经营分析☆ ◇301209 联合化学 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.72亿 66.51 3227.24万 63.09 18.76
国外(地区) 8662.46万 33.49 1887.80万 36.91 21.79
─────────────────────────────────────────────────
颜料(业务) 2.51亿 96.93 4909.32万 95.98 19.58
基墨(业务) 793.25万 3.07 205.24万 4.01 25.87
材料及其他(业务) 4869.33 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
终端客户(销售模式) 1.78亿 68.88 3943.30万 77.09 22.13
贸易商(销售模式) 4369.58万 16.89 641.49万 12.54 14.68
经销商(销售模式) 3679.38万 14.22 530.26万 10.37 14.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工(行业) 4.27亿 99.79 6673.55万 99.94 15.61
其他(行业) 91.47万 0.21 4.00万 0.06 4.38
─────────────────────────────────────────────────
颜料(产品) 4.08亿 95.31 6229.60万 93.29 15.26
基墨(产品) 1918.19万 4.48 443.95万 6.65 23.14
其他(产品) 91.47万 0.21 4.00万 0.06 4.38
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.02亿 70.51 3819.94万 57.21 12.65
境外(地区) 1.26亿 29.49 2857.61万 42.79 22.62
─────────────────────────────────────────────────
终端客户(销售模式) 2.87亿 66.91 5479.30万 82.06 19.12
经销商(销售模式) 7245.84万 16.91 542.49万 8.12 7.49
贸易商(销售模式) 6930.56万 16.18 655.76万 9.82 9.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
颜料(产品) 1.86亿 94.61 2669.80万 92.52 14.39
基墨(产品) 1054.05万 5.37 215.34万 7.46 20.43
材料及其他(产品) 3.75万 0.02 5076.85 0.02 13.55
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1.29亿 65.98 --- --- ---
国外(地区) 6674.56万 34.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
终端客户(销售模式) 1.35亿 68.79 --- --- ---
经销商(销售模式) 3148.09万 16.05 --- --- ---
贸易商(销售模式) 2973.86万 15.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工(行业) 5.42亿 99.99 9361.21万 99.99 17.27
其他(行业) 4.83万 0.01 1.14万 0.01 23.57
─────────────────────────────────────────────────
颜料(产品) 5.18亿 95.63 8858.15万 94.61 17.09
基墨(产品) 2365.45万 4.36 --- --- ---
其他(产品) 4.83万 0.01 1.14万 0.01 23.57
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.48亿 64.28 4719.92万 50.41 13.55
境外(地区) 1.94亿 35.72 4642.42万 49.59 23.98
─────────────────────────────────────────────────
终端客户(销售模式) 3.81亿 70.28 7621.25万 81.40 20.01
贸易商(销售模式) 8925.89万 16.47 1119.92万 11.96 12.55
经销商(销售模式) 7179.76万 13.25 621.18万 6.63 8.65
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.56亿元，占营业收入的59.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 14698.27│ 34.31│
│客户2 │ 4687.02│ 10.94│
│客户3 │ 2174.73│ 5.08│
│客户4 │ 2137.73│ 4.99│
│客户5 │ 1925.61│ 4.50│
│合计 │ 25623.37│ 59.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.02亿元，占总采购额的41.26%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 3683.76│ 14.93│
│供应商2 │ 2718.86│ 11.02│
│供应商3 │ 1477.59│ 5.99│
│供应商4 │ 1323.47│ 5.36│
│供应商5 │ 976.18│ 3.96│
│合计 │ 10179.86│ 41.26│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务、主营产品及其用途
公司的主营业务为偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发、生产与销售，主要产品为黄色、红色、橙色偶氮
有机颜料及挤水基墨。公司颜料产品主要应用于油墨领域，少量应用于涂料、塑料等其他领域。黄色、红色
偶氮有机颜料是当前在油墨领域应用最普遍的有机颜料，与其他领域用有机颜料相比，油墨用有机颜料对透
明度、色彩鲜艳度和着色力要求更高。自成立以来，公司专注于油墨用偶氮类有机颜料的研发、生产与销售
。先后为客户订制了超过200个品种的颜料产品，产品应用范围覆盖油性油墨、溶剂油墨、水性油墨、UV油
墨等主要油墨品类。挤水基墨是由颜料制备油墨过程中形成的中间产品，相较于颜料，向油墨客户提供挤水
基墨可以简化其生产工序，减少其污染物产生量，提高其产量及生产效率，同时解决中小型油墨企业挤水基
墨生产规模受限、废水处理能力不足、粉尘污染等一系列问题。
（二）经营模式
1、采购模式
公司实施以产定采的采购制度，公司计划部根据月度生产计划制定月度采购计划并发送至供应部，供应
部对供应商进行询价、议价并向总经理汇报，总经理审批后由供应部实施采购。同时，由于公司采购的原材
料主要来源于石油化工和煤化工行业，其价格受国家产业政策、市场供需变化、石油价格变化等多种因素的
影响而波动较大，因此公司会在保证生产计划的基础上根据原材料市场价格适时调整采购量。公司原材料采
购定价方式为市场定价。
2、生产模式
公司采用自主生产的模式。公司每年年初会根据过往年度的经营状况以及合理预计制定全年生产规划；
实际生产时，公司计划部根据销售部门的月度销售计划和产品库存量制定月度生产计划。生产计划由生产中
心负责人批准后，发放至各生产车间安排生产。
3、销售模式
公司客户将采购需求发送至公司销售部，由销售部进行报价、议价并向销售负责人汇报，销售负责人审
批后由销售部通知生产中心，生产中心根据库存情况安排生产或直接发出商品。
（三）公司所处行业发展情况
颜料具有鲜艳的色彩、牢固的着色强度、稳定的结构性能而被广泛应用于油墨、涂料、塑料纺织品、纤
维原浆着色、造纸、陶瓷、工艺美术、皮革等领域。随着我国实体经济的快速发展、产业升级、颜料制造工
艺水平的持续提升、工业应用领域的不断拓展，未来我国颜料行业仍然存在较大的发展空间。
1、国际颜料制造行业向亚洲转移
在经济全球化的背景下，受不断提高的人力成本和持续加剧的市场竞争等多种因素的影响，欧美颜料制
造企业的本土生产规模持续缩减。随着精细化工各细分行业的快速发展、颜料制造行业生产和技术的转移，
亚洲国家凭借丰富的资源、相对低廉的人力成本，完整的上下游产业，颜料制造工业得以快速发展。其中，
又以中国和印度增长最快，并涌现出一批具有强大生产实力和较强研发能力的大型企业。
2、绿色环保的要求越来越高，环保型、高性能颜料快速发展
随着世界范围内环保意识的日益增强和环保政策要求的持续提高，颜料下游行业对产品的安全性和环保
性不断提出更高的要求，对低端颜料产品的生产销售造成了极大的影响，而高性能颜料产品在耐气候牢度、
耐热性、耐溶剂及耐迁移性等方面性能优良，以及对自然环境有害物质的含量较少，受到越来越多消费者的
青睐，从而成为推动颜料行业需求增长的有利因素之一。随着颜料行业及其下游行业绿色环保要求的持续提
高，环保型、高性能颜料将成为颜料行业生产和消费的主流。
3、优势企业规模不断扩大，行业集中度将进一步提高
目前我国颜料行业集中度较低，生产厂商较多；且各个生产厂商技术差异较大、同质化无序竞争严重，
压缩了整个行业的利润水平，影响了我国颜料产品在国际市场上的竞争力。从长远角度看，随着国家产业政
策的引导和环保政策的趋严，规模较大、具有资金及技术优势的颜料制造企业将逐步获得更大的市场份额；
而规模较小的企业由于资金短缺、技术落后、缺乏环保投入，将逐步被淘汰。
（四）公司的市场地位
公司是国内主要的有机颜料生产企业之一，凭借产品性能稳定的优势，成为大中型油墨生产企业的主要
供应商。公司与全球最大的油墨生产企业DIC株式会社拥有超过10年的合作历史，是DIC株式会社的战略合作
伙伴。公司其他主要客户包括洋紫荆、杭华股份、天津东洋、科德教育等国内外知名油墨生产企业。
（五）公司主要的业绩驱动因素
1、积极挖掘现有主要客户的潜在需求，加大对其他客户的产品研发和销售力度
公司现有主要客户包括全球最大的油墨生产企业DIC株式会社，以及洋紫荆、杭华股份、天津东洋、科
德教育等国内大型油墨生产企业。未来，公司将继续积极维护上述现有客户，加强产品研发的技术合作，挖
掘其不断增长的颜料采购需求。以DIC株式会社为例，其一直以来通过不断的内部创新，拓展油墨产品种类
，其未来发展方向从油墨用途方面包括包装油墨、喷印油墨等，从油墨性能方面主要为安全性高的可再生油
墨。因此包括DIC株式会社在内的现有主要客户仍有很多油墨用颜料需求有待挖掘。
2、下游行业稳定增长
有机颜料的消费主要集中在油墨、涂料和塑料领域，因此其需求增长的驱动力主要来自下游油墨、涂料
、塑料行业日益增长的需求。长期来看，我国油墨、涂料、塑料行业市场规模依旧会保持稳步增长。
二、核心竞争力分析
（一）产品性能优势
公司生产的有机颜料主要应用于油墨行业中，少量用于涂料和塑料，颜料具有色彩鲜艳、着色力高、透
明度好的特点。公司颜料产品在油性油墨中颜料具有色彩鲜艳、润湿性好、流平性好；在水性油墨中具有粘
度低、分散性好、粘度存放稳定性好的优异性能。公司凭借颜料表面处理的核心技术，优化合成工艺、环保
工艺、添加不同多组分反应物，让公司产品具有很强的竞争优势。公司的主要产品经专家认定达到国内领先
水平，部分产品性能达到国际先进水平。公司为保证产品质量稳定，在生产过程中实施精准控制和高标准的
质量检测要求。质量检测方面，公司坚持以客户为导向，与主要客户保持密切沟通，选用与客户相同类型的
检测标准和检测设备，严格为客户定制产品标准。同时，为保证公司产品质量制定了严格的企业标准，确保
出厂产品质量全部达标；在生产过程控制方面，公司生产实现数字化监测，生产过程实现自动化或半自动化
控制，提高了液体投料和反应条件的精准度，保证了各批次产品质量的一致性。
（二）客户优势和品牌优势
颜料用户油墨企业对颜料的品种和质量具有高标准的要求，经过多年的经营，公司凭借出色的产品性能
以及稳定的产品质量，在油墨行业积累了大量的大中型油墨生产企业客户。针对有机颜料行业的特点，公司
建立了完善的销售网络和客户服务体系，利用公司技术优势为客户提供个性化的服务和技术支持，并通过客
户服务了解市场需求信息，从而指导新产品开发方向。公司第一大客户为全球最大的油墨生产企业DIC油墨
株式会社，国内主要客户包括洋紫荆油墨、杭华股份、科德教育等。坚守与合作伙伴“双赢”的经营理念，
与各位经销商、代理商、供应商保持永恒的和谐的合作关系，实现互惠互利，合作共赢。与主要客户均具有
超过10年的合作历史，已形成稳定的、可持续的合作关系。在合作过程中，公司与客户通过定期拜访、召开
会议、参加油墨行业研讨会等方式密切沟通，充分了解客户对产品的质量及性能要求，获得客户的充分了解
与信任。公司已在行业内树立起高品质、安全环保、优质服务的市场形象，在行业内拥有良好的声誉和市场
公信力，为开拓市场和扩大市场份额提供了有力保障。
（三）研发及技术优势
公司历来注重技术创新，坚持以结构调整为引擎、以产业升级为导向，走“自主创新”和“引进先进技
术”相结合的双轮驱动发展模式。公司是国家高新技术企业，拥有国家级博士后工作站、省级企业技术中心
、省级工业设计中心等多个研发平台。公司具有较强的自主研发和技术创新能力，研发水平在行业内居领先
地位，部分核心技术达到国际先进水平及国内领先水平。公司紧跟世界颜料行业高性能、更安全、节能环保
的发展趋势，通过自主开发、联合开发和技术引进消化吸收，对主导产品的核心技术拥有自主知识产权。截
至报告日，公司拥有一支60余人组成的研发团队；拥有12件发明专利、19件实用新型专利。公司参与制定国
家标准及行业标准46项，其中国家标准4个，行业标准27个，团体标准15个，实施了24项省级技术创新项目
，在中国石油和化学工业联合会和山东省化工情报信息协会完成科技成果登记项目12项，项目水平被认定为
“国际先进”或“国内领先”。公司研发实力为产品新技术发展提供了基础，形成了公司的技术优势。
（四）挤水基墨生产优势
公司是国内大型有机颜料企业中具备挤水基墨规模生产能力的企业，生产经验丰富，为油墨企业采购提
供了更多选择，并解决了中小型油墨企业挤水基墨生产规模受限、废水处理能力不足、粉尘污染等一系列问
题。此外，公司作为颜料企业进行挤水基墨生产，生产过程更贴近颜料生产工序，对颜料在连接料中的分散
性等诸多生产细节的把握更加到位。公司向客户提供自产挤水基墨和来料加工挤水基墨两种类型的基墨产品
，客户可根据自身需求选择向公司提供连接料或直接采购公司的基墨成品。公司在生产挤水基墨的过程中与
主要客户保持密切沟通，充分了解其质量及性能需求，生产符合客户质量要求的基墨产品，并与客户保持相
同的质检标准及方法，生产的挤水基墨与客户对质量要求无缝衔接。公司拥有稳定的用挤水基墨客户群体，
并不断拓展新客户。
（五）研发团队优势
公司注重技术研发人员的培养，采取以老带新、内部定期培训、聘请专家进行技术指导等方法提高技术
人员的技术水平，并通过参加全国有机颜料技术应用培训班、有机颜料行业年会等研讨会的方式，促进研发
人员的业内沟通。同时，在公司的研发管理及激励制度的保障下，研发团队核心人员保持稳定，形成了一支
技术含量高、研发实力强的专业团队。
（六）产品检测、售后服务优势
由于有机颜料的应用领域复杂，各客户对颜料要求的性能也不尽相同。为了有效保证产品质量的良好和
稳定，公司建立了质量管理部。该部门配备了先进的检测设备并且自行研发了一套科学的检测技术，不仅对
原材料、生产过程中的中间品以及产成品进行基本的性能和品质检验，还会根据客户所提的使用环境和要求
进行特别检验，以保证公司所售产品能充分满足客户需求。此外，公司为客户提供技术支持，推荐最适合的
产品，并在客户使用时提供售后服务，解答其遇到的各种问题。
（七）人才优势
公司自成立以来一直从事有机颜料制造的研发、生产及销售，已拥有成熟且系统的团队配置，且公司一
直重视人力资源管理及员工持续培训学习，通过运用人力资源管理系统、培训管理系统发现和培养人才，凝
聚了一支优秀而稳定的管理和业务骨干团队。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
