新兴和高附加值业务。及时调整经营策略，在巩固水利、市政传统核心市场的同时，
持续拓展工业、数据中心等新兴应用领域，优化客户结构与业务结构，降低单一行业波动带来的经营风险；
持续提升核心技术实力与产品竞争力，以高质量产品与服务应对市场环境变化，保障公司经营业绩稳定。
2、原材料价格波动风险
公司生产所需核心原材料为铸件、执行器及相关配件，其中铸件主要原材料为铸造生铁，其价格与大宗
商品价格走势高度相关。若未来原材料价格出现大幅上涨，而公司产品售价无法同步调整覆盖成本上涨，将
对公司毛利率与盈利能力产生不利影响。
应对措施：公司将持续优化供应链管理体系，与核心供应商签订长期战略合作协议，锁定采购价格，保
障原材料供应稳定；密切跟踪大宗商品市场价格走势，通过战略备货、比价等方式，对冲原材料价格波动风
险；持续推进精益化生产，优化生产流程，降低生产损耗，提升原材料利用率；持续优化产品结构，加大高
附加值产品研发与市场推广，提升产品盈利能力，对冲原材料成本上涨压力。
3、市场竞争加剧风险
国内阀门行业企业数量众多，市场集中度较低，行业竞争激烈。一方面，行业内头部企业持续加大研发
投入与市场拓展，竞争持续升级；另一方面，中小企业通过价格战争夺中低端市场份额，可能导致行业整体
利润空间压缩。若公司无法持续保持核心竞争优势，应对市场竞争加剧的局面，可能出现市场份额下滑、盈
利能力下降的风险。
应对措施：公司将持续研发投入，巩固核心技术优势，不断提升产品性能与质量，打造差异化竞争优势
；持续优化产品结构，加大高附加值的智能阀门、特种阀门、新兴场景专用产品的开发与推广，避开低附加
值同质化竞争；持续强化品牌建设与全链条服务能力，提升客户黏性与品牌影响力；持续深化精益化管理，
降本增效，提升成本控制能力与市场竞争力，持续巩固行业领先地位。
4、应收账款管理风险
随着公司业务规模发展，公司应收账款规模有所扩大。公司主要客户为水务集团、水利工程建设单位、
市政工程公司等，信用状况良好，应收账款整体回款风险可控。但若未来宏观经济形势出现重大不利变化，
或下游客户经营状况出现恶化，可能导致公司应收账款无法按期足额收回，出现坏账损失，进而对公司经营
业绩与现金流产生不利影响。
应对措施：公司将持续完善客户管理体系，严格客户准入管理，针对不同信用等级客户制定差异化的信
用政策；强化应收账款全流程管控，建立应收账款台账管理与动态跟踪机制，将回款指标纳入销售团队绩效
考核，加大应收账款催收力度，提升回款效率；持续优化客户结构，深化与优质大客户的长期合作，降低回
款风险；严格按照会计准则计提坏账准备，保障公司财务状况稳健。
5、核心技术人员流失与人才短缺风险
阀门行业属于技术、资金、劳动力密集型行业，核心技术人员、专业管理人才、熟练技术工人是公司持
续发展的核心资源。随着行业竞争持续加剧，行业内对高端人才的争夺日益激烈，同时制造业专业技术人才
、技能型劳动力供给持续收紧，若公司无法持续吸引和稳定核心人才队伍，出现核心技术人员流失或关键岗
位人才短缺，将对公司技术研发、生产经营与长期发展产生不利影响。
应对措施：公司将持续完善人才引进体系，拓宽人才引进渠道，加大高端研发人才、专业管理人才的引
进力度；建立具有市场竞争力的薪酬福利体系与长效激励机制，完善员工职业发展通道，充分调动员工积极
性与创造性；持续完善内部人才培养体系，深化与高校、职业院校的合作，搭建人才实训基地，培养专业技
术人才与技能型人才；持续加强企业文化建设，营造良好的工作氛围，增强员工归属感与凝聚力，稳定核心
人才队伍。
6、新兴业务拓展不及预期风险
公司积极布局数据中心液冷、智慧水务等新兴业务赛道，目前已完成相关产品开发与初步市场落地。但
新兴业务领域市场竞争格局仍在变化，客户认证周期较长，市场拓展需要持续的研发投入与资源投入。若未
来公司无法取得技术领先性，或市场拓展、客户认证进度不及预期，可能导致新兴业务发展不达预期，无法
实现预期的业绩贡献。
应对措施：公司将持续加大新兴业务领域的研发投入，紧跟行业技术发展趋势，持续迭代产品性能，保
持技术领先性；组建专业的相关业务销售与技术服务团队，深度绑定行业头部客户，加快产品认证与项目落
地；持续优化相关业务产品结构与商业模式，提升产品盈利能力，稳步推进相关业务市场拓展，力争实现相
关业务快速增长，打造公司新的业绩增长极。
7、产能建设项目进展不及预期风险
公司湖南昱景智慧阀门生产基地等产能建设项目正处于建设阶段，项目建设与产能释放进度受行政审批
、工程建设、设备调试、市场需求变化等多重因素影响。若项目建设过程中出现不可预见的不利因素，导致
项目进展不及预期、产能无法如期释放，将对公司未来经营计划的落地与业绩增长产生不利影响。
应对措施：公司将建立严格的项目管理机制，对项目建设进度、设备调试进行全流程跟踪与动态管控；
提前做好行政审批、资源配置等前期准备工作，保障项目建设所需资金、人力、物资充足供应；及时根据市
场需求变化调整项目投产节奏，优化产能规划，确保项目如期达产达效，为公司业务发展提供产能支撑。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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