经营分析☆ ◇301179 泽宇智能 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电力咨询设计、系统集成和电力工程施工及运维全业务链
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力行业(行业) 4.58亿 100.00 1.23亿 100.00 26.77
─────────────────────────────────────────────────
系统集成(产品) 3.28亿 71.55 9012.97万 73.46 27.49
施工及运维(产品) 1.15亿 25.10 2449.09万 19.96 21.29
电力设计(产品) 1319.87万 2.88 706.18万 5.76 53.50
主营其他(产品) 155.49万 0.34 97.85万 0.80 62.93
其他(产品) 61.31万 0.13 2.57万 0.02 4.18
─────────────────────────────────────────────────
江苏省(地区) 2.20亿 48.04 7781.58万 63.43 35.35
广东省(地区) 1.13亿 24.68 1315.47万 10.72 11.63
其他地区(地区) 5277.45万 11.52 1738.39万 14.17 32.94
上海市(地区) 2731.75万 5.96 185.02万 1.51 6.77
安徽省(地区) 2499.68万 5.46 638.96万 5.21 25.56
吉林省(地区) 1991.15万 4.35 609.23万 4.97 30.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力行业(行业) 12.00亿 100.00 3.11亿 100.00 25.89
─────────────────────────────────────────────────
系统集成(产品) 9.14亿 76.17 2.31亿 74.43 25.30
施工及运维(产品) 2.35亿 19.59 4404.43万 14.18 18.74
电力设计(产品) 4658.41万 3.88 3285.37万 10.58 70.53
主营其他(产品) 376.75万 0.31 261.19万 0.84 69.33
其他(产品) 55.89万 0.05 -8.23万 -0.03 -14.73
─────────────────────────────────────────────────
江苏省(地区) 4.77亿 39.74 1.64亿 52.70 34.33
福建省(地区) 2.14亿 17.84 5802.43万 18.68 27.11
北京市(地区) 1.61亿 13.43 3690.93万 11.88 22.91
其他地区(地区) 1.28亿 10.70 2453.51万 7.90 19.11
广东省(地区) 1.15亿 9.56 1349.65万 4.34 11.77
上海市(地区) 1.05亿 8.74 1399.57万 4.51 13.35
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.00亿 100.00 3.11亿 100.00 25.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力行业(行业) 4.04亿 100.00 1.10亿 100.00 27.20
─────────────────────────────────────────────────
系统集成(产品) 2.93亿 72.63 7729.33万 70.37 26.36
施工及运维(产品) 9800.44万 24.27 2426.21万 22.09 24.76
电力设计(产品) 1051.29万 2.60 682.01万 6.21 64.87
主营其他(产品) 191.37万 0.47 140.76万 1.28 73.56
其他(产品) 5.71万 0.01 5.25万 0.05 92.02
─────────────────────────────────────────────────
江苏省(地区) 2.00亿 49.56 7352.59万 66.94 36.74
广东省(地区) 7001.39万 17.34 872.69万 7.95 12.46
北京市(地区) 4621.35万 11.45 1057.34万 9.63 22.88
上海市(地区) 4518.64万 11.19 678.48万 6.18 15.02
其他地区(地区) 2532.17万 6.27 483.04万 4.40 19.08
福建省(地区) 1689.64万 4.18 539.43万 4.91 31.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力行业(行业) 13.48亿 100.00 4.11亿 100.00 30.49
─────────────────────────────────────────────────
系统集成(产品) 10.35亿 76.80 3.09亿 75.07 29.80
施工及运维(产品) 2.41亿 17.85 5400.41万 13.14 22.44
电力设计(产品) 6840.84万 5.07 4578.96万 11.14 66.94
主营其他(产品) 352.31万 0.26 252.99万 0.62 71.81
其他(产品) 15.65万 0.01 15.42万 0.04 98.56
─────────────────────────────────────────────────
江苏省(地区) 5.40亿 40.05 2.32亿 56.40 42.94
安徽省(地区) 3.22亿 23.88 6182.89万 15.04 19.21
北京市(地区) 2.13亿 15.80 4531.37万 11.02 21.28
其他地区(地区) 1.23亿 9.12 4522.05万 11.00 36.79
上海市(地区) 8996.66万 6.67 2478.52万 6.03 27.55
青海省(地区) 6047.81万 4.49 204.96万 0.50 3.39
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.48亿 100.00 4.11亿 100.00 30.49
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售9.35亿元，占营业收入的77.90%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 71545.41│ 59.62│
│客户2 │ 9354.64│ 7.79│
│客户3 │ 5970.95│ 4.98│
│客户4 │ 3413.85│ 2.85│
│客户5 │ 3193.81│ 2.66│
│合计 │ 93478.65│ 77.90│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购5.29亿元，占总采购额的50.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 24712.32│ 23.65│
│供应商2 │ 10973.83│ 10.50│
│供应商3 │ 8037.71│ 7.70│
│供应商4 │ 4921.37│ 4.71│
│供应商5 │ 4233.85│ 4.05│
│合计 │ 52879.08│ 50.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务概况
泽宇智能主要为电力体系中涉及的各个主体如电网公司、发电集团、用户等打造先进的智能化与数字化
解决方案，主要包括电力通信与计算相关业务、新型电力系统相关业务、电力数智化系统相关业务等，公司
的业务涵盖电力咨询设计、系统集成和电力工程施工及运维全业务链，贯穿于电力系统的发、输、配、变、
用、调度各个环节。公司积极布局AI与机器人技术在电力场景的融合应用，持续推进电力行业数字化、绿色
化、智能化升级。
（二）主要产品及服务
1、电力设计业务
电力系统设计业务是指根据国家或上级主管部门审查批准的电力系统规划，进一步编制对电源合理布局
和网络合理结构有关的电力系统设计工作。公司的全资子公司泽宇设计拥有电力行业（送电、变电、新能源
）工程设计乙级、工程勘察（岩土工程、工程测量）专业乙级、电力(含火电、水电、核电、新能源)工程咨
询专业资信乙级资质。
2、电力系统集成业务
(1)电力通信与计算系统集成
公司的电力通信与计算系统集成业务，是电力系统不可缺少的重要组成部分，是电网调度自动化、电网
运营市场化和电网管理信息化的基础，是支撑“算电协同”的神经中枢。围绕“电算协同”理念，将电力通
信网络与计算资源深度融合，为电网构建坚实的数智化基座。其业务主要涵盖以下三个层面：
①电力通信系统集成
该业务是电力系统的“信息高速公路”，以光纤通信为主、无线通信为辅，采用核心层、汇聚层、接入
层三级网络架构，部署OTN、SDH、SPN、PON、OXC等光传输设备，以及5G/4G无线设备。此外，公司自主研发
的5GAI智能边缘计算网关、公专融合工业无线路由器等国产化智能网关，将算力前置到网络边缘，实现了数
据实时处理与业务敏捷响应。
②电力数据通信及安全集成
该业务聚焦调度数据的可靠传输与安全防护。通过部署交换机、路由器等数据通信设备，构建省、市、
县三级数据网络；同时，配置防火墙、纵向加密装置、网络安全监测装置等二次安防设备，形成从网络边界
到数据内部的纵深安全防护体系，保障电力调度和生产控制业务的安全稳定。
③电力计算系统集成
该业务主要为电力客户配置通用服务器、AI算力服务器、AI工作站、算力一体机等计算基础设施。这些
设备部署于变电站、调度中心、新能源场站等场景，为变电站智能巡检、新能源功率预测、虚拟电厂控制、
负荷精准调控等AI应用提供本地化的计算支撑，实现电力流、数据流与算力流在业务末端的协同融合，助力
电力系统向更高效、更智能的方向演进。
(2)新型电力系统集成
公司的新型电力系统集成业务，紧密围绕源网荷储协同互动的核心要求，致力于通过数智化技术解决新
能源消纳与电网安全稳定运行之间的矛盾。业务主要涵盖以下三个层面：
①配网侧智能化设备
针对配电网在新型电力系统下面临的分布式能源接入与消纳压力，公司提供配网一二次融合设备、分布
式能源网关等产品。其中，配网一二次融合成套产品已通过国网检测，通过将传统开关设备与传感器、通信
模块、保护控制单元深度集成，提升了配网的自动化水平和供电可靠性。分布式能源网关则用于实现对分布
式光伏、储能等资源的群调群控，支撑配电网由“无源”向“有源”转变。
②输电侧智能监测装置
为保障以新能源为主体的电力系统安全，公司部署了输电线路监拍装置、分布式故障定位装置及地基云
图气象监测装置。监拍装置利用AI图像识别技术实时监测外破隐患；故障定位装置能精准识别雷击、树障等
故障点；气象装置则结合地基云图预测光伏功率波动，为调度提供决策依据。
③微电网与虚拟电厂
在用户侧，公司着力构建新型微电网与虚拟电厂平台，并配套10kV配网台区储能设备。微电网可实现园
区或台区内部的源网荷储协同运行与离并网切换；虚拟电厂则通过聚合分布式资源参与电力市场响应。台区
储能作为关键调节单元，有效解决了配电网反送电与电压越限问题，为新型电力系统提供了灵活的调节能力
。
(3)电力数智化运维系统集成
公司的电力数智化运维系统业务，以AI多模态大模型和智能机器人为核心技术引擎，致力于为变电站、
电厂等电力设施构建“云-边-端”协同的智慧运维体系，推动传统电力运维模式向无人化、智能化转型升级
。业务主要涵盖以下三个层面：
①AI多模态大模型与智能巡视系统
公司自主研发的电力多模态大模型，深度融合了图像识别、声纹识别与语义理解能力。基于该模型构建
的变电站远程智能巡视系统，通过整合轮式机器人、四足机器人、无人机及高清摄像机等多维感知终端，形
成了变电站智能巡检的“超级大脑”。该系统凭借检出率高、误检率低、泛化性强的突破性指标，攻克了传
统人工巡检“漏检多、误报高”的行业顽疾，经权威机构鉴定达国际先进水平。
②电力巡检机器人矩阵
公司形成了“自研核心算法+自研/生态硬件协同”的战略布局。其中，室内轻型机器人与室外型轮式机
器人为公司自研产品；四足机器人则与杭州云深处科技进行硬件合作。丰富的产品矩阵可适配GIS室、开关
室、户外设备区等不同场景。这些机器人搭载了先进的边缘AI算法，能够自主完成表计读数、红外测温、异
物识别等复杂任务，实现了对设备外部状态的全天候“可观、可测”。
③数字化运维决策与辅助系统
公司推出了电厂数字化运维决策系统与新一代电力场站智能辅助系统，通过数据驱动的方式优化设备检
修策略。同时，针对电源保障难题，蓄电池远程核容系统实现了对后备电源的自动化维护与健康评估，无需
人工现场放电即可完成检测。
公司通过“AI超级大脑”与“机器人矩阵”的深度耦合，实现了从数据采集、智能分析到决策执行的运
维全链条智能化闭环。
目前，公司人工智能与机器人相关产品（涵盖5GAI智能边缘计算网关、AI算力服务器、AI工作站、电力
多模态大模型、变电站远程智能巡视系统、室内轻型巡检机器人、室外型轮式巡检机器人、数字化运维决策
与辅助系统等一系列融合人工智能与机器人技术的创新产品）尚处于孵化推广阶段。报告期内，相关业务已
形成收入3183.53万元，未对公司生产经营构成重大影响。
3、实施及运维业务
公司子公司泽宇工程拥有通信工程施工总承包贰级、电力工程施工总承包贰级、电子与智能化工程专业
承包贰级、承装（修、试）叁级资质，可根据电力客户需求提供工程实施及运维服务。包含通信工程、电力
工程、配电自动化、定制化运维服务、网络优化服务、客户培训提升服务等业务。
综上，公司从事的业务集中于电力信息化行业，业务范围涵盖电力信息化项目的设计、集成、实施和运
维全流程，主要通过招投标和商务谈判的方式取得项目，通过采购项目所需的设备及服务，并集成自研的AI
软件与机器人解决方案，实现客户的项目需求，解决电力通信、调度等问题。
（三）主要经营模式
1、研发模式
公司的研发模式根据电力信息化行业需求和客户需求可分为前瞻性预研和定制性研发两种模式，具体情
况如下：
（1）前瞻性预研
公司所处的行业为电力信息化行业，一方面，信息化行业发展日新月异，尤其是AI与机器人技术的迭代
速度极快，技术和产品的更新迭代周期短，速度快，这要求公司通过广泛的市场调研和技术调研，判断信息
化行业的发展方向；另一方面，国家电网每年会出台其重点技术和产品发展纲要，或者新产品的技术规范和
标准，近年来对智能巡检、AI决策支持、机器人自动化作业以及算力基础设施与电网协同运行等方向尤为关
注，这要求公司要时刻关注国家电网的最新技术动态和电力客户的最新需求，在完成预判后实施前瞻性预研
工作，抢占市场先机。
（2）定制性研发
电力行业客户种类多，业务范围广，尤其是国家电网，服务面积大，其下属公司大多独立运营，不同客
户对产品的定制化程度要求较高，为了更好地服务各电力行业客户，公司采用定制性研发模式。公司根据多
年的研发技术积累，采用自研、合作研发等多种方式，特别是针对AI算法适配、机器人作业场景定制等，对
客户的需求进行专项定制性研发。公司制定了前沿技术信息收集体系和新产品开发管理资源池制度，对新技
术和新产品进行周期性跟踪管理。
2、服务模式
公司以提供电力信息系统整体解决方案为导向，所从事的电力设计、系统集成和工程施工及运维服务贯
穿我国坚强智能电网的各个环节，公司主要根据客户的需求提供定制化的解决方案，服务模式主要包括项目
挖掘、项目设计、项目实施以及售后服务等几个阶段，为客户提供电力咨询设计、系统集成、工程施工及运
维等一站式综合服务。
3、采购模式
（1）原材料采购
公司的原材料采购分为“直接采购”及“定制化采购”两种模式，其中以“直接采购”为主，“定制化
采购”为辅。“直接采购”主要为通信设备采购，包括交换机、路由器等数据交换设备、SDH、OTN等光传输
设备以及智能巡检机器人、无人机等智能装备。“定制化采购”主要是公司拥有的自主品牌设备，如网络安
全监测装置、工业无线路由器等。
基于为客户提供电力信息化解决方案的“量身定制”特点，公司采购部根据销售部签订的销售合同情况
、当期原材料库存情况等因素制定原材料采购计划，报送分管副总经理和财务负责人审批，审批通过后由采
购部实施。
（2）服务采购
公司在项目实施过程中方案设计、主要设备安装调试、系统调测等专业技术要求较高的工序由公司专业
技术人员完成。除此外，部分安装调试、设计勘察、制图打印等其他部分辅助性工作向服务商采购。为保证
项目质量、进度、效率达到管理要求，公司需对服务商的技术实力、资质条件、过往经验、实施能力、既往
评价等进行综合评审以确定合作对象。公司通常通过招投标、询价等方式选择合格的外协供应商进行采购。
4、销售模式
我司秉承高效直通的营销模式，专注于为电力行业的核心客户提供量身定制的解决策略与卓越产品。在
销售流程中，我们精心部署了以下关键步骤：
精准市场洞察：我们的专业销售团队首先深入目标市场，通过一对一的拜访交流，细致入微地把握客户
的业务运营现状，精准识别其面临的业务挑战与痛点。
需求深度挖掘：基于对客户需求的深刻理解，我们进一步探讨其具体需求与期望，确保我们的解决方案
能够精准对接客户的实际需求，实现价值最大化。
定制化方案推介：依托强大的产品阵容与行业经验，我们为客户量身打造符合其业务特性的解决方案与
产品组合，通过详尽的演示与讲解，展现方案的优势与独特价值。
高效竞标与商务谈判：在明确客户需求与解决方案后，我们积极参与客户的招标流程，凭借具有竞争力
的报价、专业的技术方案及优质的售后服务承诺，通过公平、透明的竞标与商务谈判，力求赢得客户的信任
与合作。
全方位技术支持与服务：我们深知，优质的产品与服务是赢得市场的关键。因此，从售前咨询、售中实
施到售后维护，我们均提供一站式、全天候的技术支持与服务，确保客户在使用过程中遇到任何问题都能得
到及时、有效的解决，助力客户业务持续稳定运行。
综上所述，我司通过构建全方位、高效率的直销体系，致力于为电力行业客户提供超越期待的解决方案
与服务体验，携手共创双赢局面。
（四）所处的行业地位
电力信息化市场经过多年发展，业内厂商已经在各自领域形成了特色优势，尚未出现垄断地位的厂商，
一类为电力系统内部的科研院所和信息化建设单位，如中国电力科学研究院有限公司、国电南瑞科技股份有
限公司、国电南京自动化股份有限公司等规模较大单位；另一类为电力系统外厂商，如深圳海联讯科技股份
有限公司、江苏金智科技股份有限公司等厂商在各自细分领域具有一定市场地位。
行业内竞争格局体现出专业化、市场化的特点。首先，智能电网建设进一步带动电力信息化建设朝深化
应用阶段发展，对信息化厂商的技术水平和其对用户需求的精细化把握提出了更高的要求，专注于行业内的
专业性厂商优势更为突出。其次，随着电力体制改革的深化，参与电力行业信息化建设的主体将更加多元化
，行业竞争更加市场化。
近年来公司参与承建了“国网高速信息骨干网100G-0TN网络建设实施项目”、“国网江苏电力市县核心
层接入环0TN网络建设项目”、“国网江苏±800千伏换流站远程智能巡视系统建设项目”、“北京至上海光
传输设备改造项目”、“国家电网公司大容量骨干光传输网新疆延伸覆盖工程甘肃地区施工”、“青海-河
南±800千伏特高压直流输电光纤通信工程包8甘肃地区通信设备安装施工”、“国网江苏省电力有限公司调
度管理信息大区数据网二平面系统建设”、“南昌～长沙特高压交流工程系统通信工程”、“川渝特高压交
流工程”、“哈重±800千伏特高压直流输电光纤通信工程”、“青海信通公司光通信系统改造工程”、“
国网信通公司东北环网整体优化改造工程”、“国网信通一级骨干通信网ECI设备升级改造项目”、“国网
江苏综合能源服务有限公司负荷调控工程”、“承德分布式采集控制群调群控项目”“江苏省分布式光伏存
量站群控群调项目”等多个国家电网大型项目。该等大型项目的参与也是市场对公司行业地位、市场影响力
的认可。公司在电力通信网络、智能调控、分布式能源管理等领域积累的项目经验，为参与构建“算电协同
”的新型基础设施奠定了坚实基础。未来公司将全面提升电力咨询设计、系统集成、工程施工及运维等智能
电网一站式综合服务能力的优势，并加强在AI与机器人创新应用领域的领先性，提升公司在电力信息化市场
领域的行业地位。
自成立以来，公司始终致力于前沿电力信息化科学技术的创新和应用，组建专业的研发团队，通过自主
研发、技术改造、技术引进吸收等多种方式，在电力信息化领域积累了大量的技术和经验，获得多项专业资
质及荣誉，取得了扎实的研发成果。近年来，公司在电力AI模型、虚拟电厂、气象监测装置、电力巡检机器
人、电力通信运维数字化及负荷聚合调控等“算电协同”关键技术等领域投入研发力量以应对不断变化的市
场需求，提升公司的竞争力。
公司依托多年积累的系统集成技术和经验，以及近年来持续的研发投入，已具有全面的技术能力和突出
的创新能力，特别是在“AI+机器人”的电力智能运维场景中形成了独特优势，加上基于多年对电力信息化
行业理解，公司主营产品具有很强的技术优势和竞争力。公司可以针对电力信息化领域快速研发各类满足不
同用户需求的产品，同时为目标行业的信息化及智能化提供完整的解决方案。
（五）业绩驱动的主要因素公司采取目前的经营模式，是依据电力信息化行业的产业政策、行业特点、
上下游发展情况以及客户需求等因素，结合公司的发展战略、竞争优势、资产规模、运营经验等因素形成的
较为成熟的经营模式，符合行业趋势和公司的实际发展情况。报告期内，公司的经营模式及其相关影响因素
保持稳定，未发生重大变化，预计未来短期内亦不会发生重大变化。
(六）行业发展形势
1、“双碳”目标落地、十五五顶层规划驱动新型电力系统建设，开启电力信息化新一轮升级周期
能源领域碳排放是我国碳排放最主要来源，能源行业减排路径成熟可控，是落实双碳战略的核心主战场
。一方面风电、光伏等清洁能源无法直接作为终端能源投入使用，必须完成电能转换；伴随工业、交通、建
筑行业全面电气化转型，电能在终端能源消费占比持续攀升，电气化已经成为各传统高耗能行业降碳的核心
路径。另一方面电力行业本身属于碳排放重点板块，新能源替代、电网侧低碳改造、源网荷储协同优化，是
电力行业深度脱碳的刚需举措。现阶段国内碳中和落地的主流可行路径已经明确：电力行业优先深度脱碳，
其余产业推进全域电气化改造。电源侧大规模切换至风光水核等非化石能源，依托电能替代助力其余产业减
排；配套碳汇工程、CCUS碳捕获技术消化农业等板块剩余碳排放，搭建完整的碳中和落地链条。
自21世纪至今，国内三轮电力体制改革依次落地，分别聚焦体制拆分、电价机制市场化、服务双碳转型
三大核心任务。厂网分开、主辅分离、输配电价改革等历史任务已经基本落地；当下进入十五五开局阶段，
《新型电力系统建设“十五五”规划》于2026年8月正式印发，标志构建新型电力系统成为新一轮电力改革
总抓手，全部改革工作锚定双碳目标推进。
新型电力系统现阶段核心定位为新能源成为供电主体，适配高比例可再生能源并网运行。其底层内涵升
级为源网荷储全域智能互动、多类型综合能源深度耦合、主配微三级电网协同调度。针对风电光伏固有的间
歇性、随机性、波动性痛点，需要对发电、输电、变电、配电、用电全流程进行系统性重构。电网作为能源
输送、资源调度的中枢环节，是新型电力系统落地的先行板块；两大电网主体当下的建设重心，本质上就是
推进电网基础设施数字化、运行管控智能化、业务体系智慧化，海量调度、运维、交易、负荷管控业务，催
生庞大的电力信息化市场增量。同时全国统一电力市场体系加速建设、发电侧容量电价机制全面落地、村镇
微能网试点启动、虚拟电厂规模化推广，各类市场化机制均需要信息化平台、智能管控系统作为底层技术底
座支撑中国政府网。
2、十五五能源新基建全面提速，新能源行业由规模扩张迈入高质量效益化发展新阶段
2026年作为“十五五”规划开局元年，五大发电央企持续加码海上风电、陆上风光、新型储能、氢能、
CCUS赛道，国内能源新基建正式从粗放式规模扩张，转向质量效益、安全消纳、多能互补导向。结合国家能
源局、国务院最新部署以及《新型电力系统建设“十五五”规划》硬性指标，新能源产业格局迎来全新变革
。
截至2026年6月30日，全国发电总装机规模达到40.4亿千瓦，装机总量登顶全球首位；2026上半年全国
新增发电装机约1.6亿千瓦，风电、光伏新增装机占比约七成；风光累计装机突破19.5亿千瓦，非化石能源
整体装机占比突破62%；煤电装机占比下滑至31%，风光电源装机规模正式超越火电。上半年可再生能源发电
量占比首次突破40%，煤电发电量占比跌破50%，电力生产清洁化转型进度超预期。核电项目稳步核准投产，
截至目前年内新增核准机组8台，整体装机规模达到1.3亿千瓦，作为基础可靠电源承担电网保底供能任务。
2026年政府工作报告将新型电力系统建设上升为国家级战略，明确以多能互补、源网荷储协同、主配微
电网联动为主线，推动新能源行业从装机规模扩张转向价值创造、收益提质。当前非化石能源发电板块投资
占比上涨至88%，资金重点倾斜海上风电、光热储能、压缩空气储能、独立储能电站；首期规模3000亿元国
家低碳转型基金落地，定向扶持绿氢、CCUS、零碳园区等前沿低碳技术落地。电力市场化业态迎来爆发：全
国虚拟电厂可调度聚合资源规模突破1亿千瓦，参与电力现货市场交易额突破500亿元，峰谷调节、需求侧响
应收益占比达到30%；全年绿电交易量突破1.2万亿千瓦时，占全社会用电量11%；全国碳交易市场、绿证交
易平台打通数据链路，企业绿电采购、消纳综合成本下降20%。村镇级微能源网全国试点正式启动，分布式
光伏、用户侧储能、农村负荷调控下沉县域乡村市场，开辟分布式能源信息化增量市场。
整体来看新能源行业已经步入技术主导、市场驱动、系统重构、效益优先的全新周期，政策红利、社会
资本投入、储能与AI技术革新三重利好持续释放；行业同步警惕新能源产能过剩、跨区域消纳受阻、电网接
入瓶颈等风险。未来五年，风光储氢配套智能电网、微网系统、虚拟电厂构成的中国能源新基建方案，将成
为国内碳中和建设核心抓手，同时向外输出能源转型技术经验。
3、数字经济、算电协同顶层战略落地，催生电力行业全新数字化、智能化信息化机遇
国家持续推进网络强国、数字中国建设工作，高层明确发展数字经济是抢抓新一轮科技革命、产业变革
的关键战略选择，要求加速能源技术、信息技术、新材料、高端制造技术跨界融合，创新能源生产、负荷消
费新业态。2026年政府工作报告把算电协同列为实体经济和数字经济深度融合、守住算力能源双重安全的顶
层国家任务。算电协同核心是算力基建与电力系统在规划选址、工程建设、实时运行、运维管理、风险管控
全链条一体化联动，达成算力产业依靠电力稳定供能、电网依托大数据算力优化调度运行的双向赋能闭环。
当下AI大模型、全息传感、数字孪生技术深度赋能电力全业务链条：依托人工智能算法完成新能源电站
发电功率全息感知、超短期精准预测，缓解新能源出力波动冲击，提升电网灵活调节裕度，支撑超高比例新
能源安全并网、高效消纳；依托电网数字化平台革新变电、输电、配电业务，推进变电站、输电通道生产管
控全流程智能化；普及巡检无人机、电力运维机器人、在线传感终端，打造无人值守电站、智能巡检通道，
重构电力运维作业模式；依托数字化管控工具推进电力企业管理模式革新，实现电网资产、负荷、设备全生
命周期实时感知、精益管控，压降运营成本，助力电网国企提质增效。
伴随着算电协同落地、虚拟电厂、源网荷储互动、村镇微网、电力现货市场、碳电联动业务加速落地，
行业涌现海量智慧调度、负荷管理、储能管控、碳资产管理、电力AI平台等全新业务需求。各类能源新业态
、市场化交易模式、多能源协同项目均需要信息技术平台作为底层支撑；电力行业数字化转型已经从传统办
公自动化、设备监控，进阶到大模型赋能、算电联动、源荷双向互动的高阶阶段，为电力信息化赛道打开长
期、广阔的市场机遇。
（七）行业发展对公司当期及未来发展的影响、公司应对措施
2023年3月国家能源局发布《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》，提出加强能源行业数
字化、智能化升级，提高能源利用效率，助力实现“双碳”目标。2023年6月，国家能源局牵头发布了《新
型电力系统发展蓝皮书》，主要提出了构建以新能源为主体的新型电力系统，明确了其安全高效、清洁低碳
、柔性灵活、智慧融合的四大特征，并制定了“三步走”的发展路径。2024年8月，国家发改委、国家能源
局、国家数据局印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027）年》，提出在2024-2027年重点开展9
项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效，在政策和能源新基建快速推进的大环境下，对公司所属的电
力信息化、新能源行业将产生积极影响。
“双碳”目标推动新型电力系统建设和电力企业数字化转型是一个持续变革发展的过程，长期来看有利
于整个电力信息化行业的发展，在电力行业中催生出新的需求和业态，加速推动新一代信息技术特别是人工
智能与机器人技术在电力行业的应用。双碳和数字化也是一场深刻的生产和生活的变革，推动国民经济向更
高层次跃升，影响社会生产生活的方式，生产和生活方式的变化又会助推电力信息化行业的投资和发展。“
算电协同”的提出，将进一步深化这一进程，推动电力信息化从支撑电力系统自身运行，向支撑“电力+算
力”融合基础设施体系演进，开辟了电网规划、运行控制、市场交易、能效管理等领域全新的智能化升级空
间。总的来看，双碳目标和算电协同建设推动新型电力系统建设和电力企业数字化转型将对公司产生积极的
影响，公司也正积极应对，紧盯电力行业信息化需求变化和信息化技术发展变化，抓住历史赋予的巨大机遇
，也借此不断拓展市场空间，公司成立新能源公司，积极向清洁能源开发和应用领域扩展。
2025年世界人工智能大会期间，国务院国资委在“AI焕新产业共赢”企业人工智能产业发展论坛上正式
发布了首批40项央企人工智能战略性高价值场景，建设“国资央企人工智能战略性高价值场景库”，充分发
挥央企需求规模大、产业配套全、应用场景多的优势，以“战略意义强、经济收益高、民生关联紧”为导向
，央企力量带动各方加快场景挖掘落地，坚持应用牵引，强化开放协同和开放合作，加快“应用领航”推动
AI赋能千行百业，助力传统产业提质升级，开辟战略性新兴产业和未来产业发展新赛道，推动“盆景式”试
点落地到“雨林式”规模应用。在国资委首批40项名单中，国家电网的战略性高价值场景名称为【电力输变
配电设备智能巡检与作业处置】。
泽宇智能变电站智能巡视系统以《国家电网设备〔2022〕653号》为背景，部署在变电站站端，主要由
巡视主机、智能分析主机、轮式机器人、四足机器人、摄像机、无人机及声纹装置等组成，并深度融合AI视
觉识别与多模态分析算法，构建设备“外部状态可观、内部状态可测”的全方位智能巡视体系，为班组减负
赋能，提升设备运维质效。自开展电力AI及机器人等相关产品及服务业务以来，公司已累计实现收入3.10亿
元。
此外，为强化在电力机器人应用领域的布局，报告期内，公司与国内领先的四足机器人公司杭州云深处
科技有限公司签署了战略合作协议。双方聚焦电力巡检智能化需求，以“自研核心+生态协同”为导向，通
过优势互补，为电力巡检领域提供更高效、可靠的智能化解决方案，推动行业运维模式的迭代升级。泽宇智
能深耕电力通信与智能运维领域多年，依托自身场景理解与设备自研能力，在电力产业链上下游积累了深厚
的场景经验与市场基础，其解决方案已广泛应用于各类电力工程场景。而云深处科技深耕具身智能领域，在
特种机器人研发领域构建了难以逾越的技术壁垒，其核心产品工业级稳定性与环境适应性，更为电力行业无
人值守巡检提供了可复制的实践样本，与电力巡检场景的智能化需求高度契合。根据协议，双方合作聚焦三
大核心：平台层面，云深处科技为电力巡检相关业务提供定制化开发支持，确保产品与电力场景深度适配；
市场层面，双方将联合打造电力巡检领域的标杆案例，通过实际应用验证技术落地效果，为行业提供可复制
的智能化解决方案；业务层面，泽宇智能通过自身渠道推广新型装备，让前沿技术快速触达客户。当前，电
力行业智能化、无人化转型加速，巡检环节对高效安全的智能装备需求迫切。特种机器人凭借地形适应性、
作业效率等优势，正逐渐成为传统巡检模式的重要补充与升级方向。此次合作是公司“自研核心+生态协同
”战略的关键落地，泽宇智能将通过资源共享与技术协同，持续优化巡检解决方案，为客户创造更高效安全
的运维体系，开拓“AI+机器人”在新型电力系统中的创新应用，巩固并提升公司在电力智能运维市场的竞
争力。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力无重大不利变化。
公司核心竞争力是公司多项优势的综合体现。报告期内，公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
（1）一站式综合服务能力优势
近年来，新的技术不断在电力信息化领域得到应用，电力信息化的专业性和复杂性程度大幅提升。为适
应这种变化，电力信息化业务呈现快速增长的势头。因此，能够从需求出发，对客户的现有业务进行梳理，
并提供从设计咨询、系统集成、施工和运维的电力信息化解决方案的公司，方能获得市场青睐。综合客户多
元化的业务需求及系统兼容性等因素，客户对综合服务商的优先选择倾向将促使信息化实施模式逐步发生转
变，服务商类型将从单一的采购、建设转换成以一站式解决方案提供商为主要特征的新格局。
公司从事电力信息化行业多年，基于自身能力、结合客户需求，发展形成从电力咨询设计、系统集成到
工程施工及运维的一站式智能电网综合服务能力，相较仅能提供单一服务企业，公司具有了更灵活的业务合
作方式、更多的业务承接机会和更深入的客户合作关系，具备明显的综合能力优势。
在业务合作方式方面，公司业务服务可多元组合，既能提供单项专业化服务，又能一站式承接承做电力
系统业务，满足客户的不同需求；在业务承接机会方面，公司业务协同性强，可通过某项服务先行切入后，
联动带入其他服务，并基于电网项目更新换代需要，形成业务循环；在合作关系方面，公司采用一站式综合
服务满足了客户更多的业务需求，通过多项服务与客户建立长期、深度的合作，增强客户粘性、加深客户需
求理解，也为未来业务合作奠定坚实基础。
（2）品牌及客户资源优势
电力行业关系到国民经济命脉和国家能源安全。电力信息化服务商提供的技术服务直接关系到电力的生
产和运营安全。电力企业在选择产品或服务时非常重视服务商的品牌。只有具备足够的项目经验、具有对应
项目业绩与规模、配备相适应专业技术人员的服务商才能得到电力企业的认可。具有一定品牌影响力的优质
服务商一旦被客户认可，就更易获得相关应用领域的市场准入，并为其巩固既有市场、开拓新市场带来便利
。而电力企业对于没有形成品牌影响力的服务商通常需要较长的考察时间,公司自成立以来一直致力于电力
信息化领域，通过多年耕耘积累了一批电力系统优质客户。公司建成了江苏区域超过一半地市的电力信息化
通信网络。长期积累的客户资源也为公司新产品开发推广提供了相应的数据和应用场景。
（3）技术研发优势
电力系统集成产业属于知识密集型、技术密集型行业，体现了硬件综合控制技术、通信技术、应用软件
技术和网络技术的综合运用。各种技术的综合运用并非是对技术和产品的简单集成与叠加，而是在深入了解
行业应用的基础上，针对电力企业经营管理中存在的客观现实和业务需求进行软硬件平台一体化，实现高效
的管理决策与应用。公司通过长期的行业领域积淀和技术升级创新，持续提升技术创新水平，并在此基础上
融合核心技术，为客户提供安全、可靠、高效、智能的电力系统解决方案，并指导用户解决业务难题。
公司拥有稳固的技术研发团队，他们拥有深厚的专业知识储备，团队成员专业背景涵盖电力系统自动化
、计算机科学、通信工程等多个领域，具备跨学科协同创新能力。这使得他们能够深入理解电力行业的需求
，并针对性地研发出高效、稳定的信息化解决方案。公司技术研发人员具备创新思维和敏锐的洞察力，能够
紧跟科技发展的步伐，不断将新技术、新理念引入到电力行业中。他们通过研发新的算法、优化系统架构、
改进用户界面等方式，不断提升电力信息化系统的性能和用户体验。
（4）管理团队优势
公司管理团队成员大多来自计算机、软件工程、通信、电力自动化等相关专业领域，具备了扎实的专业
知识和丰富的管理经验，经历了智能电网的全周期发展历程，对行业技术、业务环节和行业发展趋势有着深
刻的理解和认识；公司核心骨干和经营管理层具备丰富的行业经验和管理能力，高效管理团队使公司在团队
执行力、成本控制、客户资源开拓和业务管理等方面凸显优势，有效的提高了公司的经营业绩，伴随我国智
能电网的持续运营和电力物联网的新建投资拉动，公司将进一步快速发展，努力打造成国内智能电网信息化
和数字化建设的一流服务企业。
（5）算法团队优势
公司算法团队由一群经验丰富的算法工程师、数据科学家和电力系统专家组成。致力于将先进的人工智
能、机器学习和数据分析技术应用于电力行业，团队数百个变电站收集了海量数据，涵盖状态、读数、缺陷
等类型，总量超过百万，结合自监督和半监督学习方法，充分利用无标签数据，不断优化算法模型，同时通
过DeepSeek的GRPO强化学习方法，让模型能够自主思考，并利用所学知识进行精准的分析，为客户提供智能
化解决方案。公司将不断探索和创新算法应用，提升电力系统的安全、稳定和高效运行。
（6）区位产业领先优势
江苏省电力系统综合排名位居全国省网前列，其电力负荷供应、技术创新、工程质量等多项能力位于国
内领先。江苏省电网是我国负荷最为密集、规模最大的省级电网，也是国家电网系统首个用电负荷连续突破
1亿千瓦的省级电网，超过德国、韩国、澳大利亚等国家用电负荷；江苏省电力信息化建设水平也处于全国
领先地位。
公司立足于江苏，多年来参与省内多地电力设计、系统集成、施工及运维项目的建设服务。公司在江苏
省电网建设和运维积累的经验，是公司拓展其他省份电力业务的重要竞争力，目前公司建立华东、南方、北
方各大区销售事业部，致力将公司业务逐步推广至全国范围，也为公司变电站智能巡检系统、泽宇多模态大
模型等新产品推广打开了市场空间。
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