经营分析☆ ◇301189 奥尼电子 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
PC/TV摄像头的研发、制造与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
音视频智能终端(产品) 2.30亿 79.91 3278.39万 74.53 14.27
高性能计算设备(产品) 2941.32万 10.23 152.22万 3.46 5.18
其他(产品) 2835.98万 9.86 967.95万 22.01 34.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 5.55亿 100.00 1.17亿 100.00 21.14
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能车载摄像头(产品) 2.28亿 41.14 4167.86万 35.54 18.27
智能摄像机(产品) 2.00亿 36.00 4317.44万 36.81 21.62
无线音频产品(产品) 6965.32万 12.56 752.37万 6.42 10.80
其他(产品) 5714.44万 10.30 2489.98万 21.23 43.57
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 2.81亿 50.63 8878.45万 75.71 31.61
境内(地区) 2.74亿 49.37 2849.21万 24.29 10.41
─────────────────────────────────────────────────
ODM直销(销售模式) 4.77亿 86.02 9114.52万 77.72 19.10
自有品牌销售(销售模式) 6770.68万 12.21 2488.76万 21.22 36.76
其他(销售模式) 981.95万 1.77 124.38万 1.06 12.67
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
智能车载摄像头(产品) 9754.18万 41.05 1541.55万 29.36 15.80
智能摄像机(产品) 8638.14万 36.35 1912.55万 36.42 22.14
其他(产品) 3267.98万 13.75 1218.50万 23.21 37.29
无线音频产品(产品) 2100.91万 8.84 578.41万 11.02 27.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
计算机、通信和其他电子设备制造业( 5.24亿 100.00 1.26亿 100.00 24.09
行业)
─────────────────────────────────────────────────
智能车载摄像头(产品) 2.42亿 46.12 4144.82万 32.82 17.14
智能摄像机(产品) 1.62亿 30.90 4233.47万 33.52 26.13
其他(产品) 6324.25万 12.06 2645.17万 20.94 41.83
无线音频产品(产品) 5727.46万 10.92 1606.58万 12.72 28.05
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.93亿 55.83 4705.67万 37.26 16.08
境外(地区) 2.32亿 44.17 7924.37万 62.74 34.21
─────────────────────────────────────────────────
ODM直销(销售模式) 4.46亿 85.03 9718.25万 76.95 21.80
自有品牌销售(销售模式) 7334.52万 13.99 2878.82万 22.79 39.25
其他(销售模式) 516.76万 0.99 32.97万 0.26 6.38
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2.13亿元，占营业收入的38.35%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户（一） │ 8773.87│ 15.82│
│客户（二） │ 4696.69│ 8.47│
│客户（三） │ 2943.92│ 5.31│
│客户（四） │ 2749.34│ 4.96│
│客户（五） │ 2103.98│ 3.79│
│合计 │ 21267.80│ 38.35│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.05亿元，占总采购额的26.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商（一） │ 5242.97│ 13.42│
│供应商（二） │ 1794.11│ 4.59│
│供应商（三） │ 1467.99│ 3.76│
│供应商（四） │ 1196.05│ 3.06│
│供应商（五） │ 755.06│ 1.93│
│合计 │ 10456.18│ 26.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展情况
当前，人工智能迅猛发展，已然成为科技革命和产业变革的核心驱动力，持续重塑生活、变革生产方式
，并不断催生新业态、新模式。加快大模型在终端侧变现已成为行业共识，AI终端将成为驱动人工智能及大
模型发展的关键要素，其对整个行业发展趋势的影响力与日俱增。从芯片、操作系统、终端厂商到运营商，
从软件到硬件，产业链上下游企业纷纷入局大模型和AI终端领域。AI正在成为智能终端的核心竞争力与产品
的重要“卖点”，是当前终端市场最为重要的发展机遇，有望为终端市场开拓全新的发展空间。
2025年被认为是人工智能发展的关键转折之年，技术迭代、应用落地与产业生态的深度融合正在重塑全
球竞争格局。2025年堪称“AI终端元年”，AI广泛深度赋能终端，带动终端产品形态迎来变革，智能终端开
始往多场景、多设备延伸。一是端侧AI算力的革新和端侧小模型的逐渐成熟为AI终端加速落地打下坚实基础
，端侧小模型在效率和设备端能力方面取得了明显进展，已能够与更大的模型媲美，且相较云端大模型具有
更强的隐私性，更适用于消费级终端；二是AI终端市场前景广阔，2025年有望迎来全面爆发。中国工程院院
士邬贺铨在2025年ICT行业趋势年会上表示，2025年将是AI终端的元年。IDC预计，2025年中国AIPC、AI平板
和AI手机总计出货量将同比增长20%，包括可穿戴智能眼镜和AR/VR在内的头戴设备将增长99%。StrategyAna
lytics预测，2025年全球智能家居市场规模将达到1494.3亿美元，年复合增长率超过22.9%。三是AI终端正
在突破传统品类边界，向提升跨设备协同能力和构建更完整的智能生态发展；从应用场景看，AI终端正向系
统化、场景化解决方案演进；场景融合重构AI终端生态，从“单品智能”迈向“万物智联”。
（二）主要业务
物联网与前沿的人工智能技术深度融合，赋予智能终端强大的信息处理能力与数据联接能力，使其可实
现精准感知、流畅交互以及个性化服务等丰富功能，全方位智能化的产品正逐步成为未来市场的主流趋势。
同时，AI正从云端走向端侧，与物理世界深度融合，形成“具身智能体”，需要强大的“边缘大脑”和“智
能终端”解决认知决策和感知交互痛点。
在人工智能与物联网（AIoT）融合发展的背景下，公司核心业务覆盖消费物联网音视频智能终端的研发
制造与高性能计算整机全链条业务，聚焦智能家居、智慧出行、智慧办公等应用场景的视听数据采集、传输
与处理，同时通过战略布局高性能计算整机领域，构建“端侧智能+边缘计算”双轮驱动模式。主要产品包
括智能摄像机、智能车载摄像头、无线音频产品等智能视听终端，以及高性能计算机、边缘服务器等整机设
备，致力成为“AI云边端一体化具身智能解决方案商与提供商”。
报告期内，公司实现营业收入28751.14万元，同比上升21.00%，归属于上市公司股东的净利润-6412.94
万元，同比下降219.94%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-6580.85万元，同比下降158.9
0%。
1、音视频智能终端
公司音视频智能终端业务包括智能摄像机、智能车载摄像头、无线音频产品等智能视听终端。报告期内
，公司音视频智能终端业务销售额为22973.84万元，同比上升12.10%。因市场竞争加剧，产品盈利空间被进
一步压缩，毛利率为14.27%，毛利率同比下降5.37个百分点。
智能网络摄像机产品系列包括室内摄像机、室外枪机、半球机、WIFI低功耗电池摄像机、WIFI低功耗智
能门铃、探照灯摄像机、车库灯摄像机、婴儿看护器、宠物喂食器等，产品广泛应用于家庭室内室外、商铺
、中小企业等安全监控和看护需求场景。随着AI应用逐渐深入，智能网络摄像机最终呈现的不再是原始、单
调的视频、图片，而是AI根据感知到的画面进行分析后的结果，具有实时监控、录像存储、云存储、AI识别
、侦测报警等功能，视频清晰度体验亦直接刺激需求增长，成为智能家居场景下的重要组成部分。
行车记录仪作为车联网时代的智能硬件，是车联网重要的数据采集和感知端口，是车联网与互联网、大
数据融合的必经桥梁。公司智能车载摄像头主要产品包括智能行车记录仪和商用车视频监控系统。公司智能
行车记录仪包括4G行车记录仪、多录行车记录仪、流媒体后视镜行车记录仪、专车专用行车记录仪等产品类
别，满足市场对行车记录仪多样化的需求。公司商用车视频监控系统以行车记录仪和多路车载摄像头为载体
，结合主控处理器、图像传感器、重力传感器、光学设计、热学设计、软件ADAS应用、软件DMS应用、4G/5G
通讯、车载电源管理等技术，记录车辆行驶过程中的影像、声音、速度、位置等相关资讯，通过AI图像处理
技术提供车道偏离、车辆安全距离、盲区监测辅助等功能；通过DMS人脸识别、行为识别技术提供驾驶行为
安全预警等功能，并通过连接云平台实现信息的实时上传、管理、分享等，为商用车提供实时录像和行车安
全监控。
公司无线音频产品主要为耳机及云会议音频产品。耳机包含头戴式蓝牙降噪耳机、头戴式话务耳机、TW
S耳机、OWS耳机、集成AI技术的翻译耳机等。云会议音频产品包括全向麦克风、音视频会议一体机等。在物
联网和人工智能技术的推动下，全球音频行业进入了“智能化”的重要阶段，耳机作为物联网音频入口的功
能被不断挖掘，智能产品持续推出，进入智能化时代，公司推出的智能无线音频产品除了降噪功能，也加入
AI大模型，实现通话录音和同声传译功能。
2、高性能计算设备
凭借在硬件研发、生产制造领域的技术沉淀与经验积累，聚焦市场对计算机整机的多样化需求，报告期
内，公司通过整合研发、供应链、生产、检测、销售能力，与知名客户建立合作，推出多款PC产品，得到客
户的认可，公司PC业务销售额为2941.32万元。毛利率为5.18%。公司将继续推出AIPC、MiniPC、工作站等计
算机整机产品，致力于为国内外品牌厂商、互联网公司、运营商及政企客户提供一站式、可定制、规模化的
ODM／OEM服务。
全球范围内人工智能技术的加速发展，成为推动人工智能普惠、降本增效的重要力量。IDC预测，2025
年全球人工智能服务器市场规模将增至1587亿美元，2028年有望达2227亿美元。公司计划推出算力服务器产
品，为云服务商、企业等客户提供算力设备，带动数据中心、边缘及端侧算力建设。
（三）主要经营模式
1、业务模式
公司经过长期发展形成了“ODM定制为主、自有品牌运营为辅”的经营模式，不同业务模式下，获取了
方案设计、硬件制造、品牌运营、销售推广等全部或部分环节的利润。ODM定制与自有品牌同步发展的模式
，降低了单一模式下的不确定性风险，并显著提升毛利率水平和持续经营能力。
2、研发模式
公司兼具方案商与制造商之双重身份，“跨界融合”解决了软硬件同步开发的难题，集成式联合开发提
升了开发效率与质量，并提升盈利能力。
公司通过获取授权或联合开发的模式，集成芯片与传感器、智能算法、云服务、应用软件技术等，为品
牌客户的“功能集成、功能创新、服务创新”提供解决方案与制造落地。
3、采购模式
公司物料分为主要物料（主要包括PCBA板、主控芯片等）和通用物料（主要包括电子元器件及模组、线
材、适配器等）等两大类。
公司以市场为导向，主要实行“以产定采”模式进行采购。公司根据各事业部提供的在手订单数量和销
售计划安排采购。对于部分进口周期较长的原材料，公司会根据下游的订单预测提前进行合理的库存储备，
提升公司对客户订单的响应速度。对于通用物料，公司会通过规模采购以及优化供应链结构等方式，在保持
合理库存的情况下，获得采购端更强的议价能力和更快的商品周转速度。
4、生产模式
公司生产流程主要包括外壳注塑成型、PCBA贴装、产品组装测试三个主要工序。公司主要通过自产模式
进行生产。公司重视产品质量管理，建立了多项产品生产质量控制制度，严格按照客户要求和国家通行的标
准进行生产，确保了公司产品质量符合要求。
5、销售模式
公司经过长期发展形成了“ODM定制为主、自有品牌运营为辅”的经营模式，其中，ODM为直销模式，自
有品牌为直销和经销相结合的模式。
6、管理模式
公司建立了成熟的管理模式，设有股东大会、董事会、监事会等机构，权责界限明晰。股东大会负责制
定总体战略和发展规划，董事会负责落实并制定具体的业务发展计划，监事会作为监督机构，行使监督董事
会和高管人员的职责。
公司实行事业部制的管理模式，各事业部接受总经理的统筹领导。公司根据产品不同设立了奥尼品牌事
业部、智能网络摄像机事业部、汽车电子事业部、音频事业部、慧海智算等，各事业部与子公司一起，作为
落实经营任务的基本单元，拥有相对独立的经营管理权限。通过各部门的相互协作和有效配合，公司建立了
流畅的沟通机制和内部管理制度，为公司发展奠定了坚实的基础。未来，公司将不断完善现有制度，优化内
部管理流程，助推公司持续健康发展。
（四）报告期内主要的业绩驱动因素
公司将坚持做大ODM业务、做强自有品牌，在充分利用智能制造优化产能、创新研发技术、增强销售渠
道、提升品牌形象的基础上持续增强公司的核心竞争力，现已成为国内规模较大的智能硬件综合服务商。
公司拥有丰富的电子制造经验，能够满足产品在功能、外观、品质上的生产需求，具有较强的产品研发
创新和拓展能力。
公司坚持聚焦“大客户战略”，与主要客户的合作周期均较为持久，已形成了较强的客户粘度，依托现
有大客户的口碑宣传通道和品牌影响力，成功切入细分市场客户领域。通过不断提升研发投入和人才积累的
力度，创新产品种类、应用场景技术，积极开拓国际知名品牌商、区域龙头大型商超、跨境电商等客户。
二、核心竞争力分析
（一）技术集成与应用融合的创新研发
公司所在的行业具有技术升级频繁、产品迭代迅速的特点，企业持续跟踪新产品、新技术和新趋势的动
向，并在产品研发、设计、制造等各个环节进行快速反应，才能在日趋激烈的市场竞争中占据有利位置。公
司通过获取授权或联合开发的模式，集成芯片与传感器、智能算法、云服务、应用软件技术等，为品牌客户
的“功能集成、功能创新、服务创新”提供解决方案与制造落地。
公司在工业设计、结构设计、嵌入式软件开发等方面积累了丰富的集成与应用经验，可基于市场趋势预
判或客户具体需求独立开发新产品。公司拥有十万级无尘防静电车间，并建立了拥有电声测试仪、蓝牙测试
仪等实验仪器的光学和声学实验室，可对产品外观、性能、结构、交互等方面进行快速测试与开发调整。
（二）方案商与制造商身份合一的快速反应
公司依托“方案商+制造商”一体化模式，实现技术集成与硬件制造之双重职能的统一，解决了设计与
制造分离之串行模式下的灵活性问题，有效控制开发风险、提升开发质量与效率、缩短产品开发与上市周期
。在研发设计领域，公司独立进行市场与技术趋势的前瞻性研究并为客户提供菜单式ODM服务，让公司能够
在第一时间抓住市场动向，使自主品牌或ODM客户品牌尽早占领市场。在生产方面，公司通过对生产线的合
理布局，有效提升了产品的生产效率和不同类型产品生产切换速率，大大提升了公司对新产品和新技术的快
速响应能力。
（三）全面的质量与成本管控能力
公司部署了覆盖生产全流程的信息化系统，通过完善的质量控制和品质保证体系，从客户需求响应、市
场前沿技术追踪、设计开发、原料管理、生产管理、出货管理等方面进行全流程的质量控制。公司和子公司
已通过ISO9001:2015（质量管理体系）、IATF16949：2016（汽车产品质量管理体系）、ISO14001:2015（环
境管理体系）、IECQQC080000：2017（有害物质过程管理体系）等国际体系认证，拥有百级无尘防静电车间
、光学和声学实验室，最大程度保证质量。
在成本管控上，公司建立了规范的生产流程和高效的管理体系，可以根据不同产品的工艺流程，科学安
排生产计划，既保证了产能的充分利用，也能够快速消化客户订单。公司以数字化、自动化、信息化为理念
，持续高标准建设信息化与自动化高效融合的现代化工厂，并在注塑、PCBA贴装、整机组装、产品测试等环
节，均形成了一整套自主生产体系，可以满足客户对产品质量、交货周期等全方位要求。
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