经营分析☆ ◇301191 菲菱科思 更新日期：2025-06-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
网络设备的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信终端设备制造行业(行业) 16.79亿 100.00 2.85亿 100.00 16.96
─────────────────────────────────────────────────
交换机类产品(产品) 12.94亿 77.06 2.18亿 76.68 16.88
路由器及无线类产品(产品) 3.24亿 19.28 4911.06万 17.25 15.17
通信组件类产品及其他(产品) 5050.96万 3.01 1560.19万 5.48 30.89
汽车电子类产品(产品) 1082.53万 0.64 168.81万 0.59 15.59
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.62亿 99.01 2.85亿 100.08 17.15
境外(地区) 1663.46万 0.99 -23.88万 -0.08 -1.44
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.79亿 100.00 2.85亿 100.00 16.96
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交换机类产品(产品) 6.44亿 78.16 1.12亿 76.77 17.32
路由器及无线产品(产品) 1.58亿 19.15 2715.14万 18.69 17.21
通信组件类产品及其他(产品) 2214.06万 2.69 658.39万 4.53 29.74
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.22亿 99.79 1.45亿 100.06 17.68
境外(地区) 170.66万 0.21 -8.56万 -0.06 -5.02
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.24亿 100.00 1.45亿 100.00 17.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信终端设备制造行业(行业) 20.75亿 100.00 3.41亿 100.00 16.44
─────────────────────────────────────────────────
交换机类产品(产品) 16.79亿 80.91 2.85亿 83.46 16.96
路由器及无线类产品(产品) 2.74亿 13.21 3879.15万 11.37 14.16
通讯组件类产品及其他(产品) 1.22亿 5.88 1761.01万 5.16 14.43
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 20.75亿 100.00 3.41亿 100.00 16.44
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.75亿 100.00 3.41亿 100.00 16.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交换机类产品(产品) 8.08亿 81.43 1.24亿 70.03 15.40
路由器及无线产品(产品) 1.00亿 10.12 2399.92万 13.50 23.91
通信设备组件及其他(产品) 8390.73万 8.46 2926.87万 16.47 34.88
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.92亿 100.00 1.78亿 100.00 17.91
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.92亿 100.00 1.78亿 100.00 17.91
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售16.21亿元，占营业收入的96.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│新华三集团有限公司 │ 88194.12│ 52.53│
│客户二 │ 62750.62│ 37.38│
│客户三 │ 6459.57│ 3.85│
│客户四 │ 3140.57│ 1.87│
│BUFFALO TECHNOLOGY(TAIWAN)INC. │ 1509.22│ 0.90│
│合计 │ 162054.10│ 96.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购5.22亿元，占总采购额的44.11%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 36814.99│ 31.08│
│供应商二 │ 5032.58│ 4.25│
│奥士康科技股份有限公司 │ 4224.95│ 3.57│
│供应商四 │ 3684.32│ 3.11│
│亚荣源科技（深圳）有限公司 │ 2486.93│ 2.10│
│合计 │ 52243.78│ 44.11│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司所处行业情况
2024年是充满极具挑战的一年，全球经济和国际贸易环境面临较大的压力，贸易保护主义和贸易壁垒进
一步加强。当前国际经贸秩序与规则受到了严峻的挑战，尽管面临诸多不确定性因素，国内外经济贸易发展
仍然机遇与挑战并存。国际数据公司（简称“IDC”）最新发布的《2024年网络市场跟踪报告》指出，2024
年全球网络市场规模为645.1亿美元，较去年下降了9.7%，其中中国网络市场规模为696.8亿元人民币，同比
下滑4.3%。随着人工智能技术的迅猛发展，人工智能（AI）算力需求激增，促使数据中心交换机成为2024年
唯一实现正增长的产品类别，以满足AI模型训练和数据分析的需求。2024年中国交换机市场同比增长约5%，
特别是数据中心交换机增长显著约20%，这主要得益于互联网和信息技术服务企业的大量投资，以及政府对
智能计算基础设施的投资，但园区交换机市场则下降约9%。报告期内，公司销售收入主要来自交换机类产品
，其中园区级交换机占比份额高。面对国内外新形势下，公司审时度势顺势而为，管理层敏捷应对新的变化
，在目前主营业务网络设备企业级、园区级交换机等主要产品基础上夯实并延伸向中高端数据中心交换机、
服务器、DPU加速卡等智算产品，实现公司“通信（连接力）+算力（计算力）”的双轮驱动产品布局与建设
。
继人类社会历经机械化、电气化、信息化工业革命后，以人工智能技术为主要驱动力的“数智化”工业
革命滚滚而来。自1956年美国科学家约翰麦卡锡在达特茅斯学院召开“如何用机器模拟人的智能”专项研讨
会上首次提出“人工智能”的概念开始，标志着人工智能学科的诞生，人工智能的发展并非一帆风顺，经历
了几起几落。2016年至今，随着大数据、云计算、互联网、物联网等信息技术，以及图形处理器等计算平台
的快速发展，推动了以深度神经网络和自然语言处理为代表的人工智能技术的飞速发展。在通信领域，在信
道带宽不变的情况下，数据传输速率有理论上限，1948年的香农定理提出后指导着1G到5G移动通信系统发展
，随着万物感知、万物互联时代带来新的生产和生活模式不断蜕变，如何突破香农定理极限成为未来通信领
域研究的重要方向。ALLinAI时代来临，当下人们正在经历一场新一轮的数字化浪潮。
（一）通信网络演进拥抱人工智能技术正在深刻改变其运营方式，通过先进的算法和强大的算力，引领
新一轮通信技术升级和创新
公司所从事的网络设备产品实现通信“联接”是“万物智联”的前提，数据是新的生产资料，算力成为
新的生产力，也是支撑人工智能走向千行百业应用的发动机。网络的自动化和智能化是通信产业的重要发展
方向，也是促进各行各业数智化转型升级的基础。智算网络就像是一个“数据高速公路”系统，能够快速、
高效、稳定地将数据“运输”到各个计算节点，保障AI等高性能计算任务顺利开展。想让这条“高速公路”
顺利运行，不仅要具备超大规模、超高带宽和超低时延的特点，还要确保极高的可靠性。为满足这些性能需
求，面向智算中心网络目标架构被提出，该网络架构包括基础设施层、互联能力层、端网控制层和集合通信
层。从3G开始，人工智能与移动通信发展开始逐步靠近；4G时代，两者关系更加紧密；到了5G时代，人工智
能技术的发展为移动通信带来了勃勃生机，移动通信生态系统中产生的海量数据为人工智能在通信领域的发
展和应用提供了高质量的数据源，两者相辅相成，互相促进，共同成长。随着通信技术走向5G-A甚或6G，对
人工智能的依赖程度会更加深化，移动通信网络与智能化将融为一体，网络内生智能需求被进一步挖掘，网
路架构设计、技术规划与演进将改变通信网络的运营方式，引领新一轮通信技术升级和创新。
AI算力将会成为本轮AI发展的核心驱动力，数智化革命的序幕已经拉开，AIforNetwork成为行业共识，
通信网络需要大力拥抱AI，两者融合发展，将极大有效地促进“人类社会、信息空间、物理世界”通信需求
的万物智联和数据汇聚。通信技术已经取得了巨大的进步，发达的通信网络，不仅改善人们日常的生活水平
，也给整个社会的发展奠定了坚实的基础。目前通信网络面对场景多、数据多和设备多等现状，传统通信理
论支撑的“容量高、带宽高和时延要求高”新需求面临通信技术向上突破的瓶颈，新一轮的数字化浪潮需要
经历一场AI技术革命促进通信网络运营方式做出深刻改变。
随着经济社会及物联网技术的迅速发展，5G-A、云计算、数据中心、智算中心、智慧城市、车联网、工
业制造、智能电网等新型网络和业务形态不断产生，对通信技术提出了更高层次、更个性化的需求。通信网
络的容量、带宽、速率、联接时延和网络架构也都将因为人工智能全面升级，对作为信息社会底座公司所在
的信息通信网络设备产品提出了新的要求，技术升级也势必带来新的发展机遇。
（二）人工智能技术催生着全面智能化时代加速到来，国内外数据中心和智算中心建设提速
智算网络的核心需求在于构建无损网络，即零丢包、低时延和高吞吐。智算网络这条“数据高速公路”
不仅承载着当下的数据传输，更铺就了人工智能通向未来的广阔前景。人工智能是人类社会的一次重大变革
，国产算力快速崛起。IDC发布《全球人工智能和生成式人工智能支出指南》数据显示，2024年全球人工智
能IT总投资规模为3158亿美元，并有望在2028年增至8159亿美元，五年复合增长率为32.9%；该机构预测，
全球生成式AI市场五年复合增长率或达63.8%，到2028年全球生成式AI市场规模将达2842亿美元，占AI市场
投资总规模的35%。公司所属行业为信息通信终端网络设备制造，是信息通信业的细分领域，信息通信业是
构建国家信息基础设施，全面支撑经济社会发展的战略性、基础性、先导性行业。根据中国信息通信研究院
《先进计算暨算力发展指数蓝皮书》数据，2023年，通用算力下游应用分布中，互联网、运营商、政府、金
融分别占38.65%、14.06%、11.25%、9.54%；智能算力应用分布中，互联网占据绝对份额达到52.34%，互联
网是推动AI服务器发展的重要下游市场之一。随着生成式AI的快速发展和计算需求的日益增长，端侧AI部署
成为AI实现规模化扩展及应用落地的关键，在AI大模型拉动下，海外云厂商扩大资本支出，AI服务器有望迎
来出货高峰期。近年来，国内互联网厂商在AI算力资本开支投入亦逐步扩大。阿里巴巴财报分析师会上表示
未来三年，集团在云和AI基础设施投入预期将超过过去10年的总和；字节跳动计划在2025年投资超过120亿
美元用于AI基础设施建设；根据招商证券《通信行业全球运营商月报11》数据测算，2024年，中国移动、中
国电信、中国联通算力资本开支分别为371/180/141亿元，2025年三大运营商算力资本开支预计占资本开支
比例分别提升到25%/22%/28%。根据JuniperResearch最新发布的报告，随着行业参与者加快实现“零接触”
网络运营的努力，移动运营商将在未来五年向人工智能解决方案投入超过860亿美元。
2024年以来，国内网络市场近年来表现稳定，但各行业发展不平衡导致产品表现各异，园区交换机以及
企业路由器和WLAN市场均出现投资缩减，但数据中心交换机增速较快表现亮眼。国内AI集群扩张有利于推动
高速率数据中心交换机需求增大。受惠当下超大规模数据中心积极建设，互联网和运营商资本开支持续扩大
，市场对AI产品需求量持续增加，AI服务器等高性能计算数据产品业务市场广阔。国内服务器市场下游需求
较为集中，主要以互联网、运营商、金融为主，AI发展为信息通信行业带来新的市场契机，未来有望带动中
高端交换机、服务器等ICT产品较大的需求增长。
（三）国家重大产业政策鼓励算力和网络设备行业发展，各地政府积极推动政策落地实施
公司所在的网络设备行业属于《国家信息化发展战略纲要》《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划
》《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》《关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意
见》和《工业战略性新兴产业分类目录(2023)》等国家重大产业政策大力鼓励和发展的新兴产业。近年来，
国家统计局、工信部等政府部门不断出台关于推动网络设备行业发展的相关政策，为网络设备行业的发展提
供了良好的政策环境。2023年下半年以来，工信部和国资委均提出了加快算力建设的目标，各地方政府频繁
出台智算相关的行动规划和发展方案，地方政府已成为智算建设的重要推动方。工业和信息化部等六部门联
合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，从计算力、运载力、存储力以及应用赋能四个方面提出到20
25年发展量化指标，到2025年算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展。
2025年政府工作报告首次将“人工智能+”单独列为政策章节，明确提出要持续推进“人工智能+”行动，将
数字优势与制造业基础、市场规模结合，推动大模型技术在更多领域落地应用，加强全国算力基础设施建设
。据IDC数据显示，中国将继续引领亚太地区人工智能市场发展，占亚太地区人工智能总支出超五成，预计
到2028年中国人工智能总投资规模将突破1000亿美元，五年复合增长率为35.2%。由此可见，人工智能在经
济发展中的战略地位正进一步凸显，未来AI将深度渗透国民经济各领域，国产算力与网络设备产业链将迎来
发展期。
（四）随着AI应用日益丰富，大模型训练和推理所带来的数据量急剧增加，算网协同发展对高带宽、高
可靠性、低延迟、低功耗等高性能算力网络设备产品需求不断提升
各领域的自研大模型、AI集群、AI终端、AI智能体、AIGC等智能业务将会带来海量的新联接，需要构建
大规模、高吞吐、高可靠的数据中心网络实现算网协同发展，推动智算中心大规模需求与建设，数据中心（
IDC）将加速向智算中心（AIDC）转型升级，高功率、大园区的高质量AIDC将成为主流需求。当前，智算中
心建设主体以地方政府和三大电信运营商为主，第三方IDC公司、云厂商、银行等大型金融机构、跨界算力
租赁公司等是重要参与者。2024年起国内AIDC规模扩大，数据转发需求将推动交换机需求将进一步改善，拉
动高端交换机产品的需求。从公开数据查询，在数据中心领域，紫光股份推出单芯片51.2T800GCPO硅光数据
中心交换机，适用于AIGC集群或数据中心高性能核心交换等业务场景，全面实现智算网络高吞吐、低时延、
绿色节能三大需求；陆续推出了800G标准交换机、新一代智算AI核心交换机等多款全新一代数据中心交换机
产品。锐捷网络推出支持LPO的51.2T数据中心交换机，以及采用直驱系统设计的800G交换机技术方案，实现
高性能、低成本、低能耗，推动AI高性能计算集群的规模应用。
千行万业正在加速进入智能世界，数据规模迎来爆炸式增长，在需求爆发、政策支持和国产厂商技术进
步的支撑下，ICT技术与行业场景相结合，国产的AI算力与网络设备产业链有望迎来较好地发展机会。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司秉承“诚信、务实、敬业、创新”的企业品格，致力于为目标客户提供电子产品的研发、设计、生
产制造、销售服务的一站式服务。2024年，公司紧跟信息通信及汽车电子行业的技术发展趋势，不断提升自
主研发和设计能力，在海外市场、新产品布局上实现了突破，并完成了关键领域部分产品的国产化替代方案
和高端数据产品的升级。报告期内，公司的主营业务为“交换机、路由器、智能终端、无线通信网络设备”
等数据通信产品及汽车电子产品的研发、制造和销售，其中，公司的主要收入来自于以太网交换机类产品，
占营业收入的比例约为77.06%，公司的主营产品交换机类、路由器及无线产品两大类产品销售数量同比增加
，分别约为4.39%和26.37%，其中10G以上的数据中心交换机类销售数量同比增加约48.56%。公司交换机产品
类型比较丰富，主要包括企业网交换机、园区网交换机、工业交换机、数据中心交换机等。在数据通信类产
品部分，公司完成园区交换机新一代产品的迭代升级，数据中心交换机12.8T等产品规格量产交付以及Wi-Fi
7相关无线设备的量产交付。
公司内部运营以“简洁、高效”为原则，坚持“目标、结果、协作、进取”的企业运作价值观。在业务
拓展方面，继续深耕园区接入、汇聚层中高端交换机、数据中心交换机，快速扩展汽车通信电子产品的相关
研发设计能力和制造服务；在产品方案方面，深度扩展国产方案交换机、安全防火墙、IOT网关等业务；在
中高端数据中心交换机产品部分，在200G/400G/2.0T/8.0T数据中心交换机上迭代12.8T等产品形态，启动了
基于博通芯片的3.2T、2.0T数据中心交换机产品开发，扩展了基于国产CPU的COME模块；在交换机细分领域
，扩展了工业控制和边缘计算场景需求的新一代TSN工业交换、Multi-GE（2.5G/5G/10G）电口交换机及2.5G
光上行千兆交换机/2.5G光下行万兆上行全光交换机等。在上述各个领域均取得了一定的自主研发创新成果
。在汽车电子业务部分，完成了汽车车联网T-BOX量产交付和汽车智能控制显示屏量产交付；在汽车新产品
演进方面，在智能座舱和域控制器部分加大了研发设计投入。
报告期内，公司的主营业务收入主要来自国内大客户，公司前两大客户国内市场占有率超过百分之七十
，对前两大客户销售收入约占公司营业收入的比重为89.91%。公司不同类别产品情况如下：1、交换机产品
类是公司的主要收入来源，约占公司营业收入77.06%，其中对S客户的交换机销售数量同比增加明显约为42.
72%；2、路由器及无线类产品方面，公司综合竞争力得以加强以及消费市场的需求变化，对客户相应产品份
额增加较快，其中对S客户的销售数量同比增加约为75%；3、汽车通信电子产品领域，如汽车车联网TBOX、
汽车智能控制显示屏及网关销售数量突破2万台，实现销售收入约为1083万元；4、海外客户市场布局初见成
效，海外客户出货量与2023年相比增长较快，主要与日本、韩国部分客户有项目合作展开，并形成持续的量
产交付，实现销售收入约为1663万元。后续，公司管理层一定会保持清醒的战略发展方向，凭借顽强的毅力
、高效务实的运营效率带领团队努力实现销售收入规模的较快增长。
三、核心竞争力分析
（一）公司深耕信息通信行业二十多年，拥有丰富的智能制造平台柔性化管控经验，在产品开发和制造
服务方面具备较强的经营管理优势
公司目前的主营业务为网络设备及汽车电子零部件的研发、生产和销售，以ODM/OEM模式与品牌商进行
合作，主要为ODM方式。公司产品定位于企业级及运营商市场，兼顾消费级市场。公司深耕新一代信息通信
行业二十余载，经营管理团队拥有丰富的技术开发、品质管控、工艺改进以及智能制造平台柔性化生产管控
经验，能够保证公司管理架构持续满足未来业务规模的扩张需求与进步。经过多年积累在研发、生产、工程
、采购、销售及质量控制方面建立了符合自身经营特点的管理模式；并通过不断改进、优化生产组织管理模
式，建立了专门的工艺技术、自动化、信息化团队，保证新技术、新工艺、新产品高效及时交付；在技术开
发、员工培训、生产工艺、质量控制等方面保持持续优化和提升以满足客户和市场多样化的开发和制造要求
，不断提升产品品质和效率。
（二）公司内部重视与积极培养具备自主化、定制化软硬件设计与开发的自动化管理团队
随着工业4.0和物联网（IoT）概念的深入推行，制造业对生产过程的柔性化、智能化以及设备间互联互
通的要求日益提升。传统有线连接的自动化装配系统，在布线复杂性、设备可移动性以及后期维护成本等方
面存在诸多局限。无线自动化装配技术应运而生，它能够借助无线通信协议，如WI-FI、蓝牙、ZigBee以及
新兴的5G技术等，实现设备间的数据交互与协同工作，极大地提升了装配生产线的灵活性和可重构性。
公司为实现提高产能和质量以及保障品质的多重需求，2022年在全自动包装领域实现运用，通过技术创
新和优化，提高了包装效率和质量。2023年成功导入自动测试技术，落地自动化装配开发，进一步提高了生
产的自动化水平。2024年上半年重点开展人机转换与AI算法研发，推动生产过程向智能化迈进。2024年开发
的6瓦、8瓦点胶机配备了智能化的操作界面和监控系统。操作人员可以通过触摸屏设置点胶参数、编辑点胶
程序，并实时监控点胶过程中的各项数据，如胶液流量、点胶压力、设备运行状态等。同时，点胶机具备故
障诊断和报警功能，当设备出现异常情况时，能够及时发出警报并提示故障原因，方便操作人员进行维护和
修复，大大提高了设备的使用效率和可靠性。2025年，为确保无线自动化装配过程中零部件的精准对接，在
运动控制技术上取得了显著进展。技术团队计划通过采用先进的传感器反馈机制，如高精度编码器、激光位
移传感器等，实时监测装配执行机构的位置和运动状态，并结合高性能的电机驱动算法，实现了运动精度达
到亚毫米级甚至更高。
随着物联网、大数据、人工智能等技术不断成熟和应用，将不断推动企业自动化生产线实现更高水平的
智能化和数字化，提升生产线的性能和效率，为企业带来更多的商业模式和创新机会。公司管理团队不断通
过技术创新、工艺创新、自动化定制开发、信息化建设和管理创新打造技能过硬的自动化团队队伍建设以提
升自身主营业务的综合竞争能力。
（三）紧跟信息通信行业技术发展趋势，持续加强研发投入与工程工艺技术积累，具备高效的自主研发
与设计能力公司多年来专注于信息通信电子领域，并依托自身的优势拓展了汽车电子产品类，持续加强研发
投入不断提升自主研发和设计能力。报告期内，公司研发投入147861883.42元，同比增加约为5.25%。在业
务拓展方面，继续深耕园区接入、汇聚层中高端交换机、数据中心交换机，快速扩展汽车通信电子产品的相
关研发设计能力和制造服务；在产品方案方面，深度扩展国产方案交换机、安全防火墙、IOT网关等业务；
在中高端数据中心交换机产品部分，在200G/400G/2.0T/8.0T数据中心交换机上迭代12.8T等产品形态，启动
了基于博通芯片的3.2T、2.0T数据中心交换机产品开发，扩展了基于国产CPU的COME模块；在交换机细分领
域，扩展了工业控制和边缘计算场景需求的新一代TSN工业交换、Multi-GE（2.5G/5G/10G）电口交换机及2.
5G光上行千兆交换机/2.5G光下行万兆上行全光交换机等。在上述各个领域均取得了一定的自主研发创新成
果。在汽车电子业务部分，完成了汽车车联网T-BOX量产交付和汽车智能控制显示屏量产交付；在汽车新产
品演进方面，在智能座舱和域控制器部分加大了研发设计投入。截至2024年12月31日，公司及子公司拥有已
授权发明专利18项，实用新型专利106项，软件著作权32项。报告期内，新增授权知识产权数量47项，新增
申请知识产权数量44项，并有多项发明专利正在申请中。上述专利的取得有利于公司充分发挥知识产权优势
，形成持续创新机制，提升公司的核心竞争力。
（四）公司产品应用主要面向企业级，其最重要的产品指标之一即稳定性和可靠性，公司建立了严格的
品质管控流程和完善的质量管理体系，保证公司产品质量的稳定性
公司通过多年的从业经验，建立了完善的质量管理体系并有效运作，通过执行《质量管理手册》、运作
MES、SAP、PLM等系统实现产品质量的管理和控制，以保证产品的稳定性。公司依据ISO9001：2015标准建立
了交换机等数据通信产品质量管理体系，依据IATF16949：2016标准建立了汽车产品质量管理体系。依据ISO
14001：2015标准建立了环境管理体系，依据QC080000：2017标准建立了有害物质过程管理体系，依据ISO45
001：2018标准建立了职业健康安全管理体系，依据ANSI/ESDS20.20：2021标准建立静电防护管理体系，以
充分体现公司高度重视并自觉履行企业的社会责任，将CSR融入企业管理，坚持可持续发展和利益相关方共
赢的理念。为适应国际国内市场需求，提升业务运作过程中信息安全、网络安全及产品的安全性，公司还通
过了ISO/IEC27001：2022信息安全管理体系认证。公司建立健全严格的质量保证制度和质量管理体系，系统
推进管理体系IT化建设，生产过程智能化自动化建设。通过对从原材料采购到生产过程的全面全方位管控，
达成对产品质量的有效控制，满足网络设备、汽车品牌商及下游市场对产品质量和服务的要求。
（五）公司凭借多年的行业积累和合作经验，对所在信息通信行业市场需求的深刻理解，具备支撑客户
的高效协同和快速响应能力
公司所处行业的网络设备客户具有多品种、小批量、多批次的订单需求，公司凭借多年的行业积累和模
式创新，具备了客户订单的快速响应能力，建立了灵活的生产组织体系和高效的原材料采购体系，更好地满
足下游客户多品种、小批量、多批次的订单需求。公司采取扁平化的内部组织结构，决策链条短；通过运行
多层次的信息化系统达到产品信息传递快，能够及时地响应客户的订单需求。现代先进的制造企业需满足生
产模式柔性化生产诉求。公司在研发与采购端、生产组织与产品交付方面建立起了高效、柔性化的联动运营
体系，按照生产计划能够快速完成针对不同客户多品类产品的生产线转换，并通过PLM、SAP、MES、APS、SR
M等信息系统快速跟踪及调节计划运转状态，提升整体管理效率，快速响应客户，较好地满足客户需求。
（六）公司实施“大客户”策略，同时兼顾拓展国内外的其他客户，下游客户覆盖较高的终端市场份额
公司目前实施“大客户”策略，同时兼顾拓展国内外的其他客户，目前已经成为S客户、新华三、锐捷
网络等国内主要品牌商的合格供应商。2024年，公司积极拓展海外市场并形成了稳定的订单交付，开拓了日
韩客户如BUFFALO等。报告期内，S客户、新华三、锐捷网络国内市场占有率合计超过80%，下游客户覆盖较
高的终端市场份额，为公司的业务增长提供了广阔市场空间。企业级网络设备的电子制造服务商不同于一般
商品供应商，除提供制造业务外，还提供产品研发设计、测试、物料采购及售后技术维保服务等一系列服务
。同时，网络设备行业产品更新换代快，品牌商为适应市场中消费者需求较快的变化，对其供应链体系内供
应商的大规模供货能力、供货稳定性以及订单响应速度要求较高。因此，品牌厂商在选择制造服务商时，将
会建立一系列的考核体系和认证制度，对供应商的生产工艺、品质检测、质量管理、产能认证、人员培训、
设备认证等方面进行严格的考核，整个验证及认证周期较长。而一旦认证通过后，若需要更换供应商，则双
方会有较长时间的磨合期和过渡期，从而影响品牌商的正常经营，更换成本较高，公司与该类客户的合作模
式具有较强的黏性，具备长期稳定合作的基础。公司目前聚焦信息通信领域，延伸了汽车等其他电子类产品
，经过多年的积累和头部客户的合作经验；在精益化管理和柔性化生产方面均走在行业前列，对客户有效支
撑起到了很好的保障作用。
●未来展望:
（一）发展与布局
2024年，我国通信业全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，认真落实全国新型工业化推进
大会部署要求，全行业实现稳步增长，高质量发展扎实推进，5G、千兆光网等网络基础设施进一步完善，各
项应用普及持续深化，为促进实体经济和数字经济深度融合夯实根基，为制造强国、网络强国和数字中国建
设注入强大动力。根据工信部《2024年通信业统计公报》公开数据显示，（1）电信业务量收保持稳步增长
。经初步核算，2024年电信业务收入累计完成1.74万亿元，比上年增长3.2%。按照上年价格计算的电信业务
总量同比增长10%。（2）新兴业务收入占比不断提升。2024年，完成包括云计算、大数据、移动物联网、数
据中心等在内的新兴业务收入4348亿元，比上年增长10.6%，在电信业务收入中占比由上年的21.6%提升至25
%，拉动电信业务收入增长2.5个百分点。其中，云计算、大数据、移动物联网业务收入比上年分别增长13.2
%、69.2%和13.3%。
随着5G-A、人工智能、物联网、云计算、大数据等技术的不断发展，各行各业对高速、稳定、安全的信
息通信设备需求不断增加。信息通信设备制造企业需要不断提升产品品质和研发新技术以保持竞争优势，技
术创新是通信设备行业发展的核心驱动力。这些新技术推动了信息通信设备向更高性能、更智能化、更绿色
化的方向发展。
根据IDC数据推测，2024年，国内服务器市场规模约为526亿美元，同比增加约70%。该公司发布了《中
国半年度液冷服务器市场（2024下半年）跟踪》报告数据显示，中国液冷服务器市场在2024年继续保持快速
增长，市场规模达到23.7亿美元，与2023年相比增长67.0%。其中，冷板式解决方案市场占有率进一步提高
，预计2024-2029年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到46.8%，2029年市场规模将达到162亿美元。
展望未来，随着数字经济、人工智能等领域的不断纵深发展，算力需求将呈现出更加多样化的趋势，在
大模型与生成式人工智能领域，AI应用领域和场景多元化，算力需求将持续攀升，推动算力行业快速发展，
拥抱人工智能后的信息通信设备行业将迎来新一轮的发展机遇。
公司审时度势顺势而为，管理层敏捷应对新的变化，在目前主营业务网络设备交换机等主要产品基础上
不断夯实并延伸向中高端数据中心交换机、服务器、DPU加速卡等智算产品的布局与建设，积极实施“CT网
络设备产品+IT算力产品”双轮驱动产品战略，紧密跟上联接与智算相辅相成的新时代。未来，公司凭借多
年在信息通信行业技术与经营管理的经验积累和深厚沉淀，必将牢牢把握历史机遇，有志于在算力和联接信
息通信领域深耕细作，稳健经营，实现主营业务的快速发展。
（二）公司可能面临的风险和应对措施
1、目前行业竞争异常激烈，若未得到及时有效改善，会带来产品毛利率下降的风险
公司的主营业务为网络设备及汽车电子的研发、生产和销售，以ODM/OEM模式与品牌商等进行合作，为
其提供交换机、路由器及无线产品、通信设备组件及汽车电子零部件等产品的研发、制造和销售服务。报告
期内，公司的主营产品交换机类、路由器及无线产品两大类产品销售数量同比去年增加，分别约为4.39%和2
6.37%，但是由于商业竞争激烈，产品销售单价下降，对公司的经营利润产生了一定的影响，面临着外围环
境各种严峻的挑战，如果行业竞争持续加剧，会带来产品毛利率下降的风险。
未来公司团队依然保持足够的定力和专注，聚焦主业，提升自身的研发与技术开发能力，在战略布局、
新业务、新产品、新客户拓展方面始终立足自身优势和特点，管理层审时度势有节奏地实施由网络通信联接
产品向算力产品拓展延伸的战略布局，形成公司网络设备产品和算力信息产品双轮驱动的产品策略，丰富公
司的业务类别和产品线，增强公司面对市场竞争的抗风险能力。
2、国际贸易摩擦加剧与宏观经济环境波动的经营风险
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