经营分析☆ ◇301191 菲菱科思 更新日期:2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
网络设备的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
交换机类产品(产品) 8.08亿 81.43 1.24亿 70.03 15.40
路由器及无线产品(产品) 1.00亿 10.12 2399.92万 13.50 23.91
通信设备组件及其他(产品) 8390.73万 8.46 2926.87万 16.47 34.88
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.92亿 100.00 1.78亿 100.00 17.91
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.92亿 100.00 1.78亿 100.00 17.91
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通信终端设备制造行业(行业) 23.52亿 100.00 3.64亿 100.00 15.47
───────────────────────────────────────────────
交换机类产品(产品) 20.96亿 89.10 3.04亿 83.62 14.52
路由器及无线类产品(产品) 2.08亿 8.82 4264.50万 11.72 20.55
通讯组件类产品及其他(产品) 4876.20万 2.07 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 23.52亿 100.00 3.64亿 100.00 15.47
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 23.52亿 100.00 3.64亿 100.00 15.47
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
交换机类产品(产品) 11.51亿 90.87 1.78亿 87.96 15.46
路由器及无线产品(产品) 9459.41万 7.47 2027.76万 10.03 21.44
通信组件类产品及其他(产品) 1310.90万 1.03 284.18万 1.41 21.68
其他(补充)(产品) 792.28万 0.63 122.28万 0.60 15.43
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
交换机类产品(产品) 19.21亿 87.02 3.12亿 87.85 16.24
路由器及无线产品(产品) 2.63亿 11.90 3747.44万 10.55 14.26
通信设备组件及其他(产品) 1847.33万 0.84 538.59万 1.52 29.15
其他业务收入(产品) 535.74万 0.24 27.14万 0.08 5.07
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 22.02亿 99.75 --- --- ---
其他业务收入(地区) 535.74万 0.24 27.14万 0.08 5.07
境外(地区) 13.76万 0.01 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
VMI模式(销售模式) 13.99亿 63.37 --- --- ---
一般销售模式(销售模式) 8.03亿 36.38 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 535.74万 0.24 27.14万 0.08 5.07
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售20.61亿元,占营业收入的99.34%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│新华三集团有限公司 │ 124533.73│ 60.02│
│客户二 │ 74266.06│ 35.80│
│客户三 │ 5120.30│ 2.47│
│客户四 │ 1538.76│ 0.74│
│客户五 │ 644.42│ 0.31│
│合计 │ 206103.27│ 99.34│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购7.47亿元,占总采购额的51.21%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商一 │ 36047.83│ 24.72│
│供应商二 │ 15835.61│ 10.86│
│供应商三 │ 11541.53│ 7.91│
│供应商四 │ 6392.89│ 4.38│
│供应商五 │ 4871.34│ 3.34│
│合计 │ 74689.21│ 51.21│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)报告期内公司所属行业情况
全球信息与通信技术迅速发展,深刻改变着社会的运作方式,对社会生产、商业运作模式以及个人生活
等方面产生了重大影响。随着网民数量增长,互联网设备接入数量快速增加,各种应用场景的多元化和丰富
化,以及通信、计算、存储、监控等各类信息技术应用和网络的融合给我国的网络设备行业带来了新的发展
机遇。网络设备行业是支撑国家经济发展的战略性、基础性和先导性产业,影响着社会信息化和数字化进程
,伴随着国家大力支持和鼓励新型基础设施建设以及数字经济的发展,近年来我国网络设备市场规模整体呈
增长趋势。
(1)公司属于ICT行业“网络通信设备制造业”
ICT是指信息与通信技术,根据联合国在国际标准产业分类时给出ICT定义,即“主要通过电子手段完成
信息加工和通信的产品和服务,或使具有信息加工和通信功能”,ICT产业具有核心技术的属于ICT制造和IC
T服务。
根据公开资料显示,2022年全球ICT市场总支出规模约为4.7万亿美元,并有望在2027年增至6.2万亿美
元;2022年我国ICT市场支出规模超过5300亿美元。随着数字化转型和数字经济的持续发展,预计2027年我
国ICT市场总支出规模将超过7200亿美元,全球占比约为11.7%。ICT对各行业转型变革与全球经济的增长带
来了深入的影响,它是推动全球信息通信业发展的主要驱动力量,不仅能够减少经济活动的交易费用,降低
社会运行成本,并积极促进知识的传播和信息的共享。
ICT作为整体产业构架的基础,可以促进整个经济体系的知识化和数字化发展,已成为未来各国经济发
展的主导方向。我国信息通信行业得益于国家政策的大力支持不断发展壮大,目前已基本实现覆盖民生、金
融、交通、电子商务及安全等行业,随着ICT技术的发展,逐步成为促进工业、农业、服务业和公共事务等
领域发展的重要力量。
网络设备是指构建整个网络搭建所需的各种数据传输、路由、交换设备,包括交换机、路由器和无线网
络设备等,其中最主要的是交换机和路由器。网络设备作为信息化建设和数字经济生态搭建中的物理基础设
施层,行业应用领域具有较高的覆盖性。随着互联网、物联网、云计算、大数据、人工智能等ICT技术的快
速发展与应用,政府、金融、教育、能源、电力、交通、中小企业、医院、运营商等各个行业进入了信息化
和数字化建设及改造的阶段,为网络设备行业带来了持续稳定的市场需求。
(2)数字经济高质量发展有利于激发新一代网络设备的需求
习近平总书记强调,发挥数据的基础资源作用和创新引擎作用,加快形成以创新为主要引领和支撑的数
字经济。数字化、智能化、信息化是数字经济的三大特征。数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经
济形态,是以数据资源为关键要素,以现代信息网络为主要载体,以信息通信技术融合应用、全要素数字化
转型为重要推动力,数字技术赋能实体企业,促进公平与效率更加统一的新经济形态。
我国不断加快构建数据基础制度,释放数据要素潜能,助力数字经济迈向高质量发展。2022年底,国家
出台“数据二十条”,从数据产权、流通交易等四方面加快构建数据基础制度体系;2023年2月,《数字中
国建设整体布局规划》中提到,到2025年,我国要基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格
局,数字基础设施高效联通,数据资源规模和质量加快提升,数据要素价值有效释放,政务及企业数字化程
度显著提高;2023年3月,中共中央、国务院印发了《党和国家机构改革方案》,组建国家数据局统筹推进
数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。随着数据的高效流通使用和赋能实体经济,数据通信产品的
应用场景及领域亦相应扩大和增加,尤其中高端网络设备的应用将加快赋能各行各业的数字化转型进程。
发展数字经济的支撑点是数字基础设施和数据体系,全球数字经济战略布局势必催生网络设备需求扩张
。2022年,我国大数据产业规模达1.57万亿元,同比增长18%;数据产量达8.1ZB,同比增长22.7%,占全球
数据总产量10.5%。根据IDC数据统计,我国25G/100G数据中心交换机的市场规模将由2017年的1.08亿美元增
长至2024年25.13亿美元,年均复合增长率高达56.86%。数字经济是效率提升和经济结构优化的重要推动力
,互联网的出现创造了新的商业环境,目前,我国正处于从经济“高速增长”向“高质量发展”转变的历史
关键时期,数字经济对推动产业数字化转型升级和培育增长新动能具有重要作用。
(3)更快的网络传输速度、更大的数据流量和更丰富的应用场景提升网络设备发展空间
网络设备属于信息化建设所需的基础架构产品。随着互联网、传感器以及各种数字化终端设备的普及,
一个万物互联的世界正在成型,促使全球每年产生的数据呈现爆发式增长。全球数据规模爆发对数据的传输
、交换、处理、存储等提出了更高要求,其中在传输和交换方面带动了交换机、路由器和无线产品等网络设
备的市场需求。
《数字中国发展报告(2022年)》显示,2022年,我国网民规模达10.67亿,互联网普及率达75.6%,数
字经济规模达50.2万亿元,占GDP比重提升至41.5%。截至2022年底,国家开通5G基站231.2万个,5G用户达5
.61亿户,全球占比超60%。移动物联网终端用户数达18.45亿户,国家数据产量达8.1ZB,同比增长22.7%,
全球占比10.5%,位居世界第二。数字经济的发展依赖于网络传输速度的不断提升,下一代数据中心交换机
、高端核心路由器等作为未来高带宽网络传输的关键设备,其大规模应用可进一步提升网络传输速度,高端
网络设备的应用将全面支撑各行各业在新一代网络时代的业务发展,助力企业的数字化转型。
更快的网络传输速度、更大的数据流量和更复杂的应用场景对网络设备产品大带宽、低时延、高速率以
及更好地稳定性提出了新要求,也因此促成了网络设备行业更多的发展空间。
(4)随着“云计算、大数据、人工智能”等新一代信息技术的发展融合各行业数字化转型、移动互联
网消费、万物互联生态将会带动网络设备市场需求增加
2018年12月19日至21日,中央经济工作会议重新定义了基础设施建设,把5G、人工智能、工业互联网、
物联网定义为“新型基础设施建设”。随后“加强新一代信息基础设施建设”被列入2019年政府工作报告。
随着国家政策大力支持新型基础设施建设,各行各业的信息化、数字化、智能化建设不断深入,产生了
大规模的数据采集、交换、分析和存储等需求,网络通信设备制造业具有技术升级快、产品迭代更新频繁的
特点,也将为该行业创造了新的发展需求。
2023年1月,国家工信部在“2022年国家信息通信业高质量发展”取得的新成效中指出,信息通信业(I
CT)规模持续壮大,其中互联网数据中心、云计算、物联网等新兴业务收入同比上年增长32.4%;网络基础
设施建设成效显著,全国在用数据中心机架总规模超过650万标准机架,算力总规模近五年年均增速超过了2
5%;产业数字化进程不断提速,信息通信融合应用加速向工业、医疗、教育、交通等领域拓展深化,移动物
联网连接数占全球总数的70%,个人用户APP数量超过了258万款,丰富了用户消费、娱乐、社交、出行等各
类需求。新兴业务快速发展正迎来新一轮商机,网络设备行业紧跟时代步伐将推出高性能、安全可靠的设备
,以满足广泛的客户群体和丰富的应用场景。
“传统基建”解决物和人的连接,数字经济背景下的5G网络、数据中心、云计算、物联网等“数基建”
则解决包括物与物在内的数据的连接、交互和处理问题。未来,网络设备行业将继续受到AI智能、物联网等
新技术的推动,并将向着更高质量、更低成本的方向演进。网络设备作为网络数据传输的关键设备,能够保
障网络的高效和稳定,信息技术与各行业的深度融合,有助于应用技术的升级与延伸,同时扩大了万物互联
的生态平台,新一代信息通信技术与新型网络应用发展相得益彰,共同推动网络设备的不断进步和各行业数
字化转型的向前发展。
(二)报告期内公司从事的主要业务
公司主要业务为网络设备的研发、生产和销售,网络设备是互联网的基础设施,属于信息化建设所需的
基础架构产品。公司网络设备定位于企业级网络设备市场,兼顾消费级市场,广泛应用于运营商、政府、金
融、教育、能源、电力、交通、中小企业、医院等以及个人消费市场等诸多领域。
公司坚持“目标、结果、协作、进取”的经营理念,致力于为客户提供网络设备研发设计、生产制造、
销售服务的一站式服务。公司凭借多年的行业积累和模式创新,具备提供产品设计、工程开发、原材料采购
和管理、生产制造、试验测试验证等全方位解决方案的能力,满足客户多品种、多批次、高质量、低成本的
产品制造服务需求。
报告期内,公司主要以ODM(含JDM)和OEM模式与网络设备品牌商进行合作,为其提供交换机、企业级
路由器、WiFi无线产品、5G小基站类、防火墙、VPN产品、通信设备组件等产品的研发和制造服务,其中交
换机产品为公司的主要产品,报告期内交换机类产品实现营业收入为808088954.21元,占公司营业收入比例
约为81.43%。
公司紧跟网络通信设备行业的技术发展趋势,不断提升自主研发和设计能力,能够自主完成产品的结构
设计和硬件设计,并具备系统软件、驱动程序及应用程序的开发能力。公司作为一家网络设备生产制造商,
经过二十多年的发展和沉淀,已逐渐发展成为在大陆地区民营企业网路设备制造商中比较重要的一支力量。
我国网络设备行业品牌商竞争格局较为稳定,其中,在交换机市场,新华三、华为、星网锐捷系占据市场主
导地位,合计占据国内市场份额约80%以上,公司主要实施大客户战略,致力于为客户提供网络设备研发设
计、生产制造、销售服务的一站式服务,已成为新华三、S客户、锐捷网络等知名网络设备品牌商的合作伙
伴。
公司所处的网络设备制造服务行业上游主要为芯片、PCB、电源、各类电子元器件等生产商,直接下游
客户为各网络设备品牌商,最终下游应用领域包括运营商、政府、金融、教育、能源、电力、交通、中小企
业、医院等对网络化和信息化具有需求的各个行业。在行业应用方面,数字化转型已经成为各行业的发展趋
势,新一代移动通信网络正在加速与工业、农业、文旅、消费领域等各行各业的融合,对千行百业的发展有
壮大、叠加、倍增作用,进一步推进新一代移动通信网络商业化和规模化应用。各级政府、运营商、金融、
医疗、教育、交通、制造、电力、能源、互联网等各行业数字化转型持续开展,数字化技术不断应用到更广
泛、更深层、更核心的业务当中。
二、核心竞争力分析
(一)深耕ICT行业多年,公司具备网络设备制造行业经营管理优势
网络设备品牌商较为集中,其中新华三、华为、星网锐捷系通信设备行业知名品牌商占据了国内八成以
上的市场份额。网络设备制造商必须在技术研发、工艺制造、品质管理、生产控制、售后服务等多方面经过
严格且多层次的考核认证,同时网络设备制造商还需要通过产品评审、送样等环节才能进入量产阶段,对本
行业新进入者形成了较强的资质壁垒;网络设备制造行业属于资金、技术密集型的行业,前期建设规模和技
术研发需要投入一定的资金,制造商为了保证能够及时响应下游品牌商的供货要求,一般会根据对客户需求
的预测适量提前备货,因此对企业资金周转能力有一定的要求;由于下游用户对网络通信解决方案的需求呈
现多元化、定制化的趋势,对网络设备品牌商来说,制造商进行供应链资源整合以应对下游用户多元化、定
制化的需求快速响应变得尤为重要。
公司作为网络设备的制造服务商,经过二十余年的持续、稳健经营,与上游原材料供应商、下游品牌商
均建立了长期稳定的合作关系。公司多年来专注于网络设备研发和制造领域,持续加强自主研发投入与技术
积累,不断扩大研发技术团队,公司建立了专门的工艺技术、自动化、信息化团队,保证新技术、新工艺、
新产品高效及时交付。截至2023年6月30日,公司及子公司拥有已授权发明专利12项,实用新型专利75项,
软件著作权19项。报告期内新增授权知识产权数量11项,新增申请知识产权数量19项,并有多项发明专利正
在申请中。公司紧随新基建、数字经济、网络强国和制造强国的国家战略,通过技术创新、工艺创新、自动
化定制开发、信息化建设和管理创新提升主营业务的竞争力,公司在产品开发和制造服务方面已经积累了多
年经验,掌握了网络设备制造服务商的核心技术,拥有企业级网络设备制造服务商的经营管理优势。
(二)具备“柔性化定制生产”、“自动化独立开发”、“数字化精益管理”的高效制造平台
公司立足制造实业,积极打造生产管理平台从制造走向“智造”的科技生产平台,公司所处行业的客户
具有多品种、小批量、多批次的订单需求,公司制造生产环节包括SMT贴片、DIP插件、组装、测试及包装等
工序,生产组织具有“多品种、小批量、多批次”的柔性生产特征。公司凭借多年的行业积累、研发沉淀及
与品牌商长期深入的合作经验,通过高效的生产制造体系能够快速响应客户的需求。
公司持续通过新工艺、新技术的导入和应用以提高制造标准和优化工艺流程。报告期内,公司持续推动
SMT、DIP、装配、包装和测试等业务流程的自动化,企业柔性制造能力不断增强,在自动化生产设备、管理
信息系统、生产管理水平、全产业链品质控制和追溯体系等方面提升了自身综合实力。
在智能制造平台中,快速响应、组织决策、流程闭环,环环相扣,严格把关输入质量和输出质量,做好
事前质量规划和过程管控预判措施;在管理信息技术化、生产作业自动化、人员专业化上紧跟行业中优秀企
业的步伐积极探索适合自身发展之路,同时深入推动新工艺、数字化管理、工序自动化等建设,打造公司过
硬的高效、优质的制造平台。
(三)拥有平台化、模块化和持续创新的自主研发和设计能力
网络通信产品属于高新技术类产品,技术发展较快,行业技术门槛越来越高,产品的研发、设计和质量
管控等工作对产品的技术标准提出了较高的要求,对技术与研发的投入也日益增加,只有不断更新技术才能
满足客户的多元化需求。因此较强的研发能力、设计能力和技术创新能力对行业新进入者形成了较高的技术
壁垒。
公司紧跟网络通信设备行业的技术发展趋势,不断提升自主研发和设计能力,形成了平台化、模块化的
产品研发体系,成为公司产品研发竞争力的体现。在平台化建设方面,针对不同客户的不同需求可先选取最
优的研发平台,在降低产品开发的技术风险和开发成本的同时,保证产品更快地实现批量化生产并推向市场
。在模块化建设方面,公司按照交换机硬件方案核心结构形成了CPU模块、交换模块和电源模块三大核心模
块,可根据客户产品性能需求调用不同模块的架构及外延扩展完成具体开发。
公司根据网络设备制造服务商的经营特点形成了满足自身发展的研发能力,采用PLM系统实现产品开发
的全流程控制,保障产品的多样性、稳定性、兼容性和可扩展性,满足下游不同客户、不同应用领域的多种
需求。报告期内,公司在中高端数据中心交换机等领域均取得了一定的自主研发创新成果,并实现25G/100G
/400G等中高端交换机的量产交付。尤其在以太网交换机领域,公司自主开发的交换机能够提供数据中心应
用场景需要的高可靠性硬件设计,满足企业和云计算数据中心应用场景的高性能、高可用性和弹性网络需求
,既可以作为柜顶交换机,也可以部署在100GE或400GE分布式骨干网络中。
(四)持续为品牌客户提供品质优良、性价比高、快速响应的服务能力
对于制造商和品牌商而言,双方达成长期合作需要经过严格且多层次的认证和考察,需要投入大量的人
力、财力和时间成本。品牌商对产品设计、品质质量、技术支持、快速交付以及售后服务的服务体验提出了
更高要求。
电子制造业随着下游市场的波动呈现一定的长周期性特征,公司所处行业及竞争对手也几经沉浮,但公
司始终秉承长期、稳健的可持续发展理念,立足根本,形成技术开发、生产工艺、品质检测、质量管理、产
能设备、人员管理等方面的综合优势,与客户共同成长,实现自身经营与上下游产业创新深度融合。
公司建立健全了严格的产品质量控制与标准规范,依据ISO9001/IATF16949标准建立质量管理体系,通
过对从原材料采购、生产制程、成品出货到售后服务全过程的严格管控,为网络设备品牌商和终端市场客户
提供高品质产品与服务。公司依据ISO14001标准、ISO45001标准和IECQ/QC080000标准,分别建立了环境管
理体系、职业健康安全管理体系和有害物质过程管理体系,以充分体现公司积极履行企业的社会责任。公司
还通过了ISO/IEC27001信息安全管理体系认证,搭建完善的网络与信息安全管理体系,从而为产品安全保驾
护航。
公司目前实施“大客户”策略,已经成为新华三、S客户、锐捷网络等国内主要品牌商的合格供应商,
下游客户覆盖较高的终端市场份额,公司能够为客户提供品质优良、性价比高和响应快速的产品和服务,为
公司的业务增长提供了广阔市场空间。
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